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光伏ETF基金(516180)冲击4连涨，机构：光伏板块情绪面底部明确，建议关注细分板块

情绪面底部明确，美国对等关税利空落地，东南亚输美路径仍具备可行性，基本面上国内抢装需求退坡，供应链价格有所松动，隆基发布BC 2.0新品，新技术边际变化较为积极。建议关注细分板块：1）新技术线条：加速落地，弹性突出，包括浆料贱金属化、BC等，2）供需改善线条：资金储备充裕的主辅材龙头供需拐点可期。个股推荐隆基绿能、通威股份、聚和材料等。中银证券认为，对美国及全球新兴经济体光伏需求增速保持乐观。中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，光伏供给侧改革力度有望加强。光伏制造降本增效仍为主线，重点关注硅料、电池片头部企业格局优化、盈利提升以及金属化新技术渗透率提升。截至2025年4月11日，光伏ETF基金近2年超越基准年化收益为1.14%。光伏ETF基金紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为隆基绿能(601012)、阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)、晶澳科技(002459)，前十大权重股合计占比55.78%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 10:15

【机构调研记录】长江证券调研嘉益股份、中科环保等7只个股（附名单）

落实“一带一路”战略，拓展南美、中东、东南亚、非洲、欧洲市场，推进产品国际化改造和认证。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-14 08:06

习近平本周出访3国！马媒：特朗普紧盯与华贸易合作 “靠拢”恐遭美国关税报复

问马来西亚不仅涉及双边关系，也是中国在东南亚展示实力、通过RCEP深化贸易联系以及推广其自身区域安全框架“全球安全倡议”的更广泛努力的一部分。他说：“此次访问象征着中国对地区经济和安全的掌控。” 他警告称，过分热切地接受中国主导的框架，无论是金砖国家联盟(BRICS)、区域全面经济伙伴关系协定还是全球倡议，都可能使马来西亚在贸易和技术问题上成为美国的攻击目标，并面临进一步的关税报复风险。

秉哥说市04-14 07:30

美债暴跌，特朗普怕了！

本周备受煎熬。 90天关税宽限期给予了东南亚转口贸易一丝喘息和调整的机会，昨天又批准对主要从中国进口的智能手机、电脑和其他一些电子产品免征高额对等关税。相关产品的豁免金额涵盖了近3900亿美元的美国进口商品，其中包括超过1010亿美元的中国进口商品。这是自特朗普把对中国关税加到145%，中国明确表明不予理会之后首次出现缓和迹象。

格隆汇04-13 19:15

国金证券：给予公牛集团买入评级，目标价84.6元

加速出海。目前欧美市场主推新能源产品、东南亚市场重点推进电连接、电工照明等，期待复制中国成功模式。公司海外业务定位清晰，且海外本土化团队搭建完成，在东南亚重点国家拥有近20家本土经销商，有望进入成长快车道。　　盈利预测、估值和评级　　预计公司24-26年归母净利润为43.0/47.5/51.9亿元，同比+11.0%/+10.7%/+9.2%。公司主业优势稳固，积极开拓新业务。给予公司25年23X估值，目标价84.6元/股，维持“买入”评级。　　风险提示　　市场竞争加剧；新业务拓展不及预期；原材料价格上涨。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为85.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-13 11:25

