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中国经济重大信号！英国金融时报深度：中美贸易战加剧中国经济强省的下滑

析人士表示，房地产低迷也加剧了消费者和企业信心的脆弱，零售额等指标明显低于全国平均水平。广东的经济放缓还对全国产生了影响。广东省对中央政府的税收贡献超过其他任何地区。近年来，全国经济低迷，北京方面已将更大比例的税收用于刺激贫困地区的经济增长。惠誉评级(Fitch Ratings)分析师Sam Kwok表示：“整体经济表现不佳，但你仍然需要纳税。” (截图来源：英国《金融时报》) 尽管出口近年来一直是中国经济的重要命脉，但法国外贸银行的García-Herrero表示，最近的美国贸易紧张局势甚至促使广东电动汽车制造商比亚迪等高科技出口商寻求扩大海外生产。她还表示，特朗普取消小额货物的“最低限度”免税政策也将对广东省造成不成比例的打击，因为Shein和Temu这两家最大利用这一税收漏洞的公司的许多供应商都位于广东省。《金融时报》称，很少有地方能比珠江三角洲制造业重镇容桂更能体现广东出口模式停滞不前的前景。容桂是首个工业总产值突破千亿元人民币的制造业中心。邓小平在上世纪八九十年代作为中国领导人引领中国经济走向世界，他对容桂赞不绝口。但容桂以空调和冰箱生产为主导的增长自此陷入停滞。这些中端产品的利润率下降，而高科技产业则在其他地方扎根。邻近的佛山市的增长也急剧下滑。在工业园区外卖6元人民币饺子的街头小吃小贩周晶晶(Zhou Jingjing，音译)说道：“我只能勉强维持生计。”她还补充说，由于该地区要求员工加班的工厂越来越少，她晚上小吃摊的收入也受到了影响。 35岁的梁先生是容桂一家冰箱厂的金属工人，他说，由于新冠疫情期间出口需求逐渐减少，过去两年他的月收入从9,000元人民币降至约7,000元人民币。虽然他相信工厂能给他带来稳定的收入，但由于全国房地产市场低迷，他附近的房产价值也出现了下跌。他表示：“我这里有房贷，孩子们还在上学。我不敢出去找其他工作。”

tqttier08-27 14:18

会员

外交事务长文：中国模式的真实含义，并不是美国议员说的“只会偷”

