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市场规模最大科创新能源ETF(588830)储能电芯提价叠加海外突破，成分股普涨引领新能源赛道

美利信5.5G基站散热技术量产，汽车及储能业务美国工厂预计2025年投产，配套T robotaxi项目。截至09月26日 09:49，科创新能源ETF(588830.SH)上涨1.00%，其关联指数科创新能(000692.SH）主要成分股中，芳源股份上涨20.04%，万润新能上涨6.52%，海优新材上涨5.58%。券商研究方面，广发证券指出锂电行业2025年中报显示盈利持续修复，龙头企业如宁德时代、比亚迪通过成本和现金流优势降低负债率（分别同比下降6.67pct和6.39pct），而部分企业为缓解流动性压力增加杠杆；其构建的财务框架通过ROE、速动比率和固定资产周转率综合判断行业景气度周期，低ROE与低速动比率组合往往预示周期底部。华泰证券分析光伏行业时提到，美国政策窗口期推动抢装潮，光伏LCOE因技术降本较传统能源具备显著经济性，但PPA价格上涨可能短期削弱竞争力，需通过技术降本及储能配套提升优势。关联产品：科创新能源ETF（588830），联接基金（A类 023075，C类 023076，I类 024157），创业板新能源ETF（159261）关联个股：天合光能（688599）、晶科能源（688223）、大全能源（688303）、阿特斯（688472）、天奈科技（688116）、厦钨新能（688778）、孚能科技（688567）、容百科技（688005）、电气风电（688660）、聚和材料（688503）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-26 10:01

光伏题材“决赛圈”！全球化布局对冲风险，技术突破穿越周期；隆基绿能、通威股份、阳光电源、晶科能源、天合光能业务逻辑全梳理

超 25 亿元；而阳光电源凭借逆变器与储能业务协同，上半年净利润达 77.35 亿元，成为行业盈利标杆。这种分化本质是 “技术红利” 与 “产能压力” 的博弈，具备核心技术或细分赛道优势的企业更易获得市场认可。隆基绿能（601012.SH）—— 技术路线均衡的行业基本盘全球组件龙头地位稳固，2025 年总市值达 1319 亿元，位列行业第二。技术布局兼具深度与广度，HPBC 2.0 组件分布式版本量产效率达 24.8%，集中式版本效率突破 25.4%，打破全球晶硅组件效率纪录。凭借防积灰、低热斑风险等特性，在分布式市场形成溢价优势，成功中标内蒙古 500MW BC 项目，验证技术商业化能力。公司持续推进 BC 技术规模化应用，海外市场占比达 60%，通过差异化产品绑定国际能源巨头。2025 年上半年净利润亏损 25-30 亿元，硅片业务仍受行业产能过剩拖累，需依赖组件端技术溢价改善盈利。通威股份（600438.SH）—— 硅料环节的周期型龙头硅料产能全球领先，成本控制能力突出，但行业周期波动对盈利影响显著。2025 年上半年受硅料价格低迷影响，净利润亏损 49.55 亿元。当前硅料价格已从 6 月低谷反弹至 5.2 万元 / 吨，行业供需格局改善有望带动盈利修复。企业积极探索技术协同，与协鑫集团合作开发颗粒硅 - 钙钛矿叠层技术，试图突破单一业务周期限制。阳光电源（300274.SZ）—— 光储融合的隐形冠军全球逆变器领域第二大玩家，2024 年出货量 148GW，市占率 28%，与华为合计垄断 55% 市场份额。储能业务成为增长引擎，2024 年储能系统市占率 10.9%，营收 249.6 亿元，毛利率 37%，中东市场份额超 40%，中标沙特 7.8GWh 重大项目。2025 年上半年净利润 77.35 亿元，为光伏行业盈利最高企业，总市值稳居行业前列。晶科能源（688223.SH）——TOPCon 技术的务实派 N 型 TOPCon 组件出货量居全球前列，2025 年上半年境外收入占比超 50%，深度绑定海外分布式市场。凭借 Tiger Neo 系列高功率组件（670W）适配多场景需求，在大型电站招标中具备竞争力。 2025 年上半年净利润亏损 25-30 亿元，处于行业深度调整期，需通过提升出货规模摊薄成本。TOPCon 产能扩张速度快于需求增长，若价格战加剧，可能影响毛利率水平。天合光能（688599.SH）—— 钙钛矿技术的长期布局者在钙钛矿叠层技术领域布局领先，与协鑫等企业共同推动技术量产，当前中试线效率已接近 30%。海外渠道覆盖广泛，分布式市场占比高，极端气候适配组件（抗 75mm 冰雹）具备差异化优势。 2025 年上半年净利润亏损 25-30 亿元，行业调整期压力显著，越南工厂产能利用率提升至 90% 以消化成本。风险提示：投资者在关注光伏题材的同时，应该密切关注行业产能过剩可能带来的风险，由贸易政策的不确定性、技术迭代不及预期、以及企业财务压力可能带来的风险。本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。本文引用的数据来源： 1、工信部、国家能源局等官方发布的规范性文件。 2、各相关上市企业的财报与公告，文中涉及的五家上市公司的所有财务数据、市场销量、以及订单数据等均来自各上市企业一季度报、半年报以及投资者关系公告。 3、中国光伏行业协会2025年上半年出口数据、中国光伏行业协会2025研讨会（2025年6月）、中金公司研报及 21 世纪经济报道（2025 年 9 月 10 日）

