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中国政府考虑要求央企收购库存住房
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公司的资金状况紧张，或限制政策效果。中国房地产行业正陷入新低，中国恒大集团退市，百强房企新房销售连续两个月同比下降超过20%。中国人民银行在2024年5月启动全国性再贷款计划，帮助地方国企收购滞销住房，并在几个月后宣布将加大推进力度。据彭博经济研究部去年5月估算，中国目前约有6000万套滞销住房，如果没有政府支持，去化需要四年多时间。不过，彭博情报本月初的报告显示，进展缓慢，目前获批贷款不到已宣布额度的6%。报告称，由于滞销房所在地与保障性住房需求分布不匹配，计划加速推进的可能性不大。中国房地产行业在四年多前陷入困境时，北京曾要求不良资产管理公司介入。监管机构要求包括华融资产管理公司和信达在内的机构参与重组弱势开发商、收购烂尾项目及购买不良贷款。 2023年初，央行通过这些“坏账银行”向部分开发商发放800亿元贷款，年利率1.75%，并鼓励它们自有资金配套投入同等金额。然而，政策下实际落地的项目很少，效果乏善可陈。四大不良资产管理公司本身在房地产繁荣时期过度扩张，随后遭遇贷款恶化。由于国内需求和就业市场依然疲软，中国稳住房地产市场的努力成效不佳。监管机构至今尚未推出更大力度的刺激措施。中国国家主席习近平在上个月召开的中央城市工作会议上，呼吁加快推进“房地产发展新模式”，倡导更加均衡的城市规划与改造，但未达到部分投资者对更激进举措的预期。 7月，中国房屋销售持续低迷，价格下跌仍未吸引买家。包括瑞银集团在内的分析师已将对中国房地产复苏的预期推迟至2026年中后期。来源：加美财经
加美财经08-15 00:00
中国房地产危机里程碑！昔日第一房企恒大确定退市许家印等被追讨超400亿
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#中国房地产危机#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周三(8月13日)报道称，中国恒大集团(China Evergrande Group)其香港股票将退市，这标志着这家曾经风光无限的房地产开发商的一个时代的结束，这也是中国房地产危机的里程碑事件。 (截图来源：彭博社) 8月12日晚，中国恒大公告，公司收到联交所发出的信函，表示基于公司未能满足联交所对其施加的复牌指引中的任何要求，且股份一直暂停买卖并未于2025年7月28日之前恢复买卖，联交所的上市委员会根据上市规则第6.01A(1)条已决定取消公司的上市地位。股份上市的最后一天为2025年8月22日，并将于8月25日上午9时起取消股份上市地位。中国恒大表示，公司无意就上市委员会作出取消上市地位的决定申请复核。这意味着恒大的港股上市之路将彻底画上句号。 (截图来源：彭博社) 据中国恒大的法院指定清算人称，恒大的债务总额高达450亿美元。彭博社指出，恒大的崩溃是这场拖累中国经济增长、导致建筑商陷入创纪录困境的危机中迄今为止规模最大的一次。该公司曾是中国销售额最大的房地产开发商，2017年市值巅峰时期超过500亿美元，于2021年12月首次出现美元债券违约。在周二提交的另一份文件中，法院指定的清算人表示，恒大的债务负担远远超出了之前的估计，任何“整体”重组都无法实现。去年1月底，恒大收到香港法院的清盘令，股票停牌，标志着其退市的倒计时开始。此后，由于未能满足复牌要求，恒大一直处于停牌状态。在香港，如果股票停牌18个月或更长时间，就可能被退市。此举将进一步削弱恒大股东复苏的希望，他们的投资价值近年来已蒸发。彭博行业研究分析师Kristy Hung在公告发布前表示：“无论恒大是否退市，其股东可能都必须做好几乎全部损失的准备。开发商的清算以及优先债权人的巨额索赔表明，股东面临着一无所获的重大风险。” 恒大曾是中国第一大房企、世界500强企业，创办人许家印更一度登上中国首富之位。然而，自2021年财务“爆雷”以来，恒大亏损与债务规模均创下中国企业纪录。 2020年中国官方推出房企“三道红线”监管政策后，高杠杆运营的恒大在2021年资金链断裂。此后，恒大地产及许家印本人先后被调查，集团历时两年多的境外债务重组方案始终未能落地。2024年1月29日，香港高等法院裁定恒大清盘，案件成为港股史上规模最大的清盘程序。彭博社指出，自2020年以来，北京方面对房地产行业的打击限制了恒大的借贷能力，实际上切断了其与信贷市场的联系。许家印等被追讨超400亿今年3月，中国恒大清盘人起诉创始人许家印、许家印前妻丁玉梅、前行政总裁夏海钧及多家相关公司共7名被告。根据《每日经济新闻》报道，从香港高等法院获取的起诉书显示，清盘人认为被告在管理中国恒大期间，因批准了2018至2020年的年度财务报表，以及批准2019至2021年未经审计的中期财务报表，涉嫌违反责任，因此提出索赔。