鸣这样的创新型企业家的政治打压，让民营企业信心严重受挫。这些人因北京加强对消费互联网的控制而遭受羞辱。此外，不受监管的补贴也滋生了普遍腐败。一个典型例子是中国半导体产业。自2014年以来，这个行业获得了超过1000亿美元的直接国家政策支持。但其中一些项目是彻头彻尾的骗局，另一些虽然合法，却仍被企业人士和官员贪污挪用。自2022年以来，已有十余位芯片行业高层因腐败入狱，包括清华紫光的负责人（公司运营多个重要芯片制造企业），以及中国国家集成电路基金的主管。两位时任工业和信息化部部长也因贪腐被免职。补贴有时也会抑制创新。大量的制造补贴确实促进了科技生态的发展，但也让效率较低的企业得以长期存活，延缓市场出清。这导致利润整体降低，因为企业为了维持市场份额不得不不断压价。反过来，这又使得企业无法在研发上投入足够资源，也不敢扩招或提高工资。太阳能产业就是一个典型例子。掌控太阳能供应链对国家来说是战略胜利，但太阳能组件企业生产的产品差异不大，为了争夺市场份额不断压价，利润微薄。电动车、智能手机等领域的企业也面临同样的困境，太多企业生产同类产品，利润空间极低。中国科技产业在全球取得了巨大成功，但其中许多企业自身的处境却十分艰难。相比之下，中国对科技和制造企业过于“慷慨”，但对服务行业则不够支持。北京对服务行业长期管控过严，打击政府认定具有垄断倾向或威胁政治社会稳定的互联网企业。金融、医疗和教育等领域也受到严格限制。这导致服务行业就业增长疲弱，进而拖累整个国家的就业形势。即使在这个以工业为中心的国家，服务业也雇用了城市劳动力的60%，并贡献了过去十年所有净新增就业岗位。如今，就业岗位难找、工资停滞或下降，加之房价下跌（住房是大多数中国家庭最重要的资产），中国消费者不愿消费。看到需求疲软，私营企业更不愿招聘和加薪。中国当前的模式几乎注定经济增长放缓。北京制造出的恶性循环，让中国经济如今很难实现每年5%的增长目标，并且持续面临通货紧缩压力。同时，由于内需不足，中国高产能制造业的更多产品必须依赖出口，从而导致贸易顺差不断扩大。中国目前的贸易顺差接近1万亿美元，是五年前的两倍多。北京面临的风险是显而易见的。增长放缓可能使经济变得不够活跃，科技企业可能失去持续创新的能力或动力。不断扩大的贸易顺差可能引发全球更严厉、更协调的保护主义，越来越多的国家可能效仿美国，对中国进口商品设立关税壁垒。但北京很可能会像以往应对各种挑战那样，战胜这些风险。中国已经开始意识到补贴过高的问题，并着手逐步退出。规模小、效率低的企业将会被市场淘汰。电动车行业已经在整合：自2022年以来，电动车制造商数量从57家减少到49家。现在，已有三分之一的电动车企业月销量超过1万辆，而三年前这一比例还不到四分之一。至于保护主义，大多数国家会发现，在成本效益上，很难找到能替代中国出口商品的其他选择。还有一些规避关税壁垒的方式，比如通过第三国转运商品，或者像比亚迪那样在巴西和匈牙利等国设立组装厂。中国官员似乎认为，较低的经济增长、通货紧缩以及贸易伙伴的不满，都是值得承受的代价。2020年，习近平表示，“要认识到实体经济的根本性地位……绝不能去工业化”。当年，中国制造业在新冠疫情期间大幅提升医疗设备和消费品产能，应对危机。这一表态传递的信号非常明确：中国的核心目标不是高速增长，而是自给自足和技术进步。无法阻挡面对中国科技和制造业的进展，华盛顿并没有袖手旁观。特朗普政府第一任期对“中国制造2025”的雄心感到震惊，于是重启了美国商务部中一度陷入沉寂的机构，动用庞大的官僚体系，试图切断中国获取关键原材料的渠道。美方意识到，中国高度依赖西方的技术输入，比如尖端半导体和芯片制造设备，因此押注于全面封锁这些技术，认为这将大幅减缓中国的技术引擎。