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应隐于美学，家电应融于生活。这不仅是中国制造向中国创造转型的生动体现，也是全球洗衣机行业一个值得瞩目的技术分水岭。

7月工业机器人与服务机器人产量增长维持高斜率，稀土ETF易方达(159715)+机器人ETF易方达(159530)全面布局机器人产业上下游收益增长机会

著高于规模以上工业增加值的增速，反映出中国制造业智能化、自动化转型的加速推进。机器人产业有望为稀土需求增长注入充沛动能：随着工业机器人/人形机器人产销扩张，稀土磁材的需求有望迎来几何级增长。中国稀土产业龙头北方稀土在投资者互动平台披露，稀土永磁材料主要用在人形机器人活动关节、执行器等处的驱动电机，其性能决定了人形机器人的自由度，额定负载工作空间、工作精度等核心参数。根据部分公开报告，一台人形机器人稀土永磁材料用量大约在3.5-4千克左右(不特指国产人形机器人)。按照单台人形机器人钕铁硼用量3.5KG测算，若人形机器人卖出100万台，2025 年高性能钕铁硼需求量分别增加2.69%。稀土产业趋势：金九银十消费旺季补库需求上扬，中期维度上稀土价格支撑逐步巩固。长期看，稀土行业的供需关系出现实质性好转，供给端，国内稀土指标增速放缓或在中短期成为常态，需求端机器人、低空经济、军工等产业发展带动需求释放，供需两端共振向好；海外端，高冶炼成本支撑价差，美国收购底价拉高价格基数，提振涨价预期，稀土战略价值迎来重估。布局人形机器人产业上行贝塔机遇，通过稀土ETF易方达（159715）与机器人ETF易方达（159530）的搭配，全面地捕捉产业链上、下游景气成长机遇，是一个值得关注的配置选项。稀土ETF易方达（159715）聚焦国家战略资源，布局全球优势产业链，管理+托管费率0.15%+0.05%/年，显著低于挂钩中证稀土产业指数的同类产品，可以作为把握稀土产业行情机会的优质工具！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 11:01

全球灯塔工厂名单揭晓，中国六席领跑！通威太阳能、云南白药、海尔、海信日立等定义智能制造“中国模式”

多批次保持领先优势的又一例证，也反映出中国制造业在数字化与智能化转型中的系统性突破。工业4.0的深度实践：从生产优化到全链路重塑中国入选的六家“灯塔工厂”中，伊顿电力与梅特勒托利多的实践尤为引人注目。伊顿常州工厂自2022年启动全链路数字化改造后，累计部署10项工业4.0解决方案，实现了生产效率提升26%、交货时间缩短33%、产能增加55%的显著成效。通过订单生成、产品设计、智能制造到售后服务的全流程数字化管理，该工厂不仅解决了传统制造业的效率瓶颈，更以“近零碳工厂”目标推动绿色制造转型。梅特勒托利多常州工厂则展现了精密仪器行业的转型路径。作为全球称重设备与精密仪器的头部企业，该工厂将数字化技术深度融入运营核心，累计落地49项工业4.0应用案例，准时交付率提升至98.4%，交付周期压缩22%。其产品覆盖制药、食品、半导体等关键领域，业务遍及全球100多个国家，数字化能力成为支撑全球化布局的重要基石。这两家企业的共同点在于，其转型不仅停留在单点技术应用，而是通过系统性重构生产流程，将数字化能力转化为市场竞争优势。例如，伊顿工厂通过人工智能算法优化生产排程，梅特勒托利多则利用物联网技术实现设备预测性维护，这些实践为传统制造业提供了可复制的转型模板。跨行业标杆的突围：新能源、医药与家电的智能化跃迁通威太阳能作为新能源领域的代表，其入选标志着光伏产业智能化水平的新高度。通过自动化生产线与大数据分析，该工厂在硅片切割、电池片制造等关键环节实现精准控制，极大降低了单位能耗与材料损耗。尽管具体数据尚未披露，但其技术路径与特斯拉超级工厂的“零缺陷制造”理念高度契合，凸显出新能源产业对智能制造的核心诉求。云南白药集团的入选则打破了医药行业转型缓慢的固有认知。作为中医药龙头企业，该企业将数字化技术应用于原料溯源、生产工艺优化及质量管控，例如通过区块链技术确保中药材全程可追溯，利用AI算法优化提取工艺参数。这种“传统产业+数字技术”的融合模式，为中医药国际化提供了技术保障。青岛海信日立空调系统有限公司则在家电领域树立了标杆。作为全球暖通行业首座多联机灯塔工厂，其通过70余项创新技术应用，在焊接、物流等环节实现用工效率提升63%、不良率下降57%。这种对生产痛点的精准突破，不仅提升了产品一致性，更支撑了高端定制化市场的需求。全球竞争下的中国模式：规模化复制与生态构建海尔集团此次两家子公司同时入选，再次印证其智能制造生态的领先性。海尔洗涤电器与制冷电器工厂通过模块化设计、柔性化生产等技术，实现了大规模定制与快速交付。以冰箱生产线为例，其通过数字孪生技术模拟装配流程，将新品研发周期缩短30%，缺陷率降低至行业平均水平的1/3。这种能力使其在海外高端市场持续扩大份额。中国工厂在灯塔网络中的突出表现，与其背后的政策支持密不可分。从“十四五”智能制造发展规划到工业互联网专项政策，中国通过顶层设计引导企业向数字化要效益。此外，头部企业的转型经验正在向产业链上下游扩散，例如海天高明工厂的注塑机智能化经验已被20余家供应商采用，蒙牛的全数智化工厂带动了乳业供应链的整体升级。值得关注的是，中国灯塔工厂的实践已超越单纯的技术应用，开始探索商业模式的创新。例如，云南白药通过数字化平台直接对接终端医疗客户，伊顿电力则推出“产品+能效服务”的一体化解决方案。这种“制造即服务”的转型，预示着中国制造业从效率竞争迈向价值竞争的新阶段。全球灯塔网络的最新名单揭示了一个明确趋势：中国制造业正通过深度数字化重构全球竞争力。从常州的精密仪器到昆明的中医药，从青岛的空调到重庆的冰箱，这些工厂的共性在于以技术突破产业边界，以数据驱动价值链升级。随着全球制造业竞争进入智能化深水区，中国企业的探索将为世界提供更多转型范式。