清盘人也早已向许家印、丁玉梅、夏海钧等个人及相关公司起诉追讨约60亿美元(约438亿元人民币)的股息及酬金，香港高等法院裁定冻结前述人士全球范围内共600亿港元(约550亿元人民币)资产，并要求其遵循披露资产令。根据香港交易所的最新统计，其他几家中国开发商也面临类似的退市风险。为了恢复交易，其中一些公司必须提交更新的审计结果、撤回或驳回清盘申请、或解除任何清算人的职务。德勤亚太区应急计划和破产主管Glen Ho表示：“房地产的黄金时代已经过去了。建筑商的商业模式已经彻底改变。” 恒大仍有另外两家公司在香港上市——一家房地产服务提供商和一家电动汽车制造商。彭博行业研究分析师Andrew Chan和Daniel Fan在最近的一份报告中写道，自4月起停牌的中国恒大新能源汽车集团有限公司可能会被摘牌。 (截图来源：彭博社)
tqttier08-13 08:40
中国“地产巨擘”轰然退场！恒大遭港交所除牌，债务危机进入终局阶段
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债券市场的动荡，也动摇了境内外投资者对中国房地产行业的信心。退市不仅意味着公司将失去香港资本市场的融资平台，还可能进一步削弱现有债权人、购房者以及供应商的信心。从行业角度看，恒大的失败凸显了中国房地产行业的高杠杆、高周转模式在融资环境收紧和销售低迷下的脆弱性。近年来，内地“三道红线”政策与地方政府土地出让收入下降，使得房企资金链普遍承压，恒大只是其中最极端的案例。对于香港市场而言，恒大的退市可能对港股中资地产板块估值形成持续压力，并加剧国际投资者对中资企业信息透明度与公司治理的担忧。同时，大规模债务重组无望意味着清算成为更可能的选项，这将涉及跨境债务追偿、资产处置及购房者权益保护等复杂法律问题，对中国金融体系稳定构成挑战。
埃尔瓦08-12 20:08
坚朗五金收盘上涨1.53%，滚动市盈率83.60倍，总市值79.62亿元
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东省出口名牌企业”，荣获2020年度“中国房地产供应商竞争力评选竞争力十强”。2021年坚朗连续18年被评为“广东省守合同重信用企业”。2022-2023年度第18届建筑门窗幕墙行业品牌榜-五金十大首选品牌。2022年获得中国钢结构协会科学技术奖一等奖、华夏科学技术奖一等奖、2022年-2025年国家知识产权示范企业。2023年获得广西科学技术奖一等奖、北京市科学技术进步奖一等奖。2024年获得华夏建设科学技术奖-二等奖，并凭借优异的成绩以及在业界中的出色表现，荣列“2024年广东省制造业企业500强”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入12.06亿元，同比-11.70%；净利润-40614317.62元，同比11.46%，销售毛利率30.55%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 坚朗五金 83.60 88.48 1.43 79.62亿行业平均 37.94 58.37 3.48 66.61亿行业中值 29.70 26.61 1.86 37.31亿 1 索菲亚 10.88 9.66 1.77 132.42亿 2 志邦家居 11.52 11.37 1.27 43.83亿 3 欧派家居 11.94 12.36 1.70 321.21亿 4 永艺股份 11.99 12.59 1.61 37.31亿 5 北新建材 12.34 12.41 1.71 452.62亿 6 鲁阳节能 12.96 12.35 2.01 59.32亿 7 兔宝宝 14.07 14.38 2.67 84.14亿 8 顾家家居 14.35 15.35 2.09 217.44亿 9 青龙管业 15.39 15.15 1.65 40.55亿 10 金牌家居 16.71 16.58 1.18 33.04亿 11 华瓷股份 17.57 17.97 2.07 36.85亿 12 伟星新材 18.98 18.18 3.33 173.21亿
金融界08-11 17:08
中国房市突发重磅！这家开发商遭香港高等法院勒令清盘恒大后资产规模最大
