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修的科技硬件、股价回调较为充分的医药、互联网龙头及ROE稳健且营收企稳的大众消费。

港股收评：恒指跌0.94%、科指跌1.1%，科网股及黄金股普跌，新消费及油气概念股走高

emi 订立战略合作协议，涉及云计算及互联网流量服务算力的供应及运营。百应控股(08525.HK)：附属与九仙订立售后回租交易。老铺黄金(06181.HK)拟折价4.5%配售371万股H股。国药控股(01099.HK)：国药一致前三季度归母净利约9.57亿元，同比减少10.18%；国药股份前三季度归母净利润14.92亿元，同比增长0.74%。新世界发展(00017.HK)澄清媒体报导：未就永续及其它债务证券进行任何债务管理项目；公司并无收到任何股权融资建议。北京控股(00392.HK)：燕京啤酒前三季度归母净利约17.7亿元，同比增长37.45%。机构观点银河证券：中美贸易谈判结果仍存很大变数，短期内市场风险偏好或持续偏低。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）中国将于10月20-23日召开二十届四中全会，并审议“十五五”规划，规划重点提及的板块市场关注度将提升。招商证券：短期震荡、长期上行。四季度或延续震荡，AI产业发展、中美关系缓和及政策落地有望推动反弹。美联储降息强化外资流入预期。结构上建议关注科技/AI、互联网及有色金属。中长期看，中国经济有望迎来景气拐点，科技投资转化为盈利增长。中美“双宽松”共振，南向与外资资金持续流入，基本面修复与估值提升将推动港股步入慢牛行情。国泰海通：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。华安基金：保险资金将成为股市的重要增量资金，港股红利则是险资配置的重要方向。保险资金与红利板块的低波动、高股息特性相契合，尤其在当前长债收益率处于历史低位的情况下，险资有望加大对红利策略的配置力度，形成中长期资金的正向支持。此外，政策环境的支持也为红利板块提供了坚实后盾。许之彦认为，银行业作为港股红利中的权重板块，未来有望迎来基本面的改善。

