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华尔街信贷交易员迎来2012年以来最糟糕的一年同比下降36% 公司发债量下降三分之一
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美洲周二，三家公司正在进军美国高等级债券市场。 Carnival Corp.发行12.5亿美元的垃圾债券，为债务再融资，收益率高达11.5%，这是该公司信用评级被下调后的首次发行。根据彭博汇编的数据，上周未偿还的问题债务增加了约121亿美元，连续第四周增长。 T-Mobile US Inc.将其循环信贷额度提高至75亿美元，并取消了某些抵押品承诺，因为借款人希望利用其最近获得的投资级评级欧洲、中东和非洲摩根士丹利通过两部分交易筹集了27.5亿欧元（27 亿美元）的欧元债务。意大利足球俱乐部AS Roma SpA将提前全额偿还其债券投资者，以寻求锁定新债务据知情人士透露，德国电力公司EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG正寻求回避公共债务市场的波动，私下筹集相当于10亿美元的资金这些问题正在困扰那些需要为超过500亿美元的初级债券做出再融资决定的公司，其中一些公司采取了不同寻常的措施，因为发行新债务的成本飙升。信贷市场承压的压力正在为瑞典私人贷款机构Ture Invest AB带来福音，该机构正越来越多地填补银行和债券市场去风险化所留下的空白。亚洲中国垃圾美元债券周二跌至历史新低，因打击过度借贷和房屋销售下滑引发的房地产债务危机几乎没有好转迹象。由于对再融资的担忧在整个行业蔓延，一些印尼房地产开发商的美元债券也将创下大约七周以来的最大跌幅。
楼喆2022-10-19
数万亿骗局遭曝光！越南华裔女首富被捕旗下公司传与李嘉诚有合作关系
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P子公司和附属公司也一直在通过越南国内债券市场积极筹集资金，其中包括Quang Thuan Investment JSC，尽管利润微薄，但该公司从2018年到2020年筹集了约10.5万亿越南盾。 VTP在HCMC的物业包括时代广场、联合广场购物中心、拥有203间客房的达克斯顿酒店和VTP办公楼——全部位于第1区。越南政府今年一直在打击与房地产市场相关的非法融资行为，包括在3月逮捕亿万富翁陈文昆(Trinh Van Quyet，译音)，他的开发公司Tan Hoang Minh Group随后很快将项目挂牌出售。与香港的连接张美兰的丈夫、投资者朱国基(Eric Chu Nap Kee，译音)在香港运营，VTP还与李嘉诚的长江资产建立了联系。长江资产与日本投资公司Orix在今年4月会晤了HCMC市长潘万迈(Phan Van Mai，译音)，讨论在香港的投资机会。（图源：Mingtiandi）在会上，当地媒体报道称，长江资产董事Justin Chiu指出，张美兰的公司是其在越南南部大都市投资计划中不可或缺的一部分。 “我们在这里投资时寄予了很大的信任和期望，部分原因是我们的当地合作伙伴Van Thinh Phat Group的保证。”“在过去的几天里，我们有机会考察了Van Thinh Phat集团胡志明市的项目，完全被说服了。” 朱国基据说和他的妻子一样是越南裔华人，2018年他以6.78亿港元的价格在港岛鲗鱼涌买了一块地，不久前他又斥资30亿港元买下了上环的惠灵顿写字楼。 2009年，朱国基以36亿港元买下了位于香港中环的Nexxus大楼。由于万盛发集团还没上市，没人清楚张美兰到底有多少钱，但普遍称她为越南华人女首富。
夏洛特2022-10-19
ATFX：新西兰国债利率近5，但仍无法阻止纽元贬值
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可能导致NZDUSD新一轮下跌。　　债券市场同样值得关注。以十年期为限，美债收益率3.9963％、英债收益率3.965％、德债2.297％，而新西兰债券收益率已经达到4.533％。据此判断，新西兰金融市场对风险更加敏感，它们正急于抛售自己手中持有的国债，而不去思考当下的债券价格是否已经过度低估。当然，较高的债券市场利率能够吸引一部分国际游资入场，间接增加了新西兰元的需求量，有利于其升值。　　ATFX分析师团队综合观点：只有美元指数的强势周期结束，非美货币的贬值态势才能得到扭转。除此之前，任何货币和财政政策大概率都是徒劳。　　ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
