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利好纷至！锂矿“停产”靴子落地，全固态锂电池关键难题被突破，电池ETF（561910）早盘拉涨近2%！

强。关注产业链政策以及宏观市场情绪。中信建投分析称，若停产时间持续到2026年全年，2026 年过剩量有望降至10万吨以内的紧平衡状态。消费旺季临近，供给收紧需求走强，或导致短期锂价大幅上扬。【机构看好固态电池产业周期与技术进步共振】中长期看，机构多看好固态电池产业周期与技术进步共振。财通证券认为，2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，看好固态电池产业周期与技术进步共振。招商证券认为： 1）固态电池是锂电行业发展的大方向，锂电行业对高能量密度与绝对安全性的追求是持续不断的； 2）固态电解质是固态电池最大的材料变化，早年固态电池氧化物、聚合物、硫化物多种路线齐头并进，目前逐渐向硫化物路线收敛； 3）全固态电池产业化加速。近几年全固态电池发展显著加速，主流参与者纷纷开始大力度投入。此外，eVTOL、机器人等新兴市场，也带来了固态电池的边际需求。【电池ETF（561910），助力布局电池“反转行情”】资料显示，电池ETF（561910）跟踪CS电池指数，“固态电池”概念股占比高达近四成。指数覆盖电池主题全产业链上市公司，包括上游材料及资源、中游电池制造及组件、下游应用以及设备回收相关标的。前十大成份股覆盖宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、格林美、欣旺达、国轩高科等行业龙头，龙头特征鲜明，技术壁垒高、成长性与弹性均较高。估值端看，跟踪的CS电池指数PE估值24.77倍，处以上市以来14.9%分位点水平，板块低估价值显著。行业配比角度看，成分股“含固量”超四成。前十大重仓股宁德时代、亿纬锂能、国轩高科这些有一半深度布局固态电池，覆盖核心龙头标的。业绩端看，宁德时代中报净利大增33%，叠加全球储能需求大爆发，板块望迎估值、业绩双修复。此外，固态电池的应用场景远超想象：不只是电动车，飞行汽车（孚能已供货）、人形机器人（特斯拉Optimus刚需）、大型储能电站（不起火特性是刚需）等，未来成长潜力巨大。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-11 10:28

ETF盘中资讯|“算力+应用”集体活跃，创业板人工智能ETF（159363）涨超3%领跑全市场！AI应用提速驱动算力需求

ie3世界模型也同样提升了算力需求。中信建投指出，随着近期GPT-5、Grok4、Genie3的陆续发布，大模型迭代提速，且准确率提升、成本降低，预计将加速AI应用的爆发，商业化也有望提速，帮助互联网大厂形成AI投入到商业变现的闭环，建议持续关注算力基础设施与AI应用等环节。据中信证券，2025二季度科技巨头整体经营状况均显著好于市场此前偏谨慎的预期，云业务增速上行势头亦更加显著，同时随着AI应用渗透率提升，算力需求大于供给的趋势延续，叠加美国税收改革法案“大而美”法案带来的自由现金流（FCF）增量，共同推动2025年整体资本性支出（CAPEX）指引上修，对于2026年CAPEX的展望也更加积极，我们估算2025/2026年全球AI CAPEX规模同比增速分别为+64%/50%，建议继续关注AI算力相关板块。把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效地捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，兼顾IDC算力租赁、云计算等热门赛道。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。截至2025.8.7，创业板人工智能ETF华宝最新规模超19亿元，年内日均成交超1.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-11 10:18

