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中国突发重磅信号！李强：中国考虑新的经济政策工具可能推出“非常规”措施

的中国经济再平衡目标可能会难以实现。中国人民银行(中国央行)已要求国内主要银行提高人民币在国际贸易中的交易比例。此举被解读为在特朗普政府的关税政策导致全球经济不确定性上升的背景下，人民币将加强其影响力。据彭博社26日报道，中国央行近期将人民币贸易交易占比下限从25%提高至40%，这是对银行宏观审慎评估(MPA)进行调整的一部分。未达到该比例的银行在相关评估中可能会获得较低分数，从而影响其未来业务拓展。尽管这项要求并非官方强制要求，但实际上带有强制性。彭博社指出，“人民币计价交易比例的大幅上调，凸显了中国加快人民币在全球贸易中使用的决心”，并补充称，由于特朗普政府的广泛关税措施，人们对美元计价资产的吸引力产生了担忧，这可能对人民币的需求产生重大影响。今年1月，特朗普重入白宫后，便宣布对华发动关税战，矛头直指中国。曾互相投掷超过100%关税炸弹的美中两国，12日通过高层贸易谈判达成“停火”，同意在90天内降低115个百分点的关税。

圈内人05-27 11:48

媒体：不要低估中国消费者！港股消费ETF(159735)今日冲高回落，实时成交额超4000万元排名同指数第一

由支配支出。刺激经济举措起到一些作用。中国人民银行下调银行存款准备金率并加大对股市的支持，政府提出专项行动方案，以旧换新计划也在支撑消费者支出。 5月27日，港股市场今日冲高回落，盲盒、食品饮料、国潮服装、文旅等大消费方向涨势居前。港股消费指数成份股中，思摩尔国际涨超6%，泡泡玛特、青岛啤酒股份涨超4%，统一企业中国、银河娱乐、百威亚太涨超2%，其余成份股涨跌互现。港股消费ETF（159735）过去20个交易日日均成交额9769万元，市场热度较高。港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数，是“更新的消费”，相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、消费电子、新能源车、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，服务消费和大众消费占比也更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏。华泰证券表示，消费板块的投资价值在当前市场环境下尤为突出。随着中国经济增长模式从投资型向消费型转变，消费作为内需导向型行业，展现出较强的确定性和防御性。2024年以来，促消费政策密集出台，显示出政府对消费市场的托底态度，2025年社会消费品零售总额同比增速及消费者信心指数已出现明显恢复迹象，消费复苏成为贯穿全年的投资主线。微观层面，许多消费企业已完成渠道库存的去化，正在通过品类拓展、渠道创新、成本节约与效率提升来驱动收入和利润增长，行业基本面已基本确立底部。相关产品：港股消费ETF（159735）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-27 11:37

高盛一份重量级研究报告最新出炉！事关人民币、中国股市走向

仍对美国股市和美元的吸引力心存疑虑，但中国人民银行仍试图通过降息来保持人民币汇率稳定，并为经济提供更多支持。 5月份，在岸人民币兑美元汇率上涨约1.4%，周一达到7.1674，创下自去年11月以来的最高水平。在美元持续下跌的背景下，中国人民银行周一上调人民币中间价的幅度达到1月份以来最大。尽管如此，7.1833的官方中间价仍低于人民币现货价格，这表明中国正在管控波动性，并试图避免出现像台币那样的大幅升值。

