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电池板块再度回调!什么情况?宁德时代跌超4%，电池50ETF(159796)跌4%，资金不改流入态势，盘中净申购超1.5亿份!资金为何坚定看好电池板块?
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技术突破带来的成长机遇！注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20250904 且对比前十大成分股来看，电池50ETF（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.95%，其余同类指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。电池50ETF（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先！此外，电池50ETF（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 14:41
光伏行业基本面修复路径清晰，光伏ETF(159857)一度涨超6%，盘中再获资金踊跃申购，光伏产业链仍存涨价动力
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至2025年10月14日 13:58，光伏ETF(159857)一度涨超6%，现涨1.66%，盘中换手13.81%，成交3.46亿元，市场交投活跃。跟踪指数成分股天合光能(688599)上涨9.08%，晶澳科技(002459)上涨7.95%，东方日升(300118)上涨6.97%，隆基绿能(601012)，爱旭股份(600732)等个股跟涨。值得一提的是，光伏ETF(159857)盘中获资金积极布局，截至目前，该基金盘中申购份额已超1.1亿份。截至10月13日，光伏ETF(159857)近1年规模增长4.85亿元，实现显著增长。资金流入方面，光伏ETF(159857)近4个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1355.84万元。【产品亮点】光伏ETF(159857)紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，以反映光伏产业公司的整体表现。【相关产品】光伏ETF(159857)，对应场外指数基金（A类：011102；C类：011103）。【热点消息】 1、光伏产业链各环节价格传导机制逐步畅通，供需格局持续优化 2025年三季度，光伏产业链各环节价格迎来显著回升，根据文件数据，三季度多晶硅、硅片、电池片、组件价格平均涨幅达35%，其中光伏玻璃受头部企业主动减产影响，价格环比回升12%，成为辅材环节中的重要增长亮点。库存端同步改善，行业整体库存从二季度末的45天降至28天，供需紧张关系得到缓解。尽管组件环节受终端招标节奏影响，价格仅微涨1.9%，但财信证券明确指出“行业价格底部已现”，随着下半年集中式光伏项目密集启动，终端装机需求将逐步释放，有望进一步推动组件价格修复。从关键原材料看，多晶硅库存去化成效显著——库存规模从2024年末的40万吨高点持续下降，至2025年上半年，行业首次呈现“去库”趋势，为产业链价格传导的顺畅性奠定基础。 2、光伏产业企业扭亏预期强化，技术迭代加速产能优化当前光伏板块估值已具备明确修复基础，头部企业盈利改善信号持续释放：隆基绿能明确表示四季度主营业务将实现扭亏；爱旭股份凭借BC电池技术优势，二季度已率先实现盈利，年内股价随之上涨52%，技术溢价效应凸显。硅料环节企业盈利亦逐步改善，通威股份、协鑫科技等头部企业受益于硅料价格回升，亏损幅度持续收窄，机构普遍预测2025年四季度将成为行业全面盈利修复的关键窗口期。在政策引导与市场竞争双重作用下，行业供给侧优化加速，落后产能出清节奏加快，尤其是老旧PERC产线关停比例显著攀升；与此同时，N型技术（TOPCon、HJT等）产能占比快速提升至70%以上，技术迭代推动行业整体盈利能力向更高水平迈进。【机构观点】国家发改委、市场监管总局此日前发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，强化“反内卷”力度，光伏产业链仍存在涨价动力。中银证券指出，后续光伏组件价格能否顺利传导取决于终端装机需求以及终端光伏电站收益率要求，近期政策有望从经济性角度疏导光伏电站矛盾，建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、BC、贱金属降本方向。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 14:31
光伏反内卷再度催化，碳中和ETF(159790)翻红
