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全市场最大稀土ETF嘉实(516150)规模逼近100亿元，机构：把握稀土“新工业黄金”投资主线

景下稀土战略地位凸显，供需格局改善支撑价格上涨。2025年7月，工信部等相关部门发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，提出加强稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理，稀土供给总量更加刚性化，另一方面，随着新能源汽车、风力发电、人形机器人领域的进一步发展，稀土需求量预计将持续提升，供需改善共同支撑稀土价格上涨。今年以来，稀土主流产品如镨钕氧化物价格持续走强，关键稀土精矿交易价格环比大幅上涨，价格飙升拉动盈利空间扩张，稀土赛道正迎来前所未有的“黄金时代”。据长江有色分析，随着全球能源转型与科技产业升级，稀土高景气仍将持续，把握稀土“新工业黄金”的投资主线。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-03 11:25

黄金突然遭遇猛烈抛售的原因在这！金价暴跌逼近3960美元接下来如何交易？

方面，Sengezer补充道，如果黄金价格上涨至4090美元/盎司(20日均线)上方并稳定在该水平，则4130美元/盎司(23.6%斐波那契回撤位)可能被视为下一个阻力位，接下来的阻力是4200美元/盎司(整数关口)。

tqttier11-03 09:51

威尔鑫点金·׀ 十月金银射击之星呈现周期见顶意蕴但美国基本面会提供缓冲支撑

%，报收1568.35美元；现货钯金价格上涨0.34%，振幅9.87%，报收1433.50美元； NYMEX原油价格下跌0.91%，振幅4.12%，报收60.88美元；伦铜下跌0.51%，振幅3.60%，报收10891.50美元；伦铝上涨1.10%，振幅2.80%，报收2888.00美元；伦铅上涨0.42%，振幅1.21%，报收2025.00美元；伦锌上涨1.01%，振幅2.85%，报收3050.00美元；伦镍下跌0.49%，振幅1.92%，报收15250.00美元；伦锡上涨1.49%，振幅2.31%，报收36180.00美元；道琼斯指数上涨0.75%，振幅1.47%，报收47562.87点；纳斯达克指数上涨2.24%，振幅2.27%，报收23724.96点；标准普尔上涨0.71%，振幅1.56%，报收6840.20点；上周基本金属、美股表现强于贵金属，且无视美元指数转强的不利信号，彰显市场风险偏好强化，对应冲击贵金属避险需求。再如全球最大的金银ETF持仓信息图示，截止十月收盘：全球最大的金银ETF持仓继续下降，与近两周市场风险偏好的切换相对应。全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust最新持仓为1039.20吨，市值1340.00亿美元。上一周五的前值为1046.93吨，上周持仓下降力度有所放大；全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓为15189.82吨，市值238.36亿美元。上一周五前值为15419.81吨，持仓下降力度同样加大。笔者近期文章曾不断阐述，此轮黄金牛市的核心逻辑是“避险美国”！如果美国经济、金融泡沫未除，与国际地位对应下降的信用泡沫未除，那么黄金宏观牛市就不会轻易逆转。故当前金市宏观技术周期虽似堪虞，但不必怀疑黄金宏观牛市的支持根基与逻辑发生了逆转。本期报告，笔者将重点梳理美国经济金融运行周期信息。经济周期重点观察美联储亦颇为重视的就业市场与通胀周期，金融周期重点聚集美国地产与美股宏观运行周期。如美元指数周K线，以及美国金融风险指数、道琼斯指数周K线、美国产能利用率、营建许可、标普500席勒市盈率信息图示：就宏观经济周期而言，地产周期跨度要明显大于产能利用率周期。故过于聚焦地产周期，会漏掉一些中等程度的经济金融危机。比如小图5营建许可（代表地产）周期信息显示，2000年-2003年，在几无地产危机的背景下，依然爆发了中等程度的经济危机，以及纳斯达克指数暴跌约75%的较大程度金融危机。故以产能周期观经济周期，更具合理性。小图4，美国产能利用率周期信息显示，2000年以来，出现了五个清晰的产能周期顶部，如图中A、C、E、G、I位置信息图示，进一步结合小图3所示的道琼斯指数信息观察。前四个产能周期见顶之后，迎来了AB区间（2000年4月至2003年2月）、CD区间（2007年12月至2009年3月）、EF区间（2014年11月至2016年2月）、GH区间（2018年11月至2020年3月）的产能下行周期。在产能下行周期中，小图3所示的道琼斯指数表现不佳：要么在金融危机中大幅下跌，比如AB、CD、EF区域分别对应的2000年金融危机、2008年金融危机、2020年金融危机；要么担心一轮程度很大的金融危机将至，比如2014年11月至2016年2月期间。