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中国移动发布物联网AIoT平台,工业互联ETF(159778)红盘向上
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25年6月23日 11:00,中证工业
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主题指数(931495)上涨0.27%,成分股国轩高科(002074)上涨5.65%,中国软件(600536)上涨4.24%,通富微电(002156)上涨3.60%,北方华创(002371)上涨2.92%,亿纬锂能(300014)上涨2.62%。工业互联ETF(159778)上涨0.25%,最新价报0.8元。 消息面上,近日,中国移动以“智无界,联万物,创未来”为主题,举办“AI+物联网”产品发布会,正式发布了中国移动物联网AIoT平台。 东吴证券认为,物联网芯片模组行业受大厂AI/机器人/智驾/5G等浪潮驱动,叠加物联网下游全面复苏,预计基本面边际向好,有望随端侧AI实现爆发。物联网模组位于网络层,处于产业链中游。传统物联网模组可分为蜂窝物联网模组和非蜂窝类物联网模组。为顺应智能化趋势,出现了针对蜂窝模组新的分类方式:智能模组与AI使能模组。当前最新AI使能型模组已达到60TOPS算力。 同时,全球物联网行业复苏在即,在LTE Cat1bis和5G的推动下,2024年至2030年期间的连接数预计将以15%的CAGR增长;中国市场连接数与规模持续增长,预计未来7年我国物联网模组市场规模将保持高于6%的增长,至2031年超900亿元;国产厂商优势领先:2025Q1,移远通信、中国移动和广和三家公司占据超过全球蜂窝物联网模组市场半壁江山。 同时,全球物联网行业复苏在即,在LTE Cat1bis和5G的推动下,2024年至2030年期间的连接数预计将以15%的CAGR增长;中国市场连接数与规模持续增长,预计未来7年我国物联网模组市场规模将保持高于6%的增长,至2031年超900亿元;国产厂商优势领先:2025Q1,移远通信、中国移动和广和三家公司占据超过全球蜂窝物联网模组市场半壁江山。 工业互联ETF紧密跟踪中证工业
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主题指数,中证工业
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主题指数选取50只涉及工业
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硬件制造、软件开发和应用服务等业务的上市公司证券作为指数样本,以反映工业
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主题上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年5月30日,中证工业
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主题指数(931495)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、北方华创(002371)、汇川技术(300124)、韦尔股份(603501)、宁德时代(300750)、海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、科大讯飞(002230)、工业富联(601138)、兆易创新(603986),前十大权重股合计占比47.11%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-23 11:19
中东紧张局势升级,国防ETF(512670)近五个交易日吸金2.44亿元
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注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星
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、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。 国防ETF紧密跟踪中证国防指数,中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券,以及为国家武装力量提供武器装备,或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本,以反映国防产业上市公司证券的整体表现。目前跟踪国防军工类的13只ETF中(名字带航天、国防、军工的ETF),国防ETF的管理费+托管费仅0.40%,是同类最低且唯一。 数据显示,截至2025年5月30日,中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航沈飞(600760)、中航光电(002179)、航发动力(600893)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、海格通信(002465)、航天电子(600879)、菲利华(300395)、中航成飞(302132)、西部超导(688122),前十大权重股合计占比44.58%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-23 10:59
