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京东回应10亿现金招募“菜品合伙人” ：“菜品合伙人”享受每个菜品带来的销售分成，租金、人力、运营成本都是京东出资，绝不让合伙商家亏损

对于京东七鲜小厨10亿现金招募“菜品合伙人”等一系列问题，京东火速回应。京东表示模式上是合营，不同的餐饮品牌、厨师作为“菜品合伙人”的角色参与进来，享受每个菜品带来的销售分成，这是我们在利益分配上的机制。对于七鲜小厨的定位，京东表示七鲜小厨的定位是希望通过创新的供应链模式，帮助消费者吃到有品质又便宜的食物，帮助品质餐饮商家获得更多的销量，又好又便宜。京东不抢餐厅的生意，更不跟其他外卖平台之间有什么竞争。对餐饮商家开放合伙人的模式，也不会设限在单一平台上经营。七鲜小厨在供应链上的探索，向前一步参与到了食材供应链的环节，向深一步以菜品合伙的方式开店运营。七鲜小厨的菜品合伙人模式，租金、人力、运营成本都是京东出资，绝不让合伙商家亏损，餐饮商家只需要负责菜品研发，我们认为这样的模式更符合大企业应有的社会担当。以下是具体回应 1、七鲜小厨的定位是什么？推出的初衷是什么？目标是什么？七鲜小厨定位合营品质餐饮制作平台，我们认为这可能是餐饮外卖市场15年来，最大的供应链模式创新。我们的初衷是通过供应链的创新，现炒现做+透明厨房，帮助消费者吃到有品质又便宜的食物，帮助品质餐厅获得更多的销量，又好又便宜。大家都知道，现在的餐饮和外卖行业存在诸多痛点。很多优质的餐饮品牌，有非常好吃的菜品，却很难实现全国范围的连锁经营。京东希望通过更高的坪效，帮助这些餐饮品牌获得更好的销售。从用户的体验来说，行业还普遍存在幽灵外卖的问题，幽灵外卖因为价格足够低，很容易造成劣币驱逐良币。除了京东外卖严格杜绝幽灵外卖入驻平台，我们也在思考，有没有办法通过市场化的竞争，让幽灵外卖在这个行业里彻底出局。所以，七鲜小厨的模式，首先是面向餐饮商家、个体厨师进行菜品招募，一起研发好吃的菜品，上线到七鲜小厨；再通过七鲜小厨全国范围规模化开店，把菜品卖到全国各地，菜品合伙人能持续享受到销售分成，获得更多的销售和利润。这个模式，我们和嘉和一品、紫燕百味鸡、朴大叔拌饭等商家聊下来，大家都非常认可。对用户来说，七鲜小厨通过京东的供应链优势能够实现餐品既有品质保障、口味又好、又便宜。七鲜小厨一份品质好、份量足的盖饭只卖十几块钱。如果外卖能做到又便宜又好吃，卫生放心，消费者自然不会再选择那些低质低价的幽灵外卖、黑外卖。我们希望通过对供应链模式的改造创新，彻底改善食品安全的问题。 2 这个模式里，京东是平台方、供应链服务商，还是直接参与餐饮经营？是自营、加盟还是合营？我们采用菜品合伙人模式，合伙人只需要共同参与菜品开发。在选址、建店、运营上，京东会负责整体的组织和经营。简单来说，餐饮品牌有好吃的菜品，你来提供配方和研发；京东有很强的供应链整合和运营能力，我们来负责这些环节。模式上是合营，不同的餐饮品牌、厨师作为“菜品合伙人”的角色参与进来，享受每个菜品带来的销售分成，这是我们在利益分配上的机制。 3 餐饮品牌如何看待菜品入选七鲜小厨？会影响品牌自身店铺的销售吗？七鲜小厨是不是在抢餐饮店的生意？昨天官宣后，截至目前，我们收到2万多份报名信息，有很多非常优秀的餐饮企业报名。可以很肯定的说，我们不是要抢餐饮店的生意，而是希望和优秀的餐饮商家一起，从幽灵外卖、黑外卖的手里，拿回本该属于品质餐饮商家的生意。首先，从七鲜小厨的菜品合伙人模式上，针对每道菜的合伙人，我们会给100万元的保底分成，让大家放心和京东合作。后续还会给到菜品销售分成，上不封顶。其次，从七鲜小厨的菜品定价上，10-20元吃饱一顿饭，也可以看到，七鲜小厨希望竞争的市场绝不是客单在30元、50元及以上的那些正餐厅。另外，在七鲜小厨的开店选址上，我们也会充分考虑到附近的供给情况，更多会选在那些幽灵外卖订单占比高的地段。同时，也会考虑菜品合伙人的已有门店布局，毕竟我们是帮助菜品合伙人做增量市场，而不是去争抢老店的存量生意。 4 七鲜小厨想打造什么样的形象？希望解决消费者和餐饮从业者什么问题？