金融界2022-10-18
TMGM：10月18日每日市场
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长速度将低于计划。英国央行行长贝利认为债券市场“救市”和货币政策之间存在矛盾，确认英国债券购买操作已于上周五结束。技术面：日线上汇价再次走高，这也再次证明上周五的下行也只是回头而已，H4级别上就特别清楚，汇价回调至均线系统之后，受此系统的支撑而开始走高，今日早盘也走出延续行情，考虑到美元以及形成了跌破，因此英镑有可能还是会继续上行，日内策略继续保持回调的多单。第一阻力位：1.1440 第一支撑位：1.1330 第二阻力位：1.1480 第二支撑位：1.1290 基本面：日本央行行长黑田东彦：日本央行正在继续放松货币政策，预计日本明年的通胀将降至2%以下。据日本《每日新闻》报道，日本政府计划投入约100亿日元（合6730万美元），帮助企业扩大出口，获取日元走软的好处。技术面：虽然美元走低，但是对美日的影响并不大，汇价依旧在接近149的位置震荡，日线上继续走高，H4基本和小时级别的动能在降低，因此日内继续保持回调多单思路不变。第一阻力位：149.20 第一支撑位：148.40 第二阻力位：149.80 第二支撑位：148.00 基本面：澳洲联储加息25个基点至2.60%，加息幅度有所回落且小于市场预期。技术面：随着美元的下行走势，澳币从底部位子反弹并来到了0.63的高位，此位置也刚好是均线系统的压制和顶部震荡水平位的压制，若美元继续走低，澳币有可能会形成此区间的突破，从而打开上行空间，因此日内继续保持回调的多单不变。阻力支撑位：第一阻力位：0.6340 第一支撑位：0.6280 第二阻力位：0.6380 第二支撑位：0.6240 基本面：美联储戴利和库克称核心通胀仍在高位，需要继续加息，戴利表示联邦基金利率的最高水平可能是4.5%-5%。布拉德称，9月通胀数据表明需要“前置加息”，但整体利率可能无需更高。技术面：黄金昨日走势反复，汇价一度拉升至1668的高位，随后继续下行，整体依旧保持震荡的思路不变，H4级别上来看，金价主要受顶部均线系统压制和下趋势线压制，但下发的支撑位置也较为明确，一次日内策略继续保持震荡思路来对待。阻力支撑位：第一阻力位：1662.00 第一支撑位：1650.00 第二阻力位：1670.00 第二支撑位：1644.00 基本面：俄副总理诺瓦克：俄罗斯11月的原油产量将稳定在990万桶/日，2022年天然气产量可能会下降10%，今年石油出口将增长8%，预计欧盟天然气价格不会下降。俄气总裁：欧洲对俄罗斯天然气价格设置上限违反了合同条款，将导致供应停止。技术面：周线上来看，均线系统开始支撑汇价，日线上来看，昨日整体在底部小幅震荡，并未走出明显的行情，H4级别上来看，油价虽然在均线系统下方，但是整体的波动幅度有限，也显示出目前油价下行动能在降低，因此日内策略继续保持回调的多单思路不变。阻力支撑位：第一阻力位：90.00 第一支撑位：84.00 第二阻力位：92.30 第二支撑位：81.20 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax Global将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-10-18
TMGM2022-10-18
横向整理又来了下一步方向如何选择？
