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中证500质量成长指数上涨0.37%，前十大权重包含东阿阿胶等

金融界03-11 20:30

东升西落启动！外资进场怎么选？A500ETF(159339)今日实时成交额突破7亿元，午后强势上涨翻红

0日，2025年以来，A股共有614家上市公司实施股份回购，总金额达265.78亿元。其中，回购金额超过1亿元的公司有54家，有1家公司回购金额超过10亿元。值得注意的是，回购增持贷也在密集落地。截至目前，已有388家A股上市公司发布了获得回购增持贷的相关公告，贷款金额上限合计为784.57亿元。今年以来，有152家公司取得专项贷款，合计金额上限为285.43亿元。回购增持再贷款这一工具有望为股票市场提供长期资金，提升资本市场稳定性。预计2025年上市公司回购仍将活跃。这不仅有利于稳定和提升股价，增强投资者的信心，还能为公司长远发展筑牢根基。开年以来，高盛、摩根士丹利等外资机构密集发布研报，对中国经济和资本市场表达乐观预期。摩根士丹利研报预测，未来一段时间全球投资者对中国资产的关注将持续；高盛预测，未来10年，AI的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%，未来一年可能吸引超过2000亿美元的资金流入；摩根大通认为，中国科技股价值重估将持续，未来10至15年平均年回报率可达7.8%。中信证券表示，当前，政策方向和目标清晰，国内宏观波动在降低，市场在向宏观小年过渡，宏观和政策的边际变化很难再成为驱动市场方向和结构的因素，产业景气驱动的思路在接棒杠铃策略。从应对而言，端侧AI和高能量密度电池是A股相对具有独占性的产业主题，且预计二季度将会迎来密集催化；A股传统核心资产出清在加速，未来会随着经济修复陆续有望出现经营拐点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-11 19:00

