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降息预期升温：为何优先关注大盘成长指数？
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，以推动政策利率向3%的中性利率回归；亚特兰大联储主席博斯蒂克虽对关税影响存在担忧，但也认可就业市场降温幅度已足以支撑25个基点的降息操作。跨阵营的政策共识使得市场对降息的定价接近完全兑现，为大盘成长指数的估值修复打开了空间。降息如何利好大盘成长指数？美联储降息对大盘成长指数的利好，并非单一维度推动，而是通过“无风险利率下行、资本流动重构、盈利弹性释放”三重路径形成协同共振，最终构建起“估值修复+业绩改善”的双击逻辑。（1）无风险利率下行：直接抬升成长股估值中枢成长股的估值核心取决于未来盈利的贴现水平，美联储降息会直接降低全球无风险利率，进而拉低成长资产的贴现率，提升其未来现金流的现值。这种利率下行对大盘成长指数的估值提振尤为显著——由于大盘成长指数成股普遍具备较高的预期盈利增速，无风险利率的回落会使其估值中枢得到明显上移，这也是利率下行周期中，大盘成长指数往往能跑赢宽基指数的核心原因之一。（2）资本流动重构：外资加速增配A股成长资产美联储降息引发的中美利差收窄，会推动全球资本重新评估新兴市场资产的配置价值。而A股大盘成长指数凭借“高成长属性+相对低估值”的组合优势，成为外资增配的重点方向。与此同时，美元指数走弱与人民币汇率企稳，进一步降低了外资配置A股的汇率风险与机会成本，促使北向资金等外资持续加仓大盘成长指数成份股，尤其是科技、电力设备等领域的龙头企业，为指数提供坚实的资金端支撑。（3）盈利弹性释放：高负债高研发企业直接受益大盘成长指数成份股多集中于科技、新能源、高端制造等领域，这类企业普遍具有“高资产负债、高研发投入”的特征，美联储降息对其盈利的提振作用直接且显著。从财务成本看，降息可减少企业利息支出，这部分成本节约会直接转化为净利润增长；从研发投入看，低成本资金能助力企业扩大研发规模，如推进技术迭代、采购核心设备等，进一步突破发展瓶颈并提升竞争力，推动盈利增速向更高水平迈进，为大盘成长指数的行情提供扎实的业绩基础。图：深证100行业分布数据来源：wind，截至2025/08 对于普通投资者而言，当下布局大盘成长指数，既能把握美联储短期降息所催生的流动性红利，也可长期分享中国经济高质量发展与全球科技革命带来的时代机遇。要在这轮宽松驱动的资产重估浪潮中实现资产稳健增值，真正把握优先关注大盘成长指数的核心价值，关键在于选对投资工具、理性应对市场风险，并始终坚守长期配置视角。而深证100指数，正是这一配置方向上的优质选择——其行业结构深度契合新质生产力发展等产业趋势，且长期历史业绩持续跑赢市场的表现，更印证了其配置价值，足以成为投资者布局大盘成长赛道的可靠标的。相关布局产品：易方达深证100ETF（159901，联接A/Y/C：110019，022923,004742），最新规模73.77亿元，同类中规模领先、流动性优质的深证100类ETF。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 17:01
华盛顿邮报观点：欢迎来到美国的“轻滞胀”时代
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第二季度却实现了3.3%的强劲增长，而亚特兰大联储的最新估计显示，第三季度的增速可能也在3%左右。理解当前经济的关键在于认识到两个支撑增长的趋势：富人的消费支出，以及企业在人工智能热潮中的大规模投资。现在的经济高度偏向少数大玩家。到目前为止，今年企业在软件和数据中心上的支出——主要用于人工智能——对经济的贡献超过了消费。这令人震惊。美国一直被视为消费型经济体，大部分增长通常来自人们在汉堡薯条、美容护理和橄榄球比赛等各类商品和服务上的消费。然而，突然间，这成了一个人工智能驱动的经济。摩根大通在近期一份报告中写道：“人工智能相关的资本支出为国内生产总值增长贡献了1.1%，超过了美国消费者作为扩张引擎的作用。” 