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英伟达特斯拉阿里巴巴谷歌等美股财报及股价解析：数据中心业绩差异与AI行业冲击
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读谷歌欧盟反垄断最新进展及股价表现 Meta人工智能聊天机器人青少年保护措施其他科技股美股表现概览编辑总结常见问题解答英伟达二季度财报及股价表现分析根据 www.Todayusstock.com 报道，英伟达 (NVDA.US)周五美股成交额排名第一，收跌3.32%，成交额达422.88亿美元。公司二季度营收为467.43亿美元，同比增长56%，环比增长6%；净利润为264.22亿美元，同比增长59%，环比增长41%；非美国通用会计准则下调整后净利润为257.83亿美元，同比增长52%，环比增长30%。尽管整体业绩超出华尔街预期，但数据中心业务收入未达到分析师预期，这也可能是股价下跌的重要原因。投资者在高成长与局部业绩不及预期之间进行权衡，导致盘中出现波动。特斯拉法律风险与股价影响特斯拉 (TSLA.US)周五成交272.33亿美元，收跌3.50%。公司已向法院请求撤销2.43亿美元陪审团裁决，该裁决认定特斯拉自动驾驶软件与2019年佛罗里达道路事故存在因果关系，该事故造成一人死亡、一人重伤。法律风险引发市场对股价的短期压力。阿里巴巴第一财季财报解读阿里巴巴 (BABA.US)收盘上涨12.90%，创2023年3月以来最大单日涨幅，成交108.68亿美元。2026财年第一财季营收为2476.52亿元，同比增长2%；净利润为423.82亿元，同比增长76%；非美国会计准则净利润为335.10亿元，同比下降18%。归属于普通股股东净利润为431.16亿元。阿里巴巴盈利增长强劲，但营收增速放缓，反映零售及电商业务面临增长压力。谷歌欧盟反垄断最新进展及股价表现谷歌-A (GOOGL.US)收盘上涨0.60%，成交81.35亿美元，并创下自2004年IPO以来历史新高。消息人士称，欧盟针对谷歌的反垄断调查预计将在数周内公布结果，罚款金额将明显小于以往。分析师指出，若以小额罚款结案，将成为利好因素。欧盟策略由维斯塔格时代的巨额罚款转向里韦拉强调的企业合规与整改。此前欧盟曾因广告服务、安卓系统及AdSense等业务处以巨额罚款。 Meta人工智能聊天机器人青少年保护措施 Meta Platforms (META.US)收跌1.65%，成交66.82亿美元。公司因美国国会关注其AI聊天机器人对青少年的潜在影响，正调整AI政策。Meta发言人表示，AI聊天机器人将避免针对青少年生成自残、自杀、饮食失调或不当浪漫内容，并在适当时机提供专业资源指引。Meta强调：“随着社区规模扩大和技术发展，我们持续了解青少年与工具的互动方式，并加强保护措施。” 其他科技股美股表现概览股票收盘涨跌幅成交额备注博通 (AVGO.US) -3.65% 64.08亿美元芯片板块普遍下跌迈威尔科技 (MRVL.US) -18.60% 61.7亿美元财报及业绩指引低于预期，AI业务受关注 AMD (AMD.US) -3.53% 61.14亿美元芯片板块普遍下跌 Affirm Holdings (AFRM.US) +10.59% 39.65亿美元 Q4财报超预期，商品交易总额同比增长43% 甲骨文 (ORCL.US) -5.90% 37.69亿美元营收及业绩下滑压力戴尔科技 (DELL.US) -8.88% 29.61亿美元全年营收上调，但三季度指引低于预期编辑总结总体来看，本周美股科技板块呈现分化态势：英伟达尽管财报亮眼，但数据中心业务不及预期拖累股价；特斯拉面临法律风险压力；阿里巴巴盈利能力提升但增速放缓；谷歌因欧盟小额反垄断罚款获得市场利好；Meta针对AI青少年政策强化监管响应。整体趋势显示，市场对AI及芯片行业的高预期在短期内面临盈利与监管的双重考验，而创新和合规将成为企业长期稳定的关键。常见问题解答问1：英伟达二季度净利润虽高，股价为何下跌？答：尽管英伟达整体营收与净利润超预期，但核心数据中心业务未达到分析师预期，短期市场对局部表现敏感，因此股价出现调整。问2：特斯拉法律诉讼会对未来股价产生长期影响吗？答：若法院撤销赔偿裁决，短期影响可能消除，但持续监管关注及潜在法律风险仍可能在投资者中引发波动。问3：阿里巴巴净利润增长显著但营收增速低，有何原因？答：主要由于成本优化和高利润业务贡献增加，但整体营收增速受宏观零售及电商市场压力影响放缓。问4：谷歌小额罚款意味着欧盟放松监管吗？答：非完全放松，而是监管策略转向合规导向，强调企业纠正反竞争行为，而非单纯依靠巨额罚款威慑。问5：Meta调整AI政策对青少年有何影响？答：AI聊天机器人将避免产生不当内容并提供专业资源指引，有助于减少青少年接触敏感或危险信息，提升使用安全性。来源：今日美股网
今日美股网08-31 00:10
龙头单月翻倍！又一AI金矿爆发