白鸽在线赴港IPO，为保险科技公司，业绩持续亏损

一个规模庞大的市场。我国已有不少保险上市公司，去年陆续有众淼控股、‌有家保险、‌致保科技等公司在港美股上市，近期又有保险行业企业冲击IPO。格隆汇获悉，近日，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司（简称“白鸽在线”）向港交所递交招股书，民银资本、中银国际为其联席保荐人。白鸽在线为国内场景类保险数字化风险管理解决方案龙头，处于保险产业链中游。目前保险行业的情况如何？不妨通过白鸽在线来一探究竟。 01 新希望入股，厦门冲出一个IPO 白鸽在线2015年由涂锦波控制的公司福建合力合美设立，专注于“保险+科技”领域，总部位于福建厦门。 2016年公司开发了“大数据全流程风险管理体系建设架构”，并开始打造数字生态系统云平台，同时还收购了云南保泰保险经纪有限公司，其持有银保监会颁发的全国性保险经纪业务许可证。白鸽在线还在2017年获得互联网保险业务销售许可证，开始提供全国性保险经纪服务；2021年公司升级了SaaS应用系统，并正式推出自主开发的全流程SaaS应用系统平台白鸽e保。到2025年2月19日，白鸽在线拥有超过3亿份被保险用户资料、68个不同生产及生活场景的数据、超过20万份理赔报告及超过84亿份保单记录。公司的发展离不开资本支持。自2018年以来，白鸽在线获得了多轮融资，投资方包括厦门汇诚、新希望、厦门美桐陆期等。股权结构方面，截至2025年2月19日，涂锦波拥有白鸽在线约55.58%的投票权，同时刘永好的新希望、格汭厦门、厦门富国豪、厦门汇诚等均为白鸽在线股东。白鸽在线创始人涂锦波今年48岁，他于2000年7月取得厦门大学文学学士学位，并在2021年7月取得香港城市大学工商管理行政硕士学位。涂锦波曾在中国平安人寿厦门分公司工作过几年，在2004年至2024年期间曾连续担任厦门德美投资控股有限公司董事及监事，如今涂锦波为白鸽在线董事长、执行董事兼首席执行官。 02 白鸽在线处于保险行业中游，面临客户集中风险保险业的价值链由上游的保险公司，中游的保险销售渠道、保险技术提供商、数字化风险管理服务提供商，下游的企业及个人客户组成。目前国内的保险公司包括中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国财险、友邦保险等。保险销售渠道方面，除了保险公司的自营渠道外，还包括保险经纪公司及保险代理公司等保险中介、银行等兼业代理、互联网渠道等。 2023年全国保险专业中介机构达到2500多家，其中蚂蚁保、平安创展保险销售、明亚保险经纪、大童保险销售常年霸榜前4名（文末附：2023年国内保险中介机构前100名单）。此外，保险公司也需要保险技术提供商的大数据及其他技术能力，提供承保、理赔及数据获取等服务；还需要白鸽在线等数字化风险管理解决方案提供商，通过收集下游各类场景客户的行为数据，建立数据模型，协助保险公司进行数字化风险管理、精准定价与保单管理。图片来源于招股书白鸽在线主要利用场景险作为工具，通过提供风险管理金融服务、智能营销及数字化解决方案、TPA服务获得收入。具体来看，2022年、2023年、2024年1-9月（简称“报告期”），风险管理金融服务业务为白鸽在线带来70%以上的收入，占比较大。白鸽在线与中国超过70家主要保险公司合作设计、开发及优化保险产品，并通过渠道合作伙伴及个人保险经纪人，为终端消费者提供由保险公司承保的各种保险产品。公司风险管理金融服务的业务流程及收入来源，图片来源于招股书同时，白鸽在线还凭借累积的专业知识及数据分析提供智能营销服务，协助合作伙伴进行精准营销，但报告期内其智能营销及数字化解决方案的收入占比有所下降。白鸽在线还为保险公司提供TPA服务，并获授权协助进行理赔及咨询服务，但这块业务收入占比很低。按业务分部划分的收入明细，图片来源于招股书白鸽在线的客户主要为国内的保险公司。报告期内，其五大客户产生的收入占总收入的约55.3%、69.0%及79.2%，占比较大，面临客户集中风险。此外，白鸽在线还面临来自保险代理机构、个人代理人、保险中介、互联网保险平台及保险公司内部销售团队的竞争。由于白鸽在线的大部分收入来自风险管理金融服务，当消费者投购保险产品时，白鸽在线向保险公司收取佣金。如果公司的风险管理金融服务佣金费率下降，且未能相应减少向渠道合作伙伴支付的转介费，可能会影响公司毛利率和经营业绩。值得注意的是，2024年随着保险行业“报行合一”的全面落地，全行业相关渠道平均佣金水平较之前降低，依靠费用生存的保险中介迎来重大考验。报告期内，白鸽在线通过渠道合作伙伴产生的佣金收入占总佣金收入的约99.9%，可见其高度依赖渠道合作伙伴。但公司与渠道合作伙伴的协议期限通常为一年，到期后能否持续合作存在不确定性。 03 为国内场景险数字化解决方案龙头，但业绩持续亏损保险可分为人身险、财产险两大类。其中，人身险以人的寿命或身体为保险标的，主要为个人或家庭提供经济保障，以应对因疾病、意外、死亡等事件带来的经济风险，人身险产品包括医疗险、重疾险、意外险、寿险等。财产险以财产及其相关利益为保险标的，主要为个人或企业的财产提供保障，以应对因自然灾害、意外事故等导致的财产损失，包括车险、家财险、企财险、工程险等产品。 2023年中国保险市场总保费约5.1万亿元（人身险约3.8万亿元、财产险约1.4万亿元），预计到2028年总保费将增长至7.8万亿元，人身险、财产险的复合年增长率分别为9.5%、6.4%。图片来源于招股书与传统保险市场相比，互联网保险购买便捷、产品丰富、价格也更具竞争力，于是互联网保险市场呈现出较高的增长率。 2019年至2023年，中国互联网保险于保险业的普及率从6.4%增长至12.1%，预计到2028年将增长至17.1%。尽管我国保险市场规模有所增加，但保险深度、保险密度都有较大提升空间。2023年中国保险深度（即总保费占GDP的百分比）仅4.1%，保险密度（即人均保费）只有513美元，远低于美国、新加坡、日本等国家。图片来源于招股书白鸽在线提供由保险公司合作伙伴承保的保险产品组合，为不同场景下的最终被保险人提供定制化保障。场景险产品分为出行、泛人力资源、普惠金融、大健康医养、公共服务、车服、教育、物流及工程生态。据灼识咨询报告，按收入计算，2023年白鸽在线于中国场景类保险数字化风险管理解决方案提供商中位列第一，市场份额为4.4%。 2023年中国场景险市场规模达到794亿元，其中，以货运险和机动车辆保险为代表的财产险是场景险的主要组成部分，该分项占总额的82.4%。未来随着保险在衣、食、住、行方面的普及，预计到2028年中国的场景险市场规模将增长至1301亿元，2023年至2028年的复合年增长率为10.4%。在场景险市场规模扩大的背景下，报告期内公司收入也有所增加，但毛利率并不高，且仍深陷亏损。招股书显示，白鸽在线的所有收入均来自国内。2022年、2023年、2024年前9个月，白鸽在线的营业收入分别约4.05亿元、6.6亿元、6.31亿元，毛利率分别为8.3%、7.9%、8%，对应的净亏损分别约2507.5万元、1718万元、1557.6万元。其中，2023年由于风险管理金融服务的毛利增加，公司净亏损有所减少；2024年前9个月，在销售及分销开支、研发费用增加之下，白鸽在线的净亏损同比增加。整体而言，近几年在国内保险市场规模增长的背景下，白鸽在线的收入也呈增长趋势，但其业绩持续亏损，同时也存在客户集中度较高、依赖渠道合作伙伴等风险。本次申请上市，白鸽在线拟募集资金用于投资解决方案及服务的研发、招募及留住相关研发人才、改善基础设施；寻求收购及投资机会；扩张中国及海外销售网络分公司；建立研发中心及配有智能展厅的办公楼宇；一般营运资金及一般企业用途。

