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华设集团：低空经济业务持续发展，预计成为集团第二增长曲线业务板块中的新增长极

用以及政策标准制定等在内的大量工作，在低空经济领域已经具有完整的策划、设计、实施、管理和应用等全链能力。近期，华设集团已成功中标《江苏省交通控股低空（无人机）一体化综合服务管理体系建设》《太仓市民用无人机试飞基地建设和服务项目》《苏州市吴江区低空基础设施体系布局规划》等项目。对于未来，华设集团还将围绕低空飞行基础设施、数字空域管理、监管服务中心等七大方向进行技术攻关，预计低空经济将在集团第二增长曲线业务板块中成为新增长极。同时，华设集团也对能与公司业务协同及公司持续发展的行业投资行为持开放态度。

金融界2024-05-06

奥维通信(002231.SZ)：公司在低空经济暂无布局

1.SZ)在投资者互动平台表示，公司在低空经济暂无布局。

格隆汇2024-05-06

军工板块的催化在于何处？

来技术升级和市场扩张的新机遇。此外，低空经济的兴起亦有望带来技术创新空间和市场新需求，为军工企业提供增长新动力。作为新兴产业，低空经济不仅代表了新质生产力的发展方向，而且对于培育发展新动能具有重要意义。低空经济有望形成万亿级产业规模，对军工板块的贡献主要体现在市场需求的增加、技术创新的推动、产业链整合的促进以及政策支持的加强。特别是在无人机等领域，低空经济的发展将直接增加对相关产品和技术的需求，推动军工企业在这些领域的技术创新和应用。同时，低空经济的产业链整合将促进军工产业链上下游的协同效应，提升整个军工板块的竞争力。国家政策的支持为军工企业提供了良好的外部环境，进一步推动了低空经济与军工板块的融合发展。图：低空经济与通用航空的关系数据来源：《低空经济与通用航空、无人机、UAM 的关系分析》郭辰阳、敖万忠、吕移宏，中国银河证券研究院另外，新质生产力的发展将进一步创造稳定的市场需求，为军工板块带来长期的发展机遇。政策环境的优化，包括对低空经济的支持，将为军工企业提供更加有利的发展条件。在企业改革方面，随着供给侧结构性改革的推进，军工企业的效率和竞争力将得到显著提升。军工通信、卫星产业链等子板块或将迎来发展，相关产品军工ETF易方达（512560），场外联接（A类：502003；C类：012842），该产品跟踪中证军工指数，涵盖十大军工集团控股及主营业务为军工的代表性上市公司。图：中证军工指数行业权重（%）数据来源：Wind，数据截至2024年4月25日注：按申万一级行业分类以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

宗申动力：航空发动机产品已在彩虹、翼龙等多款无人机型上使用

供动力系统解决方案，相关产品应用场景与低空经济发展方向吻合。宗申航发将持续完善产品谱系、积极拓展国内外市场，随着国内低空经济不断发展以及通航领域的坚持开放，有利于促进宗申航发公司持续快速发展。

