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美国政府拟“用补贴换股份”入股芯片企业专注未承诺投资公司

投资者和行业观察者应关注政策落地细则及企业投资承诺变化，以评估行业格局及潜在市场机会。常见问题解答（问答式详解）问1：美国政府为何提出“用补贴换股份”方案？答：主要目的是确保《芯片与科学法》的补贴资金能够直接推动美国半导体产业发展，而不是补贴已经承诺投资的企业，从而强化政策的战略效果。问2：台积电和美光是否需要出让股份？答：不需要。两家公司已经承诺在美国分别投资约1000亿美元和2000亿美元，因此属于政策豁免对象。问3：哪些企业可能受“补贴换股份”影响？答：主要是未明确增加美国投资承诺的中小型或外资半导体企业，需要出让部分股权以获得补贴资金。问4：政策对市场和投资者有何影响？答：对企业来说可能增加融资和运营压力；对投资者来说，股权参与可能带来潜在增值机会，但伴随政策干预和企业战略风险。问5：政策目标是否仅是获得股权收益？答：不是，核心目的是确保公共资金带来实质性产业拉动，包括增加在美投资、保障供应链安全和提升本土半导体战略地位。来源：今日美股网

今日美股网08-24 00:11

美国领先经济指数7月下跌0.1% 消费者预期与订单疲软拖累经济前景

刺激的必要性。同时，该指数对股票市场和企业投资决策也具有参考价值。编辑总结总体来看，美国领先经济指数7月份小幅下跌0.1%，反映出消费者悲观预期和订单疲软对经济增长的拖累。累计来看，今年1月至7月指数下降2.7%，显示美国经济短期复苏仍面临压力。投资者需关注未来数据变化及政策应对，以判断经济走势和市场风险。常见问题解答问题1：什么是领先经济指数（LEI）？回答：领先经济指数是衡量美国未来经济活动的重要指标，由多项经济数据综合而成，用于预测短期经济走势。问题2：7月份领先经济指数为何下降？回答：主要受消费者对经济前景悲观以及企业订单量疲软的影响，导致经济活动预期减弱。问题3：累计下降2.7%意味着什么？回答：今年1月至7月累计下降2.7%，表明美国经济在上半年增长压力较大，短期复苏可能放缓。问题4：领先经济指数对市场投资有何影响？回答：该指数下跌可能影响股票市场和企业投资决策，同时为政策制定者提供经济走势参考，决定是否采取刺激措施。问题5：未来投资者应关注哪些数据？回答：投资者应关注未来的领先经济指数变化、就业数据、消费信心指数及订单量数据，以判断美国经济增长趋势和市场风险。来源：今日美股网

今日美股网08-23 00:11

爱奇艺2025年Q2财报解析：爆款内容保持领先，IP打开成长新边界

；爱奇艺乐园布局落子扬州、开封，由当地企业投资建设，爱奇艺提供内容管理和技术支持，乐园内不仅有基于爱奇艺IP的游乐项目，还配套IP衍生品销售，形成业务协同。据龚宇透露，年底前可能还将确认1-2家乐园项目，线下布局持续提速。 IP市场空间广阔，对标泡泡玛特潜力巨大。IP业务的巨大潜力在泡泡玛特的财报中得到印证。8月19日，泡泡玛特发布2025年半年报，上半年实现营收138.8亿元，同比增长204.4%，半年营收已超2024全年；归母净利润达45.74亿元，较2024全年增长46.37%。其快速增长主要得益于核心IP的全球影响力，如LABUBU所在的THEMONSTERS系列销售占公司营收34%，海外市场也实现快速崛起。而根据花旗预测，中国IP衍生品零售销售额预计到2027年将突破1000亿元人民币，年复合增长率超过20%，具有广阔的发展空间。在IP市场，爱奇艺在IP储备与内容生态上具备独特优势。一方面，平台积累了大量优质影视、动漫IP，如《临江仙》《朝雪录》《神国之上》等，为衍生品开发提供丰富素材；另一方面，海外业务的增长为IP出海奠定基础——二季度爱奇艺国际版会员规模和收入均创新高，会员收入同比增长约35%，巴西、墨西哥、印度尼西亚及五个西语区会员收入同比增长超80%，《临江仙》《朝雪录》等剧集在海外市场热播，为IP衍生品海外拓展铺路。从投资价值看，IP业务的拓展将丰富爱奇艺的收入结构，降低对会员和广告业务的依赖，同时通过IP的长线运营提升用户生命周期价值，进而推动公司估值重塑。随着体验业务的逐步落地，爱奇艺有望从视频内容平台向综合娱乐IP运营商转型，打开更广阔的成长空间。 $爱奇艺(IQ)$

