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午评：创业板指半日跌超1% 细胞免疫治疗概念大涨冠昊生物、开能健康20cm涨停封板

气赛道，坚定看好AI算力+卫星互联网/低空经济+海风三大板块的投资机会。中信证券：民爆行业需求稳增，而供给总量受到政策严格限制，同时头部企业市占率亦在政策+下游矿山大型化双重驱动下持续提升，是不可多得的供需格局优质赛道。同时头部企业近年正持续从单一产品销售转向销售+爆破+矿服一体化模式，打开成倍产值增长空间的同时，客户粘性亦明显增强。参考海外龙头发展历程及国内民爆上市企业总体历史估值，当前时点主要民爆头部企业有望延续稳健经营，估值仍具备提升空间，建议关注民爆产业头部企业。中信证券：AI正深刻重塑通信产业格局。数通光模块龙头直接受益北美AI爆发；运营商等优质央国企则延续良好增长、股息率极具性价比。建议持续关注AI算力与高股息板块龙头。华泰证券：白酒行业呈现竞争加剧、分化延续，龙头治理更趋市场化和精细化的特点。预计白酒行业仍将保持稳步复苏的态势，淡旺季分化的特征预计将更为显著，随经济持续修复消费复苏也具备更强支撑。中长期看，经济韧性/大众消费崛起+行业集中度提升趋势延续，行业增长动能仍将延续，板块价值与成长性有望稳步回归。建议关注具备估值性价比的高端酒/经营韧性强的区域白酒龙头/经济复苏提升下的弹性次高端酒企。

金融界2024-05-08

长六丙火箭成功发射，商业航天概念继续发酵，央企科技50ETF(563050)汇聚商业航天领域领军央企

一步提速。央企科技汇集我国商业航天、低空经济、卫星互联网领域领军央企，位于发展与安全的交汇点。央企科技50ETF（563050）紧密跟踪央企科技引领指数，助力布局央企考核政策优化的行情提振机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-08

可转债ETF(511380)近5日“吸金”超10亿元，开能转债涨超15%

、家电、工程机械等出口链，及AI算力、低空经济、高端机械设备及新材料等主题成长方向。华创证券研报认为，随4月底业绩披露结束，权益市场或临风偏修复的机遇。我们延续5月可重点关注高YTM转债估值修复机会的观点。此外，业绩兑现度较好、后市预期强的小盘成长的估值修复机会亦值得关注。另外，5、6月权益市场积极地宏观图景在构建，权益向上突破有望，或可进一步对转债估值形成支撑。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-08

