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美联储降息预期升温+印尼矿山停产铜价大涨逼近历史高点
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铜价走势及历史对比受降息预期刺激，伦敦金属交易所(LME)铜期货在周三收低后，周四上涨幅度最高达到0.8%，并正逼近历史高点。这反映出市场对铜需求稳健及供应风险的双重担忧。指标近期铜价表现历史最高点 LME铜期货涨幅 +0.8% 逼近历史高点美元利率影响降息预期增强长期非生息资产利好矿山停产对供应的影响铜价上涨的另一关键因素是供应端受限。印尼Grasberg矿，全球第二大铜生产矿山，因运营中断导致停产。根据印尼国家新闻社Antara援引当地官员消息，自由港-麦克莫兰公司运营的该矿可能要到2026年年中才能恢复正常生产。矿山停产直接减少全球铜供应量，加剧市场对供需紧张的担忧，从而推高铜价。市场与投资者影响分析综合降息预期与矿山停产因素，市场分析师指出，铜价可能继续承压高位。投资者短期内应关注两大因素：货币政策走向：美联储是否如预期降息，将直接影响大宗商品投资热情。供应恢复进度：印尼Grasberg矿及其他主要铜矿的产能恢复情况，将决定供给端压力缓解时间。当前铜价走势不仅体现了工业金属市场的需求强劲，也反映了地缘供应风险的溢价效应。编辑总结美联储降息预期与印尼重要铜矿停产双重因素，共同推动铜价逼近历史高点。降息预期提升了非生息资产吸引力，而供应受限加剧了市场紧张情绪。未来铜价走势仍需密切关注货币政策决策及矿山恢复进度。整体来看，市场对铜价中长期维持高位的可能性较大，但仍需警惕通胀与供需不确定性带来的波动。常见问题解答问1：美联储降息预期为什么会推动铜价上涨？答1：降息通常降低美元利率成本，提高大宗商品投资吸引力。铜作为工业金属，其需求受投资和经济前景影响，降息预期增强了市场购买动力，从而推高铜价。问2：印尼Grasberg矿停产对全球铜供应影响有多大？答2：Grasberg矿为全球第二大铜生产矿，停产导致短期全球供应量减少，加剧供需紧张，是推动铜价上涨的重要因素。问3：铜价逼近历史高点意味着投资风险吗？答3：高位铜价反映市场对供需紧张和投资需求的担忧。虽然潜在收益较高，但同时波动风险增加，投资者需关注政策变化和矿山复产进度。问4：其他因素会影响铜价走势吗？答4：除了降息预期和矿山停产外，全球经济增长、工业需求、地缘政治风险和美元汇率波动均会对铜价产生重要影响。问5：市场应如何应对铜价高位？答5：投资者可通过多元化投资和对冲策略降低风险，同时关注宏观政策和供应端消息，以判断铜价可能的回调或持续高位趋势。来源：今日美股网
今日美股网10-10 00:11
美联储警示勿过快宽松，铜价应声下跌至历史高位投资分析
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铜价近期走势与市场逻辑分析近几周，伦敦金属交易所铜价经历大幅波动，主要受两方面因素驱动：交易员关注美联储政策可能放松的预期。主要铜矿停产导致供应紧张。通常，利率下降会促使投资者买入铜等无息资产以寻求更高回报。当前，美联储官员警示延缓降息，使得这一买入逻辑被削弱，铜价因此出现下跌。以下为近期铜价变化对比表：时间伦敦铜价（美元/吨）主要影响因素近期高点约12,000 矿山停产、降息预期美联储警示后下跌约2% 紧缩政策预期增强供应因素对铜价的影响主要矿山停产是推动近期铜价上涨的重要因素。供应受限使得市场库存紧张，从而增加投机需求。花旗集团分析师指出，由于供应缩减和美元走弱的宏观环境利好，铜价在短期内可能保持高位。表格对比了供需变化对铜价的潜在影响：因素影响方向备注矿山停产价格上涨供应减少推动市场紧张美元走弱价格上涨美元计价资产吸引力提升矿山复产价格回落供应恢复，长期压力上升未来铜价走势预测与分析花旗集团分析师预测，受供应收缩和美元疲软等因素影响，2025年上半年铜价可能上涨至每吨1.2万美元。