从消费模式上，七鲜小厨有外卖，也有线下自提。我们希望对消费者来说，七鲜小厨既是一家值得信赖的实惠的外卖店，也是一家经得起线下客流检验的社区自提食堂。便宜、好吃，一顿十几块，吃饱吃好，吃得放心。我们希望解决的问题，其实核心就两个：第一，希望能帮消费者彻底解决幽灵外卖带来的食品安全问题。通过供应链模式创新，做到外卖又好吃、又便宜、又干净卫生，让黑外卖这种劣质的餐饮模式彻底被市场淘汰。第二，希望帮坚守品质和口味的餐饮商家赚钱。通过菜品合伙人计划，一起把招牌菜品卖到全国去，让餐厅获得更好的收入。 5 七鲜小厨的食材来源哪里？该模式如何体现京东的供应链优势？七鲜小厨所有的食材，都是经过严格筛选的，我们只选用大品牌、有保障的供应链。比如使用的调味品都是中粮、中盐和益海嘉里这样的大品牌。肉类和净菜都是工厂洗好切好、经过严格的出厂检测、密封包装好后，由冷链运输到七鲜小厨门店。对比传统模式，七鲜小厨门店内省去了洗切配的动作，开袋现炒，保障了食材的干净卫生，让用户能够吃的更放心。食材供应链方面，我们也非常愿意和更多优质的供货商、餐厅合作，欢迎自荐和推荐给我们。 6 如何在保证好吃安全的同时，还能便宜？好吃，来源于大厨配方、新鲜现炒，只卖大家爱吃的招牌菜。安全，来源于七鲜小厨“标配”了全流程共40项的高标准检验检疫，涵盖环境质量检测、水质安全检测等六大方面。同时我们与香港知名卫生管理机构史伟莎合作，会进行定期灭虫、消杀、检查。便宜，来源于通过供应链创新的成本压缩。京东在供应链上有很强的优势，从采购、运输到配送，每个环节都能够实现把成本压缩到极致，所以即便我们花了一些成本在菜品配方的竞选研发、食材的采购和卫生管理上，依然能以很实惠的价格卖给用户。 7 怎么看待京东外卖只允许堂食商家入驻，但七鲜小厨没有堂食？京东外卖始终坚持“品质外卖”的定位，入驻平台的餐饮商家，我们要求必须满足以下三种情形之一：高分堂食餐厅、品牌即提门店、线下即提门店。高分堂食餐厅，指门店可落座就餐，同时在三方美食点评类平台评分达到3.8分以上；品牌即提，指门店虽无堂食落座区域，但有连锁品牌背书；线下即提，指用户可现场点单打包带走的门店，如早点包子铺、卤味店、部分甜品蛋糕店、饮品店等。上述这些门店都需经过线下客流检验，我们对品质的标准从来没有变过。七鲜小厨遵循京东外卖的品质准入要求，满足“即提”条件，既有京东七鲜作为品牌力背书，用户下单后也可前往七鲜小厨自提。七鲜小厨开放24小时后厨直播，看得见，更放心。 8 七鲜小厨对比其他平台推出的外卖集合店，从模式到体验，有何区别？核心的区别，我们认为是“菜品”和“门店”的区别。上线七鲜小厨的是合伙人的菜品，而并非一个个档口或者门店。我们并不是一个外卖集合店，而是一个合营的餐饮制作平台。我们有外卖和自提两种模式。昨天门店开业第一天，很多附近的居民过来看我们炒菜的过程，反馈真的很干净。他们现场下单，看到这份菜被炒出来就带走了。我们特意选择了这样的门店位置和透明装修，而不是藏在封闭的居民楼里，我们有信心开放给大家看。因为好的食材品质、干净的卫生环境，大家看得到，会更放心。模式上也有不同，我们不是租个场地再招一些加盟的品牌，让品牌去自己经营。七鲜小厨在供应链上的探索，向前一步参与到了食材供应链的环节，向深一步以菜品合伙的方式开店运营。七鲜小厨的菜品合伙人模式，租金、人力、运营成本都是京东出资，绝不让合伙商家亏损，餐饮商家只需要负责菜品研发，我们认为这样的模式更符合大企业应有的社会担当。当然，我们也清楚知道，创新永远是不容易的。这种颠覆式的创新，刚出来一定有很多不足。我们非常愿意接受社会各界的监督和建议。我们发自内心希望把这件事和大家一起做好，让用户吃得好，让商家赚得多。 9 未来七鲜小厨会考虑入驻其他平台吗？我们的心态是非常开放的，只要消费者有需求，其他平台也开放，我们很乐意一起合作，为广大消费者提供既有品质、又便宜的餐食。七鲜小厨的定位是希望通过创新的供应链模式，帮助消费者吃到有品质又便宜的食物，帮助品质餐饮商家获得更多的销量，又好又便宜。我们不抢餐厅的生意，更不跟其他外卖平台之间有什么竞争。我们对餐饮商家开放合伙人的模式，也不会设限在单一平台上经营。

