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北京突然力邀美国网红免费游中国，目的是……

在Instagram、YouTube、TikTok和X等平台上，且应“喜爱中国文化”并“没有不良行为记录”。该信息还鼓励海外中国学生鼓励他们的圈子中的网红申请，并表示成功的候选人将获得中国的官方邀请函，并得到国家提供的特别协助来处理签证。旅行将带领参与者走访五个中国城市——苏州、上海、深圳、邯郸和北京，参观中国的电商中心，以及像小红书科技公司和比亚迪公司总部等企业。网红们还将参与文化活动，如太极，并能直播他们的长城之行。据发布的内容，网红们将与中国社交媒体网红一起合作创意，并让他们的内容通过中国的官方媒体进行推广。自疫情后，西方网红在中国旅行的社交媒体内容因其真实展示中国日常生活而赢得官方媒体的赞扬。今年4月，美国主播IShowSpeed访问中国引起了粉丝们的广泛关注，大家对中国技术的进步产生了浓厚兴趣。中国政府已利用社交媒体网红来遏制负面信息并推广正面内容。2023年，澳大利亚战略政策研究所的智库分析超过120位外国网红，这些网红大多活跃在中国社交媒体上，获得了国家的帮助，以扩大他们的影响力，并回报以赞扬北京叙事的内容。

超启06-10 19:44

24小时环球政经要闻全览 | 6月9日

有透明翅膀的蝴蝶。特朗普计划再次延长TikTok的最后期限知情人士透露，美国总统特朗普拟再给TikTok一线生机。随着6月19日最后期限临近，特朗普预计将签署行政令，暂缓执行封禁或强制出售TikTok的法律，以避免TikTok在美国的业务被全面封禁。这将是特朗普1月就任美国总统以来第三次给予TikTok宽限期，此前两次分别为4月和6月的75天。

格隆汇06-09 14:28

奢华旅行泡沫正在膨胀

或被困在经济舱后排的人是失败者。甚至 TikTok 上出现了一场 “让经济舱出行正常化” 的运动。随着奢华市场膨胀至涵盖超级富豪和向往型挥霍者，旅游公司迅速加码投资。疫情后，新奢华和高端住宿的供应增速超过更实惠的酒店。在顶端市场，平均每日房价超过 1000 美元的酒店数量自 2019 年以来增加了两倍多。就连爱彼迎（Airbnb）也在寻求高端化 —— 今年 5 月推出新服务，用户可预订私人教练、按摩师或厨师在租赁住所内提供服务。高端酒店开业速度迅猛数据来源：住宿经济学研究公司（Lodging Econometrics）与此同时，包括美联航和达美航空在内的美国航空公司已增加 “高端” 座位在机队中的占比。部分航空公司还推出了介于商务舱和 “经济优选舱”（即腿部空间更大的经济舱座位）之间的服务等级。廉价航空公司也被奢华选项吸引：西南航空推出了加大腿部空间的座位，捷蓝航空和边疆航空则计划增加头等舱。航空公司加码高端乘客 2015 年以来座位数量变化数据来源：OAG 航空数据公司但更宽敞的座位、更豪华的房间，甚至偶尔的热石按摩，可能不足以吸引因潜在经济衰退和美国对全球日益敌对的态度而感到不安的旅行者。尽管行业称该领域最新收益下滑不足为虑：3 月，达美航空下调了利润和收入预期，但随后称 “高端市场尚未出现裂痕”；美联航则表示将因需求疲软削减国内航线，同时指出新的高端客舱预订量较去年有所上升。即使如许多人预期的那样，经济放缓、通胀回升、股市低迷，超级富豪可能仍会继续预订（尽管近期奢华零售业的暴跌表明这并非必然）。但与千万富翁群体不同，向往型奢华旅行者无法忽视自己银行账户和 401 （k）养老金账户的状况。许多人可能会合理地选择 “降级”—— 乘坐经济舱（天啊！）或入住提供免费自助早餐的酒店。旅游业向来不擅长长远规划。新冠疫情爆发时，航空公司大幅削减航班计划，却在需求反弹时措手不及，去年又因无法填满新增航班而降价。与此同时，酒店开发过程可能耗时数年：当新酒店开业时，推动其建设的市场环境早已改变（2008 年经济衰退期间大量酒店供应过剩，可能是最惨痛的例子）。对旅游公司而言，现在正是回顾这段曲折历史的时机，并重新思考他们愿意在 “奢华能否带领行业挺过可能颠簸的几年” 上押注多大。对度假者来说，经济放缓或许能提醒人们：尽管物质享受美好，但旅行的核心更多在于人和地方，而非附加福利。那些能提供价值并让旅行体验保持可及性的公司，可能最终会脱颖而出。