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#中国房地产危机#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周一(8月11日)最新报道称，华南城(China South City Holdings Ltd.)被香港高等法院勒令清盘，使其成为中国恒大(China Evergrande Group.)之后、被清盘的内地资产规模最大开发商。 (截图来源：彭博社) 报道指出，华南城的重组方案经过数月谈判，仍未能获得债权人足够支持，因此法官陈静芬(Linda Chan)作出有关裁决。华南城(1668.HK)周一上午10时55分起停牌。停牌前报0.107港元，跌1.83%。彭博社指出，此次清算令表明，持续多年的中国房地产危机仍在持续冲击着房地产行业的昔日巨头。尽管政府努力提振低迷的房地产行业，但房屋销售依然疲软，短期内复苏的可能性不大。就连曾是少数几家预测中国房地产行业复苏的公司之一的瑞银集团(UBS Group AG)，现在也预计，除非中国政府出台更多刺激措施，否则复苏将推迟。自2021年危机爆发以来，香港法院已向中国内地开发商发出了至少六项清盘令，其中包括对恒大地产的清盘令。鉴于其资产规模和股东数量，恒大地产的清算是最复杂的清算之一。华南城的清盘也可能面临挑战，因为扣押境内资产可能比较困难。彭博行业研究分析师Andrew Chan在一份报告中写道，“可能没有太多的离岸资产可供清算”，因为该公司的大多数主要子公司都在中国大陆注册成立。该公司法定代表人向法庭表示，该公司拥有13亿美元的海外债务。该集团律师周一表示，主要债券持有人持有该金额的31%以上。华南城此前与债权人就多个问题发生争执。在5月份的一次听证会上，债权人表示，他们希望华南城的最大股东深圳市特区建设发展集团有限公司在债务谈判中发挥更大作用。根据华南城年报，截至去年12月底，公司总负债约609亿港元。至于针对华南城的清盘申请是由花旗国际提出，该公司是华南城美元债券的受托人。
tqttier08-11 14:17
大众交通收盘下跌1.73%，滚动市盈率94.03倍，总市值147.76亿元
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方指定综合交通配套服务。大众房产曾获“中国房地产诚信品牌企业”以及“中国房地产100最具综合开发实力百强企业”等称号。大众小贷曾获“中国小额贷款公司竞争力100强”称号。上海数讯主要业务包括数据专线、Internet接入、数据中心、网络和安全管理等业务内容。报告期内，上海数讯以做大、做强数据中心业务为主要目标，以数云网融合为核心，致力于提供高效、灵活、智能的数字化服务，为各行各业的发展提供有力的支持。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入5.42亿元，同比-26.14%；净利润-36090335.0元，同比-296.76%，销售毛利率17.36%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 大众交通 94.03 69.84 1.53 147.76亿行业平均 25.35 21.26 1.47 258.37亿行业中值 16.33 16.86 1.33 93.07亿 1 楚天高速 9.13 9.08 0.78 69.72亿 2 赣粤高速 9.19 9.46 0.63 120.97亿 3 吉林高速 9.75 9.65 0.95 51.99亿 4 五洲交通 10.54 9.98 1.00 69.70亿 5 中原高速 10.83 11.72 0.88 103.15亿 6 四川成渝 11.22 11.72 1.02 170.95亿 7 福建高速 12.27 12.30 0.80 96.05亿 8 山东高速 14.59 14.76 1.56 471.85亿 9 宁沪高速 14.62 14.51 1.81 717.88亿 10 招商公路 14.63 14.72 1.17 783.66亿 11 粤高速A 14.64 16.86 2.37 263.44亿 12 山西高速 15.01 15.74 1.35 73.37亿
金融界08-08 18:38
失去的三十年里，日本消费行业做对了什么？——地产下行期的生存与转型样本
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动，从本土市场走向全球扩张。今天，站在中国房地产下行周期的起点，日本经验为我们提供了极具参考价值的生存与转型样本。一、地产下行期的消费逻辑重构：从“有房才有消费”到“无房也能悦己” 日本经验表明，地产下行并不意味着消费终结，而是消费逻辑的重构。2000年后日本居民收入与消费几乎停滞，商业销售额增长在0%中枢附近震荡，但精神消费品类如动漫、博彩、旅游却持续跑赢大盘。2023年，日本海外及商品化市场（谷子经济）在规模及增速上均处于领先地位，规模分别为1.7万亿日元和7008亿日元，分别占动画产业链规模的 51%和 21%。在日本地产下行期，精神消费成为新的消费增长引擎。图：日本商业销售额在地产下行期间增长陷入几乎停滞数据来源：Wind，截至2025年6月图：动漫产业市场按类别推移 (广义动漫市场/单位:亿日元)，国内外市场规模继续创新高数据来源：《日本动画产业报告2024》，截至2023年二、行业转型样本：从“卖货”到“卖体验” 1. 