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凌云光：9月4日接受机构调研，长盛基金、耕霁(上海)投资等多家机构参与

西部证券、高盛(中国)证券、华西证券、东方证券、财通证券、国信证券、天瑞万合(上海)私募基金、AmXyy Capital、明河投资、胤胜资管、前海博普资管、上海证券、和谐健康保险、北京禹田资管、圓维(武汉)航空科技、新华基金、东兴证券、宁泉资管、毓璜投资、东北证券、方正证券、广东恒健投资控股、上海宝弘资管、投资者参与。具体内容如下：问：公司自研动捕系统目前对接了哪些客户？这些客户对动捕的看法和接受程度如何？答：公司运动捕捉的客户群分为机器人本体公司、各地具身智能数据采集中心、高校及科研院所、人工智能公司等广泛的客户群体，光学动捕是经实践验证的高效物理数据采集方式。公司在人形机器人运控研发和训练环节，支持当前市场主流的多种方式进行高效数据采集；同时，在人形机器人生产线出厂前检测环节进一步布局，通过相机与算法评估机器人整体和关键零部件在静止、运动状态下的稳定性、一致性等，助力人形机器人批量化工业制造的可靠性。问：公司机器视觉业务今年和明年的业绩预期如何？答：公司的机器视觉产品覆盖核心器件、可配置视觉系统、智能装备等产品线，并实现了较好的 I渗透，服务消费电子、新能源、汽车等工业智能制造需求。公司积极把握客户未来工艺升级方向及核心痛点，针对性推出智能化产品和解决方案，未来业绩有望稳健增长。在具身智能领域，公司持续打造 FZMotion端到端能力，服务机器人研发阶段数据采集与训练、量产环节质量检测。同时，公司会持续推进国际化战略，依托“视觉+I”能力，将核心优势产品持续推向海外市场。问：OCS 全光交换机在国外谷歌、英伟达都有应用，公司如何看待光交换后续的发展？答：I带来网络带宽升级和网络拓扑结构的变化，光交换可实现数据中心网络重构，相比电交换具有全透明、支持平滑升级等优势。谷歌在网络变革方面处于全球性领先地位，也是行业内最早在网络架构中使用 OCS光交换机的公司。光交换会伴随智算中心的演进，逐步应用在 Scale-out和Scale-up 等多网络层级中，逐步替代电交换机。从 OCS光交换的技术路线上来看，压电陶瓷技术路线相较 MEMS 技术路线更为稳定可靠且支持大端口应用连接，其技术优势会逐步在智算网络中显现。问：对未来的发展有何展望？有哪些具体的战略规划？答：面向人工智能在各行业的大爆发，公司依托于“视觉+I”核心能力，不断拓展工业智能制造、具身智能方面的应用。在智能制造方面，以 3D、多光谱等视觉技术结合 I 算法的升级应用，在消费电子、新能源、汽车等多工业下游推出视觉系统、智能设备，服务于智能制造与工业 4.0；在具身智能方面，以 FZMotion 光学运动捕捉服务于人形机器人的数据采集与训练、出厂前质量检测。公司的光通信业务面对 I 智算中心对高带宽、低时延的要求，前瞻性代理引进下一代光通信先进产品，布局了 OCS 全光交换、OIO、PWB 光子引线键合等多产品与解决方案。问：技术创新和产业升级方面有哪些举措？答：公司聚焦“视觉+I”底层技术，通过自研+投资方式深化产业布局，持续深化 I 软算和先进光学成像能力。在 I软算层面，公司自主打造图像算法平台 VisionWRE，构建深度学习平台 F.Brain,可高效率、低成本突破诸多场景的行业瓶颈。在先进光学成像方面，公司针对宽视场、高分辨、大景深、棱镜成像等客户需求与痛点，逐步构建完善的产品矩阵。公司将紧跟智能制造的发展趋势，持续加强关键技术的研发投入，进一步提升机器视觉在多行业的渗透率。问：公司上半年业绩表现怎么样？业绩背后的原因有哪些？答：公司上半年收入 13.68 亿元，较 2024 年同期增长 25.73%，营业利润0.91 亿元，同比增长 28.12%，受非营业收入下滑影响，归母净利润同比增长 10.10%。上半年收入和利润增长的原因有（1）在机器视觉领域，公司通过提升 I 渗透率，逐步提升在消费电子、印刷、新能源、汽车等多行业的占有率；（2）JI并购与海外战略的推进实施，使得上半年公司境外收入实现同比 64%的增长；（3）公司全资子公司元客视界在具身智能的应用拓展；（4）通过内部管理提效，三费费用率的增速明显低于收入增速。凌云光（688400）主营业务：从事机器视觉及光通信业务。凌云光2025年中报显示，公司主营收入13.68亿元，同比上升25.73%；归母净利润9607.55万元，同比上升10.1%；扣非净利润8126.86万元，同比上升11.87%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入7.54亿元，同比上升16.89%；单季度归母净利润8109.04万元，同比下降13.68%；单季度扣非净利润7423.48万元，同比下降12.17%；负债率33.99%，投资收益1597.4万元，财务费用-1881.87万元，毛利率35.71%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6509.16万，融资余额增加；融券净流入169.97万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-11 20:10