tqttier05-26 12:14

会员

黄金高位回落，性价比回来了吗？

77万盎司。（数据来源：世界黄金协会、中国人民银行，截至2025年4月30日） 2. 美元信用弱化：俄乌问题后，美欧将俄罗斯多家银行剔出SWIFT系统，促使各国开始审视美元风险。而特朗普试图通过关税政策改变其贸易逆差问题，重塑美国制造业格局，也加速了全球资金的“去美元化”进程。当美元储备货币地位削弱，黄金作为“非主权资产”的配置价值凸显，多元化配置将逐渐成为新趋势。 3. 美联储降息周期：过去几年美国债务水平加速上升，截至2024年末，其财政赤足率已达7%，国债总额占GDP比重更是超过120%。尽管短期降息预期推迟，但美国财政压力和衰退风险仍有可能迫使美联储转向宽松。回顾1995年以来美联储几轮降息周期，黄金都取得了不错的收益表现。配置黄金的一些小建议 ▶︎分散投资：考虑到黄金价格短期波动依然较大，建议投资者分批建仓，将黄金作为长期资产配置的一部分，以5%-10%的比例配置黄金资产，分散投资组合风险。 ▶︎关注央行动向：多国央行的增配意愿和全球流动性宽松环境，为黄金提供了良好的长期支撑。建议密切关注央行动向，把握黄金投资的风向和机会。 ▶︎风险管理：中美关税谈判反复、美联储政策超预期鹰派或地缘局势突变可能加剧波动。当前如要入场应做好风险管理，避免过度追涨。 ▶︎设定止盈目标：黄金投资的收益，既不是短期频繁交易“换”来的，也不是简单长期持有“等”来的。提前做好收益预期，及时落袋为安。黄金的短期调整是市场对风险偏好变化的正常反应，但长期逻辑——央行购金、美元信用重构与美国经济滞胀压力——仍坚如磐石。正如市场所言，“黄金的硬通货属性从未过时，它只是在等待下一个触发点”。投资者可以考虑以“底线思维”看待黄金，利用回调窗口逐步布局，为不确定性时代的资产组合筑牢“压舱石”。黄金ETF基金（159937）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-26 10:57

5月26日证券之星早间消息汇总：海光信息拟合并中科曙光

宏观要闻： 1.《中国人民银行国家外汇管理局关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知(征求意见稿)》公开征求意见。意见提出，境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内，股东因增持汇出资金如有剩余或交易未达成时，应及时汇回境内。明确境外发行可转债和将可转债转为股票相关管理要求。此外，考虑到企业存在境外使用的合理诉求，明确如果在境外上市前已拿到发改、商务等业务主管部门批复或备案文件，也可留存境外开展境外直接投资、境外放款等业务。 2.近日，市场监管总局研究起草了《网络交易平台收费行为合规指南(征求意见稿)》，并向社会公开征求意见。《指南》明确平台要合理制定收费标准，健全收费规则、收费公示等制度机制，严格履行减收、免收费用承诺，审慎评估收取保证金必要性，按照平等自愿原则开展推广服务，保障平台内经营者知情权和选择权。同时，明确了重复收费、只收费不服务、转嫁应由平台自身承担的费用等8种不合理收费行为。 3.金融监管总局起草了《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。意见稿提到，资产管理产品可以不披露业绩比较基准。产品披露业绩比较基准的，应当说明业绩比较基准的选择原因、测算依据或计算方法，重点反映业绩比较基准与投资策略、底层资产和相关金融市场表现的关系，并以醒目文字提醒投资者“业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺”。行业新闻： 1.在“2025中汽协会夏季媒体沟通会”上，中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋表示，当前，中国宏观经济整体呈现稳增长态势，国内消费稳中向好。汽车行业稳增长已成为重要话题，也是稳经济大盘的关键领域。据透露，中汽协正在和相关部门联合进行有关汽车行业竞争的调研。接下来，协会将按照主管部门的指导，积极配合监管部门，持续开展行业自律和规范方面的工作，让行业竞争秩序回归到良性轨道。 2.近期，国家网信办会同金融管理部门依法处置一批散布资本市场不实信息、开展非法荐股、炒作虚拟货币交易等的账号、网站。包括“爱股票APP”、“杰克船长宏观策略”等账号已被依法依约关闭。 3.海光信息、中科曙光：双方正在筹划重组事宜，交易方式为：海光信息向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。经申请，2家上市公司将于5月26日开市时起开始停牌。交易双方预计停牌时间不超过10个交易日。海外要闻： 1.美东时间上周五，美股三大指数集体走弱，其中标普500指数录得日线4连跌。截至收盘，标普500指数跌0.67%，报5802.82点；纳斯达克综合指数跌1%，报18737.21点；道琼斯工业平均指数跌0.61%，报41603.07点。美国科技巨头全线下跌，苹果跌3.02%、微软跌1.03%、亚马逊跌1.04%、英伟达跌1.16%、谷歌-A跌1.40%、特斯拉跌0.5%、Meta跌1.49%、超微半导体跌0.36%。相较而言中概股表现更具韧性，纳斯达克中国金龙指数收涨0.05%。 2.当地时间25日，美国总统特朗普表示，欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日，他已同意这一请求。特朗普称，本次与欧盟就关税问题的谈话“非常愉快”。

