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人工智能在股市的主导地位何时会消退？高盛：关注这一关键信号

FX168财经报社(北美)讯人工智能（AI）股票正在飙升，英伟达（Nvidia）和微软等公司推动市场创下新高。但高盛表示，如果这些公司想要维持高估值，它们最终需要在投入巨资后拿出一些成果。#AI热潮# 周五（7月12日），高盛指出，过去四个季度，亚马逊、Meta、微软和Alphabet共计投入 3570 亿美元用于资本支出和研发。高盛表示，在这九位数的资金中，“很大一部分”被分配给了人工智能。考虑到这一点，由 Ryan Hammond 领导的报告作者正在密切关注收入下调，以寻找 AI 支出未带来回报的迹象。如果这些结果没有实现，他们预计市场最大领导者的股票将出现亏损。分析师写道：“如今的超大规模企业最终将被要求证明其投资将产生收入和收益。早期迹象表明，这些收入和收益可能无法产生，以负面的销售修正来衡量，这可能导致估值下降。” 高盛指出，在与市场参与者的对话中，担忧已经开始蔓延。分析师写道：“投资者对这些大型科技股的投资回报表示不确定，但这些股票仍然非常受欢迎。” 他们继续说道：“即使是长期看好人工智能应用潜在收益的投资者，对于时间表似乎也存在相当大的不确定性。” 高盛还指出，根据其追踪的指标，目前只有 5% 的公司使用人工智能来生产商品和服务。不过，目前资本支出和实际销售额及利润之间的脱节并不像过去被认为过剩的时期那么明显。分析师写道：“调整这些公司的利润后，人工智能资本支出周期与科技泡沫相比仍然相形见绌。”

Linlin2024-07-12

一夜蒸发近6000亿美元！交易员疯狂抛售七巨头英伟达“AI泡沫”悄然到来？

达收跌5.57%，特斯拉跌8.44%。人工智能(AI)泡沫化的争论再次掀起，英媒对英伟达股价过热展开分析。在美国消费者物价指数(CPI)数据公布后，交易员选择撤出近期表现强劲的科技七巨头。英伟达和特斯拉惨崩外，Meta公司跌逾4%，苹果、微软、谷歌和亚马逊则分别跌超2%。对比之下以小盘股为主的罗素2000指数收涨超3.5%。七巨头市值单日总计蒸发了近6000亿美元，约合4.35万亿元人民币，相当于少了一个摩根大通，其市值5954.6亿美元。美国6月CPI环比下降 0.1%，同比仅增长3.0%，年度涨幅是自2021年初以来消费者价格涨幅最慢的一次。随后，美股投资者纷纷涌向对利率敏感的股票。美联储主席鲍威尔表示，美联储开始降息的条件已经基本成熟，本周股市上涨步伐加快。芝加哥商品交易所(CME)的Fed Watch工具显示，周四公布的通胀数据增强了人们对9月份降息的押注，约90%的交易员预计会出现这样的结果。另一个财报季将在周五晚些时候拉开帷幕，届时摩根大通、富国银行和花旗集团都将公布其第二季业绩。今年以来，英伟达股价水涨船高，英国《金融时报》(Financial Times)的美国金融评论员罗伯特·阿姆斯特朗(Robert Armstrong)写道：“在讨论是否仍应持有英伟达股票之前，请先花点时间考虑一下对该公司的预期。以下是历史每股收益和预期每股收益的图表，它还显示了一年前的每股收益预期。” (来源:Financial Times) 英伟达的收入预计将在本财年翻一番，达到1200亿美元。罗伯特指出，这并不夸张，该公司在5月份表示，预计本财年第二季收入将达到280亿美元。更引人注目的是，分析师预计，此后四年内，收入将再次翻一番以上，在截至2029年1月的财年达到2450亿美元。作为参考，Gartner数据显示，2023年所有半导体的总销售额为5330亿美元。换句话说，AI硬件的大规模建设还远未达到顶峰。分析师也不认为竞争会加剧，预计营业利润率将保持在50%以上。因此，上图显示的收益出现了惊人的增长。 “我不确定我们能从分析师对未来几年的预测中读出多少信息，除非是大声、热情的声音。但英伟达的股价在过去6个月内从今年收益的25倍上涨到45倍。这表明，投资者要么相信未来与分析师预测的类似，要么正在玩一场与收益预期完全无关的游戏，”他分析称。 “这种日益高涨的热情是我们必须评估英伟达怀疑论者论点的背景。” 3月份，纽约大学教授Aswath Damodaran解释他为何出售了大部分英伟达股份。他提到：“在我看来，英伟达的股价已经超出了预期。我反向计算了一下，AI市场需要有多大，英伟达的份额需要有多大，才能证明这个价格是合理的。当时的股价是45美元。我计算出，AI芯片市场规模必须达到5000亿美元左右，而英伟达必须占据80%的市场份额，才能基本实现收支平衡。” 该股目前价格为127美元，因此你可以想象现在AI芯片市场的隐含价值是多少。 (来源:Trading View) 另一种怀疑论者认为，如果英伟达的增长速度能达到其价格所暗示的水平，那么其客户的AI投资计划就必须非常庞大。虽然这些客户的计划很大，但还不够大。要么微软、谷歌和Meta等公司必须投入比目前预期更多的资金，要么英伟达的收入必须低于预期。罗伯特引述了高盛全球股票研究主管、长期技术分析师Jim Covello的话，他认为炒作周期的压力将迫使公司继续投资AI，因此明智的做法是继续投资那些从这种投资中受益的公司，包括芯片制造商、公用事业公司等，即使这些公司看起来很贵。#AI热潮# “只有当AI的赚钱应用在下一次经济放缓时尚未出现时，周期才会结束。在利润下滑的环境下，投资者对昂贵、低回报实验的容忍度将会消失，AI热潮将会结束。许多人将英伟达描述为AI淘金热的卖镐和铲子，这是一个不错的比喻。但如果在下一次经济衰退之前没有人发现黄金，那么这股热潮将突然结束。” 他最后总结道：“我认为Covello的论点很有说服力，部分原因是AI似乎有很多应用的领域是投资，毕竟，投资就是在大量嘈杂的信息中寻找信号。但我与之交谈的少数量化金融人士似乎对此并不十分满意。他们中的一些人表示，AI只是做了他们一直在做的事情，只是计算机能力更强。但英伟达的定价并不是为了将AI视为一项进化技术，它的定价是为了革命。”