这是一个跨党派的共识。2021年，拜登上台后继续执行特朗普的限制措施。事实上，拜登政府对高端芯片，尤其是人工智能所需芯片及相关设备的出口管控进一步加强。然而，这些限制措施的成效至今仍不明显。 2018年，中国两家大型科技公司中兴和福建晋华在被切断美国技术供应后几乎倒闭。但那些更有能力的企业，在律师和游说人士的协助下，设法恢复了元气。特朗普最近还取消了对英伟达AI芯片的限制，允许该公司再次向中国出售产品。华为在2019年被美国商务部制裁后确实受到重创。但到了2025年公司宣布，上一年营收已经恢复至2019年水平。华为仍然是一家擅长生产5G设备和手机的企业，只不过现在还是中国领先的芯片创新企业之一，在替代美国产品方面投入了数十亿美元。还有一些企业比华为应对得更好。作为中国重要的芯片代工企业，中芯国际自2020年遭制裁以来，营收翻了一番。尽管在盈利能力方面仍远落后于台积电，但已经实现了技术上的突破，成功制造出7纳米芯片——这在制裁初期曾被认为是不可能完成的任务。对人工智能技术的限制，也并未阻止DeepSeek的崛起，这家公司开发出的AI推理模型仅有少数硅谷企业可比。 DeepSeek的成功并不难理解。尽管中国的AI公司无法获得与美国同行相同的尖端芯片，但他们拥有丰富的人才资源、成熟芯片和庞大的数据池，还有几乎无限量的廉价电力——这是美国企业所不具备的。全球技术评估数据显示，中国的大型语言模型最多只比美国领先企业落后六个月，且这一差距正持续缩小。美国的技术限制并未阻止中国前进，反而引发了中国的“斯普特尼克时刻（编注，1957年苏联成功发射世界上第一颗人造卫星“斯普特尼克一号”，当时震惊了美国，被视为美国在太空竞赛中的警钟时刻）”。中国企业如今规模更大、竞争力更强，对美国产品的依赖也远小于十年前。部分美国官员已意识到，仅靠打压中国行业无法取胜。例如，拜登政府的经济团队制定了一套产业政策，试图推进美国在关键战略领域的发展。美国通过了《芯片法案》，加强半导体生产；还通过了《通胀削减法案》，为清洁技术提供补贴。管这两项政策动用了数千亿美元资金，实际成效却不佳。失败原因很简单：美国自身没有建立起足够的深层基础设施。拜登在任初期提出要让几乎所有美国人都能用上互联网的宏大计划，但在他卸任前，这个“全民互联网”项目尚未为任何人接入服务。尽管国会已批准巨额拨款，美国至今仍未建成全国范围的电动车充电网络。更不用说电力传输系统的建设，仍面临大量繁琐的行政和法规障碍，导致能源企业无法利用《通胀削减法案》为太阳能和风能项目提供的税收激励。如今，这些激励措施也岌岌可危。特朗普7月提出的预算和解法案规定，2026年底前未开工的大多数太阳能和风电项目，将无法再享受补贴。《芯片法案》虽然依然有效，但特朗普却嘲讽这项法律“糟糕透顶”、“可笑至极”。与此同时，特朗普征收的关税让制造业陷入深度不确定性，企业暂停投资，努力维持供应链。白宫宣称，这些关税最终将迫使企业将生产转回美国本土。但这种分析有误。制造企业高度依赖进口原材料，并不愿意根据特朗普一变再变的言论做出重大战略决策。事实上，仅在4月至7月之间，美国制造业就减少了超过1万个岗位，而正是在这期间，特朗普宣布对几乎所有国家征收高关税的计划。当然，特朗普并不是唯一未兑现承诺的政客。美国政客总喜欢在新矿山或半导体工厂开业时大肆宣传，但在产品延迟、裁员和产能下降的背景下，美国制造业仍在持续萎缩。自2008年金融危机以来，美国制造业产出始终未能恢复至危机前水平。即便是国防制造业也出现萎缩。尽管获得大量资金，美国几乎所有在建的海军舰艇都存在严重拖延，有些甚至延期三年。