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与万千奋斗者同行，共筑稳健未来的公司债ETF（511030）
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家庭岗位的薪火相传我们以专业筛选优质企业债券，用ETF的低成本与分散性，为你织就一张稳健收益的网： ✨ 波动小于股票，收益高于国债——在风险与回报间寻找温柔平衡 ✨ 每月/每季分红现金流——像一条宁静的河流，持续滋养你的资产土壤 ✨ 守护感与参与感并存——你的财富成长，与中国经济的韧性共同呼吸这不是追逐暴富的故事，而是一场细水长流的陪伴当灯火阑珊时，你知道自己不仅是投资者，更是无数人平凡梦想的守护者—— 那些桥梁、那些新能源、那些让生活更好的创新，都有你的一份力量。投资公司债ETF（511030），让财富生根，让责任发光 → 点击持有，与真实经济共成长 ← 平安公司债ETF（511030）产品定位短融ETF+，近一周净值回撤可控（仅10bp），周均贴水小（仅4bp），规模稳定，且是少数几家采用中债估值的债券ETF之一，优势相对突出。本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，可参考下表（本轮债市调整自2025年8月10日起算）：（数据来源：WIND资讯，平安基金整理，截至20250912）（风险提示：市场有波动，投资需谨慎，但我们会用严格风控为你守护每一步）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-17 10:01
国际清算银行警告：全球股市高企与债务担忧脱节，潜藏系统性风险
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当前股市估值已接近互联网泡沫水平，企业债利差也处于极度压缩状态。 BIS还指出，美元走势与利率差并不匹配，其在7月反弹恰逢股市大涨，这种相关性本身并不常见。申铉松总结道：“我们都应高度关注这种极度宽松的金融条件一旦逆转，可能带来的巨大风险。”
Dan197709-15 23:00
社融增速已阶段性见顶，30年国债ETF博时(511130)早盘小幅上涨
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新增1.37万亿，同比少增2519亿。企业债券融资新增1343亿，同比少增360亿，与同期企业信贷表现偏弱一致。国金证券表示，8月企业、居民信贷均表现平平。随着政府债发行进度逐步放缓，其对社融的支撑也逐步减弱。8月社融存量增速转为下行。中信证券研究指出，债券在经历了持续的调整后，目前风险已经得到了明显释放。从基本面环境、贷债比价关系以及“股债跷跷板”钝化等角度来看，市场对于债券可以更加乐观一些。近期DR001的移动均值整体仍围绕政策利率运行，表明维持适度宽松的流动性环境依然是货币当局当下的政策目标。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达203.30亿元。资金流入方面，30年国债ETF博时最新资金净流出3634.78万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”2.57亿元。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 11:31
8月社融存量增速见顶回落，30年国债ETF（511090）涨0.21%
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新增1.37万亿，同比少增2519亿。企业债券融资新增1343亿，同比少增360亿，与同期企业信贷表现偏弱一致。对此，国金证券研报表示，8月企业、居民信贷均表现平平。随着政府债发行进度逐步放缓，其对社融的支撑也逐步减弱。8月社融存量增速转为下行。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议。“基金有风险，投资需谨慎”
证券之星09-15 10:40
恒丰银行：赋能实体经济发展打造科技金融新高地
