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“慢涨行情”在途，该怎么追，怎么切？

于降息周期，增长潜力大、估值相对低位的中国资产对外资吸引力显著提升。三是投资者风险偏好提升。在政策催化和经济修复预期下，投资者风险偏好显著提升。四是A股市场处于产业大爆发阶段。从人形机器人、再到DeepSeek等AI大模型，再到创新药等新质产业持续爆发。【“慢长行情”在途，该怎么追？ETF无疑是最好的答案！】一是ETF解决选股难题。今年以来，市场热点如过江之鲫，从DeepSeek到人形机器人，从创新药再到“反内卷”，板块轮动加速，即使是板块内部，个股亦轮番领涨，选股难度骤增。而ETF跟踪标的指数，一键配置相关板块或行业，持仓透明，解决选股难题。二是ETF降低资金门槛： 1手百元左右：相比于龙头股动辄千点的股价，ETF的净值大多在1元左右，1手仅百元，大大降低了投资门槛，如同指数规模领先的MSCI中国A50ETF（560050），聚焦各行业顶尖龙头，不到百元即可投资。 A股账户可通过ETF直接投资科创板、创业板、北交所等股票。本轮行情中“硬科技”板块可谓是“挑大梁”，但科创板、创业板、北交所的个股投资门槛高，而ETF投资无需满足“50万元资金门槛+2年投资经验”，聚焦科创板、创业板的ETF涨跌幅也是20%，同样高弹性，如“20cm科技长矛”科创芯片50ETF（588750），近期资金与行情面双重火热！云计算ETF汇添富（159273）成分股横跨“沪深港北”四大交易所，通过ETF可一键配置算力龙头。 A股账户可通过ETF直接投资跨境市场。对于想要跨境投资的朋友，ETF同样提供了高效的投资工具，无需港股通、无需美股账户，A股账户即可投资跨境股票，如三年蛰伏强势回归的港股通创新药ETF（159570），中报盈利改善、有望后来居上的港股通科技ETF汇添富（520980）、恒生科技ETF基金（513260）！三是ETF流动性高，甚至可实现变相“T+0”套利！相比于场外基金，ETF可在盘中随时交易，灵活性更高。同时ETF具备“一级市场申购赎回，二级市场买入卖出”的交易特征，可以实现变相的“T+0”交易，如8月25日，“反内卷”主题持续发酵的有色50ETF（159652）盘中一二级市场溢价高超1%，投资者可通过申购后卖出进行套利交易！【哪些方向值得关注？】大行情来袭，券商作为进攻旗手，有望率先冲锋，可重点关注：证券：当前“市场交投高度活跃+中资券商进军新业务+金融政策组合拳强劲发力”三重事件催化，叠加券商板块基本面稳健修复，估值仍有较大的向上修复空间，作为进攻旗手，券商板块有望在行情爆发时率先冲锋！有行情，买证券，选龙头，证券ETF龙头（560090）值得关注！ 1、芯片：芯片板块基本面稳健修复，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达104%，大幅领先于同类，成长性更强！此外，在AI催化+国产替代加速背景下，芯片板块整体处于景气上行周期！科创芯片50ETF（588750）覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性，且涨跌幅为20%，大行情时抓反弹更快！算力：以GPT-5为代表的全球AI模型加速迭代，强力驱动算力需求！“算力ETF”哪里找？云计算ETF汇添富（159273）全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇！叠加港股科技龙头业绩爆发，云计算ETF汇添富（159273）指数港股权重超26%，既捕捉港股龙头的发展红利，又踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！机器人：短期热点催化不断，赛道百家争鸣，产品百花齐放，各类大会精彩纷呈，板块主题性投资机遇值得关注。