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美联储明年将大幅降息125个基点？荷兰国际集团：小心鹰派突袭市场可能坚持下调50个基点展望

且美联储的一些高级成员似乎也这么认为。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克等其他官员表示，美国尚未看到限制性政策的全部影响。不过，仍然有一些残余的鹰派。旧金山联储主席玛丽戴利仍在考虑，系统是否有足够的紧缩政策。” ING对美联储2023-2026及更长期展望： (来源:ING) 美联储预计将在下周讨论长期限制立场，在这方面，最近几周美国国债收益率的大幅下跌表明经济金融状况有所放松，人们担心这实际上会削弱美联储今年早些时候的部分加息。例如，抵押贷款利率反应迅速，30年期固定利率抵押贷款从10月下旬的高位7.90%，降至上周的7.17%。尽管近期环比数据令人鼓舞，但通胀仍远高于2%的目标，预计美联储将对任何可能被解读为，旨在为2024年美联储进一步降息提供借口并导致长期利率更低的情况保持警惕。 “因此，我们预计美联储将维持相对乐观的经济评估，与他们在9月预测中表示的2024年降息50个基点相同，尽管降息幅度较低，因为他们上次预测的12月最终加息25个基点不会发生。美联储主席鲍威尔在12月1日讲话中的评估，很可能成为新闻发布会基调的模板。他认为，现在就断定美联储已经采取了足够的限制性立场，或者推测政策何时可能放松还为时过早。如果适当的话，该行准备进一步收紧政策。” 同样，纽约联储主席约翰·威廉姆斯预计，“在相当长的一段时间内维持限制性立场是适当的”。但ING称，美联储最终将转向鸽派。该机构继续解释说：“我们认为美联储最终将转向更加鸽派的立场，但这可能要到2024年第一季末才会出现。美国经济目前继续表现良好，就业市场依然紧张，但越来越多的证据表明，美联储加息以及随之而来的信贷条件收紧已开始产生预期效果。” “消费者是关键，随着实际家庭可支配收入趋于平缓、信贷需求下降以及许多人在疫情期间积累的储蓄耗尽，我们预计2024年将面临经济衰退的风险。住房交易崩溃和住宅建筑商情绪暴跌表明住宅投资将减弱，而耐用品订单疲软表明资本支出下降。如果汽油价格保持在较低水平，明年第二季通胀率可能会达到2%的目标，这可能为美联储从5月份开始降低利率打开大门，特别是如果招聘如我们预期放缓的话，”ING补充道。 ING预计2024年降息150个基点，2025年初进一步降息100个基点。#2024宏观展望# 但该机构指出，美联储的抵制可能会削弱近期高收益外汇的涨势。美联储对2024年宽松周期的市场定价的抵制，应该会温和地支撑美元。尽管欧元/美元在12月初表现不佳，并且可能在一天后从欧洲央行获得一些温和的支撑，但此次FOMC会议可能会导致跌至1.0650区域。几个月来，ING一直将1.07作为年终目标，并预计当短期美国国债收益率将崩溃时，美元主导的欧元/美元将在明年第二季出现更强劲的反弹。 “也许更容易受到美联储针对较低利率的适当抵制的可能是我们所说的增长货币，例如斯堪的纳维亚半岛的高贝塔货币和大宗商品部门，像是澳元和加元。这些货币在11月份美国较低的利率环境下表现良好。根据我们的2024年外汇展望，这些货币是我们明年的首选货币，应该会满足本月回调的良好需求。” 至于美元/日元的疯狂走势，美国收益率上升可能会提供一些暂时的支撑。“然而，我们怀疑美元/日元能否维持在146-147区域上方的涨势，因为交易者因12月19日日本央行政策的潜在变化而重新调整头寸。然而，我们怀疑美元/日元已经见顶，并且对我们预计明年上半年日本央行开始取消其极端鸽派政策后美元/日元将在明年夏天接近135的预期，仍然感到满意，”ING最后提到。