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涨6.6%，处于40年高位。与此同时，债券市场期权波动率指数(Bond Market Option Volatiability Index)已超过2020年闪电暴跌期间的水平，表明债券市场压力日益加大。另一方面，有迹象表明加密行业正日益成熟。Tether近期公开，目前该公司的储备中已无任何商业票据。此外，BTC的长期持有者仍在逢低买入，在过去3个月里积累了约50万枚BTC。智利国会众议院通过一项规范加密货币相关活动的金融科技法案 10月18日消息，智利国会众议院通过了一项金融科技相关法案，该法案旨在明确提供基于数字和加密货币的服务的机构，该法案现提交至由智利总统GabrielBoric处，若其签署将成为法律。该法案的范围包括对加密货币交易所的监管，并将加密货币资产定义为“货币、商品或服务。”它还扩大了金融市场委员会的监管范围，包括对加密货币交易所和加密货币托管提供商的监管。智利财政部长MarioMarcel指出，这项法案的目的是在鼓励加密货币领域的竞争，而这个领域此前一直被认为属于灰色、不受监管领域。（Bitcoin.com）元宇宙及数字媒体工具开发公司Stability AI完成1.01亿美元种子轮融资金色财经报道，元宇宙及数字媒体工具开发公司Stability AI宣布完成1.01亿美元种子轮融资，Coatue Management和Lightspeed Venture Partners领投。据一位不具名的知情人士称，这轮融资对Stability AI的公司估值达到了10亿美元，但该公司代表拒绝就这一数字发表评论。Stability AI构建了可制作数字艺术的AI工具“Stable Diffusion”，该工具可以在元宇宙中设计应用程序，也可能创建PowerPoint演示文稿。与竞争对手不同的是，Stable Diffusion是一款可被大众使用的开源软件，用户可以在其代码的基础上构建与设计、电影、增强现实、视频游戏、广告甚至电子商务相关的应用程序。（彭博社）【行情分析】《BTC/USDT》《BTC：日线图》 BTC从日线图看，大结构上行情处于三角形收敛调整走势，目前的三角形已经到了尾端，随时可能面临新的走势的产生，如果上破，自然皆大欢喜，会形成新的涨势空间。但是如果下破，投资者的噩梦还将持续，大家要做好大级别的准备，进退都要有度的准备。《BTC：4小时图》 BTC从4小时图看，行情处于矩形震荡形态之中，区间下沿的支撑得到印证有效，现在正在上冲，欲验证区间上沿的压力，但是一根重要压力线横亘在验证的半路之上，这个位置很敏感，如果突破该压力线，目标不只会是区间上沿，甚至可能有更高的点位的出现。此时可以静待方向的选择。《BTC：1小时图》 BTC从1小时图看，行情拉升比较积极，但是今日的拉升突然放缓脚步，高位展开横向调整架势，这是可进可退的一种状态。稳健者最好先场外观察一下，等待方向选择完毕，再参与。《ETH/USDT》《ETH：日线图》 ETH从日线图看，大机构上，行情也是一个三角形收敛状态，下方空间较大，具有回落的吸引力，但是价格却始终紧贴三角形上沿震荡，有上破倾向，两者相互矛盾，K线走势逐渐变得不再坚决，此时选择等待行情自己表态之后再参与，是一种合时宜的思路。《ETH：4小时图》 ETH从4小时图看，行情之前连续4次冲击上方的压力线均未能成行，现在的第5次冲击就很重要了，甚至可能决定行情的走向，冲上去，行情还有反转的希望，冲不过去，市场可能还将在一片跌势中寻找新的反弹机会。守株待兔，或在此时是一种变相的积极操作思路。 ETH从1小时图看，行情短期呈现出上行通道拉升态势，但是上冲动能却在逐渐减弱，一面遇到了前高压力，另一面又有上方压力线的压力。多头如果服软，那么通道将不保，行情还有深的回落。如果通道守住没跌破，那么或许还有突破上方双重压力的机会。稳健者，场外观望，等待机会的想法，合乎情理。（以上为个人观点，不作为投资依据）来源：金色财经
金色财经2022-10-18
ACY证券：高通胀就不值得存钱？真实情况和你想象的截然相反
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.59%，创下12年来新高。由此可见，债券市场中的多数观点还是认为央行能够控制住通胀的，当前的利率已经超越未来的通胀预期。 TLT日线图从经济周期的角度来看，往往从经济衰退中最先恢复价格的便是国家债券，尤其是美国国债备受投资者青睐，因此长线看涨国债是值得关注的机会。从美国长端国债ETF指数TLT日线图来看，受到美国加息的影响，从年初开始，指数价格已经大跌了35%。期间在6月份有一波反弹，那是因为市场在这段时间认为通胀已经被控制住了，然而又被后续的数据啪啪打了脸。OBV能量潮指标持续下滑，没有见底迹象。因此在通胀还未见顶之前，美国债券乃至一切资产的空头局势还是难以缓解。