尽管美国向乌克兰大量提供武器弹药，本国的炮弹制造商仍未能快速提高产能。美国试图摆脱对中国稀土资源的依赖的努力，也基本失败。美国在几个关键领域仍保有优势，包括软件、生物技术、人工智能，以及由高校主导的创新生态系统。但这些机构的未来也变得充满不确定性。自回归白宫以来，特朗普开始削减科研经费，并阻碍技术人才流入。政府机构正在审查哈佛、哥伦比亚等顶尖大学，以“反犹太主义”的指控为由，撤销政府拨款，并威胁取消其免税资格。白宫已大幅削减国家科学基金会和国家卫生研究院的预算。而特朗普对移民的敌意，迫使原本想在美国工作的研究人员转而选择其他国家的公司和大学。激进的驱逐政策也在打击美国的建筑业。美国显然未为未来的创新生态打好基础。回归基础美国可以，也应该在条件允许时尽快撤销特朗普对科研经费和移民的限制。但要想真正有效地与中国竞争，仅仅消除自我设限还远远不够。华盛顿连续几届政府的失败不是偶然：美国官员，无论是民主党还是共和党，从未真正重视中国的能力。 “中国不创新，只会偷，”这是阿肯色州参议员汤姆·科顿今年4月在社交媒体上的发言，充分反映了美国人对中国成就的轻视态度。太多美国领导人仍相信，只要制定更精密的出口管制，就能遏制中国的技术势头。他们是在派律师打一场工程师的战斗。他们必须意识到：无论美国如何施压，都无法打破中国的工业与技术体系。华盛顿真正应该做的，是增强自身能力。这意味着，美国必须开始认真建设自己的深层基础设施。华盛顿不需要复制北京那种大规模、往往效率低下的全面投资模式，但也不能再采取拜登那种零散的、按行业逐个施策的做法，更不能继续特朗普依靠高关税重振旧工业的幻想，尤其是他对钢铁等传统重工业的执着。政策制定者需要像中国那样，以生态系统的视角进行思考。美国在创业和金融领域本就具有深厚优势，因此国家主导的现代基础设施投资很可能获得巨大回报，就像19世纪和20世纪铁路与高速公路建设那样。大型基础设施项目不仅可以刺激技术需求，也有助于积累制造经验，这些是重建制造业的关键第一步。当务之急，应是建设更大、更强的电力系统，融合核能、天然气和可再生能源。为了最大化可再生能源的利用，美国应投资更多电池储能设施和高压输电线路。美国还需要找到办法，降低产业整体成本。作为一个富裕国家，美国的工资水平较高，劳动和环保标准也更严格，因此永远无法与中国或印度在低成本劳动力方面竞争，也不应尝试这么做。但若想真正重建工业，美国必须致力于使其市场对资本密集型产业更具吸引力。这包括取消特朗普破坏性的关税，这些关税正在让美国产品成本高得难以承受；还包括提供充足且廉价的能源；此外，还要推动审批改革，减少新建设项目的过度监管成本；为基础研究和开发提供足够政府资金；实施更加宽松的移民政策，让企业能从全球引进最优秀的人才。虽然移民政策并非直接降低成本的手段，但对于重建美国的制造经验至关重要。大量制造知识如今掌握在国外，美国必须有能力引进这些知识。最重要的是，华盛顿绝不能低估对手。北京已将实现技术领先地位作为首要政治任务。中国推动技术进步的补贴确实造成了不少浪费，但这些只是中国实现未来产业主导地位所付出的代价。要与之竞争，美国也必须下定决心在这些产业中争夺领导地位，并接受“犯错”和“浪费”是取得成功不可避免的一部分。中国的模式之所以成功，是因为政策制定者做对了很多事情，也因为他们为中国企业家创造了成功的环境。这个国家有很多问题，但依然非常有效。而中国持续的成功，只会加速美国及其盟友的去工业化过程，受到来自中国能源、工业品，甚至人工智能企业的持续压力。如果美国要真正具备竞争力，政策制定者就必须少花时间琢磨如何削弱对手，多花时间思考如何让美国成为最强大、最有活力的版本。来源：加美财经

