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美股盘后：绩优股强势 Elastic上涨近18% Affirm飙升近15%

.US)盘后上涨超10%，公司上调全年业绩指引，显示其在建筑设计和制造软件业务上的持续盈利能力。投资者对其长期增长前景表示认可，推动股价盘后强势表现。编辑总结盘后交易显示，业绩超预期和上调指引是推动绩优股强势上涨的核心动力。Elastic、Affirm、IREN和欧特克均凭借各自业务的增长潜力吸引市场资金，显示投资者对科技与创新企业的持续关注。整体来看，优质企业的业绩表现仍是美股短期行情的重要支撑。常见问题解答 Q1：Elastic股价为何上涨近18%？A1：Elastic上调业绩展望，显示其云搜索和数据分析业务增长强劲，投资者对其盈利能力和市场需求持乐观态度。 Q2：Affirm本季度表现如何？A2：Affirm Q4业绩超预期，支付解决方案业务增长明显，交易量和用户活跃度提升推动收入超分析师预期。 Q3：IREN的股价上涨原因是什么？A3：IREN业绩超预期，同时成为英伟达优先合作伙伴，推动市场对其在AI及数据中心领域应用前景的看好。 Q4：欧特克上调全年业绩指引意味着什么？A4：上调指引显示其建筑设计与制造软件业务持续盈利，投资者对长期增长前景信心增强。 Q5：本次盘后行情反映了哪些市场趋势？A5：绩优股的强势表现显示市场对业绩超预期企业的投资热情，科技和创新型公司仍是资本关注重点，短期行情受业绩驱动影响较大。来源：今日美股网