长线投资者需要紧盯美国核心通胀数据，一旦核心通胀有加速下滑的信号，便是布局国债的好时机。从长期空间上来看，指数价格就算只回到疫情前的水平，也会有15%以上的涨幅。今日关注数据 18:00 美国9月小型企业信心指数联系我们??????????????????????? 电话：167 4049 5509（中国）??????????????????????? ????????????? 1300 729 171（澳大利亚）??????????????????????? QQ： 8008 83691 ?????????????????????? 微信：acyau2011??????????????????????? 官网：https://www.acy-zh.com??????????????????????? 邮箱：support.cn@acy.com??????????????????????? 免责声明：??????????????????????? 本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。??? 2022-10-18
ACY证券2022-10-18
股指：基于3000点情节的技术反弹
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突破2019年的低点。　　　　货币债券市场利率　　季末货币市场利率SHIBOR回落到低位，长短国债利率都有小幅回落。　　　　股债商轮动　　十年期国债期货、沪深300指数上涨，中证商品指数震荡。　　　　　　中证500、沪深300、上证50比价　　中证500与沪深300的比值震荡上升，上证50与沪深300比价下跌，市场反弹当中，中小成长股力度更大，金融地产落后。　　　　沪深300波动率指数VIX 　　沪深300波动率VIX回落。　　　　换手率　　万得全A反弹，换手率显著回升，但是明显低于4月底的反弹。　　　　修正主动买盘　　上周主动性买盘大增，市场情绪回暖。　　　　大宗交易成交额　　上周大宗交易成交额小幅回升。规模资金相对活跃。　　　　两融余额与交易占比　　两融余额下跌57亿，融资盘小幅回升，杠杆资金没有显著回补。　　　　ETF份额　　股票型ETF份额上升37亿，买入额小幅增加。　　　　新成立偏股基金规模　　新成立偏股基金发行规模上周增加27亿，新基金发行处于低位。　　　　北上资金变化　　上周北上资金出现流出62.5亿，美元加息升值的背景下，北上资金处于流出状态。　　　　IPO上市规模　　IPO上市金额101亿，上市金额维持中性，一级市场IPO过会融资63亿，维持中性。　　　　　　重要股东增减持规模　　上周产业资本减持额6.6亿，减持规模大幅减少。　　　　周度限售股解禁规模　　2022年10月初有大规模解禁。　　　　股指期货净空单变化　　IC前十会员净多单继续增加，平均基差贴水显著缩小，年化贴水2％-3％左右，当月出现升水。　　　　　　股指期货基差与净空单变化　　IF前十名会员净空单减少，平均基差维持升水。　　　　　　股指期货净空单变化　　IH前十会员净空单大幅减少，平均基差维持升水。　　　　　　中证1000平均基差　　IM前十会员净空单显著增加，平均基差贴水减少，年化贴水5％-8％左右，当月合约出现升水。　　　　　　行业变化　　上周行业表现上医疗保健设备、软件、电力新能源、制药等行业领涨。消费者服务、食品饮料、银行地产领跌。　　　　传统行业成交占比　　上周传统行业成交占比当中，工业、材料成交占比维持稳定，金融地产、公用、能源成交占比下行。　　　　新经济行业成交占比　　新经济行业成交占比当中，可选消费、日常消费占比下降，医疗保健大幅上升、信息技术、新能源小幅上升。　　　　陆股通流入的一级行业：医疗保健、工业　　　　　　陆股通平稳的一级行业：信息技术、材料　　　　　　陆股通持续流出的一级行业：可选消费、日常消费、金融、公用事业、能源、房地产　　　　　　　　　　　　
金融界2022-10-18
CWG Markets：美元涨势受限下跌寻支撑，美元/日元再创32年新高，黄金反弹遇阻回落整理