而这些支出主要由大型科技公司主导，包括Meta、Alphabet、微软、亚马逊和甲骨文。消费依然存在，但主要由收入排名前20%的人群推动：他们的年收入大约在17.5万美元以上。穆迪分析首席经济学家赞迪指出，收入排名后80%的人基本上是在原地踏步，他们的支出只是勉强跟上通胀。相比之下，前20%的人群支出增长速度远远超过通胀，可能是因为富人最能从创纪录的股市上涨中受益。经济很可能继续维持增长，即便中低收入家庭正因物价高企、工资跟不上（或仅仅勉强跟上）而承受巨大压力。雇主在当前难以找到替代工作的情况下，也缺乏为员工提供大幅加薪的动力。围绕类似滞胀环境对美联储的挑战，已有大量讨论。美联储专注于降息以阻止更多裁员，却有可能引发更高的通胀，或者出现类似互联网泡沫时期的人工智能泡沫。但同样复杂的情况是，这个分化的“K型经济”里，顶部群体欣欣向荣，而其余人群则在勉强维持生计。换句话说，在商业层面，人工智能相关企业蒸蒸日上，而房地产、农业和制造业等行业却在苦苦挣扎。政策制定者到底要扶持哪些群体？金融咨询公司Financial Insyghts总裁阿特沃特说：“K型经济的根本挑战在于，对于顶端群体，你应该大幅加息，而对于底端群体，你要大幅降息。” 有许多异常力量在发挥作用，但经常被忽视的是：中产阶级正在经历动荡的经济，如果任由他们的处境进一步恶化，将是一个错误。来源：加美财经
加美财经09-19 00:00
贝森特提抵押贷款声明：理由与特朗普试图解雇美联储库克时所用相近
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款协议，将位于密歇根州安娜堡和佐治亚州亚特兰大的两处房产均申报为自己的主要居所。库克签署这些文件的时间是 2021 年夏季，两份文件的签署时间相隔不到两周，而当时她尚未被任命为美联储理事会成员。美国联邦住房金融局（FHFA）局长比尔・普尔泰今年 8 月在社交媒体上公布了库克的抵押贷款文件后，多次指控库克存在抵押贷款欺诈行为。美国司法部在收到普尔泰的刑事举报后，已对库克展开调查。特朗普于 8 月 25 日表示，他将基于普尔泰的指控解雇库克。库克已提起诉讼，要求阻止自己被解雇，并否认存在抵押贷款欺诈行为。美国哥伦比亚特区联邦地区法院法官及一家联邦上诉法院均已裁定，在库克的诉讼案件审理期间，特朗普不得将其解雇。此前数月，特朗普曾向美联储施压，要求大幅降息，但未获成功，之后他便试图解雇库克。今年 8 月，贝森特在被问及库克的情况。贝森特表示：“有些人认为特朗普总统对美联储施加了不当压力。但也有像特朗普总统和我这样的人认为，如果一名美联储官员存在抵押贷款欺诈行为，就应当对此展开调查，而且这样的人不应担任美国主要金融监管机构的职务。” 最新报道指出，库克与贝森特的情况并非完全相同。库克的抵押贷款协议是由其本人签署的，而贝森特的协议则是由一名律师代表他签署的；此外，贝森特的两笔抵押贷款均来自同一家银行，而库克的两笔贷款则分别来自两家不同的银行。不过，有证据表明，贷款机构当时知晓贝森特和库克各自对相关房产的实际使用计划。上周报道称，2021 年 5 月的一份贷款评估报告显示，库克曾将亚特兰大的那处房产申报为 “度假屋”。贝森特的代表提供了美国银行的一份声明，该声明称，当时银行知晓 “贝德福德和普罗温斯敦的两处房产均为次要居所”。 2007 年为贝森特处理抵押贷款协议的律师查尔斯・里奇发表了声明。里奇表示：“2007 年 9 月，我是贝森特先生的律师及授权代理人。当时，我根据一份授权委托书，签署了一份抵押贷款协议，为贝森特先生在纽约州贝德福德希尔斯购买一处新居所提供贷款融资。” 他称：“在 2007 年完成上述交易的同时，我还就马萨诸塞州普罗温斯敦的一处房产签署了第二份抵押贷款协议，将该房产作为额外抵押品。” 里奇表示：“美国银行完全知晓马萨诸塞州普罗温斯敦的那处房产并非主要居所，并且豁免了‘该房产须作为主要居所使用’的相关要求。” “贝森特先生在这些贷款申请中参与度极低，相关事宜完全无可指摘 —— 因为他已授权我作为他的律师及代理人，全权处理这些贷款交易的交割事宜。”
