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燕京啤酒绩后涨超2%，持续看好国内消费复苏潜力！消费ETF(159928)收涨0.5%，连续两日吸金！机构：新消费短期回调不改长期趋势！

”活动中，线上线下参与规模进一步壮大。京东平台3C、家电品类的规模、增速稳居行业第一，服饰美妆、日百品类增速领跑行业；天猫平台家电、数码、美护成交额领先，此外跨境电商也积极参与618；某拼单平台“千亿扶持”、百亿补贴等多重政策驱动全品类增长；家电3C以旧换新消费热度不减，全国门店客流同比增长105%。湘财证券认为，“618”促销活动的数据显示了国内消费仍然具备较大潜力，在国内扩内需稳增长政策持续刺激推进下，国内线下消费能力与意愿有望进一步走高，尤其是数码产品、家电产品等，建议重点关注以旧换新政策下后续消费持续能力。美容护理方面，当下理性消费背景下，国产品牌更具备性价比优势，近年来国潮的兴起为国产品牌提供了良好的机遇，消费者认可度持续提升，未来渗透率有进一步提升的空间。今年618促销规则简化，期间国货美妆品牌表现亮眼，珀莱雅竞争地位稳固，但618集中囤货后的7、8两月，除防晒产品外的其他护肤彩妆品来到销售淡季，谨慎关注行情波动情况。（来源：湘财证券20250706《持续看好国内消费复苏潜力》）【新消费短期回调不改长期趋势！】浙商证券认为，新消费短期回调，但长期增长动力仍在，蓄势后有望卷土重来，关注低估值及后续有催化的潜力标的，后续催化仍关注“食品板块品类红利”、“会员商超等新渠道驱动”、“保健品新热点”等三方面。白酒板块内部，茅台批价止跌企稳，“违规吃喝”政策纠偏有效扭转市场对于白酒板块的预期，白酒板块当前仍处低位，优选品牌势能较强的香型龙头酒企。重视内需配置价值，看好白酒龙头个股的中期配置布局机会：（1）香型龙头标的；（2）短期仍推荐大众价位较强势/有份额提升逻辑的标的；③中期推荐当前估值较低、弹性较大的标的等。大众品板块内，新消费重构食品饮料投资新范式，新消费行情短暂回调之后有望延续。近期新消费板块出现阶段性调整，主要受资金轮动及部分高估值标的接近压力及溢价阶段性修正的影响，但中长期来看，趋势仍在，机会明确，仍可持续布局。（1）重视趋势型标的的中长期机会：符合新消费趋势，即理性品质消费、情绪价值悦己消费、技术迭代创新等标的，虽然部分标的短期数据尚未兑现，但商业模式契合新消费方向，后续仍是重要的布局方向。（2）重视当下红利正在持续的标的，虽短期结构性调整，但估值性价比显现，可积极布局。此前强调食品饮料的新消费应重视品类红利和渠道红利带来的机会，短期因为情绪波动和估值回归理性后短期股价有所回调，但红利期仍在延续，应把握估值低位，积极布局。（来源：浙商证券20250706《新消费短期回调不改长期趋势》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比近68%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比14%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、东鹏饮料（5%）、海天味业（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/7/1）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 17:50

AI设计药物启动首次人体试验，行业迎新突破，恒生医疗ETF(513060)回调蓄势，配置机遇备受关注

01177)、三生制药(01530)、京东健康(06618)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比58.59%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 15:17

天弘基金林心龙：指数反弹，创业板领涨！能跟吗？

：001593），上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘科创增强”、“天弘创业板”即可。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 14:37

恒生科技HKETF(513890)盘中一度涨超2%，连续3天获资金净流入，机构：港股整体盈利能力相对较强

2.85%，比亚迪电子(00285)，京东健康(06618)等个股跟涨。拉长时间看，截至2025年7月7日，恒生科技HKETF(513890)近2周累计上涨0.66%，涨幅排名可比基金第一。恒生科技HKETF(513890)最新份额达4.28亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，恒生科技HKETF(513890)近3天获得连续资金净流入，最高单日获得529.90万元净流入，合计“吸金”1059.71万元，日均净流入达353.24万元。光大证券表示，短期在流动性较难继续放松的背景下，结合A股财报披露扰动、中美关系仍有不确定性等事件对风险偏好可能有所压制，港股市场可能呈现震荡走势。长期来看，港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，结合当前估值仍偏低，长期配置性价比仍较高。恒生科技HKETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。恒生科技HKETF(513890)，场外联接(摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)A：018577；摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C：018578)。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势；摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域机会；摩根动力精选基金（A类：006250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 14:18