润邦股份：东方证券自营投资者于9月10日调研我司

1日润邦股份（002483）发布公告称东方证券自营沈昊于2025年9月10日调研我司。具体内容如下：问：公司在船舶及海工船舶方面的业务布局及未来市场情况？答：船舶及海工船舶为公司的重要业务。近年来，随着海工、船舶迎来新一轮高景气周期，海洋油气开发活动及航运市场呈现活跃态势，带动相关船舶及海工船舶需求增长，公司正在积极拓展船舶及海工船舶相关市场，相关订单正逐步落地。公司的重要目标之一就是成为全球有影响力的海工船舶及特种运输船舶的提供商。问：公司开始承接大量船舶订单，公司在造船领域的硬件条件优势有哪些？答：公司在造船领域所积累的硬件优势主要有1、公司拥有自己的船台，船台的尺寸与规模能够满足公司所承接的船舶订单的产品建造；2、公司拥有高端不锈钢产品制造车间，能够更好地满足高端特种运输船舶建造的相关要求；3、公司对船台做了顶棚的设计，所以可以不受天气影响，在室内进行工作，从而更好的保证生产的进度及质量。4、公司自 2011 年起开始进入海工船舶领域，在造船方面已经积累了大量的经验，能够更好地履行相关船舶建造合同。问：公司高端装备业务在人工智能、自动化智能化等领域的技术发展情况？答：公司抢抓人工智能发展的历史性机遇，积极融入人工智能的发展快车道，探索 I 技术在公司产品应用场景中的实践，使人工智能技术与公司现有产业深度融合，促进公司在生产效率、产品质量、创新能力等方面实现质的飞跃，持续推动公司产业转型升级。公司在集装箱港口起重机、移动式港口起重机、散料装卸及输送装备等产品已逐步实现智能化、自动化科技研发和应用，助力客户打造自动化、无人化港口码头，提升港口码头的运营效率，共同推动全球港口码头物流行业的智能化转型。截至目前，公司已获得多个港口码头的自动化设备订单和设备自动化升级改造订单，后续公司将进一步加大技术研发力度，不断提升公司高端装备产品的智能化和自动化水平。问：公司通州湾基地目前建设进展情况以及未来业务布局情况如何?答：目前公司正在通州湾投建“通州湾装备制造基地项目”，进一步在海洋工程装备、物料起重搬运装备、船舶及配套装备等领域展开业务布局，扩充公司高端装备业务的产能，进一步拓展高端装备市场，提高公司高端装备业务的市场占有率，形成公司新的业绩增长点，增强公司的综合竞争力和整体抗风险能力。公司将根据市场拓展情况合理安排通州湾装备制造基地的产能布局。问：公司在未来是否有分红规划？答：公司近年来处于持续成长期，十分重视通过分红报股东，所以在 2024 年度公司较之以往也进行了更多的分红。未来，公司将继续聚焦主业发展，持续增强核心竞争力，不断提升公司治理水平，持续提高公司的投资价值，在满足分红条件时，进一步加大分红力度，更好的馈广大投资者。问：公司未来的发展方向如何？答：未来，物料起重搬运装备业务和船舶海工装备业务将是公司未来几年内的主要业绩增长点，公司将通过不断深入推进自主研发和技术创新，打造战略产品和核心产品，持续提升公司在高端装备业务领域的核心竞争力，不断建立和巩固公司在散料装备、船舶及海工装备、港口装备等领域的市场龙头地位。润邦股份（002483）主营业务：高端装备业务(主要包括物料搬运装备、海洋工程装备、船舶配套装备等业务);以及环保业务(主要包括危废及医废处理处置服务、污泥处理处置服务等业务)。润邦股份2025年中报显示，公司主营收入31.36亿元，同比下降0.42%；归母净利润1.63亿元，同比下降6.11%；扣非净利润1.64亿元，同比上升12.2%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入17.69亿元，同比上升1.79%；单季度归母净利润9284.58万元，同比下降16.45%；单季度扣非净利润9195.33万元，同比下降3.51%；负债率58.34%，投资收益293.38万元，财务费用-4687.85万元，毛利率19.76%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出9231.06万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-11 17:20