老虎证券08-22 16:47

美国关税战导致全球经济降温？市场聚焦六大问题！

续，平均增速仅1%（详见问题三）。所幸企业投资增强形成部分抵消，特别是2025年上半年设备支出跃升10%。初看可能认为这种强劲主要源于关税前置应对行为，但实际上增长主要来自计算机设备与软件支出激增，其中部分很可能与人工智能投资相关。我们长期认为，自2022年启动的数据中心与半导体设施建设潮将在项目临近完工时大幅推动设备支出，如今这一判断正在应验。据我们估算，2025年上半年科技相关项目支出为GDP贡献0.7个百分点，且未来数年可能持续形成顺风动力。若剔除该贡献，衡量核心经济活动的关键指标——国内私人购买者最终销售，上半年将零增长，这印证了经济其他领域缺乏增长催化剂（Chart3）。我们预计2025年下半年经济增长将放缓至1%左右，全年均值降至1.7%（略低于趋势水平，较2024年的2.8%显著下滑）。 Chart2显示过去六个季度对实际GDP增长的贡献组成。2025年上半年国内需求（含消费支出、固定投资与政府支出）明显放缓，而净出口剧烈波动导致GDP在第一季度收缩后于第二季度增长3%。（过去六个季度对实际GDP增长的贡献组成图） Chart3显示含与不含AI投资的国内私人最终销售指数。2025年上半年AI投资是重要增长源，若剔除其贡献，国内经济活动将陷入停滞。AI投资包含计算机及外围设备、软件、制造设施（含数据中心与半导体工厂）的全部支出。（含与不含AI投资的国内私人最终销售指数图） 2026年经济增速应微升至1.8%，但这一表现并不突出，且较我们先前预测（2.1%）有所下调，原因在于美国实际关税税率似乎稳定在高于我们此前假设的水平，尽管AI与财政顺风继续为2026年提供缓冲及潜在上行风险。根据《单一卓越法案》（OBBBA），新家庭税收减免、设备100%奖金折旧以及国防和边境安全联邦支出增加，未来几年每年可能带来0.3-0.5个百分点的财政提振。但财政红利难以持续：新家庭税收减免将于2028年底到期，届时医疗补助、补充营养计划与清洁能源补贴的大幅削减将逐步生效。问题三：美国消费者面临多重压力，前景如何？题目为《美国消费者踩下刹车》的Chart4显示了2024年与2025年实际消费者支出与GDP增长情况。数据显示消费增速已从2024年上半年的2.5%和下半年的3.5%，放缓至今年上半年的1.6%。道明经济学预计2025年下半年增速将进一步放缓至0.9%。上半年消费者支出年化增长率仅为1.6%，远低于2024年下半年3.6%的增速。这种放缓甚至发生在家庭赶在预期关税上调前加速大额采购的背景下。动能失速主要源于可选消费收缩，这是一个警示信号，因为就业市场疲软、经济不确定性加剧和移民政策收紧正形成合力制约家庭消费（Chart4）。（2024年与2025年实际消费者支出与GDP情况表）非农就业数据的重大下修让经济学家终于理解为何消费支出与整体经济基本面出现背离。修正值显示5-6月就业增长陷入停滞，7月仅小幅反弹。过去三个月平均招聘人数仅3.5万人，相当于美国正常招聘速度的三分之一。通胀压力重现也使消费者处于逆风局势。随着关税上调生效和库存消耗，企业开始将上升成本转嫁给消费者。此前持续下降的商品价格再次呈现上涨趋势。作为回应，家庭已开始削减价格涨幅最猛烈的品类，如家具和娱乐用品。假设半数关税成本转嫁给消费者，我们估算这将使家庭年均生活成本增加约1900美元——相当于征收1%GDP的税额。除关税和劳动力市场问题外，消费模式还反映出人口增长乏力、抵押贷款利率高企及学生贷款恢复偿还的影响。部分因素将持续存在：根据《单一卓越法案》推出的学生债务改革，贷款人将面临更高的月还款额。新法案中的措施将形成部分抵消，例如取消小费与加班收入税费、允许汽车贷款利息抵扣、为老年人提供6000美元扣除额。但这些变化只能部分抵消消费价格上涨的影响，因为关税成本将随时间推移逐步渗透至企业成本结构。展望未来，预计消费支出增速将从今年约1%回升至2026年的1.7%（第四季度同比），这仍属于温和增长水平。问题四：通胀是否已反映关税影响？简短回答是肯定的。