金融界06-09 07:57

音频 | 格隆汇6.9盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

易会谈； 9、特朗普据报拟再次延长剥离TikTok美资产期限； 10、超预期但增速放缓！美国5月非农就业人数增加13.9万人； 11、美国5月平均时薪环比+0.4%、同比+3.9% 均超预期； 12、美国5月失业率为4.2% 符合预期； 13、美能源高管：美国输电基建滞后将拖累AI竞赛； 14、阿斯麦CEO：美国的打压措施只会适得其反，让中国“更努力取得成功”； 15、洛杉矶之后纽约也陷入混乱超20名示威抗议者被捕； 16、美媒：特朗普团队考虑报复马斯克；大中华区要闻： 1、何立峰将访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议； 2、商务部就中重稀土出口管制措施答记者问：已依法批准一定数量的合规申请； 3、消息称美国暂停向中国运送核电站部件的许可证； 4、英媒称中国向美车企发放稀土许可证； 5、中国央行连续第7个月增持黄金； 6、上交所：将推动上市公司进一步加大分红力度增加分红频次； 7、港交所：证券市场市价总值于5月底为40.9万亿元同比升24%； 8、香港特区政府将资助逾百亿港元发展人工智能； 9、多家外资机构发布三季度投资展望看好中国市场； 10、隆基绿能：HHLR拟减持不超0.5%公司股份； 11、布鲁可、古茗、蜜雪集团被调入沪港通下港股通标的名单； 12、南下资金大幅加仓比亚迪股份，连续15日净买入美团； 13、公告精选︱龙佰集团：拟5亿元-10亿元回购股份；菲林格尔：筹划控制权协议转让审批程序不确定； 14、公告精选(港股)︱广汽集团(02238.HK)5月汽车销量为11.77万辆同比下降24.80%； 15、A股投资避雷针︱*ST海越：收到股票终止上市决定；*ST天喻：公司及实控人收到证监会立案告知书。