颜辞2023-12-08

态度180度大转弯，比尔·阿克曼押注降息

联储用来平衡经济中的供求关系。来源：亚特兰大联储在30次模型运行中，4次显示美联储应该降息，14次认为美联储应该继续加息。作者认为美联储最近已经结束了加息，但这里没有任何迹象表明开始降息是个好主意。泰勒规则模型并不是美联储的官方政策，但每当美联储与之相距甚远时，他们往往就会犯错误。在这里，我们看到正确的行动方针是保持利率稳定。市场的影响历史上最令人期待的经济衰退到来了吗？近两年来，经济信号不断恶化，但股市从历史高点下跌了不到10%，许多交易员认为商业周期已不复存在。然而，疫情带来的过剩储蓄现已基本耗尽，失业率正在上升。历史表明，这通常不会给股市带来好结果。美联储会在第一季度开始降息吗？作者的通胀数据显示，通胀仍然过高。如果美联储真的想要降低通胀，他们可能会被迫在经济疲软的6-9个月内保持利率稳定。哪里最有价值?股票、债券还是现金?考虑到美联储的地位和经济状况，作者认为现金仍然是最好的选择。在经济衰退中，企业利润往往会大幅下降，而股票对少数有现金购买的人来说，折扣也很大。是的，美联储会降息，你的现金收益会减少，但那时市场上会有很多机会。作者个人不会追随阿克曼的具体押注，因为作者认为，如果通货膨胀持续到经济走弱，美联储很容易将利率维持在较高水平，但TUA ETF是跟随他的最佳方式。总结阿克曼因另一项重大宏观押注而登上新闻头条，这次押注的是美联储的快速降息。鉴于我们从通胀数据中看到的仍高于目标的情况，这种押注唯一可能得到回报的方式是失业率迅速上升。阿克曼似乎在硬着陆上押下了重注，时间将证明他是否正确。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $SIMPLIFY SHORT TERM TREASURY FUTURES STRATEGY ETF(TUA)$

老虎证券2023-12-06

西格尔警告：货币供应停滞威胁美国经济增长

国经济放缓的迹象已经开始浮出水面。根据亚特兰大联储的GDPNow模型，本季度美国GDP增速将放缓至仅1.2%，这将是今年迄今为止最低的季度增速。与此同时，美国10月份失业率小幅上升至3.9%。这使得就业市场岌岌可危，接近触发“萨姆规则”（Sahm Rule）。当三个月平均失业率超过12个月低点至少50个基点时，这一衰退指标就会闪现。西格尔几个月来一直敦促美联储降低利率，减轻其对经济增长的压力。他此前曾预测，利率回落可能会导致股市明年上涨20%。与此同时，芝商所的联储观察工具显示，投资者预计美联储在明年3月降息的概率为57%，高于一个月前预测的25%。

金融界2023-12-05

亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为1.2%

亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为1.2%，此前预计为1.8%。

金融界2023-12-02

兴业投资：美元超跌反弹关注美国PCE物价指数

，周三美联储官员的讲话也不乏鸽派色彩。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，越来越相信通胀下行轨迹可能持续，其立场与此前有关没有必要进一步加息的表态一致。克利夫兰联储主席梅斯特支持12月按兵不动，认为美国抗通胀取得可喜的进展，然而仍然高于2%这一通胀目标。而里士满联储主席巴尔金坚守继续加息阵营，认为美联储应保留未来再加息的选项，以防通胀顽固。消息面并没有能够支持美元回升的有力因素，隔夜美元反弹更多是对早前一天猛烈跌势的修正，是一种技术性调整。今晚将关注美国上周初请失业金人数和美国10月PCE物价指数。不管是通胀还是就业数据，都将可能在美元指数重新争夺103关口之际，推动进一步行情。技术面欧元/美元日图10月低点以来的反弹势头仍维持完好，隔夜回踩MA5，关注能否持稳该线。4小时图小幅回落但并未破坏此前上行势头，仍看涨。小时图多空争夺激烈，支持关注1.0960，阻力关注1.1000。日内建议关注1.0960支持表现决定进一步方向。支撑位：1.0960 1.0930 1.0900 阻力位：1.1000 1.1020 1.1045 英镑/美元日图短期均线多头排列，仍看涨，短线回调关注MA5不破继续做多。4小时图在1.2700上方拉锯，回调动能有限。小时图多头转为纠缠，关注1.2660一线不破仍有望进一步走高。日内建议寻求1.2660上方轻仓做多，止损1.2635，先看1.2715。支撑位： 1.2660 1.2635 1.2600 阻力位： 1.2715 1.2745 1.2770 美元/日元日图在147.00一线收录十字星，MA5/10死叉仍提供打压，预计将是下行趋势中的中继信号。4小时图反弹缺乏动能，多空拉锯仍倾向进一步走低。小时图上探147.90后重新下行，关注146.65支持。日内建议147.40下方做空，止损147.60，下破146.65跟进。支撑位： 146.65 145.90 145.40 阻力位：147.40 147.60 148.00 黄金日图强势拉升后在前期强阻力区域录得十字星阳线，且短线偏离均线，看多但不建议过分做多。4小时图在2050下方整理，关注能否奇恩MA20上方。小时图冲高在2050上方受阻回落，短线反弹关注能否再创新高，否则可能形成短期双顶。日内建议关注2050一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 2035 2030 2025 阻力位： 2050 2055 2060 白银日图连续大阳线后在前期高点25及上方阻力区域受阻回落，关注进一步回踩MA5的可能性。4小时图在25.00一线拉锯，随机指标熊背离。小时图在25关口整理，空头略占上风。日内建议谨慎操作，激进者在25.00下方轻仓做空，紧设止损，下看24.80。支撑位：24.80 24.50 24.25 阻力位：25.00 25.25 25.50 2023-11-30