四创电子（600990.SH）：今年3月公司成立了低空智联产业发展中心，负责公司低空经济业务的开展

二、互动问答 1、能否介绍下公司当前在低空经济开展了哪些工作？公司围绕着低空领域开展一系列的研究和布局，比如围绕低空领域开发一些监视雷达新产品、积极参加行业的重要会议、不断跟踪更新政府相关部门的政策变化、与外部拥有实力的单位或大学共建共创、调整内部组织架构适应新的战略新兴产业，具体说来，公司开发了低空监视三坐标雷达、中标了“安徽省低空智联基础设施建设方案工作编制项目”、与北京航空航天大学共建“低空智联技术联合实验室”、内部成立了低空智联感知中心等。后续，公司在该领域希望能促进“低空经济”业务在公司不断落地。 2、公司在低空经济的定位和主要布局是哪些？在低空经济领域，公司的主要布局一方面要大力开展无人机监视核心技术的研究，不断推出适用于“低空经济”的新的雷达产品，开发出适用于“低空经济”的要地防御系统，另一方面要积极设计完善“低空经济”的体系解决方案和示范工程建设，力争通过体系带系统，系统带装备，将公司泛在感知产品赋能低空经济，聚焦低空保障，拓展综合服务，为公司谋划新的经济增长极。 3、公司在低空经济的主要优势是什么？在低空经济领域的主要优势，总结为三大类:一是区位的优势，安徽省是低空经济试点省份区；二是技术优势，多年从事低空领域监视产品的研究，拥有成熟的雷达产品开发和产业化的团队；三是总体优势，公司具有总体方案的设计和实施能力。 4、安徽省低空经济工作的政策是什么？主要进展是什么？安徽省发改委前期发布了《安徽省加快培育发展低空经济实施方案（2024—2027年）及若干措施的通知》，方案里有明确的规划，比如说到2025年，低空经济规模力争达到600亿元，规模以上企业达到180家左右，其中，培育生态主导型企业1-2家；未来要打造合肥、芜湖两个低空经济核心城市,发挥六安、滁州、马鞍山等市低空制造业配套优势，彰显安庆、宣城等市低空服务业特色，基本形成双核联动、多点支撑、成片发展的低空经济发展格局等等，建议大家可以去查阅下相关的规划。当前主要进展公司也在积极跟进。 5、公司气象雷达和航管雷达占比是多少？公司每年气象雷达和空管雷达占比是不同的，主要与各年度的客户需求以及交付情况有关，2023年公司气象雷达营收约2.85亿元，空管雷达营收约2.30亿元。 6、公司军民品占比是多少？公司没有特别针对军民品划分比例，一方面公司的气象、空管雷达属于军民两用产品，包括一些电源也会给军品提供配套，未特别区分；另一方面各类型产品每年受客户需求以及交付的变化比例也会有相应变化。 7、公司是否有获取在低空领域的实质性订单？低空经济”属于“新质生产力”，尚没有统一的、成熟的和可复制的技术方案和整体解决方案，就安徽区域来说，截至目前，严格意义上的低空经济领域安徽尚未开展招标工作。这是我们的理解，但是公司的低空雷达相关产品或系统，在过往年度取得了一些订单，比如前面在展厅里介绍的，围绕“地面”和“水域”的应用场景，公司开发的产品实现了一定的销售收入，但整体规模不大，如水域监视系统等在个别年度实现营业收入金额预计为1000万左右，谢谢！ 8、低空经济建设中最核心的产品是什么？公司的气象雷达和空管雷达是否可以直接应用于低空经济，预计在低空经济中的份额是多少？首先，在低空经济的解决方案中，未来各种类型产品是什么，份额有多少，暂没有明确的、清晰的、准确的数据或者规划。低空经济建设涉及的范围很宽，每个公司都有自己的解决方案和核心技术、核心产品和规模。公司的低空气象雷达、反无人机雷达等产品在低空经济可直接应用，不同的场景和需求会导致使用量的不同，具体份额无法预测，谢谢！ 9、公司和北航合作的主要内容是什么？公司前期与北京航天航空大学共建了“低空质量技术联合实验室”，主要是希望依托双方的优势资源，抢抓低空经济战略新兴产业密集创新和高速倍长的战略机遇，开展高水平研究工作，推动科技创新和产业升级。联合实验室主要是面向低空领域的通讯、导航、监视、管控、低空航空电子技术及空域信息安全新技术，开展多种技术领域合作。依托双方现有研究基础，实现低空空域通信导航监视信息融合和信息安全建设，共同推动双方技术能力提升、市场拓展及人才培养，引领低空经济可持续发展。 10、公司现在主要是什么部门在负责低空经济业务的开展？今年3月，公司成立了低空智联产业发展中心，主要负责公司低空经济业务的开展，依托电科全产业链的优势，深入开展无人机监视核心技术研究，积极推进体系解决方案和示范工程建设，通过体系带系统，系统带装备，将公司泛在感知产品赋能低空经济，聚焦低空保障，拓展综合服务，加快形成新质生产力，为公司谋划新的经济增长极，为提升主业核心竞争力提供有力支撑。 11、气象雷达未来3-5年发展如何？公司是否有相控阵体制雷达？公司相控阵的技术有较深的积累，2013年即向中国气象科学研究院交付了国内第一部X波段相控阵天气雷达，十四五期间亦向特殊客户交付多部相控阵天气雷达，特别是，2023年公司承接了中国气象局“S波段相控阵天气雷达”试点工程，该雷达技术指标优秀。 12、公司气象雷达订单如何？是否有中标国债项目？是传统体制雷达吗？在国内气象雷达市场上，订单整体相对平稳，公司获取的订单亦相对稳定，近两年有一定的增量。关于国债项目，公司中标了“安徽省气象灾害监测系统优化提升工程X波段天气雷达”，中标金额近三千万元。项目主要助力增强皖北苏皖交界、皖南山区等灾害易发频发区，滁河、淮河安徽段沿线、长江安徽段沿线等重点防汛地区的中小尺度灾害性天气监测预警能力。中标项目的雷达是传统体制的雷达。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-08