格隆汇06-09 07:48

多邻国AI战略翻车：Luis von Ahn激进转型引发用户抵制与员工焦虑

有用户中断2193天学习记录以示抗议。TikTok和X上，“AI取代人文”梗图疯传，品牌形象从“幽默猫头鹰”变为“冷漠逐利”。部分用户转向ChatGPT等更便宜、功能多元的AI工具，认为其性价比高于多邻国AI课程。此外，AI生成内容的质量问题也引发不满，用户抱怨课程缺乏灵魂，与多邻国早期的人文趣味相去甚远。公众认为，多邻国过于激进的AI转型放大了社会对AI取代人工的焦虑。市场驱动因素多邻国的AI战略争议反映了技术转型与社会情绪的碰撞。以下为主要驱动因素的对比分析：因素对多邻国AI战略的影响对用户和员工的影响 AI效率 AI生成148门课程，缩短开发周期，降低成本，提升市场竞争力。用户抱怨AI内容缺乏人文趣味，员工担忧工作被取代。社会情绪激进AI战略迎合投资者对AI热潮的期待，股价一年上涨68%。用户因AI取代人工抵制，员工对裁员和考核压力感到焦虑。品牌形象 AI优先战略试图强化创新形象，但忽视品牌的人文内核。从“幽默猫头鹰”转为“冷漠逐利”，用户信任崩塌。行业趋势 Shopify、Klarna等公司推动AI优先，激励多邻国加速转型。用户和员工对行业AI热潮的普遍抵触情绪加剧争议。 Luis von Ahn在5月17日No Priors播客中表示，AI将重塑教育，学校可能转为托儿所，AI提供个性化教学，但此言论进一步激怒用户，称其“贬低教师价值”。Shopify CEO Tobias Lütke也表示，团队需证明工作无法用AI完成才能增聘，反映行业AI热潮。编辑总结多邻国的AI优先战略因缺乏人文关怀引发员工焦虑和用户抵制。CEOLuis von Ahn试图通过澄清挽回信任，但未能平息公众不满。AI提升效率的同时，忽视了语言学习的人文内核，导致品牌形象受损。投资者或因AI热潮看好其前景，但用户流失和员工士气低落可能影响长期增长。企业需平衡技术创新与社会情绪，未来应关注如何在AI应用中融入人文价值，以重建用户和员工信任。 2025年相关大事件 2025年6月3日：多邻国因AI优先战略引发用户大规模退订，X平台上“AI取代人文”梗图疯传，品牌信任危机加剧。 2025年5月24日：多邻国CEO Luis von Ahn在LinkedIn澄清AI战略，强调不裁员并继续招聘，试图平息员工和用户不满。 2025年5月1日：多邻国发布148门AI生成课程，CEO称AI一年完成人类12年任务，引发用户抵制和社交媒体批评。 2025年4月28日：多邻国CEO发布内部邮件，宣布“AI优先”战略，计划用AI替代外包合同工，纳入绩效考核。 2025年1月15日：多邻国报告2024财年收入7.48亿美元，同比增长41%，AI驱动的订阅增长推动业绩。专家点评 Adam Brotman, 2025年5月21日：多邻国的AI战略需平衡创新与人文关怀，公开透明的沟通不足以弥补语气冷漠，需强调负责任的AI应用。——来源：Business Insider专访 Goldman Sachs, 2025年5月3日：多邻国AI转型提升效率，短期股价表现强劲，但用户抵制可能影响长期用户粘性。——来源：高盛科技行业报告 Jessie Becker, 2025年5月27日：AI使多邻国课程开发效率大幅提升，但需更多投入确保内容质量，维护用户体验。——来源：Technology Magazine专访 Morgan Stanley, 2025年5月2日：多邻国的AI优先战略迎合市场趋势，但忽视员工和用户情绪可能导致品牌价值流失。——来源：摩根士丹利教育科技分析 Ray Dalio, 2025年5月26日：企业需谨慎处理AI转型的社会影响，多邻国的争议凸显沟通失误对信任的破坏。——来源：桥水基金市场评论来源：今日美股网