金融界10-22 16:24

Soul App Q3生态安全报告：AI筑防线，共建安全可靠连接空间

随着移动互联网的普及与社交应用深度融入日常生活，社交平台已成为公众表达观点、建立连接的重要渠道。然而，随之而来的虚假信息传播、网络欺诈、网络暴力等生态治理挑战也日益复杂，不仅损害用户权益，更可能引发社会信任危机。在这一背景下，作为社交平台代表之一的Soul App主动将生态安全治理纳入企业战略发展的重点，发布《2025年第三季度生态安全报告》（以下简称“报告”）。报告详尽披露了Q3季度平台在生态安全领域所取得的进展，全面展示了 Soul 围绕“技术+制度+教育”三维治理体系的创新实践与显著成效。这标志着 Soul 在用户信息保护、反欺诈、未成年人守护、网络暴力治理及社区共治等关键领域的持续投入和能力升级。 AI风控全面升级筑牢社交安全屏障在Q3季度，Soul持续深化AI前沿技术的应用，构建全方位、高智能的安全防护体系，通过不断完善技术手段，平台在前端拦截和中端处置能力上实现提升。反欺诈能力迭代突破，全场景覆盖用户安全伴随年终促销季的临近，网络欺诈活动呈现高发态势，手法也愈发隐蔽。Soul App针对性地迭代升级了多项AI反欺诈模型，重点发力于提高识别准确率和降低误伤率，确保用户体验的顺畅与安全—— 对基于AI大模型的图片反欺诈模型进行了深度优化，取得了显著成果。数据显示，误伤量级大幅下降约80%，而识别覆盖率则提升至90%以上，实现了对主流图片生产场景的全面、精准防护；平台完成人设大模型优化升级，高风险人设识别覆盖率由不足50%提升至70%以上，有效增强了对潜在欺诈人设的提前预警和识别能力，将风险阻断在用户接触初期； Soul持续保持与监管部门及公安机关的紧密合作，积极参与到打击违法有害信息的行动中。Q3季度，平台向全国推送各类违法有害线索100余个，调证协查80余次，并参与其他警企合作工作3次，以实际行动帮助构建起坚实的安全防线。违规与低质内容治理，打造清朗社区画风为切实保障用户在广场和群聊中的交流体验，Soul 运用包括图片/文本反作弊大模型、外链审核大模型在内的一系列技术手段，对违规行为和低质内容进行了有效打击—— Q3季度违规内容机审直接拦截量439万，同时对相关跟帖、评论处理量1578万；处置违规账号30.6万个，并对同设备下存在多个违规账号进行拉黑备案；针对群聊生态，Q3季度日均中断违规语音超5600条，日均拦截违规文字消息2.6万条，确保群聊空间的文明有序。高强度的治理力度，有效遏制了违规内容的滋生。私聊社交生态优化，增强用户自主安全防护私聊场景的安全性是用户社交体验的关键。在Q3季度，Soul 持续上线迭代超过20项私聊策略，并强化了用户的自主防护能力，其中“消息自见策略”保护超4.3万用户免扰信息侵扰；针对反复违规的用户，平台日均禁止私聊功能8万例。此外，平台还针对疑似被骚扰的用户下发“守护弹窗”，主动提醒用户采取必要的保护措施。聚焦网暴治理与青少年保护，构建友善环境 Soul 深刻认识到网络暴力对青年用户心理健康的负面影响，倡导“社交友善”的平台理念；同时，Soul积极响应国家“清朗”系列专项行动号召，从技术监测、快速处置、教育引导三方面入手，全力维护网络空间的文明与和谐。网暴治理见效，推动友善社交环境平台通过智能监测和快速处置流程，有效降低了用户遭受网暴和恶意攻击的概率。在Q3季度，Soul 致力于将善意社交“落地生根”，日均至少保护用户避免遭受网暴与频繁骚扰3127人，有效维护用户权益。同时，日均处理私聊不文明行为2100起，日均提醒引导私聊文明发言21.5万次，形成了主动干预和教育为主的治理闭环。青少年安全防护再强化，守卫未成年人上网安全 Soul 长期以来坚持明确的未成年人保护原则：禁止未成年人注册账号，并对极少数已注册的未成年用户采取自动切换至青少年模式的严格措施。在暑期高峰期，Soul 完成了人设大模型的迭代升级，在年龄、身份人设上的覆盖量增加了200%。基于更精确的AI识别结果，平台同步优化了其他未成年人识别策略，通过更精准的人设画像和判别逻辑，系统能更全面、更准确地识别疑似未成年用户，最大程度地将未成年人用户纳入保护范围。社区共建共治，共享安全生态 Soul深知社区生态的安全健康离不开每一位用户的积极参与。Q3季度，平台持续推进“社区共建共治”体系，并加大用户教育力度，提升全员数字素养—— 报告显示，内容推荐官、风纪委员等在任社区共建用户数量已超过7.8万人，其中，日均站内内容推荐官在任用户5.1万人，日均参与投票和投票人数均稳定增长。社区成员日均贡献2.2万+次投票，通过这一高度参与的方式，最终日均产生2900+个优质帖子，形成了“用户参与治理，治理反哺优质内容”的良性循环。在“教育”维度，Soul App 持续投入资源，通过多渠道、多形式的宣传，增强用户对平台规则和网络文明规范的认知。官方账号“风纪球长”对安全生态宣传内容发布了59篇帖子，内容涵盖反低俗、反不实信息、反恶意引战、恶意盗用他人形象等违规行为的警示，以及对安全标准及社交礼仪规范的宣导，总计触达51万用户。这一系列教育举措显著提升了用户自我保护能力和文明互动素养。技术向善，共赴友好社交新生态《2025Q3生态安全报告》不仅是一份阶段性的工作总结，更是 Soul App 对全体用户乃至整个社会的安全承诺书。在过去一个季度，Soul 依靠其强大的AI技术能力、严格的制度执行力以及日益壮大的社区共治力量，成功构筑了一道智能化的安全防线。在未来，Soul将继续秉承“让天下没有孤独的人”的愿景，持续投入资源升级AI治理能力，并深化社区共治体系。Soul 期待与每一位用户携手，共同探索和建设一个更加清朗、友善、健康的社交新生态，让每一份真诚的连接都能在安全可靠的空间中落地生根。