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r全浸没。而AISC芯片这边，尤其是Meta在未来数据中心也将大力推广液冷方案，128卡迭代后定制机柜至少要上冷板式。再者，边际变化事件频频出现。近期适配液冷的交换机、GPU等产品接连推出，标志着液冷技术应用场景的破圈。AMD推出的新品MI350系列，高性能版支持液冷散热；博通的第二代以太网交换机产品，也提供了风冷和液冷两种配置。液冷方案完成了从坐冷板凳到首发球员的转变，原生液冷指服务器或rack出厂即配液冷，意味着未来几年渗透率必将快速提升。不久前刚刚发布业绩的英伟达给出发货预期，B200已上市并且被大量客户采用，B300则于7月底至8月初开始生产，目前已全面投产，预计下半年市场将广泛可用。上半年，工业富联AI服务器相关业务表现突出，营收同比增长超60%，其中液冷技术成为高端A1服务器的标配,GB200等新一代产品量产爬坡推动液冷机柜出货量激增。 TrendForce预计，到2025年，BlackwellGPU将占NVIDIA高端GPU出货量的80%以上。同时指出，随着NVIDIAGB200NVL72机柜式服务器于2025年放量出货，北美大型云服务商加速升级AI数据中心架构，促使液冷技术从早期试点迈向规模化导入，预估其在AI数据中心的渗透率将从2024年的14%，大幅提升至2025年的33%，并于未来数年持续成长。随着GB200/GB300下半年放量，AI服务器液冷渗透率或将实现跨越式提升，因此2025年是液冷落地元年。而国内也在加速推进液冷方案的使用，在政策要求(如上海、深圳规定2025年新建数据中心PUE<1.25)、以及运营商大规模部署(三大运营商明确2025年50%以上新建IDC采用液冷的驱动下，与海外基本同步。市场空间的另一个驱动因素是价值量的膨胀，液冷渗透率在未来有一个加速上升的趋势，带动冷却模块、热交换系统与外围零部件的需求扩张。液冷零部件主要包括冷板、UQD、manifold、CDU、连接器、电磁阀、TANK等。冷板是散热模块中的核心部件，因材料成本较高且加工工艺复杂，成本占比较大。从GB200到GB300，不光整机价格将从8.4万美元跳到10万美元以上，GB300也从原来GB200的大面积冷板覆盖设计，转为每个GPU芯片配备独立的“一进一出”液冷板，增加了冷却硬件用量。以NVL72系统为例，单个计算托盘的快接头数量从GB200的6对激增至14对，系统总量从126对翻倍至252对。根据机构测算，如果按照液冷单机柜10万美金，明年出货10万个机柜，再假设ASIC链液冷空间占英伟达链一半，那么2026年全球AI液冷有望达到1000亿人民币。这几乎是平地起高楼的放量姿态，对成长性的刻画甚至不亚于过去的光模块、PCB，后者近两年在业绩上逐渐兑现，核心龙头凭借与北美科技厂的绑定，未来业绩确定性也很高。因此，液冷的叙事逻辑已经开始转变。两三年前，市场曾担忧液冷仅为单公司概念，缺乏板块合力。而如今板块性已显著增强，诸多公司正投入该领域，验证了趋势的确定性。国内液冷产业链公司股价随即迎来大爆发，英维克、高澜股份、川环科技、强瑞技术、思泉新材、曙光初创等公司已经积累了巨大的涨幅。在过去每轮AI算力行情里，液冷都是吊车尾，因为都是主题炒作补涨。但未来两年，有了基本面的加持，液冷有望成为算力行情的领头羊。核心标的英维克，8月涨幅已经超过98%接近翻倍，从4月份价格低谷21.5元/股计算，目前市值775.5亿元，增长接近4倍。未来，以英维克为首的液冷产业链能否用基本面托举如此凌厉的涨势，是否还能塑造像光模块“三剑客”的龙头格局，或者跑出像胜宏科技、沪电股份这种后起之秀？ 02 下一个光模块、PCB？去年我们曾在文章《AI时代的下一个“光模块”》里分析过液冷产业链的机会，国内很多技术提供商依照从服务器芯片，再到机柜甚至整个机房的液冷方案层次划分，但目前上市公司在英伟达供应链中仅有工业富联、比亚迪电子以及英维克。其中，英维克作为具备液冷全链路解决方案的Tier1，出现在达链多个零部件模块的白名单中，同时间接供应了ASIC侧服务器，整体来看利润兑现潜力是最大的。而未来更多内地厂商有望打入全球液冷产业链，如同光模块、PCB一样，占到全球液冷市场的舞台中央。当前英伟达链供应商决定权主要在台湾OEM厂商，后者偏好台系供应链。 2023年AI爆发初期，英伟达也优先选择台系PCB供应链，因此内地PCB厂商没能在初期切入，几乎拿不到太多订单。但随着AI需求连续两年高速增长，下游都在焦急等待英伟达芯片出货，而台厂产能扩张偏慢，内地厂商技术实力获得认可，英伟达不得不引入内地PCB厂商，最终在该领域拿到了很大份额。这一订单的转移，造就了A股市值超过2000亿的PCB新龙头——胜宏科技。而当前时点，液冷板块也有可能在未来几年中复制这一机遇。随着GB200、GB300进入上量期，液冷成为刚需。AI需求大爆发背景下，在PCB行业台系厂商第二年都失守了，那么对于明后年增速将大幅提高的液冷行业，台系厂商产能方面能否跟上，要打个大大的问号。并且，液冷在服务器成本虽然仅占3%，但是它的稳定发挥对服务器安全运行至关重要，一旦发生漏液、堵塞，将导致价值上百万美金的服务器损毁。海外终端客户大概率不会为了卷成本而忽视质量风险，引入太多供应链，而是更有可能像光模块、PCB一样，只绑定少数液冷厂商，通过大规模量产提高产品可靠度。因此，明后也极有可能走出享受订单外溢的液冷企业。未来，哪些公司有潜力成为液冷板块的领军企业？从竞争力角度，液冷行业公司可分为两类：一类具备系统设计集成能力，以头部公司为主，如英维克、高澜、曙光数创。另一类具备制造能力，多为尾部公司或从新能源、汽车领域转型而来，侧重单个零部件制造。两类公司成长轨迹不同：头部系统集成商以品牌出海为目标；尾部制造类公司则通过台湾代工模式获取业务增量，各自主导的优势路径推动板块整体稳步发展。此外，液冷领域也存在技术迭代。智算中心液冷散热系统主要有三种形式，分别为：冷板式液冷系统、浸没式液冷系统和喷淋式液冷系统。技术路线上，冷板式液冷(PUE可低于1.2)凭借成熟度主导当前市场(占90%)，而浸没式液冷因TC0优势(PUE可低于1.2.远优于风冷的1.6)在高功率场景快速渗透。