金融界09-18 08:31
美联储降息25个基点市场震荡、前途未卜
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尚未完全体现。8月零售销售远强于预期，亚特兰大联储GDPNow模型目前预计三季度年化增速达健康的3.4%，花旗经济意外指数已连续两月为正。问题在于拐点何时出现？法国巴黎银行经济学家称，“传导至消费者被延迟，但并未脱轨”。他们估算当前美国企业承担了64%的关税负担，消费者仅承担17%。他们预计将转变为企业1%、消费者63%。这会改变局面吗？美联储宽松对全球的“混合祝福” 当许多央行逐步结束降息周期之际，美国联储正准备开启一轮降息。严格说，联储是在恢复宽松：去年12月暂停前，三个月内共降息100个基点。无论如何，这家全球最重要的央行正逆全球潮流而动，这在政策宽松方面已多年未见。其他国家或许需要为更为波动的水域做好准备。自1999年欧元诞生以来，全球已历经四次大型宽松周期（包括当前这一轮）。在此前三轮中，联储要么是最早行动的大型央行之一（如2019年），要么是最激进的降息者之一（如互联网泡沫破裂时）。但去年联储启动相对较晚；顽固的通胀与稳健的增长让其晚于多数同行开始行动。结果是，联储如今在追赶其他货币当局，尤其是已经在本轮降息中分别下调200和225个基点的欧洲央行与加拿大央行。利率期货市场目前计入到明年年底联储大约150个基点的降息，显著多于其他发达经济体。交易员预计英国央行、加拿大央行、澳洲与新西兰联储同期仅再降40—60个基点。与此同时，欧洲央行与瑞士央行被视为已结束降息，日本央行则在缓步加息，走出独特路径。这种政策分化可能在美国之外制造一些问题。欧元区政策分化最直接、最明显的影响正在外汇市场体现：经历了一个相对稳定的夏季后，美元再次走弱。突如其来且不受欢迎的本币升值，可能让许多央行的日子不好过。以欧洲央行为例。官员已预计剔除能源与食品的核心通胀将低于2%目标，到2027年末降至1.8%。今年以来欧元/美元15%的涨幅或已部分纳入其模型，但对全球最重要的汇率进一步走高的再一跳，可能尚未纳入。欧元有望录得自2003年以来对美元的最大年度涨幅。若货币升值与关税抑制的增长进一步压低通胀，欧洲央行是否需要重启降息？也许。但这可能会将目前2%的政策利率（位于欧洲央行1.75%—2.25%的中性区间中部）降至刺激性区间，正如管理委员会要员伊莎贝尔·施纳贝尔所警示的那样。按某些口径，欧元区“实际”利率已低于“R-star”（既不加速也不减缓增长的长期中性利率）。全球股市方面又如何？从政策利率角度看，美联储宽松历来是全球股票的顺风，尤其当降息之后实现“软着陆”（即无衰退）时，这就更顺理成章。市场似乎已在押注这一幕再现。愈发鸽派的联储预期叠加“软着陆”希望，以及围绕人工智能与大型科技股的乐观，共同推动自4月以来的全球股市回升。许多关键指数创新高，录得可观的两位数涨幅。但这些是否已“计价充分”？一些分析师认为仍有上行空间。法国兴业旗下Exane策略师认为，股市仍处于上涨的“早期阶段”，最终或将以“狂喜”告终，并超配欧洲与日本。花旗的同行则在全球层面“最大程度做多”股票，欧洲取代新兴市场成为主要超配。风险在于，未来数月联储未能满足市场对激进宽松的预期，从而推动美元急升、全球金融条件收紧，并引发一轮“战术性”回调，不仅在美国，也将波及全球。时间会给出答案。但可以肯定的是，市场正步入陌生领域：在诸多股指处于纪录高位、债券利差处在历史低位、关键汇率位于多年未见的水平之际，投资者在本轮联储宽松的演进中应更加谨慎。明日可能推动市场的事件新西兰二季度GDP 澳大利亚8月就业数据日本7月机械订单台湾利率决定英格兰银行利率决定欧元区7月经常账户欧洲央行官员克劳迪娅·布赫、伊莎贝尔·施纳贝尔、路易斯·德金多斯发言美国每周初请失业金美国9月费城联储制造业指数美国7月TICS资本流动数据美国财政部发行190亿美元10年期TIPS
佳华16809-18 06:45
美联储内斗升级！鲍威尔深陷“降息迷局”，特朗普“钦点”接班人强势搅局，全球市场迎来关键时刻！