金融界2024-05-06

溢多利（300381.SZ）：公司资产流动比率同比下降2.72倍，主要系期内用于项目建设

力，提出“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，生物制造逐步成为国家经济高质量发展的强劲动力。农牧行业方面，农业农村部于2024年2月发布了《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，以能繁母猪存栏量为核心调控指标，坚持预警为主、调控兜底、及时介入、精准施策的原则，建立不同层级的生猪产能调控基地，按照“长期调母猪，短期调肥猪”的调控策略，构建完善上下联动、响应及时的生猪生产调控机制，促进生猪产业持续健康发展，不断提升猪肉供应安全保障能力。竞争优势方面，公司在生物制造和农牧行业拥有技术创新优势、人才团队优势、产业布局优势、营销渠道优势和品牌战略优势等，详见公司定期报告，感谢您的关注！ 6.公司对于未来发展有何规划？在当前业绩亏损的情况下，公司有哪些措施来改善盈利能力并实现可持续发展？答:您好，公司目前已完成产业调整，未来将聚焦生物产业，利用三十年来在生物制造、农牧领域积累的人才、技术、渠道、客户、品牌等核心竞争优势，围绕生物酶制剂、生物合成品及营养与健康产品三大业务进行产业布局，在做好管理提升的同时，加大科研投入，提高自主创新能力，加强国内外研发合作与新技术引进；加大市场投入，在巩固国内酶制剂市场地位的同时，加快推进海外市场拓展进程；加大项目投入，做好内蒙古托克托基地、湖南津市基地和珠海金湾基地项目投资建设，为公司未来奠定坚实基础，实现可持续发展。谢谢！ 7.领导好，请问公司在研发上的投入占营业收入的比例较去年有所增加，这些投入主要集中在哪些领域？预计会带来什么样的技术突破或产品创新？答:您好，公司研发投入集中在生物酶制剂、生物合成品、营养与健康产品三大主业，一方面，加大自主创新和技术引进，不断推出新产品，如淀粉酶，碱性蛋白酶、木聚糖酶等，在耐高温植酸酶、糖化酶、耐高温淀粉酶等产品和技术方面获得了19项亚洲、欧洲和美洲的专利使用权，为公司实施海外市场开拓战略提供了坚实的技术支持。另一方面，对老产品如植酸酶、酸性木聚糖酶、普鲁兰酶等菌种和工艺进行优化，酶活大幅提高，降低了生产成本。谢谢！ 8.公司采用直销为主、经销为辅的销售模式，能否详细介绍这一模式的具体运作方式及其对公司业绩的影响？答:您好！公司采用直销为主、经销为辅的销售模式，销售体系包括国内农牧事业中心、国内工业酶事业中心和海外事业中心。其中，国内农牧事业中心负责对接国内饲料及养殖企业；国内工业酶事业中心负责对接国内除农牧行业客户以外的其他工业用酶制剂应用领域企业；海外事业中心负责国外生物酶制剂和动物营养与健康产品的市场销售及开拓。公司坚持直销为主的销售模式，营销网络覆盖国内各省市及海外60多个国家和地区，并在海外设立了澳洲子公司、德国子公司和俄罗斯办事处，形成广阔的营销覆盖网络。同时，公司将继续深化国际化发展战略，进一步推进实施海外本土化销售策略，持续拓宽国际营销渠道。公司采用零距离贴近客户的营销方式，为客户提供优质的产品和整体技术解决方案，赢得了客户信赖。2023年，公司直销收入占比77.71%，经销收入占比22.29%。谢谢！ 9.业绩报告中提到公司在履行环境和社会责任方面的一些措施，能否具体说明这些措施如何与公司的长期发展战略相结合？答:您好，公司是专业生物技术企业，主要在生物制造行业和农牧行业从事生物酶制剂、生物合成品及营养与健康产品的研发、生产、销售和服务，并向客户提供整体生物技术解决方案。我国在2022年5月发布了《“十四五”生物经济发展规划》，目标在“十四五”时期，我国生物技术和生物产业加快发展，并明确了生物技术、生物制造等生物经济四大重点发展领域，公司所处行业和发展战略符合国家和社会可持续发展方向。同时，公司积极履行企业公民应尽的义务和社会责任，在不断为股东创造价值的同时，积极承担对职工、客户、社会等其他利益相关者的责任；注重企业经济效益与社会效益的同步共赢，积极参与救灾扶贫、乡村振兴等工作，报告期内，公司在贵州遵义持续开展乡村振兴，通过公司+农户的合作模式发展博落回种植，带动农户超过400户，种植博落回3000余亩，人均收入较玉米或其它普通经济作物增加50％。公司始终坚持将企业长期发展战略同环境和社会责任相结合，实现共同可持续发展。谢谢！ 10.公司的资产负债率、流动比率等财务指标在本期有所变化，请问这些变化对公司的财务健康状况有何影响？答:您好，公司的资产负债率同比增长0.71个百分点、流动比率同比下降2.72倍，主要系报告期内货币资金、交易性金融资产期内用于项目建设，减少报告期末流动资产数，以及期末因公司发行的可转债将于2024年到期而转入一年期内到期的非流动负债，增加了报告期末的流动负债数所致；公司出售医药板块股权后现金较为充裕，报告期内各项主要偿债能力指标处于合理水平，偿债风险小，对公司的财务健康状况没有影响。谢谢！ 11.领导您好，看到报告中提到非经常性损益对公司净利润的影响，能否具体说明这些损益的性质和对公司净利润的具体影响？答:您好，报告中提到非经常性损益主要是报告期内子公司珠海瑞康报废固定资产损失增加，以及子公司美可达与其原德方股东签署相关和解协议，冲减前期德方拖欠货款已计提的坏账损失所致，有关非经常性损益对公司净利润的具体影响请查看定期报告中非经常性损益项目及金额，谢谢！ 12.请问重大合同及其履行情况，这些合同对公司未来的收入和利润有何影响？答:您好，报告期内，公司重大合同主要集中在研发投入及项目建设方面，围绕生物酶制剂、生物合成品及营养与健康产品三大主业，加大科研投入，在自主创新基础上，加强国内外研发合作与新技术引进；同时加大项目投入，开展内蒙古托克托基地、湖南津市基地和珠海金湾基地项目投资建设，对现有的产线和工艺进行提质增效的同时，为未来新产品储备产能。随着宏观形势的好转、养殖行业的复苏以及公司降本增效、海外市场拓展力度的进一步加大，预计未来业绩趋势逐步向好。谢谢！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