金融界07-23 14:58

互联网传媒行业景气度持续向好，快手-W涨超6%，港股互联网ETF(159568)上涨2.38%，盘中交投高度活跃

01357)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比72.11%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 14:08

8亿顶流引爆快手-W！股价创30月新高，恒生科技指数ETF(159742)放量大涨超3%

际、美团-W、金山软件、小鹏汽车-W、京东集团-SW、阿里健康等个股跟涨，涨幅均超3%。港股互联网ETF（159568）午盘快速拉升，截至发稿，盘中涨超2.5%，成交额破亿元，换手率超33%，交投活跃。成分股中超半数上涨，快手-W涨超7%；腾讯控股涨超4%；金山云、美团-W、金蝶国际、众安在线、金山软件、阿里健康、贝壳-W等个股跟涨，涨幅均超3%。展望下半年，我们认为港股大方向依旧看多，“结构性”牛市颇具韧性。人民币与南向资金仍是港股最有力的支撑。国际格局重塑、债务周期的不可持续性侵蚀美元信用是长期命题，支撑长期弱美元叙事的底层逻辑仍在。且随着上一轮财政周期的经济影响逐渐下降，美国就业、消费等硬数据走弱已成为既定事实，而新一轮财政周期还在起点，节奏及经济滞后影响仍存不确定性。在弱美元的另一侧，人民币具备估值优势。IMF的报告《世界经济展望（2025年4月）》统计了居民消费、政府服务、资本投资等单项商品的美国与非美比价（以各国本币计价的当地商品价格/以美元计价的美国同商品价格），并按国民经济中的占比加权。其中，1美元的当前实际购买力相当于3.4元人民币，可见人民币从实际购买力的角度存在显著低估，中国强大的制造业能力是推动人民币汇率升值的定价基础。长期视角下，港股期待人民币资产的“第三轮重估”。近三年，消费信心与价格因素持续对外资形成掣肘，这也体现在消费和周期类板块的价格上。但去年7月党的二十届三中全会改革和9月一揽子新政兜住了人民币资产的估值下限，今年春节的“Deepseek时刻”又赋予了人民币资产的成长逻辑，相关板块已先一步重估。第三轮重估可能是对我们克服长期困难（如走出通缩时刻、实现民生改革）的褒奖，港股的“国家风险溢价”有望随之收敛。在此过程中，港股内资定价权上升还将放大重估的高度。恒生科技指数ETF（159742）跟踪的指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括比亚迪股份、阿里巴巴-W、美团-W、腾讯控股、小米集团-W等，合计权重70%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年涨幅47.76%（截至2025年7月1日），显著跑赢恒生指数（同期涨幅35.88%），核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数中，超千亿港元市值企业占比超80%（腾讯、阿里、美团、比亚迪、小米等），500-1000亿港元中坚力量占比超10%（地平线机器人、阿里健康、比亚迪电子）。港股通互联网ETF（159568）跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括阿里巴巴-W（18.55%）、小米集团-W（15.77%）、腾讯控股（14.95%）、美团-W（11.43%）等，合计权重78.61%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年指数涨幅47.38%（截至2025年6月17日），跑赢恒生指数，核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数中，超万亿港元市值企业占比50%（阿里、腾讯、小米），500-10000亿港元中坚力量占比29%（美团、快手、京东健康、阿里健康、哔哩哔哩、商汤、金山办公），形成"巨头引领+中部创新"格局，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 14:08

