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鹏华“固收+”三季度规模增长超215亿元，为持有人盈利超36亿元

上游向中下游投资倾斜；全球竞争力方面，中国制造业、采矿业、消费行业开始出现越来越多有全球竞争力的企业，将会持续保持关注。债券方面，中国经济中期进入高质量发展阶段，债券利率中枢较之前有明显的下降，但是在居民资产配置转换的时期，债券靠价差收益的难度较大，保持中性久期，更多关注政策利率与曲线利差，寻找阶段性的过度调整后修复的机会。 2025年三季度，鹏华固收团队旗下“固收+”产品交出了一份亮丽的成绩单。无论是整体规模增长，还是旗下多只产品优异的业绩表现，都彰显了鹏华固收团队深厚的投资实力和出色的市场把握能力。作为连接债市与股市的重要投资工具，未来“固收+”产品仍具有广阔的发展空间。鹏华固收团队将不断优化产品布局，提升投资管理水平，助力投资者实现财富的稳健增值。风险提示：基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界昨天22:05

华熙生物：国寿成达拟减持不超2%股份，控股股东逆势增持彰显信心

产业演进视角看，华熙生物的发展路径堪称中国制造业升级的典型样本。其从透明质酸原料代工起步，通过微生物发酵、细胞工厂等技术革新成为全球原料冠军，再将利润反哺基础研究，最终实现向“前沿研发+自主品牌”的转型。这种“制造筑基-研发突破-品牌升级”的发展模式，使其在玻尿酸市场面临重组胶原蛋白等新型材料冲击的背景下，仍能保持技术领先性。此次股权更迭发生在华熙生物战略转型的关键期。随着医美行业从产品竞争转向科技竞争，华熙生物正依托合成生物平台与 ECM 技术体系，构建抗衰科技护城河。业内人士认为，机构股东的有序退出与控股股东的持续增持形成良性平衡，将进一步优化公司股权结构，提升市场流动性和资本稳定性，为长期投资者入场创造有利条件。

金融界昨天11:06

中国鱼子酱“逆袭”全球！从工厂到米其林餐桌，“中国制造”叩响奢侈品之门

品牌。” 然而，也有企业选择正面展示“中国制造”的身份。 Kaluga Queen 目前出口至 46 个国家，在包装上明确标注“浙江千岛湖产区”，并声称产品已进入法国23家米其林星级餐厅以及至少四家国际航司头等舱菜单。公司创始人王斌透露，品牌在赢得多次国际盲测后，最终获得汉莎航空集团（Lufthansa Group）的采用，随后多家航空公司跟进。 “随着汉莎的合作，其他航司也纷纷加入，” 王斌表示，“中国的奢侈食品正从廉价仿制向高品质象征转型。过去中国制造靠低价，如今一切都在走向高端。” 结语：从农场到头等舱——中国高端食材的全球跃迁从鱼子酱到鹅肝、松露、和牛，中国的“高端食品制造业”正以惊人的速度进入全球供应链。在浙江千岛湖的鲟鱼养殖场，每尾鱼都配有“电子身份证”与AI监控系统——象征着“精密制造”理念正在迁移到食品领域。这场悄然的变革不仅关乎味觉与奢华，更折射出中国制造业向品牌化、品质化与文化化的深层转型。正如王斌所言：“十年前，我们以价格取胜；现在，我们以品质竞争。”

忆芳昨天06:45

全球最大主权财富基金带头反对，马斯克万亿薪酬方案要黄？

。乘联分会发布数据显示，特斯拉10月份中国制造汽车销量为61,497辆，排名仅第七。

格隆汇11-04 22:15

国寿成达阶段性减持落地，控股股东逆势增持托底信心

绕生命科学核心物质拓展产业生态，推动“中国制造”向“中国前沿研发+中国品牌”升级。华熙生物是全球少有的布局ECM（细胞外基质）领域几乎全部关键物质的企业，以ECM关键物质整体协同为核心研究方向，并已基于ECM口服、外用及医疗应用建立统一底层技术与产品规划。依托全球领先的合成生物制造平台和中试转化能力，公司能够快速实现多物质协同转化，最大程度发挥ECM的整体价值，形成在全球范围内领先的抗衰科技平台。无论是医美还是功能性护肤，核心本质都在于生命科学对衰老机制的理解及其干预手段的探索。在多组学交叉、多靶点、全链路协同成为行业趋势的背景下，华熙生物的增长点正来源于这一整合能力。具体而言，公司从三个方向展开布局：一是细胞外基质（ECM）层面的稳定与再生，二是细胞内部能量与功能的维持，三是细胞间信息传递的精准调控。通过打通“细胞外—细胞内—细胞通讯”三大科学维度，公司在生命活性物、医美与医疗、功效护肤、口服营养等领域形成了完整布局。这类看似分散的业务板块，实则基于统一的生命科学底层逻辑，能够在抗衰方向上形成强协同效应，实现从科技创新到生活方式的系统性衰老干预解决方案。华熙生物是一个典型的中国制造业企业向基础研发和品牌转化探索的代表。公司的发展之路无论是在技术还是人才布局上，都走出了一条中国企业的不断用科技创新，驱动产业迭代和进阶的道路。公司首先把生命基础物质——透明质酸做到全球冠军，从最早的动物提取，到后来用微生物发酵和细胞工厂的方式进行生产，大幅降低成本，同时提高了质量和稳定性。公司在市场上获取的利润，反过来反哺公司的基础研究和应用研究。因为衰老研究、再生医学研究需要大量应用固定分子量的精准透明质酸，公司由此打开了细胞生物学和糖生物学的大门。也跟中国很多制造业企业一样，从提供代工、提供原料到尝试去探索品牌，华熙生物依托制造业为基础，将制造业不断推向精密和高端，同时向前沿研发和品牌转化进行探索。在生物制造领域，华熙生物是一个依托制造业探索前沿研发与中国品牌的典型代表，也将像中国其他行业的头部企业一样，在科技创新与品牌建设上取得成功。华熙生物对未来发展充满信心，也会持续为公司的长期发展和资本市场的繁荣贡献力量，为股东、客户和社会创造更大的价值。