美国商品价格正显现关税传导的早期迹象。截至7月，核心商品价格同比上涨1.2%，而2024年同期价格下降约1%。必须承认，这一涨幅相对较小，特别是与疫情后通胀爆发期商品价格达12.5%同比峰值相比。关税公告前的库存囤积是限制关税暴露度从而抑制价格传导程度的因素之一。 Chart5显示了按产品类别是否含应税商品划分的核心CPI（剔除食品能源）月环比变化。该图表表明5-6月价格上涨集中在含关税商品的类别中。但核心商品价格指标的趋势不容乐观。单个品类正在掩盖广泛价格压力的复苏。由于库存增加及需求收缩，自3月汽车关税首次宣布以来，新旧车价格已下降1%。除此之外，其他所有商品价格（以CPI通胀衡量）在过去三个月年化涨幅近4%（Chart5）。鉴于8月7日关税税率调整将冲击进口商品，这些压力未来数月可能进一步加剧。由于在途商品享有10月初之前的宽限期，这种影响不会立即显现。但这个时间点将与预期中的汽车涨价重合，届时经销商将开始推出2026年款车型。此前服务通胀降温抵消了今夏初商品价格上涨的影响，但7月这一趋势终结：非住房服务价格压力显著升高。现在判断该趋势也许会为时过早，但即使在服务通胀恢复降温趋势的“最佳情景”下，核心通胀指标也可能在未来一年内徘徊在当前3%的水平。（核心CPI月环比变化图）问题五：对美联储政策与债券收益率有何影响？ Chart6显示了自2019年以来核心商品价格（剔除新旧车价格）的三个月与六个月年化变化率。截至6月的三个月期间，该指标上涨3.9%，创2023年3月以来最强劲价格增速。数据来源：美国劳工统计局。（核心商品价格的三个月与六个月年化变化率表）尽管通胀水平仍高于美联储决策者预期，但经济背景趋软为央行提供了重启降息的合理依据。我们预计未来三次会议将各降息25个基点，到年底联邦基金利率上限目标区间将降至3.75%，为实现2026年中回归3.25%中性利率的目标，后续仍有进一步降息空间。然而，125个基点的短期利率下调可能不会均匀传导至整条收益率曲线。自1月以来美国10-2年期利差扩大不足20个基点，远低于德国和加拿大分别40和30个基点的曲线陡峭化幅度。这表明美国期限溢价的上行压力相对较小。不过风险依然存在，分析显示，当前美国期限溢价上升主要反映增长不确定性、财政可持续性、地缘政治波动以及长期债券供需动态变化（Chart6）。相比之下，美国庞大且不断扩大的财政赤字尚未显著推高期限溢价，但这个问题可能随时重获市场关注。多种因素可解释该现象：市场对美国增长相对强劲的预期，以及美债市场的避险属性，两者都抑制了相对于其他主权债券的期限溢价。此外财政部的发债策略也抑制了期限溢价上升：将发行重心倾向曲线前端、保持长期证券存量稳定、扩大回购计划以注销流动性较差的老旧长债。这些举措的净效应是长期债券供应量收缩，从而压制长端收益率。但风险溢价再次上行的可能性仍不容忽视——通胀风险未消，贸易战可能持续干扰美联储降息意图。目前我们的基准预测是：到2026年第二季度，美国2年期收益率达3.25%，10年期收益率达4.0%，使10-2年期利差从当前的50个基点扩大至约75个基点。问题六：美国房地产市场将如何演化？ Chart7显示了2025年1月20日至8月5日期间美国期限溢价的构成（单位：基点）。通胀风险溢价（从盈亏平衡通胀率推算）从1月至4月初的平均18个基点降至之后的6个基点；实际风险溢价（根据Adrian-Crump-Moench模型残差计算）同期从平均20个基点升至63个基点。 2025年上半年，长期利率高企持续冲击房地产活动。房屋销售量仍接近全球金融危机时的低点，表明该领域已呈现“类衰退”状态，但这只是等式的一边。库存紧张抑制了潜在买家获得房价缓解的机会，这种情况正开始缓慢改变：库存小幅增长使房价同比涨幅自2012年来首次降至2%以下（根据CoreLogic指标）。在购房能力持续紧绷的背景下，抵押贷款利率的每一点下降都应有助于刺激销售活动（两者存在高度相关性，见Chart7）。鉴于我们预计美联储将在未来数月提供利率下调支持，市场应逐步企稳，但这实质上可能要“明年”才能实现。（美国期限溢价的构成表）