板块企稳反弹，资金布局坚定！证券ETF龙头(159993)涨超2.5%，盘中净申购7000万份

0999)、国泰海通(601211)、东方证券(600958)、兴业证券(601377)、光大证券(601788)、天风证券(601162)，前十大权重股合计占比79.16%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 14:51

创业板50ETF嘉实(159373)盘中涨超4%，权重股中际旭创、新易盛涨超12%

中游制造业受益成本回落盈利韧性凸显。东方证券表示，市场信心还处在向上趋势中，会逐级上升，未来指数会越走越强，应该坚定全年要看新高的预期；科技是确定性主线，后续科技板块的相对优势会进一步加强。场外投资者可通过对应的创业板50ETF嘉实联接基金（023429）把握投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 14:31

证券ETF嘉实(562870)红盘向上涨超2%，机构：券商板块长期投资价值逐渐凸显

泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、东方证券、申万宏源、兴业证券、中金公司，前十大权重股合计占比60.56%。东吴证券指出，当前板块基本面及估值均处于低位，具有显著的配置价值。伴随政策发力，经济企稳，券商数字化转型需求持续加速，金融科技市场逐步进入上行通道。中短期来看，资本市场的活跃度仍然是最大的支撑因素，我们看好政策的持续性及政策落地效果。长期来看，宏观环境的稳中向好，以及资本市场改革深化将推动证券科技及券商IT行业ROE中枢稳步抬升，板块长期投资价值逐渐凸显。西部证券指出，流动性视角来看，目前居民已经在入市的路上，券商股行情也刚刚行至中途，后续仍会有所表现；我们认为目前低估低配高 ROE 的头部券商和具有基本面变化的券商配置价值更优。没有股票账户的投资者可以通过证券ETF嘉实联接基金(016842)布局券商板块机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 13:50

甲骨文单日暴涨36%！创始人拉里・埃里森一度超越马斯克，成为全球首富；标普、纳指创历史新高背后：降息预期与CPI悬念角力

0.38%，此前一日两者均创历史新高；东方证券分析指出，美国就业数据走弱可能推动降息从 “软着陆式” 转向 “衰退式”，美元走弱与避险需求将持续支撑金价。国际油价方面，NYMEX原油、ICE布油均涨逾1.7%，近三个交易日累计涨幅超3%，卡塔尔地缘局势紧张为油价提供短期支撑，但福能期货提醒，OPEC+增产压力与夏季消费旺季结束可能使油价中长期承压。