秉哥说市2024-07-12

夸克AI搜索迎全新升级，多模态AI应用持续突破，AI人工智能ETF(512930)盘中溢价频现

，AI芯片的空间有望进一步打开。关注人工智能，AI应用发展以及娱乐消费、线上购物的投资者，可借道线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)把握投资机遇。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、世纪华通(002602)、三七互娱(002555)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比54.77%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比54.35%。看好消费电子行业投资者，相关产品——消费电子ETF(561600)及其联接基金(A类:015894;C类:015895)助力把握行业投资机遇。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、京东方A(000725)、工业富联(601138)、中芯国际(688981)、韦尔股份(603501)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比52.69%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-12

木头姐最新投资者信：为什么卖掉英伟达

显著提升。接下来投资策略与重点领域人工智能（AI）：将AI视为基础创新平台，能够为多项技术和新兴公司创造价值特别强调了Nvidia在AI领域的重要性，称其为"premier 'picks and shovels' play" 创新型公司：尽管短期内面临挑战，Wood仍坚信颠覆性创新公司的长期潜力认为当前市场低估了这些公司的价值不包括tesla的6巨头市值vs市场最小市值四分之一公司的市值，表明当前集中度过高宏观经济预测： Wood预计2024年将出现通货紧缩，这可能导致利率下降她认为这种环境将有利于创新型公司和ARK的投资策略关于为什么卖掉Nvdia？ Wood特别提到了Nvidia的表现：自2014年10月ARK成立以来，Nvidia对基金业绩贡献显著承认OpenAI的"ChatGPT时刻"对Nvidia产生了重大影响预测Nvidia可能面临"短期消化不良"，因为客户正在重新评估其AI策略尽管如此，ARK仍然保持对Nvidia的投资敞口，例如在ARK Next Generation Internet ETF中占1.39%的权重目前投资公司估值以及投资方法论表达自己是主动投资的理念 Ark与标普500与纳斯达克100的“主动仓位”占比买的公司并不是最贵的 Ark与其他几个指数的P/B和P/S比较预测未来市场环境（如利率下降）可能带来的潜在回报罗素1000价值股和成长股之间的超额收益对比你觉得创新型小盘接下来会迎来春天吗？