牛市主升浪来临？谁在追“牛”？十大券商策略来了！

占优、具备看涨期权属性的板块。 8. 中信建投策略：牛市中段，关注赛道间轮动短期A股继续超预期上行面临一定阻力，PPI弱于预期、关税缓和协议到期与估值修复完成带来的交易缩量，但我们认为A股仍处于牛市中继，回调带来配置良机。当前海外边际改善，美联储人事变动或提升市场降息预期，美元走弱趋势利好新兴市场股市，其中港股相对更加受益。政策信号下，反内卷与宽信用有望促使价格低位温和回升。近期行业轮动加速，建议关注新赛道低位细分品种。行业重点关注：国防军工、AI算力、半导体、人形机器人、有色、交运、券商、创新药等。 9. 国盛策略：等待突破修复行情过半，短期或阶段性震荡，静待突破来临。前几周反内卷预期推升商品和股市，但需要看到本轮走势更多基于预期，现实供给尚未明显收缩，而需求则呈现放缓压力。对债市来说，则意味着不增加新的融资需求，资产荒整体格局不变。随着商品和股市的阶段性降温，我们预计10年和30年国债短期在接近调整前1.65%和1.85%水平时或保持震荡。而后随着基本面的变化以及资产荒的演进，货币宽松预期将提升，利率或向下突破。如果其他市场涨势温和，突破可能更为顺畅。时点来看，向下的突破行情更可能在临近或在4季度。 10. 中泰策略：当前市场调整是大周期见顶还是结构性切换？这一轮市场调整主要是风格切换所致，而非大周期见顶。具体而言，指数整体调整幅度与持续时间较可控，指数回调更多地反映出市场结构性切换，而非整体情绪崩塌。盘面上，周期性板块的震荡常带来短期指数回调，但通常幅度和持续性有限。其次，板块配置逻辑保持不变，在此背景下，我们继续维持对科技板块（AI、机器人）、恒生科技指数、港股红利板块（公用事业、社会服务）及券商板块的配置建议不变。