机构:2025年下半年港股有望震荡上行,港股
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ETF(159568)盘中飘红,众安在线涨超5%
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5年6月23日 09:53,中证港股通
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指数(931637)下跌0.94%。成分股方面涨跌互现,众安在线(06060)领涨5.32%,中国民航信息网络(00696)上涨0.99%,金山软件(03888)上涨0.77%;网易云音乐(09899)领跌4.64%,美图公司(01357)下跌3.71%,第四范式(06682)下跌2.89%。港股
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ETF(159568)上涨0.06%,最新价报1.65元。流动性方面,港股
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ETF盘中换手5.07%,成交1573.93万元。拉长时间看,截至6月20日,港股
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ETF近1年日均成交1.70亿元。 银河证券指出,总体上,2025年下半年港股有望震荡上行。盈利增速方面,有效需求不足和通胀水平较低依然是下半年面临的现实问题,但在一揽子存量和增量政策的支持下,港股盈利有望继续保持增长。估值方面,在全球权益市场中,港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平,中长期配置价值仍然较高。 流动性方面,国内货币政策“适度宽松”,南向资金有望继续流入港股市场;海外方面,预计2025年美联储将降息两次共50个基点,有利于提升港股估值,吸引外资流入港股市场。 配置方面,第一,科技板块依然具备较高投资机会。科技板块政策支持力度较大,盈利增速居前,估值处于历史中低水平,未来上涨空间仍然较大。第二,在国内促消费政策刺激下,消费行业业绩增速预期改善,当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨,重点关注医药行业和可选消费行业。第三,在海内外不确定性因素的扰动下,高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。 截至6月20日,港股
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ETF近1年净值上涨39.98%,指数股票型基金排名137/2864,居于前4.78%。从收益能力看,截至2025年6月20日,港股
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ETF自成立以来,最高单月回报为30.31%,最长连涨月数为3个月,最长连涨涨幅为24.85%,涨跌月数比为8/7,上涨月份平均收益率为9.47%,历史持有1年盈利概率为100.00%。 截至2025年6月20日,港股
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ETF成立以来夏普比率为1.51。 回撤方面,截至2025年6月20日,港股
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ETF成立以来相对基准回撤4.62%。 费率方面,港股
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ETF管理费率为0.50%,托管费率为0.10%,费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面,截至2025年6月20日,港股
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ETF近3月跟踪误差为0.050%,在可比基金中跟踪精度最高。 从估值层面来看,港股
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ETF跟踪的中证港股通
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指数最新市盈率(PE-TTM)仅22.02倍,处于近1年12.45%的分位,即估值低于近1年87.55%以上的时间,处于历史低位。 港股
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ETF紧密跟踪中证港股通
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指数,中证港股通
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指数从港股通范围内选取30家涉及
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相关业务的上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内
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主题上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年5月30日,中证港股通