金融界09-24 18:00

港股三大指数齐跌恒生科技跌1.45 百度、京东、美团领跌科技与证券板块承压

价的原因是什么？答：美银看好宁德时代储能业务增长及政策支持，高盛看好中芯国际受益于AI芯片需求长期增长。两家机构均认为未来营收和盈利具备提升空间。问4：个股异动对市场投资策略有何启示？答：个股如山高控股、国际精密、创胜集团-B表现亮眼，说明投资者可关注政策利好、创新能力及企业基本面改善的标的，同时注意整体市场波动风险。问5：港股通资金净流出的意义是什么？答：港股通南向资金净流出40.69亿港元显示短期市场资金偏谨慎，投资者需关注资金面变化对板块和个股的潜在影响。来源：今日美股网

今日美股网09-24 00:10

阳光电源，又杀回来了

更加稳定，借助海外能源转型趋势，企业把储能业务发展成了第二成长曲线。比如逆变器龙头阳光电源，其股价一度跌至三年低点（51.91元/股），随后经历了一波翻倍行情的反弹，截至九月19日，该公司股价创下新高，目前市值2844亿元，超越前期高点完成了逆转。作为全球唯一一家市值超过2000亿元的光伏龙头，阳光电源的估值逻辑变了吗？ 01 储能大爆发如果阳光电源一直在逆变器行业里待着，那么很可能再也回不到曾经的高度。随着中报陆续披露，阳光电源的半年报里，一些新生的趋势让人重新认识这家光伏龙头。上半年公司营收利润都取得相当高的增速，这在如今的光伏行业里是极为罕见的。阳光电源上半年营业收入达到了435.33亿元，同比增长40.34%。毛利率34.36%，同比增加1.94%。归母净利润77.35亿元，同比大幅增长55.97%，且净利润增速较去年同期加快42.08个百分点。增长的关键，其实可以从近两年阳光电源的业务轨迹中窥见一二。首先从业务营收结构来看，储能系统超越了逆变器，成为公司占比最大的业务。上半年储能业务营收178.03亿元，同比激增127.78%，并且占总营收比重跃升至40.89%，首次超越光伏逆变器成为第一大收入来源，彻底改变了此前以逆变器为主的单一结构。这一转变得益于阳光电源去年在海外积极拓展储能客户，连签数个大单。按照交付和收入确认时间，今明年储能这块营收的高增长是可以预见的。 2024年以来，公司先后与英国、德国、美国、澳大利亚、智利等国家的企业签署多个大型储能项目协议，如英国SSE的320MW/640MWh项目、德国NofarEnergy的116.5MW/230MWh项目等，覆盖欧洲、美洲、澳洲等主要市场。从海外布局来看，公司早已摆脱对单一市场的依赖，目前海外业务覆盖全球100多个国家和地区。上半年公司海外营收达到了253.79亿元，同比增长88.32%，占总营收比重达58.3%。更关键的是，海外市场的盈利水平显著高于国内。2024年数据显示，其海外业务毛利率41.6%，是国内业务的近两倍。以储能系统为例，虽然海外出货均价低于特斯拉，但凭借规模化采购与本地化服务，公司仍能实现接近40%的毛利率，几乎两倍于国内储能系统的盈利水平。虽然比上年同期略微跌了0.16%，依然比其他两块业务更高，由于业务体量规模上升，公司毛利率也在逐渐往上靠。阳光电源最大的变化在于业务和地区营收结构的改变，而公司的传统核心业务光伏逆变器营收153.27亿元，同比增长17.06%，占比35.21%，尽管面临全球市场竞争加剧的压力，仍保持稳健增长。此外，光伏电站发电业务营收7.61亿元，同比增长59.44%；新能源投资开发业务营收83.98亿元，同比下降6.22%。多元布局的同时保持了增长曲线的上升，在如今亏损遍地的光伏行业里，阳光电源通过怎样的竞争优势，来延缓了增速的衰退？阳光电源储能业务的高毛利率是技术溢价、成本优势、高端市场卡位、商业模式创新共同作用的结果。阳光电源通过三电融合（电池、变流器、能量管理系统）实现了储能系统性能的颠覆性提升。其旗舰产品PowerTitan3.0采用684Ah叠片大电芯，循环寿命突破15000次高于行业平均标准，配合全液冷碳化硅PCS，系统往返效率高达93.5%。这种技术优势直接转化为订单竞争力和溢价空间。 2025年上半年阳光电源储能系统出货量超越特斯拉，跃居全球第一。公司透露其上半年发货已接近去年全年水平（28GWh)，并预计下半年发货可能还会高于上半年。公司全年出货预期维持在40—50GWh。