2016年初，索罗斯在斯里兰卡组织金融论坛，声称一轮堪比2008年的金融危机将至。 2022年9月I位置产能周期见顶之后，下行趋势很明显，但有意思的是，美国至今尚未出现经济金融危机。可能有部分细心的读者结合小图2、3信息会问：I位置的美股不是经历了中期大幅下跌，金融风险指数不是精确触及到了L2天线了吗，这是否意味着美国金融风险已经充分释放？看似如此，实际不是！I位置的美股周期性大幅下跌是一个正常的调整，而受经济金融系统性风险冲击的美股底部不会出现在一个产能周期的绝对顶部，I位置的美股大幅下跌与G位置相似。 2022年9月I位置后至今产能周期下降趋势清晰，但美股却继续背离产能周期（或曰经济周期）大幅上涨，这是一个美股明显脱离经济基本面持续“吹泡沫”的过程。近年美股无底限吹泡沫的状况远比2000年、2008年金融危机爆发前更恶劣。2000年之后的AB区间，虽科网泡沫盛极，但小图5信息显示地产无见顶之忧；2007年12月，虽美国地产周期早已提前在小图5所示的K位置周期见顶，但股市泡沫不严重，标普500席勒市盈率最高不到28倍。观2022年9月I位置之后至今，美国经济金融可谓饮鸩上瘾！美股逆周期下行的产能趋势大幅上涨，上周标普500席勒市盈率创下了41.20倍的25年周期新高，也是继2000年之后的140年美股历史第二周期高位：巴菲特用以衡量美股系统风险指标，美股市值与GDP比值，早已创出了140年大周期新高：再观小图5所示的地产信息周期，营建许可在L位置（2021-2022年）即已大周期见顶：此外，笔者近月也多次指出，全美房价指数已于今年2月确认见顶于330.174点，图中并未包含继续下行的7、8月数据：而美国地产市场也早已进入“有价无市”的销售冬季，成屋（二手房）销售创下了有数据记录以来的最差状况：在此轮美国地产周期见顶前，房价涨势可谓疯狂，地产泡沫远比2008年美国地产暴雷前更严重。具体数据显示： 1991-2007年全美房价指数，从75.565点上涨至184.598点，在接近16年的时间里累积上涨144.29%，平均复合年化涨幅为5.74%。 2012年全美房价指数见底136.534点后至2025年2月的330.174点，在约13年时间里累积上涨141.18%，与上一轮美国地产牛市16年涨幅相当。此轮房价平均复合年化涨幅为7.86%，足足高出上轮地产周期房价年化涨幅两个百分点，泡沫巨大。再观当前美国债务质量状况，其糟糕程度创出了45年之最，堪比上世纪70年代，如下面小图5信息所示：今年美国负债继续疯狂增长，最新负债规模已超过38万亿美元，截止10月30日的具体负债为38.10893025万亿美元！年内负债规模刚好增长2万亿美元整，2024年12月31日债务数据为36.218605312万元美元。未来几年内，美国经济金融崩盘概率极高！美国中周期经济总体运行趋势，如ISM制造业、非制造业指数信息图示：美国制造业已总体在50下方的衰退区运行近3年。支撑美国经济未倒的原因乃非制造业强势韧性，总体“挣扎于”50上方的扩张区。然不难看出，最近三年美国非制造业运行“重心”也创出了20多年新低，且近月频频挣扎于50左右的荣枯边缘，前景堪虞！美国劳动力市场运行周期，JOLTs职位空缺数运行趋势远比非农就业数据信息可靠：不难发现，美国职位空缺数周期同样在2022年9月附近见顶了，与美国产能周期信息高度吻合。2000年、2008年、2020年，美国职位空缺数周期下行皆对应经济金融危机。此轮美国职位空缺数周期已巨幅下行三年，美国持续扩大债务饮鸩能够避免经济金融危机吗？通胀趋势，虽然近两年美国致力于通过控制原油价格来抑制通胀，但通胀最终难免失控。由于社会中下阶段对通胀信息最为敏感，笔者发现美国生产与服务业平均时薪年率与美国通胀趋势存在紧密联系：总体而言，美国通胀指数（CPI年率）会围绕生产与服务业平均时薪年率上下波动。若生产与服务业平均时薪年率难以下降，通胀趋势就难独自回落。观美国生产与服务业平均时薪年率，最新数据为3.92%，远高于当月的2.9%CPI年率，故美国通胀极难下降。近月美国CPI、核心CPI回升趋势明显： 9月CPI与核心CPI年率皆为3.0%，若商品金属、原油系统性走强，美国通胀将面临越来越强的上行压力。美国：房价周期见顶后趋势下行，成屋销售有价无市，营建许可大周期见顶；制造业已持续衰退3年，近月非制造业挣扎于荣枯分水岭；JOLTs职位空缺数与产能利用率周期同步见顶于2022年9月；股市泡沫位于140年绝对高位，上周标普500席勒市盈率再创25年新高；通胀趋势上行；政府债务持续无底限扩张，且债务质量创出45年最差表现。美国地产、股市等金融资产，还有周期参与价值吗？！侥幸击鼓传花，都不相信自己是最后接棒者。然智慧之君当不立围墙之下！最后回到黄金市场，在巨大的美国金融资产泡沫破灭前，随着其周期风险越来越大，黄金将继续受到系统性避险需求支撑，金市技术调整无碍黄金宏观牛市趋势与支撑逻辑。