在“大模型加速迭代开区间具身智能浪潮+企业爬产计划稳步推进+技术创新叠加供应链降本”趋势下，人形机器人商业化落地可期！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213）！在政策催化下，“反内卷”主线持续演绎，有色等传统能源、光伏、电池、新能源汽车等新能源板块持续轮番演绎：传统能源中，“反内卷”主题叠加雅江工程开工、业绩预期高景气，有色50ETF（159652）一键布局工业金属、稀有金属、能源金属、贵金属等细分板块！新能源板块中，受益于供给侧改革持续深化，困境反转趋势强化、新技术蓬勃发展、出海需求新增长曲线的光伏龙头ETF（516290）、电池50ETF（159796），费率均是同类最低档！而汽车板块不仅受“反内卷”政策利好，以旧换新等政策补贴大力提振市场需求，叠加“智能化+机器人”双重催化，板块高端制造与消费双重属性共振，新能源汽车ETF（516390）同类费率最低档、港股汽车ETF（159210）聚焦港股稀缺汽车标的。若看好资金高切低、低估值板块补涨机会，可关注大消费、中药板块，新老消费搭配布局： A股：全球风云变幻，内需消费为王！在高层多次强调提振消费的背景下，资金疯狂涌入消费ETF（159928），近10日巨幅揽金超23亿元，最新规模超165亿元，同类遥遥领先！兼具内需新消费和医药双重属性的中药板块近期也获资金青睐，中药ETF（560080）近10日有7日“吸金”，同类规模断层领先！（来源：Wind，截至2025/8/25）港股：泡泡玛特业绩炸裂，新消费催化不断！同类规模领先的港股通消费50ETF（159268）一键布局潮玩、珠宝、美妆、新茶饮等情绪消费板块，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！若想更全面地把握本轮行情：中证A500：作为新一代宽基旗舰，聚焦细分三级行业龙头，在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，更好地反映经济发展趋势与资本市场结构变迁！中证A500指数ETF（563880）作为资产压舱石优选，全面反映经济发展趋势和资产市场结构变迁。 2、科创板宽基：科创板获政策重磅利好！此前，陆家嘴论坛推出“科创板1 + 6”改革组合拳，中泰证券指出，这既是对第五套标准“零受理”局面的破冰，也是科创板通过设立“科创成长层”、引入资深机构投资者，为高研发投入、尚未盈利的硬科技企业打开直接融资通道，向市场释放“资本市场要为硬科技提供长期资金”的政策信号（来源：中泰证券20250623《本轮科创板改革或带来哪些影响？》）。把握“政策支持+产业爆发+流动性宽松”背景下的科创板块，可关注科创全家桶：科创50指数ETF（588870）：聚焦业绩稳健的科创龙头，ETF换手率、年内份额增长率持续领先同类！科创100ETF汇添富（589980）：聚焦科创小巨人，重仓芯片与创新药两大核心板块，埋伏下一个DeepSeek时刻；科创综指ETF汇添富（589080）：科技全图鉴，全面把握AI、机器人、智能驾驶等每一个科技热点！更重要的是，以上低费率科创板宽基类ETF都是20cm大长腿，抢反弹快人一步！注：特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。科创芯片50ETF、科创综指ETF汇添富、科创100ETF汇添富和科创50指数ETF汇添富属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，其余基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读基金法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 14:35

