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港股三大指数上涨：科技与苹果概念领涨，地产博彩股强势反弹

与关税豁免计划提振市场信心，蓝思科技等供应链企业或将直接受益于新款iPhone与本土制造计划。 —— 花旗银行，2025年8月7日权威点评与总结从当前市场结构看，科技股与消费电子供应链仍是结构性机会核心，苹果链与脑机接口受益于中美政策博弈下的产业布局。而博彩与地产板块的走强则反映了对内地经济复苏和消费恢复的乐观预期。短期来看，政策支持与市场情绪正积极共振，高增长、受政策扶持、具备估值修复空间的个股将继续成为资金主战场。中芯、小米等核心资产仍值得长期关注。常见问题解答问：今天港股为什么全面上涨？答：科技股复苏、苹果概念强势、政策支持如脑机接口利好带动整体市场回暖。问：苹果概念股上涨的核心原因是什么？答：花旗指出，苹果在美制造计划推进，相关零部件公司或受益于iPhone新品发布和关税豁免。问：脑机接口概念为何突然大涨？答：工信部等七部门联合发布支持脑机接口产业政策，利好相关企业发展。问：IGG股价为什么连续几天暴涨？答：旗下新游《Fate，War》上线反响良好，市场看好其收入转化。问：机构如何看待小米未来走势？答：招银国际继续给予“买入”评级，尽管本季盈利略低于预期，但中长期前景看好。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:10

苹果等企业豁免特朗普新关税，美国芯片股盘前普涨

观察者指出，此举在一定程度上降低了短期供应链冲击的风险，使企业得以继续稳定推进高端芯片产品的开发与销售。特朗普的关税策略是一种谈判筹码，苹果等企业豁免显示政策仍存弹性。对短期芯片行业影响有限，但中长期仍需关注中美技术对抗升级可能带来的结构变化。 —— 高盛科技政策组，2025年8月7日芯片股后市展望：受益豁免红利从当前市场反应来看，芯片制造商短期内有望受益于政策豁免红利，投资者可重点关注营收构成中对美市场依赖较高、同时已布局本土化制造的公司。此外，AI芯片需求上升、云计算基础设施扩张也将对AMD、英伟达等企业构成中长期利好。当前芯片行业正在经历“高端化+去风险化”双驱动格局，获得政策支持的美企将继续享受估值溢价，尤其是那些已建立本土供应链体系的领军企业。 —— 摩根士丹利半导体分析团队，2025年8月7日权威点评与总结此次苹果等企业在特朗普高关税政策中获得豁免，实质上是一种策略性释放信号，表明白宫在推动制造业本土化的同时，仍保留灵活的产业支持空间。受此利好影响，美光、AMD、英特尔、英伟达等芯片股盘前集体上涨，投资者对行业短期前景持积极态度。与此同时，相关企业的制造布局和政策适应能力将是未来估值能否持续抬升的关键。未来需要关注的重点包括：中美科技政策动态、AI芯片供需平衡、及半导体去全球化趋势下的供应链重构。常见问题解答问：为什么苹果获得了特朗普新关税的豁免？答：苹果已在美国境内投资并承诺扩大本土产能，符合豁免条件。问：此次关税是否会影响所有芯片企业？答：不完全是，已有在美建设产能的企业可被豁免，其他企业或面临成本上升。问：美股盘前芯片股为何集体上涨？答：因市场解读为利好政策落地，苹果等企业豁免减缓了行业的不确定性。问：投资者应重点关注哪些芯片公司？答：应关注美光、英伟达、AMD、英特尔等本土化布局明确、具备AI芯片优势的公司。问：特朗普关税对全球供应链有何影响？答：将加速科技企业进行本地制造和供应链重组，以降低政策不确定性。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:10