老虎证券2024-07-11

特朗普出席2024BTC大会共和党迎来意外“惊喜” 确认消息来了

的经济”中的支持创新部分，将加密货币、人工智能(AI)、太空并列为三大重点支持产业。这显示出，特朗普与共和党在最新政策方向中态度转变，开始对加密货币更为重视。党纲政策方向重点提到，反对建立央行数字货币；共和党人将结束民主党人对加密货币的非法和非美国式的镇压；捍卫比特币挖矿的权利；确保每个美国人都有权自行保管自己的比特币数字资产；保障美国人民数字资产交易不受政府监视和控制。 The Street报道，加密货币的政治格局正在发生巨大变化，特朗普出席比特币大会，是一个突破性的发展。 The Wolf of All Streets播客主持人Scott Melker暗示，这可能是一场筹款活动或主题演讲。鉴于特朗普此前的批评，他对比特币立场的转变受到了选民关注。特朗普原对比特币不屑一顾，主张美元至上。但近期，他对加密货币的态度出现了180度的转变，不仅强调将支持人民的数字资产自我托管权，也积极推动比特币挖矿和业务留在美国，实现“美国制造”。 Melker指出，特朗普的转变反映了共和党内部更广泛的趋势，共和党现在将比特币纳入其平台，这一举措可能会对单一问题选民的加密货币爱好者产生重大影响。 Yahoo Finance报道，这对美国总统拜登竞选活动的影响是巨大的。 Melker质疑拜登政府如何回应特朗普将自己定位为“加密货币总统”，他观察到，拜登政府已经软化了对加密货币的言论，可能是对这种新动态的反应，此前对反加密货币情绪和执法行动的关注已经减弱。此外，Melker还强调了民主党关于加密货币政策的圆桌会议，该会议由国会议员罗·卡纳(Ro Khanna)共同主持，旨在告知并可能改变拜登政府对加密货币的立场。这表明，人们认识到加密货币选民日益增长的重要性。特朗普拥抱比特币和更广泛的加密货币市场的举动，可能会改变游戏规则。这不仅仅是参加一次会议，这是发出重大政策转变的信号，可能会吸引更多关注加密货币的选民。这一发展给拜登政府施加了压力，迫使其重新评估其立场，并可能采取对加密货币更加友好的做法。目前我们6个分析师一起投研出来的一些百倍潜力的币，和短期暴涨项目，可以关注我进社区了解，目前都是免费的来源：金色财经

金色财经2024-07-11

AI人工智能ETF(512930)早盘涨超1%，机构：AIGC类应用爆发拉动高算力需求激增

，AI产业链持续带动算力高景气。关注人工智能，AI应用发展以及娱乐消费、线上购物的投资者，可借道线上消费ETF平安(159793)、AI人工智能ETF(512930)把握投资机遇。线上消费ETF平安(159793)紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、世纪华通(002602)、三七互娱(002555)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比54.77%。 AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、海康威视(002415)、韦尔股份(603501)、科大讯飞(002230)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、紫光股份(000938)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比54.35%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-11

官方确认！特朗普将出席2024年比特币大会共和党转向迎意外“惊喜”