并且，液冷的准入门槛不仅在于制造加工的高精度要求，更关键的是系统集成设计能力。云厂商、服务器代工厂商缺乏相关经验，需依赖液冷厂商共同研发并提供系统集成方案。以GB200到GB300的升级为例，GB200采用大液冷板设计，存在管路及接头数量少但运维复杂、漏液或堵塞时需整层停机及更换整块大板子（维修成本高）等问题；GB300原计划通过切割大液冷板为小液冷板优化运维友好性，但因设计能力不足，优化方案长期未落地。这一案例凸显了系统集成设计对液冷行业的高门槛要求，无数据中心、服务器等领域经验的厂商难以掌握此类设计能力。 03 尾声总的来看，液冷与光模块、PCB的成长逻辑其实是一致的，均是AI上游价值量通胀的环节，且受益于AI算力快速增长的趋势，具备单机价值量提升和渗透率提升的双重逻辑驱动。然而，液冷在成长性上更为突出的一点是从0到1的阶段更像是平地起高楼，渗透率不是慢慢提升，而是明年几乎完成标配的情况。借鉴这两年光模块、PCB的崛起经验，未来液冷竞争格局也有望出现一批新的龙头，值得跟踪一下。（全文完）
格隆汇08-30 17:30
润泽科技半年报：交付规模大增220MW，研发与金融继续夯实增长基础
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进入“万卡起步、十万卡竞赛”的新阶段，Meta、OpenAI相继启动GW级超大规模集群建设，显示出对未来算力需求的强烈预期。受此驱动，全球云厂商加码资本开支，北美四大云厂商一季度投资同比增64%，腾讯资本开支同比增逾90%。大模型加速迭代与算力基建扩容形成双轮驱动，全产业链有望持续受益。在这一背景下，润泽科技围绕“AIDC领先”战略持续突破，公司的业务结构实现关键升级。证券之星注意到，公司于2023年通过“引流策略”吸引头部AI客户入驻，至2025年已实现阶段性目标。目前，公司AIDC业务重心已从初期的“客户拓展”转向“高质量运营”，收入结构由一次性引流为主，升级为以“稳盈利、长合作、强粘性”为特征的可持续智算服务为主，盈利能力与运营稳定性实现显著提升。今年上半年，润泽科技百兆瓦级单体智算中心AIDC投入使用，公司成功交付完成长三角园区百兆瓦级(100MW)新一代智算中心。该智算中心单体功率远超通用算力中心，可支撑高密度智算集群，并融合低延时高吞吐智算网络、超高算力密度以及绿色制冷系统，上架速度创历史新高。体现在业绩层面，2025年上半年，公司AIDC业务实现收入8.82亿元，同比增长36.95%，成为公司第二成长曲线。受益于AIDC业务快速拓展，公司现金流表现亮眼。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额达22.62亿元，同比大幅提升1501.56%。值得一提的是，2025年8月8日，南方润泽科技数据中心REIT作为深交所首单、全国首批数据中心REIT成功上市，标志着公司在资产证券化领域实现重大突破。借助多层次REITs平台的赋能，公司将立足产业优势，深度融入资本市场，筑牢算力供给核心底座。银行间市场方面，今年4月，润泽科技成功发行2025年度第一期超短期融资券(科创票据)，发行规模10亿元，刷新民营企业同等条件下发行利率最低的全国纪录。随后在8月，公司成功发行河北省首单民营企业科技创新债券—2025年度第一期科技创新债券，发行规模10亿元，再度刷新民营企业同等条件下发行利率最低的全国纪录。通过建立并高效运用多元化融资体系，公司为持续发展注入了强劲动力。前瞻布局液冷技术润泽科技始终秉持“研发创新驱动发展”理念，对液冷技术、AIDC智算中心以及基于机器人和AI智能化管理系统等前沿技术研究布局。 2025年以来，液冷技术已从“可选”步入“必选”新阶段，其应用范围与重要性正随算力相关设备密度的提升迎来转变。一方面，随着超节点算力集群的快速落地，推动智算中心液冷方案进入规模化部署阶段。另一方面，海外交换机市场龙头博通将液冷引入交换机设备，意味着液冷技术的应用由核心算力侧向网络设备等环节延伸。证券之星注意到，润泽科技早在2021年初就已提前布局液冷技术，于京津冀园区携手战略合作伙伴推进液冷项目合作。2023年，公司交付了业内首例单机柜功率21.5kW起步的润泽(廊坊)国际信息港纯液冷绿色智算中心A-11，验证了润泽科技在液冷技术研发与工程落地领域的领先实力。此后，润泽科技持续扩大液冷部署规模。公司自研新一代冷板式液冷技术已全面应用于全国多园区新一代智算中心项目，实现单机柜40kW以上的高密度、绿色化部署。依托成熟的液冷算力中心运维能力，润泽科技在智算领域再获突破。今年上半年，公司率先协助客户完成百千瓦级超节点国产智算集群部署，成为行业内最早规模部署高性能国产液冷算力的第三方供应商之一，实现从服务器级到机柜级乃至跨机柜级的资源供给模式升级，印证其在超节点液冷智算集群设计、部署、适配及稳定运维方面的实力。凭借超前的前瞻布局与行业研判能力，润泽科技赢得众多头部客户认可，构筑了较深的“护城河”，形成了“技术领先→客户认可→业务增长→反哺研发”的良性发展循环。
证券之星08-30 16:30
A股头条：吴清重磅发声！持续巩固资本市场回稳向好势头；阿里巴巴飙涨近13%，中芯国际筹划重要收购