大数据ETF(159739)强势上涨超1%，稳定币概念再度走强

数科正筹备申请中国香港稳定币牌照，此前京东币链科技于2024年7月入选香港金管局首批“稳定币沙盒”参与者。中国银河证券指出，稳定币产业生态加速构建，RWA打开应用场景空间，电商巨头、零售巨头等纷纷加速入局稳定币，核心在于稳定币可以缩减中间环节的支付，在跨境支付与结算具备便捷性，电商巨头加速布局稳定币有望推动金融新基建构建及产业生态发展，产业链相关上市公司有望持续受益。此外RWA作为稳定币的价值锚点，有望重塑实体经济价值流转，未来除了能源设施等资产以外更多实体资产如算力基础设施、通信基础设施以及文化产品等有望打开RWA应用场景。大数据ETF紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证云计算与大数据主题指数(930851)前十大权重股分别为科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)、恒生电子(600570)、紫光股份(000938)、润和软件(300339)、润泽科技(300442)，前十大权重股合计占比51.84%。大数据ETF(159739)，场外联接A：021090；联接C：021091；联接I：022882。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 11:17

史诗级外卖大战，各家补贴力度如何？淘宝闪购日活超2亿！港股通科技30ETF(520980)强势大涨近2%，恒生科技ETF基金(513260)连续2日获净流入

，各大外卖平台开展了“补贴大战”。除了京东高调入局之外，淘宝闪购在7月2日宣布开启500亿补贴。各平台补贴力度和效果如何？东吴证券指出，美团加大优惠力度，当日即时零售日订单量数据优异。美团在2025年7月5日的外卖大战中，开启了大规模补贴活动，包括“0元喝奶茶”等优惠，通过发放高额优惠券吸引用户下单。此外，美团还推出了“15减15”“25减20”等不限量、不限人群的优惠券，进一步刺激消费。然而，由于订单量激增，美团外卖平台一度出现崩溃。根据美团内网公布的信息，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单量突破1.2亿单，其中餐饮订单超过1亿单。淘宝闪购500亿补贴成雷霆之势，日订单数量增速加快。淘宝闪购于2025年7月2日宣布启动规模高达500亿元的补贴计划，将在未来12个月内直补消费者及商家。补贴方式包括发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等，旨在刺激消费，带动市场总量增长。7月5日，淘宝闪购联合饿了么在补贴大战中表现出色，日订单数从5月2日的超过1000万单增长至7月5日的超过8000万单，增长了7倍；其中非餐饮订单超过1300万单，淘宝闪购的日活跃用户数也超过2亿。京东外卖关注商家及骑手的待遇。京东外卖自2025年2月上线以来，采取了一系列补贴措施，包括“0佣金”政策吸引商家入驻，以及“百亿补贴”计划，计划一年内投入超100亿元，面向全体用户发放最高20元的补贴。此外，京东还通过与星巴克等品牌合作，进一步提升品质外卖的吸引力。根据京东公布的数据，截至2025年6月27日，京东外卖日订单量已突破2500万单，业务覆盖全国350个城市，超150万家品质餐饮门店入驻。对比各家优惠券，东吴证券指出，美团和淘宝的优惠力度大致相当，主要面向低价格带。美团和淘宝的优惠额度包括满38减18、满15减15等。优惠券是一种以小撬大的补贴形式，利于规模较小的玩家快速获取市场份额。本次外卖大战，各主要平台的优惠券针对的价格带主要是20元左右，这常常是茶饮和低价快餐所处的价格带；而对于50元左右高单价则优惠力度不明显。因此外卖茶饮龙头有望从中受益。（来源：东吴证券20250707《外卖大战开启，各大平台增加补贴》）【中金：资产+资金共振，港股业务迈入新时代】中金公司指出，成交活跃度为资本市场深度的重要衡量指标，亦是资本市场板块公司（如交易所、券商等）的重要收入来源。受益于市场机制改革，当前港股资产与资金结构已较过往“传统行业主导、境外机构主导”的格局发生显著改变，中金认为，“资产+资金”的持续变革有望从资产体量、估值、换手率三个维度打开港股成交活跃度中长期成长空间，进而推动港股业务敞口较高、竞争力领先的资本市场板块优质机构跑出成长性α、再塑向上弹性。 1. 资产之变：“A+H”上市与中概潜在回流催生优质资产增量，“新经济”权重提升撬动估值及换手中枢。 1）新增资产增厚：中国香港作为连接中外的关键枢纽，是中国优质企业对接全球资本的重要平台。在当前中国扩大开放与全球地缘政治存不确定性的背景下，境内重点企业以“A+H上市”走向国际、境外优质中概资产回流的双重需求，有望持续为港股注入优质标的，进而吸纳增量流动性。 2）存量资产升级：伴随上市机制持续优化、产业转型下中国新经济企业不断涌现、以及存量企业盈利增长与估值重塑，未来港股“新经济”板块市值占比有望进一步攀升。测算2015-2024年港股“新经济”资产换手率、市盈率中枢分别为传统资产的1.3倍、4.3倍，结构重构有望推动港股估值中枢上移与交易活跃度提升。 2. 资金之变：“南向涌入+散户交易”双轮驱动或推动港股换手率中枢上移。过往港股受境外机构投资主导，换手率较全球主要市场偏低；而展望未来，交易习惯偏高频的南向及本地零售投资者，或将成为换手率上行的关键助力，进而支撑市场流动性。具体来看，中金测算2017-2025年至今南向资金交易换手率平均为非南向资金的2.4倍，在互联互通优化及港股资产吸引力提升下，其持仓占比稳步抬升将利好换手率中枢；同时2023-1H25港股互联网券商成交额市占率从4.5%升至5.1%，反映零售参与度边际持续提升，其高换手率特征亦将为换手率中枢上行提供支撑。（来源：中金公司20250708《“资产+资金”共振：港股业务迈入新时代》）资金面上，2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月6日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股中芯国际、美团、小鹏汽车获南向资金青睐，净买入金额分别达52亿、12亿、10亿港元。看好AI软硬件突破带来的颠覆性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖科技赛道，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 10:58