A股节后“开门红”！沪指站稳3100点，外资狂涌110亿，5月行情可期？

A股合成生物、房地产、石墨烯、CRO、低空经济等概念大涨居前。三大利好袭来总体来看，今日A股的强势表现，有三方面利好的助力。一方面，中国资产"五一"暴走。 “五一”小长假期间，虽然A股休市，但其他中国资产的假期表现那是相当的出色。其中，仅“放假”一天的港股集体飙涨，恒指期间更是斩获了“九连阳”；中概股表现同样亮眼，人民币汇率也强势上扬。中国资产大幅上涨的加持下，为今日A股的“开门红”做好了铺垫。加上被称之为国际“聪明钱”的北上资金的强势流入，也增强了国际投资者对中国市场的信心。近几个月以来，外资在“真金白银”涌入A股的同时，也在积极唱多A股核心资产。今年3月份，摩根士丹利就已吹响了“号角”表示，全球资金正在重返中国股市。随后，瑞银、花旗、高盛等外资大行先后纷纷都在唱多中国市场。另一方面，随着财报季落幕，市场已经释放此前累积的业绩风险，政治局会议在节前定调。 4月30日，中央政治局召开会议，宣布决定7月份召开中共三中全会，重点研究中国“进一步全面深化改革”等问题。会议认为，今年以来“经济实现良好开局”，强调要积极发展风险投资，壮大耐心资本；要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。此外，会议还提及了市场关注的新质生产力、房地产、财政政策、内需等多个热点。从外围市场来看，美联储今秋降息的预期重燃。假期期间，美国公布的经济数据再度增强美联储“首降”时间表的预期。美国劳工部5月3日公布的数据显示，4月美国非农部门新增17.5万个就业岗位，明显低于市场预期的24.3万；失业率从3月的3.8%升至3.9%，高于市场预期的3.8%。就业数据的降温，令投资者对美联储今年将启动降息的预期增强。眼下，美联储降息的预期已经从今年得11月提前至9月，且市场开始相信美联储年内将降息2次。有着“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos表示，4月份的就业报告使美联储仍有望在夏末降息，因为该报告缓和了对经济在第一季度重新加速的担忧。 5月行情可期？在持续的利好助推之下，中国资产正在被全面做多，机构们纷纷表示：A股“红五月”可期。高盛在最新的资金流动报告中指出，“中国交易回来了”，全面精准有力的支持政策、美中关系的改善和可预测性，正在成为市场积极情绪的催化剂。该机构称，如果A股能够在股东回报等方面缩小与全球平均水平的差距，那么A股可能会上涨约20%，若能达到全球领先者的水平——最乐观的假设，涨幅可能高达40%。中信证券表示，步入5月，随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和。预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。对于A股后续的资产配置，国君证券指出，行情来自不确定性下降，而非盈利预期上修，因此年中投资重点在具有成长性的股票。具体而言，投资机会在科技制造，与具有成长性的材料与消费。光大证券则建议自上而下关注以消费为代表的高质量资产，成长方向则需要更多自下而上的挖掘。综合来看，家用电器、石油石化、有色金属、食品饮料、医药生物等行业值得关注。