金融界10-22 16:04

港股科技ETF(159751)盘中净申购超400万份，往后看对比红利板块科技线仍会是主线

AI链、AI应用/端侧传媒计算机、港股互联网。11-12月业绩空窗期，以往规律是弱化对于当季度基本面的追逐，倾向于对12月经济会议政策、以及明年产业景气度的预期进行定价。这三个环节的优势分别在于：国产AI链：相较海外链，年底前可预期催化、以及明后年业绩上修的能见度/空间都更多。另外有追净值诉求的机构、之前通常踏空了海外算力，在这个位置进场的意愿也不强。 AI应用：端侧业绩上修空间比较足（Meta销售超预期+明年字节等端侧产品陆续上市），传媒计算机在业绩空窗期，对事件性催化和宏大叙事的定价会比较敏感。港股科技：除了【补贴退坡+明年宏观β修复预期+AI估值重塑】之外，资金面两个逻辑，一是估值分位低、完成收益KPI的机构做高低切锁定收益时会选择这种低位科技相关方向防御，二是年底前中性预期还是【指数向上+宽基ETF存在抛压】，那么国家队筹码相对较少的港股会有更顺的资金面逻辑。截至2025年10月22日 14:20，中证港股通科技指数(931573)成分股方面涨跌互现，国药控股(01099)领涨4.27%，中芯国际(00981)上涨0.88%，中环新能源(01735)上涨0.76%；FIT HON TENG(06088)领跌。港股科技ETF(159751)最新报价1.16元。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、中芯国际(00981)、比亚迪股份(01211)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)、药明生物(02269)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比66.5%。港股科技ETF(159751)，场外联接(A：021294；C：021295；I：022884)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-22 14:44

越跌越买？港股回调再现资金捡筹!全市场唯一香港大盘30ETF（520560）跌1.2%，场内现高频溢价

份股，自带“科技+红利”哑铃策略，荟萃互联网、金融、电子、消费等行业龙头，均为港股通高流通性大盘股，前十大重仓股合计权重超74%，集中度高，资金容纳能力较强，大额交易冲击成本较低。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：香港大盘30ETF被动跟踪恒生中国（香港上市）30指数，该指数基日为2000.1.3，发布于2003.1.20，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界10-22 14:44

中国“灯塔工厂”数量居全球首位，制造业智能化转型有望加快，科创机械ETF(588850)近3月累计上涨超18%

证券研报观点指出，“十四五”时期，工业互联网加速赋能生产体系智能化升级，已实现对全部工业大类的覆盖。2023年我国工业机器人装机量占全球比重超过50%，以智能制造为代表的新型模式加快普及。同时，全国累计建成421家国家级智能制造示范工厂，“灯塔工厂”数量居全球首位。政策面方面，9月底，工业和信息化部等六部门联合发布《机械行业稳增长工作方案（2025-2026年）》。其中提出，着力扩大有效投资。加快推进国家“十四五”规划重大工程重大项目建设，谋划“十五五”重大工程重大项目，持续拉动农机装备、工程机械、轨道交通装备、医疗装备等创新发展。此外，“灯塔工厂”纳入“十五五”规划的政策预期持续强化，多个城市已明确将“灯塔工厂”建设纳入“十五五”规划。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-22 14:24

信达生物114亿美元合作创国产创新药BD纪录，港股医药(159718.SZ)获资金积极申购

成均衡，不仅包含创新药，还涵盖CXO、互联网医疗、创新器械等港股特色标的，是投资者配置港股医药板块的便捷标准化工具。建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-22 14:14