今日美股网06-07 00:10

华尔街日报：特朗普称和习近平的通话富有成效，双方准备互访

任前几天，当时他们讨论了贸易、芬太尼、TikTok等问题。 “我希望我们能从现在起一起解决许多问题。”特朗普在通话后在社交媒体上写道。来源：加美财经

加美财经06-06 00:00

联手诺和诺德只是开始！Hims收购Zava重构飞轮

出发挥更大效用，这对于Hims的病毒式TikTok营销活动逐渐转向更昂贵的主流渠道来说，是一个重要的规模效益。飞轮经济 Hims通过将禁忌话题（如脱发、勃起功能障碍、焦虑）转化为易于接受的订阅套餐，在美国开展业务，然后在建立信任后推销相关疗法。每增加一个产品都是在利用现有的医患关系，因此边际获取成本趋向于零，同时交易的规模也随之增加。Zava在德国和法国的药房运营扩展了这一飞轮：一旦用户以英国国家医疗服务体系的价格购买到Wegovy或Mounjaro，推广自有品牌的局部米诺地尔或仿制SSRI药物就只需要在同一个应用程序中多点击一下。由于Hims许多治疗方案都是内部研发的，因此它能够获得原本属于第三方品牌的毛利。去年的毛利率已经达到82%，高于大多数消费健康同行。如果本地需求使得公司能够在Zava的高流量处方流中用自有仿制药替代品牌药，即使是200个基点的适度组合改进，也可能会在2025年预期的中间值上增加4,600万美元的毛利。鉴于技术平台的固定性质，这额外的收益几乎完整地直接转化为EBITDA。超越GLP-1的产品路线图减肥药物占据了头条新闻，但管理层强调，代谢护理只是更大业务范畴中的一个分支。美国食品药品监督管理局最近对复合GLP-1供应商的打击暴露了政策变化如何迅速改变需求；Hims通过直接与诺和诺德公司合作采购品牌Wegovy来应对，从而确保了供应和利润率。欧洲市场的品牌GLP-1价格比美国低约30%，这既扩大了毛利率，也降低了消费者在现金支付时的负担。同时，传统业务特许经营仍在增长。脱发、心理健康和皮肤病订阅业务合计仍占收入的50%以上，公司正在试验异步视频咨询，这可能在不增加员工数量的情况下提高服务提供商的效率25%。管理层暗示，欧洲的推出将遵循相同的模式，先以熟悉的病症开始，然后再引入本地定制的产品，例如在法国公共药物计划下颇受欢迎的痤疮治疗产品。财务状况第一季度的财务数据描绘了一幅盈利性超速增长的画面。收入激增111%，比之前预期的最高值还高出近5000万美元。净利润率达到8.5%，比去年的水平扩大了四倍，而自由现金流从1,200万美元转为5,000万美元，这得益于更快的应收账款周转和适度的资本支出。季度末，公司的资产负债表持有12亿美元现金，没有长期债务，这使得Zava的收购能够完全通过内部资源资助，而无需稀释股东权益或增加利息支出。即便在收购完成之后，模拟杠杆率仍然微不足道，管理层预计到2025年结束时，由于高达3.35亿美元的指导EBITDA，公司将以净现金收尾。指引预期表明，全年收入增长在中间值时为57%，相较于第一季度三位数的增速略有放缓，因为公司正在超越最初的GLP-1浪潮；尽管如此，调整后的EBITDA利润率预计还将再扩大100个基点至13%，这表明即使在投资欧洲市场的同时，公司也展现了运营杠杆效应。来源：Hims 风险因素监管是最大的不确定因素。美国食品药品监督管理局对复合GLP-1的态度表明政策可以迅速转变，而欧洲当局也可能收紧数字处方规则或报销率，从而限制业务量。Hims还必须在四个隐私体系（包括通用数据保护条例）下管理患者数据，这会增加合规成本和潜在罚款。整合存在执行风险。Zava的平台基于为欧洲工作流程构建的技术；在合并代码库的同时保持正常运行时间将考验工程能力，尤其是在美国增长仍需要关注的时刻。文化整合也很重要：德国患者通常更信任本地法定健康保险公司，而不是花哨的消费品牌，因此移植Hims的不敬营销风格可能需要微妙处理，以避免患者抵制。竞争正在加剧。Teladoc正在打折其慢性护理套餐，Amwell则转向与国家卫生系统签订企业合同，这些举措可能会在Hims海外扩张时对价格施加压力。最后，估值已经反映了高增长溢价；如果管理层在Zava的协同效应或减肥药销量上未能达到预期，估值可能会大幅压缩。总结 Hims的市销率约为7.7倍，市盈率约为80倍，乍一看显得昂贵。然而，Teladoc的市销率为0.6倍，且GAAP收益为负，而Amwell的市销率接近0.4倍，EBITDA为负，这说明在远程医疗领域，盈利性增长是多么稀缺。在企业价值/EBITDA的基础上，Hims的估值约为152倍，但一旦Zava的协同效应实现，到2026年共识预期时，这一数字将降至40多倍，远低于高增长的消费类软件即服务（SaaS）同行。如今，投资者为一家可触达市场扩大五倍且欧洲盈利引擎仍处于早期阶段的公司支付国内远程药房的估值倍数。如果管理层能够有效执行，每个额外的百分比利润率（通过自有品牌组合、欧洲报销或人工智能驱动的生产力）几乎全部直接转化为净利润。在预计的2026年30亿美元收入上实现10%的EBITDA利润率将产生3亿美元的运营利润；即便按照市场平均的20倍市盈率计算，当前股价仍具有显著的上行空间。简而言之，Zava是一个转折点，而非一个注脚，而市场尚未相应地调整股价。 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$