加美财经08-26 00:00

easyMarkets易信：鲍威尔转鸽！一席话撬动全球：非美货币、股市、加密全面暴涨

发布，投资者可借此观察欧洲经济景气度和企业信心的变化。亚太方面：中国将于8月31日公布官方制造业和非制造业PMI，为评估中国经济动能提供线索。若PMI显示企稳回升，或将提振工业品和商品货币走势，反之则可能加大市场对中国出台刺激政策的预期。日本将发布7月工业产出、零售销售和失业率数据，同日还有东京地区8月CPI提前公布；这些数据将帮助研判日本内需和通胀状况。结语展望本周，市场波动或将进一步加剧。美国GDP修正值与核心PCE物价指数将直接影响9月降息预期，欧洲多国CPI初值将检验通胀放缓趋势，中国与日本的数据则揭示亚洲经济动能。在多重数据与事件的交织下，美元、黄金、股市与加密资产能否延续当前趋势，将取决于市场对通胀与就业的再度解读。杰克逊霍尔已为全球市场点燃导火索，而真正的考验将在未来几周接踵而至。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-08-25

易信easyMarkets08-25 08:35

欧元区商业活动创15个月高点制造业复苏减轻欧洲央行降息压力

积极信号，尤其在经历多年低迷之后，显示企业信心改善。问2：制造业指数超过50意味着什么？答：制造业指数50为扩张与收缩分界线，50.5意味着制造业回暖、经济开始扩张，这对投资者和政策制定者均具有参考价值。问3：服务业略有减弱会影响整体经济吗？答：服务业是欧元区经济的重要组成部分，但当前略有减弱仍在预期范围内，对整体经济复苏影响有限。问4：欧洲央行是否会因制造业回暖推迟降息？答：经济数据改善降低了短期降息的紧迫性，欧洲央行可能维持利率以观察经济复苏的持续性，而非立即采取宽松措施。问5：投资者应如何解读这些数据？答：投资者可将制造业和私营部门的扩张视为经济复苏信号，但仍需关注政策变化及服务业表现，以调整投资策略和风险管理。来源：今日美股网

今日美股网08-22 00:10

BullishIPO募资11.1亿美元超额认购超20倍

过20倍，显示投资者对区块链和加密相关企业信心强烈。37美元的定价反映了市场对未来增长的预期。” David Kim（Goldman Sachs IPO分析师，2025年8月）：“Bullish成功将IPO规模扩大至11.1亿美元，承销商设定的超额配售权有助于缓解首日交易波动，提升投资者信心。” Emily Chen（Morgan Stanley策略师，2025年8月）：“高于预期的定价和强劲认购倍数显示市场对高科技和区块链公司的长期增长潜力有明确信号。” Michael Wong（Jefferies资本市场主管，2025年8月）：“Bullish的IPO在资本市场上获得热烈响应，为公司未来的扩张和技术投资奠定坚实基础。” Sophie Li（UBS策略分析师，2025年8月）：“此次IPO成功说明投资者对新兴科技公司的需求仍然旺盛，但后续股价走势仍需关注市场整体情绪与行业政策。” 常见问题解答 Q1：Bullish此次IPO募资金额是多少？ A1：募资总额为11.1亿美元。 Q2：IPO股票每股定价是多少？ A2：每股定价为37美元。 Q3：此次IPO发行了多少股普通股？ A3：发行3000万股普通股。 Q4：承销商有无超额配售权？ A4：有，授予30天的超额配售权，可额外购买最多450万股。 Q5：IPO认购情况如何？ A5：超额认购超过20倍，市场反应热烈。来源：今日美股网