奢侈品：高端消费的韧性尽管中产退潮，日本奢侈品市场却展现出强劲韧性。2024年，LVMH日本区销售增速达28%，远高于亚太其他地区（亚太除日本地区的收入增速为-11%）。这得益于富裕阶层消费的稳定性与外国游客（尤其是中国游客）的回流。汇率因素放大了价差优势，LV女包、始祖鸟冲锋衣成为“必买清单”。 2. 食品饮料：健康化、功能化、出海化在日本失去的三十年里，其酒水、饮料、调味品、速冻食品在量减价增中完成升级：酒类：低度酒替代啤酒，朝日、三得利通过产品迭代实现量价齐升；乳制品：酸奶、奶酪等高附加值品类增长，明治、养乐多海外收入占比持续提升；调味品：龟甲万、味之素通过“零添加”“有机”概念提升溢价，出口占比超50%。三、行业转型样本：从“精耕本地”到“出海拓展” 面对国内市场的萎缩，日本企业积极出海。日本企业的出海分为两波，70年代是供应链出海，在国外设置生产基地；1990-2000年是品牌出海，如朝日啤酒、三得利的威士忌、明治的乳制品等成功开拓海外市场，通过海外市场的拓展，企业获得了新的增长空间。比如，2021年后，朝日啤酒国外市场收入占比即超过40%。截至2024年，资生堂仅有28%收入来源在日本本土。四、日本消费行业穿越周期的经验，对A股投资的启示在当前地产下行期，日本消费行业通过精神化、高端化、出海化实现突围。今天，中国消费ETF的估值已接近历史低位，恰如1998年的日本——危机中孕育着下一轮周期的种子。近年来，国内消费行业亦有新的产业趋势形成，相关产品：港股消费ETF易方达（513070）：跟踪港股通消费指数，弹性高、费率低，且支持T+0交易。对服务型消费（例如互联网平台、博彩等）与新消费（潮玩、新式茶饮）标的有充分暴露，有望受益于中国消费者对高品质、个性化消费趋势，及优质企业出海红利。其跟踪的中证港股通消费指数当前PE-TTM为21.12，处于近5年以来，20.69%。联接A：018103；联接C：018104 消费ETF易方达（159798）：该ETF主要投资于A股市场的酒水、饮料、乳品、零食公司，受益于我国居民消费功能化、健康化、性价比趋势及近期发布的生育补贴政策。其跟踪的中证消费50指数当前PE-TTM为16.68，处于近5年以来的4.3%；当前股息率为3.79%，处于近5年以来的96.09%，估值处于相对低位。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-07 17:08
中国房市重大信号！曾准确预警恒大爆雷的分析师突然改变对房市复苏的看法
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#中国房地产危机#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周四(8月7日)报道称，瑞银集团(UBS Group AG)曾是少数几家预测中国房地产行业将复苏的机构之一，但由于第二季度销售再次放缓，瑞银目前预计中国房市复苏将推迟。 (截图来源：彭博社) 瑞银中国内地及香港房地产研究主管John Lam今年3月份表示，到2026年初，一线城市的房价将“趋于稳定”。他现在预计，除非北京方面出台额外的刺激措施，否则这一情况将在2026年中后期出现。 Lam在接受采访时表示：“近几个月销售势头变得不温不火。如果这种情况持续下去，复苏将比预期来得晚。” John Lam因在2021年初下调中国恒大集团(China Evergrande Group)的评级而闻名，而这距这家中国负债最多的开发商在房地产市场危机期间违约还有11个月。去年，尽管大多数同行预测该行业将进一步下滑，但Lam仍采取大胆的立场，转而看好该行业。 Lam表示，需求减弱延长了房屋销售时间。他表示，3月份一线城市库存周转率已降至平均14个月，与2015年上升周期开始时的水平相同。但到6月底，这一周转率已升至20.7个月，这意味着即使在人们普遍预计会率先反弹的大城市，吸收住房存量也需要更长时间。全球银行对中国房地产市场的前景看法不一。房地产市场已拖累中国经济四年多。摩根士丹利(Morgan Stanley)预测第三季度房地产销售将持续疲软。汇丰(HSBC Holdings Plc)分析师则认为复苏“高度分化”，这将有利于在一线城市拥有强大定价能力和大量项目储备的优质国有开发商。 Lam在3月份的预测主要基于许多资金紧张的开发商停止购地后，住宅供应过剩的局面将有所缓解。去年，建筑商的房屋开工量较2021年经济低迷之初下降63%，降幅超过按面积计算的房屋销售量48%的降幅。他预测的依据保持不变。Lam表示，自3月底以来，中国住房库存总量持续下降。只是缩减需要更长的时间。中国房地产信息集团的数据显示，全国100家最大开发商的新房销售量已连续两个月下降逾20%。持续恶化的降幅表明，自去年9月以来的刺激政策效应正在消退。6月份新房价格环比下降0.27%，为八个月以来的最大跌幅。 (截图来源：彭博社)