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力度，做好企业票据融资和债券发行，加大企业债券、科创票据、科技创新公司债券的承销和投资力度，重点支持技术研发、科技创新项目建设、设备升级改造等领域中长期融资需求。此外，分行建立了白名单特别授权及绿色审批通道，以高效审批实现业务快速落地。开发出国产化的四通道1394总线仿真模块及总线分析设备的专业厂商，公司核心技术已申请专利3项、软件著作权10余项。得知企业需要资金采购电子元器件用于设备升级后，分行及时向企业发放科技创新和技术改造再贷款，助力企业有效降低融资成本。西安某科技股份有限公司是国家高新技术企业，主营业务为微电子智能模块、智能光电系统与导航定位产品开发、设计、生产等。在得知企业计划购买新厂房但存在资金缺口后，恒丰银行高效投放近2000万元厂房按揭贷款，支持该科创企业扩大经营、做大做强。锚定强链补链助力现代化产业体系建设聚焦省市重点产业集群及园区，恒丰银行西安分行围绕产业链“链长企业”加强融资对接和业务合作，重点支持区域内主业突出、优势明显、公共服务配套完善、市场竞争力强的产业集群，精准强链补链，助推产业向集群化发展。陕西省宝鸡市被称为“中国钛谷”，拥有完整的钛产业链，产业发展态势强劲。恒丰银行西安分行聚焦科技创新和产业创新深度融合，围绕宝钛集团等龙头企业，延伸拓展钛产业链上下游客户，为地方高质量发展注入金融“动力源”。宝鸡鑫诺特材股份有限公司是国内重要的医用钛合金材料研发制造企业，主营钛材料加工制造，并向下游医疗植入物制造领域深度延伸，拥有国家专利27项，年产航空航天、医疗用高端钛合金材料1500吨。近年来，企业设备更新、科技研发投入较大，融资需求较为迫切。恒丰银行宝鸡分行结合企业自身需求，及时投放首笔设备更新再贷款3000万元，获批信用额度9000万元，其中专项授信额度5000万元，用于生产线升级改造及配套设备采购。在金融活水的滴灌下，企业依托新设备和新技术，生产能力大幅提升，获得欧洲及韩国客户大量采购订单。金融是助力科技创新的重要力量。下一步，恒丰银行西安分行将持续完善金融支持科技创新体系，提供高质量金融供给，积极推动新质生产力的培育和发展，为地方产业迭代升级和创新发展增动能。
金融界09-13 09:50
悦读书 | 读《企业家业保障与传承》有感：精准狙击“风险盲区”，金税四期“以数治税”——企业流水、个人消费、家族资产早已形成数据闭环
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法》下“股东出资加速到期”的条款，能让企业债务直接穿透到个人资产；也有人觉得“税务优化=找关系”，却忽略了金税四期“以数治税”的逻辑——企业流水、个人消费、家族资产早已形成数据闭环，过去的“灰色操作”只会变成未来的“定时炸弹”。书中用“老板个人卡收货款被追缴税款+罚款”“离婚时公司股权被分割导致控制权旁落”等真实案例，把这些“看不见的风险”讲的明明白白——原来过去的“成功经验”，可能就是现在、未来最大的风险漏洞。另外还有一点，没有绝对安全的工具，只有适配场景的方案。比如谈婚姻财产保护，它不只说“婚前协议”，还会拆解“公司股权代持的风险”“父母出资购房的产权归属证据链”；聊全球财富布局，提醒“CRS信息交换下的税务合规”“不同国家遗产税的差异陷阱”。这种“先诊断风险，再匹配工具”的逻辑，让有需求的企业家明白：财富传承是需要搭建一套“家企风险隔离+税务优化+代际交接”的立体防护网。对财富管理从业者来说，这本书是一本“实战手册”，它把“如何用新《公司法》设计股权架构”“如何结合客户婚姻状况制定信托方案”“如何解读金税四期下的企业税务报表”这些实操问题，用“案例场景+法律依据+解决方案”的结构呈现。读完这本书最大的感受是：高净值人群的财富传承，早已不是“把钱留给孩子”那么简单，而是要在政策变化、市场波动、家庭关系的多重变量中，守住“创富的成果”，传好“守业的能力”。精彩章节选摘：《企业家业保障与传承》第五章财富传承实操案例及高风险要点 ● 为子女在婚前买房，要注意什么事项？案例：做电子代加工的企业主王总，在儿子结婚前花了 500 万元买了一套房子，登记在儿子名下，但儿子在结婚后经不住儿媳妇的软磨硬泡，瞒着父母悄悄在房本上加了儿媳的名字，后来小两口闹起了离婚，房子也被儿媳直接分走了一半。当下，房价普遍居高不下，准备成家的子女往往不具备经济实力购房，通常是父母给予帮助，一旦子女发生婚变，财产难免受到损失。那么，父母为子女在婚前买房，应该注意哪些事项？首先，是购房出资的问题。出资，既可以是直接赠与子女，也可以是借给子女。父母给孩子出钱买房，大都是希望给子女的生活提供保障，但是真实的情况往往是子女的婚姻父母无法左右，甚至许多子女在结婚后与父母渐行渐远。鉴于此，许多父母在给孩子出资购房时就不再是赠与子女，而是借给子女，甚至父母与子女间还会签订一份借款协议，并且依据该协议将房产再抵押给父母，这样可以防止将来儿女擅自处理房产。其次，是按揭购买的问题。如果是父母付首付，以子女的名义向银行办理按揭，那情况会复杂一些。因为与银行签订借款合同的是子女，即使父母帮着每月还贷款，也需要将还款先转到子女名下的指定账户，使婚前婚后还贷的资金混同。因此，父母可以与子女先签订一份赠与协议，其中说明首付款及按揭还款均由父母提供，购买的房产是父母对子女的赠与，并非对夫妻双方的赠与。