FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

牛市浪潮下，透视同道猎聘(06100.HK)技术革新与周期共振下的双击机会

2025年上半年，中国经济在政策托底与内生韧性共同作用下实现5.3%的GDP增长，稳就业政策持续加码，为人力资源服务行业带来复苏预期。在此背景下，同道猎聘(06100.HK)作为国内领先的中高端人力资源服务平台，凭借AI技术赋能和精准市场定位，展现出独特的竞争优势。眼下港、A股牛市行情演绎，叠加政策支持经济回暖、AI技术革命的双重催化下，同道猎聘也正迎来新的价值机遇，不妨透过公司最新出炉的中期业绩挖掘其中的机会。 1·经济回暖与AI革命共振，牛市背景下同道猎聘迎价值重估窗口期当前就业市场呈现"回暖但分化"的格局。宏观层面，经济复苏和政策支持为企业招聘提供基础支撑，但微观层面仍存在供需错配：企业"招工难"与求职者"就业难"并存，尤其AI、硬科技及半导体领域的高端人才缺口显著。这一结构性矛盾恰恰成为同道猎聘的机遇窗口——其聚焦中高端人才市场，通过AI技术优化匹配效率，精准对接企业核心需求。平台数据显示，业绩期内猎聘平台中型企业招聘需求增量明显，而超大型企业则集中争夺技术领域人才，印证了市场对高效、精准招聘服务的迫切需求。眼下牛市环境下，同道猎聘具有显著的稀缺性和高市场辨识度，有望成为市场资金关注的焦点。这背后的逻辑并不难理解。一方面，公司独占中高端招聘蓝海，构筑坚实护城河。而目前在港股市场中，专注于中高端招聘且具备AI技术赋能的标的十分稀缺，这也使得同道猎聘的这一独特性将成为资金追逐的"优质标的"。另一方面，当前AI技术正成为人力资源行业变革的核心引擎，同道猎聘构筑了在线招聘领域的AI智能服务生态。在港、A股AI概念股备受追捧的牛市环境中，同道猎聘的"AI+招聘"模式兼具落地性与想象力，自然也将有望成为资金聚焦的"技术先锋"。再者，其顺周期属性叠加政策红利，业绩弹性可期。招聘行业与经济周期高度正相关，当前中国经济复苏态势稳固，叠加国家一系列稳就业政策，为同道猎聘提供了坚实的β基础。而公司通过AI工具提升效率、降低成本，更使其在复苏周期中具备更强的α属性，打开业绩弹性空间。此外，随着"金九银十"招聘季带来的招聘需求高峰，叠加AI工具渗透率提升，有望催化公司B端与C端收入加速增长。这种"周期共振+技术赋能"的双重逻辑，使其在牛市环境中兼具确定性与爆发力，成为资金布局顺周期板块的理想选择。 2·财报多重亮点呈现，AI赋能下"护城河"持续加固从此次上半年财报数据来看，公司财报呈现多重亮点。首先，用户规模与粘性提升。在企业用户端，上半年，同道猎聘对企业客户资源进行了价值体系重构，借助自研的AI工具开展线索治理、资源分级、并形成有针对性的销售策略，提升销售效率的同时快速加强企业客户渗透。数据显示，截至2025年6月30日，同道猎聘累计注册企业用户数达143万家，同比增长4.8%；付费企业客户数6.29万家，同比降幅缩窄至0.9%，印证销售策略调整成效。个人用户端，截至2025年6月30日，其平台注册用户达到1.1亿人。与此同时，受益于AI产品和平台运营策略的有效带动，其中用户活跃度也在不断加强，上半年平均月活跃用户同比大幅增长18.5%，为2024年同期新高。其次，AI产品矩阵持续完善，商业化成果加速兑现。同道猎聘通过持续创新，构建了全面覆盖招聘流程各环节的AI招聘产品矩阵。从智能匹配、简历筛选、意向沟通到面试评估，AI技术的应用不仅提升了招聘效率，还显著提高了招聘结果的准确性和可靠性。从数据来看，公司不仅在AI招聘领域的市场渗透率正在快速提升，同时得益于良好的产品性能，其用户习惯也在不断加深，形成了良好的用户粘性。财报显示，上半年，AI招聘产品已累计覆盖超过70%的猎聘付费客户，较年初大幅增长。同时受益于AI匹配能力的增长，意向人选产品两小时内推荐率大幅提升至64%，产品月度重复发起率持续增长并稳定在60%以上。此外，AI技术还赋能了猎头协作网络平台(多猎RCN)业务，通过提供高效的业务系统和猎企间协作平台，帮助网络内的猎企提升交付能力，增强市场竞争力。截至2025年6月30日，RCN业务运作中的职位数已达15.9万个，实现了持续且稳定的增长。最后，前瞻性布局下蓄势长期增长。可以看到，同道猎聘持续投入AI技术研发升级，也积极拓展AI产品在不同场景的应用，以更好地满足市场和用户的需求。面对企业端用户，公司计划在下半年继续升级招聘助手(Agent)相关产品，将AI助手无缝融入企业日常招聘流程的各个环节，提供高效且高性价比的智能招聘服务。对于个人用户，公司也将配备贯穿全程的个性化AI顾问(Agent)，解决求职过程中的痛点难点，进一步提升用户在平台的使用体验。不难发现，公司的前瞻性布局不仅体现在技术投入上，还体现在对市场趋势的敏锐洞察和战略布局上。通过AI技术深度赋能，公司正在步入发展新阶段。得益于AI驱动的全流程效率优化、生态网络效应与战略前瞻性布局，有望持续加固公司的竞争壁垒，打开未来价值成长之窗。 3·结语综上，同道猎聘在港A股牛市中兼具"稀缺性"与"辨识度"，其独特的人力资源赛道中高端定位、领先的AI技术、政策与周期共振的业绩增长逻辑，有望助力其受到市场资金的认可与关注。不难预期，在技术革新与经济复苏的双重浪潮下，同道猎聘有望凭借其"智能猎手"的独特优势，实现业绩与估值的双击行情，并不断分享行业与技术变革的红利。