在储能电池价格的不断下降和电池厂商参与者增多背景下，近几年电池制造商在储能系统集成领域的市场份额有所下降，系统集成能力日益凸显。阳光电源从系统集成角度出发，反向重构供应链的创新，是其成本优势的体现。譬如与中创新航签订专用产线协议，定制314Ah、684Ah储能电芯，这种合作模式使电芯采购成本较行业低18%。在沙特7.8GWh项目中，公司产品的电芯成本仅为0.38元/Wh。 PowerTitan3.0采用交直流一体设计，单柜容量达12.5MWh（行业主流为9.5MWh），1GWh场站就可省地45%、省线缆10%，从而直接降低12%的建造成本。并且，储能变流器等产品属于自己研发生产，且通过光伏逆变器业务共享供应链，进一步降低电子元器件采购成本。其次，得益于海外逆变器的渠道铺设体系，公司海外已建成超20家分支机构、60多家代表处、520余家服务网点。公司海外营收占比超过了50%，其中欧美澳市场占比达60%，这些地区项目毛利率普遍在40%以上。在未来三年，阳光电源将完成增长极的切换，由原来的光伏逆变器，切换至储能，以及，AIDC，在光伏还在等待反内卷调整时率先跳出圈子，得到了资金的认可。一部分来自储能业绩增长质量的认可，另一部分来自AIDC新风口引来的炒作，让阳光电源今年完成了估值修复。 02 新增量过去，全球及国内的储能需求按照各自的节奏发展。海外既有消纳新能源的需求，也面临电力体系老化的威胁，而国内市场的主要发展驱动力来自政策强制配储，这相当于提高新能源项目的成本，项目方有动力选择便宜但质量不佳的产品。今年年初136号文取消了强制配储要求，但在各地相继发布容量电价补偿政策以后，由于增加补偿提高了储能项目的收益率，原本预期的抢装之后需求大幅下滑的情况没有发生，反而比抢装之前还要火热。国内储能从亏本强配变为增强收益必选，相当于估值的底层逻辑反转。上周末发布的储能规划，要求到2027最低180GW规模。按照2024年底的装机量，未来三年的复合增速将达到34.6%。而截至今年上半年装机量规模达到了95GW，比2024年环比增长约29%。可以看出，政策预期增速甚至要更高，而这还未计入配储时长的预期增长，假如从2.3小时增加至3小时，按照GWh计算的装机量增速甚至要更高。虽然阳光电源海外业务占比更大，但国内储能市场从亏本强配到增强收益这一逻辑转变也是一大利好，因为公司的产品质量和溢价能力既然领先行业，在国内市场也能够获得比原来更高的利润空间，这也是值得关注的增长点。和其他储能企业一样，阳光电源下半年也多次提到了AIDC这个热词。公司透露，虽然暂时没有客户，但公司已成立了AIDC事业部，正在抓紧研发，争取明年出产品，计划重点瞄准海外市场。这个表态顿时勾起了资本市场的期待。 AIDC（新一代智算数据中心）不是传统机房的简单扩容，而是一座为千亿级参数大模型量身定制的“算力发电厂”。换句话说，AIDC是AI时代的“新基建”，而阳光电源试图把电芯、PCS（变流器）、EMS（能源管理系统）的“三电融合”能力迁移至AI电源赛道。在宁德时代港股招股书中，数据中心的储能需求被单独提及，公司预计未来数据中心储能电池出货量，预计以76.3%的复合年增长率由2024年10GWh增长至2030年约300GWh。海外巨头都在疯狂堆砌算力，AI数据中心建设如火如荼。但海外电网支撑性弱，部分地区供电能力不足，数据中心需要更多新能源发电和储能系统的加持。而据彭博新能源财经测算，2025—2030年全球AI电源需求年复合增长率将达68%，而现有产能仅能满足35%。参考光模块、PCB，国产公司的规模化供应能力，正是这些板块牛股能够享受AI赛道红利的原因。 03 尾声总的来说，按照目前AI板块的整体估值，如果阳光电源能够切入海外巨头的供应链体系里，那么目前自身估值相对还是有吸引力的。但具体还要看阳光电源的产品优势能否顺利迁移，毕竟场景要求不同普通光储发电，AI电源对电芯的极端环境适应性（-40℃至60℃稳定运行）、智能监测能力（实时故障预警）提出更高要求，这使得光储融合的技术优势难以一下子复制到AI电源领域。同时光伏和储能行业不仅长期内卷严重，即使是出海也还有很多技术和政策面的风险要去面对。不过，阳光电源未来的成长叙事变得清晰，终归是个好事。至于发展结果能否符合市场期待，不妨一起关注。（全文完）