tqttier08-07 09:17
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中国房市又传坏消息！房价走低未能吸引买家入场强化对政府救市的猜测
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#中国房地产危机#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周四(7月31日)报道称，由于价格下跌未能吸引买家，中国7月份房屋销售延续低迷态势，这增强人们对当局出台新措施支撑市场的猜测。 (截图来源：彭博社) 根据中国房地产信息集团的初步数据，100家最大房地产公司的新房销售额较去年同期下降24%，至人民币2112亿元(约合293亿美元)。彭博社的计算显示，销售额较6月份的人民币3390亿元暴跌38%。 (截图来源：彭博社) 中国住宅市场低迷已持续四年多，6月份新房价格跌幅创八个月来最大。彭博社指出，持续恶化的跌势表明，去年9月刺激计划的效果正在消退，并加剧人们对这个亚洲最大经济体通货紧缩的担忧。野村控股(Nomura Holdings Inc.)首席中国经济学家陆挺在最近的一份报告中写道：“房地产行业仍然深陷困境。” 随着房地产市场持续低迷，要求进一步出台政策支持房地产市场的呼声也越来越高。在本周的一次会议上，由于数据显示中国经济在美国关税措施下表现出人意料地强劲，因此中共中央政治局决定避免采取房地产刺激措施。在这次会议上，中国誓言将继续“高质量地实施城市更新项目”。这与本月早些时候举行的城市规划高层工作会议的指示相呼应。 7月份的政治局会议通常会讨论2025年剩余时间的政策制定。但这次会议没有重申“阻止房地产市场下滑”的承诺。自去年9月政治局做出这一承诺以来，“阻止房地产市场下滑”已成为一个关键词。麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)首席中国经济学家Larry Hu在周三的一份报告中写道，中国没有对房地产行业做出承诺，这表明“没有放松房地产政策的紧迫性”。高盛集团(Goldman Sachs)估计，未来几年中国城市新房需求预计将比2017年的峰值低75%，部分原因是人口减少。
tqttier08-01 12:01
远大智能收盘下跌1.49%，滚动市盈率158.65倍，总市值41.42亿元
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、“政府采购十强电梯维修保养企业”、“中国房地产供应商行业竞争力十强”、“中国不动产行业（电梯类-民族品牌）竞争力十强”、连续被全球电梯产业峰会组委会评为“中国电梯制造商10强”、入选中国国际工程采购联盟认定“合格供应商”、荣获“EPC工程奖—电梯优选品牌”、项目入选业内权威杂志《中国电梯》评选的经典电梯工程项目、新电梯网络2023-2024年度“全球电梯品牌影响力前十强”、新电梯网络“中国电梯品牌影响力十强”、新电梯网络“经典工程十强”、新电梯网络“中国电梯大修改造、安装、维保模范单位30强”、“品质品牌”家用电梯高峰论坛“年度用户优选家用电梯品牌”等荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.33亿元，同比-31.52%；净利润-34021200.7元，同比19.02%，销售毛利率24.81%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 远大智能 158.65 228.62 3.61 41.42亿行业平均 69.15 87.65 4.99 68.30亿行业中值 55.11 55.36 3.39 43.54亿 1 天地科技 7.76 9.96 1.01 261.14亿 2 广日股份 10.92 10.84 1.00 88.02亿 3 润邦股份 12.04 12.23 1.33 59.30亿 4 弘亚数控 13.52 13.28 2.42 68.68亿 5 华荣股份 14.53 15.51 3.20 71.69亿 6 杰瑞股份 14.92 15.43 1.87 405.45亿 7 伊之密 15.62 16.05 3.14 97.55亿 8 康力电梯 15.85 16.53 1.64 59.03亿 9 锡装股份 15.87 16.32 1.71 41.63亿 10 软控股份 17.34 17.60 1.48 89.10亿 11 一拖股份 17.71 16.37 1.94 150.91亿 12 赛腾股份 18.11 17.26 2.98 95.67亿
金融界07-30 17:07

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