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指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、京东健康(06618)、金蝶国际(00268)、同程旅行(00780)、快手-W(01024)、阿里健康(00241)、金山软件(03888),前十大权重股合计占比77.23%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 相关产品:港股
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ETF(159568) 以上产品风险等级为:中高 (此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
06-23 10:08
算力、算法、数据、应用……谁是AI创新下一个“爆点”?
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国产AI算力需求框架 来源:山西证券
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及云厂商都是AI算力的主要下游,相关数据表明,2023年国际大型CSP占全球高端AI服务器需求的65%,2024年国内
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厂商占国内AI服务器需求的比重超过65%。(信息来源:山西证券,中国信通院)23-24年国内
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及云厂商的算力采购仍主要用于大模型训练,随着大模型军备竞赛进一步升级以及推理模型和混合模型布局加速,预计25年训练侧算力需求仍将持续,同时随着DeepSeek大幅降低应用开发和部署门槛,推理侧需求或将成为推动AI算力增长的重要增量,有望逐渐成为AI算力增长的主要驱动力。 国内智算中心建设从23年开始显著加速,2024年以来相关招投标项目仍在持续增加。目前智算中心的下游用户主要集中于政府机构、院校及科研院所、大模型企业等,均有持续且明确的训练或推理需求,因此预计2025年智算中心建设仍将持续。 相关指数:上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本,代表着科技创新的前沿力量。指数涵盖了人工智能产业链的多个环节,主要分布在电子、计算机、机械等行业。(信息来源:申万一级分类)从目前人工智能行业发展的情况来看,硬件基础设施与云服务技术是目前AI产业的支柱,产业链上游的基础设施和技术支持领域企业在指数中的权重较高,显示出指数对人工智能产业链的发展具有较强的代表性。 相关产品:科创板人工智能ETF(588930) 二、算法优化弥补算力不足已被证实,后续弯道超车机遇充分 今年以来,DeepSeek 通过算法层面的优化,不仅提升了模型准确性,同时也明显降低了内存占用情况和算力开销等。这体现出,在产业发展趋势中,在既有技术基础上持续改进以及工程调优,能够大幅降低成本,加速产业化进程。而在工程调优及算法领域,中国公司均拥有一定优势。本次DeepSeek优化算法架构取得了显著的技术突破,打破了传统 AI 领域“算力为王”的技术框架,将 AI 产业竞争要素重新向“数据、算法、应用”聚焦。而中国 AI 产业在“数据、算法、应用”与美国差距并不太大,具备弯道追赶,甚至超车的可能性。 图:2024年之前模型的最大参数量趋势性增长(左), 2025年起大模型参数开始两极分化(右) 来源:财信证券 相关指数:恒生港股通中国科技指数涵盖一系列
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大模型优质标的,在AI算法、数据、应用等层面上有望实现国产化“弯道超车”。指数前十大成份股占比达76.64%,30%成份股总市值超1000亿港元,汇聚港股AI龙头,配置价值或凸显。 相关产品:港股科技30ETF(513160) 风险提示 尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。 您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示: 一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。 二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。 三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。 四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票,需承担汇率风险,并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。 五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。
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金融界
06-23 09:17
参议院可在特朗普税收法案中保留对州级AI规则的禁令
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各州执行 AI 法规,将被取消联邦宽带