港股互联网ETF(159568)交投活跃上涨1.5%，基本面修复和资金面改善或将推动港股继续向上

赢家”，即占据最大的市场份额。其指出，京东在外卖领域的投资规模超出市场预期，美团与阿里巴巴对其激进投资的反应也远强于预期。但预计待外卖市场竞争落定，美团和阿里巴巴仍将主导市场，京东则仅能占据有限份额。国泰海通证券认为，展望2025年下半年，基本面修复和资金面改善将推动港股继续向上，结构上恒生科技更加值得重视。尽管短期中美贸易谈判仍有不确定性，但随着外部环境对风险偏好的扰动减缓，来自基本面和资金面的修复力量望推动港股进一步向上，建议关注受益于AI应用加速的互联网巨头。截至7月7日，港股互联网ETF近1年净值上涨49.79%，指数股票型基金排名178/2899，居于前6.14%。从收益能力看，截至2025年7月7日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为9/7，上涨月份平均收益率为9.04%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月4日，港股互联网ETF成立以来夏普比率为1.49。回撤方面，截至2025年7月7日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.64%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月7日，港股互联网ETF近3月跟踪误差为0.052%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅21.83倍，处于近1年11.7%的分位，即估值低于近1年88.3%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、金山软件(03888)、哔哩哔哩-W(09626)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比72.11%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 10:38

全面性关税接近尾声，不确定性进一步下降

（008764），上支付宝、天天基金、京东金融即可了解、布局。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。如基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 10:38