兴业投资2023-11-30

CWG Markets：美联储降息预期升温，黄金触及近七个月高点

CWG Markets2023-11-30

金田金业：美指终结连阴下跌，黄金高位窄幅休整

巴尔金则不愿将进一步加息选项排除在外；亚特兰大联储主席博斯蒂表示，越来越相信通胀下行轨迹可能持续。目前利率期货完全定价美联储到明年5月将至少降息一次。最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日减持2.02吨。美指跌势减缓出现反抽，日图收小阳星。黄金新高后有调整，最终收小阳K。技术分析前一个交易日，白盘时段，黄金开市即快速拉升逾十美金，价格在2051.73美元一带形成日内高点，随后拐头震荡走低。午后多头回吐早盘全部涨幅，并创日内低点2035.29美元。晚盘时段，行情围绕2040美元关口整理，最终收有上影线的小阳星。均线系统收敛拐头向上，价格依托五日均线震荡走高。MACD指标快慢线零轴上方现金叉，做多的动能增强。周二行情加速上涨，昨日新高后回调，走势属于大涨后的技术性休整，且调整幅度偏浅，表明多头势能依然占优，操作上回调做多为主。黄金操作建议：下方支撑：2035—2025 2020—2010 2000 上方阻力：2055—2065 2070—2080 2085 前一个交易日，白盘时段，行情小幅冲高后调整，午后多头失守25美元关口，价格创日内低点24.83美元。晚盘时段，行情延续震荡格局，价格短暂拉升至25.24美元创日内高点，尾盘回吐日内全部涨幅，最终收十字星。均线系统多头排列，支撑价格上行。MACD指标快慢线在零轴上方现金叉，做多的动能为主。白银压力位出现十字星，自前低21.9美元开始的上行幅度超10%，多空动能进入均衡状态。短期行情偏向震荡，操作上回调做多为主。白银操作建议：下方支撑：24.7—24.5 24.4—24.2 24 上方阻力：25.4—25.6 25.8—26 26.2 金田金业金田金业提醒您：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。金田金业，金钿金业是经过合法注册登记的金融机构，并且已获得相关的许可牌照，是行业内AA类级别147号行员。