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MD跌超3%，英特尔跌超2%，亚马逊、Meta、奈飞跌超1%，微软、苹果小幅下跌。谷歌小幅上涨，再创新高。知情人士表示，Alphabet旗下的谷歌将在未来几周面临欧盟的一笔适度反垄断罚款，原因是其广告技术业务涉嫌反竞争行为。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.55%，本周累跌0.1%，8月份累涨6.03%，录得月线4连涨。阿里巴巴涨近13%，创2023年3月以来最佳单日表现，公司高管称过去四个季度已在AI基础设施及AI产品研发上累计投入超过1000亿元。 WTI 10月原油期货收跌0.59美元，跌幅超过0.91%，报64.01美元/桶，8月份累计下跌超过6.14%。布伦特10月原油期货收跌0.50美元，跌幅将近0.73%，报68.12美元/桶，8月份累跌超4.99%。 COMEX黄金期货涨1.2%，报3516.1美元/盎司，本周累涨2.86%，8月份累涨5.2%。COMEX白银期货涨2.64%，报40.75美元/盎司，本周累涨超4%，8月份累涨10.76%。市场策略上证50指数盘中距离新高一步之遥，预计下周很可能会再创新高。但下周不排除资金会拉指标股出题材股。就像周五多数股指上涨，但超3000股下跌。题材掘金卫星直连应用加快落地通信产业发展迎多重政策支持工业和信息化部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，支持电信运营商通过与卫星企业共建、共享等模式，深入挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力，推动手机等终端设备直连卫星加快推广应用。标的：臻镭科技(688270)、中国卫通(601698) 中央发文推动城市高质量发展城市更新为重要抓手 8月28日，《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。这份意见强调，城市是现代化建设的重要载体、人民幸福生活的重要空间。意见提出，到2030年，现代化人民城市建设取得重要进展，适应城市高质量发展的政策制度不断完善，新旧动能加快转换，人居品质明显提升，绿色转型深入推进，安全基础有力夯实，文化魅力充分彰显，治理水平大幅提高；到2035年，现代化人民城市基本建成。标的：广联达（002410）、设计总院（603357）公告精选【重大事项】中国重工：公司股票将于2025年9月5日终止上市嘉元科技：拟投资5亿元获取恩达通部分股权，本次投资涉及光模块行业长飞光纤：空芯光纤相关业务尚未对公司财务数据产生明显影响思泉新材：目前公司的液冷散热产品正处于送样测试阶段航天宏图：与客户A签署卫星及地面系统采购合同，合同总价款为9.9亿元特变电工：中标沙特电力公司超高压、高压电力变压器及电抗器本地化采购项目海油工程：中标卡塔尔能源公司“BH”项目两个标段，中标金额约40亿美元通光线缆：公司预中标国家电网采购项目，中标金额1.08亿元大连电瓷：子公司预中标国家电网约9570万元项目瑞晟智能：子公司瑞峰智能预中选中国移动ICT项目，含税总价6348.52万元天宇股份：子公司制剂产品首次获得美国FDA批准文号嘉必优：终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项并撤回申请文件丰元股份：全资子公司终止锂电池高能正极材料一体化项目投资开普云：公司股票交易严重异常波动存在较大交易风险中国稀土：拟吸收合并全资子公司中稀赣州并注销其法人资格新华锦：不存在应披露而未披露的重大信息通合科技：拟发行可转债募资不超过5.22亿元中芯国际：筹划发行A股购买控股子公司中芯北方少数股权股票停牌泰凌微：拟收购磐启微100%股权股票下周一复牌【业绩】农业银行：上半年净利润1395.1亿元，同比增长2.7%；交通银行：上半年净利润460.16亿元，同比增长1.61%；邮储银行：上半年净利润492.28亿元，同比增长0.85%；国投中鲁：上半年净利润2508.02万元，同比增长2149.03% 尖峰集团：上半年净利润6.18亿元，同比增长1196.93% 海象新材：上半年净利润6494.72万元，同比增长1099.05% 杉杉股份：上半年净利润2.07亿元，同比增长1079.59% 华夏航空：上半年净利润2.51亿元，同比增长858.95% 海天瑞声：上半年净利润380.46万元，同比增长813.65% 闻泰科技：上半年净利润4.74亿元，同比增长237.36% 有研新材：上半年净利润1.3亿元，同比增长218.47% 国泰海通：上半年净利润157.37亿元，同比增长213.74% 芭田股份：上半年净利润4.56亿元，同比增长203.71% 长江证券：上半年净利润17.37亿元，同比增长120.76% 中国船舶：上半年净利润29.46亿元，同比增长108.59% 中微半导：上半年净利润8646.96万元，同比增长100.99% 澜起科技：上半年净利润11.59亿元，同比增长95.41% 豪威集团：上半年净利润20.28亿元，同比增长48.34% 华泰证券：上半年净利润75.49亿元，同比增长42.16% 云南白药：上半年净利润36.33亿元，同比增长13.93% 中国稀土：上半年净利润1.62亿元，同比扭亏为盈新希望：上半年净利润7.55亿元，同比扭亏为盈百济神州：上半年净利润4.5亿元，同比扭亏为盈中国长城：上半年净利润1.38亿元，同比扭亏为盈【增减持】恒光股份：股东湘江投资拟减持不超过2.99%公司股份纳微科技：股东拟减持不超过2.6759%公司股份辰欣药业：股东石四药拟减持不超过1%公司股份奥精医疗：股东BioVeda拟减持不超过1%公司股份华胜天成：董事王维航及监事钱继英拟合计减持不超0.9984%公司股份新开源：副总经理邹晓文计划减持不超过12.52万股公司股份【回购】贵州茅台：完成回购392.76万股，使用资金总额60亿元恺英网络：拟以1亿元-2亿元回购股份国机汽车：拟以2500万元-5000万元回购股份交易提示【可转债交易提示】 Z华转债进入最后转股日【限售解禁】