金融界08-22 11:14

欧元区商业活动创15个月高点制造业复苏减轻欧洲央行降息压力

低于制造业。分析师指出，这种差异可能与企业投资增加和供应链改善密切相关。欧洲央行货币政策影响分析近期经济数据改善，使得欧洲央行官员进一步降息的紧迫性下降。数据显示，制造业复苏和私营部门扩张支持了区域经济韧性，降低了对额外货币宽松政策的需求。市场预计，欧洲央行可能保持当前利率水平一段时间，以观察经济复苏持续性。编辑总结欧元区最新经济数据表明，私营部门活动达到15个月高点，制造业结束三年低迷，德国工厂接近复苏，服务业略微减弱但整体稳定。这些趋势显示区域经济正在稳步复苏，减轻了欧洲央行进一步降息的压力。在此背景下，投资者可关注制造业和私营部门的扩张动能，同时关注欧洲央行的政策信号，以评估欧元区经济持续复苏的潜力。常见问题解答问1：欧元区私营部门活动创15个月高点意味着什么？答：这表明私营部门整体扩张，经济活动加快，是欧元区经济复苏的积极信号，尤其在经历多年低迷之后，显示企业信心改善。问2：制造业指数超过50意味着什么？答：制造业指数50为扩张与收缩分界线，50.5意味着制造业回暖、经济开始扩张，这对投资者和政策制定者均具有参考价值。问3：服务业略有减弱会影响整体经济吗？答：服务业是欧元区经济的重要组成部分，但当前略有减弱仍在预期范围内，对整体经济复苏影响有限。问4：欧洲央行是否会因制造业回暖推迟降息？答：经济数据改善降低了短期降息的紧迫性，欧洲央行可能维持利率以观察经济复苏的持续性，而非立即采取宽松措施。问5：投资者应如何解读这些数据？答：投资者可将制造业和私营部门的扩张视为经济复苏信号，但仍需关注政策变化及服务业表现，以调整投资策略和风险管理。来源：今日美股网

今日美股网08-22 00:10

Boss 直聘：环境仍旧反复，但不改小而美本色

非看到宏观数据有持续向好的趋势，尤其是企业投资相关的指标外，否则仍然更适合回调买入，留出一定的安全垫。以下为详细解读 1. 用户端份额继续提升二季度招聘淡季，但 Boss 直聘月活仍然净增加了 300 万，达到 6060 万。虽然低于市场预期，但海豚君认为市场份额的变化更加重要。根据 Questmobile 数据，BOSS 直聘在头部平台中，一直保持用户规模优势，体现为份额占比持续提升。 2、环境仍有压力，但 BOSS 直聘已触底回暖二季度总收入 21 亿，同比增长 9.7%，基本符合预期。其中 ToB 端网络招聘服务收入 20.8 亿，同比增长 9.8%。其他收入 24.8 亿，同比增长 3%。管理层对下季度总营收指引在 21.3~21.6 亿区间，同比增速 11%~13%，体现基数放缓下增长回暖。（1）从 BOSS 直聘看：短期关税存在少数影响二季度付费企业账户数 650 万，环比增加 10 万，隐含的企业平均付费金额同比上浮了 3.4%。除了针对特定行业的规律性涨价外，整体上还是体现大企业相比中小企业在环境动荡期，更 “稳定” 的招聘节奏。二季度计算得流水增速只有 5.7%，不仅低于预期，似乎还有违公司指引的 “去年 Q4 见底，逐季回暖” 的趋势。海豚君认为，可能春节时间差异带来的春招错位（25 年比 24 年更早）以及 4 月关税对外贸、制造蓝领行业的影响。不过从 6 月起，Sensor tower 数据显示，BOSS 直聘流水恢复增长，公司也表态，截至 8 月目前，Q3 整体流水增长 15%，符合市场原先预期。因此二季度的 miss 可以暂时忽略，不用顺势调整 Q3 以及全年预期了。（2）从行业看：谨慎乐观不过从宏观指标（就业指标、企业前瞻指标、PMI 等经济指标）来看，对毕业季之后的下半年，海豚君难言乐观，除了个别几个行业外（比如高景气度的 AI 行业、政策刺激下的餐饮等蓝领行业等），其他多数预计仍然要震荡一段时间，继续关注政策出台。 3、时刻保持高效经营二季度 BOSS 直聘毛利率稳定在 85.4%，相比往年水平，要明显改善。核心主业的经营利润（收入 - 成本 - 销售费用 - 研发费用 - 行政费用）实现 6.5 亿超预期，利润率 31%，同比去年的 18% 大幅优化了 13pct。费用上的优化点主要是销售费用和研发费用，主要体现为人员收缩，从 SBC 费用整体下滑 30% 就能看出。而人员薪酬之外的费用，二季度基本恢复增长。最终剔除股权激励后的 Non-GAAP 经营利润 7.5 亿，利润率 35.6%，和上季度持平。长期指引上，年初定下今年的 Non-GAAP 经营利润 30 亿的目标，隐含利润率约为 37% 左右，海豚君认为按照 Q2 所体现的情况，beat 指引的可能性大大增加。公司长期利润率目标 Non-GAAP OPM 40%，如果扣掉 SBC 的 5%，GAAP 下经营利润率可以达到 35%，这在平台经济中只能算中偏高位置，但对于 BOSS 直聘的商业模式来说，销售费用应该有望出现比预期更多的优化，从而拉高长期利润率目标，可以关注下电话会管理层对该指引是否有新的调整。