不过，随着部分停产矿山恢复生产，预计到2026年铜价将逐步回落。投资者需关注以下变量：美联储利率政策变化全球铜矿产量恢复情况美元汇率波动综合来看，铜价短期内仍存在高波动性，中长期将受到供应恢复和宏观政策的双重制约。编辑总结美联储官员近期警示市场避免过快降息，对铜价形成直接压制。短期来看，供应紧张和宏观利好仍支撑铜价维持高位，但随着矿山复产和政策稳定，铜价中长期将逐步回落。投资者应关注利率政策、供应动态及美元走势对铜市的综合影响。常见问题解答问：为什么美联储官员警告会影响铜价？答：铜属于无息资产，利率下降通常会提升其吸引力。美联储官员警示放缓降息，使市场对宽松预期减弱，铜价需求逻辑受压，因此价格出现下跌。问：近期铜价上涨的主要因素是什么？答：近期铜价上涨主要受两方面影响：一是主要矿山停产导致供应紧张；二是市场预期美联储可能放松政策，从而提升对无息资产的投资需求。问：未来铜价为何可能回落？答：随着停产矿山逐步恢复产量，供应增加；加之宏观经济和利率政策逐步稳定，铜价中长期将面临回落压力。问：美元汇率如何影响铜价？答：铜以美元计价，美元走弱会提升非美元投资者购买铜的成本效益，从而推高铜价；美元走强则可能压制铜价。问：投资者应如何应对铜价高波动性？答：应关注三大核心变量：美联储利率政策、全球铜矿产量变化、美元汇率波动。通过动态调整投资策略，可在高波动市场中降低风险并抓住机会。来源：今日美股网
今日美股网10-09 00:10
伦铜价格走高全球铜供应危机加剧
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能引发2004年以来最严重的供应短缺。伦敦金属交易所（LME）铜期货价格周一涨超2%，创下近16个月新高。这一涨势延续了上周超过2%的升势，反映出全球铜市场正在面临的供应危机。美国矿业巨头自由港麦克莫兰宣布，受印尼格拉斯伯格铜矿泥石流事故影响，公司第三季度铜销量将同比下降约4%。事故冲击全球第二大铜矿——印尼格拉斯伯格铜矿的泥石流事故，已成为铜价暴涨的直接导火索。 9月8日，格拉斯伯格铜矿发生严重泥浆溃涌事故，导致主要采矿作业被迫暂停。运营方自由港麦克莫兰公司随后宣布因不可抗力影响，下调今年第三季度的铜、金矿销量预期。该矿30%-40%的未受影响区域有望在四季度中期重启，但其余部分预计要到2026年才能恢复生产。根据公司分阶段重启计划，全面恢复可能要到2027年才能实现。供应缺口法兴银行大宗商品专家指出，“今年铜市场将出现自2004年以来最大缺口”。该行原本预计今年缺口为12.1万吨，但格拉斯伯格事故使情况进一步恶化。根据法兴银行大宗商品研究部门估算，格拉斯伯格铜矿月产量约为6.8万吨，年产约81.6万吨，泥石流事故最高将损失该矿约27.3万吨的供应。高盛则预计，此次中断将导致总计52.5万吨铜矿供应损失，将其对2025年下半年全球矿山供应的预测下调16万吨，并将2026年的预测下调20万吨。高盛对今年铜市场的预测从10.5万吨过剩逆转为5.5万吨短缺。价格预期面对急剧变化的供需格局，多家华尔街大行已紧急上调铜价预期。摩根大通预计第四季度LME铜均价为每吨11000美元，明显高于7月时该行预测的每吨9350美元。摩根大通分析师承认，超过每吨11000美元的价格最终可能抑制需求，但“我们预计持续的缺口将使铜价维持在高位”。高盛预计12月铜价将在每吨10200至10500美元之间。美国银行更是将2026年铜价预测调高11%至每吨11313美元。连锁反应铜价飙升已在全球资本市场引发连锁反应。周一，美股铜金属板块明显走强，Hudbay Minerals涨7.42%，Ero Copper涨7.14%，Taseko Mines涨4.44%，麦克莫兰铜金涨3.83%，南方铜业涨3.5%。国内沪铜期货主力合约触及最高83820元/吨，创2024年6月以来新高。长江现货1#电解铜报价83120-83160元/吨，均价报83140元/吨，单日大涨760元/吨。