格隆汇03-11 18:32

新五丰收盘上涨4.23%，最新市净率2.70，总市值80.72亿元

府国有资产监督管理委员会下辖的国有控股上市公司，系农业产业化国家重点龙头企业、湖南省高新技术企业。公司为中国畜牧业协会副会长单位、湖南冷链物流协会会长单位及中国畜牧业协会猪业分会理事单位。成立以来，公司一直从事供港澳活大猪业务，是内地口岸公司中主要的活猪出口商之一。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入52.71亿元，同比36.05%；净利润122.89万元，同比100.16%，销售毛利率5.58%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 28 新五丰 -17.83 -6.71 2.70 80.72亿行业平均 39.22 49.87 3.65 107.19亿行业中值 41.34 39.94 2.50 38.96亿 1 湘佳股份 -1080.27 -17.98 1.66 26.46亿 2 丰乐种业 -803.75 111.00 2.39 44.64亿 3 粤海饲料 -613.13 165.03 2.62 67.90亿 4 福成股份 -452.24 39.94 1.85 39.38亿 5 华英农业 -355.77 -168.16 5.57 53.54亿 6 景谷林业 -239.21 322.72 13.13 20.40亿 7 巨星农牧 -230.24 -15.36 3.22 99.11亿 8 天马科技 -199.52 -34.18 2.84 64.10亿 9 神农种业 -88.77 -113.71 5.47 40.96亿 10 大湖股份 -72.20 -282.54 2.70 23.05亿 11 獐子岛 -62.12 296.43 52.47 25.46亿

金融界03-11 18:20

上证科创板200指数下跌0.46%，前十大权重包含国芯科技等

模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。该指数以2022年12月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，上证科创板200指数十大权重分别为：天奈科技（2.2%）、乐鑫科技（2.0%）、峰岹科技（1.69%）、优刻得（1.52%）、正帆科技（1.29%）、聚辰股份（1.17%）、聚和材料（1.03%）、普冉股份（0.99%）、国芯科技（0.99%）、伟测科技（0.95%）。从上证科创板200指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证科创板200指数持仓样本的行业来看，信息技术占比42.25%、工业占比30.59%、医药卫生占比18.04%、原材料占比3.66%、通信服务占比3.02%、可选消费占比1.80%、能源占比0.35%、主要消费占比0.29%。资料显示，指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整数量比例原则上不超过15%。采用缓冲区规则，排名在前160名的候选新样本优先进入指数，排名在前240名的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。指数定期审核时设置备选名单，具体规则参见指数计算与维护细则。当指数因为样本退市、合并等原因出现样本空缺或其他原因需要临时更换样本时，依次选择备选名单中排序靠前的证券作为样本。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界03-11 17:20