证券之星05-26 08:57

周末重磅要闻出炉！特朗普威胁6月1日起对欧盟征收50%关税，招致欧盟强烈不满，首批26只新型浮动费率基金获证监会注册

募集资金以外币调回的可自主结汇使用《中国人民银行国家外汇管理局关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知(征求意见稿)》公开征求意见。意见提出，统一本外币管理政策。境外上市募集资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均可使用资本项目结算账户汇出入。以人民币调回的，还可使用境内企业人民币银行结算账户。参与H 股“全流通”的上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发。境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用。上市主体可自主选择外汇风险管理途径，通过银行或券商办理即期结售汇及套期保值交易。上交所：基金管理人可以申请变更网上现金认购期上交所发布交易型开放式指数基金网上现金认购业务有关事项的通知。网上现金认购业务是指ETF采用网上发售方式，投资者通过具备基金销售业务资格的本所会员(以下简称代销机构)以现金形式进行认购，本所提供交易系统支持的业务。网上现金认购时间为网上现金认购日的9:30—11:30、13:00—15:00。基金管理人可以申请变更网上现金认购期，变更后应当及时向市场公告。在网上现金认购期内的交易日15:30前向本所申请变更网上现金认购终止日的，变更后的终止日最早可为申请日。证监会同意铸造铝合金期货和期权注册近日，证监会同意上海期货交易所铸造铝合金期货和期权注册。证监会将督促上海期货交易所做好各项准备工作，确保铸造铝合金期货和期权的平稳推出和稳健运行。(证监会) 深交所：加大资本市场对算力芯片产业的支持力度 5月21日，深交所主办了第二十四期“创享荟”活动，围绕算力芯片领域开展专题交流。来自算力芯片设计与制造、光模块、存储、整体服务商等产业链细分领域上市公司、拟上市企业及创投、券商等30余家企业与市场机构代表参加。深交所相关负责人表示，将按照中国证监会统一部署，以深化创业板改革为牵引，加大资本市场对算力芯片产业的支持力度，进一步健全从“IP”到“IPO”，再到上市后做优做强的全周期、接力式服务体系。算力芯片产业高质量发展，需要市场各方努力和支持。深交所将持续发挥好以“创享荟”为代表的产业交流平台作用，助力产业链相关企业协同创新、合作赋能，引导资源要素向科技创新领域聚集，做好科技金融文章。(人民财讯) 首批26只新型浮动费率基金获证监会注册很快将面世继5月16日首批产品申报后，5月23日26只新型浮动费率基金获证监会注册，预计很快就会向投资者发售，投资者可通过商业银行、互联网平台等便利认购相关产品。首批产品为降低投资者和销售渠道理解的复杂度，各家管理人均设置了1.2%(基准档)、1.5%(升档)、0.6%(降档)的三档费率水平以及年化跑赢6个百分点、年化跑输3个百分点的业绩考察指标。多家管理人表示，待产品推出一段时间后，结合产品推广效果和各方意见，各家可能会对前述参数做适当差异化安排，以满足投资者不同需求。结合既往行业实践，业内普遍预计首批新型浮动管理费率产品将于5月底前启动产品募集发行，6月底前基本完成募集。据悉，除了首批获批注产品的管理人外，还有其他众多管理人对开发新模式产品表达出兴趣并积极筹备，预计未来会有更多此类产品获批问世，新模式浮动管理费率产品将实现常态化供给，并严格坚持投资者利益优先、坚守专业投资定位、产品设计简单清晰、易于投资者理解接受等要求，相关创新产品“成熟一只、推出一只”，尽快向市场推出中信证券：核心资产定价权逐步向南转移中信证券研报表示，本轮A股公司密集赴港IPO是出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推。优质核心资产在港股正式交易后，短期会活跃对应A股的交易，部分核心资产的定价权可能会逐步南移。这个现象的背后是港股市场的吸引力在系统性提升，一是资产供给结构和质量在持续提高，二是流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善，从历史上看，港交所每一轮制度的改革突破都带来了顺应时代特征的牛市。