需求支撑在供应端受挫的同时，铜需求却在交通电气化、AI驱动的数据中心热潮以及可再生能源的推动下快速增长。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“这种脆弱供应与强劲需求的组合意味着铜价将继续获得有力支撑，一旦供应因新闻事件受挫，还可能出现进一步飙升”。铜被视作“新能源金属”或“电气化金属”，其需求增长与全球能源转型密切相关。电动车、充电基础设施、可再生能源电网改造都依赖大量铜。长期影响此次事件揭示了全球铜矿供应体系的脆弱性。在需求旺盛的背景下，任何供应中断都会被市场高度放大。资源产业的地缘政治与区域风险同样不容忽视。印尼政府近年来不断推动镍与铜产业的本地加工与附加价值化，未来政策不确定性难以消除。随着四季度来临，铜市供需矛盾可能进一步加剧。法兴银行警告，9月至12月期间格拉斯伯格铜矿预计额外损失约27.3万吨供应，可能推动铜市出现2004年以来最大供应缺口。在全球经济复苏和科技发展的背景下，铜作为重要的工业原材料，其供需关系的变化将对全球经济产生深远影响。
金融界09-30 18:20
中国突发重要消息！中国大幅削减主要金属产量增长目标释放什么信号？
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措施，提升全球竞争力。周一亚市盘中，伦敦金属交易所(London Metal Exchange)铜价一度上涨1.1%，报每吨10,279.50美元。铝和锌等其他LME金属价格也有所上涨。
tqttier09-29 14:27
铜市缺口再扩大！全球第二大铜矿停产，自由港股价暴跌近17%
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引，并警告可能无法履行现有供应合同。伦敦金属交易所（LME）铜价应声飙升至每吨10,300美元以上，逼近2024年5月创下的历史高点11,104.50美元。市场反应剧烈，反映出当前全球铜供应处于极度紧张状态。【来源：彭博社】盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示，自由港事件的进展表明“市场收紧所需的成本非常低”，尤其是在全球两大铜矿同时出现问题的情况下。“交易员们先买入，然后再问问题。” 今年以来，全球主要铜矿区接连遭遇意外冲击：刚果艾芬豪矿业因地震引发洪水停产；智利泰克资源与Codelco矿山相继因港口、工厂及安全事故中断运营。叠加2023年底巴拿马科布雷铜矿关闭导致全球1.5%的供应永久退出，铜市供需缺口持续扩大。蒙特利尔银行资本市场分析师海伦·阿莫斯指出：“当前铜市已明显处于短缺状态。”她预计，2025年全球精炼铜市场将出现约30万吨的供应缺口。道明证券大宗商品策略主管巴特·梅莱克补充称，若格拉斯伯格恢复缓慢，库存将进一步消耗以填补需求，加剧铜价上行压力。供应端频发的扰动，凸显了过去十年铜矿投资不足的结构性问题。在清洁能源转型和人工智能产业爆发的双重驱动下，铜作为关键原材料的需求持续攀升，但新项目投产周期长、资本开支大，短期内难以弥补缺口。原文链接
TradingKey09-25 15:02
供应警报拉响！全球第二大铜矿停产，港A有色板块应声“起飞”
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受隔夜伦敦金属交易所（LME）铜价大幅上涨带动，今日A股与港股市场中铜、有色金属板块全线走强。 A股方面，工业金属板块集体上扬，多只铜业个股涨停。截至发稿，耐普矿机20CM涨停，精艺股份、洛阳钼业涨停，北方铜业、铜陵有色、江西铜业、金诚信等跟涨势头明显。港股市场同样表现活跃，铜、有色金属板块涨幅居前。中国有色矿业大涨超10%，江西铜业股份、五矿资源涨逾8%，中国黄金国际等走强。此番板块联动上涨，主要受全球铜供应紧张预期推动。近期印尼格拉斯伯格铜矿因事故停产，引发市场对铜供应端的担忧，刺激国际铜价快速上行，进而带动产业链相关个股股价走强。