格隆汇2024-05-06

低空经济概念修复，广联航空涨超12%！军工板块震荡走强，国防军工ETF(512810)涨逾1%

景也处于爆发前夜。中国银河证券认为，低空经济作为新质生产力的代表，正迎来产业政策端共振，未来有望发展成国民经济增长新引擎。低空经济产业链包括上游飞行基础设施及保障服务端，中游的航空器制造端以及下游的运营应用端。展望未来，低空经济万亿级市场渐行渐近，基建先行，制造与运营齐头并进。高景气，低估值！把握国防军工长期机遇，相关产品国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖80只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。值得关注的是，截至2023年末，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达20.99%！注：国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。本文图片、数据来源于沪深交易所、Wind、华宝基金，截至2024.5.6。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

光威复材（300699.SZ）：包头项目计划 5 月底、6 月初投产

问答环节 1、公司在 eVTOL 和低空经济领域业务的进展？低空经济是目前大家比较关注的热门话题，低空经济对于碳纤维来说是个增量的市场空间，碳纤维主要用于低空飞行器的结构材料，对公司来说，目前公司对接的客户包括电动垂直起降飞行器、直升机、无人机等，业务涉及到碳纤维、碳纤维织物、预浸料、复材制件等各种形式，但目前尚未形成业务贡献，低空经济领域的碳纤维应用工艺大多通过预浸料形式，预浸料是公司主营业务之一，公司 20 多年来积累了丰富的技术经验，在航空航天等装备应用、民用航空等方面做过大量验证工作，也有相应的产品体系，公司会努力做好材料准备和市场服务，满足不同客户的需求。 2、装备业务新订单问题？当前在执行为期两年半的重大合同，执行到今年 6 月底，新的合同目前正在沟通洽谈，和前期大合同只有一款产品不同，新合同可能包括 T300 级、T700 级、T800H 级等目前已定型的航空用产品，目前正在和各相关方根据终端需求情况进行数量方面预测，以便公司对各产品产能和储备进行规划安排。我们在一季报也有介绍，公司现阶段航空定型产品交付稳定增长。 3、 24 年经营展望？通过股权激励业绩考核方案的调整可以看到，虽然在目前承压的经济形势和不利的行业环境下公司调整了归属安排，但最低的归属指标要求同比仍然是增长的。目前看，今年尽管有一些不利因素影响，一季度业绩小幅下滑，但公司预期全年业务同比会稳健发展。 4、公司碳纤维产品价格趋势？装备业务方面，我们预期产品价格会相对稳定，T300级经历了两次价格调整，降价风险得到一定程度释放，新定型 T800 级产品刚刚进入批产状态，未来价格波动主要是看上量的规模，另一款新定型 T700 级产品公司作为二供，价格如有变化对公司整体影响有限。 T700S/T800S 级纤维，是价格透明度比较高的市场化业务，碳纤维的价格（成本）和性能要求（质量）是相关联的，单纯只看价格或有些片面，公司不会主动寻求价格战，会更注重生产高质量的产品并用在高附加值的领域，不过在目前行业整体供过于求背景下，民品纤维价格未来压力可能还会有所增加。 5、包头项目投产进度？计划 5 月底、6 月初投产，投产稳定后进行相关验收工作，目前在有序推进。 6、非定型产品放量展望、新定型产品进展？公司传统定型产品只有 T300 级,而高强高模的 MJ 系列以及湿法 T700 级/T800 级、干喷湿纺的 T700S 级/T800S 级在过去几年口径中归类于非定型产品，随着产品转入量产进程，今后将湿法 T700 级/T800 级归类为航空新定型产品，高强高模的 MJ 系列归类于航天新定型产品。