金融界09-17 10:31

华源证券：首次覆盖中宠股份给予买入评级

优势，预计未来快速发展势不可挡，实现“中国制造”到“中国品牌”华丽转身。在中国宠物食品行业产品同质化竞争严重，营销流量成本攀升的背景下，中宠逆势而上，其背后的核心原因是市场打法另辟蹊径、顶尖制造能力、资金优势的协同的结果，公司的品牌业务链路已经打通。外销业务则到了全球化布局的收获期，品牌出海为公司外销业务注入新动力，推动公司在全球价值链中实现跨越式发展。　　盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.71/6.06/8.16亿元，同比增速分别为19.6%/28.7%/34.6%，当前股价对应的PE分别为35.6/27.7/20.6倍。我们选取乖宝宠物、佩蒂股份为可比公司，2025-2027平均PE为36.5、29.1、23.8。鉴于品牌崛起进入向上经营周期，内销业务较高速增长；顶尖制造能力的战略价值或被低估，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示。原材料价格波动风险，国内市场竞争加剧的风险，企业因管理不当导致出现食品安全的风险，全球贸易摩擦加剧的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级25家，增持评级10家；过去90天内机构目标均价为69.21。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-17 07:30

宏创控股数千亿市值铝业“世纪大并购”背后：魏桥系A+H双平台战略升维

桥系的这一系列资本运作，也反映了其顺应中国制造业转型升级的深远谋划。根据公司官网，在去年11月21日，山东省委、省政府召开的民营企业座谈会上，魏桥集团董事长张波就曾发言，未来三年，魏桥集团计划新增投资600亿元以上，重点在延链条、强科创、优生态、促开放等方面。同时魏桥集团也将加速绿色升级，积极调整能源结构、提升清洁能源占比，计划投资300亿元，继续布局水电、光伏、风电项目，积极参与核电项目，持续构建稳定高效、绿色低碳的能源供给新体系，推动全行业绿色转型。（来源：公司官网）可以看到，魏桥集团这一系列涵盖旗下多个产业板块的投资计划，既包括了上市主体部分，也包括了非上市主体部分，其相互关联、相互促进，构建起一个多元协同发展的产业生态体系，展现出其在产业升级和多元化发展战略上的宏大布局。特别是魏桥系的投资布局中，大半都投向清洁能源，紧贴“新质生产力”的导向逻辑。而像之前旗下中国宏桥将云南产能迁移也是借助当地水电资源降低碳排放，助力“绿电”转型，和国家“西电东送”战略相呼应。可见，这次重组更重要的深远意义，还体现在产业链端：此次的资产整合全面提升魏桥系在产业链上的统治力。一方面，重组后的宏创控股不仅在全球铝加工市场的话语权大幅提升，同时公司通过整合上下游资源，可实现从原料采购到成品交付的全流程成本优化，进一步增强对市场价格波动的抵御能力。另一方面，在供应链掌控力方面，凭借对几内亚铝土矿、印尼氧化铝等海外优质资源的深度绑定，也使其在国际铝业定价体系中拥有了更强的议价权。重组后，宏创控股一跃成为千亿级铝业航母。在全球大宗商品波动加剧的背景下，魏桥系借资本纽带整合上下游，把周期风险转化成了全链条利润调节能力，这种“以资本换时间、以重组夺先机”的动作，让我们也看到了民企龙头企业的魄力。结语从纺织板块港股退市、A股重组铝业资产，再到云南绿电基地落子、新能源汽车领域开疆、海外矿资源拓土，魏桥系编织了一张贯通资本、产业与能源的大网。当民企转型升级进入深水区，产业链垂直整合与跨市场资本协同已然成为穿越周期的双引擎。重组后的宏创控股这艘数千亿铝业航母，既承载着民企自我革新的野心，也映射出中国制造在全球化变局中的价值突围，这不仅是魏桥系自身发展的里程碑，更为中国制造业转型升级、提升国际竞争力提供了新的实践范本。