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23日提出的没有资金支持的减税方案引发债券市场大跌。 IG的首席市场分析师Chris Beauchamp说：“目前，市场似乎乐于给新任财政大臣时间和空间，让他把政府的烂摊子收拾好。” 纽约尾盘，英镑上涨1.54%，报1.1348美元，此前曾触及1.1440美元，为10月5日以来最高。Bannockburn Global Forex的首席市场策略师Marc Chandler表示，英镑可能在9月26日触及1.0327美元的纪录低点时见底，他称该走势“夸张”。他补充说，英镑的下一个主要阻力位是在1.15美元。在美国银行报告季度获利降幅小于预期，并表示其美国零售客户支出即使在放缓，但仍保持强劲后，风险情绪也有所改善。圣路易斯联储主席布拉德周六表示，美联储的快速加息促使美元走强，但一旦美联储达到暂停加息的节点，这种情况可能会缓解。欧元兑美元涨1.19%，至0.9838美元，为10月6日以来最高。交易员们还在关注日本央行的任何干预措施，此前日元兑美元跌至148.97日元的32年低点。日本当局上个月进行了干预，为1998年以来首次购买日元，此前日本央行坚持维持超低利率政策，这在今年打击了日元。在日元上周下跌和全球金融领导人会议后，日本当局周一继续向市场发出警告，声称要对日元过快下跌作出强有力回应。全球金融领导人在会议上承认汇市波动。美元指数技术分析：美指周一上涨在113.25之下遇阻，下跌在111.85之上受到支持，意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在112.40之下遇阻，后市下跌的目标将会指向111.50--111.05。今天美指短线阻力在112.35--112.40，短线重要阻力在112.85--112.90。今天美指短线支持在111.50--111.55，短线重要支持在111.00--111.05。欧元/美元技术分析：欧美周一下跌在0.9715之上受到支持，上涨在0.9855之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在0.9805之上受到支持，后市上涨的目标将会指向0.9895--0.9940。今天欧美短线阻力在0.9890--0.9895，短线重要阻力在0.9935--0.9940。今天欧美短线支持在0.9805--0.9810，短线重要支持在0.9755--0.9760。黄金技术分析：黄金周一下跌在1643.00之上受到支持，上涨在1669.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1665.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1639.00--1629.00。今天黄金短线阻力在1664.00--1665.00，短线重要阻力在1678.00--1679.00。今天黄金短线支持在1639.00--1640.00，短线重要支持在1628.00--1629.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数10月17日（周一）收盘上涨214.65点，涨幅1.73%，报12652.46点；英国富时100指数10月17日（周一）收盘上涨60.88点，涨幅0.89%，报6919.67点；法国CAC40指数10月17日（周一）收盘上涨108.74点，涨幅1.83%，报6040.66点；欧洲斯托克50指数10月17日（周一）收盘上涨60.62点，涨幅1.79%，报3442.35点；西班牙IBEX35指数10月17日（周一）收盘上涨172.95点，涨幅2.34%，报7555.45点；意大利富时MIB指数10月17日（周一）收盘上涨388.19点，涨幅1.85%，报21319.00点。美国股市收盘：道琼斯指数10月17日（周一）收盘上涨553.96点，涨幅1.87%，报30188.79点；标普500指数10月17日（周一）收盘上涨95.46点，涨幅2.66%，报3678.53点；纳斯达克综合指数10月17日（周一）收盘上涨354.41点，涨幅3.43%，报10675.80点。商品收盘情况：布伦特原油期货下跌0.01%，结算价报每桶91.62美元；美国原油期货结算价下跌0.2%，报每桶85.46美元；美国期金收高0.9%，报1664美元。 