海豚投研08-21 14:36

格隆汇公告精选(港股)︱小米集团-W(01810.HK)奖励合共4424万股奖励股份予2496名选定参与者

声通科技(02495.HK)拟成立合伙企业投资人工智能、机器人、半导体、北斗、低空经济等未来产业领域的优质企业【财报业绩】 BOSS直聘-W(02076.HK)第二季度净利润大幅增加70.4% 企业端用户活跃度和付费客户规模实现可观的增长微盟集团(02013.HK)上半年经调整总收入同比增长7.8%，毛利率大幅升至75.1%，整体逐步释放盈利潜力丽珠医药(01513.HK)上半年归母净利12.81亿元同比增长9.4% 中国建筑国际(03311.HK)上半年股东应占溢利上升5.1%至52.59亿元恒基地产(00012.HK)：中期股东应占基础盈利为30.48亿港元同比减少44% 讯飞医疗(2506.HK)2025年中期业绩：营收利润双增，AI引擎驱动高增长思摩尔国际(06969.HK)上半年收益约60.13亿元同比增长约18.3% 金山云Q2营收23.5亿元 AI战略激活业务增长新空间众安在线(06060.HK)2025年中期业绩：承保利润人民币6.56亿元，同比增长108.9% 重庆机电(02722.HK)中期股东应占利润4.16亿元同比上升约53.8% 新鸿基公司(00086.HK)上半年股东应占溢利8.87亿港元思考乐教育(01769.HK)公布上半年业绩：经调整净利润达8130万元，收入同比增加10.1% 圣贝拉(02508.HK)公布中期业绩：集团总收入超预期，管理规模总营收同比增长35%至5.225亿美兰空港(00357.HK)中期总收入10.79亿元同比下降6.09% 金山软件(03888.HK)第二季度母公司拥有人应占溢利达5.32亿元研发成本增长15% 药师帮(09885.HK)：上半年经调整净利润1.22亿元同比增加33.2% 美东汽车(01268.HK)盈警：预期中期权益股东应占亏损不少于8亿元首创环境(03989.HK)上半年归母净利1.88亿元同比增长10.27% 喜相逢集团(02473.HK)上半年利润增长15.9%至2260万元持续推进渠道下沉与服务升级双轮驱动战略联合集团(00373.HK)预期中期溢利约16亿至18亿港元永利澳门(01128.HK)：中期股东应占纯利2.31亿港元同比减少85.5% 复锐医疗科技(01696.HK)中期经调整纯利1200万美元同比减少28.1% 【医药创新】中国生物制药(01177.HK)：选择性HER2 TKI“宗艾替尼”再次获得CDE突破性治疗资格认定和誉-B(02256.HK)：和誉医药的口服PD-L1抑制剂ABSK043与艾力斯的KRAS G12C抑制剂枸橼酸戈来雷塞片联合用药治疗NSCLC的IND申请获CDE批准【收购出售】先丰服务集团(00500.HK)拟200万美元出售一架飞机亨利加集团(03638.HK)拟收购城投中国理财65%权益【股权激励】小米集团-W(01810.HK)奖励合共4424万股奖励股份予2496名选定参与者诺诚健华(09969.HK)授予合共247万股限制性股票【回购注销】腾讯控股(00700.HK)8月20日耗资5.51亿港元回购93.4万股宁德时代(03750.HK)8月20日耗资2.08亿元回购74.8万股A股汇丰控股(00005.HK)8月19日耗资1.4亿港元回购145.2万股美的集团(00300.HK)8月20日耗资5999.59万元回购83.32万股A股渣打集团(02888.HK)8月19日耗资743.13万英镑回购55.21万股药明康德(02359.HK)8月20日耗资2999.5万元回购33.11万股A股贝壳-W(02423.HK)8月19日耗资400万美元回购66.1万股创科实业(00669.HK)8月20日耗资2519万港元回购25万股恒生银行(00011.HK)8月20日耗资2237.1万港元回购20万股保诚(02378.HK)8月19日耗资291万英镑回购29.4万股美高梅中国(02282.HK)8月20日注销500万股力鸿检验(01586.HK)8月20日注销192.4万股已回购股份