格隆汇09-21 17:10

股市必读：公元股份（002641）9月16日董秘有最新回复

间，主要面向野外露营、家庭应急等场景。储能业务目前尚未形成规模收入，其未来发展仍受市场需求、技术研发进度、市场竞争等多种因素影响，存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。谢谢！投资者：尊敬的董秘您好，请问公司在业务发展过程中，是否有涉及统一大市场的相关战略或举措？公司的产品和服务在统一大市场的背景下，有哪些优势和机遇？谢谢！董秘：您好！公司始终密切关注国家政策导向，并将积极把握“统一大市场”建设带来的发展机遇。公司将始终围绕“开源、节流、防风险、抓落实”的经营方针，持续优化全国产能布局，深化技术创新与智能化制造，不断完善产品体系与服务网络，积极把握“统一大市场”建设中基础设施互联互通、城市更新、民生工程等领域带来的发展机遇，努力提升公司业绩，回馈广大投资者。谢谢！当日关注点来自交易信息汇总：9月16日主力资金净流入1162.96万元，显示主力对公元股份的积极介入。交易信息汇总资金流向 9月16日主力资金净流入1162.96万元；游资资金净流出179.58万元；散户资金净流出983.38万元。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-17 03:40

重磅突破！宁德时代钠离子电池全球首获新国标认证，新能源电池产业迎来新纪元！

受益于新型储能规模化建设专项行动，公司储能业务有望持续高增长。科达利（002850）：公司专注于锂电池精密结构件的研发和生产，随着新能源汽车销量持续增长，公司业务将获得稳定增长动力。中一科技（301150）：公司在电池铜箔领域具有技术优势，将受益于电池产业链扩张。欣旺达（300207）：作为消费电池和动力电池制造商，公司上半年盈利表现优异，有望持续受益于新能源汽车和储能市场增长。本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。

金融界09-16 16:00

西南证券：给予阳光电源买入评级

6.5元、7.77元、9.46元，公司储能业务维持龙头地位，受到行业需求快速增长，业绩持续超预期，看好全年加速成长，维持“买入”评级。　　风险提示：全球光伏装机不及预期的风险；原材料价格上涨，公司盈利能力下降的风险；汇率波动的风险；海外关税等政策变化的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级22家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为117.06。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-16 13:41

储能板块掀涨停潮！腾亚精工20CM涨停，宁德时代暴涨超10%创新高，新型储能规模化建设专项行动方案推出

能领域具有深厚技术积累和市场优势。公司储能业务快速增长，2023年上半年储能收入同比增长127.78%，已成为第一大收入来源。宁德时代：全球领先的新能源科技公司，在储能领域布局全面。公司拥有完整的储能产品线，涵盖户用、工商业和电网级储能应用场景，技术实力雄厚。华为数字能源：依托强大的研发实力和品牌优势，在储能领域快速崛起。公司储能解决方案覆盖发电侧、电网侧和用户侧，具备较强的系统集成能力和智能化优势。