老虎证券06-05 21:18

麦当劳小食卷7月10日回归美国，迎战Popeyes鸡肉卷与销售下滑

g请愿（超1.7万签名）和社交媒体（如TikTok和X）持续呼吁其回归。食品评论家扎克·钱帕表示：“小食卷是快餐史上最受欢迎的停售单品，粉丝的热情无人能及。”麦当劳顺应呼声，将小食卷作为常驻单品回归，并搭配麦脆鸡条，简化操作流程以提升效率。鸡肉战略与市场趋势快餐行业中，鸡肉品类增长迅猛，麦当劳首席执行官克里斯·肯普钦斯基在2025年2月财报电话会议上表示：“全球鸡肉销售额几乎是牛肉的两倍，且增长更快，我们计划到2026年增加一个百分点的鸡肉市场份额。”Popeyes、Chick-fil-A和新兴品牌如Raising Cane’s的成功促使麦当劳加大鸡肉投资，包括麦脆鸡条、小食卷和限时供应的鸡肉巨无霸。市场分析显示，消费者偏好便携、低热量和高性价比的鸡肉产品，麦当劳和Popeyes的卷类产品正好迎合这一趋势。编辑总结麦当劳小食卷的回归是其应对销售下滑和行业竞争的战略举措，低价和健康定位有望吸引价格敏感的消费者。Popeyes鸡肉卷的限时推出加剧了“鸡肉大战”，双方通过差异化口味和品牌优势争夺市场份额。小食卷的粉丝基础和麦当劳的全球影响力为其提供了竞争优势，但需平衡运营效率与消费者期待。鸡肉品类的快速增长预示着快餐行业将持续围绕创新和性价比展开激烈竞争，投资者应关注两家公司的市场表现和消费者反馈。 2025年相关大事件 2025年6月3日：麦当劳宣布小食卷将于7月10日回归美国菜单，引发X平台粉丝热议，股价盘前上涨1.8%。 2025年6月2日：Popeyes推出限时鸡肉卷，定价3.99美元，挑战麦当劳即将回归的小食卷。 2025年5月1日：麦当劳在全国推出麦脆鸡条，标志着其鸡肉战略的全面升级。 2025年4月30日：麦当劳公布第一季度财报，美国同店销售额下降3.6%，推动低价菜单策略。国际投行与专家点评 2025年6月4日，BTIG分析师Peter Saleh表示：“麦当劳小食卷的回归是应对销售疲软的明智策略，其低价定位将吸引客流，但需关注Popeyes的竞争压力。” 来源：BTIG快餐行业报告 2025年6月3日，Morgan Stanley分析师John Glass指出：“小食卷的粉丝热情为麦当劳提供了品牌优势，但运营效率和定价将是成功的关键。” 来源：Morgan Stanley市场分析 2025年6月3日，Goldman Sachs分析师Jared Garber表示：“Popeyes鸡肉卷的推出显示其敏锐的市场嗅觉，限时供应可能抢占麦当劳部分客流。” 来源：Goldman Sachs餐饮报告 2025年5月29日，Citi分析师Jon Tower表示：“鸡肉品类的增长为麦当劳和Popeyes提供了机遇，消费者对便携和低热量产品的偏好将推动市场竞争。” 来源：Citi行业简讯 2025年6月2日，JPMorgan分析师Ken Goldman表示：“麦当劳通过小食卷和麦脆鸡条加码鸡肉战略，预计2025年下半年美国市场销售额将有所回升。” 来源：JPMorgan投资报告来源：今日美股网