金融界11-04 17:05

登顶“Z世代最喜爱的中国全球化品牌50强”TOP3，SHEIN以“按需时尚”重塑产业格局

的数字化、智能化、绿色化变革，助力更多中国制造持续高效拓展全球市场。

金融界11-04 16:55

纽约时报分析：为何特朗普在贸易战中无法真正占上风？因为多年来北京一直在推动摆脱对美国的依赖

“自主创新”计划，2015年起实施的“中国制造2025”，以及过去两年推行的“高质量生产力”战略。国家主导的银行体系以低息为电动车和太阳能制造企业提供大量贷款，使中国成为这两类产品的最大出口国。在某些产品领域，中国通过保护主义贸易政策实现了自给自足。自2008年以来，中国对进口的大排量汽油车和SUV征收关税和费用，使价格翻倍。这不仅抑制了进口，也让中国消费者从未习惯于使用高功率、大体积的车型。这也是他们迅速转向电动车和油电混合车的原因之一。这两类车型如今在中国市场的占比已超过一半。自特朗普首个任期开始以来，美国官员往往对中国可能利用这些关键能力的担忧不以为然。他们认为，这样做会损害中国作为外资目的地的信誉，促使跨国公司将采购转移至其他国家。虽然判断这种看法对错还为时过早，但从上个月的会议看，中国领导人似乎决心进一步推进经济自立。全会闭幕声明中写道：“要巩固和增强优势，突破瓶颈制约，强化短板弱项。” 来源：加美财经

加美财经11-04 08:00

苹果新高背后：揭秘万亿产业链上的投资密码

明它具备了独立行走的强大能力。 04、中国制造的缩影与未来当你下次拿起iPhone，或戴上AirPods，它在你眼中或许不再仅仅是一个消费电子产品。它的背后，是无数中国工厂里的智慧与汗水，是企业家们破釜沉舟的勇气，是工程师们精益求精的执着，更是中国制造业从低端走向高端、从依赖走向创新的生动缩影。这条万亿级别的产业链，不仅造就了无数财富传奇，更在深刻地重塑着全球科技制造的格局。你最看好哪家苹果产业链企业的未来发展？是立讯精密、蓝思科技，还是其他黑马？如果你也对苹果产业链的机会感兴趣，想找准优质的黑马标的，请扫码关注格隆汇研究院！我们会持续跟踪苹果产业链的最新动态，深度解析巨头布局，提供专业投资参考，和你一起把握这条万亿级别的产业链机遇、收获成长！市场瞬息万变，宏观扰动、政策催化、产业进展等都需要持续跟踪，若想第一时间抓信号识别风险，了解更多投资机会，欢迎扫描下方二维码，获取更专业更及时的投资策略：注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。

格隆汇11-03 20:55

中国出口商押注：特朗普-习近平贸易休战不会持续！仍在加速“去美化”