格拉斯伯格矿山停产 9月24日，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，其位于印度尼西亚的格拉斯伯格矿山因本月初的泥石流事故被迫停止开采，该矿山是全球第二大铜精矿，事故导致两名工人死亡、五人失踪。初步调查显示，约80万公吨湿物料堵塞矿井通道并损坏关键基础设施，公司预计矿山需至明年上半年才能分阶段重启，全面恢复生产则要等到2027年。供应冲击的严重性迅速引发市场关注。公司初步评估指出，2026年铜产量可能较原预期下降35%，且预计第三季度铜销售额下降约4%。澳新银行分析师表示，格拉斯伯格矿占全球铜供应量的3.2%，其停产预计将影响全球铜总产量的6%以上。花旗分析师也指出，此次中断将在四季度直接影响全球约3%的供应，2026年影响约1%，这一缺口将对铜价形成有力支撑。杰富瑞分析师进一步表示，此次产量下调幅度超出预期，将显著加剧铜市场的紧张局面。受此影响，伦敦金属交易所铜价周三上涨逾3%，创下15个多月以来新高。板块热度有望延续铜作为仅次于铁、铝的第三大工业金属，以其优异的导电、导热及耐腐蚀性能被誉为“工业的血液”，广泛应用于电力、电子、建筑、交通等关键领域。随着全球电网投资扩张、新能源装机持续增长，以及电动汽车、数据中心与AI服务器需求的快速提升，铜的长期需求基础坚实。从供需结构看，尽管当前市场仍处于供应过剩状态，但过剩幅度正显著收窄。根据国际铜业研究组织数据，2025年1—7月全球精炼铜供应过剩10.1万吨，较上年同期的40.1万吨大幅减少，反映供需格局正在逐步收紧。展望后市，短期来看，供应扰动情绪仍主导市场，板块热度有望延续，中长期走势仍需验证需求端的实际成色。华泰期货指出，目前在经历了美联储降息预期兑现后的短暂回调后，目前铜价再度站上8万元/吨关口，同时供应端干扰仍然存在，而需求虽然存在一定旺季不旺的情况，但实则也并非如年中时预期那般悲观，操作上建议以逢低买入套保为主，买入区间建议在80,300元/吨至80,800元/吨。中信期货也维持看涨观点，认为美联储9月议息会议重启降息，宏观预期总体偏正面，叠加铜供应扰动频发，维持前期对铜价的看涨观点。
格隆汇09-25 15:02
有色金属ETF(512400)跳空高开一度涨近3%，北方铜业涨超7%，机构预计铜价中枢或仍上行
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将影响全球供应的约1%。受此消息影响，伦敦金属交易所三个月期铜价格一度上涨2%，至每吨10,172美元。国金证券指出，美联储降息落地，金价中枢或持续抬升。美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%，为年内首次降息，也是时隔9 个月后重启降息。该机构认为鲍威尔发言一定程度打开Q4美联储降息博弈预期，黄金市场的降息交易预计仍将持续，金价中枢或持续抬升。铜方面，美元偏弱运行仍对铜价起到一定支撑；美联储9月降息落地，铜价上涨驱动显现。中长期基本面向好趋势不变，预计铜价中枢仍上行。渤海证券指出，9月美联储议息会议后基本面对铜价影响程度逐渐增加，若未来行业下游需求持续改善，铜价或震荡偏强，需持续关注实际需求情况和美联储后续降息预期变化。有色金属ETF紧密跟踪中证申万有色金属指数，中证申万有色金属指数从沪深市场申万有色金属及非金属材料行业中选取50只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场有色金属行业上市公司证券的整体表现。指数前十大权重股分别为紫金矿业、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、中国铝业、山东黄金、中金黄金、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土。有色金属ETF(512400)，场外联接(A类：004432；C类：004433)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 11:32
