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中金公司：黄金的商品属性正在提升

中金公司研报指出，2022年以来“伦敦金价-美国实际利率”的负向线性关系出现扭曲，认为这不见得是美联储降息预期的提前计入，而是由于黄金的商品属性正在提升，黄金实物供需的抽紧支撑了金价对加息交易高度免疫。一旦开启降息交易，金价有望进入上行通道。

金融界2023-12-08

收评：沪指震荡微跌北证50指数涨超2%，AI概念股表现抢眼

”股，回避短期涨幅过高股的下跌风险。中金公司表示，当前市场风格更偏好中小盘股票，北交所市场股票相对受益。作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所市场汇聚了众多科技创新、专精特新领域的中小型企业。后续来看，北交所市场股票估值仍有修复空间，中长期北交所市场股票的战略配置价值依然突出。建议从业绩与估值匹配角度，筛选布局业绩成长性较好且估值处于相对低位的北交所市场个股。

金融界2023-12-07

红利博时ETF(515890)逆市上涨且溢价交易，防御属性凸显长江传媒、中文传媒涨近3%

红利指数整体呈现高股息、低估值特征。中金公司表示，红利资产未来具有较高配置价值。在股票资产中，对红利风格表现有一定预测性的指标包括1年美债利率与新增投资者数量同比。目前美债利率已经处于历史相对高位，新增投资者速度整体仍处下行区间，我们认为红利风格有望继续维持优势，但短期建议投资者持续跟踪市场避险情绪相关指标进行判断。与债券资产对比，红利股的股利溢价率维持高位，政策利好和国债利率下行也使红利风格进入新阶段，具有较高的配置价值。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-07

午市收跌，CPO概念盘中走强，创业板200ETF华夏(159573)显韧性

023.1.1-2023.12.1）中金公司认为，近期市场风险偏好的回升驱动A股小盘风格有相对表现，往未来看虽可能有短期波动，但这一趋势或将延续，需要关注大小盘风格的估值分化程度，历史经验显示较大的估值分化也或带来短期的风格再平衡。创业板200ETF华夏（159573）重磅发行中，产品紧密跟踪创业200指数，选取创业板日均总市值101-300名个股，挖掘创业板中小盘估值洼地，具备风格稀缺性，助力投资者把握科技成长周期。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-07

科创板IPO透视：前11月募资1433亿元

销的项目合计超过500亿元，中信证券、中金公司的项目规模均超过400亿元。图4：科创板新股主承销机构首发募资额较大的华虹公司，由6家券商联席主承销，参与的主承销数量最多。阿特斯、中芯集成-U的募资规模分别为69.07亿元、110.72亿元，分别由3家券商联席主承销。上市首日破发的新股中，中信证券主承销的新股有4只，包括航材股份、安杰思等，相比于同类券商承销项目数量偏多。另外，招商证券、海通证券等8家券商主承销的项目在上市首日同样出现破发。【看新股】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以新股和次新股解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-12-07

中金：对于银行而言房地产市场企稳有助于改善资产质量预期

中金公司研报认为，近期针对房企的新一轮金融支持能够一定程度缓解优质房企流动性压力，但“正常经营”“市场化、法治化原则”的要求意味着相关支持并非“无底线救助”，实际上贷款投放还是基于银行对风险的实质判断。中金认为当前稳定房地产市场信心、特别是促进房价预期企稳和销售恢复是缓解房地产金融风险的关键，除了逆周期的金融政策（包括信贷支持、利率和首付比例下调等）之外，通过财政和准财政等方式保交楼、稳信心也有利于房地产主体信用的改善，对于银行而言，房地产市场企稳有助于改善资产质量预期，特别是开发贷占比较高的股份行和按揭贷款占比较高的国有大行。