格隆汇08-29 20:01

ETF市场日报 | 电池、新能源汽车相关ETF反弹！基金公司开启科技赛道ETF“军备竞赛”

替代将继续成为核心驱动力。华泰证券指出中国经济正从追赶向引领转变，资本市场将强化大科技板块配置。中信证券预计2025年全球AI服务器市场规模同比增60%，半导体周期复苏与软件SaaS板块存在系统性机会。浦银国际强调DeepSeek推动AI算力需求，智能驾驶渗透率加速上扬，同时关税不确定性凸显国产替代机会。券商普遍建议关注业绩确定性强的AI硬件、算力芯片及国产半导体链条，但需警惕估值泡沫化和外部政策风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-29 16:00

利润增速预期超100%——成长100指数锁定业绩高增股的密码

将被追逐的面孔。如今新质生产力正在重塑中国经济版图，那些承载硬科技突破的行业正站在爆发前夜。选择成长100，选择成长ETF（代码159259），就是选择在与市场预期博弈中的资本先手。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-29 15:40

A股收评：三大指数齐涨！创业板指涨超2%，固态电池板块飙升

轮中国股市的反弹。科技进步提速，市场对中国经济中长期前景的过度谨慎预期得到较好修正。政府对经济、楼市、股市关注度明显提升，市场倾向于认为下行风险有限。支持股市反弹的另一个非常重要的因素是安全资产配置的性价比下降，而且金融周期下行时期，投资人不急于配楼而选择配股也支撑了股市。展望未来，中金认为技术进步或将继续提振有关板块，但从金融周期视角出发，降低有关部门的债务负担，改善其资产负债表可对股市带来更广泛的支撑。具体而言，降低广义政府和居民的债务负担意义重大，货币和财政加大协同在这方面可以发挥更大作用，也有利于促进市场从再配置效应往盈利驱动过渡。