今日美股网08-30 00:12

0828市场综述：英伟达财报未能满足投资者胃口，但对企业盈利和经济的乐观情绪仍推动美股小幅上涨

背景下，Snowflake公司给出强劲业绩指引，缓解了投资者对软件行业前景的担忧，股价大幅上涨。 CrowdStrike公布的财报表现强劲，股价随之上涨，尽管销售预期略低于分析师预期。 Best Buy在进入关键的假日购物季前警告称，关税仍在拖累业务，抵消了这家电子零售商三年多来首次实现的销售增长。 Victoria’s Secret上调业绩预期，季度销售强劲，表明首席执行官希拉里·苏珀的重整计划初见成效。 Dollar General公布的财报内容好坏参半，公司仅小幅上调销售预期，同时指出成本和利润率面临压力。迪克体育用品公司股价下跌，因正准备收购Foot Locker，投资者对管理层是否有能力扭转这家陷入困境的运动鞋连锁店表示担忧。道明银行和加拿大帝国商业银行超出预期，两家公司国内银行业务表现强劲，贷款损失拨备低于预期。日本制铁表示，在收购美国钢铁公司后，公司正朝着年产1亿吨粗钢的长期目标迈进。经济与贸易方面，美国第二季度国内生产总值预期意外上调。美国商务部周四表示，第二季度国内生产总值在季节性和通胀调整后的年化增长率为3.3%。这一数据高于7月预估的3%，上调原因是投资和消费者支出强劲。其中，知识产权投资、轻型卡车、商业和医疗建筑方面的投资数据均被上调。美国上周初请失业金人数小幅下降至22.9万人，显示在经济不确定性下，雇主仍在保留现有员工。企业虽尚未大规模裁员，但招聘活动明显放缓。同时，持续申领失业救济的人数仍高，说明失业者重新找到工作的时间在延长。美联储理事丽莎·库克周四起诉特朗普，试图阻止他将其免职。随着股市有望在八月接近高位收官，华尔街的注意力将转向周五即将公布的个人消费支出价格指数（PCE）。《华尔街日报》调查的预测显示，截至7月的过去12个月里，PCE物价指数预计上涨2.6%，与前一个月持平。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心PCE预计上涨2.9%，高于上月的2.8%。另一项受到广泛关注的通胀指标——消费者价格指数（CPI）上月涨幅持稳。 PCE通胀数据基于政府此前已公布的7月其他官方价格数据，因此预测值通常与实际结果非常接近。美联储的长期通胀目标为年率2%。通胀水平是美联储制定基准利率时的关键考量因素，而下一次政策会议定于9月16日至17日举行。 eToro的布雷特·肯威尔表示：“如果数据符合预期或低于预期，可能会进一步巩固市场对9月降息的信心。若数据高于预期，未必会完全排除降息可能，但可能令华尔街情绪转弱，因为通胀担忧升温。” Northlight Asset Management的克里斯·扎卡雷利表示：“经济表现强劲，几乎全面开动，这有助于提振市场信心，说明年初围绕关税的恐慌是多余的。” 但他也指出，市场已经基本消化了9月降息的预期，因此“通胀数据在此期间必须保持受控”：“只要即将公布的通胀数据不意外上行，市场应能继续缓步上涨。尽管我们对高估值感到担忧，但在真正出现下行前贸然采取防御策略并不明智。当前的牛市依然强劲，必须有重大冲击——如经济衰退——才可能终结这一轮上涨。” LPL Financial的杰夫·罗奇指出，第二季度经济增长被上调，这提高了第三季度的比较基准，“就业增长放缓表明，经济难以维持第二季度的高增长。第三季度经济增速可能趋于停滞。温和的增长将进一步推动降息呼声。” Plante Moran Financial Advisors的吉姆·贝尔德表示，虽然最新GDP数据提供了更多清晰度，但市场关注点仍集中在高位通胀与走弱的就业市场之间的微妙平衡。贝尔德指出，美联储主席鲍威尔在上周杰克逊霍尔讲话中，为希望9月降息的投资者提供了“额外的希望”。但未来几个月是否会进一步宽松仍不确定，“鲍威尔承认就业市场风险加剧，这似乎为进一步降息打开了大门，尽管多项通胀指标仍高于美联储的容忍区间。” 其他分析方面，投资者对大型企业有望公布强劲财报的前景仍持乐观态度。佛罗里达投资顾问公司Jacobs Investment Management创始人瑞安·雅各布斯表示：“事实上，市场整体情绪非常乐观，因为最大的几家公司将实现盈利增长。我几乎没怎么听到有人再谈攻击美联储的事情，所以这已经暂时被市场抛在一边了。” 法国兴业银行策略师在图表中解析了英伟达在主要股指中的权重，并指出这家芯片巨头及人工智能代表企业的市值，大致相当于6个沃尔玛，或者欧洲蓝筹股指数Euro Stoxx 50中排名前50的蓝筹股市值总和。英伟达目前占美国科技板块的24%、标准普尔500指数的8%，以及MSCI全球指数的约6%。虽然英伟达股价涨跌10%对标准普尔500指数的直接影响不到1%，但策略师估算，过去一年指数16%的涨幅中，约三分之一来自于人工智能投资周期。“我们预计，到2026年，科技板块和非科技板块将共同推动标准普尔500企业利润再创新高，”他们写道。 Navellier & Associates创始人路易斯·纳维利耶在一份报告中表示，美国国债收益率曲线趋陡——即长期与短期国债收益率之间的利差扩大——仍然是一个“令人不安”的现象。 “虽然由于市场普遍预期美联储将降息，短期收益率已经下降，但长期收益率并未跟随下行……这不会为房地产市场带来人们所期望的缓解，”他写道。“部分原因可能是担忧短期利率下降会加剧通胀趋势，部分原因是美国债务总量持续显著增长，同时市场对长期美债的需求深度存在担忧，尤其是外国买家受到高关税冲击。” 不过，也并非全是坏消息。他指出，收益率曲线呈正向斜率对金融股而言是利好，因为银行以短期利率借入、以长期利率放贷。标准普尔500金融板块（通过金融精选行业SPDR ETF追踪）已触及52周新高。 Research Affiliates多资产策略首席投资官吉姆·马斯图尔佐表示，当金融资产风险上升时，黄金和房地产等实物资产会成为避险工具，而在特朗普宣布罢免美联储理事丽莎·库克之后，这种风险很可能会加剧。目前，市场似乎正等待特朗普法律纠纷的发展。然而，随着美联储独立性可能减弱，Innovator Capital Management首席投资策略师蒂姆·乌尔巴诺维奇表示，他预计美元将持续走软，收益率曲线将趋于陡峭。他说：“在这种背景下，国际股票和小盘股尤其具有吸引力。” 周四公布的最新数据显示，美国经济第二季度年化增长率估计为3.3%，但EY-Parthenon首席经济学家格雷戈里·达科表示，这种“强劲表现在很大程度上只是表象”。达科写道，这一数据反映出“在第一季度企业因关税加快采购之后，进口大幅下降”。他表示，“美国经济上半年平均仅增长1.4%，说明除人工智能带动的投资热潮之外，私营部门的实际需求依然疲软”，并说预计到年底经济将接近“停滞边缘”。 LPL Financial的亚当·特恩奎斯特提醒称，金融市场进入9月后常常出现波动，历史数据显示该月通常表现疲软。在过去75年中，标普500指数9月平均下跌0.7%，为全年表现最差的月份。如果9月收跌，平均跌幅为3.8%；若上涨，平均涨幅为3.2%。 “季节性数据代表的是典型气候，而不是眼前的天气。当前标普500的‘天气’是蓝天白云，正处于历史高位。若结合动量与趋势来看，今年9月并不糟糕，”他说。他称若标普500在9月前高于其200日均线，9月的平均回报可达1.3%，其中60%的年份表现为正。瑞银全球财富管理的乌尔丽克·霍夫曼-布查迪表示：“我们继续看好股市前景，预计到2026年6月，标普500指数将达到6800点。” 她建议投资者在人工智能价值链中保持更均衡的配置，现阶段应优先关注那些落后个股，因其风险回报更具吸引力。除了科技板块，她所在机构还看好美国股市中的医疗、公共事业和金融板块。 10 年期美国国债收益率下降 3 个基点至 4.21%。两年期美国国债收益率上升两个基点至 3.63%。30 年期美国国债收益率下降 5 个基点至 4.88%。现货黄金上涨0.7%至每盎司3,422.14美元。原油期货在盘中多数时间下跌后最终收高。市场关注俄乌战争中愈演愈烈的袭击行动，此前有关和平谈判的希望才刚刚升温。同时，随着高需求的夏季结束，油市供需关系可能趋于宽松，令买家保持谨慎。Price Futures Group的菲尔·弗林在一份报告中表示：“交易者正紧盯这个狭窄区间，这是典型的拉锯战——多头与空头僵持不下，所有人都在等待下一只靴子落地。” 美国WTI原油上涨0.7%，收于每桶64.60美元。布伦特原油上涨0.8%，至每桶67.62美元，明天10月合约将到期。比特币下跌0.5%至111,913.45美元。以太币下跌 3.4% 至 4,439.68 美元。来源：加美财经