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项目的资金支持。 该条款可能仍会在参议院议场面临挑战,而取消该条款仅需简单多数票。一些参众两院的共和党人已对这项 AI 条款表示反对。 田纳西州共和党参议员玛莎・布莱克本上周表示:“我们不需要一项禁止各州站出来保护本州公民的禁令。” 民主党人称,参议院议事规则专家伊丽莎白・麦克多诺已告知议员,许多其他条款未能通过预算程序的审查,包括要求各州为食品券提供配套资金的条款,以及要求起诉联邦政府的人缴纳巨额保证金以获得临时限制令的规定。 共和党人正赶在 7 月 4 日前通过这项财政方案,参议院领导人计划本周对其进行投票。 法案条款正由工作人员在闭门程序中进行讨论,参议院预算委员会的民主党人定期向媒体发布最新情况。 这项 AI 条款将使美国许多大型科技和 AI 公司受益,其中一些公司曾游说反对各州针对 AI 监管制定 “拼凑式” 规则。 近年来,加利福尼亚州、纽约州、犹他州和其他数十个州已提出或颁布 AI 法律,包括解决数据隐私、版权和偏见问题的法案。国会尚未通过 AI 领域的联邦框架,这实际上让各州自行摸索如何围绕这项技术制定规则。 众议院已通过其版本的法案,该法案将对任何监管人工智能或自动决策系统的州法律实施为期 10 年的禁令。 众议院议长迈克・约翰逊 6 月 9 日表示,这项 AI 条款得到了白宫的全力支持,包括 AI 和加密货币沙皇大卫・萨克斯。 据 AI 安全智库负责任创新中心称,超过 200 名两党州议员敦促国会废除该措施,该措施可能会使一系列消费者保护法失效,涉及的议题包括儿童在线安全、生成式 AI 的危害,以及政府对 AI 的采用和部署。 参议院共和党人在更广泛的法案上也取得了进展,因为国会税收事务的关键评分机构 —— 税收联合委员会发现,该法案中的新税收条款到 2034 年将使赤字净增加 4410 亿美元。参议院共和党人偏好的 “当前政策” 基线假设,数万亿美元即将到期的特朗普减税措施是免费的。 这一评分结果为议员们就更广泛的方案进行最终协商提供了空间,包括设定州和地方税收减免的水平,以及多快结束绿色能源税收抵免。
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金融界
06-23 07:48
下半年,一个非常确定的投资方向
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点资金去择时布局一些科技赛道巨头,比如
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、AI、新能源车、机器人等产业链核心资产。虽然这些赛道巨头的分红回报一般较少,但贵在巨大成长性,如今在AI浪潮催化下,以及南下资金持续海量流入的支持下,这些资产的未来股价上涨空间期望值很高。 当然,个人认为比较稳妥的方式是通过ETF来布局。比如恒生红利低波ETF(159545),近期表现就比较不错,自4月9日以来涨17.93%,近一年涨超30%。 今年来,资金持续抄底港股相关ETF,其中恒生红利低波ETF(159545)连续获资金加仓,最新规模突破20亿元,创下历史新高,规模位居同类第一。 恒生红利低波ETF跟踪恒生港股通高股息低波动指数,聚焦港股通标的中高股息、低波动的大盘蓝筹股,除了内地一些兼具高股息高成长的优质资产外,还包括扩远东宏信、恒基地产等本地较为稀缺的红利类资产。其最新股息率达7.93%,市净率为0.6倍。 作为聚焦港股高股息策略的工具型产品——恒生红利低波ETF(159545)及联接(A/C:021457/021458)以全市场最低费率降低持有成本,其季度评估分红机制和T+0交易特性进一步提升了资金效率。 04 尾声 我们要深刻意识到,现在中国资本市场的一个客观趋势——长期利率已正式进入“1”时代。 现在银行存款利率一降再降,而央行还在发声择机降息,一切都在昭示着中国将长期处于超低利率的市场环境。这种利率趋势下,意味货币的相对贬值加速,必然驱动海量的低成本资金寻求更高的保值增值渠道。 看好港股市场的投资者,可不要错过了这一波难得的景气周期机会。(全文完)
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格隆汇
06-22 18:27
中信证券:中报季前,中国股市投资者最关心的五大问题
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型军备竞赛步入抢夺用户的阶段,加速传统
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应用向AI应用迁移。这个阶段推理需求的增长可能并不依赖于“杀手级应用”,这是市场需要打破的思维惯性。参考北美
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早期的渗透规律,Email、BBS、网上零售、门户网站都是培养用户习惯的应用,搜索引擎这样杀手级的应用出现并普及已经是2000年后的事情,据世界银行统计,2001年北美的