500质量成长ETF(560500)逆市涨近1%，最新规模创近1月新高！

固优化的A股高度乐观。多重因素有望支持中国资产继续表现，维持对A股的战术性超配观点。该机构表示，中国转型步伐加快，经济能见度提高；无风险收益下沉，股市机会成本下降；资本市场改革，改变社会观念，以上构筑了中国股市“转型”的动力，上述因素均有望继续支持中国权益表现，板块机会上行情有望更为全面。华泰证券指出，过往看国内基本面、国内流动性、海外流动性三者改善是市场步入上行趋势的关键三支柱，当前三个因素都在汇聚积极变化，从量变到质变需要时间，蓄势充分后期行情才有望走得更远。 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，中证500质量成长指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供多样化的投资标的。数据显示，截至2025年7月31日，中证500质量成长指数(930939)前十大权重股分别为东吴证券(601555)、恺英网络(002517)、华工科技(000988)、恒玄科技(688608)、春风动力(603129)、水晶光电(002273)、天山铝业(002532)、惠泰医疗(688617)、长江证券(000783)、顺络电子(002138)，前十大权重股合计占比20.47%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 500质量成长ETF(560500)，场外联接(联接A：007593；联接C：007594)。风险提示：本产品由鹏扬基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 13:46

寒武纪开盘走出深V，科创芯片50ETF(588750)早盘大幅异动，昨日净流入超5.4亿！国产算力怎么看？基金经理完整解读来了

于降息周期，增长潜力大、估值相对低位的中国资产对外资吸引力显著提升。三是投资者风险偏好提升。在政策催化和经济修复预期下，投资者风险偏好显著提升。四是A股市场处于产业大爆发阶段。从人形机器人、再到DeepSeek等AI大模型，再到创新药等新质产业持续爆发。科创板服务于“硬科技”企业，聚焦战略新兴产业，涵盖各大新质生产力方向，因此在新质产业大爆发的阶段更容易大放异彩，其投资价值值得关注！ 2、科创赛道长期配置投资逻辑怎么看？本轮行情中，科创板表现亮眼：一方面是科创板的涨跌幅限制为20%，因此在行情走强时，板块的弹性更高。另一方面，科创板企业硬科技属性明显、呈现高成长特征。科创板服务于“硬科技”企业，面向信息技术、高端装备，生物医药、节能环保、新材料和新能源六大方向。相比主板，科创板的上市条件相对宽松，支持尚未盈利的科创公司融资发展，呈现高成长特征。 3、“大行情，投宽基”能很好地跟上市场整体行情，那么科创的宽基有哪些？分别有什么特点？在大行情中，宽基相对于细分赛道而言波动性会较低，特别是本轮行情中热点轮动加速，投资宽基能更快地跟上市场BETA！科创宽基包括：一是科创综指，为覆盖科创板近97%市值的综合宽基，具备行业分布相对均衡，兼顾大中小盘、全面表征科创板整体表现等特点。若想全面把握科创行情，可关注科创综指ETF汇添富（589080）。二是科创50，聚焦科创板市值前50的龙头股，其成分股集中度高，主要覆盖半导体、AI等硬科技赛道。把握新质生产力核心资产，可关注科创50指数ETF（588870）三是科创100，聚焦科创50之后市值前100的科创公司，定位科创板中小盘成长股，行业分散、高弹性特征显著，适合捕捉反弹行情，具体标的可关注科创100ETF汇添富（589980）。 4、芯片作为科创板的核心板块，科创芯片的投资机会怎么看？芯片可谓是科创板中的尖子生，占比近40%，很大程度上影响了科创板的行情。从长期投资价值来看，科创芯片板块具备长期需求增长+国产替代双重逻辑：需求确定性高增长：芯片是科技基石，AI、数据中心、消费电子、智能车等各大领域对芯片的需求持续增长，长期成长逻辑坚韧，且近期AI大模型加速迭代，芯片板块多有催化，短期爆发力强。供给端国产替代加速：半导体自主创新迫在眉睫，当前芯片广义自给率为20-30%，国产替代空间广阔。从短期逻辑来看，科创芯片板块正处景气上行周期。资本开支周期与库存周期同步向好，24年来库存回落，晶圆龙头厂商产能利用率提升，25年Q1不少上市标的业绩改善。 5、科创芯片和其他芯片指数相比有何特点？芯片产业链长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是简单高效的投资选择。相比于其他芯片指数，科创芯片指数具备以下特点：科创板是芯片上市公司的主阵地：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市。核心环节占比高：对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（根据申万三级行业统计）。调仓频率快：指数为季度调仓且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，能更快反应芯片行业新发展、新趋势。基本面表现更优，成长性更优：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类。数据来源：Wind 涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。数据来源：Wind 若看好未来科创板投资价值，可以采取什么策略来布局？可采用核心+卫星的策略进行布局，以科创宽基为核心，精准把握科创整体行情，并从科创板六大方向，如信息技术（芯片、AI）、新材料、创新药等选择卫星产品。对于普通投资者，通过指数投资科创主题基金应该重点考察些什么？跟踪同一指数的ETF或场外指数基金众多，产品选择上，可重点关注跟踪误差指标、规模和流动性等指标。一跟踪误差越小，说明对指数的跟踪更加紧密，科创芯片50ETF（588750）近一年跟踪误差同类领先。二规模较大、流动性较好的ETF的交易摩擦成本会更低，当前科创芯片50ETF（588750）最新规模超22亿元（截至2025.08.22），流动性较优。看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-26 10:15

股价创历史新高，康臣药业（1681.HK）“稳增长+高分红”成功“出圈”

球对冲基金也正以6月底以来最快速度增持中国资产。在这一背景下，医药板块再度成为市场关注的焦点，吸引大量资金流入。康臣药业作为板块中兼具稳健增长与高比例持续分红能力的代表性企业，股价屡创新高，具有稀缺性。从管线布局与发展势头来看，公司增长动能仍在加强，未来表现值得期待。