上证科创板100指数上涨0.05%，前十大权重包含国盾量子等

模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。该指数以2019年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，上证科创板100指数十大权重分别为：思特威（3.29%）、恒玄科技（2.92%）、百济神州（2.85%）、睿创微纳（2.65%）、中科飞测（2.16%）、铂力特（2.13%）、绿的谐波（2.09%）、艾力斯（2.01%）、国盾量子（2.0%）、华虹公司（1.99%）。从上证科创板100指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证科创板100指数持仓样本的行业来看，信息技术占比45.73%、工业占比26.42%、医药卫生占比21.07%、通信服务占比3.59%、可选消费占比2.05%、原材料占比1.14%。资料显示，指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整数量比例原则上不超过10%。采用缓冲区规则，排名在前80名的候选新样本优先进入指数，排名在前120名的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。指数定期审核时设置备选名单，具体规则参见指数计算与维护细则。当指数因为样本退市、合并等原因出现样本空缺或其他原因需要临时更换样本时，依次选择备选名单中排序靠前的证券作为样本。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界03-11 17:20

龙佰集团收盘上涨1.33%，滚动市盈率12.44倍，总市值453.87亿元

入选“中国大企业创新100强”、“中国上市公司成长100强”，攀枝花基地被评为“国家绿色矿山”，佰利联新材料被评为“绿色工厂”“智能工厂”，云南国钛公司被评为“绿色工厂”，荣登《福布斯中国2023上半年全球新晋独角兽名单》。公司拥有“国家矿产资源综合利用示范基地”和“钛白粉清洁生产工艺与技术国家地方联合工程实验室”两大国家级的示范基地和实验室。公司钛白粉产品品牌“雪莲”是钛白粉产品全球市场中最知名及最具影响力的品牌之一。“雪莲”牌钛白粉在国内及国外超过110个国家及地区销售，深受国内外客户的好评。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入208.85亿元，同比2.97%；净利润25.64亿元，同比19.68%，销售毛利率26.95%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 21 龙佰集团 12.44 14.07 1.90 453.87亿行业平均 40.22 46.91 2.77 109.48亿行业中值 33.60 35.47 1.80 50.07亿 1 亚星化学 -153.21 321.65 3.75 20.47亿 2 天原股份 -69.34 143.96 0.73 57.53亿 3 中毅达 -61.69 -43.56 80.54 52.17亿 4 华塑股份 -60.98 272.02 1.34 82.07亿 5 华润材料 -35.69 29.60 1.66 112.81亿 6 恒光股份 -27.63 -57.06 1.60 21.43亿 7 新金路 -21.34 -14.91 1.93 26.33亿 8 金浦钛业 -19.68 -13.88 1.67 22.30亿 9 东方盛虹 -19.44 87.78 1.94 629.39亿 10 奥克股份 -18.48 -14.88 1.64 45.97亿 11 兴化股份 -8.16 -10.41 0.93 42.76亿

金融界03-11 16:51

上证社会责任指数上涨0.4%，前十大权重包含中国建筑等

取社会责任的履行方面表现良好的100只上市公司证券作为指数样本，以反映上证公司治理板块上市公司证券的整体表现。该指数以2009年06月30日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，上证社会责任指数十大权重分别为：中国平安（11.82%）、招商银行（11.42%）、兴业银行（6.54%）、伊利股份（3.73%）、交通银行（3.58%）、万华化学（2.79%）、三一重工（2.6%）、中国神华（2.55%）、中国建筑（2.39%）、中国太保（2.25%）。从上证社会责任指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证社会责任指数持仓样本的行业来看，金融占比40.40%、工业占比20.87%、可选消费占比8.70%、主要消费占比6.84%、原材料占比5.82%、通信服务占比4.97%、信息技术占比3.87%、能源占比3.21%、医药卫生占比2.53%、房地产占比1.70%、公用事业占比1.09%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一交易日。每次样本调整比例一般不超过10%，除非从样本空间中被调出的老样本超过10%。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当上证社会责任指数样本由于不符合上证公司治理板块申报条件而临时被从上证公司治理板块中剔除，上证社会责任指数也将随之予以剔除；当上证社会责任指数样本在指数运行期间发生违背其社会责任的特殊事件时，将尽快从上证社会责任指数中剔除。