杨易君黄金与金融投资11-03 09:17

今日十大热度：三六零13个季度亏损后首次扭盈领涨热股榜，福龙马2天2板新能源环卫爆发，人形机器人概念持续活跃

游新能源与储能产业需求爆发，六氟磷酸锂价格上涨，大圆柱电池等储能产品订单饱满。大众公用三季报归母净利润同比增长205.14%，同时通过深创投间接持有多个潜在IPO项目股权，创投收益预期增强。

金融界11-03 09:16

东吴证券：给予福斯特买入评级

。25年9-10月受粒子涨价传导、胶膜价格上涨三次，我们预计Q4盈利有望改善。随25年5月泰国二期产能释放，海外泰国+越南基地产能达6亿平，Q3进入满产。25年我们预计胶膜出货近30亿平，同增10%+，海外出货占比将提升至20%+；胶膜市占率保持50%+，海外市占率达60%+。　　感光干膜持续增长、结构有望优化：25Q1-Q3公司感光干膜出货1.4亿平，其中Q3出货约0.5亿平、环比持平，同比持续增长。25年消费电子PCB和AI算力产品拉动公司中高端产品占比持续提升，均价和毛利率将逐步体现。　　费用持续下降、库存环比持平：公司25年Q1-Q3期间费用6.3亿元，同比-29.1%，费用率5.4%，同比-0.5pct，其中Q3期间费用2.1亿元，同环比-43.5%/-8.6%，费用率5.4%，同环比-2.9pct/+0.2pct；25年Q1-Q3经营性净现金流0.1亿元，同比-99.5%，其中Q3经营性现金流9亿元，同环比-52.1%/+299.2%；25年Q1-Q3资本开支3.1亿元，同比-46.9%，其中Q3资本开支1.3亿元，同环比+13.2%/+39.6%；25年Q3末存货19.6亿元，较年初增加5.1%。　　盈利预测与投资评级：考虑到行业竞争激烈、短期盈利承压，我们下调公司25-27年归母净利润至10.1/16.0/21.8亿元（25-27年前值为16/22/30亿元），同比-23%/+58%/+36%，对应PE为41/26/19倍，基于公司在胶膜环节的领先优势和电子材料放量前景，维持“买入”评级。　　风险提示：竞争加剧、政策不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.3。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星11-02 19:55