金融界09-16 18:00

价格战“没有赢家”！比亚迪利润暴跌三年首降，股价狂泻450亿美元

度竞争，认为这已带来通缩压力，并损害了中国制造的国际声誉。比亚迪目前预计全年交付460万辆汽车，较此前550万辆的目标大幅下调。即便如此，公司在最后四个月内仍需交付约170万辆，这对其老化的产品线和新的监管环境而言是个艰巨挑战。市场人士认为，2026年第一季度新车型的发布将成为比亚迪股价的重要催化剂。公司推迟部分车型发布，以便提升竞争力，而竞争对手的新车近期频频获得市场成功。 “没有任何一家车企能够永远保持强劲的产品周期，即使比亚迪也不行。”里昂证券香港（CLSA Hong Kong）中国工业研究联席主管肖峰（Xiao Feng）表示。自2018年至2024年保持市场主导地位以来，比亚迪的产品阵容逐渐显得陈旧，消费者开始转向吉利、零跑等“新面孔”。尽管在国内面临挑战，但比亚迪在海外市场正加速扩张，受益于更多新车型推出和本地化生产增加。据高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）分析师预测，比亚迪2025年海外销量可能达到90万至100万辆，超过年初管理层提出的80万目标。估值方面，比亚迪的股票目前按未来预期收益计算的市盈率为17倍，低于其三年平均20倍的水平。此外，期权交易量已攀升至近60万份合约的历史新高，几乎是6月份的三倍。市场的焦点将集中在比亚迪即将推出的国内新车型上，特别是功能配置和定价策略。分析师预计，新车型将采用全新外观设计，并在低价位车型中引入“上帝之眼”（God’s Eye）自动驾驶系统，同时升级电池、延长插电式混合动力车型的续航里程。 “Allspring Global Investments基金经理加里·谭（Gary Tan）表示：‘如果比亚迪能通过战略升级，将自身重新定位为技术领导者，而不仅仅是高效的电动车制造商，那么尽管短期盈利承压，其股价有望因估值重估而获得上行空间。’”

埃尔瓦09-15 20:04

大洗牌！这三只ETF爆了

商业化成功跑通，作为工业机器人第一国的中国，制造实力摆在这，这场科技革命必然不会缺席。 4 小结当全球巨头疯狂砸钱建立AI数据中心转化为企业实实在在的订单时，二级市场顺势掀起一波轰轰烈烈的“AI改变世界”的投资热潮，随之而来的过热、过度投资、剧烈波动都不会少。比起短期的兴奋，我们要想清楚，这轮AI革命，规模和速度可能比工业革命还猛烈的情况下，要如何更深度、更长远地看待时代的巨变。上文提及的三只ETF科创芯片ETF南方(588890)、创业板人工智能ETF南方(159382)和机器人ETF南方(159258)，可谓是“AI三剑客”，分别覆盖AI产业链的芯片、算力、终端应用三大核心环节。得益于基金管理人通过自建的 “指数化交易系统” 和 “跟踪误差归因分析系统”，这三只ETF同期涨幅均位居同标的前列。面对这轮史无前例的科技革命浪潮，对大多数人而言，保持理性，关注底层基础设施和真正能落地创造价值的公司，通过一揽子组合去分散风险，避免被市场的狂热叙事所裹挟。未来的AI世界，可能会减少一些重复性的岗位，但一定会诞生更多新的、更人性化的职业和追求。你的价值，永远不会消失，只会随着时代的进步而进化。上下滑动查看完整风险提示：风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇09-15 15:51