金融界09-15 11:10

储能“缺芯潮”起！电池探底回升再冲高，电池50ETF(159796)大涨超2%，连续10日暴力吸金！固态电池为电池皇冠上的明珠，产业化浪潮将至？

起，多家上市公司在手订单饱和。多家涉足储能业务的上市公司实现高增长，储能业务为之提供了重要支撑。2025年上半年，阳光电源（300274.SZ）储能业务收入178.03亿元，同比激增127.78%；德业股份（605117.SH）工商储业务显著起量，2025年上半年储能电池营收14.22亿元，同比大增85.80%。 9月9日，恩捷股份在互动平台表示，公司10吨级硫化物固态电解质已经建成，具备供货能力，已小批量出货。公司目前硫化锂的百吨级产线已经搭建完成，正在产能爬坡中，目前硫化锂以自供为主，同时也在送样下游客户，小批量出货。公司会密切关注行业技术发展和动态，稳步推进公司全固态电池材料的拓展。【固态电池：锂电皇冠上的明珠，产业化浪潮将至】中金公司表示，政策+需求+技术三重驱动，固态电池商业化加速。固态电池凭借其较高的安全性及能量密度优势，在新能源车、低空及消费电子等领域具备广阔的应用前景。固态电池有望在eVTOL及消费电子领域率先实现规模化量产，推动固态电池规模化降本，然后在动力领域逐步量产装车。测算2030年全球固态电池出货量将达到808GWh，其中我们预计全固态电池有望于2027年实现技术定型和小规模量产，2030年实现商业化量产、需求量有望超150GWh，其中动力、EVTOL、消费电子分别对应固态装机需求为93、40、23GWh，渗透率分别为3%、40%、15%。（来源于中金公司20250905《固态电池系列报告一：锂电皇冠上的明珠，产业化浪潮将至》）【基本面：业绩将恢复增长，锂电关注动力和储能】中原证券认为，板块业绩将恢复增长，电池增长主要关注动力和储能。2025年1-6月全球动力电池合计装机504.4GWh，同比增长37.3%，Top10中我国动力电池企业占比提升至68.79%；2025年1-7月我国动力电池和其他电池合计产量831.1GWh，同比增长57.5%。2024年，全球储能锂电池出货340Wh，同比增长51.1%，我国储能锂电池企业全球出货占比提升至98.53%。受益于智能手机出货增长，消费锂电池需求将持续增长。产业链价格表现差异化，其中碳酸锂高度相关材料价格总体仍承压但出现积极因素，主要系供给短期过剩；而钴价格产品价格受外部政策影响短期反弹。展望2025年板块业绩，电池需求将持续增长，产业链价格跌幅总体较2024年将趋缓，行业盈利预计将修复，总体预计全年板块营收持续增长、净利润将恢复增长，但细分领域标的业绩将持续分化。（来源于中原证券20250904《业绩增速提升，关注三条主线》）【如何布局“景气上行+催化丰富+估值低位”的电池板块？】电池板块自身的基本面趋势、估值水平、技术潜在催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！ ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。电池50ETF（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注，相比其他指数，电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达24%，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大，电池50ETF（159796）标的指数储能含量达24%，同类遥遥领先，固态电池含量达37%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股Wind热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20250904 且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.51%，其余标的指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）最新规模为28.11亿元，同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！电池板块供需关系急速反转、困境反转信号增强，固态电池等新技术持续突破！看好新能源核心赛道前景，欢迎关注费率处于最低档、规模同类领先的电池50ETF(159796)，聚焦动力电池和储能电池两大黄金板块；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 13:31

近10天获得连续资金净流入，电池ETF嘉实(562880)规模、份额均创成立以来新高！

成商将率先获得增量收益，2025年国内储能业务有望摆脱过去“不赚钱”的局面，盈利进入修复通道。数据显示，截至2025年8月29日，中证电池主题指数前十大权重股分别为阳光电源、宁德时代、三花智控、亿纬锂能、国轩高科、先导智能、格林美、欣旺达、银轮股份、天赐材料，前十大权重股合计占比53.03%。没有股票账户的场外投资者还可以通过电池ETF嘉实联接基金（016567）一键布局电池产业链投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-10 13:21

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