我们在第一季度报告中有介绍，航空定型产品与去年同期相比稳定增长，高强高模产品受需求节奏影响一季度发货较少，对一季度业绩产生较大影响，但预期全年会比较稳定。 7、公司毛利率趋势？装备业务正常批产的产品毛利率较为稳定；T700S 级/T800S 级产品市场竞争激烈，价格波动大、人工成本上涨等对毛利率影响较大，碳梁业务去年处在导入过程，随着新客户业务量的增加，整体业务毛利率有所改善。公司 24年一季报综合毛利率略有上涨，但包头尚未投产，投产后负面影响可能有所体现。 8、公司一季度业绩继续下滑的主要原因？年度业绩展望？股权激励考核指标调整？一季度业绩下滑主要是因为民品纤维价格下滑和高强高模纤维受需求节奏影响导致一季度发货较少。一季度航空产品贡献增长，T300 级相对稳定，T800H级明显增长，但是整体上公司业务不适合用单个季度业绩推算全年。关于股权激励考核的调整，受当下经济环境影响，民品业务受到较大影响，包头今年开工后，正处在行业低迷状态，供需严重失衡，叠加 13 亿投资转固，对今年造成一定程度拖累，因此虽然没有下调股权激励的考核目标，但是调整了归属安排，以合理体现在目前行业环境下员工们做出的努力，期间也做过必要的协调与沟通，公司希望通过这种与目标业绩实现比例挂钩的阶梯式归属安排激励员工更多努力，至于实际增长多少，需要一个季度一个季度来看。整体上只有实现同比增长才有激励归属。 9、威海拓展环评公示投资 2600 吨高性能原丝，介绍未来产品及主要用途？复合材料三期项目进展？ 2600 吨原丝是基于对未来市场需求的规划，目前原丝的产能不富裕，所以先建原丝，预期 T800 级未来需求量比较大，先做前期准备工作。复材三期项目目前在有序进行中，目前在平整土地、打基础阶段，项目主要生产民用航空等领域的复材制件。 10、 T800H 级/800G 级可否共线生产？碳纤维扩产计划？T800H 级等同性验证的千吨线原丝能否满足供应？ T800H 级/800G 级可以共线，两个产品状态、性能接近，工艺需要微调，但不能同时生产。T800H 级千吨线原丝能满足供应，现有原丝产能和碳化产能是匹配的，只是目前原丝整体产能略有紧张，所以先建原丝产线，2600 吨原丝对应一千多吨碳纤维产能。 11、一季度研发费用增长，公司的新产品研发布局和研发投入规划？整体上近两年研发投入略有减少，主要因为前期研发产品 T700S 级/T800S 级/M40J 级/M55J 级/T800H 级等转阶段进入量产阶段，这几类碳纤维产品的研发投入减少，后期这些已量产碳纤维相关的研发也逐步向碳纤维的市场端、应用端转移，以解决碳纤维的应用、稳定性以及扩大生产问题，而新一代的高强、高模两高碳纤维产品研发将进入下一轮研发投入重点，整体上未来几年研发投入可能会增加。 12、过去三年一季度业绩均呈现下趋势滑，受产品交付周期或其他影响？结果虽然相似，但每一年情况都不同，不是规律性因素，24 年一季度主要是因为高强高模纤维因需求节奏因素影响发货减少，但预期全年会比较稳定。 13、公司航空领域订单有好转趋势？公司年报和一季报中都提到公司航空定型产品稳定增长，订单方面，T300 级/T800H 级本身都是正在执行的合同。公司航空领域业务表现较好，行业个别状况对公司无太大影响，后续新合同正在沟通中。 14、低空经济下游主机厂取证环节加速，对公司产品的需求变化？整体上交流的范围和对象越来越多，碳纤维、预浸料、复材制件都有，多数还在前期筹划阶段或做样品阶段，公司具备系统的碳纤维产品能力以及民航等认证，树脂体系完整并具有一定的复材能力，相信公司在低空经济领域可以找到更合适定位和角色。 15、应收账款和应收账款融资去年增长明显，未来展望？客户 A 结算方式包括航信、商票等，根据金融工具准则，公司将客户 A 的应收款列在应收款项融资科目。