格隆汇08-11 08:18

十大券商一周策略：回调带来配置良机，重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域机会

流的传递，轮动也非常快，并不好把握。中信建投：A股仍处于牛市中继回调带来配置良机短期A股继续超预期上行面临一定阻力，PPI弱于预期、关税缓和协议到期与估值修复完成带来的交易缩量，但我们认为A股仍处于牛市中继，回调带来配置良机。当前海外边际改善，美联储人事变动或提升市场降息预期，美元走弱趋势利好新兴市场股市，其中港股相对更加受益。政策信号下，反内卷与宽信用有望促使价格低位温和回升。近期行业轮动加速，建议关注新赛道低位细分品种。重点关注：国防军工、AI算力、半导体、人形机器人、有色、交运、券商、创新药等。行业轮动逐步加速，寻找新赛道低位细分品种。脑机接口方面，有政策的催化，同时产业链长，涉及领域多，容量足够大；液冷方面，受AI数据中心扩大建设+风冷升级改造需求叠加刺激，未来潜在空间也较大。我们认为军工可能仍有1-2周的行情。另一方面，航空航天等其他军工细分板块存在轮动需求，重点关注新质战斗力与军贸相关标的，如激光武器、雷达、卫星互联网等。华西证券：勿质疑本轮A股行情的上行趋势与市场空间本轮行情增量资金来源众多，有保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，也有居民配置资金的入市。自“924”行情启动以来，我国M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强，居民的消费和投资意愿出现边际回暖迹象。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动，仍看好下半年A股冲击2024年高点。风格上，“十五五”规划将成为后市聚焦点，科技成长仍将是未来较长一段时间的政策主线。行业配置上，1、新技术、新成长方向：如国产算力、机器人、固态电池等；2、红利板块回调后带来再配置机会，如部分低估值中字头。主题方面，关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等。招商证券：重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域机会 7月出口超预期改善，优势制造领域商品多数改善或保持稳健增长，价格方面，反内卷政策影响下，部分领域行业自律与落后产能持续去化，PPI同比降幅与上月持平，后续有望迎来触底反弹。从历次PPI回升后的市场表现来看，短期成长、TMT风格占优，长期周期风格占优。行业配置方面，短期仍然推荐关注产业趋势催化、中报业绩增速预计高增或改善的非银、化学制药、电力设备、机械（自动化设备、工程机械）、国防军工、计算机等；中期来看，待PPI回升趋势进一步明确，重点关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域的机会。国金证券：融资余额创新高对市场指示意义不大当下融资交易额的活跃确实是市场情绪提升的重要标志，但并不应该作为对市场“定性”的依据。在2016年、2020年ROE见底回升阶段，融资融券余额与其占全A交易额的比重也都曾出现过明显的抬升。投资者更应当关注到的是中期盈利修复的图景正在不断清晰：产业链价格下行压力得到缓解，出口实现量价齐升，全球制造业投资启动+中国供给出清可能构成了本轮盈利修复的基础。行业推荐：中期主线维持不变：第一，同时受益于海外制造业修复、国内“反内卷”政策推进的上游资源品（铜、铝，油和小金属等）及资本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁）。第二，未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融。第三，短期经济换挡期，可以适当关注行业轮动加速下的低位方向：如家电、酒店餐饮、计算机、传媒等。中泰证券：当前市场调整非大周期见顶而是阶段性结构性切换当前市场调整非大周期见顶，而是阶段性结构性切换。从基本面来看，我们从年初至今一直强调，今年市场的特征是风险偏好和以ROE为代表的企业盈利的分化，今年三季度这一分化的局面或达到年度高点。在这一环境下，市场是否见顶，关键因素在于政策层面对市场的引导力度是否发生变化。自年初至今，政策层对以上证指数为代表的资本市场表现高度重视，并出台相关政策鼓励中央汇金、保险等长线资金入市，这构成支撑市场的关键动能。国外方面，美股虽然面临短期数据考验，但不构成系统性风险。板块配置逻辑保持不变，在此背景下，维持对科技板块（AI、机器人）、恒生科技指数、港股红利板块（公用事业、社会服务）及券商板块的配置建议不变。兴业证券：主动投资正在回归年初，当部分投资者将国内权益基金的发展与美国被动化趋势作对比、对国内主动投资的未来感到担忧时，我们在中国主动投资的光明未来中坚定地提出“与美国被动化趋势的对比不可刻舟求剑，对中国主动投资的未来应当更有信心”。当前，主动公募指数已较“924”新高上涨近10%，跑赢沪深300的主动偏股基金占比升至历史高位，时隔三年再现“翻倍基金”，中国主动投资的优势正在回归。 25Q2，主动公募超配前20的细分领域集中在算力（半导体、通信设备、元件）、医药（化学制药、医疗服务、医疗器械）、军工（军工电子、航空装备）、新消费（消费电子、宠物经济、游戏）、有色为代表的高景气行业，从而在产业趋势兑现后收获丰厚回报。信达证券：政策和资金推动牛市主升浪来临随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。主升浪期间，出现利空（比如之前的地产数据走弱）股市往往反应得会比较快，而大部分利多情况（雅鲁藏布江下游水电工程、反内卷政策等），股市都会积极反应。8月市场可能会在政策预期空窗期、中美关税谈判进展、8月下旬中报密集披露等因素的影响下存在小幅波动。但我们预计较难改变牛市主升浪的趋势，后续的十五五规划、年底对2026年政策展望都可能会带来市场的积极变化。配置行业展望：1、金融：由银行转配非银。2、有色金属：内部黄金稀土等受益于地缘格局的细分行业可能有所表现。3、传媒：AI季度休整尾声，传媒估值性价比较好，AI下一波关注应用变化；4、军工：独立的需求周期，内外部特殊环境下，军工可能会有持续的主题事件催化。5、周期（钢铁、建材、化工）：当前环境下，稳供给政策或将出台，年底可能还会有需求稳定政策。国投证券：对大盘向上空间展望谨慎乐观当前大盘指数在“银行搭台，多方唱戏”下维持超预期强势。若后续纯粹依然基于流动性上涨，那么我们对大盘向上空间展望是谨慎乐观的，大盘指数向上空间大幅打开需要市场从流动性牛-基本面牛-新旧动能转化牛实现“三头牛”的兑现转变，这是一个在未来一年逐步验证过程。其中，对于基本面牛，我们认为虽然国内通过反内卷使得通胀具备一定支撑，对应8月PPI或出现企稳回升，但我们依然倾向于认为基本面牛核心推动力在于外部，也就是在年底前或有的“中美欧共振论”。同时，对于新旧动能转化牛兑现，则需要结构上留意A股从“新胜于旧”阶段转向“旧的绝唱”，此时杠铃和新经济超额均消失，取而代之是以旧经济为代表的顺周期品种领涨。进一步结合“反杠铃超额-中间资产回摆”风格大切换，我们提出：1、短期流动性牛市（已经成立）+2、中短期基本面牛（年底前启动，仍需观察确认）+3、中长期新旧动能转化牛（明年上半年前启动，仍需观察确认），分别对应中间资产内部轮动次序遵循：1、科技白马（创业板指+基于产业逻辑的科技科创）——2、以出海为核心的大盘成长+全球定价资源品——3、国内以旧经济为代表顺周期品种领涨。当然，需要提示的是“三头牛”是较为理想化的演绎路径，虽然大盘指数波动向上的趋势依然不变，但当前把握结构与节奏依然是最为重要的。广发证券：A股有望承接居民长期配置盘切换 6月底以来，在宏中观基本面没有出现重大边际变化的背景下，本轮指数行情的定位是增量资金入市意愿、与市场赚钱效应的闭环驱动的内生性估值修复。1、个人投资者：6-7月以来新增开户数和融资余额双双起量，除了存量资金回推仓位，宏观层面也对应着居民存款搬家的中期叙事。在理财产品业绩比较基准趋势下行的比价效应下，A股有望承接居民长期配置盘切换。2、机构投资者：7月以来，基金发行数据指向公募资金供给有所改善，固收类资产也有望局部向A股进行中期级别的腾挪。3、海外投资者：下半年美元降息带来非美资产的流动性溢出，同时A股在MSCI新兴市场中收益领先，A股可能成为海外资金追逐相对收益的重要工具之一。根据筛选结果，当前具备看涨期权属性的个股中，板块层面重合度较高的包括，国产算力/科创、消费电子、AI中后端/传媒计算机等。