加美财经08-30 00:01

英伟达业绩平淡，分析师却看好长期前景并上调目标价

m Stein）承认，英伟达的销售额和业绩指引 “均略低于买方预期”，但仍将目标价上调 9% 至 228 美元。他表示：“我们认为这只是一个小瑕疵，更应关注管理层对长期前景的坚定信心。” 彭博社的数据显示，华尔街对该股的看涨情绪仍占据绝对主导：目前有 72 个 “买入” 等效评级，仅有 7 个 “持有” 评级，且仅 1 个 “卖出” 评级。这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉市的公司，自 5 月发布第一季度业绩以来，股价已累计上涨约 35%，在此期间市值增加了逾 1 万亿美元。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师约瑟夫・摩尔（Joseph Moore）在报告中写道，尽管市场对英伟达此次业绩的预期较高，但该公司基本达成了多数关键目标。不过，英伟达在中国市场的前景仍不明朗。尽管特朗普政府近期放宽了对部分人工智能芯片对华出口的限制，但这一政策松绑尚未转化为英伟达在华营收的反弹。 “中国市场的情况仍难以预测，管理层对相关问题的解决前景似乎也持谨慎态度，” 摩尔表示。他已将英伟达的目标价从 206 美元上调至 210 美元。

金融界08-29 07:50

【美股收评】标普500再创历史新高！英伟达财报点燃AI狂潮，芯片股全面反弹

者消化了英伟达(Nvidia)的财报与业绩指引，普遍认为这进一步印证了人工智能(AI)热潮的持续。#美股收评# 标普500指数上涨0.32%，收于6,501.86点，盘中突破6,500点关口，刷新历史新高。纳斯达克综合指数上涨0.53%，报21,705.16点；道琼斯工业平均指数上涨71.67点，涨幅0.16%，收于45,636.90点。（图源：FX168）（图源：FX168）作为标普500权重约8%的公司（数据来自FactSet），英伟达在第二季度交出超出华尔街预期的财报，营收同比大增56%。不过仍有两点引发初步担忧：其数据中心业务收入略低于预期，公司对本季度营收的指引为540亿美元，仅略高于LSEG调查分析师的预期531亿美元。英伟达股价一度下跌，但开盘后迅速回升，目前仍小幅下跌约0.5%。不少交易员和分析师指出，公司指引中并未包含对华销售的H20芯片收入。如果特朗普(Donald Trump)政府与中国就相关销售达成协议，本季度营收或将显著高于预期。 Melius科技研究主管Ben Reitzes（本·赖茨斯）在接受CNBC《Squawk Box》采访时表示：“他们没有把中国销售纳入指引，一些人原本希望看到这部分贡献，或者公司对中国市场有更强硬的表态。”他补充称：“中国以外的核心增长表现非常强劲，预计第四季度将有更出色的增长，所以整体前景仍然乐观。” 多位半导体分析师在财报后进一步看多英伟达，纷纷上调目标价。摩根大通(JPMorgan)、花旗(Citi)和伯恩斯坦(Bernstein)均认为该股仍有更大上行空间。其他芯片股也从盘中跌势中回升。博通(Broadcom)上涨3%，美光科技(Micron Technology)也上涨3%，显示多数投资者认为英伟达的业绩为AI交易续航提供了“绿灯”。此外，AI概念股Snowflake(Snowflake)股价暴涨约21%，因其第二季度财报超出预期。市场情绪同样受到宏观数据提振。美国商务部周四报告称，第二季度国内生产总值(GDP)按年率计算增长3.3%，高于此前3.0%的初值以及道琼斯调查经济学家预测的3.1%。与此同时，市场继续淡化特朗普对美联储独立性的挑战。特朗普本周早些时候告知美联储理事Lisa Cook（丽莎·库克）她已被解职，而库克已于周四提起诉讼。法官已定于周五开庭审理此案。接下来，市场的关注点将是周五公布的通胀数据。道琼斯调查的经济学家预计，美国7月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.2%，同比上涨2.6%。