格隆汇08-25 22:15

史上第二次突破3万亿，A股科技牛还有哪些重大叙事值得格局？

领域，中国DeepSeek的R1成功给中国资产新的科技叙事，现阶段整个市场对DeepSeek的R2大模型等前沿技术的发展同样备受期待。可预计的是，后续半导体行业的光刻机和AI的DeepSeek R2时刻会是对整个中国科技和A股市场新发展的重大推动力。一旦光刻机技术取得重大突破，将极大地提升我国半导体芯片的制造水平，打破国外技术垄断，为国产半导体产业的发展注入强大动力。而DeepSeekR2若能带来超越预期的性能提升，也将推动AI应用迈向新的高度，创造出更多的商业价值和社会价值。这两个关键节点的到来，也将如同两颗璀璨的星辰，照亮科技行业前行的道路，引领行业进入全新的发展阶段。 4 科技大牛市第二阶段，投资策略指引方向目前，科技大牛市已迈入第二阶段。在这一阶段，投资策略和交易体系显得尤为重要。拥抱科技成长主流赛道，抓住核心容量票，利用双创弹性，将是实现“捂股丰登”的关键。科技成长主流赛道涵盖了多个热门领域，主线包括AI算力硬件、国产算力、机器人端侧AI、消费电子半导体等。这些领域在产业技术创新和市场需求景气度的双重驱动下，具有巨大的发展潜力。细分领域如互金/稳定币、商业航天、军工稀土、固态核电等，也都有着反复活跃的机会。投资者应紧跟市场趋势，抓核心标的上仓位，把握这些大的投资机会，在科技大牛市中实现资产的稳健增值。（如图：早盘前我们提示AI芯片、稀土有色、互金稳定币、机器大脑又是大丰收）总之在宏观绕到落地后，产业进展将更为重要，A股市场的科技牛行情也将持续演绎，电子行业市值登顶、“硬核科技”崛起以及产业关键技术和节点的突破预期，都将为这轮行情注入了强大动力。投资者应密切关注市场动态，把握科技大牛市第二阶段的投资机遇，在科技浪潮中实现财富梦想。那么AI算力硬件二波行情会走多远？哪些核心标的更不负众望？ 9月机器人和消费电子行情主要布局哪些方向及核心标的？ iPhone17和华为Mate80会有什么预期差，果链重估能会哪些亮点？国产算力芯片行情还能持续多久？端侧AI会有哪些新惊喜？为什么军工光刻机和芯片半导体等“渣男”更能享受牛市情绪溢价？为什么说互金和券商主导牛市节奏？想了解最新的板块的深度分析与投资策略吗？想获取更及时具体的市场机会吗？扫码持续关注我们，专业港A市场配置和交易研究团队，带你精准洞察市场动态，把握投资先机。注：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇08-25 18:56

资快速净买入中国股票高盛称潜在资金流入规模超10万亿元

sstock.com 报道，国际资本对中国资产态度正在快速转变。据最新数据显示，对冲基金在7周内以最快速度净买入中国股票，不仅包括多头买入，也涵盖空头回补。这表明外资对中国市场信心正在增强，对股市未来表现持乐观态度。外资流入的加快，意味着中国股市正迎来新的资本活力，有望进一步推动市场交易量和指数上涨。空头回补与资金结构变化市场数据显示，部分空头仓位正在回补，这意味着投机性押注下跌的资金正在退出市场，减少抛压。同时，多头资金的加速流入也表明投资者对中国股票未来预期改善，资金结构出现明显优化。中印市场配置对比分析据野村证券报告，新兴市场基金在7月份调整投资组合，对印度股市的持仓权重明显下降，而对中国内地及香港市场配置权重则大幅提升。以下为中印市场资金配置对比：市场资金配置变化主要原因中国内地&香港配置权重大幅上升赚钱效应增强、估值吸引力高印度配置权重下降相对回报压力增加、市场调整家庭潜在资金入市规模高盛分析指出，中国家庭目前持有约55万亿元人民币的超额存款，而仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票中。这意味着潜在可流入市场的资金规模超过10万亿元人民币，为未来股市提供了充足的增量资金来源。分析师认为，随着财富配置意识增强以及市场赚钱效应显现，大量家庭资金可能逐步进入股市，进一步推动市场活跃度。未来资金流入展望多家外资机构预计，中国股市未来仍将吸引更多资金流入。高盛指出，由于外资和家庭闲置资金均尚未充分进入市场，本轮上涨动力仍然较强。同时，中国股票估值仍具吸引力，未来资金流入可能呈现以下趋势：外资持续加仓，推动蓝筹及核心成长股上涨空头回补减少抛压，提高市场稳定性家庭资金逐步入市，增强市场成交量和交易活跃度编辑总结外资加速净买入中国股票，空头仓位回补，表明国际资本对中国市场信心增强。同时，中国家庭潜在资金规模巨大，为市场提供长期增量资金支持。综合来看，中国股市未来仍具备强劲资金流入潜力，外资和家庭资金的协同推动，将可能持续支撑市场上涨。常见问题解答问1：外资为何近期加速净买入中国股票？答：主要原因包括市场赚钱效应明显、估值吸引力较高，同时全球资本在新兴市场配置上倾向增加对中国资产的比重。问2：空头回补对市场意味着什么？答：空头回补意味着押注下跌的资金退出市场，减少卖压，从而在一定程度上支撑股价上涨和市场稳定。问3：中印市场配置变化反映了什么趋势？答：基金机构对印度市场配置下降而增加中国配置，表明外资更看好中国股市的短期回报和长期增长潜力。问4：家庭潜在资金入市规模为何重要？答：大量闲置资金尚未进入市场，意味着一旦配置意识增强，家庭资金流入将形成强劲增量，进一步推动市场上涨。问5：未来股市上涨动力主要来源有哪些？答：主要来源包括外资持续加仓、空头回补带来的卖压减轻，以及家庭闲置资金逐步入市，形成多方推动力。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:10