苹果iPhone 16系列在印尼开售：本地组件达40%，Greg Joswiak宣布喜讯

示：“苹果的投资不仅满足法规，还为其在东南亚市场的长期布局奠定基础。” 市场影响与前景 iPhone 16开售对印尼市场与苹果意义重大，以下为影响与风险对比：领域影响风险市场表现苹果股价周五涨4.06% 关税与成本压力行业竞争巩固市场地位本地化成本上升 iPhone 16系列在印尼开售推动苹果股价周五涨4.06%至198.15美元，反映市场对其新兴市场扩张的信心。印尼作为东南亚最大经济体，年轻且科技驱动的人口为苹果提供了增长潜力。然而，特朗普政府对东南亚国家的关税政策与本地化成本可能压缩利润率。花旗分析师克里斯托弗·丹尼利表示：“苹果在印尼的成功显示其供应链韧性，但未来需平衡成本与政策风险。” 编辑总结苹果全球营销高级副总裁Greg Joswiak宣布iPhone 16系列于4月11日在印尼开售，包括iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，结束了自2024年10月起的禁售。印尼法规要求智能手机含35%本地组件，苹果通过超3亿美元投资协议，将iPhone 16本地含量提升至40%，超标达标，涵盖AirTag工厂、配件制造与研发中心。此举推动苹果股价周五涨4.06%至198.15美元，巩固其在东南亚市场地位。印尼的年轻人口与经济潜力为苹果带来机遇，但关税与本地化成本构成挑战。未来，苹果需持续优化供应链与投资策略，以应对新兴市场的法规与竞争压力，投资者应关注其全球布局与政策适应能力。名词解释本地组件要求：政府规定产品需含一定比例的本地制造零件，以促进国内产业。 TKDN：印尼“国内组件水平”认证，衡量产品本地化程度。投资协议：企业与政府间的承诺，通常涉及资金、设施或培训以换取市场准入。供应链韧性：企业在面对法规或政策变化时调整生产与采购的能力。 2025年相关大事件 2025年4月11日：苹果iPhone 16系列在印尼开售，本地组件达40%，Greg Joswiak宣布喜讯。 2025年3月：苹果与印尼达成超3亿美元投资协议，获本地组件认证。 2025年2月：苹果承诺在印尼建设AirTag工厂与研发中心，谈判取得进展。 2024年10月：印尼因苹果未达35%本地组件要求，禁止iPhone 16销售。机构点评 “苹果重返印尼市场显示其灵活应对新兴市场法规的能力。” ——摩根士丹利分析师 Katie Huberty，2025年4月11日 “印尼的本地化政策可能成为其他新兴市场的模板。” ——高盛分析师 Eric Sheridan，2025年4月11日 “苹果的投资为其在东南亚的长期布局奠定基础。” ——瑞银分析师 David Vogt，2025年4月11日 “苹果在印尼的成功显示供应链韧性，但需平衡成本与政策风险。” ——花旗分析师 Christopher Danely，2025年4月11日 “苹果需持续优化投资策略，以应对印尼的竞争与法规压力。” ——巴克莱分析师 Jason Goldberg，2025年4月11日来源：今日美股网