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渗透率已经达到49%。现阶段,AI软件看似很零散,尚未出现杀手级应用,但我们认为其实在用户日常生活工作中的渗透已经在加速发生,中国也是类似的逻辑。因此这轮行情走的是趋势,而非事件型催化带来的脉冲行情。A股AI板块最大的风险并不是短期股价涨幅,而是232调查可能会牵扯到这些行业,如果要继续加仓,可以等待类似的时机。 3)料中报业绩好且估值相对合理或者持仓出清比较彻底的一些行业亦可关注。从短期应对中报季的视角,要么有业绩且股价位置好(避免高位板块),要么持仓出清不拥挤且存在困境反转的可能。结合中信证券研究部行业分析师的反馈,我们梳理中报业绩好确定性强的板块有风电、游戏、宠物、小金属、稀土、券商;从持仓出清的角度,新能源(锂电、光伏)里部分板块估值已经跌到合理区间,比如锂电设备、锂电池、光伏逆变器;还有些新技术热点,比如固态电池、光伏叠层电池,这些可能远期空间不明朗,但是短期的持仓结构比较好,也可以作为现阶段的一种配置选择。此外,配置持续有资金流入的银行可能也是相对稳妥的选择。 港股近期偏弱的原因是什么? 后续是否还有机会? 港元汇率触及弱方保证,引起市场对港元流动性的担忧。从历史经验来看,2005年以来连续30个交易日第一次触及弱方/强方兑换保护记为交易日T=0,则所有符合条件的弱方/强方保护触及之后10个交易日恒生指数平均区间涨跌幅分别为-2.9%/+2.1%,统计数据层面来看港元触及弱方保护对港股短期确实会形成压制。但我们认为当前触及弱方保证的背景和2018年、2022年是不同的。以往触及弱方保证通常是因为美元强势和资本流出,带来的是明显的流动性收缩效应;而此次港元触及弱方保证,是因为前期美元大跌,港元先触及强方保证,然后金管局投放港币大幅释放港元流动性,压低HIBOR利率,推升美元和港币存款利差,进而推动港元汇率触及弱方保证。直到6月20日,HIBOR利率和港元存款利率依然没有明显反弹,流动性依然非常充裕。此外,港股今年以来配股和减持规模明显增加,这也决定了港股很难短时间内泡沫化,牛市走得也会更持久。往后看,港股部分创新药龙头在贝塔行情弱化后,个股逻辑会凸显,新消费的龙头也会有类似特征,智能车领域理想i8和小米Yu7的发布也可能带来新的行情,半导体先进制程龙头也已经经历了数月的调整,步入合理估值区间。 国内价格信号相对偏弱, 外资现在对中国资产的态度如何? 海外投资者对中国市场关注度高,不乏明确看多中国资产的很多表态,但要在真实的资金面体现,可能还需要一些时间。根据Refinitiv的数据,4月初特朗普宣布“对等关税”后,当月样本全球基金整体流入美国、欧洲等市场,而流出中国资产;5月以来,样本全球基金转而大幅流出美国、日本,同时持续流入欧洲、印度等市场,对于中国资产的净流出有所减少。当前外资情绪较2月DeepSeek火爆时期明显降温,回归现实的探讨逐渐增多,主要有三类反馈:1)中国科技自主创新领域值得关注,但是投资转化需要验证;2)更加积极地看待中国的经济韧性,即使短期物价信号相对低迷,也很少有长期负面叙事,更愿意探讨中国领先科技企业的估值;3)对下半年的总需求政策依旧有很高期待。 微盘股的下跌是否会引发系统性波动? 微盘股的调整不可避免地对市场会造成一些影响,中证2000相对全A成交额占比在5月28日达到历史最高的35.1%,截至6月20日该比值回落至30.4%,仍为2019年以来的97%分位数水平。不过微盘股引发系统性波动的可能性很低。近2周随着小微盘股的降温,IM期指贴水出现收窄,IM当季合约年化贴水率(剔除分红后)从6月9日的14.4%下降至6月20日的12.1%。根据对中信证券渠道调研的反馈,样本中性产品多空绝对收益产品的仓位约为60%,整体仓位水平并不高,如果贴水收窄、现货回落,有足够的空间补仓。此外,4月下旬以来,如龙旗、衍复等知名私募机构相继对旗下量化产品进行申购限制。可见,市场对于2024年初的流动性危机是有学习效应的,后续微盘股调整更多体现为高估值和高拥挤度下的逐步修正。 中报季潜在的外部风险是什么? 需要关注的主要有两件事。一是232调查对特定行业征收关税,后续需关注尚在调查中的半导体(含消费电子)、医药等行业,不排除特朗普继续延长对等关税的豁免期,但对特定行业加征关税,可能会产生局部的波动。二是“美国例外论”在减税法案和债务上限通过后重新升温,美元指数阶段性反弹带来新兴市场资本流动的逆转。本轮“美元黄昏”逻辑始于DeepSeek横空出世、“重新武装欧洲”以及“对等关税”,但目前市场已经基本消化了这些因素。对比来看,美国在主要经济体里短期经济强度仍然突出,美联储也是降息节奏最慢和最晚的央行,随着减税法案通过,稳定币3法案通过,加上美国在AI领域持续不断的进步,美元可能阶段性兼具安全和收益属性,对全球资金产生一定的虹吸效应。
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金融界
06-22 17:17
海通国际:下调宝信软件目标价至33.64元,给予增持评级
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I+”应用实例。公司持续推进宝联登工业
互联网
平台研发,完成核心工业软件产品重构升级,提升数智底座支撑力。 聚焦人形机器人领域布局,推动工业级机器人应用端落地生根。根据公司2024年报,我国工业机器人产业在2025年呈现量质齐升的发展态势,未来几年市场规模将保持年均15%以上的增速,工业场景中人形机器人将加快推动全流程自动化闭环的形成,叠加制造业柔性生产需求激增,工业级机器人的规模化应用指日可待。公司积极开展自主研发图灵机器人,推动应用落地和实现国产化替代,目前公司已推出首台人形机器人概念机,完成二代人形机器开发,探索工业领域的“人形机器人+AI”应用场景,在钢铁、有色、3C电子等行业实现规模化应用,在行业景气度支撑下有望受益。 风险提示:技术研发不及预期风险,政策落地不及预期风险。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级9家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为33.05。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
06-22 15:07
腾讯音乐逆势上涨 股价翻倍 改写中国科技“价格战”剧本