恒指失守26000点，AI龙头下挫，百亿港股互联网ETF（513770）下跌2%，场内溢价再起，机构：回调正是配置窗口

1%，小米集团-W跌0.86%。重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格现跌2%。值得一提的是，午前加速走低区间，513770出现明显溢价，伴随成交放量，实时溢价率0.26%，或显示买盘资金逢低积极介入。招商证券表示，目前港股市场的悲观预期较为一致，受中美贸易战预期波动影响，港股尤其是成长板块出现回调。本次贸易摩擦与4月份并无本质不同，构成典型TACO交易特征。中美竞争是长期趋势，不宜过度悲观。港股短期震荡加剧，但长期向上趋势不变，建议聚焦结构性主线，重视四中全会“十五五”规划增量政策。华泰证券表示，当前全球风险资产估值分位数较高、杠杆交易上升，在关税风险、海外信用及流动性风险扰动下，市场波动加大。目前影响更多在情绪冲击而非基本面逆转，建议从普涨思维转向基本面兑现，关注近一月盈利预期有所上修的科技硬件、股价回调较为充分的医药、互联网龙头及ROE稳健且营收企稳的大众消费。华西证券认为，往后看，短期利好包括中美关系修复预期，而不确定性在于美元走强对港股行情的掣肘，这提示我们在博弈港股科技反弹的同时，或许需要容忍可能的波动。而中长期来看，AI周期对互联网、医疗等行业的赋能暂未被明显定价，同时互联网巨头对AI产业的推动正在进行，回调或正是较好的配置窗口。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪中证港股通互联网指数，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为18.11%、16.16%、11.067%，前10大持仓汇聚各领域互联网龙头公司，合计占比超72%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，在AI概念加持下，互联网板块的弹性明显更高，中证港股通互联网指数较恒生科技指数明显超额，领涨弹性突出。此外互联网板块估值更低，中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅23.69倍，位于近10年21.08%分位点的中低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（25.37%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破100亿元，年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

金融界10-22 14:04

港股午评：恒指再失26000点、科指跌2.12%，科技股、黄金股普遍下挫，农业银行连涨10日创新高

emi 订立战略合作协议，涉及云计算及互联网流量服务算力的供应及运营。百应控股(08525.HK)：附属与九仙订立售后回租交易。老铺黄金(06181.HK)拟折价4.5%配售371万股H股。国药控股(01099.HK)：国药一致前三季度归母净利约9.57亿元，同比减少10.18%；国药股份前三季度归母净利润14.92亿元，同比增长0.74%。新世界发展(00017.HK)澄清媒体报导：未就永续及其它债务证券进行任何债务管理项目；公司并无收到任何股权融资建议。北京控股(00392.HK)：燕京啤酒前三季度归母净利约17.7亿元，同比增长37.45%。机构观点银河证券：中美贸易谈判结果仍存很大变数，短期内市场风险偏好或持续偏低。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：（1）海内外不确定因素较多，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。（2）随着市场风格切换，前期涨幅较低的红利资产关注度提升。（3）中国将于10月20-23日召开二十届四中全会，并审议“十五五”规划，规划重点提及的板块市场关注度将提升。招商证券：目前港股市场的悲观预期较为一致。受中美贸易战预期波动影响，市场尤其是成长板块出现回调。本次贸易摩擦与4月份并无本质不同，构成典型TACO交易特征。中美竞争是长期趋势，但双方斗而不破，不宜过度悲观。港股短期震荡加剧，但长期向上趋势不变，建议聚焦结构性主线而非指数点位；重视四中全会“十五五”规划增量政策。华泰证券发布研报称，当前全球风险资产估值分位数较高、杠杆交易上升，在关税风险、海外信用及流动性风险扰动下，市场波动加大。目前影响更多在情绪冲击而非基本面逆转，最新情绪数据显示资金分歧显现，但胜率更优的加仓时机或仍需等待。建议从普涨思维转向基本面兑现，关注近一月盈利预期有所上修的科技硬件、股价回调较为充分的医药、互联网龙头及ROE稳健且营收企稳的大众消费。国泰海通：短期波动不改港股四季度牛市行情，其中恒生科技空间最大。首先，港股互联网巨头受益AI叙事发酵，港股资产结构优势有望凸显。其次，伴随美联储重启降息，港股外资力量回流存在超预期可能。最后，南向资金有望继续流入，有望推动港股行情继续向上。结构上，AI驱动下，港股科技仍是行情主线。此外，港股红利受益于政策强化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。华安基金：保险资金将成为股市的重要增量资金，港股红利则是险资配置的重要方向。保险资金与红利板块的低波动、高股息特性相契合，尤其在当前长债收益率处于历史低位的情况下，险资有望加大对红利策略的配置力度，形成中长期资金的正向支持。此外，政策环境的支持也为红利板块提供了坚实后盾。许之彦认为，银行业作为港股红利中的权重板块，未来有望迎来基本面的改善。

金融界10-22 12:14

港股科技大涨后回调，布局时刻到？港股通科技30ETF(520980)跌超2%溢价率高企，恒生科技ETF基金(513260)连续8日获顶格申购！

其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-22 11:34

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