今日美股网08-14 00:10

金融时报在圣路易斯的调查显示，特朗普关税开始冲击美国民生，中小企业尤其困难

势。美国全国独立企业联合会上月发布的小企业信心指数显示，32%的公司计划提高价格，这是自去年3月以来的最高水平。美国人口普查局7月底的调查结果相似，有34%的企业预计未来六个月会涨价，高于7月中旬的29%。德意志银行经济学家贾斯廷·魏德纳，将当前形势与2018年特朗普对进口洗衣机加征关税时相比。他说：“当年的关税在1月底生效，随后4月、5月和6月连续三个月价格上涨。这说明关税上涨对价格的影响往往会有一定延迟。” 布雷克尔和魏斯是在特朗普全球关税生效前数小时接受采访的，这一举措将美国进口关税推至百年来最高水平。新关税政策几乎对所有外国实施所谓“对等关税”，将深刻改变数十年来建立在开放边界和取消保护主义壁垒基础上的国际贸易体系。关税政策引发了美国物价走向的不确定性之际，特朗普还加大了对美联储主席鲍威尔的猛烈批评，抨击其货币政策。美联储7月底的最新会议决定维持利率不变，等待进一步观察特朗普关税将如何传导至消费者价格。鲍威尔表示，更高的关税已“在部分商品价格中更为明显地体现出来”，但他强调，对经济活动和通胀的整体影响仍存在不确定性。尽管如此，就业市场放缓迹象可能促使美联储下月降息。7月新增就业岗位仅7.3万个，为两年多来最低月增幅。白宫坚持认为，关税旨在减少美国与贸易伙伴的逆差，并鼓励制造商将生产转回美国，对价格的影响有限。白宫还敦促美联储立即降息，以提振经济、降低政府借贷成本。目前通胀数据确实低于许多经济学家的预期。但部分贸易专家认为，这是因为企业利用特朗普推出的多次延期措施，在关税生效前大量囤货。圣路易斯华盛顿大学供应链、运营与技术教授帕诺斯·库维利斯说：“供应链中还有库存，但正在逐渐消耗，很快关税对价格的影响就会显现。中小企业将受到最大冲击。” 这可能对整个经济产生深远影响。小型企业雇佣了美国46%的劳动者，约5900万人，占美国GDP的44%。圣路易斯郊区弗洛里森特美容用品商店Beauty Supply Refresh的联合老板特丽妮塔·罗兹表示，特朗普4月对所有中国商品加征145%关税后，她店里大部分零售价显著上涨，即便他后来宣布与北京达成90天停战，价格依然保持高位。她指着一款中国制造的“黄鸟”吹风机说，这款产品在关税前售价为65.99美元，现在要95.99美元。几个月前售价5.49美元一对的圈形耳环，现在是7.49美元。罗兹说，对中国的关税会推高假发价格30%。售价50美元的假发现在要75美元，一包合成编织发从5.99-7.99美元，预计会涨到9.99美元。 “这太夸张了，”她说。 “我们这些年一直从中国进货，要突然切断非常困难，”她说，“他们根本没考虑对小企业的影响。” 其他公司同样受到冲击。位于圣路易斯的桌游制造商Stonemaier Games预计，今年因关税增加的支出将达60万美元，因为大部分产品都在中国生产。联合创始人兼总裁杰米·斯特格迈尔说：“我们在中国和长期合作伙伴生产每款游戏花费10美元，就要向美国政府交3美元的关税。” 但他说公司将尽量不涨价，“我们不想助长通胀。”公司只会要求在美国网店购物的顾客，自愿额外支付3美元，帮助分担新增关税成本。即便大部分原材料来自本土的公司，也难以幸免。圣路易斯的Switchgrass Spirits用美国谷物酿造波本威士忌，并在美国白橡木炭化桶中陈酿。但玻璃瓶来自意大利，瓶塞来自葡萄牙。这些现在将被美国对欧盟征收的15%关税覆盖。运营主管尼克·科伦博表示，公司相对受保护，因为在关税生效前已经订了一大批玻璃瓶。 “只要我们还在用之前囤的玻璃瓶，就会尽量保持价格不变。”他说。但一旦需要再订，“我们很可能就会涨价。” Authorized Appliance的布雷克尔尤其容易受到关税影响。 “我见过价格上涨高达35%的情况，取决于生产商。”他说。他举例说，中国制造的Zephyr葡萄酒冰箱几个月前售价1499美元，“现在是1999美元” 就连美国True公司生产的冰箱价格也上涨了4%至6%，公司总部位于圣路易斯附近的奥法伦。布雷克尔说：“就在附近生产，但使用的铝和钢要缴纳新关税，所以原材料成本也涨了。” “我做生意20年，从未遇到过这种价格不确定性。”布雷克尔说。他将当前情况与2007至2009年的大衰退以及新冠疫情相比。 “但这一次是我们自己造成的。”他说。来源：加美财经