特朗普宣布将对芯片征收100%的关税，除非在美国建厂，只作出承诺也可以免除

快推进加征关税措施，可能导致苹果在全球供应链中的成本进一步上升。特朗普计划对印度——苹果的关键生产基地之一——征收50%的关税。其中第一阶段将于午夜后生效，属于一揽子针对特定国家的关税举措，旨在缩小贸易逆差。第二阶段旨在惩罚印度从俄罗斯购买能源，将于本月稍后开始实施。库克曾出席特朗普的总统就职典礼，并为其就职委员会捐款。他多次争取为苹果的iPhone争取关税豁免。美国市场上的大多数iPhone来自印度，而包括Apple Watch、iPad和MacBook在内的大部分产品则产自越南，目前越南产品已被征收20%的关税。自2024年大选获胜以来，特朗普获得了大量企业的投资承诺，众多首席执行官纷纷前往佛罗里达州的海湖庄园及白宫，争相向新政府示好，并宣布数千亿美元的新交易。承诺是否落实仍然是个问题不过，据彭博社早前报道，其中很多投资原本就在计划之中，或与过去的投资规模持平。经济学家也质疑这些承诺的资金和对应的岗位是否都会真正落地。尽管苹果的投资承诺规模庞大，但仍未达到特朗普及白宫高层所设想和鼓励的“全面转向美国本土生产”的目标。今年早些时候，特朗普曾威胁称，如果苹果不将iPhone的制造迁回美国，将对其加征至少25%的关税——这番话是在他与库克在白宫会晤后一天发表的。库克上周在与分析师的电话会议中表示，尽管苹果正在优化其供应链，但最终公司将在美国“做得更多”。然而，若回顾历史就会发现，特朗普所大力宣传的许多企业承诺，最终都未能兑现。在他第一任期内，特朗普曾向制造业巨头施压，逼迫他们做出大额投资和就业承诺。他特别关注汽车制造商，希望借此争取工会工人支持，并承诺恢复美国制造业的辉煌。福特和丰田公司成为他最早批评的目标，因为两家公司计划在墨西哥扩建汽车产线。特朗普赢得首次大选后，福特时任首席执行官马克·菲尔兹承诺将在密歇根州投资约7亿美元，并增加700个就业岗位，同时取消在墨西哥建厂的计划。然而，福特后来并未兑现扩大就业的承诺，反而裁员。在两位首席执行官更替之后，这家密歇根工厂的员工人数已经不到最初的一半，仅剩约1600人。工厂目前只维持单班作业，仅生产一款汽油车型。背后原因包括公司管理层持续动荡、突然放弃自动驾驶汽车计划，以及电动车销售增速大幅放缓。福特公司在声明中表示，2019年至2023年间，公司在美国现有工厂的总投资达到74亿美元，自认为“超额完成”了承诺。富士康曾承诺在威斯康星州投资100亿美元建设工厂，雇用1.3万名工人，特朗普将这一项目称为“世界第八大奇迹”。但截至2023年底，根据州政府的最新资料，这一承诺远未兑现。数据显示，这家台湾公司仅投资了约6.92亿美元，雇用了大约1100名员工。尽管富士康表示自那之后又增加了一些员工，总体在资本支出、薪资和税费方面的投入接近20亿美元。如今，微软正在使用部分原本规划为富士康厂址的威斯康星州土地建设数据中心。不过这一项目也经历了延误，公司正在重新评估设计方案。暖通设备制造商开利公司是少数兑现承诺的例子之一。在特朗普的压力下，该公司决定不将生产线迁往墨西哥，保留了印第安纳州工厂的1000个岗位，目前该厂雇用人数约为1600人。波音公司在2018年承诺，在五年内为10万名现有及未来员工提供“更好的职业机会”。这一承诺当时就显得模糊不清，因此难以独立验证是否兑现。波音近年来持续经历经营混乱和领导层动荡，但目前似乎正逐步恢复。全球最大汽车制造商丰田是另一个典型例子。为回应特朗普对其在墨西哥扩张计划的批评，丰田承诺在美国投资130亿美元进行制造业务扩展。公司表示，这笔资金已全部投入使用，同时在美直接制造岗位从2016年的2.5万人增至3.1万人。不过，对丰田而言，这样的决定并不难：同期其在美国市场份额稳步上升。尽管特朗普持续施压鼓励车企回流美国，但根据芝加哥联邦储备银行的数据，2024年在美销售的轻型汽车中，实际产自美国的比例为53%，相比2016年略有下降。即便美国的汽车装配厂数量略有增加，也未能扭转这一趋势。特朗普仍未放弃重振美国汽车制造业。今年3月，在华盛顿与企业高管的会面中，他表示由于关税政策，预计会有更多车企将业务迁至美国。现代汽车的投资宣布就是在那之后公布的。来源：加美财经