售商也不太可能撤回供应链外迁的计划，而中国制造商则更加坚定地拓展美国以外的出口市场，以降低自身脆弱性。在广州经营一家销售内衣和瑜伽裤的零售商、通过亚马逊、Shein及拼多多旗下的Temu等平台销售产品的Huang Lun表示：“关税削减给了我们更多时间。” 他透露，公司去年80%的销售额来自美国市场，原计划将这一比例降至20%，并通过开拓其他市场来分散风险。但今年因关税生效前的抢购潮而打乱这一计划。不过他强调，从长期来看，“减少对美国的依赖是降低贸易风险的唯一出路”。中美两国元首习近平与特朗普在韩国举行的备受期待的会晤后，宣布了贸易缓和措施。若特朗普所言20%的芬太尼关税减半，彭博经济研究估算，中国商品的平均关税水平将降至31%，显著低于美国对巴西和印度等国高达50%的关税。这使得中国在制造业生态成熟、劳动力训练完善的优势下，短期内仍具竞争力。多位接受彭博新闻采访的中国出口商表示，随着贸易关系改善，他们乐观地认为中美间的订单量有望回升，从而缓解企业近月来因超50%关税带来的盈利压力。来自中国宁波、专营拖把等家居清洁用品的销售经理Andre Huang说：“我们与美国客户的交易将会改善。” 他指出，受年初高关税影响，公司在美业务一度停滞，但随着市场对特朗普-习近平峰会成果的期待升温，形势已有所好转。他还提到，本月在广州举办的交易会上，美国客户的出席人数明显多于几个月前的同类展会。从贸易博弈中吸取经验教训然而，对许多中国出口商而言，美国市场带来的兴奋感已不复当年。他们表示，从特朗普的贸易博弈中吸取了教训，如今明白不能仅依赖全球最大消费市场。这一“去美化”趋势已在贸易数据中显现。尽管对美出口下滑，中国对欧洲、非洲及亚洲其他地区的出货量增长强劲，预计今年中国贸易顺差将创下1.2万亿美元的纪录。与此同时，美国的买家也在重新审视其以中国为中心的采购策略。他们正要求供应商在中国以外建立生产基地，即便短期内成本更高、效率更低。生产多元化：从中国到东南亚在深圳与越南均设有玩具工厂的Lin Qian表示，较低的美方关税意味着短期内中国工厂仍将承担大部分来自美国客户的订单，但从长期看，必须逐步将生产转移出中国，以避免再次遭遇供应链中断。 “我们和客户都很清楚，多元化的步伐不会因为关税下调而停止，中美关系依然复杂，”Lin说。他的公司约75%的收入来自美国玩具品牌。今年早些时候，这些客户甚至威胁称，除非他加快在东南亚设厂，否则将停止下单。Lin的越南玩具工厂最终在9月启动，比原计划推迟三个月。“挑战显而易见，”他说，“我们确实得走出舒适区。” 对于许多中国出口商来说，同时拥有国内外生产基地，带来了更大的安全感。在浙江为沃尔玛生产节日装饰品的Barry Shan表示：“我们不再害怕关税的起起落落。”他即将在柬埔寨新建的工厂也将生产相同产品。即便那些仍以美国市场为主的中国出口商，也普遍认为，境外生产布局是保持竞争力的必要之举。总部位于上海的货运代理Keven Chen总结道：“现在大家都在多元化。这已经成了行业共识——美国市场不能再完全依赖中国供应链，而中国制造商也不能只指望美国市场。”

风起11-03 19:52

会员

避险资金重新回流：黄金反弹重返4010美元上方！特朗普表态重燃中美紧张局势

创下美国史上持续时间最长纪录。此外，中国制造业私营部门PMI疲软以及中美贸易风险再现也打压了市场情绪。由标普全球编制的 RatingDog中国综合制造业PMI 从9月六个月高点 51.2 降至10月的 50.6，低于市场预期的 50.9。与此同时，据CBS新闻报道，美国总统特朗普表示计划阻止中国获取英伟达最先进的半导体技术。这一表态可能重新点燃上周刚刚缓和的中美贸易紧张局势。在这样的风险厌恶氛围下，黄金作为传统避险资产重新受到追捧，在早盘下探后重新获得支撑。此外，美元连续上涨势头的暂停也为黄金的反弹提供助力。 OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示：“目前金价的上行更多来自美元的调整，美元在今日亚洲时段的强势开始趋稳，因此黄金出现了小幅反弹。” 美联储于10月29日将利率下调25个基点，为今年第二次降息，但主席鲍威尔（Jerome Powell）随后发表的鹰派言论令市场对未来进一步降息的预期产生疑虑。根据CME“FedWatch”工具，交易员目前预计12月降息的概率为71%，低于鲍威尔讲话前的90%以上。目前，美国政府停摆仍在持续——这是美国史上第二长的停摆，仅次于2018至2019年那场持续35天的危机。这意味着官方经济数据将无法发布，包括非农就业报告（NFP）和JOLTS职位空缺数据。投资者本周还将关注其他经济数据，包括ADP美国就业报告与ISM采购经理人指数（PMI），以判断这些指标是否可能影响美联储的鹰派立场。 Wong指出：“随着中美贸易紧张局势缓和，避险需求明显下降；同时，资金正向风险资产（如股票）轮动，这也是黄金上行动能不足的主要原因。” 上周，美国总统特朗普同意削减对中国商品的关税，以换取中方在打击非法芬太尼贸易、增加美国大豆采购以及维持稀土出口等方面作出让步。黄金技术面分析日线图显示，黄金价格在周五收于4000美元上方后，周一继续在该价位附近徘徊。技术指标方面，14日相对强弱指数（RSI）保持在50上方，维持温和的看涨倾向。若涨势进一步延续，买盘目标将依次指向：4050美元（心理关口）；4082美元（21日简单移动平均线）；4129美元（自8月19日创纪录高位以来的23.6%斐波那契回撤位）。反之，若金价回落，初步支撑位位于3973美元（38.2%斐波那契回撤位）；若跌破该位，则可能进一步测试：3847美元（50%回撤位）；3833美元（50日移动均线）。

欧罗巴11-03 17:38

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