关于以按揭方式购买住房的情形，《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民法典〉婚姻家庭编的解释（一）》第七十八条规定：“夫妻一方婚前签订不动产买卖合同，以个人财产支付首付款并在银行贷款，婚后用夫妻共同财产还贷，不动产登记于首付款支付方名下的，离婚时该不动产由双方协议处理。依前款规定不能达成协议的，人民法院可以判决该不动产归登记一方，尚未归还的贷款为不动产登记一方的个人债务。双方婚后共同还贷支付的款项及其相对应财产增值部分，离婚时应根据民法典第一千零八十七条第一款规定的原则，由不动产登记一方对另一方进行补偿。” 最后，是房子登记的问题。如果父母全款买房登记在子女个人名下，房子就属于子女的婚前个人财产，结婚后也跟配偶无关。如果父母担心子女私自处理房产，比如将房子卖掉买新房或直接在房本上加上配偶的名字，可以在买房时约定房子为父母和子女共有，同时父母享有小比例产权，这样子女在处置房产或添加新产权人时父母就能及时知情，没有父母的签字，登记机构也很难办理业务。当然，实际的生活场景千差万别，因篇幅有限，此处介绍的更多是原则层面，实际操作时还要视具体情况而定。
金融界09-12 23:50
8月金融数据出炉！M2同比增长8.8%，前八个月人民币贷款增加13.46万亿元
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减少223亿元，同比少减2566亿元；企业债券净融资1.56万亿元，同比少2214亿元；政府债券净融资10.27万亿元，同比多4.63万亿元；非金融企业境内股票融资2669亿元，同比多1093亿元。值得注意的是，M1-M2剪刀差明显收敛，8月末，狭义货币供应量M1余额为111.23万亿元，同比增长6%，比上月加快0.4个百分点。M1增速上行带动M1-M2剪刀差继续收窄，8月末为-2.8%，较上月进一步收窄，是2021年6月以来最低值。市场人士分析认为，今年以来，M1-M2剪刀差明显收敛，更多资金转化为活期存款，有助于投入消费、投资等经济活动。以下为具体数据：一、广义货币增长8.8% 8月末，广义货币(M2)余额331.98万亿元，同比增长8.8%。狭义货币(M1)余额111.23万亿元，同比增长6%。流通中货币(M0)余额13.34万亿元，同比增长11.7%。前八个月净投放现金5208亿元。二、前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 8月末，本外币贷款余额273.02万亿元，同比增长6.6%。月末人民币贷款余额269.1万亿元，同比增长6.8%。前八个月人民币贷款增加13.46万亿元。分部门看，住户贷款增加7110亿元，其中，短期贷款减少3725亿元，中长期贷款增加1.08万亿元；企（事）业单位贷款增加12.22万亿元，其中，短期贷款增加3.82万亿元，中长期贷款增加7.38万亿元，票据融资增加8778亿元；非银行业金融机构贷款增加1227亿元。 8月末，外币贷款余额5517亿美元，同比下降7.1%。前八个月外币贷款增加96亿美元。三、前八个月人民币存款增加20.5万亿元 8月末，本外币存款余额329.96万亿元，同比增长8.8%。月末人民币存款余额322.73万亿元，同比增长8.6%。前八个月人民币存款增加20.5万亿元。其中，住户存款增加9.77万亿元，非金融企业存款增加6106亿元，财政性存款增加2.21万亿元，非银行业金融机构存款增加5.87万亿元。 8月末，外币存款余额1.02万亿美元，同比增长19.4%。前八个月外币存款增加1654亿美元。四、8月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.4%，质押式债券回购月加权平均利率为1.41% 8月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交202.68万亿元，日均成交9.65万亿元，日均成交同比增长16.8%。其中，同业拆借日均成交同比增长1.5%，现券日均成交同比增长20.1%，质押式回购日均成交同比增长17.2%。 8月份同业拆借加权平均利率为1.4%，分别比上月和上年同期低0.05个和0.37个百分点。质押式回购加权平均利率为1.41%，分别比上月和上年同期低0.05个和0.38个百分点。五、8月份经常项下跨境人民币结算金额为1.47万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.61万亿元 8月份，经常项下跨境人民币结算金额为1.47万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为1.11万亿元、0.36万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为0.61万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为0.24万亿元、0.37万亿元。