金融界08-30 08:10
美股三大指数收涨科技股领涨 ETF资金流向凸显AI与能源热点
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，亚马逊上涨逾1%，苹果、微软、奈飞、Meta及英特尔均小幅走高。但特斯拉下跌1%以上，英伟达小幅下跌，反映市场对芯片股分歧加剧。分析人士指出，科技股的分化走势显示投资者在配置时更加注重企业基本面，尤其是盈利增长的持续性。 ETF升幅榜解读 ETF市场中，涨幅榜前五集中在与Snowflake、量子计算和数据库相关的ETF。2倍做多SNOW ETF暴涨38.36%，成交额超过2000万美元，主要得益于Snowflake超预期的Q2财报和全年营收指引。此外，与量子计算概念相关的ETF（如QUBX、MDBX、RGTX）均涨幅超15%，资金追逐新兴科技主题明显。 ETF 涨幅成交额(美元) SNOU.US +38.36% 2002.79万 QUBX.US +16.39% 650.69万 MDBX.US +15.98% 601.67万 RGTX.US +15.33% 6579.54万 RGTU.US +15.23% 353.14万 ETF跌幅榜表现跌幅榜中，2倍做空IONQ ETF下跌8.65%，与量子计算股的活跃上涨形成对比。此外，加密货币相关ETF出现较大跌幅，ETHU.US跌5.84%，多只与以太坊挂钩的ETF跌幅超过5%。这表明资金从加密货币主题中流出，转向实体科技与能源资产。行业与债券ETF趋势行业型ETF方面，美国天然气ETF上涨3.12%，能源与半导体ETF表现亮眼，显示投资者关注能源供需改善和芯片长期需求。债券ETF中，TMF.US涨幅2.02%，长期国债吸引避险资金流入，凸显资金在权益和债券市场间的双向配置。大宗商品ETF与黄金表现大宗商品ETF涨幅榜显示贵金属依旧受到资金追捧。2倍做多白银ETF上涨3.01%，2倍做多黄金ETF上涨1.65%。现货黄金一度触及3420美元/盎司，为7月23日以来首次，单日上涨0.67%，进一步强化了贵金属作为避险资产的吸引力。编辑总结整体来看，美股三大指数在科技股的带动下延续上涨行情，ETF市场表现出高度分化，AI与量子计算主题吸引资金集中流入，而加密货币相关ETF则遭遇抛售。能源与贵金属ETF的走强凸显了市场对于通胀和宏观不确定性的对冲需求。债券ETF的上涨说明投资者在配置上依旧保持谨慎，资金在高风险与低风险资产之间进行平衡。常见问题解答问1：为什么Snowflake相关ETF出现大幅上涨？答：Snowflake二季度财报及全年指引均超出市场预期，特别是其人工智能数据云业务增长势头强劲，带动资金集中流入相关ETF。这使得SNOU.US等杠杆型ETF获得超额收益。问2：为什么量子计算相关ETF整体走高？答：量子计算板块近期交易活跃，QUBT、RGTI等个股大涨，带动ETF集体上行。市场普遍看好其在未来人工智能、加密技术等领域的潜在应用。问3： ETF跌幅榜中为何加密货币ETF领跌？答：近期比特币和以太坊价格出现回调，市场风险偏好下降，导致相关ETF遭遇资金流出。投资者对加密货币的短期波动较为敏感，因此ETF跌幅扩大。问4：债券ETF上涨意味着什么？答：长期国债ETF如TMF和TLT的上涨，表明资金在权益市场创新高的同时，依然部分流入债券市场寻求避险。投资者希望在股市高位时保持一定的风险对冲。问5：黄金与白银ETF的上涨说明了什么？答：随着美元指数疲软和避险需求上升，黄金与白银作为传统对冲资产受到资金追捧。现货黄金触及3420美元/盎司也进一步吸引ETF资金流入，增强了市场对贵金属的关注。来源：今日美股网
今日美股网08-30 00:12
9月市场焦点：美联储利率决议苹果Meta发布会与关键经济数据解析
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期博通财报前瞻苹果秋季发布会重点 Meta Connect 2025大会亮点重磅经济数据关注编辑总结常见问题解答 9月市场总体展望根据 www.Todayusstock.com 报道，投资者在9月将迎来金融市场的多重重要事件，包括美联储利率决议、科技巨头新品发布以及一系列关键经济数据。9月初，美股因劳动节在9月1日休市一天，随后市场将密切关注接下来的政策与业绩发布。美联储利率决议及市场预期 9月18日凌晨2:00，美联储FOMC将公布利率决议和经济预期摘要，半小时后，主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，交易员预计9月降息25个基点的概率为85%，较上周的75%明显上升；预计今年至少会实施两次降息的概率为83.9%。美联储在今年还剩三次议息会议，这将为市场指引未来政策走向提供重要线索。博通财报前瞻美东时间9月4日盘后（北京时间9月5日），科技巨头博通(AVGO.US)将公布季度财报。市场关注其在云计算芯片和AI加速器业务的表现，以及营收增长和利润率是否达到分析师预期。财报表现将直接影响投资者对科技板块的短期信心。苹果秋季发布会重点北京时间9月10日凌晨1点，苹果(AAPL.US)将举办主题为“前方超燃”的秋季发布会。按照惯例，核心亮点为新一代iPhone 17系列。