铜价上行驱动板块配置价值，大成有色ETF(159980.SZ)高开高走涨近2%，最新规模、份额均创新高
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5月最大涨幅！】当地时间9月24日，伦敦金属交易所（LME）期铜飙升至15个月高点，本月迄今伦铜上涨3.56%，今年迄今上涨17.70%。具体行情显示，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价一度上涨3.2%，至每吨10297.50美元，为4月10日以来最大盘中涨幅。中信证券此前指出，预计2025年下半年供需改善将为铜价向上创造机会，25Q3-Q4铜价有望冲击10500 美元/吨。同时，随着供需认知改善以及铜价上台阶，国内铜板块PE估值有望进一步提升至15-20x。【供应冲击强化景气周期，铜价上行驱动板块配置价值】印尼Grasberg矿山因泥石流事故暂停生产，Freeport宣布2026年产量指引下调35%，复产或延迟至2027年。此次扰动远超市场预期，叠加南美铜矿罢工、新项目投产延迟等扰动，全球铜矿紧张矛盾加剧。对此，金瑞期货指出，Grasberg事故或致2026年铜供应缺口扩大至150万吨以上，铜价长周期运行重心将上移【美联储降息落地，宏观利好持续】美联储于9月18日宣布降息25个基点，符合市场预期，年内或再降50BP。尽管短期呈现“利多出尽”的震荡态势，但降息通道打开后，美元走弱趋势强化，为以美元计价的铜价提供长期支撑。历史经验表明，在供给受限的背景下，预防式降息若与美国经济“弱而不衰”格局结合，市场预期美联储将通过连续降息来刺激通胀回升，而通胀预期升温则进一步带动了铜价走高。大成有色ETF（159980.SZ）底层资产配置的是上海期货交易所的铜、铝、铅、锡、锌、镍等有色金属期货。场外联接(A类：007910；C类：007911)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 10:01
有色金属板块强势上涨！多重利好催化，龙头企业表现亮眼
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期现联动国际市场上工业金属价格回升，伦敦金属交易所（LME）铜、铝期货近期呈现反弹态势，隔夜价格分别实现一定幅度上涨，直接带动国内期现市场联动。国际金价近期持续走高，涨幅显著，黄金作为抗通胀与避险工具的配置需求大幅提升，推动贵金属板块情绪升温。 2. 国内政策催化需求预期工信部发布的《有色金属行业稳增长工作方案》，明确将新能源汽车、光伏、智能电网等领域作为需求发力点，而这些领域正是铜、铝、锂、钴、等金属和稀土的核心消费场景，政策红利为板块提供明确基本面支撑。同样，《关于推进 “人工智能 + 能源” 高质量发展的实施意见》推动能源系统智能化建设，光伏电站、储能系统等能源转型项目对铜、铝的需求具有长期支撑性。 3. 供需格局改善与库存去化国内进入传统施工旺季，基建项目落地速度加快，带动镀锌板、电缆等下游产品需求，进而拉动锌、铜等工业金属消费；同时新能源汽车、风电等制造业旺季来临，企业补库行为进一步强化金属需求改善预期。 4. 资金流入与市场情绪共振近期北向资金对有色金属板块配置力度提升，重点流入具备资源优势的龙头企业，资金动向传递出对板块的认可。有色金属相关 ETF（如有色 50ETF）近期获得持续净申购，规模稳步增长，反映市场资金对板块长期逻辑的信心，资金面与情绪面形成正向循环。细分领域龙头上市企业分析： 1. 铜：供需紧平衡下的核心受益品种紫金矿业（601899）：全球铜资源布局领先，矿产铜产量规模居行业前列。公司同时拥有铜、金双主业，铜价上涨直接提升矿产业务利润，叠加黄金业务的避险属性，抗周期能力较强。