初步统计，2025年前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.93万亿元，同比少增4851亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少816亿元，同比少减767亿元；委托贷款减少855亿元，同比多减307亿元；信托贷款增加1942亿元，同比少增1614亿元；未贴现的银行承兑汇票减少223亿元，同比少减2566亿元；企业债券净融资1.56万亿元，同比少2214亿元；政府债券净融资10.27万亿元，同比多4.63万亿元；非金融企业境内股票融资2669亿元，同比多1093亿元。初步统计，2025年8月末社会融资规模存量为433.66万亿元，同比增长8.8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为265.42万亿元，同比增长6.6%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.19万亿元，同比下降21%；委托贷款余额为11.15万亿元，同比下降0.6%；信托贷款余额为4.49万亿元，同比增长5.5%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.12万亿元，同比下降4.1%；企业债券余额为33.47万亿元，同比增长3.7%；政府债券余额为91.36万亿元，同比增长21.1%；非金融企业境内股票余额为11.99万亿元，同比增长3.4%。从结构看，8月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.2%，同比低1.2个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.3%，同比低0.1个百分点；委托贷款余额占比2.6%，同比低0.2个百分点；信托贷款余额占比1%，同比低0.1个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.5%，同比低0.1个百分点；企业债券余额占比7.7%，同比低0.4个百分点；政府债券余额占比21.1%，同比高2.2个百分点；非金融企业境内股票余额占比2.8%，同比低0.1个百分点。
金融界09-12 17:30
中国突传重磅！彭博独家:中国考虑处理地方政府拖欠民企逾1万亿美元债务问题
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00亿元人民币专项债券，用于偿还拖欠的企业债务。知情人士透露，近几个月来，有关部门已指示全国各大银行为该倡议提供支持，包括要求它们向地方政府提供短期流动性贷款，以偿还与其关联企业相关的逾期票据。虽然此类债务通常不由地方政府承担，但由于它们为负债实体提供支持，因此地方政府有责任偿还这些债务。一位知情人士表示，该政策可能需要监管机构的进一步支持，因为银行家担心潜在风险，并需要某种形式的保证，如果贷款变成坏账，他们不会承担责任。过去几年，中国各大银行被迫以低息贷款支撑经济，导致利润率跌至历史最低水平，如今却面临盈利困境。与此同时，不良贷款不断增加也给银行的资产负债表带来压力。今年上半年，五大商业银行计提的贷款损失准备金总额达3.51万亿元人民币，较上年末增长近6%。 (截图来源：彭博社)
tqttier 1评论09-12 07:28
E目了然丨科创债ETF是什么？看完这篇就懂了
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机制，科创债的整体信用风险低于普通中小企业债。 Part2：科创债ETF和这些“熟面孔”比，到底不一样在哪？光说独特性还不够，咱们拿大家熟悉的投资品对比一下，就能更清楚它的定位了。和普通债券 ETF 比：范围更聚焦，弹性更高普通债券ETF的投资范围覆盖全行业，债券发行人可能涉及公用事业、房地产、制造业等多个领域，呈现出“大而全”的分散特征。其收益主要依赖票息累积，受单一行业景气度影响较小。科创债ETF则呈现“专而精”的特点：仅投资科技领域信用债，行业集中度显著更高。这种聚焦性带来两方面差异：一是对科技行业景气度更敏感，当政策扶持或技术突破推动行业上行时，债券信用溢价上升可能带动净值弹性提升；二是收益与科技企业成长深度绑定，若企业研发成果落地推动经营改善，债券估值提升空间较普通债券更显著。和科技主题股票基金比：风险更低，逻辑完全不同科技主题股票基金以科技企业股权为投资标的，收益主要来自股价波动，风险特征表现为高波动、高弹性——在行业上行周期可能获得超额收益，但下行周期也可能面临较大回撤。