据彭博社记者马克·古尔曼报道，今年是苹果为期三年的iPhone重大重新设计周期的首年，新机型将采用超薄设计。除了iPhone，新品预计包括新款Apple Watch（覆盖入门级及高端型号）、升级版iPad Pro及更强性能的Vision Pro头显。本次发布会也将成为苹果展示其在AI技术方面最新进展的重要舞台，尤其是与Siri和系统服务的整合能力。 Meta Connect 2025大会亮点 9月18日7:00，Meta Platforms(META.US) CEO 扎克伯格将在Meta Connect 2025发布会上发表演讲，为期两天的直播将展示其在人工智能眼镜、元宇宙技术等领域的最新创新。市场预计此次大会将披露更多商业化路径及产品发展战略，为科技股行情提供参考。重磅经济数据关注 9月投资者还需关注一系列关键经济数据，包括美国8月ISM制造业PMI、ADP就业人数、PPI、CPI、零售销售月率以及PCE指标。这些数据将对美联储政策走向、市场风险偏好及投资决策产生重要影响。编辑总结整体来看，9月金融市场将进入高度活跃期。美联储利率决议、苹果与Meta新品发布以及关键经济数据将形成市场关注的三大焦点。政策调整与企业财报表现可能推动短期波动，同时也为投资者提供判断未来市场走势的重要参考。风险管理和数据解读将是投资者必须重点关注的环节。常见问题解答 Q1：美联储9月会议可能采取的利率政策是什么？A1：交易员预计美联储9月降息25个基点的概率为85%，今年至少会实施两次降息的概率为83.9%。具体政策仍取决于即将公布的经济数据。 Q2：苹果发布会的核心亮点有哪些？A2：重点为iPhone 17系列新机型，包括超薄设计，同时预计发布新款Apple Watch、升级版iPad Pro及高性能Vision Pro头显，并展示AI功能整合进Siri及系统服务。 Q3：Meta Connect大会的主要内容是什么？A3：扎克伯格将在发布会上介绍人工智能眼镜、元宇宙技术及相关创新产品，同时展示商业化路径和未来战略。 Q4：博通财报投资者应关注哪些指标？A4：投资者需关注博通在云计算芯片和AI加速器业务的营收及利润表现，财报结果将影响科技板块短期投资情绪。 Q5：9月公布的经济数据对市场有什么影响？A5：ISM制造业PMI、CPI、PCE及就业数据将反映经济增长与通胀状况，对美联储货币政策走向及市场风险偏好产生直接影响。来源：今日美股网
今日美股网08-30 00:12
美股三大股指收盘普涨标普500站上6500点再创新高
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osoft) 微涨软件和云业务稳健 Meta 微涨广告业务复苏缓慢，但市场预期积极特斯拉 (Tesla) -超1% 股价回调，可能与市场获利了结有关市场影响与投资分析标普500指数站上6500点，再创新高，显示出市场整体投资信心较强。这对投资者和基金管理机构具有重要参考意义：大型科技股的持续上涨带动指数整体提升，投资者可关注板块轮动机会。小幅回调的个别股票如特斯拉，提示投资者应控制仓位和风险。指数创历史新高表明市场对经济复苏预期和企业盈利能力持积极态度。专家观点引用市场分析师刘鹏指出：“标普500突破6500点显示市场对企业盈利增长和科技板块发展保持乐观，但投资者仍需关注利率和宏观经济变化对股市的潜在影响。” 投资策略专家王晓明表示：“大型科技股继续走强推动指数创新高，但个股回调仍是正常现象，建议投资者保持分散投资和风险控制策略。” 编辑总结周四美股三大股指普涨，标普500指数站上6500点再创历史收盘新高。科技股如谷歌、博通、苹果和亚马逊表现强劲，而特斯拉略有回调。整体来看，市场投资情绪乐观，企业盈利和科技板块继续成为指数上涨的主要驱动力，但投资者仍需关注宏观经济和利率变化对股市的潜在影响。常见问题解答问：标普500指数突破6500点意味着什么？答：标普500指数突破6500点表明美国股市整体走强，尤其是大型科技股表现良好，投资者情绪乐观。但仍需关注宏观经济、利率和政策风险。问：为什么特斯拉股价在普涨中下跌？答：特斯拉股价回调可能与短期获利了结和市场板块轮动有关，不代表公司基本面出现问题。问：大型科技股对指数上涨起到什么作用？答：大型科技股市值占比高，其股价上涨会显著拉动指数，提升投资者信心，同时带动相关板块资金流入。问：投资者应如何应对指数创新高？答：投资者可关注板块轮动机会、维持资产配置的多样化，并合理控制风险，不宜追高集中投资。问：未来美股走势可能受到哪些因素影响？答：未来美股走势受企业盈利、利率政策、通胀水平、经济数据及地缘政治等多重因素影响，需密切关注市场变化。来源：今日美股网
今日美股网08-30 00:10
扎克伯格疯狂招聘人工智能人才造成混乱，招来的人有的从未出现，有的不给高位就要离开