金融界08-11 07:48

中证协征求意见！14家券商联合起草，证券业信息系统稳定性保障体系标准出炉

申万宏源证券、国泰海通证券、光大证券、中信建投、财通证券、国联民生证券、国投证券、浙商证券。传统运维模式面临挑战证券市场对交易连续性要求极高，集中交易、手机证券、投资交易等核心系统一旦出现异常，将直接冲击投资者权益和市场秩序。随着云计算、分布式架构等技术的广泛运用，系统架构复杂度呈现指数级增长态势。传统被动运维模式已难以应对新兴风险挑战，迫切需要构建主动化、数智化的稳定性保障体系。当前证券公司在系统稳定性管理方面虽已积累一定实践经验，建立了变更管控、故障应急、应急演练、监控告警等机制。但随着分布式架构、微服务等技术的深度应用，系统架构复杂度大幅提升，传统被动运维模式已无法满足业务发展需求。行业面临四个关键痛点：稳定性保障未将架构韧性设计嵌入系统开发阶段，系统可运维性相关的监控、日志、自动化等能力存在不足，导致运行期风险防控成本居高不下。运行期风险感知仍以"事后响应"为主导，缺乏基于数据驱动的主动风险挖掘能力，难以提前规避潜在隐患。故障应急过度依赖个别专家经验，缺乏数据驱动的人机协同应急指挥作战能力，应急效率亟待提升。数智化技术应用深度不足，智能监控、自动化处置等能力尚未全面覆盖核心场景，异常响应效率与业务实时性要求存在明显差距。 "三位一体"保障体系框架为推动证券公司强化网络与信息系统安全稳定运行保障体系建设，提升资本市场系统稳定性水平，制定该保障体系标准势在必行。标准编制立足证券行业实际需求，结合头部机构的优秀实践，提炼可复制、可落地的技术方案与管理流程。同时预留弹性空间，适应不同规模机构的差异化需求。该标准提出了"三位一体"的稳定性保障体系框架。组织保障方面，明确稳定性保障的组织架构，包括纵向职能团队与横向优化团队、人员能力要求涵盖岗位胜任力模型、培训机制及目标管理。制度保障方面，涵盖办法规范、技术保障、操作规程及时序任务，形成全流程制度闭环，确保管理要求可落地、可追溯。过程保障方面，聚焦稳定性架构管理、可观测管理、监控告警、故障管理等10大核心过程，每个过程包含机制保障、关键活动及评价要素。该标准在编写过程中有接近20家同业专家参与，内容聚焦系统稳定性保障核心价值，引导行业推动运维左移，提升架构韧性与可运维性非功能性需求。通过数字化手段重塑现有运维保障场景，提升主动防御保障能力。建立可度量的稳定性评价要素，如"故障监控发现率""自动化发布率""恢复能力达标率"等量化指标，通过常态化评估与复盘，形成"监控-评估-优化"的闭环改进机制。