A股早评：沪指低开0.2% 低空经济、合成生物概念回调

初活跃，冠昊生物、开能健康等多股涨停；低空经济概念普遍回调，广哈通信、建新股份跌超5%；AI语料概念集体下跌，值得买跌超6%，华策影视跌超5%；合成生物概念多数低开，富士莱、圣达生物、播恩集团跌超6%。

格隆汇2024-05-08

低空经济概念调整低开万丰奥威等低开超5%

低空经济概念调整低开，广哈通信、建新股份、纵横股份、万丰奥威低开超5%，宗申动力、中信海直、双一科技等纷纷低开。

金融界2024-05-08

小盘股≠微盘股！科创中小盘将迎来“盛夏“？

股通常代表当时的新兴产业，对人工智能、低空经济在内的大热主题都有较强表征性，整体盈利能力偏弱、现金流状况较差、股息率低，因此估值也对流动性更加敏感。中期维度，小盘股风格有望占优。（1）业绩基本面，经济复苏节奏对大小盘风格的业绩走势影响较大。而地产是影响我国经济基本面的关键变量，当国房景气指数处于高位（大于100）时，我国经济数据向好，地产产业链及消费链传统行业表现较佳，大盘股业绩增速或好于小盘股。当地产基本面偏软（如今年一季度），我国经济数据走弱，传统行业景气下行，大盘股业绩承压，小盘股相对占优。图：国房景气指数与大小盘轮动（信息来源：财信证券）三、流动性因子 A股小盘股对流动性高度敏感。一方面，我国经济面临压力，央行投放流动性时，市场估值扩张，小盘股估值扩张更快，市场转向小盘股；另一方面，宽货币向宽信用传导，资金活跃度提升，小盘股业绩比大盘股复苏更快，业绩弹性驱动小盘股风格占优。我国当前或处于第一阶段，“降准空间仍存”的流动性充裕预期或将对小盘股行情形成支撑，科创100ETF（588190）有望迎来阶段性配置窗口。图：M1-M2剪刀差与大小盘轮动（信息来源：申万宏源）四、拥挤度历史上看，一类风格占优时，会持续吸引资金流入，从而强化该类风格，直到拥挤度过高，触发风格反转和切换。当前小盘股或处于占优期，但并未达到极致。截至2024年4月23日，申万小盘指数/大盘指数仍处于1倍标准差范围内，尚未达到过高的拥挤度（2倍标准差）图：申万大小盘指数的走势对比（信息来源：申万宏源）五、科创中小盘有望崛起 4月19日，《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》发布，有望催生科创主线的新一轮结构性行情。具体来看，首先AI上游算力的供不应求，有望推动估值提振从龙头向“黑马”扩散，就是因为需求太旺盛、“肉”太多了，不仅行业龙头老大能吃一口，尾部的“小弟”也能分上一口。算力黑马通常以中小市值为主，因此对小盘风格也会有所提振。除AI上游的主线机会外，新兴产业主题的机会也较为丰富，有望对科创中小盘提供重点支撑，其中既包括AI终端和应用的人形机器人和虚拟现实头显设备（MR），也包括产业政策密集发布的低空经济主题。工具选择上，科创100ETF（588190）跟踪指数布局科创板中小市值个股，锐度和弹性较强，有望受益于科技成长小盘股的错杀修复，当前时点大家可以持续关注。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界2024-05-08