未来，更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂。中银保险有限公司原党委书记、董事长周功华接受审查调查据中央纪委国家监委驻中国银行纪检监察组、河北省纪委监委消息：中银保险有限公司原党委书记、董事长周功华涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国银行纪检监察组纪律审查和河北省监委监察调查。荷兰外相称访华期间中方提出放宽半导体出口管制问题，外交部回应 5月23日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。彭博社记者提问，荷兰外交大臣费尔德坎普周四在会见记者时表示，在此次访华期间，中国官员曾向他提出放宽半导体出口管制的问题。外交部能否证实有关说法并提供更多细节？毛宁表示，费尔德坎普外交大臣访华期间，丁薛祥副总理、王毅外长分别同他举行了会见会谈，就双边关系和共同关心的问题深入交换了意见，两国外长并达成了6点共识。具体的情况中方已经发布了消息，你可以查阅。关于半导体出口管制问题，中方已经多次表明立场，半导体产业高度全球化，产供链的形成是市场和企业选择的结果。一段时间以来，个别国家泛化国家安全概念，滥施出口管制和长臂管辖，严重威胁全球产供链稳定。中国和荷兰在半导体领域互补性强，合作互利共赢，双方将通过现有的渠道保持密切沟通，中方愿同包括荷兰在内的国际社会一道，坚持开放合作，共同维护全球半导体产供链的稳定。全国首个开源鸿蒙机器人操作系统发布 5月24日，首届深开鸿创新科技大会上，深圳开鸿数字产业发展有限公司(深开鸿)发布全国首个开源鸿蒙的机器人操作系统M-Robots OS。深开鸿生态产品总经理柴莹表示，未来三个月内正式上线基于M-robotsOS的智能机器人“驭”系列产品，涵盖无人机、四足机器狗及移动机器人等多形态硬件，该系列产品聚焦开源鸿蒙开发者开发与学习，提供开放的应用源码、技术支持、完善专业的配套课程，帮助开发者快速掌握开源鸿蒙在机器人领域的应用实践，加速开源鸿蒙生态的规模化应用。同日，深开鸿还发布了开鸿“1+1”安全数字底座5，该底座由统一操作系统KaihongOS与超级设备管理平台KaihongOS Meta构成，基于OpenHarmony打造。国际财经特朗普：6月1日起对欧盟征收50%关税美国总统特朗普表示，与欧盟的谈判进展缓慢，重申对欧盟汽车政策的批评，欧盟一直在占美国便宜。美国不能在欧盟销售汽车很“不好”，6月1日起对欧盟征收50%关税。如果他们在这里建工厂，可以讨论延期。特朗普威胁加征50%关税招致欧盟强烈不满美国总统特朗普23日威胁自6月1日起对欧盟商品直接征收50%关税，招致欧盟方面强烈不满，加剧欧盟内部对特朗普对欧关税施压升级的广泛担忧。欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员马罗什.谢夫乔维奇23日表示，欧盟与美国之间的贸易协议必须基于相互尊重，而非威胁。他在社交媒体X平台上表示，欧盟委员会正在全面投入并致力于达成一项对双方都有利的协议。“欧盟委员会始终愿意本着诚意开展合作，同时已做好捍卫自身利益的准备。”欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德.朗格表示，欧盟不会在关键问题上让步。“如果美国寻求合作与谈判，欧盟总是敞开大门，如果只是想让我们照单全收美方要求，那他就是敲错了门。”熟悉美欧谈判进程的消息人士透露，目前双方谈判再度陷入僵局，美国要求欧盟作出单边让步以向美企开放市场，而欧盟则寻求一项顾及双方利益的协议。特朗普：对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税据财联社，特朗普表示，对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税。特朗普警告称若三星产品非美国制造，将征收25%关税。若苹果、三星在美国建厂，将免征关税。特朗普称将在六月底前对苹果和三星征收关税。