金融界08-10 21:18

苏州双祺北交所IPO，聚焦智能物流装备，毛利率存在波动

稿，拟在北京证券交易所上市，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。公司注册地位于江苏省苏州市吴中区。截至招股说明书签署日，商积童直接持有公司84.96%股份，通过苏州众祺间接持有公司1.09%的股份，合计持有公司86.05%股份，并通过一致行动人杜冬芹、苏州众祺控制公司90%的表决权，同时担任公司董事长、总经理，为实际控制人。苏州双祺是一家以智能装卸设备为核心的智能物流装备供应商，专注于物流装卸、输送、分拣等场景的自动化设备研发、制造与服务，形成了以伸缩输送机产品为核心、多种物流装备多元化发展的综合性业务体系。公司客户覆盖京东物流、顺丰控股、菜鸟供应链、圆通速递、申通快递、极兔速递等头部物流企业，并拓展至FLASH EXPRESS等海外市场。我国物流行业受益于电商爆发式增长和制造业自动化升级，市场规模持续扩张。2023年我国智能物流装备市场规模突破1000亿元，较2018年增长近3倍。随着快递业务量从2017年的400亿件增至2024年的1745亿件，物流企业对自动化装卸、分拣设备的需求显著提升。 2018-2023年我国智能物流装备市场规模（单位：亿元），图片来源招股书 2022年、2023年和2024年（简称“报告期”），公司的主营业务中智能装卸设备营收占比均超82%；智能分拣及输送设备营收占比均超13%；配件及维修服务等其他业务营收占比较低。主营业务收入构成情况，图片来源招股书财务数据显示，报告期内，苏州双祺的营业收入分别约3.58亿元、4亿元、4.09亿元；净利润分别约3040万元、4095万元、4568万元；毛利率分别为22.62%、25.40%、23.66%。 2024年毛利率小幅下滑的主要原因为公司对于各项目的报价会综合项目体量、与客户的合作关系、各项目竞争对手和报价情况、公司产能和生产计划等各方面因素综合确定，因此不同项目、不同客户之间的毛利率会存在一定差异。 2025年1-3月，公司营业收入6927.68万元，同比增长8.57%，主要因销售接单量增加；净利润360.32万元，同比下降49.98%，主要因本期收到的软件收入即征即退补助金额同比下降，同时客户未到期质保金期末余额较期初增加，导致计提的合同资产减值损失同比增长；经营活动现金流量净额为-536.18万元，同比下降110.64%，主要由于一季度回款减少，同时在手订单增加带动备货上升。合并利润表及现金流量表主要数据，图片来源招股书苏州双祺虽与京东、顺丰等建立长期合作，设备服役年限超10年，但存在客户集中度高的风险。报告期内，公司前五大客户收入占比分别为80.74%、69.88%和69.21%，客户集中度较高。尽管公司与客户合作稳定，且通过开拓新客户、研发新产品优化客户与产品结构，但未来若主要客户出现经营恶化、采购缩减或策略调整等情况，可能导致公司订单锐减，对经营业绩造成不利影响。另外，该市场行业周期性波动显著。由于公司属于智能物流装备行业，产品主要应用于快递物流行业，行业供需与下游快递物流行业的固定资产投资规模及增速高度关联。若下游行业受外部环境影响，固定资产投资出现重大下滑，从而可能对公司智能物流装备产品的需求造成影响。最后，苏州双祺还面临应收款项回款风险。报告期各期末，公司应收账款与流动资产中合同资产合计账面价值分别约1.38亿元、1.95亿元及1.46亿元，占各期末总资产的比例分别为28.48%、32.04%及25.06%。未来随着经营规模扩大，应收账款可能进一步增加，若主要客户经营状况恶化导致款项无法全额按期收回，可能会影响公司的经营业绩。本次IPO，苏州双祺拟募资约2亿元，投向智能物流装备产能建设项目。