加美财经08-13 00:00

闫瑞祥：黄金如期承压大幅下跌，欧美关注周线支撑

⑩ 18:00 美国7月NFIB小型企业信心指数 ⑪ 20:30 美国7月未季调CPI年率 ⑫ 20:30 美国7月季调后CPI月率 ⑬ 20:30 美国7月季调后核心CPI月率 ⑭ 20:30 美国7月未季调核心CPI年率 ⑮ 22:00 美联储巴尔金发表讲话 ⑯ 22:30 美联储施密德发表讲话 ⑰ 次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告 ⑱ 次日04:30 美国至8月8日当周API原油库存注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥08-12 12:13

CPT Markets外汇评析：投资者等待今日CPI数据，美元突破阻力位！道琼指数下跌，美中高关税政策再次暂缓！

，美国的经济日程将公布7月NFIB小型企业信心指数以及美国7月CPI指数。技术面分析：美元/日元突破了146.60至148.00的盘整区间，并维持于上方，RSI指标处于60水平，代表仍有进一步上涨的空间。上涨方面，美元/日元目前的阻力为斐波纳契0.5的149.379水平，再来是8月1日的高点150.897。下跌方面，美元/日元目前的支撑为8月5日的低点146.618，再来7月24日的低点145.853。阻力位: 150.897 支撑位: 145.853 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周一，欧元/美元下跌至1.16149美元。由于周一缺乏重大经济数据，因此投资者继续等待周二公布的美国消费者物价(CPI)指数数据，预计整体通膨率年增率将达2.8%左右，高于6月的2.7%，而核心CPI通膨年率将从先前的2.9%升至3.0%。经济数据方面，意大利7月CPI年率终值为1.7%，符合预期，与6月数据持平。周二，美国的经济日程将公布7月NFIB小型企业信心指数以及美国7月CPI指数。欧元区方面，周二将公布德国以及欧元区8月ZEW经济景气指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，欧元/美元继续在1.1600水平上方盘整，须注意若跌破该水平有可能在盘面形成M头反转型态并进一步回落。上涨方面，欧元/美元的阻力为8月7日高点1.16987，再来是7月24日的高点1.17888。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为EMA50所在的1.16123以及1.1600水平，接下来是斐波纳契0.382的1.15375。阻力位: 1.17888 支撑位: 1.15375 美元指数(USDX)：新闻事件：周一，衡量追踪美元兑六种主要货币的美元指数上涨至98.524。由于周一缺乏重大经济数据，因此投资者继续等待周二公布的美国消费者物价(CPI)指数数据，预计整体通膨率年增率将达2.8%左右，高于6月的2.7%，而核心CPI通膨年率将从先前的2.9%升至3.0%。关税方面，根据CNBC报导，美国总统签署了一项新的行政命令，将美国对中国商品加征高关税的暂缓期再延长90天。周二，美国的经济日程将公布7月NFIB小型企业信心指数以及美国7月CPI指数。技术面分析：美元指数突破了EMA50均线的阻力，并尝试维持在上方。上涨方面，若能维持在98.500上方，美元指接下来的阻力是斐波纳契0.5的99.162。下跌方面，美元指数目前的支撑为98.00水平，再来是7月28日的低点97.502以及7月24日低点97.126。阻力位: 99.162 支撑位: 97.502 道琼指数(US30)：新闻事件：周一，道琼工业指数下跌约200点至43975点。根据CNBC报导，美国总统签署了一项新的行政命令，将美国对中国商品加征高关税的暂缓期再延长90天。据《金融时报》披露，为了获得芯片出口许可证，辉达（Nvidia）与超威（AMD）已同意将其在中国销售特定芯片的营收15%上缴给美国政府，以换取相关产品的出口。美联储方面，美国财政部长贝森特正遴选下一任美联储(Fed)主席人选，候选人名单中包含美联储理事、杰佛逊和华勒等人。周二，美国的经济日程将公布7月NFIB小型企业信心指数以及美国7月CPI指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数继续保持在43700至44500点之间盘整。上涨方面，道琼指数目前的阻力是8月7日高点44498点，再来是2024年12月5日的高点45073点。下跌方面，若维持于44400点下方道琼指数目前的支撑为8月1日的低点43340点。阻力位: 45073 支撑位: 43340 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited08-12 10:19