CWG后市预测：美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在112.40---111.50的区间的上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。欧元/美元：可以在0.9895---0.9805的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。英镑/美元：可以在1.1465---1.1235的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9985---0.9915的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在149.45---148.50的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6340---0.6225的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3835---1.3650的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。黄金/美元：可以在1665.00---1639.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-10-18
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从英国养老金危机解读当下投资环境|AI Financial恒益投资
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的背景下，尽管从会计损益上来说养老金在债券市场中赚到了不少钱，但从现金流角度来讲养老金已经拿不出那么多抵押品了。这很像是遭遇了流动性冲击的银行——也许你的资产是有价值的，但你短期就是拿不出那么多钱来满足别人的提款需求。实际上，这种养老金的投资策略在设计的时候考虑到了利率上升可能带来的抵押品不足的问题，也预留了抵押品的安全垫。但问题是，这种投资策略所估算的利率波动是按照历史情形来计算的。在经历了十余年的低利率、低增长后，没有人会预料甚至去模拟长端收益率可以在短短1年内上升300-400个基点的情况。因此，此次连续大幅加息，外加短时间内债券遭到大幅抛售，完完全全穿破了压力测试的安全范围。那这种投资策略这次让英国养老金行业到底亏掉了多少钱呢？根据估算，英国养老金资产总共大约一共1.5万亿英镑，占英国GDP的三分之二。也就是说，过去两个月，整个杠杆爆仓所导致的亏损粗略估算在6900亿英镑左右。那些养老基金为了追缴保证金，首先卖出手中流动性最好的英国国债来筹集资金补保证金。大量的抛售国债导致国债价格暴跌，这就导致杠杆合约中的保证金又再次不足，于是基金经理变卖更多的国债来填补缺失的保证金，就这样养老基金进入了死亡螺旋。不但如此，在债券市场中，原本最大的买家应该是养老基金，但现在角色转变，最大的买家如今变成了最大的卖家，在被迫抛售的过程中，由于国债很快没有了买家的缘故，养老基金唯有开始变卖其他资产。首先就是流动性好的股票。这就导致股票也跟着跌，而且是无差别的跌。因为这个过程中，养老金由于补保证金的速度有要求（一般是T+0），所以只能闭着眼卖。股票跌就跌了，便宜了自然有人买。但整个环节另一个要命的点是，这些养老金过去10年里还大幅度增加配置了没有流动性的资产，比如地产，比如私募股权基金。这些不是你想赎回就赎回的。这就产生了一个巨大的问题, 养老基金由于流动性不足，开始交不起杠杆合约中的保证金了，于是养老基金濒临爆仓并且出现了所谓的死亡螺旋。此时唯一能够打破死亡螺旋的方式就是等待英国央行的救市。这次强调说明一点，就是我们AIF 推崇的加拿大政府背书的养老投资贷款，没有Margin Call，也就是，我们推荐的这种投资在保险公司的投资贷款，不会出现像这次英国养老金的这种情况。好在英国央行当机立断，第一时间出手救市，再次释放量化宽松对债券市场注入流动性。英国央行就这样通过购买长期国债压低国债收益率，推高债券价格，使养老金在股票杠杆中的亏损减少，以此来缓解抵押品的补缴压力并将养老金从濒死边缘拉了回来。短短几天的时间里，央行的QE成功打破了死亡螺旋，50年期的英国国债更是一天就上涨了40%！