小盘股≠微盘股！科创中小盘将迎来“盛夏“？

股通常代表当时的新兴产业，对人工智能、低空经济在内的大热主题都有较强表征性，整体盈利能力偏弱、现金流状况较差、股息率低，因此估值也对流动性更加敏感。中期维度，小盘股风格有望占优。（1）业绩基本面，经济复苏节奏对大小盘风格的业绩走势影响较大。而地产是影响我国经济基本面的关键变量，当国房景气指数处于高位（大于100）时，我国经济数据向好，地产产业链及消费链传统行业表现较佳，大盘股业绩增速或好于小盘股。当地产基本面偏软（如今年一季度），我国经济数据走弱，传统行业景气下行，大盘股业绩承压，小盘股相对占优。图：国房景气指数与大小盘轮动（信息来源：财信证券）三、流动性因子 A股小盘股对流动性高度敏感。一方面，我国经济面临压力，央行投放流动性时，市场估值扩张，小盘股估值扩张更快，市场转向小盘股；另一方面，宽货币向宽信用传导，资金活跃度提升，小盘股业绩比大盘股复苏更快，业绩弹性驱动小盘股风格占优。银华基金认为，我国当前或处于第一阶段，“降准空间仍存”的流动性充裕预期或将对小盘股行情形成支撑，科创100ETF（588190）有望迎来阶段性配置窗口。图：M1-M2剪刀差与大小盘轮动（信息来源：申万宏源）四、拥挤度历史上看，一类风格占优时，会持续吸引资金流入，从而强化该类风格，直到拥挤度过高，触发风格反转和切换。当前小盘股或处于占优期，但并未达到极致。截至2024年4月23日，申万小盘指数/大盘指数仍处于1倍标准差范围内，尚未达到过高的拥挤度（2倍标准差）图：申万大小盘指数的走势对比（信息来源：申万宏源）五、科创中小盘有望崛起 4月19日，《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》发布，有望催生科创主线的新一轮结构性行情。具体来看，首先AI上游算力的供不应求，有望推动估值提振从龙头向“黑马”扩散，就是因为需求太旺盛、“肉”太多了，不仅行业龙头老大能吃一口，尾部的“小弟”也能分上一口。算力黑马通常以中小市值为主，因此对小盘风格也会有所提振。除AI上游的主线机会外，新兴产业主题的机会也较为丰富，有望对科创中小盘提供重点支撑，其中既包括AI终端和应用的人形机器人和虚拟现实头显设备（MR），也包括产业政策密集发布的低空经济主题。工具选择上，科创100ETF（588190）跟踪指数布局科创板中小市值个股，锐度和弹性较强，有望受益于科技成长小盘股的错杀修复。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-08

深圳宝安低空经济产业公共服务中心暨无人机系统应用测试基地启用

5月6日上午，深圳·宝安低空经济产业公共服务中心暨宝安区无人机系统应用测试基地启用活动在西乡街道大铲湾蓝色未来科技园举行。会上有数家企业签约入驻园区，中心和基地的启用将助推宝安低空经济产业高质量发展。宝安低空经济产业公共服务中心是宝安区首个低空经济产业公共服务平台。据悉，现有力翎航空有限公司、深圳市圣翔低空科技有限公司、成都浩孚科技有限公司等10余家单位意愿进驻，初步形成低空经济产业聚集效应。

金融界2024-05-08

天风证券：AI算力成拉动通信行业增长新引擎建议重视三个扩散分支线投资机会

气赛道，坚定看好AI算力+卫星互联网/低空经济+海风三大板块的投资机会。

金融界2024-05-08

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