金田金业2023-11-30

【直击亚市】中国刚刚传坏消息！习近平三年来首次访问上海，美联储鸽声大合唱

在12月会议上再次暂停利率。与此同时，亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)进一步表达了对通胀下行路径的信心。上述言论呼应了美联储理事沃勒周二的言论，进一步鼓舞了债券多头。 “如果经济增长继续逐渐放缓，你可能会看到债券进一步上涨，或者收益率进一步下跌，”摩根大通私人银行亚洲投资策略主管Alex Wolf在彭博电视上表示，“随着10年期国债普遍低于联邦基金利率，你可能会看到收益率在年底前继续下降。” 数据为美国经济软着陆提供了支持。美联储在其最新的“褐皮书”中表示，随着消费者缩减可自由支配支出，近几周经济活动放缓。美国国内生产总值(GDP)以近两年来最快的速度增长，而消费者支出增速放缓，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)被下调。在货币方面，美元兑10国集团的一些货币走弱。日元连续5天走强，在147日元附近徘徊。在其他方面，油价在连续两天上涨后小幅下跌，因为交易员们正在倒计时周四的关键会议，可能会看到欧佩克+延长或深化减产。金价在连续5天上涨后基本持平。与此同时，日本10月份工业生产强于预期，而当月零售额低于预期。周四晚些时候，欧元区将公布通胀和失业数据，美国首次申领失业救济人数和个人消费支出指数也将公布。

云涌2023-11-30

决策分析：全球债市即将迎来2008年来最佳单月涨幅市场押注美联储2024年上半年开始降息投资者聚焦PCE物价指数

处于有利位置”来评估通胀是否回到2%。亚特兰大联储行长拉斐尔·博斯蒂克表示，他对通胀坚定地处于下行轨道越来越有信心，而里士满联储行长托马斯·巴尔金则表示，央行应该保留加息的选择。 Renaissance Macro Research经济学家Neil Dutta表示：“美国经济表现良好，对于股市投资者来说，这是软着陆的最大支撑。对于债券投资者来说，我预计收益率曲线将持续牛市陡峭化。” Titan Asset Management分析师John Leiper表示，虽然GDP突显了经济实力，但核心PCE价格指数的下跌将被美联储官员解读为表明他们的策略仍在正确轨道上且可能实现软着陆的迹象。尽管华尔街押注降息将最终结束美联储所谓的量化紧缩政策，但美国银行策略师表示，银行体系对更大现金缓冲的需求可能会在明年下半年甚至更早结束量化紧缩。盈透证券分析师的Steve Sosnick表示，股票交易员对于美联储降息的前景变得更加着迷，而没有充分考虑“原因”。“如果我们确实实现软着陆，为什么美联储愿意最早在5月份降息？如果经济形势需要，我没有理由怀疑美联储会迅速降息或取消量化宽松。但目前市场的定价并未反映这些情况。” Harris Financial Group分析师Jamie Cox表示，尽管总体GDP数据上调并看起来乐观，但消费者支出开始回滚仍令人担忧。潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼押注美联储将比市场预测的更早开始降息，此举最早可能在第一季度发生。以Mislav Matejka为首的摩根大通策略师表示，明年上半年风险资产的背景将面临挑战，在可能改善之前会出现“短暂的实质性疲软”。他们写道，“一旦美联储进一步降息，股市的风险回报就会开始根本性改善”。瑞银全球财富管理分析师的Solita Marcelli表示，她同意市场的评估，即明年美国经济增长、通胀和利率都将走低。然而，她对美国降息时机和规模的看法与市场不同，可能存在不确定性和波动性。“我们认为投资者应该关注质量，在固定收益领域，优质债券提供有吸引力的收益率，如果利率预期如我们预期下降，应该会带来资本增值。在股票方面，资产负债表强劲、盈利能力高的优质公司，包括科技行业的公司，应该最有能力在增长疲软的环境中创造盈利。” 下一个交易日焦点、风向标： 00:55德国11月季调后失业率(官方) 02:00欧元区11月消费者物价指数初值(年率) 欧元区10月失业率欧元区11月消费者物价指数初值(月率) 05:30加拿大9月GDP(月率) 加拿大第三季度GDP(年化季率) 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1125) 美国10月个人消费支出(月率) 美国10月个人消费支出物价指数(月率) 美国10月个人收入(月率) 07:00美国10月NAR季调后成屋签约销售指数(月率) 15:30日本10月失业率阿联酋第28届联合国气候变化大会(COP28)在迪拜举行 06:05纽约联储主席威廉姆斯在布雷顿森林委员会“探索央行创新”会议上发表主旨演讲主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收跌，收报1.0969，跌幅0.21%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1003，进一步阻力位于1.1039，关键阻力位于1.1061；汇价下行的初步支撑位于1.0946，进一步支撑位于1.0924，更关键支撑位于1.0888。英镑：英镑/美元持平，收报1.2694。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2730，进一步阻力位于1.2766，关键阻力位于1.2799；汇价下行的初步支撑位于1.2661，进一步支撑位于1.2628，更关键支撑位于1.2591。日元：美元/日元收跌，收报147.238，跌幅0.16%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.866，进一步阻力位148.505，关键阻力位于149.101；汇价下行的初步支撑位于146.631，进一步支撑位于146.035，更关键支撑位于145.396。 #决策分析#