创业板继续冲，牛市第二浪如何把握？

：001593），上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘创业板”即可。需要提醒的是，尽管趋势向好，但短期市场可能存在波动风险。特别是近期火爆的"雅下水电"概念股，一旦出现量化资金集体撤离，可能引发市场短期震荡。投资者应避免追高题材股，坚守业绩确定性强、估值合理的成长主线。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。提及个股仅作示例，不作投资参考。市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，投资者应审慎决策。指数基金存在跟踪误差，投资前请详细阅读基金合同和招募说明书。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 13:07

港股午评：恒指半日涨1.13%续刷阶段新高，科技及金融股拉升，雅下水电概念股回落

上扬，其中，百度、腾讯涨近4%，美团、京东涨超2%，中州证券大涨超14%领衔中资券商股上涨，中信建投、中信证券涨幅明显，中国人寿、中国平安均涨超2%；玖龙、山鹰多个基地即将再度涨价，纸业股拉升明显，玖龙纸业领涨；7月共127款国产网络游戏获批，游戏股走势活跃，教育股、互联网医疗股、航空股、餐饮股、内房股齐涨。另一方面，雅下水电概念相关板块集体回调，尤其是建材水泥股大幅下跌，山水水泥跌超11%，华新水泥跌9%，中国龙工领跌重型机械股，军工股、水务股、钢铁股、高铁基建股纷纷下跌。企业新闻周大福(01929)：2025财年一季度零售值同比下降1.9%。 TCL电子(01070)：发布盈喜，预计上半年净利润约9.5-10.8亿港元，同比增长45% -65%。泉峰控股(02285)：发布盈喜，预计上半年纯利约9000万美元-1亿美元，同比增约50%。五矿资源(01208)：二季度铜总产量达约14.04万吨，同比增长54%。中国稀土(00769)：董事会发现，执行董事蒋泉龙涉及的逾期未偿还债务总额已超过2亿元人民币。蒋泉龙拒绝提供任何合理解释。董事会确认蒋泉龙已自2024年11月26日起暂停还款，且须于其暂停还款当日起离任董事。远大医药(00512.HK)：全球创新放射性核素偶联药物TLX591加入国际多中心III期临床试验的申请获中国药监局默示许可。复星医药(02196.HK)：拟参与投资设立核药业务平台企业星睿菁烜。新公司设立后，拟通过自研与合作开发等多种路径，围绕泛肿瘤领域布局诊疗一体化核药产品赛道。中国生物制药(01177.HK)：1类创新药注射用TQB6411 (EGFR/c-MET双抗ADC)完成首例受试者给药。机构观点国金证券表示，展望下半年，我们认为港股大方向依旧看多，“结构性”牛市颇具韧性。人民币与南向资金仍是港股最有力的支撑。国际格局重塑、债务周期的不可持续性侵蚀美元信用是长期命题，支撑长期弱美元叙事的底层逻辑仍在。且随着上一轮财政周期的经济影响逐渐下降，美国就业、消费等硬数据走弱已成为既定事实，而新一轮财政周期还在起点，节奏及经济滞后影响仍存不确定性。长期视角下，港股期待人民币资产的“第三轮重估”。华泰证券认为，港股三季度市场或依然高波动，但压力因素比预期更低，行情启动时点可能更早。外部新一轮关税谈判下中国相对优势反而上升；美国金融去监管、联储继续降息、稳定币扩容、国债久期调整等多重因素助力下，美元指数有进一步下行空间，人民币升值利好港股表现；内部“反内卷”加码、互联网电商负面压力减轻以及房地产政策都有一定积极变化。中金公司指出，支撑港股资金面的长期宏观因素并未转向，资金充裕但优质资产有限的局面或将延续。但是节奏上，三季度面临多方面流动性边际趋紧的压力，包括金管局或继续回收流动性、外围美元环境趋紧、IPO/配售仍有一定供给压力，不排除造成一定扰动。国元香港分析指出，当前港股市场情绪相对良好，今年以来南下资金持续流入，到目前为止未曾有显著流出迹象，使得港股目前出现了大规模资金沉淀。从中长期视角来看，虽然此前国内高层会议显示短期内出台超预期宽松政策的可能性较低，但为了应对关税影响，下半年在经济动能减弱时仍可能会有相关政策出台。政策预期仍能支撑港股估值，预计港股中长期内保持韧性。