格隆汇08-10 15:08

港股三大指数下跌：科技与半导体板块承压，黄金与有色金属逆势上涨

构观点：汽车与地产板块迎来结构性机会中信建投指出，“以旧换新”政策加码叠加新能源购置税优惠退坡，将推动30万元价位带的品牌车型销售恢复，汽车板块有望迎来阶段性景气回升。中信证券认为，香港房地产市场已开启新一轮上行周期，受到人口、产业、政策、利率等多重利好影响，房企估值修复具备基础。权威点评与总结整体来看，当前港股市场仍面临外部宏观压力与企业业绩兑现的双重考验。尽管大盘下挫，但部分细分行业与个股在政策与基本面催化下仍有突围表现，显示资金博弈仍存积极信号。黄金、有色金属等资源板块表现稳健，科技与半导体则继续调整，反映市场风险偏好未明显改善。短期内，建议投资者关注政策预期兑现路径、港股通资金动向及美联储利率路径信号，对中报业绩表现优异或具备增长弹性的行业个股可保持关注。今日科技与半导体股调整明显，或与市场对中报业绩及美债收益率波动的预期变化有关，建议审慎对待高估值标的。 —— JPMorgan，2025年8月8日在港资金持续净流入代表长期资金正在逢低布局核心资产，地产、汽车板块将是下半年结构性机会的重要方向。 —— Morgan Stanley，2025年8月8日黄金与资源股继续展现抗风险能力，是当前市场环境下资金重要的避风港。 —— Goldman Sachs，2025年8月8日常见问题解答 Q1：港股三大指数为何今日全线下跌？ A1：主要受到科技与半导体板块重挫拖累，叠加投资者对全球宏观经济前景的不确定性预期升温。 Q2：哪些板块在今日表现亮眼？ A2：黄金、有色金属与水泥建筑板块整体表现抗跌，个别股票如洛阳钼业、潼关黄金、海螺水泥等涨幅居前。 Q3：港股通南向资金净流入是否说明抄底资金入场？ A3：是的，62.71亿港元的净流入表明部分内地资金对当前港股估值具有吸引力，但是否持续仍需观察。 Q4：博安生物为何大涨？ A4：因旗下BA5101（度拉糖肽）生物类似药获得批准上市，属于重大利好事件。 Q5：中信建投怎么看汽车板块？ A5：认为“以旧换新”与购置税调整将改善消费情绪，有望推动新能源乘用车销量回暖。来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:10

阳光电源暴涨9%，海外大订单落地！电池50ETF(159796)放量收涨，再获500万份净申购！固态电池走到哪了？机构分析！

策：政策大力支持，关键验证节点临近】中信建投指出，我国在固态电池领域政策发布时间较早、支持力度大且推进态度坚决。2020年发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，首次将固态电池列入行业重点发展对象并提出加快研发和产业化进程，2024年5月相关部门计划投入约60亿元用于全固态电池研发，包括宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利等六家企业或获得基础研发支持，2025年4月，有关部门印发建立全固态电池标准体系，为全固态电池技术升级和产业化应用奠定基础。2025年5月22日，中国汽车工程学会正式推出《全固态电池判定方法》团体标准，首次明确了全固态电池的定义，解决了行业界定模糊、测试方法缺失等问题。【产业链发展：市场空间巨大，正迎来产业化关键期】中信建投认为，随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，固态电池行业产业化节奏逐渐清晰、市场规模迅速增长、技术路线逐步聚焦和应用场景逐渐扩展： 1、产业化层面，2025-2026年国内中试线密集落地，启动全固态装车验证，2027年全固态电池将实现小批量装车，2028-2029年有望先在低空经济、机器人等高价值量领域率先放量，2030年进入中高端动力领域规模化应用阶段。 2、市场规模层面，随着2027年工信部固态电池项目结题，国内固态电池出货量将进入快速放量阶段，从2024年固态和半固态约7GWh到2030年有望超过65GWh。技术路线层面，氧化物路线在半固态阶段占优，硫化物路线在全固态阶段被更多厂商选择，聚合物、卤化物路线作为有效补充。 3、应用场景方面，固态电池正从"车用为主"到"全场景渗透"，除新能源汽车、储能外，低空经济、机器人等新兴领域对于固态电池发展初期较高的价格接受度高，有望在该类场景率先落地应用。（来源于中信建投20250808《固态电池产业化拐点已至，把握设备行业投资机会》）看好新能源核心赛道前景，电池板块困境反转信号增强，固态电池等新技术持续突破，欢迎关注费率处于最低档、规模同类领先的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 16:58