金融界2023-12-07

在变化中寻找新的机遇与突破口|第八届·全球投资嘉年华·2024

汇创始人、董事长兼首席执行官格隆博士、中金公司研究部执行负责人缪延亮、鹏扬基金首席经济学家、总经理助理陈洪斌、赛力斯汽车轮值总裁张正萍、睿郡资产管理合伙人、首席研究官董承非、林园投资董事长林园等重磅嘉宾将莅临现场，各位大咖将从宏观经济走势、2024年投资行情趋势、多元化资产配置以及新能源、半导体投资等资本市场热门话题展开全方面深入解读。专业指引，为新年布局"指点迷津" 近年来，公募基金已成为大众投资者最为青睐的投资工具之一。我国公募基金从1998年诞生至今已满25周年。公募基金行业管理规模实现从万亿元到27万亿元的飞跃式增长，基金数量也破10000只，10年间数量和资管规模都成数倍甚至10余倍增长。综合各类型资产管理业务的产品规模来看，公募基金的优势明显，不断领跑大资管，热度越来越高。在"新势能·新篇章"基金高质量发展论坛上，天风证券特邀经济学家&中国首席经济学家论坛理事刘煜辉、鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理陈龙、华夏基金人工智能AIETF基金经理李俊、平安基金FOF投资中心养老金投资总监高莺、华泰柏瑞基金指数投资部总监助理&基金经理李沐阳将从基金投资的底层逻辑，主、被动产品特点，养老保险FOF怎么选，东南亚科技等各方面进行主题演讲，为大家指点迷津。东方港湾、新思哲投资、思睿集团、上善若水、森瑞投资等多家知名投资机构代表将亲临"下注中国"全球机构投资者思享会现场，分享2024年关于硬科技、人工智能、新能源等领域投资的独特见解和投资机会。这些机会不仅具有极高的财富价值，更将为投资者投资决策提供宝贵的参考！发挥平台效能链接多方合作每年一度的投资嘉年华不仅是思想的狂欢盛宴，更提供资本市场各方沟通与交流的平台。格隆汇发挥国内领先、权威的海外投资研究社交平台优势，汇集TCL科技、商汤、中集集团、爱尔眼科等百家优秀上市公司现场路演，搭建上市公司与投资者直接沟通的桥梁；定向邀请上市公司高管、投资机构高管、超高净值投资者参与"煮酒论财富"高端晚宴，促进行业交流，为增强合作和共享资源提供了宝贵的平台。于高山之巅见大河奔涌，于群峰之上望长风浩荡。一场具有风向标意义的投资盛会，已经蓄势待发欢迎各位同行者报名参与 12月20-22日深圳见参会名额有限可关注格隆汇APP微信公众号或格隆汇APP进行报名

FX168活动资讯2023-12-06

减产筹资，牧原股份(002714)发行50亿超短融资券，修正全年出栏量至6400万头

元的单季度净利润相比，环比实现扭亏。中金公司在最新一期牧原股份的研报称，目前牧原股份已建成养殖产能7900 万头，基于当前公司能繁母猪310万头，预测公司24 年出栏量有望达7000 万头以上，长期看好公司实现1 亿头出栏目标。基于猪价弱景气、出栏量预测，下调2023 年归母净利润预测至3 亿元；引入2024 年归母净利润预测139 亿元。不过同一天，牧原股份还发出公告，拟申请注册发行超短期融资券，注册规模为不超过人民币50亿元；拟申请注册发行中期票据，注册规模为不超过人民币30亿元。主要用途包括但不限于补充公司流动资金、偿还贷款和其他符合规定的用途。据了解，猪企为了熬过这个冬天，除了牧原股份拟申请注册发行超短期融资券及中期票据，新希望（000876）和天邦食品（002124）近期也公布了定增募资方案。其中新希望拟定增募资不超73.5亿元，用于升级猪场、收购、偿债等。天邦食品拟定增逾27亿元，用于数智化猪场升级及补充流动资金。 12月4日，国海证券发布一篇农林牧渔行业的研究报告，指出生猪维持低价，行业正面临资金流出和偿债的双重压力，主动去产能或将到来。国海证券在报告中指出，2022年，上市生猪养殖企业筹资活动净现金流由正转负。2023年前三季度，筹资活动产生的现金净流出26.3亿元。从现金变动的角度来看，2021-2023Q3，在A股上市的11家上市生猪养殖企业现金及现金等价物累计减少40.3亿元。其中，2023年前三季度现金累计减少31.6亿元。生猪养殖企业普遍面临现金减少的压力。随着有息负债规模快速攀升，企业从承担的偿债压力也越来越大。2017-2022年，偿付利息支付的现金从18.8亿元增加至95.7亿元，年复合增速高达38.4%。不仅需要偿还债务利息，生猪养殖企业还要履行本金偿付义务。2017-2022年，这11家生猪养殖企业偿还债务支付的现金从168.0亿元增长至1473.2亿元，年复合增速高达54.4%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-06