Dan197708-29 04:23

英伟达Q2营收增长放缓但超预期 H20在华缺席拖累数据中心黄仁勋称中国市场500亿美元机遇

游戏与AI PC业务再创新高三季度业绩指引与中国市场潜力回购计划与股东回馈编辑总结（客观视角）常见问题解答主要财务表现与盈利能力英伟达公布2026财年第二财季（截至2025年7月27日）的财报，整体营收467.43亿美元，同比增长56%，高于市场预期462.3亿美元，但低于上季度的同比69%增速，为两年来最低。非GAAP调整后EPS为1.05美元，同比增长54%，高于市场预期的1.01美元，增速较上季度的33%显著加快。毛利率为72.7%，处于公司指引区间高位，表现稳健。营业费用为37.95亿美元，同比增长36%，但低于预期的40亿美元，显示费用控制较好。整体盈利能力在放缓的营收背景下仍表现出较高韧性。数据中心业务放缓与H20缺席英伟达核心的数据中心业务营收为411亿美元，同比增长56%，略低于预期的412亿美元，环比表现乏力。细分来看，数据中心计算收入环比下降1%，主要因为H20芯片销售收入减少约40亿美元，且当季未在中国市场销售任何H20芯片，仅释放了1.8亿美元的预留库存。相比之下，Blackwell产品收入环比增长17%，反映新架构产品需求旺盛。数据中心网络业务表现亮眼，营收73亿美元，同比增长98%，环比大增46%，受益于GB200/GB300系统与高速互连产品的加速采用。整体来看，H20缺席中国市场成为明显短板，但Blackwell与网络产品成为抵消部分下行的支撑点。游戏与AI PC业务再创新高游戏和AI PC业务营收为42.87亿美元，同比增长49%，大幅超出预期的38.15亿美元，并再度刷新单季纪录。管理层指出，这得益于Blackwell产品供应的提升与游戏产业升级带来的需求。该业务已连续两个季度保持强劲增长，显示消费端对AI驱动的硬件仍有较大需求。专业可视化业务营收6.01亿美元，同比增长32%，高于预期；汽车与机器人业务营收5.86亿美元，同比增长69%，略低于分析师预期。整体来看，非核心业务增速仍处于高位，但对整体收入贡献有限。三季度业绩指引与中国市场潜力公司预计三季度营收为540亿美元（上下浮动2%），略高于分析师预期中值534.6亿美元，但不及市场中乐观预期的600亿美元。三季度指引未计入对华H20销售收入，意味着潜在空间尚未释放。调整后毛利率预计在73%至74%之间，维持高位。 CEO黄仁勋在业绩会中强调，中国市场今年可能带来500亿美元商机，且增速有望达到50%。他表示，公司不仅是芯片供应商，更提供完整的计算系统，这使其在与ASIC等定制化芯片的竞争中具备优势。尽管美国政府近期放松部分出口许可，但收入兑现仍需观察。回购计划与股东回馈英伟达宣布新增600亿美元回购授权，并未设定截止期。本财年上半年，公司已通过回购和分红向股东返还243亿美元。截至二季度末，剩余回购额度为147亿美元。持续的资本回馈举措表明公司在现金流充裕的情况下保持对股东回报的承诺。编辑总结（客观视角）英伟达Q2财报展现出“整体稳健、结构分化”的特征。总营收和EPS超出市场预期，但增速已显放缓；数据中心业务因H20在华缺席而承压，凸显出口限制的影响，而Blackwell与网络产品为关键支撑。游戏和AI PC业务再创高位，显示消费端动能依旧。三季度指引偏保守，市场解读为AI支出可能进入阶段性放缓期，但黄仁勋强调中国市场500亿美元机遇，仍为潜在增长点。新增600亿美元回购授权强化股东信心。整体来看，公司基本面依旧稳固，但未来能否兑现中国市场潜力和维持数据中心持续增长，将成为股价关键驱动力。常见问题解答问1：英伟达营收增速放缓是否意味着成长性见顶？答：营收增速从高点回落属正常现象，但仍远高于行业平均水平。放缓更多反映高基数与H20在华缺席的短期影响，并非增长引擎枯竭。Blackwell芯片和AI应用需求仍具长期空间。问2：数据中心环比下降是否会拖累未来表现？答：数据中心环比微降主要来自H20销售空缺，并非整体需求下滑。若后续中国市场出口逐步恢复，加之网络业务高速增长，数据中心仍有望维持长期增长。问3：游戏和AI PC业务增长能否长期维持？答：短期内，游戏业务受益于硬件迭代与AI功能加持，但长期可持续性取决于全球消费周期与PC替换需求。若AI PC普及，业务可延续高增长，但波动性较数据中心更大。问4：中国市场500亿美元机遇是否真实可期？答：黄仁勋对中国市场增长潜力的判断基于AI基础设施快速扩张。然而，该机遇能否落地，仍取决于出口政策执行和中企采购节奏。若出口许可持续放宽，该市场确有可能成为重要增量。问5：600亿美元回购计划对股价有何影响？答：大规模回购授权体现公司对未来现金流信心，有助于稳定股价并提升每股收益。但其效果需结合基本面增长，若营收持续放缓，回购对股价支撑将有限。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:13