连续3日净流入，科创人工智能ETF(588730)最新规模、份额不断增量续创新高，物理AI赋能产业智能化升级

能搬运机器人销量同比增长11.2%。中信建投证券表示，物理AI将AI与物理规律融合并应用于实体设备行动中。物理AI相较传统AI，能够理解真实世界物理规律，能够在数字孪生技术支持下应用真实数据和高保真虚拟环境数据进行训练与推理，能够依据传感器数据实现动态反馈调整行动策略。物理AI融合了机器学习算法、数字孪生、CAE求解器等能力，在高端制造、基础科学、能源等广泛领域具备广阔发展前景。海外如英伟达已形成全面的物理AI布局，旗下Cosmos、Omniverse平台覆盖机器人训练、工程气象等领域。该机构指出，国内物理AI仍处于初步发展阶段，CAE厂商正探索其在国防、具身智能等领域的应用。基于AI融合的CAE等工业设计类软件，部分国产厂商已实现在具身智能、国防、低空经济等领域的场景探索，有望在物理AI产业发展浪潮中充分受益。物理AI解决方案将持续完善，为客户提供高精确度、高效率、低成本的应用效益，正如英伟达CEO黄仁勋公开表述，物理AI将成为人工智能的下个浪潮。科创人工智能ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。科创人工智能ETF(588730)，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，均处行业同类产品较低水平；一键布局科创板优质AI龙头。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 13:49

歌尔微电子港股IPO：收入较大依赖前五大客户

股书，拟在香港主板挂牌上市，中金公司、中信建投国际、招银国际、瑞银集团担任联席保荐人。歌尔微电子是一家覆盖传感器、SiP和传感交互模块的智能传感交互解决方案提供商，尤其专注于声学传感器，业务贯穿芯片设计、产品开发、封装测试和系统应用等产业链关键环节，通过垂直整合，为客户提供“芯片+器件+模组”的一站式产品解决方案。公司传感器产品广泛应用于智能手机、智能耳机、VR/AR设备、智能汽车及智能家居等场景，包括声学传感器、压力传感器和惯性传感器等；SiP产品主要应用于智能手机、智能耳机及智能可穿戴设备，如TWS SiP、触控 SiP 等；传感交互模组则主要用于汽车和消费领域。前五大客户收入占八成财务数据显示，2022年、2023年、2024年及2025年第一季度，歌尔微电子的营收分别为31.21亿元、30.01亿元、45.36亿元及11.20亿元。其中，2025年第一季度营收同比增长54.4%。 2022-2024年，公司年内利润分别约为3.26亿元、2.89亿元、3.09亿元。但2025年第一季度，净利润为1.16亿元。分析发现，公司收入较多依赖前五大客户。2025年一季度，前五大客户收入占比达80.5%，其中第一大客户收入占比超62%。歌尔股份持股83.4% 歌尔微电子曾于2021年12月申请在创业板上市，后于2024年5月撤回申请，如今转战港股市场。歌尔微电子的控股股东为歌尔股份，持股比例达83.40%，实际控制人为姜滨、胡双美夫妇。除歌尔股份外，公司股东还包括中信建投投资、荣成城建、深圳领汇等。此次港股IPO，歌尔微电子募集资金将用于丰富和完善公司的解决方案组合；持续迭代UniSense平台，重点提升其在各种智能终端和应用中的能力；推进公司与全球产业链合作伙伴的合作；战略性投资及/或收购；营运资金及一般企业用途。（文章序列号：1953385875744362496/PLH）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经08-08 13:38

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