23 年末应收款项融资同比增加 4.73 亿元，主要系 23 年 12 月收到客户 A 商业承兑汇票 5.34 亿元。客户 A 会根据当年实际情况调整回款结构，公司会积极沟通减少票据等非现金回款比例，减少应收款项融资余额。 16、航天方向收入会有改善吗？高强高模纤维业务较稳定，一季度减少只是季度间常有的波动；缠绕工艺类相关产品近两年进展不如预期，目前也还无法明确判断是否会有好转。 17、新合同航空定型产品毛利率、定价变化展望？新产线投产会有一个提升稳定过程，影响到产品毛利率变化，其次主要是价格的影响。早期定型的碳纤维产品在两次降价后基本稳定，新定型产品价格刚确认不长时间，预计短期内会保持稳定，未来随着技术不断成熟，成本也会降低，不排除随着应用需求增加、业务规模扩大价格调整的可能，但预期价格变化不大。 18、复材成型新工艺、新装备布局方向？成型装备精机能否生产？除应用在无人机领域，还有哪些方面？复材科技板块是公司未来重点发展的方向，复材中心一期二期已经投产，一期主要目标是打通工艺和成型方法、掌握技术，目前已经掌握热压罐、固化炉，真空袋、模压等各种成型工艺，自动铺丝铺带生产也通过了两家主机厂的相关验证，复材业务在稳定发展，虽然增幅比较小，但是在向一个很好的方向推进。复材中心三期已经进入建设期，目前正在平整土地打基础，一期的成型铺贴仍以手工居多，三期的目标是实现自动化，包括龙门式、机械臂式的自动铺丝铺带设备，缠绕类设备等。成型装备例如铺丝铺带机、缠绕机精机板块都能生产，并已提供给相关院所很多台套，公司自己也在应用，这是公司的优势，做出的设备可以自己先实验、应用，应用好以后还可以在市场进行推广。检测方如 X 光、C 扫等设备需外购。复材科技板块主要产品包括各种无人机、登机梯、航空复材制部件等。 19、拓展一季度民品纤维大致规模以及价格下降幅度？今年民品纤维价格趋势？何时看到触底？民品纤维今年一季度数量有增长，但因价格下降导致整体收入小幅下滑。公司民用纤维以高性能小丝束纤维为主，主要是 T700S 级/T800S 级产品，预期今年价格走势整体上还是会有些压力，但不大会再有大幅降价的空间，原材料端价格还出现小幅增长，至于何时触底还不好说。 20、碳梁新客户展望？毛利率能否修复？预计碳梁业务今年会实现恢复性增长，新客户的业绩总和有超过现阶段老客户的潜力，毛利率方面随着原材料端的价格变化以及新客户的量产或会有所修复。 21、通用新材料板块需求疲软原因？通用新材料板块以预浸料产品为主，应用范围包括体育休闲、轨道交通、航空航天等领域。需求疲软主要体现在体育休闲领域，以渔具为代表，价格下降，需求量也有缩减。 22、 T800H 级价格是否会高于传统定型产品？目前国产纤维各级别已经陆续进入量产和稳定供货的阶段，形成了系列化的碳纤维产品序列，也基本形成了体现产品技术价值的商业机制。 23、光晟目前生产状况以及未来定位和产值规划？光晟板块主要生产缠绕类容器、壳体，产品应用于多个领域，一季度表现不佳，确认收入 200 万，但根据目前接到的订单，预测光晟板块今年会比去年好，从经营端看有逐步转好的迹象，但整体仍有较大不确定性。 24、未来 T800H 级有无扩展计划？国产大飞机碳纤维国产化会加速吗？大飞机情况？未来 T800 级有扩展计划，已经做了环评，准备拿一块建设用地。大飞机国产化正在有序推进，公司做好了相应准备，并按照项目和应用的相应节点有序推进。 C919 目前还是以全球采购为主，国产材料目前仅在个别件应用，暂时没有大批量应用。 25、 TP500 下游交付进度？公司有无参与高铁 CR450相关供货？ TP500 整机材料由公司提供，整机制作分为两部分，中后端由公司制造，前端由其他公司制造，公司都已按照时间节点交付，整机的其他配套有一些延迟。高铁 CR450 公司的纤维和预浸料都有配套供货。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