加美财经08-08 00:01

潍柴雷沃赴港IPO：市场地位领先，资产负债率超80%

特征：其业务运转在很大程度上依赖于占用供应链的资金。现金流之谜表面上看，潍柴雷沃在2024年取得了38.13亿元人民币的经营活动所得现金流量净额，这是一个看似健康的数字。然而，将其与应付账款的变化进行对比，则呈现出不同的图景。数据显示，2024年，公司的贸易应付款项及应付票据增加了42.44亿元人民币。这一增量不仅完全覆盖了当年的经营活动现金流净额，甚至还超出了4.31亿元。这组数据的对比表明，公司当年的正向经营现金流并非来自核心业务的盈利转化，而主要是通过延迟对供应商的付款实现的。应付账款周转天数的变化趋势进一步证实了这一点。根据申请版本的数据计算，公司的应付账款周转天数从2022年的216.0天，上升至2024年的244.4天。这意味着公司平均需要超过8个月的时间来支付供应商的货款，并且这一周期还在不断拉长。这种运营模式虽然在短期内为公司提供了大量无息的营运资金，但也使其现金流状况高度依赖于供应链的稳定和供应商的持续容忍。盈利能力存疑作为行业龙头，潍柴雷沃的盈利能力却并未展现出相应的优势。根据申报文件，公司2022年至2024年的毛利率分别为12.0%、13.2%和13.2%。在其早前申请A股上市的版本中，曾披露其毛利率在多数年份低于可比公司（如一拖股份、沃得农机）的平均水平。公司对此的解释是，其关键部件的自制率相对较低，原材料主要依赖外部采购，导致整机成本较高。低毛利率、高负债和对供应商信用的依赖，这三者之间形成了一个相互关联的循环。由于自身业务产生的毛利空间有限，公司从经营活动中“造血”的能力相对较弱，因此不得不通过延长对供应商的付款周期来维持日常运营所需的现金流。这种模式又进一步推高了公司的经营性负债和整体资产负债率。股权结构：潍柴生态系统的一环潍柴雷沃的股权结构和上市前的资本运作，为理解其IPO的深层动机提供了另一个维度的视角。潍柴雷沃的股权高度集中。申报材料显示，潍柴动力和潍柴控股集团有限公司（下称“潍柴控股”）分别直接持有公司约61.10%和27.26%的股权。而潍柴控股同时是潍柴动力的控股股东，并由山东重工集团有限公司（下称“山东重工”）全资拥有。因此，潍柴动力、潍柴控股和山东重工合计有权控制公司约88.36%的投票权，形成了绝对控股地位。这种紧密的股权关系也体现在公司的日常经营中。申报材料显示，公司的最大供应商正是其控股股东山东重工。2022年至2024年，公司向山东重工的采购金额分别为13.40亿元、24.24亿元和26.84亿元人民币，占同期总采购金额的比例从10.0%一路上升至19.3%。这种大规模且不断增长的关联采购，一方面体现了集团内部的产业协同，另一方面也意味着公司的成本和利润空间在很大程度上受到与控股股东之间定价策略的影响。上市前的分红与募资意图在申请上市之前，潍柴雷沃进行了一系列大额现金分红。文件显示，公司于2022年宣派了总额达9.61亿元人民币的中期及末期股息（中期5.40亿元，末期4.21亿元）；于2024年宣派了1.15亿元的末期股息；并于2025年6月6日的董事会会议上，通过了派发总额2.29亿元现金股息的方案。特别是在2022年，公司9.61亿元的分红总额，超过了当年归属于母公司拥有人7.68亿元的年度利润。与此同时，公司在本次港股IPO的申请版本中明确表示，募集资金的部分用途将用于“营运资金及一般企业用途”。在其早前的A股IPO计划中，也曾计划将50亿元募集资金中的10亿元用于补充流动资金。在公司资产负债率高企、经营性负债压力较大的背景下，进行超过当年利润的大额分红，随后又计划通过公开募股补充营运资金，这一系列的资本运作，构成了外界审视其IPO动机时的关键事实依据。作为中国农机市场的领导者，潍柴雷沃在智能农业领域拥有显著的市场份额和前瞻性的战略布局。然而，这份亮眼的成绩单之下，是持续超过80%的高资产负债率、对供应商长达8个月付款周期的现金流依赖，以及低于行业可比公司的盈利能力。同时，公司在上市前对控股股东进行的大额分红，与其募资补充营运资金的计划，共同构成了本次IPO事件中值得关注的核心事实。这些经过验证的数据和事实，共同描绘了潍柴雷沃在迈向资本市场过程中的真实财务与经营图景。来源：天天在线文章综合自：凤凰网、新浪财经、企业招股书等