格隆汇08-29 15:31

阿里巴巴财报周五登场：中概股财报，谁是最大赢家？

概率是能够延续的。但是补贴之外，当前中国经济处于调整期，消费增长存在韧性但面临信心不足和结构性压力，整体消费意愿尚未明显回暖。 7月末，M2-M1剪刀差为3.2个百分点，较上月缩小了0.5个百分点。但持续维持为为正，意味着有大量资金沉淀在定期存款中，流动性较低。2025年上半年，中国M2同比增长约10%左右。根据路透报道，人民银行公布的数据显示，2025年7月份新增人民币贷款收缩500亿元人民币（约69.7亿美元），这不仅远低于市场分析师的预期，也是自2005年7月以来的首次收缩，同时是自1999年12月以来的最大月度降幅。这一现象反映出私营部门的需求持续疲软，企业在业务拓展和用工需求方面缺乏扩张动力。与此同时，居民收入增长放缓，对未来经济前景的预期较为谨慎，这使得居民消费意愿和信贷需求难以显著改善。整体上，信贷需求的收缩侧面反映出当前消费需求端的持续压制，经济活力尚未得到充分释放。市场竞争加剧，利润空间不断被挤压中国电商行业进入“争存量+夺增量”新阶段，增长动力逐渐由低价内卷转向差异化精细运营和价值共生，淘系（淘宝天猫）依托稳定生态和AI技术创新继续领先，拼多多凭借下沉市场壁垒和补贴模式保持高速增长然而，本轮主要的竞争来自各家都下场拼即时零售。除了本就靠补贴的电商业务，又新增了补贴的方向。资本市场的担忧在于，外卖大战显然不是一朝一夕完成的事，如果要跟进市场竞争就需要有足够的“子弹”。但问题在于，一旦国补退出，以电器品类为核心利润模式不能维持不足以支撑外卖业务补贴。外卖的价值不仅在外卖业务本身，相当一部分是其外溢给平台整体的引流作用。外卖作为高频消费场景，有效提升京东和淘宝活跃用户，增强用户使用时长和平台粘性，形成高频场景带动低频消费的良性循环，促进电商平台核心业务的销售转化，尤其是日百、商超等品类收入增长明显。当然从更谨慎的角度，只是短期内带来更多用户并不足够，仍要看其中到底多少能留存下来值得一提的是，年初腾讯WXG事业部成立「电商产品部」整合交易场景，将电商业务整合至微信小程序。看来，腾讯也要加入电商行业竞争。原文链接

TradingKey08-29 13:01

人民币释放重大信号！彭博深度:中国央行策略或发生微妙转变

民币回到中期贸易加权交易区间”。鉴于中国经济仍未完全脱离困境，中国央行的微妙做法或许是合理的。尽管中国央行在5月份下调利率和存款准备金率，但中国的消费和固定资产投资仍然低迷。 Gavekal Research中国经济学家He Wei表示，人民币升值至少在一定程度上有助于提振此类需求，“货币升值将对投资者信心产生积极影响，进而促进金融市场的积极反应”。