美国数据爆出“意外”、穆迪下调中国信评展望！美元强势重夺104 黄金恐遇更深回调比特币飙破4.4万大关

从3%提高到3.8%左右，而包括瑞银、中金公司和开源证券等机构预计，明年的财政赤字可能设在3.5%或以上。穆迪下调中国信评展望消息传出后，人民币走软。美元指数正在小幅走高，目前交投于104.00附近，同时对104.05的20日移动平均线构成威胁。这一走势很大程度上归因于供应管理协会(ISM)发布的11月份服务业PMI好于预期。与此同时，投资者正在关注将于本周五发布的关键就业数据，特别是11月失业率和非农就业数据，因为它们可能预示着美元的进一步定向走势。尽管美国经济通胀降温，劳动力市场和经济活动信号好坏参半，但美联储仍不排除进一步收紧政策的可能性。这种略显鹰派的立场恰逢本周关键劳动力数据的发布，这可能会极大地改变市场预期。美国11月报告显示，ISM服务业PMI为52.7，超出市场预期和此前数据，进一步推动美元上涨。美国劳工统计局最新报告显示，10月份JOLTS职位空缺减少近60万，至873.3万，这个数字远低于共识的935万。展望未来，即将发布的重要经济数据包括周五的失业率、非农就业人数和平均每小时收入。这些数据将对投资者和美元走势产生重大影响，因为它们可能影响美联储的下一步决策。根据CME的Fed Watch工具显示当前的市场预期表明，12月会议不会加息，市场目前正在考虑2024年中期降息。美元技术分析：看涨势头增强，买家威胁20日均线 FXStreet分析师Patricio Martín表示，日线图上的指标清楚地描绘了美元看涨势头的加强。虽然处于负值区域，但相对强弱指数(RSI)显示出正斜率，而移动平均线趋同分歧(MACD)正在打印上升的绿色柱，确认了当前的看涨强度。评估长期情况，该指数目前位于20日和100日简单移动平均线(SMA)下方，但高于200日简单移动平均线(SMA)。这意味着，总体而言，尽管短期内面临一些压力，但多头仍会在更广泛的情况下持续展示自己的存在。该图暗示了坚定的上升轨迹。如果买家突破并攻克20日移动平均线，短期内可能会出现进一步上涨。 “支撑位在103.60、103.30、103.15和103.00，阻力位在20日均线104.10、100日均线104.40和104.50。” 黄金技术分析：驾驭金价波动金价进一步回吐之前的涨幅，然后在2010美元找到支撑。该低点完成了最近上涨趋势的61.8%斐波那契回撤位，以及先前趋势高点的支撑。两个指标都指向相同的价格水平，因此今天的低点可能是关键支撑位。然而，考虑到金价从周一2176美元高点回落的速度有多快，尤其是一天内出现的高波动性，更深层次的调整或盘整也就不足为奇了。周二的价格走势表明回调已经到位，而且还没有看涨迹象。值得关注的较低价格水平始于上周2000美元左右的支撑位，然后是1993美元的50日均线，以及1987美元的先前波动高点。反弹至周一高点2135美元，达到ABCD上升形态的第一个目标位2131美元。这是该模式力量的一个很好的例子，因为它几乎完全匹配，而且对价格的反应是经典的。周三可以看看相对于当前反弹的几个谨慎走势。目前的全面上升趋势是从2022年9月-10月的低点开始的，距离今年5月达到的2082美元峰值还有两条腿。此举导致金价上涨27.8%，最初上涨21.2%，随后回调接近50%。随后，金价出现新一轮反弹，上涨15.4%至2082美元高点。继2082美元峰值之后，黄金进入为期22周的调整，跌至1810美元。当从更广泛的角度来看时，修正采取了牛市旗的形式。当前上涨的两条腿是由ABCD模式解决的，而从1810美元低点到2135美元高点的全部上涨幅度为17.9%。