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，结果造成了一波又一波的动荡。在加入Meta几天后，ChatGPT的共同创造者赵胜嘉（Shengjia Zhao），就威胁要辞职并回到他之前的雇主OpenAI，这对克伯格投入数十亿美元打造“个人超级智能”的计划是一次打击。赵甚至签署了回到OpenAI的工作文件。不久后他被授予Meta新任“首席AI科学家”的头衔。这一事件凸显了扎克伯格在Meta 20年历史上推动最剧烈高层重组时带来的动荡。作为少数仍在任的大型科技公司创始人CEO之一，扎克伯格长期依赖首席产品官克里斯·考克斯等亲信，来领导他最看重的部门并扩充高层队伍。但在争夺AI主导权的战斗中，这位亿万富翁正转向新近招聘的一批高管，包括赵、前Scale AI首席执行官汪滔，以及前GitHub负责人纳特·弗里德曼。现有员工正在适应Meta AI工作的重塑。新来者试图施展权力，同时还要适应这个市值1.95万亿美元、CEO高度亲力亲为的庞大公司里的独特运作方式。 “现在公司里有很多大人物。”一位与Meta新AI领导层关系密切的投资者说。据知情人士透露，更糟糕的，已有一些新加入的AI员工短暂任职后就选择离开。其中包括数周前才加入公司的机器学习科学家伊森·奈特。另一位前OpenAI研究员阿维·维尔马完成了Meta的入职流程，但一天都没有来过。研究科学家里沙布·阿加瓦尔周三在X平台发文宣布离职，他4月才加入Meta。他说，虽然扎克伯格和汪的愿景“极具吸引力”，但他“感到被另一种挑战所吸引”，未透露更多细节。近期宣布离开的已经有超过六位资深员工，包括生成式AI员工查娅·纳亚克和洛雷达娜·克里桑，在Meta分别工作了9年和10年。 Meta则表示：“我们理解外界对我们AI工作的每个细节都有过度关注，无论这些细节多么无关紧要或琐碎。但我们只专注于推动‘个人超级智能’的研发。” 公司发言人说，赵从一开始就是Meta超级智能项目的科学负责人，公司等团队组建完成后才正式确立他首席科学家的头衔。他们称：“在任何大型组织中，一定程度的人员流动是正常的。这些离职员工大多已经在公司工作多年，我们祝他们一切顺利。” 整个夏天，扎克伯格疯狂招募AI研究人员，试图从OpenAI和苹果等竞争对手手中挖人，承诺九位数的签约奖金和庞大的计算资源，以赶上其他实验室。本月，Meta宣布重组其AI部门——这个部门最近更名为Meta超级智能实验室（MSL），分成四个小组。这是6个月内第四次重组。 Meta研究科学家米曼萨·贾伊斯瓦尔上周在X上开玩笑说：“再来一次重组，一切都会好起来的。就差这一次了。” 负责Meta所有AI工作的，是28岁的汪滔。他是一位在硅谷人脉很广且商业头脑敏锐的创业者，扎克伯格为此向他创立的Scale数据标注公司投入了140亿美元。汪掌管扎克伯格最神秘的新部门“TBD”，意为“待定”，聚集了大批重量级新员工。据知情人士透露，这个团队的一个决定是，不再积极推进将旗舰模型Llama Behemoth公开发布，因为表现未达预期。TBD现在转而专注于开发更新的前沿模型。多位公司内部人士称，扎克伯格对TBD团队高度投入并深度参与，而另一些人批评他“事无巨细地干预”。另一位知情人士说，汪和扎克伯格在实现超级智能的时间表上难以达成一致。扎克伯格敦促团队加快进度。 Meta表示，这些说法是“毫无根据的制造矛盾，显然是一些喜欢自我炒作的人散布的”。据知情人士透露，汪的领导风格与一些人产生摩擦，他们指出他缺乏在大型科技公司管理跨部门团队的经验。一名前内部人士说，一些新AI员工对公司的官僚作风感到沮丧，还抱怨无法得到他们承诺的资源，比如计算能力。 Meta回应称：“虽然TBD实验室还相对年轻，但我们相信它的人均计算资源是业界最高的，而且只会继续增加。” 据了解，汪和其他来自Scale的员工在适应Meta的独特运作方式上遇到困难，比如必须习惯没有营收目标，而这是他们在创业公司时期的常态。尽管存在磨合问题，一些人仍对领导层的调整表示欢迎，包括任命受欢迎的创业者兼风险投资人弗里德曼领导产品与应用研究团队，这个团队负责将模型整合进Meta的应用。聘请赵这样顶尖技术专家，也被认为是Meta和行业的一大胜利。有人认为，他果断的作风能推动公司AI发展。这场洗牌部分削弱了Meta其他高管的地位。Meta首席AI科学家扬·勒昆继续担任原职，但现在要向汪汇报，而不是直接向扎克伯格。曾在今年早些时候领导Llama和生成式AI工作的艾哈迈德·阿尔-达勒，未被任命为任何团队负责人。考克斯仍担任首席产品官，但汪直接向扎克伯格汇报，考克斯失去了对生成式AI的监督权，而这一领域此前归他负责。 Meta表示，考克斯“仍然深度参与”更广泛的AI工作，包括监督推荐系统。一位人士说，未来Meta可能会削减AI团队。在上周分享给管理层的一份备忘录中，Meta表示将“暂停Meta超级智能实验室所有团队的招聘，除非是业务关键岗位”。备忘录称，汪的团队将逐案评估招聘申请，但这次冻结，“将让管理层在制定战略的同时，谨慎规划2026年的人员增长”。来源：加美财经
加美财经08-30 00:00
英伟达财报的“一颗雷”浮现，靠云巨头砸钱的英伟达更加被动了？
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中有46.96%流向了英伟达芯片购买，Meta这一比例为25.44%，谷歌为15.44%，亚马逊也至少10%。从对英伟达收入的贡献上看，微软贡献了英伟达收入的18.87%，Meta为9.33%，亚马逊为7.52%，谷歌为5.6%。只要AI需求持续增长，这种优质客户关系就能为英伟达增长提供源源不断的动力。但随着AI支出可能放缓的担忧浮现，客户集中化的优势就极有可能转变为英伟达的劣势。 Stifel分析师表示，英伟达的最大风险时科技巨头暂停资本支出，这是不可避免的。但依据各种供应链检查，预计2026年不会发生这种情况。 William Blair分析师也传达了同样的担忧，AI支出的任何放缓都将对英伟达构成重大风险，而多数指标表明未来几年AI投资将持续强劲增长。在近期MIT的一篇“AI鸿沟”报告发布后，关于AI泡沫化的恐慌情绪逐渐蔓延至整个资本市场，因为这篇报告揭露了一个“丑陋”的现状：约有95%的AI投资迄今仍是零回报。汇丰银行表示，短期内英伟达进一步上调盈利预期或为股价带来催化剂的空间有限，除非他们能够更清晰地了解云服务提供商（CSP）资本支出的预期情况。英伟达CEO黄仁勋乐观预计，AI基础设施支出将在2030年达到3万亿至4万亿美元。但汇丰提醒称，自2025财年二季度以来，英伟达业绩并没有出现显著的超预期和增长。原文链接