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未由鲍威尔或其他美联储理事主持，而是由亚特兰大联邦法官伊丽莎白·布兰奇（Elizabeth Branch）主持，这一打破惯例的举动无疑为会议增添了更多政治色彩。特朗普近期频频对美联储施压，公开呼吁大幅降息，并要求理事会从鲍威尔手中“接管控制权”。他表示，尽管美联储有权自行决定利率政策，但“他们应该听听像我这样的聪明人的意见”。此外，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）已开始为鲍威尔接班人选定候选名单，其中包括四位将出席本次会议的官员。这场接班人之争不仅让外界难以准确解读美联储的政策信号，也让美联储的独立性面临前所未有的挑战。内部异议或创历史，鲍威尔领导力承压自2018年担任美联储主席以来，鲍威尔仅在2019年9月的一次会议中遭遇三张反对票。当时，美联储内部对是否需要为经济提供缓冲以应对特朗普对华贸易战的影响存在分歧。如今，类似的场景可能再次上演。分析人士预计，由特朗普提名的理事，包括米兰、克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman），可能支持更大幅度的降息，甚至投下反对票。如果反对票达到三张或更多，将被视为对鲍威尔领导力的严重质疑。哈佛大学经济学家、曾任国际货币基金组织首席经济学家的肯尼斯·罗戈夫（Kenneth Rogoff）形容当前局势：“特朗普似乎在为美联储主席人选搞一场选美比赛，这绝非正常时刻。” 值得注意的是，沃勒和鲍曼在7月会议中已对按兵不动的决定提出异议，主张降息。这也是自1988年以来，美联储单次会议中首次出现两名理事同时持反对意见。如果本次会议反对票进一步增加，可能被外界解读为政治作秀，而非纯粹的政策分歧。前克利夫兰联储行长洛雷塔·梅斯特尔（Loretta Mester）对此表示担忧：“政治动机驱动的投票可能削弱美联储的公信力。” 政策声明的微妙博弈，前瞻指引成关键美联储每次利率决定后的政策声明是鲍威尔凝聚共识的重要工具。声明的措辞不仅解释当下的政策决定，还为未来的政策走向提供线索。然而，当官员选择提出异议并投下反对票时，他们可能失去影响声明措辞的机会。2011年的一次会议中，波士顿联储主席埃里克·罗森格伦（Eric Rosengren）曾明确表示，当部分官员明确反对多数派决定时，试图通过修改声明措辞来达成共识毫无意义。沃勒曾强调，反对票需谨慎使用：“如果你抱着‘每次会议都要投反对票’的心态，那甚至不用出席会议了。”这意味着，本次会议的反对票不仅反映政策分歧，还可能影响未来政策信号的清晰度。如果特朗普提名的官员通过反对票表达对更大降息的支持，其他对降息持保留态度的官员可能倾向于发布更为保守的前瞻指引。反之，如果7月主张降息的官员此次支持鲍威尔的决定，他们可能在未来降息路径的指引上获得更大话语权。美联储进入新时代，更多异议或成常态一些美联储资深人士认为，未来的美联储可能进入一个充满分歧的新时代。前达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）表示：“未来一年，美联储的人员构成将是关键，我们或许需要习惯更多异议的出现。”这种变化可能源于特朗普政府对美联储的持续干预，以及接班人选的不确定性。此外，鲍威尔在会后新闻发布会上的表态也将备受关注。他的回答不仅影响市场对短期利率的预期，还可能对长期利率和资产价格产生深远影响。市场分析师认为，美联储内部的分歧和外部的政治压力，可能让本次会议的政策信号异常复杂，投资者需格外谨慎解读。总结：鲍威尔如何在风暴中稳住舵？本次美联储会议注定不平静。降息决定背后，鲍威尔需要应对内部的政策分歧、外部的政治压力以及接班人选的激烈角逐。无论是特朗普提名官员的异议，还是地区联储行长的谨慎态度，都让美联储的决策过程充满变数。政策声明的措辞和鲍威尔会后的表态将成为市场解读未来经济走向的关键。在这场政治与经济的双重博弈中，鲍威尔能否稳住美联储这艘巨轮的舵，带领其穿越未知的风暴，值得全球投资者密切关注。