有专家估计，如果英国央行不及时出手或者晚两天救市，英国长期国债收益率便会升至更高，养老金也会面临更大规模的爆仓并且最终走向破产，无数英国人作为生存依靠的养老金将在一夜之间蒸发，整个英国的金融体系必将陷入混乱。当下投资启示此次英国养老金行业的暴雷其实是对整个欧美金融体系一个特别大的警示。那就是养老金的投资策略的最大缺点已经被暴露出来，并且风险不可估量。当大幅加息的时候，运用高杠杆来做风险对冲很可能会导致类似此次的死亡螺旋再次发生并最终导致整个国家的金融体系陷入瘫痪状态。而养老基金行业如果不用杠杆，单凭国债本身的收益是不足以支撑全国养老金的支出，尤其是欧美甚至是日本这种老牌金融大国，老龄化愈加严重，每年需要支付的养老金更是一年比一年高。因此，失去杠杆的债市将对养老基金行业一无所用，因为那数以万亿级别的全民养老资金, 根本连如今的高通胀都不可能抵消得了，所以这钱必定会流入到其他金融产品当中去。那会流入到什么金融产品中呢？我们接下来看看，会不会流入到房市中？如今的英国房地产行业和它的债市一样，正在陷入无比混乱的情况当中。就在英国政府公布迷你预算之后当天，有935种抵押贷款产品从房地产市场上撤出，第二天又继续撤出321种，大概占了市场上所有房贷产品的41%，这比疫情时英国首次宣布Lockdown时刻严重多了。不仅如此，为了应对融资成本的飙升，汇丰银行，桑坦德以及其他一些英国大型贷款机构在内，总共有20多家宣布暂停新的贷款。由于现在英国经济乱象频出，英国的银行也都懵圈了，不知道英国如何设置自己的贷款利率。之后，为了对抗不确定性，银行们会毫无疑问提高贷款利率。这就会致使房价会进一步走低，外加房地产流动性极差的情况下，这万亿级别的养老资金绝不可能流入到房地产市场。那还有什么市场能够容纳这数以万亿的资金呢？答案是唯有股市。重点来了，由于此次的黑天鹅事件，无疑是给欧美国家，以及全世界的养老基金行业敲响了警钟。之后各国为了防止类似黑天鹅事件再次发生，必定会减少，甚至去除债市中的杠杆，倒逼原本流入到债市中的养老资金，投入到真正能够抵御高通胀风险，并且流动性极强的股市当中去。因此，我们之后便会陆陆续续看到，欧美各国的养老基金行业将会彻底洗牌并逐渐转型，从原本运用杠杆投资债市转型到股市投资。当股市中注入了更多的养老资金之后，股市也必定能够更轻松的再创新高。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。在过去的一年，AI Financial恒益投资通过自己独特的投资理念——持续、稳定、盈利，在投资方面做到了加拿大第一。AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。 AI Financial恒益投资主要业务：保本基金、投资贷款、以及其他注册账户投资服务。更多信息： https://www.aifinancial.ca/zh/
AI Financial恒益投资2022-10-18
新官再烧一把火！英国政策再现U型逆转金融市场“涨”声雷鸣、美元急跌逾100点
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了大规模的无资金支持的减税计划，引发了债券市场的暴跌。亨特现在已经扭转了所有帮助特拉斯在不到六周前成为保守党领袖和首相的政策。在亨特削减开支的新策略推动英镑/美元飙升，并帮助政府债券价格从三周的暴跌中开始回升后，她的发言人否认了亨特正在管理国家。 “任何政府的核心责任都是为经济稳定采取必要措施，”亨特在电视声明中称，并称他将“撤销三周前在增长计划(Growth Plan)中宣布的几乎所有税收措施。” 在特拉斯解雇了她的亲密盟友夸滕之后，前外交和卫生部长亨特于上周五被任命为新任财政大臣。在新政策下，特拉斯提出的450亿英镑无资金来源的减税计划中的大部分将被取消，一项面向家庭和企业的为期两年的能源支持计划(预计耗资超过1000亿英镑)将于明年4月份被削减。在此之后的审查将制定一个目标明确的方案，该方案“花费的纳税人的钱将大大低于计划”。亨特表示，停止减税计划每年将增加320亿英镑的收入。美市盘中，英镑/美元飙升2.3%，至1.1439高点。（英镑/美元30分钟走势图，来源：FX168）经济学家表示，这些措施不会填补公共财政缺口，也不会弥补政府激进政策造成的损害，但是朝着正确方向迈出的一步。特拉斯在推特上说:“我们已经采取行动，制定了新的增长路线，为全英国人民提供支持和服务。” 