目前的全面走势有可能达到或超过首轮上涨21.2%，随后进行调整，然后再次反弹。如果正确的话，当前的回调可能很快就会结束。一般来说，跌破上周2000美元的低点将否定这种潜在的看涨情景。 (来源:FXEmpire) 比特币技术分析：经典牛市回归据CoinDesk报道，贝莱德在向美国证监会提交的一份新申请中透露，它收到10万美元作为其拟议的比特币ETF的种子资金。文件称：“种子资本投资者同意在2023年10月27日购买价值10万美元的股票，并于同一天以每股25美元的价格交付4000股股票(种子股)。” (来源:CoinDesk) 种子资本是指初始资金，允许ETF为创建ETF基础的单位提供资金，以便在公开市场上发行和交易股票。贝莱德提出的iShares比特币信托将投资于比特币，而不是与加密货币相关的期货，这是等待监管机构批准的13个申请之一。比特币正在以经典的牛市风格将反对者抛在身后，价格达到了多年阻力位，多头涨破了44000美元。CoinTelegraph分析指出，比特币本周迄今涨幅达到10%，这是自2022年4月上旬以来的最高水平，也是对重大阻力位的关键挑战。正如著名交易员和分析师Rekt Capital指出的那样，44000美元构成了自2021年初以来多次出现的区间高点。“比特币已成功重新触及区间高位阻力位约43900美元，”他在推特上的后续评论中继续说道。他补充：“比特币有恢复黑色水平的历史，因此价格仍有可能重新升至40000美元以上，在此期间注意重新测试很重要。” (来源:CoinTelegraph) 在市场上，衍生品引领潮流，现货紧随其后。根据统计资源CoinGlass数据，当前清算也随之而来，当天已有超过1亿美元的加密货币空头被清空。 (来源:CoinGlass) CoinGlass进一步显示了全球最大交易所币安交易所(Binance)可能出现的大部分空头清算水平的最新走势。 (来源:CoinGlass) 一些受欢迎的市场参与者的担忧，集中在大额交易者潜在的操纵行为上。分析人士早些时候警告说，这些可能会导致大幅抛售，以便以最小的滑点锁定新高的利润。然而，乐观主义者没有时间临阵退缩。交易公司MN Trading创始人兼首席执行官Michaël van de Poppe回应道：“比特币即将在减半前达到48500-50500美元的水平。” “在之前的周期中它总是这样做，看起来我们很可能会在这里再次看到这种情况。只要价格保持在39000美元以上，就会产生巨大的影响，比特币达到30000美元的机会变得非常渺茫，”他写道。 (来源:CoinTelegraph) 评论员马修·海兰(Matthew Hyland)根据相对强弱指数(RSI)数据预测，更多上行趋势仍在发挥作用。尽管如此，比特币每日RSI仍处于80点，较该范围高出10个点，这可能表明存在超买状况。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)

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小萧2023-12-06

中金公司：2024年造纸行业将在温和复苏中前进

中金公司研报认为，展望2024年，造纸行业需求有望延续温和的复苏节奏，产能释放高峰期整体进入尾声，成本端木浆、废纸、煤炭价格则以温和波动为主，行业盈利有望稳步修复，这一基准情形下，我们在选股上倾向于安全边际丰厚、攻守兼备的组合。

金融界2023-12-06

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