今日美股网04-13 00:10

日经观点：特朗普关税之后习近平将出访东南亚三国，中国在这一地区开始有了舒适圈

苏珊娜·帕顿是澳大利亚洛伊研究所东南亚项目负责人，她在日经的文章中认为，习近平拜访受特朗普关税重创的东南亚国家，具有重要的象征性意义。 MGR Online VDO, CC BY 3.0 , via Wikimedia Commons 在当今动荡的全球政治局势中，分析人士面临的挑战是如何从表面的泡沫中分辨出真正的重要信号。有一个信号值得认真对待：中国领导人习近平将在本月晚些时候对柬埔寨、马来西亚和越南进行双边访问。自疫情以来，习近平的国际出访极为有限。去年，他没有访问任何东南亚国家。2023年，他只访问了越南。2022年，他曾访问印尼和泰国，但只是为了出席二十国集团和亚太经合组织峰会。因此，习近平此次东南亚之行是一个重要信号。这表明中国认为现在是推进其在这三个国家利益的合适时机，尽管这三国情况各不相同。金边是中国在东南亚最坚定的支持者，中国的财政援助帮助巩固了洪森的政治主导地位。2023年，洪森正式将权力交给他的儿子洪马内。但到了2025年，柬埔寨面临的主要问题并非中国影响力过强，而是资金枯竭。出于安全担忧，中国游客也不愿前往柬埔寨。更重要的是，特朗普政府曾威胁对柬埔寨征收49%的关税，目前暂时已降至10%。柬埔寨约37%的出口面向美国。越南也曾遭到46%的关税威胁，这足以动摇越南以出口为导向的发展模式。与此同时，越南的外交战略是所谓的“多方结盟”——同时寻求多个伙伴支持其发展。尽管与中国在南海问题上存在争议，但整体上，两国关系似乎在改善。越南近期批准了一条将加强中国与越南北部工业一体化的铁路项目。这一趋势可能还会加速。相比之下，马来西亚受美国新关税的影响，可能不如柬埔寨和越南严重。但首相安瓦尔·易卜拉欣自特朗普当选以来，甚至没有接到过他的电话，鉴于双方在中东问题上的分歧，高层接触预计仍将暂停。安瓦尔本身对中国态度积极，去年他曾称中国是“全球南方的代言者，支持发展中国家的利益”。作为东盟创始成员国及现任轮值主席国，马来西亚在区域事务，尤其是南海问题上的立场具有重要影响。虽然或许有人会认为领导人层级的外交只是象征意义，但中国最近与东南亚国家高层接触后确实取得了一些实际成果。例如，去年12月印尼新总统普拉博沃访问北京期间，签署了一份联合声明，放弃了印尼在南海问题上的长期立场，并同意考虑联合开发，这一举动随后又被印尼外交部收回。泰国总理佩通坦·西那瓦访问北京后，两国安全合作加快，中国随后派出副部长级官员前往泰国，加强对网络诈骗中心的打击。今年2月，泰国将至少40名维吾尔人遣返中国，回应了北京长期以来的请求。但是实际上，即便是外界关注不多的中国私营部门在东南亚日益增长的投资，也可能因美国关税而受挫，这可能让东南亚对那些希望向美国出口商品的中国公司来说，变得不那么有吸引力。中国在短期内也不可能直接取代美国，成为东南亚出口商品的最终市场。那么，我们该如何看待习近平此次三国之行？可以肯定，中国将试图利用当前形势，借助外界对美国可靠性的质疑，尤其是在新关税宣布之后。习近平将把中国塑造成现状的维护者、长期稳定的合作伙伴、反对贸易保护主义者，以及东南亚经济增长的关键支撑力量。但真正的成果会是什么？可以预见的是，大型国有资金支持的基础设施新项目时代可能已经结束。根据洛伊研究所的东南亚援助地图，中国在这一地区的官方发展融资一直在持续下降。如果中国支持一项新的重大项目，例如洪森力推的富南—德乔运河，那将标志着一次重大逆转。更有可能的是，像普拉博沃最近访问北京时那样，达成一系列针对特定领域的协议，这些领域是东南亚的优先事项，比如绿色技术、数字经济或促进旅游的激励措施。这些协议是否能带来实际成果，还需要时间检验。但在短期内传达的信息是：中国与美国不同，更关注倾听东南亚的优先事项。在发展援助方面，中国驻柬埔寨大使已经宣布将在一些由美国国际开发署撤出的领域提供支持，比如排雷和儿童健康。我们可能会听到更多类似宣布，尽管这些措施远远不能“填补空缺”。我们尚不清楚特朗普关税政策的最终走向。但不管结果如何，这一事件很可能会被视为东南亚地缘政治的一个转折点。中国在这一地区的影响力原本就在稳步上升，现在这一趋势可能已经不可逆转。来源：加美财经

加美财经04-13 00:01

每周股票复盘：生益科技（600183）订单饱满，持续高端领域研发投入

智能化、绿色化转型成为主流，新兴市场如东南亚也成为了电子企业出海新机遇。然而，关税政策、供应链波动、供过于求等问题仍制约行业发展。因此，公司需抓住处于风口浪尖的I和I应用，面对行业竞争的白热化和技术的分化，充分利用技术、产能及交付、品质稳定等优势、加快产品结构优化和升级，进一步提升在高端领域的市场占有率。问：请，公司怎么看待川普关税政策对公司今年及未来经营方针的影响，公司出口收入占比较大答：公司主营设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板，2024年实现营业收入203.88亿元，同比增长23%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.75亿元，同比增长53%。公司海外业务收入占比约16%，直接出口美国占公司主营业务收入比例不到2%，初步预计公司对美国营业收入和利润影响均不大。公司以全方位市场及全系列产品的战略布局，提供应用于各个领域的产品，客户结构多元，整体分散度高。公司长期和各个行业的头部客户保持良好的深度合作。公司对单一市场的依赖度较低，产品、市场及客户结构具备较强的抗风险能力。目前公司各项业务正常开展，订单饱满，将密切关注政策，积极采取相关措施应对。问：你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？答：公司目前经营情况正常，订单饱满，具体经营情况，请留意将在2025年4月29日披露的2025年第一季度报告。问：行业以后的发展前景怎样？答：根据Prismark预测，2025年全球电子产业规模为2.719万亿美金，同比增长6.9%，其中服务器/数据存储增速达到27.9%，成为电子行业最大的亮点和增长点，市场规模达到3620亿美金，2023-2028年复合增长率为18.4%，市场规模增长至4650亿美金，成为全球第二大电子市场领域，仅次于手机市场。电子行业呈现出高端化、智能化的发展特征。I技术与新能源需求推动PCB市场规模持续扩张，高端产品如HDI、封装基板、高频高速材料需求激增。技术创新加速，智能化、绿色化转型成为主流，新兴市场如东南亚也成为了电子企业出海新机遇。问：覆铜板产品近期是否有涨价？市场供需情况如何？答：公司目前经营情况正常，订单饱满，持续观察未来的市场情况，根据市场及材料变化，及时调整经营策略，采取相关措施应对。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-12 02:20