Snowflake上调全年指引股价飙升13% 英伟达财报逊色盘后承压美团ADR暴跌引发中概股集体走弱

财报大幅超出市场预期，公司同时上调全年业绩指引，带动股价在盘后交易中暴涨13%。管理层在财报电话会上强调数据云业务需求持续增强，并预计下半年营收增长将进一步加快。这一表现不仅缓解了市场对企业IT开支收缩的担忧，也对科技板块形成一定支撑。英伟达财报前后市场波动英伟达在盘后发布的财报显示，数据中心业务收入不及分析师普遍预期，本季度指引同样缺乏亮点，导致股价盘后一度下挫5%，随后跌幅收窄至约3%。财报发布前，美股市场已处于高度紧张的观望状态，三大指数盘中多次出现冲高回落。虽然标普500最终收涨0.24%并创历史新高，但投资者的谨慎情绪依然明显。华尔街分析师普遍认为，若数据中心业务恢复强劲增长，英伟达股价才有望重新获得动能。美团ADR暴跌与中概股承压在中概股板块中，美团ADR盘中一度暴跌超过14%，最终收跌近10%。美团在Q2电话会议中表示，本地商业业务预计在第三季度将出现大规模亏损。这一表态令市场担忧公司盈利修复节奏放缓，直接拖累纳斯达克金龙中国指数下跌2.58%。与此同时，理想、小鹏、蔚来等新能源车股均出现显著下跌。美债与欧债收益率走势在美联储政策宽松预期的推动下，美债收益率普遍下行。两年期美债收益率下跌超过6个基点，报3.62%，而10年期美债收益率则回落至4.23%。相比之下，法国30年期国债收益率却因财政忧虑创下14年来新高。以下为美欧主要债券对比：债券品种最新收益率变化情况美国2年期国债 3.6229% 下跌5.6个基点美国10年期国债 4.2362% 下跌2.5个基点法国30年期国债 4.45% 上涨5个基点，创14年新高美元指数与非美货币表现美元指数在盘中上演“倒V反转”，较日内高点下挫约0.60%，收报98.236点。非美货币中，英镑兑美元上涨0.13%，澳元兑美元上涨0.20%，而美元兑加元下跌0.37%。美元兑离岸人民币再度跌破7.15关口，显示人民币短期承压缓解。大宗商品与能源市场走势能源市场方面，美国EIA公布的原油库存大幅下降，带动WTI原油一度上涨近1.4%，最终收报64.15美元/桶。布伦特原油收涨1.23%，至68.05美元/桶。天然气期货表现更为突出，NYMEX 9月合约大涨5.52%。与此同时，内盘期货夜市多数品种收跌，纯碱跌幅最大达1.75%。黄金与贵金属市场黄金在避险情绪支撑下小幅上涨，现货黄金收报3397.30美元/盎司，涨幅0.12%。COMEX黄金期货则上涨0.51%至3450.60美元/盎司。其他贵金属表现分化，现货白银小幅下跌，而铂金与钯金均收低。编辑总结整体来看，美股市场在科技股财报与宏观政策预期的交织下，呈现剧烈波动格局。Snowflake的亮眼表现凸显企业服务需求韧性，而英伟达财报不足则引发投资者短期担忧。中概股在美团业绩压力下整体承压。债市走势显示市场对美联储宽松预期升温，但欧洲债务风险再现。美元冲高回落，黄金和原油则在避险与库存数据的共同作用下获得支撑。整体风险情绪仍偏谨慎，短期市场或将维持震荡格局。常见问题解答问1：为什么Snowflake财报能带动股价大涨？答：因为其财报显示营收与利润双双超出市场预期，并上调全年指引，展现数据云业务持续增长潜力，投资者信心显著增强。问2：英伟达财报为何令市场失望？答：尽管整体营收增长，但数据中心业务收入不及预期，本季度指引偏保守，削弱了市场对AI需求高增长的乐观预期。问3：美团ADR暴跌的核心原因是什么？答：管理层在电话会议中预计Q3本地商业业务将出现大规模亏损，市场担心盈利修复进程延缓，引发资金集中抛售。问4：美债与欧债收益率走势有何差异？答：美国国债因宽松预期收益率下行，而法国国债因财政担忧反而走高，显示美欧市场对政策与风险的反应差异。问5：黄金与原油的上涨是否意味着避险资金回流？答：是的，黄金受避险情绪支撑，而原油则因库存下降推动反弹，二者共同体现出资金在风险与供需逻辑间的平衡转移。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:13