金融界09-17 14:30
中美突发重磅！彭博：中美贸易谈判期间中国解除富国银行银行家出境禁令
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。茅晨月是出生于上海的美国公民，常驻亚特兰大，2012年起在富国银行任职，目前负责监督该行的国际保理业务，并为跨国客户提供跨境营运资本策略方面的咨询。
tqttier09-17 13:43
用数字说话：美国7月商业库存小幅上升销售激增推动去库加快
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季度美国经济以3.3%的年化速度增长。亚特兰大联储目前预计第三季度GDP增速为3.1%。零售库存7月份增长0.2%，与上月公布的预估报告一致。6月份同样增长0.2%。汽车库存增幅被修正为0.5%，高于此前报告的0.3%；6月份为增长0.9%。剔除汽车的零售库存（计入GDP核算）如预期小幅上升0.1%。 7月份批发库存增长0.1%，制造商库存增长0.3%。商业销售在7月份大幅增长1.0%，继6月份上涨0.7%之后继续走强。按7月份的销售速度计算，企业清空货架所需时间为1.37个月，低于6月份的1.38个月。
Heidi09-17 00:32
华尔街日报：为了维持生计，越来越多美国人从事“能找到的工作”，而不是“想要的工作”
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份没有福利的兼职工作。褐皮书还指出，在亚特兰大，当地公司报告说“多数职位都有大量应聘者”。 44岁的克丽斯塔尔·安德森在加州兰开斯特的羚羊谷大学于去年年初关闭后，失去了她负责教学与教师管理的全职工作。她此后一直在学校做兼职，处理如成绩单申请等行政事务，同时不断寻找能增加工作时长的其他岗位，但始终无果。拥有教育学博士学位的安德森表示，她已经投递了大约400份求职申请，涵盖从学术岗位到秘书、咖啡师和快餐店的工作，但没有一个成功。她怀疑，零售商之所以不录用她，是因为他们认为她一旦找到心仪的工作就会跳槽，她说自己一家四口的生活状态是“靠工资过日子，每分钱都得精打细算”。来源：加美财经
加美财经09-16 00:01
下周展望：央行超级周来袭！盯紧美联储“点阵图”，加、英、日央行道路大不同
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动力市场的疲软增加对激进宽松的猜测，但亚特兰大联储GDPNow模型对三季度3.0%的强劲增长预估，使得美联储的处境比市场想象的更复杂。美联储是否会匹配市场的鸽派预期？仅25个基点的降息本身不太可能引发市场剧烈波动。若真是如此，市场将迅速把注意力转向鲍威尔主席的新闻发布会及最新的宏观经济预测，尤其是新的“点阵图”。（来源：LESG）回顾6月，当时的点阵图显示今年还将有50个基点的额外降息，但有7名成员倾向于维持利率不变。因此，要与市场的鸽派预期保持一致，决策者需要发生重大立场转变。不过，如果他们确实更倾向进一步降息，美元可能会再次承压。随着2025年年底的临近，2026年的点阵图也可能受到关注。6月时，决策者预计在今年两次降息的基础上再加一次，这与市场预期的再降三次差距很大。然而，随着特朗普总统推动更换理事会成员，以及明年初将进行地区联储主席的任命，2026年的预测可能会有重大修订。经济疲软将促使加央行降息美联储决议之前，加拿大央行将率先宣布利率决定。7月时，加拿大央行将利率维持在2.75%不变，称经济有韧性，并指出剔除波动和税收变化后，核心通胀水平在2.5%左右。但此后数据显示，失业率从6.9%升至7.1%，7月和8月就业市场共减少10.63万个岗位，二季度GDP环比萎缩0.4%。7月CPI同比从1.9%降至1.7%，但修正均值保持在3.0%不变。8月通胀数据将在利率决议前一天公布。（来源：LESG）尽管核心通胀指标顽固，但经济疲软令投资者转向鸽派，预计本次会议有85%的概率降息25个基点，并几乎完全消化年底前再降一次的预期。若央行如预期般降息且语气较7月更鸽派，加元可能大跌，美元兑加元有望延续自9月1日以来的反弹。