埃尔文2023-11-30

美股收盘：三大股指基本收盘中概股多下跌拼多多盘中市值一度超越阿里巴巴

，“出行和旅游活动总体健康。” 这份由亚特兰大联储编制的报告基于11月17日及之前收集的信息，包含12个地区联储银行辖区内有关企业状况的轶事和评论。美联储官员纷纷暗示不急于进一步加息但就通胀路径看法不同美国三位地区联储银行行长周三就美国通胀路径提出了不同的看法。两位美联储官员周三就继续维持利率不变提供了理由，而另一位则警告称通胀居高不下的风险导致应保留进一步加息的选项。今年一直呼吁加息的美联储官员之一，克利夫兰联储行长Loretta Mester表示，货币政策处于良好位置，使央行能够保持灵活，适当应对不断变化的前景。这暗示她支持在下个月的货币政策会议上再度按兵不动。为投资者注入信心通用汽车宣布上调股息和回购百亿美元股票计划通用汽车宣布将把股息提高33%并启动100亿美元的股票回购，这是该公司有史以来规模最大的回购计划，重燃了投资者对该公司股票的兴趣。由于该公司的技术投资停滞不前，该股今年以来大幅下跌。该汽车制造商还将2023年的盈利指引恢复到略低于美国汽车工人联合会为期六周的罢工削减利润之前的水平。通用汽车表示，现在预计净利润将在91亿美元至97亿美元，而之前的预期为至多107亿美元。通用汽车在工人罢工期间撤回了指引。欧佩克+考虑实施新的石油减产措施欧佩克+周三表示，尽管中东冲突导致石油市场紧张，但该组织正在考虑将石油日产(7.79，-0.11，-1.39%)量削减至多100万桶。此举可能会推高油价，可能会在周四的欧佩克+线上会议上宣布。能否达成新的减产协议尚不确定，新的减产协议在欧佩克内部面临着巨大阻力。英伟达CEO黄仁勋：人工智能将在5年内赶超人类英伟达首席执行官黄仁勋周三表示，人工智能正在赶超人类。黄在DealBook峰会上表示，如果将人工智能（AGI）定义为能够以与人类智能“相当竞争”的方式完成测试的计算机，那么“在未来五年内，人工智能可以完成这些测试。” 英伟达的业务正在蓬勃发展，因为对高性能图形处理单元（GPU）的需求激增，这些GPU用于训练人工智能模型，并在汽车、建筑、电子、工程和科学研究等行业运行大量工作负载，以及OpenAI的ChatGPT。继第二大城市伯明翰之后英国诺丁汉市破产英国中部工业城市诺丁汉市今天（29日）宣布破产，并根据1988年地方财政法案第114条发布了报告。诺丁汉市政委员会表示，该市已事实性破产，这意味其将停止法律规定的服务之外的所有支出。诺丁汉，位于英国英格兰东米德兰兹区域诺丁汉郡，英格兰的单一管理区、城市、自治市镇。英国英格兰东米德兰重要工业城市，诺丁汉郡首府，是英国仅次于伦敦的第二大贸易集散地。微博拟发行3亿美元可转换优先票据盘后股价跌逾11% 微博公司(今天宣布拟发行(“发行票据”)2030年到期的总本金为3亿美元的可转换优先票据(“票据”)，具体取决于市场情况和其他因素。公司打算授予债券发行的初始购买者一项期权，该期权可在30天内行使，自债券发行之日起(包括发行之日)，以额外购买总计3,000万美元的债券本金。公司计划将此次债券发行的净收益用于部分2024年到期的3.5%优先债券的再融资。

金融界2023-11-30

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