理邦仪器：8月26日召开业绩说明会，东吴证券、华创资管等多家机构参与

19%左右。问：公司对于国内业务的全年业绩指引？答：2024年公司国内业务同比下滑 25%左右。今年第一季度，国内业务同比负增长幅度有所收窄，第二季度同比负增长幅度进一步缩窄，呈现出积极向好的态势。基于当前的业务发展态势，公司对 2025 年国内业务的要求是保持基本稳定不降的基础上，力争全年同比实现增长。问：目前公司产品的库存水平如何？答：2023年，受公共卫生事件及芯片供应影响，公司进行了备货，库存水平一度超过 4亿。随着公共卫生事件的结束、芯片产能的恢复以及公司运营的持续优化，截至今年上半年，公司整体库存已降至 3.3亿左右，去库存效果显著，目前库存水平已归至正常合理水平。问：海外重点区域的收入、经营情况及未来布局发展思路是怎样的？答：海外市场上半年实现收入 5.57亿元，同比增长 8.33%，外销占比六成左右。从重点区域来看，美洲地区（含北美及南美）、欧洲地区（含俄罗斯）、其他国家和地区各占销售额的 30%左右。美洲地区，北美市场需求平稳，虽面临关税问题但影响可控，南美经济恢复带动采购量增长，加之公司在墨西哥、秘鲁设有子公司，为本地业务发展提供有力支撑，进一步增强了市场竞争力；欧洲地区作为公司有优势的市场之一，业务持续拓展；其他国家和地区中，印尼、泰国、肯尼亚等子公司均有明显增长。未来，公司将继续推进海外本地化建设，进一步拓展市场。问：公司与盖茨基金会合作的项目，与另一家国产友商的同类合作项目有何区别？答：公司目前手持超声业务涵盖两大核心板块一是自主研发的 Nano 手持超声系列，该系列产品已经完成国内及 CE 注册，正处于大规模市场推广阶段。二是与 Global Health Labs,Inc.及盖茨基金会合作开发的手持超声设备，目前正处于海外注册阶段，该设备主要用于低收入国家和地区怀孕产妇的初步筛查。同时，该设备也会在国内欠发达地区使用，进一步扩大其公益价值和社会影响力。盖茨基金会的项目众多且并与多家公司及机构进行合作每家公司都有其独特的技术专长和市场策略，因此在与盖茨基金会的合作中，各自发挥着不同的优势。公司将继续与盖茨基金会保持密切合作，同时积极探索更多合作机会，共同推动全球健康事业的发展。问：公司对未来国内市场招投标和设备更新的展望，特别是在血气和妇幼领域?答：在当前市场环境下，招投标和设备更新的趋势正从单纯的“唯价格”竞争，逐渐向兼顾品质和功能的方向转变。国家提出的反内卷政策强调了品质与创新的重要性。这不仅符合整个医疗器械行业发展的长远利益，也对拥有技术、市场和品牌优势的厂家构成利好。这也是公司对下半年内销业绩保持乐观态度的重要原因之一。在血气领域，理邦的产品系列持续丰富，i15和 i20两款产品市场表现优异。而公司的重磅产品 i500，在经过近一年的严格临床测试后，目前已正式进入大规模推广阶段。凭借其卓越的性能和创新技术，i500有望为公司带来显著的业绩增长，进一步巩固理邦在血气领域领先行列的市场地位。在妇幼领域，尽管国内市场受到人口出生率下降等客观因素的负面影响，呈现出一定的平缓趋势，但公司凭借其在该领域的领先水平，通过不断推出新产品、引入人工智能等前沿技术元素，为国内妇科、产科用户提供了一整套信息化综合解决方案，精准契合了当下国内妇科、产科信息化系统升级的迫切需求。在国际市场上，公司的妇幼线高端产品凭借其卓越的性能和创新技术，已经获得了广泛认可，展现出强劲的市场竞争力。随着这些新产品的推广和海外市场的进一步开拓，妇幼业务的增长有望进一步加快。问：海外新设的法国和墨西哥子公司，预计何时对海外收入产生贡献？答：法国和墨西哥市场容量较大，业务增长潜力可观。此前，公司在两国已具备一定的销售基础，并非从零开始。新设子公司将助力公司更深入地扎根当地市场，获取第一手资料，精准把握客户需求，从而牢牢抓住市场机遇。凭借前期的业务积累以及全面的本地化运营策略，预计法国和墨西哥的业务有望快速提升，为海外收入带来积极影响。问：i500 目前的装机数量及分布医院级别？在血气领域，干式和湿式平台协同销售及市场策略是怎样的？答：i500目前装机数量已超 100台，在国内各级三甲医院陆续装机，且国外市场已正式销售，市场反馈良好，有望实现进口替代。在血气领域，公司除 i15平台外，还拥有 i20和 i500两个平台。i20 为光化学干式血气平台，耗材成本低，运输条件宽松，且有血红蛋白及其衍生物等特色参数，目前销售额略低于 i15。i500则是公司重点投入的湿式血气新品，定位医院检验科、实验室、ICU、麻醉科、急诊科等科室，公司将通过大规模推广 i500 血气仪器及耗材、加之采血针等配件协同，来进一步提升市场份额，同时与 i15、i20 等平台形成协同效应，共同推动血气业务整体增长。问：国内市场 DRG 及耗材联盟集采对公司影响大吗？答：目前，国内市场 DRG及耗材联盟集采对公司的影响相对有限。血球业务虽已进入集采，但其销售收入占公司整体收入的比重不大，因此对公司的整体业绩影响较小。而血气、磁敏等产品尚未纳入集采目录，目前来看影响较小。公司将继续密切关注相关政策动态，并提前做好相关准备工作，以确保即便未来这些产品进入集采目录，也能够凭借产品的竞争力保持市场地位。问：请对公司 2025年全年业绩进行展望？答：2025年，公司业绩有望实现稳定增长。在外销方面，公司将在 20多年积累的丰富客户资源和渠道基础上，持续加强外销市场拓展与本地化建设，推动外销业务进一步增长。在内销方面，公司将继续通过提升员工能力、拓展营销渠道等多种方式，进一步提升人均效率水平，为内销业务增长提供有力条件。公司对 2025年国内业务的要求是保持基本稳定不降的基础上，力争全年同比实现增长。同时，公司各产品线不断推陈出新，大批新品陆续上市，为公司整体业绩增长提供新动力。在展望公司 2025年全年业绩的同时，技术创新尤其是 I技术的应用，也已成为推动公司业绩增长的重要因素之一。早在 2015 年，公司就敏锐地捕捉到这一技术趋势，专门成立了智慧健康子公司，为集团智慧医疗业务赋能。目前，该子公司业务拓展迅速，已成为公司业绩增长的重要引擎之一。今年三月，公司还正式成立了“I专项小组”，来加力推动 I技术在各业务层面发挥效用，实现对内提效和对外赋能，进一步提升公司产品竞争力及整体运营水平。理邦仪器（300206）主营业务：从事医疗电子设备产品和体外诊断产品的研发、生产、销售、服务。理邦仪器2025年中报显示，公司主营收入9.14亿元，同比下降0.91%；归母净利润1.54亿元，同比上升23.47%；扣非净利润1.45亿元，同比上升26.78%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入4.93亿元，同比上升3.12%；单季度归母净利润8936.33万元，同比上升3.22%；单季度扣非净利润8475.93万元，同比上升4.68%；负债率14.01%，投资收益133.7万元，财务费用-1265.96万元，毛利率58.58%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-28 23:10