金融界05-25 18:06

中国重大突发！路透：中国已经降低存款利率上限以保护银行息差

(截图来源：路透社) 消息人士称，由中国人民银行指导成立的市场利率定价自律机制，已下调银行可向客户提供的存款利率上限。此前几天，中国下调基准贷款利率，国有银行也下调基准存款利率。中国经济正受到消费疲软、房地产危机持续以及中美贸易战的影响，这些因素给银行的盈利能力带来压力。其中一位消息人士说：“银行的息差正面临巨大压力。” 消息人士补充称，存款利率每下调10个基点，就能使整体借贷成本降低约五个基点。消息人士称，根据最新指导意见，部分银行的定期存款利率上限已下调30-40个基点。相比之下，中国各大银行周二将部分期限的基准存款利率下调至多25个基点。路透社称，这反映出监管机构希望防止息差进一步缩小，一些银行通过承诺高回报来激烈竞争以积累存款。消息人士称，在存款竞争激烈的情况下，降低利率上限可以为利润率下滑的银行提供一些喘息空间。官方数据显示，今年第一季度，商业银行净息差(一项关键的盈利指标)降至历史最低水平1.43%。中金公司分析师预测，今年利率差预计将进一步下降10-15个基点。中国人民银行尚未回应路透社的置评请求。

tqttier05-25 07:27

港股周报：罕见一幕上演，新股行情彻底点爆！

降幅比上月收窄0.7个百分点！周二，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年5月20日，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较前期下调10个基点。 4月份国民经济顶住压力稳定增长，外围市场保持稳定，港股稳步上涨的情况下，出现罕见一幕！本周二，宁德时代登录港股，上市首日大涨16.4%，次日再涨10%，HA股价格罕见出现溢价，且溢价幅度达到了令人惊讶的11%！不同寻常的背后是宁德时代此次上市受到资金追捧，公开发售获151倍认购，国际配售获15倍认购，凸显优质公司对港股资金的吸引力。有了宁德时代做示范，本周五上市的恒瑞医药，首日大涨25.2%，H股折价率收窄至7%，成为创新药AH股折价率最低的个股！有了宁德时代和恒瑞医药做示范，预计会有更多的A股行业龙头赴港上市，港股未来走势值得期待！从板块上看，本周领涨的板块是医疗保健，主要是三生制药本周签订巨额对外授权合同，彻底点燃资金对国内创新药的热情：南下资金本周净流入189.6亿港币：本周港股大事件： 1. 4月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%； 2. 4月份社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%； 3. 4月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.7个百分点； 4. 三生制药与辉瑞公司签订重大许可协议，获得12.5亿美元首付款，创历史记录； 5. 宁德时代港股上市，摘下今年以来“全球最大IPO”桂冠，首日上涨16.4%，公开发售获151倍认购； 6. 贷款市场报价利率（LPR）迎来年内首次下调，1年期LPR和5年期以上LPR均下调10个基点； 7. 小鹏汽车Q1总收入158.1亿元，同比上升141.5%； 8. 泡泡玛特股价续刷历史新高，总市值一度超3000亿港元； 9. 小米举办15周年战略新品发布会，自研手机SoC芯片玄戒O1与首款纯电SUV小米YU7正式登场； 10. 比亚迪4月欧洲电动汽车销量首次超过特斯拉； 11. 恒瑞医药港股上市，首日大涨25%。本周老虎用户热门交易个股： Top1：宁德时代，本周二，宁德时代登录港股，首日大涨16.4%，次日再涨10%，H/A罕见大幅溢价！此次港股上市，宁德时代公开发售获151倍认购，国际配售获15倍认购，摘下今年以来“全球最大IPO”桂冠； Top2：小米集团，本周四，小米召开15周年战略新品发布会，自研手机SoC芯片玄戒O1采用3纳米工艺，首款纯电SUV小米YU7正式登场； Top5：恒瑞医药，本周五，恒瑞医药登录港股，上市首日大涨25%，据港交所披露，恒瑞医药本次公开发售获455倍超额认购，国际配售也实现17倍认购； Top7：小鹏汽车，本周小鹏公布一季报，总收入158.1亿元，同比上升141.5%，预计今年四季度扭亏为盈； Top10：三生制药，三生制药与辉瑞公司签订重大许可协议，授予辉瑞在全球（不包括中国内地）独家开发、生产及商业化PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707的权利，三生制药将获得12.5亿美元首付款，并可能获得高达48亿美元的里程碑付款，创下中国创新药对外授权记录，引爆港股生物医药股！下周值得关注的大事件： 1. 下周二，中国将公布4月规模以上工业企业利润； 2. 下周六，中国将公布4月PMI指数，预计制造业PMI为49.6； 3. 下周，美团、小米、理想汽车、英伟达等公司将发布财报 $三生制药(01530)$ $宁德时代(03750)$ $恒瑞医药(01276)$ $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$ $小鹏汽车-W(09868)$