金融界03-11 15:59

跌停封单超5亿元，10倍“妖股”双成药业(002693.SZ)跨界并购宣布失败

显示，双成药业公告披露，预计年度归属于上市公司股东的净利润为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元人民币。预计利润总额亏损在8000万元至11000万元之间，归属于上市公司股东的净利润亏损在5500万元至8000万元之间，扣除非经常性损益后的净利润亏损在5837万元至8337万元之间。对于公司亏损的原因，双成药业表示，影响利润变动的主要原因包括医药行业集采政策导致药品价格下降和销量下滑、主要产品注射用胸腺法新销量下降、固定资产减值损失、人力成本、研发投入、咨询鉴证等费用增加、政府补助收益及理财收益减少。因为营收不足3亿元，且公司净利润为负。双成药业此次业绩预告披露的同时，也拉响了公司股票可能被实施退市风险警示。如今重组计划落空，业绩面临营收不足且大额亏损，双成药业的退市警钟已经拉响。按照新“国九条”政策，2025年双成药业业绩如果无法扭转，就可能面临退市。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-11 15:19

又一次“忽悠式重组”！27天24板大妖股暴雷，跨界半导体戛然而止，近120亿元市值灰飞烟灭，股民吐槽：货也出完了？散户买单？可笑

戏双成药业并购重组奥拉半导体，是去年上市公司并购重组进入活跃期后第一起跨界并购重组案例。 2024年，8月27日双成药业宣布跨界芯片领域，交易预案显示双成药业拟向奥拉投资、Win Aiming等25名交易对方发行股份及支付现金购买其合计所持有的奥拉股份100%股份；同时拟采用询价方式向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用、交易税费等，发行价格为3.86元/股。而奥拉股份具有较热门的集成电路资产，据相关公告，在高性能去抖时钟芯片领域，该公司是国内少有的可直接与境外头部厂商竞争的芯片设计企业，在该领域国内市场份额排名第一。如果本次交易完成后，科创板拟IPO企业奥拉股份将成为上市公司双成药业的全资子公司，双成药业也将从化学合成多肽药品的生产转变为以半导体行业中的模拟芯片及数模混合芯片的研发、设计和销售业务为发展重心，并在未来择机剥离医药类相关资产。此外交易最大的看点在于关联交易。交易对方奥拉投资、宁波双全、Ideal Kingdom为双成药业实际控制人王成栋、王荧璞父子控制的企业，属于双成药业的关联方。此外，交易对方海南全芯执行事务合伙人及实际控制人袁剑琳为双成药业副总经理，因此海南全芯为双成药业的关联方。在外界看来，此次收购更像是王成栋父子“左手倒右手”的资本游戏。巧妙的是，虽然是跨界且构成了重大资产重组，但由于实控人没有改变，因此也并不构成“重组上市”。在9月10日晚间，双成药业披露并购重组交易预案后，9月11日双成药业一字涨停，随后开始妖股之旅，在27个交易日，双成药业27天24板，在其余三天内也都“上板”，不过是跌停板。在这27个交易日中双成药业不是涨停，就是跌停，堪称疯狂。这一切在10月29日终结，当日双成药业创出40.98元/股历史高点，随后股价开始疯狂跳水，截至今日双成药业报12.43元/股，距离2024年10月29日40.98元/股的历史高点，缩水了近70%，超118亿元市值灰飞烟灭。双成药业目前深陷退市困境值得注意的是，双成药业目前深陷退市困境。 2月25日，双成药业发布公告称，公司预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为负值且扣除后营业收入低于3亿元，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票交易将在2024年年度报告披露后可能被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。自2016年以来，双成药业连续8年扣非后归母净利润处于亏损状态，合计亏损达7.23亿元，期间，年营业收入始终维持在3亿元上下。2024年，双成药业业绩继续下滑。财报数据显示，2024年前三季度，公司营业收入约1.27亿元，同比下降30.34%；归母净利润约-0.38亿元，同比下降2234.84%。在如今跨界并购失败之后，王成栋父子需要考虑如何保壳了。

金融界03-11 15:19

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