金融界08-07 21:38

畅联股份收盘上涨10.04%，滚动市盈率36.78倍，总市值44.90亿元

公司的主营业务是为国际跨国企业提供精益供应链管理服务。公司的主要产品是供应链物流、供应链贸易。2024年，公司被国务院国有资产监督管理委员会首次纳入“双百企业”名单，被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评为2024年度医疗器械第三方物流三十家重点企业第一名，被上海市经济和信息化委员会评为专精特新中小企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3.48亿元，同比-17.63%；净利润3169.38万元，同比-21.78%，销售毛利率20.26%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 畅联股份 36.78 34.30 2.39 44.90亿行业平均 25.71 28.42 2.00 180.86亿行业中值 29.76 28.61 1.94 58.33亿 1 物产中大 8.65 9.09 0.68 279.76亿 2 东航物流 8.68 8.54 1.27 229.40亿 3 中国外运 10.83 10.40 1.02 407.24亿 4 中谷物流 11.05 12.00 1.90 220.30亿 5 嘉友国际 12.91 12.45 2.72 158.96亿 6 厦门象屿 13.11 14.04 1.17 199.25亿 7 韵达股份 14.03 13.36 1.25 255.71亿 8 浙商中拓 14.59 12.54 0.94 46.27亿 9 圆通速递 14.71 14.39 1.77 577.33亿 10 密尔克卫 14.87 15.43 1.98 87.21亿 11 大秦铁路 15.36 14.55 0.80 1315.61亿 12 中创物流 15.77 16.16 1.68 40.84亿

金融界08-07 19:08

新力金融收盘下跌1.01%，滚动市盈率142.59倍，总市值50.14亿元

、软件和信息技术服务、典当、融资担保、供应链服务等业务。公司的主要产品是融资租赁、小额贷款、典当业务、软件和信息技术服务、融资担保、网贷信息中介服务、供应链业务。荣获“长三角科创租赁创新案例”称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入8987.57万元，同比7.13%；净利润1742.84万元，同比29.83%，销售毛利率81.55%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 新力金融 142.59 160.91 4.64 50.14亿行业平均 70.90 38.65 1.71 221.61亿行业中值 28.39 24.14 1.73 183.59亿 1 江苏金租 11.40 11.63 1.37 342.33亿 2 陕国投A 13.11 13.49 1.00 183.59亿 3 越秀资本 14.97 16.21 1.21 371.77亿 4 国网英大 17.43 19.51 1.39 307.08亿 5 渤海租赁 17.91 23.47 0.67 212.13亿 6 浙江东方 19.91 22.32 1.33 209.02亿 7 瑞达期货 24.27 24.82 3.32 94.97亿 8 中油资本 25.24 22.75 1.03 1058.14亿 9 南华期货 28.39 28.40 3.14 130.07亿 10 中粮资本 42.82 23.42 1.31 283.40亿 11 永安期货 43.89 38.65 1.73 222.26亿 12 海德股份 65.33 38.37 2.38 126.66亿