权益市场或将迎来配置机会，科创100指数ETF(588030)上涨2.43%，盘中成交额居同标的首位

）新质生产力，可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。（3）出口产业链。从高频数据来看，美国补库存将对第二季度出口形成重要支撑，可关注家电、纺织服装等出口产业链方向。（4）资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下，有色（铜、铝）及贵金属（金、银）等价格仍存在较大上行动力。科创100指数ETF(588030)，场外联接(A类：019857；C类：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-06

开盘：三大股指集体高开创业板涨超2% 房地产板块活跃南国置业五连板

股的消费和互联网龙头。②活跃主题方面，低空经济、AI产业化、生物制造等主题预计仍将维持较高热度③低波品种方面，继续关注自由现金回报率稳定的水电，保费稳定增长的财险，股息率预期可观且资产质量预期改善的银行，还有2023年报分红比例提升、经营稳定的部分消费品龙头。中金公司：向前展望，考虑到目前A股整体估值不高，历史纵向及与全球主要市场的横向对比均具备较好投资吸引力，我们认为A 股修复行情仍有望延续，市场机会大于风险，结合五一期间国内外环境，我们认为A股有望在节后出现“开门红”。配置方面，结合近期中央政治局会议对地产领域表述，相关板块后市仍有望有阶段性表现，需结合政策落实情况把握配置节奏；有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的 TMT 领域中期仍有望有相对表现；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇，继续关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块；资本市场改革为金融板块带来新催化，投资者关注度阶段性抬升。国泰君安：2024年在年初下跌和3—4月全A多数股票调整过后，股市预期低、估值低、仓位也低，而一致偏低的共识隐含了可能出人意料的回报空间与对边际利好更积极的响应。来自经济、政策、股市不确定性的降低，有望推动投资者对风险接纳程度的改善、预期的修复与仓位的回补，投资机会在年中，A股有望震荡上升。不确定性下降，投资机会在科技制造，与具有成长性的材料与消费。行情来自不确定性下降，而非盈利预期上修，因此年中投资重点在具有成长性的股票。华安策略：“五一”节前，A股市场整体上涨，“五一”期间，海外股市表现优异，国内政治局会议和美联储FOMC会议定调相继落地。展望后市，中央政治局会议政策定调积极超预期，美联储表态稳中偏鸽，内外会议定调共振有利于提振市场风险偏好，后市有望迎来新的一波上涨行情。一方面，在一季度经济实现“开门红”、GDP增速高于全年经济目标的背景下，4月中央政治局会议要求政策继续靠前发力，针对财政节奏偏慢等问题作出了针对性回应，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧。另一方面，美联储主席鲍威尔会后表态整体偏鸽派，叠加美国就业数据走弱，年内降息预期有所改善，外部风险偏好提振。信达证券：4月以来因为美联储降息推迟预期、季报期主题投资降温、经济数据受高基数影响表现一般等因素影响，市场偏震荡。这些影响到5月或将会逐渐结束，市场可能重新再次上行。我们认为再次上行的核心力量主要有三点：（1）美联储降息推迟背后是美国经济的再通胀，历史经验告诉我们，再通胀的初期对权益通常是利多，因为很多经济相关类板块盈利通常会再次回升。全球经济库存周期有望共振上行，同时还有望缓和国内的通缩预期，中国相关权益资产或最受益。（2）国九条等相关政策持续发力，股市生态慢慢发生变化，股市融资规模减少，分红规模增加，供需结构持续改善。（3）2-3月市场上涨的过程中，以私募为代表的绝对收益类投资者仓位并不高，后续还有继续补仓的空间。华金策略：节前预期的风险事件基本未发生，节后A股继续震荡上行。（1）经济修复和盈利改善预期持续。一是五一假期出行、消费较好，符合此前预期；二是政治局会议定调提升经济和盈利预期。（2）流动性：美联储延后降息已被充分预期，国内维持宽松，节后融资、外资流入可能上升。（3）政策提振风险偏好：一是节日期间无明显风险事件；二是政治局会议或提振节后市场风险偏好。节后行业配置：成长占优，关注TMT和核心资产。中信建投：北美云厂商资本开支显著增长，海外云厂商对于AI基础设施的大力投入的核心驱动在于AI当前对于业务的拉动以及未来AI应用乐观的发展预期。同时，目前国内三大运营商均已开启训练型AI服务器采购，预计未来也将进行推理型AI服务器招标。建议持续关注AI板块投资机会，包括光通信和国产算力板块，并可以逐步拓展至大模型和应用领域。

金融界2024-05-06

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