江西铜业（600362）：国内阴极铜产量龙头，同时布局铜加工业务（含锂电池用铜箔），兼顾上游资源与下游深加工，享受新能源行业增长红利。 2. 黄金：降息周期中的避险标杆赤峰黄金（600988）：海外金矿资源储备丰富，且金矿开采成本控制合理，上半年净利润幅长明显。山东黄金（600547）：国内黄金开采龙头企业，矿产金产量与成本控制能力均处于行业领先水平。 3. 稀土：战略资源价值重估北方稀土（600111）：全球头部轻稀土供应商，拥有稀土开采与冶炼分离配额优势，近期稀土氧化物价格持续上行，直接推动公司利润增长，上半年净利润实现显著提升。中国稀土（000831）：南方离子型稀土整合主体，业务聚焦中重稀土，而中重稀土是新能源汽车电机用永磁材料的核心原料，需求与新能源汽车行业高度绑定。 4. 钴：供应短缺下的弹性品种华友钴业（603799）：全球钴化学品龙头企业，同时公司布局三元锂电池材料业务，形成 “钴矿 - 钴化学品 - 正极材料” 产业链，上下游协同能力强。寒锐钴业（300618）：钴粉产品出口规模居全球前列，钴粉主要用于锂电池正极材料与硬质合金领域，下游需求覆盖新能源与高端制造。 5. 铝：成本优势与政策红利共振中国铝业（601600）：全球电解铝产能龙头，同时具备氧化铝自给能力，成本控制能力突出。云铝股份（000807）：国内水电铝代表企业，依托云南水电资源优势，成本优势显著。风险提示今日有色金属板块普涨是国际金属价格反弹、国内政策催化、供需改善与资金流入共振的结果，但投资者仍应密切关注市场情绪与宏观环境变化，注意防范投资风险。
金融界09-12 17:20
音频 | 格隆汇9.10盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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朗普关税案，辩论安排在11月初； 5、伦敦金属交易所铝订单激增； 6、历史性时刻！法国借贷成本首次超过意大利； 7、马克龙任命防长勒科尔尼担任法国总理； 8、尼泊尔示威酿19死逾百伤总理奥利请辞； 9、行动筹划数月以军15架战机空袭卡塔尔哈马斯高层； 10、阿联酋基于阿里巴巴Qwen 2.5推出低成本AI推理模型宣称“性价比”超同行20倍； 11、甲骨文盘后大涨超26%，预计2026财年云基础设施营收将大增77%至180亿美元； 12、FCC宣布撤销中国信通院等多家中国实验室测试认证许可；大中华区要闻： 1、预告：国新办9月11日举行国务院政策例行吹风会介绍全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点有关情况； 2、国家数据局：抓紧研究制定促进数据交易机构高质量发展和培育全国一体化数据市场的政策文件； 3、大摩：料未来10年中国入境旅游迎来强劲增长； 4、市场监管总局已约谈主要外卖平台抵制恶性补贴； 5、台湾8月出口同比34.1%，远超预期； 6、宁德时代召开枧下窝锂矿复产会议预计很快复产； 7、盈透证券收紧内地居民开户条件炒港美股避税“攻略”失灵； 8、阿里据报今日发布两个重磅业务：重启“口碑网”，高德上线自营团购； 9、腾讯据悉考虑发行点心债，将是2021年以来首次； 10、寒武纪：定增申请获证监会同意注册批复； 11、中电港：国家集成电路基金拟减持不超过3%股份； 12、今日A股艾芬达上市，港股健康160、禾赛申购； 13、南下资金净买入港股102亿港元，继续大幅加仓阿里； 14、公告精选︱舒泰神：拟定增募资不超12.53亿元用于创新药物研发项目等；上海洗霸：固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入； 15、A股投资避雷针︱上海电力：终止重大资产购买；中电港：股东国家集成电路基金拟减持不超过3%股份。
格隆汇09-10 07:40

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