金融界08-07 18:37

中国央行连续9个月买黄金！金价再获利好直逼3400大关，特朗普要做出重要决定

国贸易逆差的策略，是否能够在不引发全球供应链大规模中断、通胀飙升及贸易报复的情况下奏效。特朗普还宣布，美国将对半导体进口征收约100%的关税，但也同时给予了重大豁免——在美国制造或承诺在美建厂的公司将不受此项关税限制。黄金历来被视为在政治和经济不确定时期的避风港资产，并且在低利率环境下表现尤佳。此外，上周出人意料的疲软美国就业数据引发市场对9月份美联储降息的预期，美元指数持续承压，也进一步支撑了金价。美元指数（衡量美元兑一篮子主要货币的表现）下跌至一周半以来的新低98.00，日内下跌0.20%。目前外界关注特朗普将提名谁填补美联储理事会即将出现的空缺，以及谁将接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔。特朗普周二表示，他将在本周内决定谁将接替即将离任的美联储理事库格勒，并已将下一任美联储主席候选人缩小至四人名单。据CME集团FedWatch工具数据显示，市场目前预计美联储在9月会议上降息25个基点的概率高达94%，而一周前这一概率仅为48%。市场整体预期今年将累计降息60.5个基点。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里表示，美联储可能需要在短期内降息，以应对美国经济放缓。其他方面，中国人民银行在7月份继续增持黄金储备，实现连续第九个月购金，此举有助于其减少对美元资产的依赖，实现储备多元化。根据周四公布的数据，中国央行当月黄金储备增加6万盎司，达到7396万盎司（约合2299吨）。自去年11月开启当前这一轮购金以来，总购买量已累计达到约36吨。自4月金价突破约3500美元的历史纪录以来，黄金整体呈区间波动走势。今年金价上涨约30%，央行（包括中国）的大规模购入被认为是这一涨势的关键推手之一。虽然各国央行预计仍将持续买入黄金，但由于当前金价高企，购金速度已开始放缓。