金融界09-11 08:40

纯度拉满，港股通创新药ETF(520880)全天高溢价，低吸资金狂涌！大权重领跌，新进黑马股狂奔

日维度，资金净流入率更是超过165%。东方证券提示，当前或依然是配置创新药的极佳时间点。图片来源：Wind 【大权重普跌，新成员亮眼，“超级黑马”创天量新高】聚焦港股通创新药ETF（520880）成份股表现，大权重龙头跌幅靠前，三生制药重挫8.3%，君实生物跌5.21%，康方生物、科伦博泰生物-B跌超4%。多只新进成份股走出独立行情。药捷安康-B早盘一度飙升超47%，收涨27.57%，成交5.92亿港元，量价齐创新高！映恩生物-B大涨6.55%亦创历史新高，MIRXES-B涨4.78%。图片来源：Wind 就在本周一（9月8日），港股通创新药ETF（520880）跟踪的恒生港股通创新药精选指数“提纯”修订生效，全面剔除药明系等CXO个股，同时新纳入14只纯正创新药企业，正式成为一只不含CXO、纯度100%的创新药指数。【标的指数年内领跑同类！剔除CXO后进攻性或更强】从指数表现来看，今年以来，港股通创新药ETF（520880）跟踪的恒生港股通创新药精选指数在同类指数中进攻力MAX，截至“提纯”修订生效前（9月5日），其年内累计涨幅达119.75%，领涨一众创新药指数。本次“提纯”修订生效后，将彻底避免CXO对标的指数走势的干扰，有望在后续创新药行情启动时展现出更强进攻性。据恒生指数公司统计，剔除CXO后，恒生港股通创新药精选指数历史回溯表现显著更优。图：港股通创新药ETF（520880）标的指数剔除CXO前后历史回溯走势对比图数据来源于恒生指数公司，统计区间：2021.12.31-2025.9.5 【后续催化密集！机构：创新药长牛行情或远未结束】回到二级市场来看，创新药短期整理后能否重启上升势头？方正证券表示，创新药长牛行情或远未结束，中国工程师红利带来的创新药资产尚未充分兑现商业化价值。港股创新药板块估值较低，BD落地数量多且确定性高，未来大赛道如小核酸、口服GLP1等BD授权仍处火热阶段，出价和并购金额持续高企，看好其爆发力。港股创新药投资机会尤其值得重视。分析人士认为，受美联储9月降息预期升温、主动型外资结束连续净流出等利好因素影响，港股流动性有望提升，看好后续流动性改善对市场的支撑作用。从事件催化来看，下半年重磅学术会议密集，创新药企关键数据读出有望成为大额BD交易的先行参考指标，创新药行情动能十足。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的港股通创新药ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 18:01