亏损却达2100万！Serve Robotics的商业模式证伪了吗？

耗总额已达2500万美元。该公司最初的业绩指引描绘了营收快速增长的前景，从而打消了市场对资金短缺的担忧；但如今管理层仅表示，现有资金足以支持2000台配送机器人的部署及2026年全年的运营。目前，该公司市值高达7.15亿美元，是2027年营收预测值的10倍以上。要支撑当前股价，Serve Robotics必须在未来几个季度实现业务的大幅扩张。总结 Serve Robotics仍在持续扩张其食品配送网络，但要证明其商业模式的可行性，还有很长的路要走。尽管自动配送机器人领域前景可期，但等待股价回调后可能是更好的选择。 $Serve Robotics Inc.(SERV)$

老虎证券08-28 18:30

极光（JG.US）迎来历史上首个季度GAAP盈利，潜能释放开启增长新篇！

团收入达到8990万元人民币，处于此前业绩指引的高位区间，同比显著增长13%。 l 金融风控业务在本季度的表现同样亮眼，收入同比稳健增长27%。 l 极光的开发者订阅服务收入留存率（NDR）达到了99%。” 极光首席财务官黄尚能表示：“本季度的出色业绩令人备受鼓舞。展望2025年下半年，我们将稳步推进各项工作，对于团队强劲的执行能力我们保持乐观、充满信心。公司管理层衷心感谢整个团队的付出与坚持。本季度的卓越表现，是大家日复一日努力工作的最佳见证。我们感到非常荣幸，在此向并肩作战的团队致以诚挚敬意！” 一、GAAP层面净利润首次转正，“开门红”背后业务全面向好第二季度，极光首次实现U.S. GAAP净利润转正，达到50万元，意味着其迎来了“自我造血”的一个关键里程碑。GAAP净利润是最直接、最无可争议的盈利证明。结合往期业绩整体来看，自2023年第三季度Adjusted EBITDA持续为正，也呈现出其盈利能力持续增强的趋势，表明此次扭亏并非偶然，而是商业模式逐渐成熟、经营效益持续提升的结果。如果从源头来进一步分析，可以看到，极光的业务层面浮现出多重积极信号，呈现全面向好的发展势头，带动其进入了可持续盈利的新阶段。二、EngageLab和GPTBots.ai成为集团增长的奇妙“双子星” 1、EngageLab累计合同金额同比增长265%，GPTBots.ai价值持续释放第二季度，极光旗下面向全球范围的产品和解决方案EngageLab再获重大突破，客户数量突破千家，GPTBots.ai的价值也持续释放，展现积极的发展态势。在如今用户注意力愈发稀缺、触点愈发分散的市场环境中，传统营销模式越来越难满足企业的增长需求。面对海外市场时，这种局限性更显突出。EngageLab则以精准的全球化布局与场景化技术服务，帮助客户实现高效的用户触达，恰恰解决了客户需求痛点，从而具备强劲的市场竞争力，持续吸引客户。本季度，EngageLab客户群已覆盖全球45个国家和地区，较上一季度新进5个国家和地区，延续较快的市场拓展节奏，进一步扩大在全球市场的覆盖力和影响力。（EngageLab海外客户；资料来源：极光一图）同时，EngageLab客户数量扩张至1058家，同比增长171%；累计合同金额达到1.13亿元，同比增长265%，收入同比增长67%。其中二季度单季客户数量激增210家，业务拓展尤为迅猛。（EngageLab出海的阶段性成果；资料来源：极光IR官网）最新合作案例来看，EngageLab与新式茶饮、会展等多个行业的知名企业达成合作，客户基础继续优化，实现更多元的行业覆盖。而与这些头部企业的合作所产生的示范效应，亦有望为EngageLab吸引更多行业内客户的关注，支撑市场版图的扩张。 GPTBots.ai这一企业级AI Agent构建平台，持续助力企业实现降本增效与数字化转型的双重突破，并获得市场高度认可。比如期内荣获G2平台授予的2025夏季四项权威认证，蝉联行业领导者地位。（GPTbots.ai获奖证书: 资料来源：极光IR官网）同时，GPTBots.ai亦在商业层面取得更多进展，更好地将业务优势转化为市场机会。比如，这一季度GPTBots.ai密集亮相行业重磅活动，包括东京黑客松 WaytoAGI，亚洲顶尖人工智能盛会“Super AI”，以及WAIC 2025 世界人工智能大会，直观展现其创新成果，持续扩大行业影响力，并现场收获多家企业的深度合作意向。还值得留意的是，这一季度EngageLab及GPTBots.ai双品牌均通过SOC 2 Type II认证，GPTBots.ai在最新V3.0.0805 版本中新增更多数据中心选择，从中彰显其数据安全与国际合规能力，为其全球化拓展奠定更坚实的根基。在这样的发展预期下，EngageLab与GPTBots.ai未来发展稳健有力，有望继续齐头并进，共同带来更多成长性和确定性。 2、集团总收入达8990万元，同比增长13%，为盈利筑牢坚实根基第二季度，极光实现总收入8990万元，同比增长13%，环比微增，季度收入规模为近五个季度第二高，也处于2022年以来较高水平。而且，极光的各个业务现均实现了同比双位数的增长，呈现出全面向好的强劲发展态势。这也验证了其优质的基本面。