金融界07-23 12:17

恒生医疗ETF(513060)盘中涨近2%，药明合联涨超12%股价创上市新高，业绩预期强劲

01093)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比60.76%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 10:49

支持智能眼镜主控芯片研发与产业化，消费电子ETF（561600）回调蓄势

2475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比51.02%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 10:38

CXO王者归来，全市场CXO含量最高的港股医疗ETF(159366)涨超3%

大权重股分别为药明生物(02269)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、药明康德(02359)、国药控股(01099)、金斯瑞生物科技(01548)、威高股份(01066)、微创医疗(00853)、平安好医生(01833)、中国生物制药(01177)，前十大权重股合计占比57.7%。风险提示：投资有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 10:38

蔚来-SW领涨，旗下乐道L90起全面开启试驾，恒生科技指数ETF(159742)高开高走涨超1%，最新规模创成立以来新高！

01211)、美团-W(03690)、京东集团-SW(09618)、快手-W(01024)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)，前十大权重股合计占比70.64%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 10:08

开盘：沪指涨0.2%，创业板指跌0.12%，雅下水电概念、工程机械、民爆概念持续爆发

招投标流程尚未启动。贵州燃气：股东北京东嘉、贵阳工投拟分别减持不超3%公司股份。欧林生物：控股股东上海武山计划减持不超过3%公司股份。贝仕达克：特定股东创新一号和创新二号计划减持不超过3%公司股份。伟思医疗：志达创投拟减持公司不超3%股份。祥明智能：控股股东及其一致行动人计划减持不超过3%公司股份。运机集团：股东计划减持不超过3%公司股份。广联达：控股股东、部分董事拟合计减持公司不超2.08%股份。三德科技：股东计划合计减持不超2%公司股份。华新环保：股东计划减持不超公司总股本的1.58%。中洲特材：股东拟减持不超过1.76%公司股份。宏景科技：高管拟合计减持不超过2%公司股份。常山北明：两位高管拟分别减持0.11%公司股份。鹿山新材：鹿山信息拟减持不超过1%公司股份。广联航空：控股股东、实控人、董事长王增夺被立案调查并实施留置。北方长龙：终止发行股份及支付现金购买资产并增资事项。二连板江南化工：聚焦民爆产品、工程施工服务、矿山经营管理三大业务板块能否参与雅下水电工程项目尚存在不确定性。国光电气：董事、总经理李泞被实施留置。超图软件：预计上半年净利润800万元-1200万元，同比减少64.6%-76.4%。江铃汽车：2025年上半年净利润同比下降18.17%。机会提前看农村公路：国务院总理李强日前签署国务院令，公布《农村公路条例》，自2025年9月15日起施行。《条例》旨在推动农村公路高质量发展，适应推进乡村全面振兴、加快农业农村现代化需要。民航：围绕下半年民航工作，民航局局长宋志勇表示，将从优化航线网络布局；加快构建民航领域统一大市场，综合整治行业“内卷式”竞争；深化协同运行机制建设，提升航班运行效率；夯实低空安全管控基础，有序推进通用航空和低空经济发展；持续深化重点领域改革等方面进行。可控核聚变：中国聚变能源有限公司挂牌成立大会7月22日在沪举行。此次挂牌成立的中国聚变公司是中核集团直属二级单位。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。核聚变炼金：总部位于旧金山的马拉松聚变日前发表了一篇学术论文，公司提出聚变反应过程中释放出的中子可用于实现“核嬗变”，将汞转化为黄金。马拉松聚变声称其解决方案可以大规模扩展，实用的同时经济上也极具吸引力。