预期升温以及地缘政治紧张局势密切相关。世界黄金协会首席策略师John Reade表示:“金价的结构性上涨为央行提供了增持黄金的绝佳窗口,同时提升了储备资产的账面价值。” 然而,金价高企也增加了央行购金的成本,部分中小型经济体可能面临预算压力。分析预计,2025年若美联储降息周期启动,金价有望进一步攀升至3500美元/盎司。 地缘政治与去美元化趋势 黄金储备的崛起与全球去美元化趋势和地缘政治风险密切相关。2024年,特朗普政府加征关税、俄乌冲突持续以及中东局势紧张,促使多国央行加速储备多元化。欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯在6月10日的讲话中表示:“全球储备体系正经历深刻变革,黄金作为中立资产的角色愈发重要。” 新兴市场国家尤为积极,中国、印度和土耳其等国通过增持黄金降低对美元的依赖。2024年,美元在全球外汇储备中的占比降至46%,为1995年以来最低水平。分析认为,去美元化趋势可能进一步推高黄金需求,但美元的主导地位短期内难以被取代。 编辑总结 2024年黄金以20%的占比超越欧元,成为全球第二大储备资产,凸显其在不确定性时代的核心角色。各国央行购金超1000吨,创历史纪录,金价飙升和去美元化趋势共同推高了黄金的战略价值。然而,高金价可能限制中小经济体的购金能力,地缘政治风险和美元地位的演变仍将影响储备格局。未来,黄金储备的增长趋势料将延续,投资者需关注金价波动及全球货币政策动向,平衡避险需求与市场风险。 2025年相关大事件 6月11日: 欧洲央行发布报告,2024年黄金占全球外汇储备20%,超越欧元成为第二大储备资产。 5月15日: 美国4月PCE通胀数据公布,同比增2.1%,低于预期,现货黄金价格短暂突破3350美元/盎司。 4月10日: 特朗普宣布对部分中国商品加征25%关税,黄金作为避险资产受到追捧,价格上涨5%。 3月6日: 欧洲央行下调基准利率至3.25%,金价受宽松预期提振,创下年内新高。 国际投行及专家点评 Peter Schiff, Euro Pacific Capital, 6月11, 2025: “黄金超越欧元标志着全球储备体系的转折点,美元主导地位的削弱将推动金价在2025年突破3500美元。” John Reade, World Gold Council, 6月11, 2025: “央行购金热潮反映了对地缘政治和经济风险的深层担忧,黄金的储备地位将在未来十年持续巩固。” Stephanie Kelton, Stony Brook University, 6月10, 2025: “去美元化趋势推动了黄金的崛起,但美元的网络效应仍使其在短期内无可替代,黄金更多是补充而非替代。” Michael Gapen, Barclays, 6月11, 2025: “黄金储备占比的提升与金价上涨同步,但高金价可能抑制部分央行的购买力,2025年购金速度或放缓。” Luis de Guindos, European Central Bank, 6月10, 2025: “黄金作为中立资产的复兴反映了全球金融体系的不稳定性,央行增持黄金是理性应对风险的战略。” 来源:今日美股网lg...