欧罗巴 1评论08-07 18:03

4个20CM涨停！半导体又涨疯了

让大家更看好国产替代这条路，国内半导体供应链也会因此加快调整。像 TI 这类国际厂商涨价，正好给了国内模拟芯片企业机会，尤其是做车规级芯片的，能趁机抢占市场。另外，AI 芯片不断有新突破，对算力芯片的需求越来越大，整个板块都受到带动。所以今天涨势最凶的几只股票，其本身业务也基本与之有关。如富满微是电源管理芯片设计的领头者，其核心产品为电源管理芯片（PMIC）、LED 驱动芯片、射频前端芯片等，其中功率半导体器件（如 MOSFET、IGBT）是核心增长点。特朗普关税政策强化了功率半导体国产替代紧迫性，而公司近期公告车规级 IGBT 芯片通过某头部车企验证，叠加 AI 服务器电源芯片订单增长，成为资金追捧的 “国产替代 + AI” 双题材标的。东芯股份是中小容量存储芯片的主要供应商，核心产品为NOR Flash（用于物联网、车规电子）、SLC NAND（用于工业控制、智能穿戴）、DRAM（用于消费电子），在存储芯片国产化过程中会受益，叠加板块利基存储价格回暖趋势明确，因此一举同时受益。阿石创是国内少数具备溅射靶材全产业链能力的企业，核心产品为溅射靶材（用于半导体、显示面板、光伏的薄膜沉积环节），其中半导体靶材（如铝靶、铜靶、钛靶）是重点，用于芯片制造的离子注入、镀膜工序，技术壁垒极高。同时，中芯国际和华虹半导体即将发布二季财报，目前部分买方机构和部分外资卖方注入了一定的乐观预期，作为国内晶圆代工的两大龙头，其业绩指引和产能规划将对板块产生重要影响，为市场提供新的炒作由头。如阿石创作为中芯国际概念股之一，正是成为资金提前埋伏押注中芯国际业绩的目标。就在刚刚，华虹半导体发布业绩公告，2025年第二季度销售收入5.66亿美元，同比增长18.3%，环比增长4.6%；毛利率10.9%，同比上升0.4个百分点，环比上升1.7个百分点；母公司拥有人应占利润800万美元，同比上升19.2%，环比上升112.1%。2025年第三季度指引：预计销售收入约在6.2亿美元至6.4亿美元之间，预计毛利率约在10%至12%之间。华虹半导体的二季度靓丽业绩数据，尤其第三季度继续强劲的业绩指引，进一步验证了今天资金对半导体板块的押注逻辑。值得一提的是，昨晚美股苹果公司股价大涨超5%，以及一众半导体科技巨头股价的显著大涨，也是带动今天A股半导体的重要刺激原因。据分析，每年8-9月都是苹果新品的备货高峰期，这将带动产业链相关企业的业绩增长。半导体领域的模拟IC、存储模组等环节将直接受益。历史数据显示，苹果备货周期往往会带动相关半导体企业的股价提前反应，今年这一规律很可能继续上演。 02 多重估值逻辑验证历史经验表明，每次贸易限制措施往往会加速被限制国家的自主化进程。如2018年美国的单方制裁，最终催生了国内半导体设计产业的快速发展。特朗普的100%关税政策虽然细节尚未明确，但已传递出清晰的产业保护信号，很可能成为设备和材料领域国产替代的催化剂。同时，近日国内政策支持力度持续加码更是为板块带来热度关注，7月31日国务院常务会议审议通过的《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，从顶层设计层面推动"算力-模型-应用"的正向循环。这种"外部施压+内部托底"的政策组合，彻底点燃了市场对国产替代题材的炒作热情。申港证券的研究报告指出，中美AI竞争已进入全球输出标准和高端算力芯片的竞争阶段，在这种背景下，国内半导体产业的政策支持力度只会加强不会减弱，这为板块提供了长期的题材支撑。从产业周期来看，半导体行业正走出低谷，进入复苏阶段。SEMI的数据显示，2Q25全球硅晶圆出货面积达33.27亿平方英寸，同比增长9.6%，环比增长14.9%，连续四个季度同比正增长，创3Q23以来的新高。硅晶圆作为半导体产业的"粮食"，其出货量的持续增长是行业复苏的先行指标。尤其值得注意的是，这一增长主要来自存储以外的领域，显示AI芯片、汽车电子等新兴需求正在成为拉动行业增长的新引擎。 AI算力需求的爆发式增长是当前产业最显著的特征。SEMI报告显示，用于AI数据中心芯片的硅晶圆需求依然非常强劲，这种需求不仅体现在量上，更体现在质上。比如，为应对旺盛的需求，台积电已将2025年收入增速预期由25%上调至30%，这种行业龙头的乐观预期，极大地提振了市场情绪。存储领域的复苏同样值得期待。除了大宗存储外，部分利基存储产品已率先回暖。 2025年下半年电子传统旺季来临，NANDFlash市场价格稳步上升，第三季涨价已成定局。主要原因是自2024年下半年起，美光、SanDisk等大厂持续减产，大幅缩减NAND晶圆投片量，供给紧缩效应显现。同时，消费电子、服务器及AI存储需求增长，加剧了供应紧张局面。据报道，三星电子已向包括戴尔科技、慧与（HPE）在内的主要客户通报了涨价计划，准备在第三季度将其主要存储半导体、服务器DRAM和企业级NAND闪存报价提高15%-20%，而三星第二季度已将其企业级NAND闪存涨价20%以上。 SK海力士在5月传出消息称，将对旗下LPDDR5、LPDDR4、NAND、DDR5等产品提价，涨幅均在15%-20%，其DRAM产品价格从2024年第四季度开始逐月上调，截至当时已累计上涨约60%-100%不等。美光在4月已向多数客户提出调升第二季度产品报价，涨幅超过20%。此外，海外科技大厂的资本开支计划也进一步验证了半导体行业的景气度。微软FY4Q25资本开支达242亿美元，环比重回增势同比增长27%；预计FY1Q26资本开支将超过300亿美元，年增长率将超过50%。 Meta将今年资本开支预期由此前的640-720亿美元提升至660-720亿美元；谷歌亦将今年的资本开支计划从原本的约750亿美元上调至约850亿美元。这些头部云厂商的资本开支主要投向AI基础设施，反映出AI算力的投入依旧火热，这为半导体行业提供了需求端的强支撑。 03 尾声政策、产业、资金等多重因素共同作用下，A股的半导体板块行情大概率尚未走完。在题材浪潮中锚定价值，或不失为可行策略。对于短期投资者而言，可以关注事件催化带来的交易机会，重点布局那些具备明确题材、流动性好的标的，如AI芯片、存储复苏等方向。但需要注意的是，这类交易机会往往持续时间较短，投资者需设定严格的止盈止损纪律，避免盲目追高。（全文完）