固态电池：蜂巢能源将于2025年四季度在2.3GWh的半固态量产线，试生产其第一代140Ah容量半固态电池。据悉，这将是蜂巢能源为宝马MINI下一代车型供应的半固态电池，并计划于2027年大规模供应。据公司透露，蜂巢能源分成半固态和全固态两个阶段，今年将量产第一代的半固态能量密度为300Wh/kg的软包电池，成本非常低，第二代半固态能量密度将达到360Wh/kg、78Ah。全固态电池方面，蜂巢能源第一代产品的能量密度将达到400Wh/kg，容量为68Ah，主要应用场景在低空飞行和汽车领域。减肥药：世界卫生组织正在制定的基于GLP-1的疗法治疗成人肥胖症的新指南，计划于2025年9月正式发布。据悉，该指南的目的在于明确GLP 1 RAs的临床适应症、应用以及规划方面的考量。该指南有望成为世界卫生组织首次正式推荐使用减肥药物治疗成人肥胖症。此举标志着该全球卫生机构在应对日益严重的肥胖危机方面政策的重大转变。飞行汽车： 7月22日，全球首架拥有“适航三证”（TC、PC、AC）的吨级以上eVTOL航空器，峰飞航空V2000CG凯瑞鸥交付。据介绍，凯瑞鸥AC单机适航证于近日获得中国民航局批准，通过了初始适航最后一关AC单机适航证审查，成为全球首架严格按照民航适航程序设计、制造和交付的吨级以上eVTOL航空器，全流程得到适航认可，具备合法飞行和运营的基础资格。外卖餐饮：京东宣布正式启动“菜品合伙人”招募计划，投入10亿元现金，面向全国餐饮品牌与个体厨师为1000道招牌菜招募合伙人。合伙人仅需提供菜品配方并参与研发，由“七鲜小厨”承担现炒制作及品控，以外卖、自提两种形式销售。成为合伙人，每道菜立奖100万元保底分成，菜品销量分成上不封顶，品牌餐厅、个体厨师，均可报名。机构观点华泰证券：反内卷搭台，金属机遇不断华泰证券表示，国内反内卷不断加码，叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳：多晶硅价格成功持续修复，给予市场较大的信心，目前已外溢至碳酸锂和氧化铝。锂、钴、稀土从成本角度均已寻到价格底部，近期还有独立因素推波助澜触发价格上涨：锂基于矿权审核趋严、钴基于刚果金出口禁令、稀土是战略性提升与短缺预期共振。基本金属上涨行情中，铝的关注点是红利、铜的关注点是成长性;此外建议关注加工板块。钢铁交易逻辑或从炉料让利为主转向供给收缩与炉料下跌共同改善行业景气度。中信建投：可控核聚变产业进入发展快车道预计将对产业链产生积极影响中信建投表示，上交所举办可控核聚变产业沙龙，国内首台商业直线型聚变装置成功点亮等离子体，我国可控核聚变产业多条技术路线齐头并进，随着技术的持续突破、项目融资的持续开展、政策层面重视程度的持续提升，我国可控核聚变产业进入发展快车道。目前相关项目的招标采购正在加速开展，预计将对产业链产生积极影响。对于托卡马克技术路线，建议关注超导带材/磁体、堆内构件、结构件、电源系统、辅助加热系统等环节相关上市公司，对于Z-FFR及FRC技术路线，建议关注电源系统环节具备核心竞争力的相关上市公司。天风证券：银行股短期调整不改长期向好逻辑天风证券表示，7月11日以来银行股价明显回调，截止7月18日银行指数累计下跌3.41%，股价回调或主要受以下三项因素影响：前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金“分红即走”策略加大短期抛压以及近期部分银行股东高位减持可能对市场情绪有一定影响。本轮回调后，天风证券认为银行股估值长期修复向好趋势依然不变，具体原因如下：1、2025年上半年业绩可能兑现部分基本面边际改善预期，具体而言：其一，净息差边际企稳。其二，非息收入有望持续改善。其三，置换债“早发快用”、一揽子金融政策落地等持续缓解银行资产质量压力，行业整体拨备充足仍能反哺利润。2、资金面驱动下的估值修复行情仍有望延续，具体而言：低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的优势凸显;高股息板块中，银行低估值优势显著;增量资金持续涌入，带动银行板块估值明显修复。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行;国股行中重点推荐工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行。

金融界07-23 09:37

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