科创债ETF则以科技企业债务为投资标的，本质是债权投资：只要企业不发生违约，投资者即可获得固定票息，收益与企业股价波动无直接关联。其风险主要取决于企业偿债能力，而非市场情绪或估值波动。换句话说，股票基金赚的是“企业成长的股权溢价”，科创债ETF赚的是“利息+信用改善的额外收益”，适合风险偏好不同的投资者。和可转债基金比：更纯粹的 “债性”，波动小多了可转债基金所持有的可转债兼具“债性”与“股性”，投资者拥有转股权利，导致其价格既受债券市场利率影响，也随正股价格波动，整体波动幅度介于股票与债券之间。科创债ETF则属于纯债类产品，所持债券不具备转股条款，价格主要受市场利率和企业信用状况影响，和股价波动基本没关系。这种纯粹的债性特征，使其波动幅度显著低于可转债基金。 Part3：科创债ETF 来了，能解决这些投资“老大难” 其实，科创债ETF的出现，本质是为了帮普通债券投资者解决三个“想投科技却投不了”的难题：难题 1：信用债主体太多，普通人哪看得懂风险？信用债市场主体繁多，资质良莠不齐，普通投资者缺乏专业的信用分析能力，难以有效识别潜在风险。部分投资者曾因误判企业信用状况，遭遇债券违约导致损失。科创债ETF通过专业管理团队的筛选机制，从源头降低风险：基金经理借助信用评级模型、行业调研、财务分析等专业手段，精选资质优良、研发能力突出、违约风险较低的科创债。这种专业化筛选相当于为投资者提供了“风险过滤”服务，降低了个人投资者的决策难度。难题2：好的科技信用债，普通人想买都买不到高等级科技信用债的投资门槛长期制约着普通投资者的参与。一方面，多数科技信用债单笔起购金额较高，另一方面，优质标的常被机构投资者包揽，个人投资者难以获得配置机会。科创债ETF通过基金化运作，将高门槛债券拆分为小额份额，使普通投资者得以低门槛参与优质科技信用债投资，分享科技企业发展红利。难题3：想投科技领域债券？门槛较高过去，投资者想配置“科技主题资产”，要么买股票/股票基金，要么买科技企业的债券。股票资产波动大，单一债券投资门槛高不说、流动性也相对有限。而科创债ETF，通过一篮子科创债的组合投资，实现了科技领域信用债的分散配置，既降低了单一债券的违约风险，又保持了对科技行业的整体敞口，为投资者提供了布局高等级交易所科创债的便捷工具，稳健分享科创企业成长红利。对于希望在控制风险的前提下参与科技产业发展的投资者而言，这种工具的价值尤为显著。写在最后其实，普通人想分享科技创新的红利，一直缺个中间选项：投股票，怕波动；存银行，收益太低；买基金，又找不到刚好“稳一点、沾科技”的品种。科创债ETF的出现，刚好补上了这个缺口——它用债券的“低波动”，托住了科技的“高弹性”；用基金的“便利性”，降低了参与的门槛，或许正是科创债ETF极具价值的市场意义。 — 锚定科创债辟新径 — 泰康中证AAA科技创新公司债ETF 认购代码：551583 2025年9月12日起，重磅发售以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-11 11:51
美联储一年内两次打破常规，3%已成为新的通胀目标？
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美债收益率今年实际微跌。与此同时，美国企业债利差处于历史低位，华尔街股市持续刷新纪录。当然，历史上股市常随通胀升温而活跃，但这种态势通常难以持久，尤其是在消费者通胀预期脱锚后。目前虽未至此，但已处于关键节点。高通胀预期时代学术研究表明，消费者在预测通胀方面最不准确，但政策制定者长期不愿忽视其影响。当前，2%已不在消费者的通胀预期范围内。纽约联储周一调查显示，8月消费者一年期通胀预期从7月的3.1%升至3.2%，三年期和五年期通胀预期分别稳定在3%和2.9%。密歇根大学最新调查显示，一年期和五年期预期分别为4.8%和3.5%。或许，3%正取代2%成为新的通胀目标。鉴于特朗普明显希望推动经济过热，他显然支持这一趋势。而美联储似乎准备再次在3%通胀环境中放宽政策，将通胀风险搁置一旁。这是美联储的失误，甚至政策错误吗？未必。华尔街长期多头、Leuthold集团前首席策略师吉姆·保尔森（Jim Paulsen）质疑围绕通胀超标的“持续歇斯底里”。为打破“2%目标妄想”，保尔森指出，过去两年CPI年均2.9%，当前仅2.7%——这难道不算价格稳定？他还指出，1992至1999年（常被视为“经济天堂”），CPI年均2.6%。“是时候让2%通胀目标退休了。我们一直将聪明、务实、经验丰富的经济专家纳入联邦公开市场委员会（FOMC）。应让他们凭借专业判断行事，而非被未经充分验证的随意目标束缚手脚。”保尔森周一写道。若周四通胀数据触及3%，随后美联储下周降息，或许这就是我们正迈向这一方向的标志。
金融界09-10 16:30

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