ETF资金大动作！调仓还是出逃？

和创新医药等领域投资机会。国际资本对中国资产的态度正在发生重大转变。据高盛最新发布的数据，对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票，既有多头买入也有空头回补。据野村证券的报告，新兴市场基金机构在7月份对印度股市的持仓配置权重大幅下降，而对中国内地和中国香港的配置权重则大幅增加。多家外资机构认为，赚钱效应正在吸引场外资金入市，中国股市还将迎来更强劲的资金流入，本轮上涨的动力仍然较强，且中国股票的估值仍具备较高的吸引力。高盛分析师认为，由于大量闲置资本尚未进入市场，中国资产本轮上涨的动力仍然较强，估计中国家庭持有55万亿元人民币“超额存款”，目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上，意味着潜在资金流入规模超过10万亿元人民币。外围迎来利好，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上罕见“放鸽”，推动美元指数下跌，非美货币集体上涨。国泰海通证券报告称，9月美联储可能开启降息，但是预防式基调和通胀影响下，速度不会太快，预计年内最多降息2次。招商证券指出，预计9月FOMC美联储降息前后人民币结汇规模或再度放大，人民币汇率就有望重返6时代。今天就到这，祝各位赚大钱~

格隆汇08-24 14:55

太猛了！10万亿待入市？

市值约301.40亿元。韩国股民扫货中国资产。中国市场已成为韩国的第二大海外投资目的地，截至8月20日，年内投资于中国香港股市的累计交易额已超过58亿美元，仅次于美国市场。全球投资者对中国市场情绪转向乐观。高盛、瑞银、摩根士丹利等外资机构的最新观点认为，A股市场情绪显著回暖、中期展望向好。据美国银行的基金经理调研信息，机构对中国经济前景的看法有所改善，净11%的受访者预计中国经济将走强，这是自2025年3月以来的最高水平。高盛将MSCI中国指数的12个月目标点位从85点上调至90点，并维持对中国股市在亚太区域内“超配”的立场。高盛中国首席股票策略分析师刘劲津表示，美国市场分散配置的需求、人民币兑美元的升值潜力、中国人工智能大模型及其应用的崛起，以及中国股市相较全球主要股市的估值折价是主要驱动因素。瑞银认指出，与其他主要地区相比，A股估值并不算高。摩根士丹利认为，A股表现将继续领先，预计资金加仓中国股市的趋势将更为强劲，中国股票市场的获利修正幅度趋势在全球主要市场排名较前，且估值较其他市场更低，大概率会继续吸引更多资金流入。