（集团总收入图；资料来源：极光IR官网）在这背后，极光开发者服务业务整体实现收入6440万元，约占总收入的72%。其中，订阅服务收入为5370万元，同比增长12%，保持同比、环比双增长的稳健态势，持续发挥压舱石作用；增值服务收入为1070万元，同比增长30%，环比增长21%，整体表现也较为亮眼。（集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光IR官网）如果从增长源头来分析，订阅的本质是与客户建立并保持关系，随着极光升级产品与服务，开拓海外市场，带动客户数量快速扩张，订阅收入随之实现稳步增长自然是水到渠成。增值服务来看，通常与互联网广告行业的联动较为紧密，二季度互联网广告市场韧性增长已现。同时，如前文提到，传统营销模式越来越难满足企业的增长需求，在极光在用户精准触达方面具备较强优势，更具市场竞争力。 3、行业应用收入同比增长10%，增长路径更趋清晰第二季度，极光的行业应用业务收入为2550万元，同比增长10%，为历史较高水平。其中，金融风控业务增长势头强劲，同比增长27%，成为拉动行业应用业务的核心引擎。这一表现既体现出极光在金融行业的客户基础持续稳固，也彰显了其在该领域稳步开拓的积极态势。（极光行业应用收入图；资料来源：极光IR官网）从业务进展来看，二季度极光月狐持续巩固其领先的品牌影响力，包括亮相2025（第六届）品牌创新发展大会并斩获“海诺奖 - 2025 行业引领品牌”荣誉，以及受邀出席Neudata峰会，发表主题演讲。其间，其旗舰产品MoonFox iApp与MoonFox iBrand在创新能力及实际应用场景层面的表现，也赢得了与会者的高度认可。在金融领域，目前极光月狐已成为众多全球顶级资产管理机构与量化投资公司的重要合作伙伴，其中包括多家美国知名量化基金客户，构建起颇具规模的客户网络，持续为全球资本市场提供独特洞见与决策支持。如此扎实的业务布局与客户基础，也让其增长路径愈发清晰。二、毛利润同比增长13%，毛利率维持高位，盈利“护城河”效应凸显第二季度，极光的总毛利润达到5960万元，同比增长13%，环比微增，也创下了过去十个季度最高水平，进一步证实其盈利能力的持续增强。毛利率方面，这一季度为66.4%，与去年同期持平，相较之下仍处较高水平（国内SaaS公司的毛利率通常处于60%-70%的范围）。考虑到极光仍处于业务扩张期，这一表现更是不俗，后续随着其规模效应释放还有望进一步提升毛利率。（极光毛利润图；资料来源：极光IR官网）这一系列表现也印证了极光盈利端的稳健性——凸显其盈利“护城河”。纵观SaaS行业，亏损是企业的常态，盈利则不仅是业内企业的重要目标，更是“价值标尺”：唯有稳住盈利，才能持续发展，进入业绩收获阶段。 1、运营费用长期“轻装上阵”，支撑盈利成果释放第二季度，极光总运营费用为6080万元，继续保持低位水平。这种稳健的费用管控能力也让极光能够长期“轻装上阵”，支撑盈利成果显著释放。拆分到具体费用来看，极光的做到研发、营销并重，甚至研发费用占比高于营销占比，确保其产品与服务保持市场竞争力，管理费用仅占约20%。（极光总运营费用图；资料来源：极光IR官网） 2、经营活动净流入达794万元，核心业务持续发力第二季度，极光的经营活动现金流净流入保持较好水平，达到794万。这也表明极光的盈利质量较高，折射其稳固的市场地位、较强的盈利能力与财务稳定性。结合前文看到，这背后亦离不开其核心业务的持续发力，各业务板块均实现稳健发展，共同带来正向现金流。 3. 开发者订阅服务收入留存率高达99%，深挖存量客户价值筑牢增长根基第二季度，极光的开发者订阅服务收入留存率高达99%，这也是一个值得引起重视的指标。简单来说，净收入留存率不仅能够衡量一个SaaS企业通过客户扩展实现增长的同时，是否能够抵消客户流失或降级带来的收入损失。较高的收入留存率表明极光不仅在新客户获取上稳步推进，更成功维系并深化了现有客户关系，通过对存量客户价值的深度挖掘，为自身增长筑牢坚实的增长根基。四、结语总的来看，本季度首次实现GAAP净利润无疑是重要里程碑，这不仅印证其商业模式的有效性与可持续性，更成为极光盈利增长的关键支撑。当前，极光增长潜能已实现全面释放，随着盈利拐点正式到来，叠加海外市场的持续突破，EngageLab与GPTBots.ai两大业务线的稳健深耕，多维度的业务协同合力已逐步成型，共同构筑起更稳健、更多元的增长格局，为长期发展奠定坚实基础。

格隆汇08-28 16:10

川宁生物接待17家机构调研，包括国联民生、中信证券、东方证券等

费用呈现下降趋势。 12、公司今年全年业绩指引以及2025-2026年整体增速展望? A:公司今年受到青霉素市场价格的影响,全年的业绩有一定的压力,业绩整体预计相较去年会有所下降,目前青霉素价格已经见底,但随着第四季度的流感的来临,市场需求增加,预计情况会有所改善;2026年随着合成生物学产品的放量以及青霉素价格的回升,预计整体业绩和利润会有所改善。

金融界08-26 21:50

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