格隆汇08-20 23:25

英国7月CPI持续高企，创18个月新高！降息预期骤降

从长期来说是有利的，从短期来说增不利于企业投资。英国商会总干事哈维兰认为，上调雇主的国家保险缴纳比例将加重企业负担，使英国许多企业尤其是中小企业在短期内遇到更多困难。受数据影响，市场迅速调整对英国央行政策路径的预期。在8月7日刚刚降息至4%后，交易员已大幅下调后续降息押注。目前，市场预计11月再次降息的概率仅为三分之一，年底前降息的总概率也仅约50%，显示货币政策转向的节奏正因通胀韧性而显著放缓。原文链接

TradingKey08-20 19:06

欧洲出口受美国高关税冲击，欧元走强与全球竞争加剧出口压力

口有何长期影响？答：贸易不确定性增加企业投资和出口决策风险，可能导致出口波动加大、增长放缓，并影响长期经济复苏。问：欧洲出口商的竞争优势如何保持？答：关键在于技术创新、产品附加值提升以及开拓多元化市场，同时强化供应链管理和成本控制，才能在全球市场保持竞争力。来源：今日美股网

今日美股网08-20 00:10

AI近期狂飙，盘点下全市场的人工智能主题基金

和行业应用等关键环节具有全球领导地位的企业。投资海外领先链的关键在于识别那些具有持续技术创新能力、完善产业生态布局和全球化市场拓展实力的龙头企业，这类企业往往能够凭借先发优势和技术壁垒获得长期稳定的增长动能。定位于海外AI产业链的创业板人工智能正好可以契合这部分的投资，具体可以关注创业板人工智能ETF（159363）这只目前市场上规模最大、流动性最佳的场内产品，场外投资可以关注其联接基金的C类份额（023408）。国产化替代链则体现了我国在人工智能领域的自主发展路径。这条路径的投资逻辑主要基于三个维度：国家政策的有力支持、关键技术的自主突破，以及本土市场的巨大需求。投资国产化替代链需要重点关注技术突破的实质性进展、商业化落地的节奏，以及政策红利的持续释放。定位于国产化替代链的科创人工智能指数正好可以契合这部分的投资，具体则可以关注科创人工智能ETF（589520）这只产品，场外投资可以关注其联接基金的C类份额（024561）。展望未来，全球人工智能产业正面临技术迭代与区域政治的双重变局，人工智能产业的投资可能需要兼顾全球化视野和本土化深耕。事实上海外领先链和国产化替代链也并非完全割裂，而是在某些领域呈现出相互融合、协同发展的态势。落实到我们具体的投资上，我认为我们可能既要关注全球技术演进的前沿趋势，也要把握本土市场的发展脉搏，而通过均衡配置上述提到的两只产品——创业板人工智能ETF（159363）与科创人工智能ETF（589520），就可以较为全面地把握人工智能产业发展的历史性机遇。来源：小5论基以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 09:15

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