半导体板块全线爆发，科创芯片设计ETF、集成电路ETF、科创芯片50ETF涨超6%

代工转移规避关税。旧规则：以封装地（如东南亚）作为原产地，导致美国设计但海外代工的芯片（如TI、Intel）可能规避关税。新规则：以“流片地”（晶圆制造工厂所在地）认定原产地，美国本土生产的芯片（如TI的模拟芯片、Intel的CPU）将被明确划为“美国原产”，需缴纳更高关税。企业可能需要调整供应链布局，优先选择本土或友好国家的流片工厂，以降低关税成本和合规风险。同时，新规可能吸引更多国际企业在中国设立流片工厂，进一步优化国内半导体产业布局。该政策通过“关税杠杆”重构全球半导体产业链，业内人士认为这将利好国产化率低的品类，例如模拟、射频，预计成熟制程半导体国产化进程亦有望加速，短期直接利好国内晶圆代工、设备材料企业，长期推动中国在成熟工艺领域建立竞争优势。目前A股有多只半导体、芯片相关ETF，规模超百亿的有4只，规模最大的是华夏基金芯片ETF，最新规模为235.35亿元，嘉实基金科创芯片ETF为230.07亿元，国联安基金半导体ETF为204.65亿元，国泰基金芯片ETF为103.83亿元。费率成本角度来看，跟踪科创芯片指数的ETF中，费率最低的是华安基金科创芯片ETF基金，管理费+托管费合计为“0.15%+0.05%”。跟踪芯片产业指数的ETF中，费率最低的是芯片ETF易方达、和汇添富基金芯片50ETF，管理费+托管费合计为“0.15%+0.05%”。跟踪国证芯片(CNI)指数的ETF中，费率最低的是工银瑞信基金半导体龙头ETF，管理费+托管费合计为“0.45%+0.07%”。跟踪半导体行业精选指数的ETF中，费率最低的是半导体ETF南方，管理费+托管费合计为“0.15%+0.05%”。

格隆汇04-11 19:20

久祺股份收盘下跌1.48%，滚动市盈率28.21倍，总市值26.36亿元

国内外品牌，公司自主品牌在北美、南美及东南亚等国家具有一定的知名度和影响力，并获得“浙江出口名牌”、“杭州市外贸出口‘金龙奖’”等荣誉称号。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入17.89亿元，同比15.14%；净利润8259.09万元，同比-13.61%，销售毛利率13.63%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 20 久祺股份 28.21 24.76 2.36 26.36亿行业平均 26.71 28.37 2.29 138.05亿行业中值 33.27 35.46 2.10 42.68亿 1 众合科技 -2279.07 88.15 1.54 50.73亿 2 华铭智能 -33.07 -256.25 1.08 14.91亿 3 朗进科技 -29.19 -447.30 1.63 14.19亿 4 神州高铁 -9.35 -9.74 2.39 80.68亿 5 威奥股份 7.63 9.50 0.92 24.36亿 6 中铁工业 9.93 9.93 0.73 175.72亿 7 康尼机电 13.06 15.28 1.39 53.30亿 8 涛涛车业 14.78 14.78 2.11 63.97亿 9 中国中车 16.12 16.12 1.18 1997.44亿 10 中国通号 16.15 16.15 1.24 564.44亿 11 钱江摩托 16.54 18.56 1.89 86.11亿

金融界04-11 17:40

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