今日美股网06-05 00:12

【深度分析】 Mattel (MAT): Z世代抛弃芭比之后，关税影响雪上加霜

了视频流的依赖，同时也催生视频巨头，如Tiktok与Netflix的全球订阅量的暴增。来源：Marketing Z世代每年4000亿美元的消费力仍在快速膨胀，但我们看到美泰连续五年都在54美元的营收魔咒下徘徊不前。芭比的实体形态难以满足即时情感交流的需求，而仿真的机器人芭比在恐怖谷效应下变成万圣节玩具。并且，美泰对于数字化（仅占比10%）玩具的业务开发远落后于乐高与泡泡玛特等对手。美泰试图将芭比、风火轮等IP推向二次元宇宙，试图复制迪士尼的影游联动模式。影视化使美泰IP业务营收提升到24%，但仍远不及迪士尼的35%。《芭比》电影推出一度拉动23年销量恢复增长，但后续流媒体内容乏力以及角色宇宙的缺失，导致24年实体玩具销售与IP授权收双双转为下跌。来源：Refinitiv 面对数字化转型业务的低回报，美泰开始调整策略，押注IP授权与数据资产业务。但先有迪士尼依赖百年积淀积累的IP护城河，又有泡泡玛特Labubu与乐高悟空小侠，美泰仍然会受困于实体玩具的桎梏（营收占比高达75%）。芭比这一品牌的价值也会随着Y世代妈妈们的老去而退色，届时美泰或许将面临不只是转型，而是融资与出售的压力。关税矩阵与供应链冲击特朗普关税政策对美泰呈现“短空长空”效应。因美国消费者对玩具价格敏感度高，关税传导至零售端将导致销量承压。据NPD集团测算，若美泰将25%关税全额转嫁，芭比系列单价需从19.9美元上调至24.8美元，接近触达美国中产家庭日常小额消费的心理红线，伴随销量将下滑达到20%以上。因美泰65%的产能仍锚定在中国，其原料采购、模具开发甚至包装彩印的整条产业链条，早已在中国珠三角扎根二十年。据海关数据，2025年Q1美泰从中国紧急抢运的货量同比激增32%，北美库存积压被推高至4个月。翻开美泰2025年Q1财报，毛利率34.5%的数字仍光鲜，但反映在财务数据上的净利润仍然以两位数的速度下降。这种推高库存“寅吃卯粮”的策略，不过是为了应付关税加征后的销售压力，提前透支成了Q2财报上的库存减值风险。来源: Mattel 为加速产能转移，美泰2025年资本支出暴涨40%，自由现金流早已经由正转负。中国工厂的紧急订单推高了短期出货量，但全球化供应链转移后成本却比中国高出15%。当美泰在关税泥潭中挣扎时，正凭借欧洲本土化生产的成本优势，将AR互动积木的毛利率锁定在58%，俨然已经用数字化产品切走了高端市场的蛋糕。财务与估值从2025年最新财报看，因关税导致供应链成本激增，叠加北美玩具需求疲软，美泰营收增速持续放缓，EBIT利润率下滑至0附近。IP授权与高毛利订单占比不足，东南亚产能爬坡延迟制约今年盈利修复能力。展望未来两年盈利情况，美泰公司一方面受对等关税政策冲击，管理层预计至2027年公司超过50%来自中国的产品将大幅降至10%以下。公司管理层撤掉一季度的业绩指引，并表示关税冲击将在Q3集中呈现；另一方面，近年公司的市场份额持续被新兴市场的品牌（如泡泡玛特等）蚕食，公司毛利率将持续下滑，预计今年公司的EPS将出现负增长。考虑到特朗普政府的对华玩具关税维持，美泰公司的2025年净利润率或跌破5%，动态PE 16x显著高于行业平均14x（孩之宝/乐高）。建议利用Q3库存减值与IP内容化不及预期的催化剂，盈利增速仍有望下调，逢高参与做空交易，目标估值向14x回归，较当前19美元/股的价格仍有15-20%的下行空间。原文链接

TradingKey06-04 14:18

特斯拉计划在奥斯汀推出自动驾驶出租车服务马斯克在家乡开启追赶模式

汽车。这名女子说，直到他们威胁要在 TikTok 上直播，汽车才解锁让乘客下车。她在视频中说：“现在我们在走路，而我们的 Waymo 还在那里。这太疯狂了。” Waymo 的一位发言人在回应这段视频时表示：“乘客始终可以通过两次拉动手柄来暂停行程并下车 —— 第一次解锁，第二次开门。” 尽管发生了此类事件，得州大学的斯通表示，他认为城市过于谨慎了。他说：“人们追求的标准是完美，而他们应该追求的标准是比人类驾驶更好。致命的汽车事故很少上当地新闻，但如果自动驾驶汽车减少了这类事故的数量，这应该被视为一项巨大的社会胜利。”

金融界06-04 07:47

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