的经济”中的支持创新部分，将加密货币、人工智能(AI)、太空并列为三大重点支持产业。这显示出，特朗普与共和党在最新政策方向中态度转变，开始对加密货币更为重视。党纲政策方向重点提到，反对建立央行数字货币；共和党人将结束民主党人对加密货币的非法和非美国式的镇压；捍卫比特币挖矿的权利；确保每个美国人都有权自行保管自己的比特币数字资产；保障美国人民数字资产交易不受政府监视和控制。 The Street报道，加密货币的政治格局正在发生巨大变化，特朗普出席比特币大会，是一个突破性的发展。The Wolf of All Streets播客主持人Scott Melker暗示，这可能是一场筹款活动或主题演讲。鉴于特朗普此前的批评，他对比特币立场的转变受到了选民关注。特朗普原对比特币不屑一顾，主张美元至上。但近期，他对加密货币的态度出现了180度的转变，不仅强调将支持人民的数字资产自我托管权，也积极推动比特币挖矿和业务留在美国，实现“美国制造”。 Melker指出，特朗普的转变反映了共和党内部更广泛的趋势，共和党现在将比特币纳入其平台，这一举措可能会对单一问题选民的加密货币爱好者产生重大影响。 Yahoo Finance报道，这对美国总统拜登竞选活动的影响是巨大的。 Melker质疑拜登政府如何回应特朗普将自己定位为“加密货币总统”，他观察到，拜登政府已经软化了对加密货币的言论，可能是对这种新动态的反应，此前对反加密货币情绪和执法行动的关注已经减弱。此外，Melker还强调了民主党关于加密货币政策的圆桌会议，该会议由国会议员罗·卡纳(Ro Khanna)共同主持，旨在告知并可能改变拜登政府对加密货币的立场。这表明，人们认识到加密货币选民日益增长的重要性。特朗普拥抱比特币和更广泛的加密货币市场的举动，可能会改变游戏规则。这不仅仅是参加一次会议，这是发出重大政策转变的信号，可能会吸引更多关注加密货币的选民。这一发展给拜登政府施加了压力，迫使其重新评估其立场，并可能采取对加密货币更加友好的做法。

小萧2024-07-11

特斯拉冲刺新高交付量远超预期华尔街上调特斯拉股票目标价

高盛分析师在特斯拉第二季度交付量超出预期后，上调了对特斯拉的预估和目标价，但维持对该股的中性评级。

佳华1682024-07-11

忘掉“AI”！摩根大通：这3个被忽视的领域、具有“螺旋上行”的潜力

通资产管理公司表示，投资者仍然被生成式人工智能（AI）的狂热所吸引，但市场上一些被低估的领域可能会像“螺旋弹簧”一样带来收益。虽然“七巨头（Mag 7）”股票（包括Nvidia、Meta和微软等科技巨头）第一季度的每股收益年化增长率达到 50%，但标准普尔 500 指数中的其他成分股也将迎头赶上。#2024投资策略# 摩根大通预计，到 2024 年第四季度，标准普尔 500 指数中其他 493 只股票的盈利增速将与这七大巨头持平，如下图所示。（图源：商业内幕） “从长期来看，大量财政支出，尤其是基础设施方面的支出（例如《通胀降低法案》和《芯片和科学法案》），再加上人们对生成人工智能的热情日益高涨，应该会为未来更强劲的长期增长提供宽松的背景，”策略师表示。“市场似乎还没有完全消化这一预测，这反映在股市反弹幅度较窄（且正在收窄）的性质上。” 寻求未实现上涨空间的投资者最好寻找那些估值“较低”、尚未将盈利增长赶超考虑在内的非 Mag 7 股票。该报告补充道：“这些名称因此可以起到‘螺旋弹簧’的作用”，并强调了三个特定行业：半导体摩根大通表示，除了人工智能行业之外，半导体行业还有很多机会。该公司写道：“随着需求从疫情期间‘过度订购’留下的低水平重新复苏，个人电子、通信和企业等低迷领域可能很快就会反弹。” 快运由于美国经济“意外复苏”以及运输材料需求不断增长，这些股票必将上涨。该行业的自动化也有望提高效率，从而推动上涨。家装由于高利率以及许多人在疫情期间已经装修过房屋，美国人暂停了房屋装修。但策略师表示，这种趋势未来可能会逆转。 “随着美国房屋平均年龄的增长，大笔维护费用的可能性也在增加。此外，由于移民帮助解决了劳动力短缺问题，老旧项目中与劳动力相关的积压问题正在消除，”他们表示。摩根大通的建议表明华尔街已转向建议多元化，而不是继续追逐 Mag 7 的收益。随着未来一年围绕选举和美联储降息的不确定性不断升温，情况就是如此。一些防御性投资，如能源和公用事业股，在过去一年中获得了超额收益，回报率甚至超过了 Nvidia 等顶级 AI 股票。

Dan19772024-07-11

制造业加码人工智能赛道精度担忧挡住前进道路

Lucidworks在周三（7月10日）的一项研究中称，由于对精度的担忧，制造商在部署计划中的生成式人工智能（Generative AI）倡议时速度低于预期。

佳华1682024-07-11

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