以估值为本，向价值而行：睿远基金李武的二十年投研蜕变之路

业部总经理、富国基金固定收益部副总监、东方证券资产管理有限公司私募固定收益投资部总经理等职务；过往主要负责全国社保基金、大型国有银行、股份制商业银行与大型保险公司的受托资产组合管理。多年债券投资管理经验，打磨了他自上而下的宏观视野和自下而上的研究能力。然而，过去几年宏观环境的剧变，让李武不断反思和迭代自己的投研框架，最终完成了从单一债券投资到股债多资产投资的华丽跨越。他表示："目前，我的重心主要集中在两个方面：一是大类资产的配置，二是自下而上的权益投资，而我们的权益投资始终秉承长期价值投资理念和框架，无论是选股还是组合管理，都是如此。" 价值认知：从单一资产到多资产的认知变迁 2019年7月，李武加入睿远基金，开启了他职业生涯的重要转折。就在前一年的2018年4月，《资管新规》正式印发。彼时的中国资本市场正处于变革的前夜——刚兑打破、利率下行，传统纯债投资模式面临前所未有的挑战。在早期的投资实践中，他已经深刻体会到：随着经济从高速发展走向高质量发展阶段，高利率、低波动时代必将终结，纯债投资的票息收益空间不断收窄，原来性价比颇高的债券资产将更体现为多资产的配置价值。此外，纯债票息的收窄同时也意味着，债券对权益的对冲作用遭到削弱，资产配置将变得更加困难。基于对这种市场趋势的前瞻性判断，李武毅然选择将重心转向混合资产配置和权益投资。"想要获得更高收益，就要愿意暴露风险。暴露风险无非是两个方向：要么是久期风险，要么是波动风险。我选择了暴露波动风险，转向权益投资。"李武坦言。将目光投向权益市场，这既是时代变化的必然要求，也是个人能力的合理延伸和突破。股和债虽然属于两个不同的资产大类，但在投资框架上依然有着诸多共同点。李武指出，无论是债券投资还是权益投资，核心都是自下而上的基本面分析框架。尽管债券对自上而下的宏观环境分析依赖更强，但由于宏观发生了比较大的变化，权益投资对宏观分析的依赖也在加强，原来的债券投资思维对近几年的权益投资有很大帮助。以高股息板块投资为例，李武分享了债券思维如何巧妙促进权益投资。"过去三年市场特别关注高股息、稳定分红类股票，这本质上是一种债券思维的延伸。高息分红股票投资要落地到个股上，依然离不开自下而上的公司基本面分析，这与原来债券投资的自下而上的信用风险分析尽管侧重点可能不同，但其实也有很多相通之处。" 从债到股的跨越，既映射出中国经济和资本市场的环境巨变，也反映出李武本人对更高性价比投资结果的追求和对专业能力的持续精耕细作。估值驱动：从高股息到全域投资的团队协作模式在李武的投资版图中，价值投资绝不仅仅是一个静态的概念。"我们的价值投资领域绝不仅限于高股息板块，只要价格相对于价值中枢被低估了，其实都进入了一个价值投资的领域。"李武强调。过去三年资本市场的低迷表现中，很多行业出现了明显的"价值坑"。李武对市场的理解和应对，更类似于通常所说的"逆向投资"——偏向关注逆周期的底部，或者在估值恐慌的时候果断出击。 "极度悲观情况下，跌幅巨大的成长行业也具有很强的价值属性。今年的创新药、去年三季度开始的港股互联网，之所以能涨这么多主要是因为以前的跌幅实在太大了。"李武深入解释道。在个股选择上，李武坦言，会更加依赖团队协作的力量。"我们会结合宏观背景、产业政策、社会发展趋势等因素，判断某些行业是否处于底部区域，是否具备估值吸引力，最终落地到个股上，会更依靠研究团队合作。因为我毕竟做债出身，对有些行业理解还在持续加深的过程中，需要研究员支持，配合完成从宏观判断到个股选择的落地。" 正是这种开放包容的合作理念，让李武的投资视野得以不断拓展。现在由于前期市场大幅波动，加上投研团队合作更加紧密，他们的研究覆盖面显著扩大，开始密切跟踪周期、互联网、医药、消费、科技等多个板块。精选为王：在结构化行情中捕捉阿尔法机遇随着行情演绎到3800点，李武对资本市场呈现出更加成熟的多维认知： "过去几年，股票资产的性价比明显优于债券。港股和A股中有很多高息股估值低、分红稳定，股息率达7%-8%，性价比远高于票息在1%-2%的债券。到了今天，无论是港股市场还是A股市场，其实估值修复基本全部完成，部分行业甚至已经出现了过热的现象。" 2020年以来，中国经济结构呈现高度分化特征，即使是行业内部，也出现了巨大差异，资本市场已经进入"弱贝塔、强阿尔法"时代。在中国经济高速发展的黄金时代，只要选对了行业，投资结果差异可能并不大；而现在，即使选对行业但没选对个股，投资结果也可能天差地别。李武敏锐地指出，价值投资标的或大部分来自于各行各业的龙头，但是未来5-10年部分传统意义上的大白马会比行业里的其他企业好一点，但可能依然很难符合价值投资的严格标准。精选个股变得越来越重要。李武进一步强调，必须抬高进入资产池的标准。在高度分化的经济环境下，投资标准自然要变得严苛一点，只保留真正具备长期成长能力和竞争优势的企业。谈到对当前各个行业的看法，李武认为，市场分化极其严重。周期、消费等传统的低估值领域，基本面没有明显好转，但涨幅滞后，估值没有出现过热现象。消费板块作为一个长期相对稳定、周期性偏弱的领域是价值投资的一个非常核心的板块。新消费是建立在新的社会背景和科技进步环境下的一种消费形态，未来将更重视这些代表社会结构变化的领域。而以AI为代表的科技领域，涨幅非常惊人，但由于大部分还缺乏业绩验证，没有明显的估值保护，将对AI等前沿领域保持"观察但不盲从"的审慎态度。面对市场风格轮动的严峻考验，李武特别强调产品设计与投资行为的匹配性："三年封闭期帮助我们规避追涨杀跌的诱惑。"他坦言，在短期排名压力与长期价值创造的博弈中，负债端稳定性是践行投资理念的关键保障。值得注意的是，除了对国内市场的深度关注，李武对海外市场也表现出极大兴趣。他表示，现阶段甚至未来较长时期内，中国是制造业大国，也是低利率市场环境；而美国则是科技、消费大国，处于高利率阶段，两国从经济周期、产业结构、竞争优势等角度考虑，两者有很强的互补性。"如果我们的国际视野能够拓得更宽一些，其实是对国内投资非常好的补充。"他相信，国际化或将是未来更充分应对宏观变化、提升投资视野的重要路径。结语：在变化中坚守，在坚守中进化回望李武二十年的投研历程，他的每一次转身都踏准了时代的节拍。这不仅是一个投资人的成长轨迹，更是中国资本市场变迁的生动注脚。今天，像李武这样的投资人正在用自己的专业坚守和持续进化，为中国资本市场的成熟发展贡献着宝贵的力量。真正的投资高手不是预测未来，而是在不确定性中找到确定性。在这条充满挑战与机遇的价值投资之路上，他仍在继续前行。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界09-10 16:50