青年失业率达到17.8%，中国领导层誓言结束“内卷”！哪些行业最惨？

争，损害经济。这场“反内卷”运动源于中国制造业的产能过剩——这是过去政府刺激政策的遗留问题——以及企业通过降价清库存或刺激消费的做法。这些降价引发各行业的价格战，市场担忧通缩可能会根深蒂固，从而阻碍稳定中国19万亿美元经济的努力。什么是“内卷”？ “内卷”一词在中国网络上自2020年开始流行，最初由年轻人用来形容过度竞争、往往适得其反的成功追逐。比如，他们会质疑：即便努力考上好学校，最后的回报却是进入一家科技公司“996”（早九晚九，一周六天）的工作；在高学历、失业率居高不下的年代，能找到工作已经算幸运。在英语里，“involution”这个词使用频率较低，它源自拉丁文，意为“向内卷曲”。美国人类学家克利福德·格尔茨（Clifford Geertz）在上世纪60年代研究爪哇农业时将其推广，用来描述在复杂度或努力增加的同时，经济或文化依然停滞不前的现象。如今，在中国，“内卷”已经成为一个简写，用来形容更广泛意义上的筋疲力尽、常常徒劳甚至自我消耗式的激烈竞争。这一概念也与中国从房地产驱动转向制造业强国的路径相关——尽管制造业如今占到全球产能的三分之一，但投入的资源不断增加，却没有带来相应的回报，形成一场“向下竞争”的循环。为什么竞争会成为坏事？在中国社交媒体上有句常见的调侃：在别的国家，政府干预是为了防止垄断和限制竞争；在这里，政府干预却是为了遏制竞争。问题在于竞争已经到了一个水平，不仅回报递减，还威胁到经济稳定。由于全球第二大经济体的通缩压力正在加剧，北京面临是否出手遏制产能过剩、恶性竞争和残酷价格战的抉择。经济学家称，消费者行为正在发生改变，可能导致价格进一步承压，加剧通缩根深蒂固的风险，令中国决策者面临更多难题。抗击通缩是一场复杂的战斗，同时对就业和增长构成风险。而这一切还叠加了与美国未解的贸易摩擦，进一步压缩了工厂利润空间。北京将就业视为社会稳定的关键。出口企业甚至国有企业已经在裁员、降薪，而青年失业率达到17.8%。哪些行业受影响最严重？过度竞争导致多个行业的企业利润率收缩，包括电动汽车、太阳能电池板、锂电池、钢铁、水泥以及外卖。在电动汽车领域，2023年全球最大汽车市场爆发了残酷的价格战，涉及比亚迪和特斯拉等数十个品牌。今年5月，中国监管部门下令该行业停止无休止的降价。根据伦敦证交所集团（LSEG）的数据显示，中国境内33家上市车企的净利润率中位数，从2019年的2.7%降至2024年的仅0.83%。中国的太阳能产业也成为“反内卷”整治的重点。天合光能董事长高纪凡表示，巨大的产能过剩和价格战导致去年光伏制造产业链亏损达400亿美元。尽管削减过剩产能的重组已开始，但中国的光伏产量要与需求匹配仍任重道远。分析人士估计，仅中国2024年的硅片、电池片和组件产能，就足以满足全球至2032年的年度需求。一些行业仍深陷政策调整之中。在外卖领域，阿里巴巴、京东和美团投入了数十亿美元，在补贴驱动下争夺“即时零售”市场份额，这是一场代价高昂的豪赌，押注快速增长的一小时送达业务将成为中国电商市场未来的关键。野村的分析师估算，仅第二季度整个行业的资金消耗就超过40亿美元，这种投入预计还将进一步压缩企业的短中期利润。