TradingKey08-29 19:00
【一周科技动态】半导体“AI叙事”乏力，软件接力？英伟达绩后走向何方？
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谷歌(GOOG)$ +5.95%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +1.62%， $特斯拉(TSLA)$ +8.08%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点半导体和软件分化，是英伟达的资金外溢？本周半导体公司公布财报，由于市场预期相当饱满，强如NVDA都出现了回调。对硬件公司来说，眼下中国市场可谓相当重要的一个变量了，海外能在AI上的投入，最主要的例如Mag7的Capex，Stargate项目，以及欧洲的所谓InvestAI倡议，不管最终落实多少（实际可能没有宣称的那么大），上限都已经明牌；而中国AI芯片市场规模差不多得有美国的三分之二，企业的Capex还没有开始拉满，增速潜力较大，这才是包括NVDA在内的硬件厂商的增量。这也是这段时间A股市场芯片概念超预期爆发的重要因素（业绩也一定程度上爆发）。英伟达财报整体超市场预期，但由于此前的财报表现太好，因此没有“大超买方预期”（一般为超$2B），可能就是“原罪”。其中因地缘政治因素和H20收入减少导致当季以及对Q3的指引有部分“缺失“，但Networking收入强劲（NVLink Switch和Ethernet平台推动）、Blackwell平台过渡顺利（Ultra平台加速部署、Rubin芯片按计划推进在2026年量产），但未来任何收入增量取决于中美政府决策，如果问题解决，Q3可能有20-50亿美元收入机会。 Source: 高盛目前NVDA的估值水平在Mag6（除去TSLA的Mag7）中也表现中低，PEG比率0.9倍（2026年预期），远低于平均的3.9倍。但其他非头部的芯片企业可就不一定有这么好运了。 $迈威尔科技(MRVL)$ 公布了Q2财报则出现了更大的“期望落空”。连续两个季度展望不及预期，同时令投资者感到意外的是AI驱动但增速放缓。尽管公司在AI基础设施赛道定位清晰（转型路线明显），但短期定制芯片（ASIC）空窗期与竞争压力导致增长叙事“脱节”（定制ASIC青黄不接：微软Maia芯片量产延至2026年，亚马逊Trainium3订单未明确），整个Q3指引低于预期。这也让AI Frenzy的资金一定程度上从半导体板块重新流出，重新流回此前抱有怀疑态度的软件公司（担心客户会转向专注于AI的新厂商） $Snowflake(SNOW)$ 在周四公布财报后大涨超20%，得益于其AI叙事被重新认可。净收入留存率（NRR）从124%回升至125%，产品收入增长也从26%加速至32%，标志着其向AI数据平台的转型初见成效，业绩验证了Snowflake正在向大型企业级真正AI数据平台转型的判断，为后续更大规模的扩张交易奠定基础。Snowflake的战略定位正精准契合当前企业最大的痛点：没有统一、高质量的数据，就无法有效发展AI能力。 Google近期也在Mag7中表现强势，尽管顶着8月底可能的司法判决的潜在风险，但近期在AI方面的进展颇丰，例如META将谷歌云纳入供应商体系（10亿美元大单），Google Translate新增了AI实时翻译功能、Gemini 2.5 Flash图片生成的功能主打 “高质量 + 强创意控制 + 知识赋能”，瞄准创意设计、教育、营销等场景。而多个季度被投资者担心的“AI对传统搜索的替代”仍未表现在业绩中，反而让投资仍未AI对广告业务带来的增量。更重要的是，原本可能被称为“风险”的“拆分”，反而有可能在独立个体分别估值后（3.7万亿美元）大于其目前市值（2.57万亿美元）期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA后续走向何方？这份财报并没有强势推升NVDA的股价，反而因落后买方预期，或者对指引的部分不确定性，让投资者望而却步。短期看，英伟达表现虽稳健但没有超预期亮点，股价可能承压。长期看，Rubin平台、云服务商与主权客户的持续扩张，以及2026年整体 AI 投资潮，都会给公司带来巨大的增长动力。投资机构整体依然坚定看多，但短期内可能考虑“逢回补” 整个财报的期权隐含波动率其实抬升不太大，相应财报后的期权变化也没有预期中的大，目前Call和Put相对平衡，160-200也差不多是没有外力作用下波动范围。短期内超过200可能会引起Gamma Squeeze，跌穿160也可能会迎来大盘级别的杀跌。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2805.27%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报278.57%，超额收益2526.70%，再次创下新高。 $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为13.24%，超过SPY的11.38%。
老虎证券08-29 15:50

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