30年期英国国债收益率下跌41个基点，至4.37%，上周一度突破5%，迫使养老基金等长期投资者争相套现以保护头寸。英国国债周一上涨，但10年期国债收益率仍比9月22日的收盘水平高出约46个基点。但同期德国和美国债券收益率也有所上升，但英国债券受到的冲击依然尤为严重。英国智库“决议基金会”(Resolution Foundation)称，英国再次启动了“增税经济议程”，典型家庭的收入将减少约1000英镑。在每日新闻发布会上，特拉斯的发言人被问及在放弃了确保她赢得党内选举的政策后，首相如何能保持任何信誉时，特拉斯的发言人表示，她正在倾听公众、同僚和市场的声音。他说:“她正在做出必要的艰难决定，改变我们的做法，这样我们就可以提供经济稳定，保持领导层的稳定，这也很重要。” 特拉斯的态度大转弯激怒了支持她的保守党议员，并鼓励那些反对她的人想办法把她赶下台。一些人已经表示她必须下台，反对党工党已经呼吁举行选举。特拉斯是六年来的第四任英国首相，9月6日才被正式任命为首相。在英镑大涨之际，美元指数日内下挫逾1%并失守112关口，最低触及11.93，欧元、澳元和瑞郎等主要非美货币则纷纷强势上扬。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）美国日内公布的数据表现不佳：10月纽约联储制造业指数为-9.1，预期-4，前值-1.5。这是该指数连续第三次出现负值。读数低于零表明情况在恶化。企业预计未来三个月情况不会改善。据Regions Financial Corp.首席经济学家Richard Moody说，美国制造业正面临订单减少、积压库存减少和库存缩减的压力。尽管市场对美联储进一步加息以抑制通胀的担忧挥之不去，但美元和美国国债收益率小幅回落，金价受到提振上涨。美市盘中，现货黄金扩大涨势至约1.5%，最高触及1668.35美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）其他贵金属也纷纷反弹：现货白银日内涨超3%，最高触及18.928美元/盎司；现货铂金日内涨超2%，最高触及923.80美元/盎司；现货钯金日内涨超2%，最高触及2041.13美元/盎司。中银国际分析师付晓表示:“金价今天受益于美元走软，此前英镑因预期更多减税措施将被逆转而反弹。” “与此同时，美国国债收益率走低。但由于美国CPI仍处于高位，美联储可能在11月初再加息75个基点，并在12月进一步加息。这可能会再次给黄金带来宏观阻力。” 股市方面，股市在经历了疯狂的一周交易后，周一大幅上涨，投资者对关键财报进行了权衡。道琼斯指数上涨逾550点或1.8%，标普500指数上涨2.7%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨3.5%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）标普500指数上周下跌1.6%，为五周来第四周下跌。高于预期的通胀数据引发了市场的剧烈波动，因为投资者重新调整了对美联储加息力度的预期。大幅波动导致市场创下年内新低，不过一些人认为，市场出现短期释然性反弹是有技术原因的。摩根士丹利策略师Mike Wilson在给客户的报告中称，在没有盈利下降或官方宣称的经济衰退的情况下，美股短期反弹的时机已经成熟。 Wilson周一在一份报告中写道，标普500指数今年迄今已下跌25%，正在测试200周移动均线的“重要支撑底部”，这可能引发技术性反弹。 Wilson不排除标普500指数将升至约4150点，这意味着该指数可能较最近的收盘价上涨16%。不过，值得注意的是，Wilson仍保持对美股的长期整体负面的看法。与此同时，第三季度财报季正如火如荼地进行。面对居高不下的通货膨胀率和经济放缓，投资者正在密切关注美国企业是否会大幅下调预期。美国银行周一公布了好于预期的业绩，推动该股上涨了近5%。纽约梅隆银行公布的业绩超出了分析师的预期，其股价上涨了5%以上。包括Netflix、特斯拉和IBM在内的许多知名科技公司本周也将发布财报。强生、联合航空、美国电话电报公司、威瑞森和宝洁等公司也将公布财报。
夏洛特2022-10-18

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