民生证券：给予福莱特买入评级

环比+218.19%。　　去库叠加玻璃价格上涨、成本下降，促进公司收入和盈利修复。25Q3公司玻璃库存持续消化，根据公司资产负债表，25Q3末公司存货环比下降7.51亿元至12.07亿元，去库带动公司Q3出货提升。价格方面，根据索比咨询，25年7月初3.2/2.0mm玻璃价格分别为18.5、10.5元/平米，玻璃价格处于底部，行业盈利承压。7月以来，盈利承压的背景下，国内光伏玻璃窑炉冷修增加，产能陆续出清，局部供应压力稍缓，叠加组件企业适量备货，行业库存呈现下降趋势，8月初3.2/2.0mm玻璃价格分别上涨2.7%、4.8%，9月初3.2/2.0mm玻璃价格分别进一步上涨5.3%、18.2%至20、13元/平米。成本方面，25Q3原材料纯碱价格环比下降，带动成本端改善。去库带动出货提升，叠加玻璃价格上涨、成本下降，促进公司25Q3收入和盈利修复。　　多重优势有望助力公司穿越周期。截至25年8月底，公司已冷修三座光伏玻璃窑炉，目前的在产产能为16400吨/天，安徽项目和南通项目的点火将根据市场情况而定；同时，公司计划在印度尼西亚投资建设光伏玻璃窑炉，以满足不同国家和地区对光伏玻璃的需求。公司与信义光能同处于光伏玻璃行业的第一梯队，两家公司市场占有率合计超过50%，盈利能力拉开二三线企业较大差距，规模优势、资源优势以及技术优势有望助力公司穿越周期。　　投资建议：我们预计公司2025-2027年营收分别为162.60、196.75、249.95亿元，对应增速分别为-13.0%、21.0%、27.0%；归母净利润分别为8.24、16.71、25.40亿元，对应增速分别为-18.2%、102.9%、52.0%，以10月31日收盘价为基准，对应2025-2027年PE为53X、26X、17X，公司是光伏玻璃的龙头企业，供需压力缓解后，盈利能力有望企稳回升，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级12家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为25.46。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星11-02 19:25

华鑫证券：首次覆盖上海家化给予买入评级

经济下行风险、行业竞争加剧风险、原材料价格上涨风险、新品推广不及预期、渠道拓展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李森蔓研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为34.83%，其预测2025年度归属净利润为盈利3.52亿，根据现价换算的预测PE为48.23。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级16家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为30.12。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星11-02 18:15

国金证券：给予徐工机械买入评级

需求不及预期、海外市场竞争加剧、原材料价格上涨风险、汇率波动风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级22家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为12.31。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星11-02 15:25