收评：沪指微涨0.13%、创业板指涨1.27%，算力及短剧概念股爆发，两市成交额跌破两万亿

长期发展奠定了坚实基础。机构观点：东方证券：市场波动和调整更多的是为下一阶段上涨蓄力东方证券分析称，市场在沪综指3900点下方如期出现波动和调整，但并不意味着本轮牛市行情终结，更多的是为下一阶段上涨蓄力，年内仍有创新高潜力。配置方向，固态电池、机器人等行业受到多种因素刺激，不少个股已经开始有所表现，本月仍是配置重点；此外，科技股回落后的买入机会值得把握。光大证券：市场虽然调整但并不悲观，接下来指数或将继续震荡向上光大证券分析称，9日A股获利盘继续离场，部分高位票带头下跌，拖累了整个市场。展望后市：市场虽然调整，但并不悲观，沪指仍在20日线以上，接下来指数或将继续震荡向上，热点轮动的风格大概率将延续。中信证券：长江存储三期注册成立持续利好国产存储链中信证券研报称，长江存储三期于9月5日注册成立，注册资本207.2亿元，大股东为长江存储。根据Trendforce数据，目前长江存储在全球NAND市场占有率约8.1%；根据《电子时报》报道，计划到2026年底增长到全球占比15%。考虑到未来国产存储持续扩产，叠加设备国产化率的快速提升，预计对国产设备、零部件和材料需求有显著拉动，建议持续关注国产存储链相关公司。

金融界09-10 15:20

ETF盘中资讯|化工板块震荡加剧，午后急拉藏玄机？政策暖风频吹，机构：行业有望走出谷底

位，中长期配置性价比凸显。展望后市，东方证券表示，虽然当下“反内卷”政策还并不明确，但作为今年重要的政策关键词，预计后续大概率有望出台针对行业痛点的政策，引领当前现状较差的化工行业走出景气谷底。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年9月10日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-10 14:50

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