英国央行将维持观望周四，英国央行将接棒，周五亚洲时段则轮到日本央行。英国决策者8月将利率降至4%，创两年多来新低，但决议过程异常胶着，最终通过二轮投票才落定。在其货币政策报告中，英国央行预计通货膨胀率将在9月份达到4%的峰值，是其目标的两倍，而上周央行行长贝利表示，“对于我们何时以及以多快的速度采取进一步措施，现在有更多的疑问。” 因此，市场几乎确定英央行周四将保持不动。不过，由于上次决议极为接近，投票结果可能左右英镑，哪怕仅有一两位官员投票支持降息，都可能促使市场提前押注，从而打压英镑。目前投资者预计下次25个基点降息将在3月实施。（来源：LESG）需要强调的是，在周四决议之前，英国8月CPI将于周三公布，这可能会影响次日的投票结果。英国零售销售数据则将在周五公布。日本央行年底前是否仍愿意加息？随着日本首相石破茂辞职，市场猜测其继任者可能主张更宽松的财政和货币政策，加息25个基点的概率已降至50%以下。不过，市场很快调整了对日本央行加息的押注，因有报道称日本央行仍认为尽管政治动荡，但由于经济状况如预期发展，仍可能在今年再次加息。虽然市场普遍预计日本央行下周将按兵不动，但年底前加息的概率已升至60%，市场也完全消化了明年3月前加息25个基点的预期。因此，关注焦点将落在前瞻指引和行长植田和男的记者会。（来源：LESG）若日本央行仍坚持提高借贷成本，日元可能走强。但要传递清晰信号可能并不容易。自民党将于10月4日举行党内选举，以决定石破的继任者，此人选可能对货币政策产生影响。尽管日本央行是独立的，但早在2013年，央行和政府就联合声明强调合作以抗击通缩和促进经济增长的重要性。热门候选人之一是前经济安保大臣高市早苗，她被认为支持宽松政策。因此，任何暗示日本央行放缓甚至放弃未来加息的迹象，可能对日元极为不利。
风起09-13 16:29
会员
“鹰”与“鸽”之争：美联储利率政策转向在即详细解读官员们的最新表态
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斯蒂克（Raphael Bostic，亚特兰大联储主席）：称劳动力市场已明显放缓，年内适合再降息25个基点。鹰派（Hawks）代表性言论米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman，美联储理事）：一贯偏鹰，担心过快降息可能让通胀压力再度抬头。杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid，堪萨斯联储主席）：强调当前通胀仍高于目标，需保持谨慎。尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari，明尼阿波利斯联储主席）：表示通胀仍过高，同时劳动力市场也在降温，形势更复杂。背景与投票机制政策利率目标区间：目前为4.25%–4.50%。 6月预测：19位决策者中位数预期为年内降息0.5个百分点，但7位预计不会降息。美联储理事会：由7名成员组成，包括主席和副主席，由总统提名、参议院确认。特朗普提名的：沃勒、鲍曼，以及有望加入的米兰。拜登提名的：巴尔（Barr）、杰斐逊（Jefferson）、库克。鲍威尔最初由奥巴马提名为理事，2018年被特朗普任命为主席，2022年再次被拜登提名连任。地区联储主席：共有12人，均参与政策讨论，但只有5人当年拥有投票权（纽约联储主席为常任票，其余4人轮换）。路透对官员立场的统计变化（截至9月会议前） 2025年9月：鸽派2人，偏鸽3人，中间派8人，偏鹰5人。 2025年7月：鸽派1人，偏鸽3人，中间派8人，偏鹰7人。 2025年1月至6月：鸽派0人，偏鸽3人，中间派9人，偏鹰7人。 2024年12月：鸽派0人，偏鸽2人，中间派10人，偏鹰7人。 2023年：统计显示，2023年下半年鹰派明显占优，但自2024年以来，鸽派力量逐渐增加。
丰雪鑫9909-13 04:38

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