【AI浪潮+南向洪流】港股互联网ETF(159568)涨近2%！中金：新经济权重攀升撬动估值中枢

，大型科技股多数上涨，百度涨2.5%，京东涨1.28%，腾讯、网易、快手、小米飘红，美团跌超1%，阿里巴巴跌0.66%。港股互联网ETF(159568)早盘高开高走，涨幅超1%，成交额近千万，交投活跃。成分股中多数上涨，金山云、平安好医生涨超3%，网易云音乐、快手-W、哔哩哔哩-W涨超2%；阅文集团、汇量科技、美图公司、小米集团-W、众安在线等个股跟涨，涨幅均超1%。资金面上，南下资金昨日净买入港股120.67亿港元，为5月6日以来最大单日净买入额。其中：净买入盈富基金24.99亿、美团-W 7.17亿、建设银行6.21亿、腾讯控股5.42亿(终结连续25日净卖出态势)、快手-W 5.3亿、中芯国际5.11亿、小米集团-W 3.28亿、阿里巴巴-W 2.84亿、国泰君安国际2.54亿、信达生物2.47亿。港股互联网ETF（159568）跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括阿里巴巴-W（18.55%）、小米集团-W（15.77%）、腾讯控股（14.95%）、美团-W（11.43%）等，合计权重78.61%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年指数涨幅47.38%（截至2025年6月17日），跑赢恒生指数，核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数超万亿港元市值企业占比50%（阿里、腾讯、小米），500-10000亿港元中坚力量占比29%（美团、快手、京东健康、阿里健康、哔哩哔哩、商汤、金山办公），形成"巨头引领+中部创新"格局，值得投资者重点关注。【未来港股“新经济”板块市值占比有望进一步攀升】中金表示，资产之变：“A+H”上市与中概潜在回流催生优质资产增量，“新经济”权重提升撬动估值及换手中枢。1）新增资产增厚：中国香港作为连接中外的关键枢纽，是中国优质企业对接全球资本的重要平台。我们认为，在当前中国扩大开放与全球地缘政治存不确定性的背景下，境内重点企业以“A+H上市”走向国际、境外优质中概资产回流的双重需求，有望持续为港股注入优质标的，进而吸纳增量流动性。2）存量资产升级：伴随上市机制持续优化、产业转型下中国新经济企业不断涌现、以及存量企业盈利增长与估值重塑，我们认为未来港股“新经济”板块市值占比有望进一步攀升。我们测算2015-2024年港股“新经济”资产换手率、市盈率中枢分别为传统资产的1.3倍、4.3倍，结构重构有望推动港股估值中枢上移与交易活跃度提升。【“南向涌入+散户交易”双轮驱动或推动港股换手率中枢上移】中金表示，资金之变：“南向涌入+散户交易”双轮驱动或推动港股换手率中枢上移。过往港股受境外机构投资主导，换手率较全球主要市场偏低；而展望未来，交易习惯偏高频的南向及本地零售投资者，或将成为换手率上行的关键助力，进而支撑市场流动性。具体来看，我们测算2017-2025年至今南向资金交易换手率平均为非南向资金的2.4倍，在互联互通优化及港股资产吸引力提升下，其持仓占比稳步抬升将利好换手率中枢；同时2023-1H25港股互联网券商成交额市占率从4.5%升至5.1%，反映零售参与度边际持续提升，其高换手率特征亦将为换手率中枢上行提供支撑。【A股龙头密集赴港上市，港股IPO市场呈强劲复苏态势】华福证券表示，A股龙头密集赴港上市。2025年上半年，共有24家A股公司赴港上市，覆盖医药、电力设备、食品饮料、金融等核心产业。其中，恒瑞医药、宁德时代、海天味业、三花智控、安井食品等行业龙头领衔登陆港交所，反映出优质资产跨境流动趋势延续。若监管流程进行顺利，下半年或迎来新一轮A股龙头赴港申报潮。中概股回流有望为港股带来增量资金。2025年2月，特朗普发布《美国投资优先备忘录》，提到可能限制美国资金对中国企业的投资，并重提《外国公司问责法案》，部分在美上市的中概股面临潜在摘牌风险，回归港股市场或成为对冲政策不确定性的核心路径。香港财政司长陈茂波于4月13日提及香港已建立起便利在海外上市的企业在港交所进行双重上市或第二上市的监管框架。中概股回流预期下，有望为港股带来增量资金。【港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平，中长期配置价值仍然较高】银河证券表示，近期全球宏观风险再次升温预期，市场的风险偏好受到影响。特朗普威胁对日本加征关税加剧贸易担忧，加上中东地缘风险持续，共同推动避险情绪升温。美国就业市场仍然强劲，美联储降息预期降温。中国6月经济景气度总体回升。在全球权益市场中，港股绝对估值处于相对低位水平、估值分位数处于历史中上水平，中长期配置价值仍然较高。展望后市，建议关注：第一，科技板块依然具备较高投资机会。科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平，未来上涨空间仍然较大。第二，在国内促消费政策刺激下，消费行业业绩增速预期改善，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨，重点关注医药行业和可选消费行业。第三，在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 10:27

马斯克Grok4 大语言模型周四直播亮相，AI人工智能ETF(512930)红盘上扬，消费电子ETF(561600)上涨超1%

2475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、亿纬锂能(300014)，前十大权重股合计占比51.02%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、金山软件(03888)、恺英网络(002517)、巨人网络(002558)，前十大权重股合计占比52.54%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 10:18

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