格隆汇08-07 17:38

从Ozempic到Wegovy：诺和诺德Q2业绩背后的增长与风险

以及HIMS低价复方药物）、监管变化或供应链瓶颈。投资者应关注财报中对这一问题的详细分析，以评估短期风险和长期影响。竞争应对策略：公司已采取措施应对竞争，包括法律行动打击非法复方药物销售，以及推出新患者访问计划（如 Wegovy 499美元计划）和与 CVS 的独家协议，投资者应关注这些策略的效果。领导层变动：CEO Maziar Mike Doustdar拥有33年公司经验，曾负责国际运营，其上任可能带来战略调整。投资者需关注其对公司未来发展的愿景，尤其是研发和市场扩张策略。 2025年下半年展望：公司下调全年指导后，投资者需了解二季度财报中对下半年业绩的预期，特别是是否能通过商业执行和市场扩张实现指导范围的上限管线进展： Novo Nordisk在糖尿病、肥胖和罕见病领域的创新管线是其长期价值的来源。投资者应关注新药开发进展、临床试验结果及未来收入贡献潜力。立刻体验原文链接

TradingKey08-07 17:20

失去的三十年里，日本消费行业做对了什么？——地产下行期的生存与转型样本

海。日本企业的出海分为两波，70年代是供应链出海，在国外设置生产基地；1990-2000年是品牌出海，如朝日啤酒、三得利的威士忌、明治的乳制品等成功开拓海外市场，通过海外市场的拓展，企业获得了新的增长空间。比如，2021年后，朝日啤酒国外市场收入占比即超过40%。截至2024年，资生堂仅有28%收入来源在日本本土。四、日本消费行业穿越周期的经验，对A股投资的启示在当前地产下行期，日本消费行业通过精神化、高端化、出海化实现突围。今天，中国消费ETF的估值已接近历史低位，恰如1998年的日本——危机中孕育着下一轮周期的种子。近年来，国内消费行业亦有新的产业趋势形成，相关产品：港股消费ETF易方达（513070）：跟踪港股通消费指数，弹性高、费率低，且支持T+0交易。对服务型消费（例如互联网平台、博彩等）与新消费（潮玩、新式茶饮）标的有充分暴露，有望受益于中国消费者对高品质、个性化消费趋势，及优质企业出海红利。其跟踪的中证港股通消费指数当前PE-TTM为21.12，处于近5年以来，20.69%。联接A：018103；联接C：018104 消费ETF易方达（159798）：该ETF主要投资于A股市场的酒水、饮料、乳品、零食公司，受益于我国居民消费功能化、健康化、性价比趋势及近期发布的生育补贴政策。其跟踪的中证消费50指数当前PE-TTM为16.68，处于近5年以来的4.3%；当前股息率为3.79%，处于近5年以来的96.09%，估值处于相对低位。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-07 17:08

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