格隆汇08-22 15:45

高盛：10万亿增量在途，看多中小盘

息量极大，观点极其明确——不仅继续看好中国资产，还直接点出：A股这轮行情远未结束，尤其看好中小盘表现！高盛在报告中提到一个关键数据：目前中国家庭金融资产中，仅有22%配置在股票或相关产品上。剩下近80%去哪了？这说明居民资产结构里，存款、理财、房产等仍占大头，权益类配置远远未到天花板。据高盛测算，潜在可流入股市的资金规模超过10万亿元！如果这部分资金逐步转移至股市，将成为市场最坚实的增量支撑。注意，这还不包括外资、机构资金的加仓空间！从7月的数据来看，全球主动型共同基金对中国的配置比例已升至6.4%，但历史高位远高于此，说明后续增配空间巨大。被动型基金也是如此——摩根士丹利数据显示，今年前7个月，外资被动基金流入A股已达110亿美元，超去年全年70亿美元的总和。或许这就叫“口嫌体正直”吧，嘴上说风险，身体很诚实。外资在撤退仅仅只是某些人的错觉，数据告诉你，他们正在默默抄底。同时，在高盛的这则报告里，还指出A股近期已经连续成为外资净买入最多的市场，买入倍数达1.1倍，并且市场上涨的“健康度”很高。为什么这么说？一是约90%的沪深成份股股价站在50日均线以上；二是约10%的上证成份股创52周新高——这说明A股目前的行情并不是少数权重股拉指数的虚假繁荣，而是行情广度在扩大，市场信心在扩散，赚钱效应开始覆盖更多板块。从具体行情来看，这一轮小盘股风格尤其亮眼。中证1000、中证2000为代表的小微盘指数明显跑赢沪深300和上证指数，增强型ETF产品更是强势吸金。比如1000ETF增强（159680），不仅年内规模增加近5亿，并且还在不断获得资金加持，最近10个交易日又获得约1.2亿的资金净流入。它既是指数基金，又叠加强化策略——在跟踪指数的基础上，力争获取超额收益（Alpha）。再加上ETF本身交易灵活、费用低，就成了精明资金的首选工具。今日午盘1000ETF增强（159680）涨了0.89%，净值又创了新高记录，年内涨幅已经接近32%，大幅跑赢指数约9个百分点。不过，高盛也提到，当前行情仍由散户资金推动。机构和大资金还没完全发力——这意味着什么，懂的都懂。当然，大家乐观中也要记得保持策略性冷静。市场从来不会只涨不跌，但在资金+政策+情绪的三重驱动下，A股正在进入一个前所未有的机遇期。你是提前布局，还是犹豫踏空？评论区聊聊。作者：ETF红旗手风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-22 13:15

标普500指数连续5日下跌！中概股逆势走强，市场聚焦杰克逊霍尔年会，沃尔玛拖累消费板块

动神经与美股科技板块的疲软形成对比，中国资产在周四逆势上扬。纳斯达克中国金龙指数收涨1.35%，小鹏汽车、蔚来等新能源车企分别录得11%和9%的涨幅。这一现象背后，既有短期资金对风险资产的轮动需求，也与美国司法部对美联储理事丽莎·库克的调查、欧盟与美国达成贸易协定框架等国际事件交织相关。值得注意的是，美国与欧盟的贸易协议框架涵盖了农产品、汽车、芯片、能源等多个领域。欧盟承诺取消美国工业品关税，并扩大农产品准入，而美国则对欧盟商品施加最高15%的关税。此外，欧盟计划采购价值400亿美元的美国AI芯片用于数据中心建设，以及7500亿美元的能源产品采购协议，均被视作对科技与能源板块的潜在利好。美联储政策博弈：降息预期降温与内部分歧显现尽管市场普遍押注美联储将在9月会议上降息，但这一预期正在遭遇挑战。联邦基金期货显示，交易员对9月降息25个基点的押注从此前的99.9%骤降至79%。这种变化与美联储内部的政策分歧密切相关：7月FOMC会议纪要显示，大多数官员仍对通胀和劳动力市场状况保持警惕，而沃勒与鲍曼两位理事的反对意见则揭示了联储内部的深度矛盾。 CFRA首席投资策略师Sam Stovall指出：“当前降息概率维持在80%左右，但市场正在重新评估风险。”这种不确定性促使投资者提前规避风险，尤其在8月交易清淡、周末临近的背景下，谨慎情绪进一步加剧了市场波动。鲍威尔讲话前的“真空期”：市场如何应对？在鲍威尔讲话前的“真空期”，投资者正通过其他信号寻找方向。例如，美国8月商业活动回暖、7月成屋销售意外增长等数据推高美债收益率，间接对股市形成压制。与此同时，黄金、原油等避险资产的走势也反映了市场对宏观风险的敏感度——周四现货黄金微跌0.27%，而布油与WTI原油分别上涨1.11%和1.23%。对于市场而言，鲍威尔的讲话可能成为多空博弈的转折点。RGA投资公司首席投资官Rick Gardner警告称：“如果讲话未能满足市场对降息的预期，哪怕仅是语气偏保守，也可能引发新一轮抛售。”这种预期下，周四的沃尔玛财报、周五的鲍威尔讲话，以及下周初的英伟达财报，或将共同构成8月底市场波动的核心变量。

金融界08-22 08:14

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