老虎证券05-23 17:38

养老金融步入快车道：银行多维布局，差异化竞争格局初现

。政策驱动，养老金融步入发展快车道中国人民银行等九部门联合印发的《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》，明确将养老金融定义为涵盖养老金管理、银发经济融资、养老产品服务及老年群体权益保障的综合金融活动。2024年12月，个人养老金制度全面推行，开户人数突破7000万，为银行业带来新的增长契机。招联首席研究员董希淼指出，我国人口老龄化推动养老产业发展，养老产业金融的潜在市场规模大。但是，由于存在养老产业辨识难度大、盈利水平低、投资回收期长，多数养老服务企业是中小型民营企业、财务管理规范性不足，以及养老产业相关信息获取渠道不畅等因素，银行业发放养老产业贷款、发行养老产业债券等面临的困难较多。董希淼提出，银行业在养老金融领域具备网点广泛、综合服务能力强等优势，但也面临专业人才匮乏、产品同质化等问题。他建议银行整合资源，构建“养老金金融+养老服务金融+养老产业金融”协同发展的生态体系。行业格局分化，差异化竞争成关键从2024年银行年报数据来看，国有大行在养老金融领域占据主导地位，其公司战略规划中频繁提及养老金融，重视程度显著提升。数据显示，中国农业银行受托管理养老金规模达3166.93亿元，居国有大行前列；中国银行受托管理养老金规模为2590.91亿元，养老金托管规模为1.17万亿元，个人养老金账户数达1000万户；中国工商银行养老金托管规模为3.30亿元。股份制银行中，招商银行养老金融业务表现突出，2024年养老金托管规模为1.33万亿元。企业预警通平台数据显示，股份制银行个人养老金账户总数达639.33万户。城商行和农商行则更注重区域化服务。平安证券研报指出，截至2023年末，上海市户籍人口中60岁及以上老年人口达568.05万人，占总人口的37.4%，上海成为全国最早进入人口老龄化且老龄化程度最高的城市之一。老龄化推动了养老金融的快速发展，上海银行抓住区域机遇，重点发展养老金融业务，2024年该行养老客户存款规模为3153.63亿元，养老金客户人均AUM为30.90万元；江苏银行、浙商银行通过特色存款和理财产品吸引老年客群，差异化竞争格局逐渐形成。银行养老金融布局呈现三大维度平安证券《养老金融的银行实践：国内举措、国际经验与展望》研报指出，当前我国商业银行养老金融实践已形成“渠道端、负债端、资产端”三线并行的发展格局。政策层面，中央金融工作会议“五篇大文章”将养老金融列为重点领域，推动国有大行与区域银行同步加速战略布局。在渠道端，适老化改造成为银行服务升级的基础工程。截至2024年末，全国性商业银行已完成超80%网点的适老化硬件升级，包括无障碍通道、智能叫号系统、大字版操作指南等。城商行中，天津银行表现亮眼，不仅完成200余家网点的适老化认证，还打造官银号支行作为适老服务特色标杆，引入智能中医问诊设备与线上舌诊功能，实现金融服务与健康管理的场景融合。负债端业务呈现“企业年金筑基、个人养老金提速”的特征。平安证券数据显示，工商银行以41%的企业年金个人账户市场占比保持领先。随着2024年12月个人养老金制度全国推广，商业银行在第三支柱布局上的竞争愈发激烈。养老理财创新方面，天津银行推出的“长者”主题存单与“四卡合一”惠民方案，丰富了个人养老金的产品矩阵。平安证券研报指出，加强投资者教育是个人养老金推广关键。天津银行与《中老年时报》合作设立养老金融专栏，通过知识普及提升客户认知。