风起09-15 15:13

会员

创业板指6月23日以来大涨50%，四大行业有望助力创业板ETF天弘（159977）后市表现

钩的行情就会打开。” “尤其今年以来，中国制造经历系统性重估。”祁世超指出，“在科技自立、‘反内卷’政策推动下，新兴产业打开空间，过剩行业通过市场化出清重塑格局，上市公司价值中枢整体上移。” “当前阶段，科技涨了一轮，反内卷也涨了一轮，后续就看预期能否真实反映到产业发展上。若能持续兑现，在流动性宽松背景下，会迎来第二轮有基本面支撑的行情。”祁世超表示。四大主力行业轮动补涨潜力大，创业板仍有空间对于创业板指后市的结构性机会，祁世超重点提示了多个重点板块存在潜在轮动与补涨潜力。新能源板块作为创业板最大权重，是行情核心引擎。“创业板最大头的权重还是在新能源，像宁德时代、光伏龙头基本都在创业板，指数受新能源主链景气度影响较大。”祁世超分析道，本轮反弹除政策催化外，亦受益于供给侧改善。“锂电行业竞争格局优于光伏，需求偏To C，叠加海外电动车、储能需求稳健，企业海外收入增长亮眼。固态电池是全方位替代，不仅用于车端，更将打开机器人、低空经济等蓝海市场，潜在体量堪比新能源汽车。” 电子板块亦呈现结构性机会。“电子可分两个角度：上游芯片制造，下游消费电子。”祁世超表示，在芯片制造端，国产替代加速，推理侧芯片已初步应用，服务机器人、智能汽车的端侧芯片将成为新增长极。市场按远期国产化空间定价，短期业绩未完全兑现，但趋势明确。在消费电子端，贸易战风险已充分定价，后续关注三点：一是国内消费刺激政策延续性；二是海外新品迭代带来的换机需求；三是AI渗透终端，如AI手机助手带来的功能升级与换机潮。通信板块受算力高景气前期表现强势，市场亦存在分歧。“若高端芯片制造无法突破、AI应用落地不及预期，上游或面临产能消化压力。”祁世超提示道，“核心观察点有二：一是海外贸易政策是否设置壁垒；二是国产大模型与芯片能否形成闭环。整体而言目前判断未来光模块产能过剩为时尚早，关键在技术突破与全球化能力。” 计算机板块作为AI应用层，“投资节奏慢于算力基建。待基础设施完善、大模型智能化提升后，应用端将迎来爆发。”祁世超表示，“参考海外，AI已深度渗透生产生活；国内尚处早期，但豆包、元宝等产品已初步验证交互能力。后续智能化水平提升将打开更广阔场景。” 聚焦科技、红利、反内卷三大主线，把握轮动节奏面对市场波动与板块轮动，祁世超建议投资者应立足中长期视角，把握核心投资主线。 “尽管不同板块间呈现轮动特征，但年初以来的行情存在清晰脉络可循。”祁世超将核心主线归纳为三条：一是全年科技趋势，AI是3-5年产业浪潮，当前仅中期，回调即上车机会；二是“反内卷”赛道，关注政策落地与价格传导，置信度高时果断布局；三是红利类资产，无风险利率低位下，具备长期配置价值。展望未来，祁世超维持审慎乐观看法：“当前涨幅虽高，但本质反映的是市场对中国制造业，尤其是科技升级和反内卷趋势下，系统性价值重估的投资思路。” 对于看好创业板整体机遇的投资者，与其追逐短期热点，不如锚定三大主线，在波动中寻找确定性，借道正从“超跌修复”走向“价值重估”新阶段的创业板指数基金，在轮动中捕捉价值。指增+被动，“天弘创业板梦之队”提供多元选择值得注意的是，天弘基金长期看好创业板指数投资机会，推出了“天弘创业板梦之队”系列产品：创业板ETF天弘（场内代码：159977，联接A：001592 联接C：001593）、双创龙头ETF（场内代码：159603，联接A：012984 联接C：012985）、创业板300ETF天弘（场内代码：159836，联接A：011316 联接C：011317）、天弘创业板指数增强（A：015794 C：015795）、天弘创业板指数量化增强（A：024857 C：024858）。这5只产品实现了对创业板宽基的多维度覆盖，为投资者提供丰富且差异化的配置工具。目前，天弘创业板系列产品已赢得市场广泛认可，累计持有人数突破500万。值得注意的是，近日，天弘基金宣布，为提升投资者交易体验，增强产品流动性，创业板ETF天弘（基金代码：159977）将进行份额拆分，9月15日，基金管理人将公告基金份额拆分结果。拆分调整后，原每1份基金份额将转换为2份，单位净值相应减半，持有人资产总价值保持不变。天弘基金表示，该举措旨在进一步活跃二级市场交易，降低投资者参与门槛，提升ETF产品的交易便利性与资金使用效率，更好满足广大投资者交易、配置创业板的投资需求。拆分背后是突出的长期业绩表现。Wind数据显示，创业板ETF天弘（159977）跟踪指数创业板指自2019年9月27日上市以来表现突出，截至2025年9月12日，累计涨幅达94.71%（数据来源：Wind），让众多投资者分享到了中国产业升级的红利。风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议。指数基金存在跟踪误差。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。“天弘创业板系列产品累计持有人数超500万”，数据来源于天弘基金，截止日期为2025年9月8日。创业板指近5个完整年度涨跌幅为：2020年64.96%，2021年12.02%，2022年-29.37%，2023年-19.41%，2024年13.23%，来源wind。

金融界09-15 09:10

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