大仙说币：11.01不看后悔系列！加密货币短线交易的技术指标心法与实战指南！

可提供关键参考：　　　　量价配合：价格上涨伴随放量是健康信号　　　　异常放量：往往是变盘前兆　　　　成交量分布：识别关键价位的筹码堆积　　　　构建你的交易系统：从碎片到整体　　　　单一指标的胜率有限，真正的威力来自于指标间的协同与印证。一个稳健的短线交易系统应包含：　　　　1.多时间框架分析：从大周期到小周期的顺序判断（如4H定方向，15M找入场）　　　　2.指标集群验证：趋势指标+动量指标+成交量三维确认　　　　3.明确的入场条件：至少两个不同类别指标发出同步信号　　　　4.风险收益比管理：潜在收益/风险不低于2：1 　　　　5.交易日志：详细记录每笔交易的决策过程和结果，定期复盘　　　　心态修炼：技术之上的终极境界　　　　在加密货币短线交易中，心态是技术的放大器，也是许多技术分析高手最终失败的原因。　　　　交易心态四重境界：　　　　1.无明之境：不了解市场，也不了解自己　　　　2.知市场之境：学习技术分析，但仍受情绪左右　　　　3.知己之境：了解自己的情绪模式和心理弱点　　　　4.自然之境：系统内化，知行合一　　　　达到高境界的交易者，能够保持情绪中立，将注意力完全集中在执行交易计划上，而非单笔交易的盈亏结果。　　　　结语：在不确定中寻找确定性　　　　加密货币市场充满了诱惑与危险，短线交易更是对一个人知识、技能、心态的全方位考验。亏损不可怕，扫损也是市场的一部分，关键在于我们如何从中学习、进化。　　　　技术指标不是预测未来的水晶球，而是帮助我们识别概率优势的工具。真正持续盈利的交易者，是在茫茫不确定性中，找到那些微小的确定性，然后通过严格的资金管理和风险控制，让时间成为自己的朋友。　　　　记住，市场永远在那里，机会永远不会枯竭。但你的本金是有限的，保护好它，就是在保护你未来捕捉机会的能力。今晚，当K线再次开始舞动，愿你能带着新的认知和心境，在波动中找到属于自己的节奏。　　　　败中求胜，不仅是交易的技术，更是交易的智慧。盈利时敬畏市场，亏损时反思自身，行情是老师，余额是答案。市场永远不缺机会，缺的是纪律与耐心。给你一个百分百准的建议，不如给你一个正确的思路与趋势，授人与鱼不如授人与渔，建议赚一时，思路学会赚一生！　　　　撰稿时间：（2025-11-01，17:30）　　　　（文-大仙说币）

大仙说币11-01 17:54

降息引爆“内讧”？美联储两大官员公开反对降息！

些时候报告称，截至9月的一年里，消费者价格上涨了3%，并且通胀率已经连续四年多高于美联储2%的目标。施密德重申，他所在辖区的企业对成本持续上涨表示担忧，并补充说，货币政策应倾向于抑制需求增长。施密德说：“我认为，将政策利率下调25个基点，对于解决劳动力市场的压力不会有太大作用，这些压力很可能源于技术和人口结构的结构性变化。然而，如果美联储对其2%通胀目标的承诺受到质疑，降息可能会对通胀产生更持久的影响。” 施密德指出，从宽松的金融市场状况来看，目前的货币政策仅仅是适度紧缩。这是施密德作为美联储官员首次投下反对票。他于2023年加入，并于今年首次成为联邦公开市场委员会的投票委员。美联储理事米兰在本周的会议上也投下了反对票，他倾向于将联邦基金利率下调50个基点。此外，达拉斯联储主席洛根也表示，美联储本周不应降息，12月也不应再次降息。她指出，劳动力市场“总体平衡”，无需立即提供支持，而通胀看起来可能在较长时间内维持在2%的目标之上。洛根在表示：“当前的经济前景并不需要降息。我认为本周没有必要降息。如果没有明确证据表明通胀将比预期更快下降，或劳动力市场将更快降温，我会很难支持12月再次降息。” 洛根今年并没有投票权。她表示，来自私营部门的数据、各州的失业救济申请，以及美联储自身的商业和社区联系网络，都为央行提供了对经济的观察视角，而整体情况“远未令人担忧”。

金融界11-01 12:15

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