资产端创新围绕养老生态链展开。交通银行“惠老展业贷”等产品支持养老机构基础设施建设，建设银行“住房租赁+养老”模式通过“趸租”方案盘活存量资产。天津银行聚焦银发经济产业园区建设，其金融支持举措与国有大行的产业链金融模式协同，共同推动养老产业从单一服务向综合生态转型。区域银行特色实践，构建多层次服务体系天津银行的养老金融实践具有鲜明的“地方特色+科技赋能”特征，与平安证券研报分析的行业趋势形成多维度呼应。在品牌建设方面，其“金秋港湾”六专服务体系（专属产品、专业服务、专注资源、专策支持、专项调研、专有投资教育）与建设银行“1314”服务体系形成差异化竞争，前者更注重本地化服务网络构建，后者侧重全国性品牌矩阵打造。适老化服务创新上，天津银行呈现“线上线下一体化”特点。手机银行关爱版、客服“长者热线”等线上服务与网点“健康小屋”、上门金融服务形成闭环，推动行业服务升级。天津银行引入的智能中医问诊设备，展现了金融机构跨界整合医疗资源的创新思路。国际经验借鉴与未来展望平安证券研报对日本养老金融实践的深度分析为国内银行提供了重要参考。日本商业银行成熟的住房反向抵押贷款、养老信托产品等创新模式，与我国银行当前以信贷为主的资产端布局形成对比。报告指出，日本瑞穗银行“安心信托”产品附加的家政服务、诈骗预警等适老化功能，为国内银行探索“金融+生活服务”生态提供了思路。天津银行试点的“金融+中医”服务，可视为这一方向的初步尝试。展望未来，养老金融发展将呈现三大趋势：一是产品体系从单一储蓄理财向全生命周期管理升级，如建行“健养安”品牌的“四梁八柱”服务体系；二是服务场景从金融服务向“医养娱”生态延伸，天津银行与《中老年时报》合作的社区合唱节即为例证；三是技术应用从适老化改造向智能化服务跃迁，如智能问诊、AI养老规划等创新实践。平安证券分析师袁喆奇指出，我国养老金融仍处于初级阶段，需在监管框架内加速产品创新，借鉴国际经验并结合本土需求。天津银行等区域银行的实践表明，养老金融的落地需兼顾全国性战略与本地化服务，通过“政策引导+市场驱动+科技赋能”的三维联动，构建满足老年群体需求的金融服务生态。随着个人养老金制度全面实施与养老产业政策持续发力，商业银行在养老金融领域的竞争将从单一产品比拼转向生态体系构建。城农商行与国有大行的差异化实践共同证明，只有将金融服务深度融入老年客户的生活场景，才能真正实现养老金融“让晚年生活无忧”的核心价值，为积极应对人口老龄化国家战略提供有力支撑。

金融界05-23 17:17

中美突发重大信号！彭博：中美高级官员誓言保持沟通渠道畅通

希望两国共同努力，推动两国关系发展。中国人民银行行长潘功胜与美国前财政部长盖特纳(Timothy Geithner)进行了交谈。据新华社报道，中国国务院副总理何立峰周四在北京会见了摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)。中国外交部长王毅与亚洲协会(Asia Society)首席执行官Kyung-wha Kang和在另一次会谈中表示，中美两国应首先在亚太地区开展积极合作，努力找到正确的相处之道。尽管如此，中美双方之间的冲突点仍然存在，其中包括人工智能服务芯片的问题。中国商务部周三警告称，将对任何执行美国对华为(Huawei Technologies Co.)芯片限制措施的行为采取法律行动。

tqttier05-23 15:31

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