中美关税休战最后期限逼近！人民币走软窄幅震荡，市场在等中国关键数据

需求疲弱和持续的贸易不确定性对消费者和企业信心的冲击。德国商业银行分析师在报告中指出，虽然在国企占主导的商品领域，产能过剩和价格管控问题相对容易应对，但在民企占比较高的行业中解决激烈竞争的问题预计将更为复杂且耗时更长。中国最高决策层上周承诺，将加大对企业激烈价格战的监管力度，因为全球第二大经济体正努力摆脱持续的通缩压力。市场还在等待本周公布的中国信贷增长和零售销售数据，以判断经济健康状况及政策含义。

风起08-11 17:52

中国通缩压力的最新证据！7月CPI持平，PPI下降3.6%跌幅超预期

需求疲软和持续的贸易不确定性对消费者及企业信心的影响。国家统计局周六(8月9日)公布的数据显示，7月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.6%，差于经济学家预期的降幅3.3%，与6月创下的近两年低点持平。不过，从环比看，7月PPI下降0.2%，好于6月的下降0.4%。当局已推出措施，遏制汽车等行业的“无序竞争”，一些分析师预计这些政策或将从8月起推动PPI回升。与此同时，7月中国消费者价格指数（CPI）同比持平，6月为上涨0.1%，好于路透调查预测的下降0.1%。从环比看，7月CPI上涨0.4%，高于6月的下降0.1%，并超出市场预期的上涨0.3%。剔除食品和能源价格的核心通胀率同比上涨0.8%，为17个月来最高。食品价格继6月下降0.3%后，7月同比下降1.6%。周六公布的数据表明，工厂出厂价格已连续下跌逾两年，表明中国应对价格竞争的初步措施尚未取得显著成效。通缩压力促使中国当局着手解决关键行业的产能过剩问题。然而，新一轮的产业结构调整似乎是十年前那场成功结束螺旋通缩的供给侧改革的“精简版”。国家统计局首席统计师董莉娟在一份声明中表示，极端天气和全球贸易不确定性导致部分行业价格下跌。沿海东部地区遭遇热浪，而其他地区则受到强降雨侵袭，加重了经济负担。尽管有观点认为通缩压力可能有所缓解，但也有人警告，如果没有更强有力的需求端刺激，经济复苏将十分有限。房地产市场长期低迷、与美国的贸易关系脆弱以及疲软的就业市场，仍是主要阻力。尽管整体数据疲弱，一些分析师仍认为通缩压力正在缓解。澳新银行大中华区高级策略师邢兆鹏指出，PPI环比和核心CPI同比都有所改善。他预计，旨在遏制汽车等行业无序竞争的当前“反内卷”政策，将从8月开始推动PPI同比回升。不过，其他分析师仍持谨慎态度，认为如果没有需求端的刺激措施，或改善民生的改革，这些政策对最终需求的拉动作用可能有限。房地产市场长期低迷，以及与美国的贸易关系脆弱，依旧对消费者支出和工厂活动构成压力。极端天气也加剧了经济压力，上月中国东部沿海大部分地区出现酷热天气，而东亚季风滞留在南北方，带来比往常更强的暴雨。 “不过，目前仍不清楚中国的通缩是否已经结束，”Pinpoint资产管理首席经济学家Zhiwei Zhang表示。“房地产行业尚未企稳。经济仍更多依赖外需而非内需支撑，就业市场依旧疲软。”

风起08-11 11:19

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