tqttier08-29 11:32

会员

中国股市正迈向创纪录月度成交额，还有更多资金入场？

中国股市正迈向创纪录的月度成交额，这凸显新一轮牛市的热度，吸引越来越多投资者入场。

风起08-29 10:37

金活医药集团（1110.HK）：产品矩阵深化扩容，韧性生长

2025年上半年，中国经济面对复杂多变的国际经贸及地缘政治环境，在逆周期调控政策的实施下，国内生产总值同比增长5.3%，社会消费品零售总额增长5.0%，居民人均可支配收入实际增长5.4%——经济平稳运行的基础正持续夯实。在医疗健康领域，一场静水深流的变革正在发生。据国家统计局数据，2025年上半年人均医疗保健消费支出同比增长3.4%，占消费支出比重升至9.2%，凸显健康需求的刚性特征。民众健康理念正经历从被动医疗向主动健康管理的深刻转变，中药在日常健康管理中的价值愈发凸显。而终端渠道革新与消费需求的变化，亦驱动药企全面深化战略转型，以适应外部环境的更替。在这股浪潮中，金活医药集团有限公司（01110.HK）凭借前瞻性战略布局与扎实运营能力，交出了一份韧性生长的中期答卷。业绩韧性：组合调整与渠道优化双轮驱动 2025年上半年，在中药原材料成本持续高企的背景下，公司通过产品组合优化与渠道效率提升，金活医药实现收益约4.05亿元。在渠道效率优化方面，公司各产品持续发力渠道建设，喇叭牌正露丸聚焦华南及沿海重点市场，在六大片区推进终端旗舰店建设计划，覆盖优质合作门店总计191家。金活牌依马打正红花油在全国范围内成功建设旗舰店400家，显著提升品牌高端形象与终端可见度，赞助第20届亚洲马拉松锦标赛暨2025嘉兴马拉松、2025井冈山越野赛等赛事巩固产品专业运动防护形象。通过提升渠道效率为销售增长提供坚实基础。在渠道探索方面，金活目前正在结合抖音的本地生活功能，逐步铺开云连锁业务，目前已经有60家门店账号。该项目深度融合平台本地化运营趋势，打通在线流量与线下终端服务场景，通过数字化赋能突破地域限制，实现更广域人群触达及精准引流，为全渠道生态建设奠定了核心支点。药品分销：大单品战略深化，全渠道渗透加速作为公司核心业务板块，药品分销在上半年保持稳定，销售收入2.66亿元。公司通过大单品与场景化营销有机结合的方式，加速全渠道渗透。京都念慈庵川贝枇杷膏持续聚焦线上线下场景营销布局。这款润肺止咳领域的头部产品，通过精细化、场景化、协同化的营销推广策略，成功加强在全年龄段、全地域、全渠道的产品覆盖。今年公司在央视CCTV-8年度大剧《长安的荔枝》中精准投放品牌广告，凭借剧集的高关注度与广泛受众覆盖，传播成效显著。结合线下场景如公交广告覆盖通勤生活场景、利用核心商圈楼宇广告渗透工作与消费场景、利用音乐大篷车全国巡演渗透音乐娱乐场景，最终实现品牌信息的全天候伴随，持续增强消费者记忆点。金活医药另一主要皇牌代理药品喇叭牌正露丸于本报告期内更是取得研究依据支持的突破。大幸药品与日本国立卫生风险管理研究所、日本国立感染症研究所联合开展的研究已证实喇叭牌正露丸的主要成分木馏油，能够有效抑制异尖线虫的活动，引得日本资本市场对此反响热烈。报告期内，喇叭牌正露丸同比增长较大达443.2%，且该幅度的增长是在目前该产品仍受到部分供应链需求影响下取得的，说明未来喇叭牌正露丸市场潜力较大，前景可观。金活牌依马打正红花油同样聚焦线下场景营销布局，并取得了显著成效。金活牌依马打正红花油在全国持续构造能够展示产品专业运动防护形象的场景，赞助多场体育赛事、在众多药店布置展台、在全国地区开展主题活动，将品牌特性融入消费者日常潜在的真实场景。新品矩阵：安宫牛黄丸领衔，产品梯队日趋完善截至目前，金活医药已立足终端渠道革新与政策消费双轮驱动格局，探索出自身战略转型的方式。为应对处方药转OTC进程与银发经济预防性需求，金活医药围绕多款核心新品构建了产品矩阵。公司围绕新品推广而探索出的“线上种草+线下体验”融合模式日趋成熟，带动公司相关产品线实现跨越式发展。 2024年下半年上市的佛慈金活牌安宫牛黄丸，在2025年上半年迎来爆发式增长。随著人口老龄化趋势加剧，心脑血管疾病患者基数不断扩大，推动了安宫牛黄丸等经典急症良药的市场需求持续增长。近期，其临床应用价值再获国家层面的肯定，被正式纳入国家卫健委发布的《基孔肯雅热诊疗方案(2025年版)》，用于治疗相关重症。上半年该产品录得销售150万元，按年增长315.4%。在保健品领域，公司重点培育的Innopharm鱼油系列表现超预期。针对Z世代健康消费需求，在2025年公司线上通过小红书开展精准营销，与多领域专业人士合作发布77篇产品分享笔记，获得数百万曝光。在淘宝、京东平台加强短视频营销，获得流量加持。线下积极赞助体育赛事，在2025井冈山越野赛中作为官方指定鱼油品牌被高强度曝光。通过线上线下有机结合成功打入年轻消费群体。扩展香港销售渠道，入驻屈臣氏、万宁、HKTVMall等销售终端，成为保健品日化板块的重要驱动力。金活医药同时加速自主品牌培育，金活牌洋参胶囊、红花血竭消痛贴等产品通过差异化定位，在细分市场崭露头角。公司重点新品西洋参胶囊礼盒款于2025年4月末正式上市，该产品将紧扣佳节礼赠、季节特性与人群细分三重逻辑，有望成为公司新晋核心单品，后续够建西洋参系列产品矩阵。小结展望2025年下半年，金活医药将在多维度培育增长动能。未来发展方向包括围绕核心产品优化产品结构、引领消费升级新需求，对内上线微服务架构中台深化数字化转型，对外以龙德产业园为枢纽，贯通健康产业协同生态。金活医药凭借三十多年积累的全球医药供应链资源与渠道优势，正构建治疗领域覆盖与健康消费场景延伸的协同格局。随着金活医药战略逐步落地，差异化竞争力的提升，未来值得期待。

格隆汇08-29 10:31

中国内地投资者创纪录抛售港股，释放什么信号？

周四(8月28日)中国内地投资者净卖出创纪录的204亿港元（约合26亿美元）的港股，这表明内地庞大的投资者群体正在资金快速回流本土市场，在本土股市的急速上涨行情中寻找机会。

欧罗巴08-28 17:27

华润置地(01109.HK)：逆周期韧性凸显，经营性不动产与资管业务打开价值新机遇

业深度调整的背景下，实现可持续发展，为中国经济的高质量发展贡献力量。

格隆汇08-28 11:42

24小时热点