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上市的股价均已翻倍,表现远超大多数中国
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公司。这一趋势的背后,是它们逐步转向挖掘忠实用户的付费潜力,并大力扩展播客和现场活动等内容服务。 腾讯音乐已经连续四个季度实现每位付费用户营收增长,得益于成功推动用户升级至更高价的订阅计划。这在中国科技行业近年饱受电动车、电商等领域激烈降价战冲击的背景下,显得尤为难得。 “音乐在中国年轻人生活中越来越重要,不会有人为了省一两块钱而放弃自己的歌单去用别的平台。”晨星公司(Morningstar Inc.)分析师Ivan Su表示,“月度订阅费用差不多就是一杯咖啡的钱,实际上非常低。” 过去几年,中国在线音乐市场经历了整合,如今基本形成由腾讯控股和网易公司两大阵营主导的事实垄断格局,而Spotify在中国则因防火墙被屏蔽。 截至3月底,腾讯音乐月活用户数约为5.55亿,其中约22%为付费用户,相比之下,Spotify的付费渗透率约为40%。 腾讯音乐的核心变现策略之一是其超级VIP会员体系,用户每月支付约4美元,即可获得独家内容、艺术家周边优先购买权和线下活动抢先参与资格。而基础订阅则每月约2美元。 据高盛集团分析师Lincoln Kong等人在本周发布的报告预测,超级VIP用户占全部付费用户的比例将从今年的12%升至2027年的19%。高盛还预计,今年腾讯音乐的每位付费用户平均收入将增长10%,2026年起维持高单位数增长。 腾讯音乐也在拓展Spotify式的多元服务领域。本月,该公司宣布将收购中国播客平台“喜马拉雅”,此前在5月还披露已投资韩国K-pop娱乐公司SM Entertainment的股份。 “对于领先厂商来说,存在很多具有创意的用户变现方式,在当前环境下,这些项目对用户来说仍是极具性价比的。”T. Rowe Price集团投资专家Agnes Ng表示,“随着市场中仅剩两大主要参与者,竞争环境温和,市场份额稳定。” 晨星的Su也提到,网易云音乐股价表现优异,是因为其‘盈利速度远超市场预期’。不过他补充道,腾讯音乐在内容库规模和用户覆盖面方面“更具优势”。 这一细分领域的强劲上涨,使得其估值也有所抬升。腾讯音乐目前的前瞻市盈率为21倍,高于其过去三年的平均水平,但仍远低于Spotify的近60倍。网易云音乐的市盈率为24倍。 在彭博社收录的23份分析师评级中,有20份为买入,3份为持有,无一卖出。 Financiere de L'Echiquier亚洲股票负责人Kevin Net表示:“腾讯音乐目前的估值仍具吸引力,特别是与Spotify相比。此外,受益于较低的关税风险,内容型股票整体上也在享受估值溢价。”他指出,投资者青睐腾讯音乐在一个渗透率尚低的市场中超70%的市场份额,并看好其未来进一步提价的空间。
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佳华168
06-21 00:45
哈里食创(江苏)食品科技有限公司成立,注册资本1000万人民币
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容器工具制品生产;食品添加剂生产;食品
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销售;艺术品进出口;住宅室内装饰装修(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;科技推广和应用服务;技术进出口;货物进出口;食品进出口;进出口代理;国内贸易代理;食品
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销售(仅销售预包装食品);食品销售(仅销售预包装食品);
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销售(除销售需要许可的商品);饲料添加剂销售;包装服务;纺织、服装及家庭用品批发;鞋帽批发;服装服饰批发;软木制品制造;软木制品销售;日用陶瓷制品制造;日用陶瓷制品销售;玩具制造;玩具销售;塑料制品制造;塑料制品销售;厨具卫具及日用杂品批发;食品用塑料包装容器工具制品销售;工艺美术品及收藏品批发(象牙及其制品除外);工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);化妆品批发;日用品批发;五金产品批发;金属制日用品制造;宠物食品及用品批发;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);未经加工的坚果、干果销售;家具销售;皮革制品销售;文具用品零售;建筑材料销售;机械设备销售;广告设计、代理;广告制作;社会经济咨询服务;融资咨询服务;信息技术咨询服务;会议及展览服务;休闲观光活动;游览景区管理(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动) 企业名称 哈里食创(江苏)食品科技有限公司 法定代表人 高薇 注册资本 1000万人民币 国标行业 制造业>食品制造业>其他食品制造 地址 泰兴市农产品加工园区兴园大道8-7-510 企业类型 有限责任公司(外商投资企业法人独资) 营业期限 2025-6-20至无固定期限 登记机关 泰兴市数据局
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金融界
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