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截至2025年10月14日 13:29，碳中和ETF(159790)上涨0.26%，最新价报0.77元。拉长时间看，截至2025年10月13日，碳中和ETF近1月累计上涨8.23%。流动性方面，碳中和ETF盘中换手2.13%，成交4650.25万元。拉长时间看，截至10月13日，碳中和ETF近1周日均成交6757.68万元，排名可比基金第一。规模方面，碳中和ETF近3月规模增长1.04亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/5。份额方面，碳中和ETF近2周份额增长5900.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/5。从资金净流入方面来看，碳中和ETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得2636.79万元净流入，合计“吸金”6786.00万元，日均净流入达1131.00万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。碳中和ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得132.03万元净买入，最新融资余额达1556.12万元。截至10月13日，碳中和ETF近6月净值上涨45.69%，排名可比基金前2，指数股票型基金排名689/3737，居于前18.44%。从收益能力看，截至20
有连云10-14 13:41
光伏行业“反内卷”持续推进，新能源ETF(159875)近4日“吸金”2.30亿元
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平均收益率为8.85%。消息面，近期光伏反内卷政治高度仍在不断提升，上周两部委公告再提价格治理，首次明确指出行业协会发挥可调研行业成本，为企业定价提供参考，进一步明确光伏反内卷的政治战略地位。据了解，部委及行业协会近期一直在积极推进反内卷工作，加快推动行业恢复理性供需的目标坚定不变。长江证券表示，光伏作为供需失衡最严重、盈利压力最大的行业之一，近期政治高度不断提升，有望最先受益“反内卷”主线。目前光伏本轮“反内卷”在产能、价格两条主线上已经取得阶段性进展和成果：（1）价格方面，硅料价格显著上涨，带动下游价格亦有望持续修复，后续价格有望修复至合理水平。（2）产能方面，硅料收并购方案正在持续推进。继续看好本轮“反内卷”行情的持续性。数据显示，截至2025年9月30日，中证新能源指数前十大权重股分别为宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能、华友钴业、特变电工、中国核电、赣锋锂业、先导智能、三峡能源，前十大权重股合计占比45.2%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 13:31
反内卷新政将至？海外订单密集落地，引爆港A光伏板块
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10月14日，港A光伏板块联袂走强。 A股方面，光伏设备板块强势上涨。截止发稿，艾能聚大涨超12%，隆基绿能涨超8%，通威股份、晶科能源涨超6%，亿晶光电、天合光能、晶澳科技、东方日升、爱旭股份等纷纷跟涨。港股市场，光伏太阳能股同样活跃。截止发稿，福莱特玻璃、信义光能、协鑫科技涨超5%，阳光能源、新特能源、凯盛新能、信义能源等跟涨。实际上，本轮光伏板块的上涨行情已延续近半个月。自9月24日以来，板块累计涨幅超过8%；若从4月9日的年内低点计算，累计涨幅已达45%。政策预期叠加出海加速近期，光伏板块表现强势，其背后是多重利好因素的共同推动。一方面，产业链价格企稳回升是支撑市场信心的关键因素。自9月以来，受行业“反内卷”态势深化影响，光伏产业链各环节价格出现普涨，多晶硅料、硅片、电池片及组件价格均有所上扬。在此带动下，光伏指数当月大幅上涨超过13%。另一方面，政策预期持续强化，进一步提振板块情绪。据媒体报道，多位行业人士透露光伏行业即将出台重要政策，行业反内卷将有新进展。消息还称，相关主管部门或将发布一份关于加强光伏产能调控的通知文件。此外，有市场传闻光伏行业协会于本周在北京召开为期三天的内部保密会议，涉及“六部委联合”参与，引发广泛关注。后经光伏行业协会相关人士澄清，实为常规月度会议，但相关讨论仍反映出市场对政策端的高度关注。值得关注的是，近期我国光伏企业出海进程显著加速。尽管国内下半年需求因抢装潮结束而放缓，但印度、中东、非洲等新兴市场保持旺盛需求，中国企业海外订单频传捷报。 10月10日，中国能建与中国电建在沙特市场共签署约4GW光伏项目，合同总金额约176.5亿元。其中，中国能建负责建设沙特PIF六期福里斯2GW光伏项目，中国电建则承建阿菲夫1号与2号光伏IPP项目。此外，据集邦光储观察不完全统计，2025年9月，中国光伏企业海外组件订单签约规模累计超11.1GW。 9月24日，鸿钧新能源与沙特合作伙伴签署协议，共同建设6GW高效异质结组件生产基地； 9月22日，伊朗与某中国光伏企业签署7GW太阳能组件采购协议； 9月4日，晶科能源在第二届中国-巴基斯坦B2B投资峰会上，与巴基斯坦众多能源企业签署约2.3GW光伏组件及储能系统订单； 9月，隆基绿能先后与澳大利亚、美国、罗马尼亚等多国企业签署五项合作协议，合计规模达1.787GW。综合来看，产业链价格回暖、政策优化预期与出海订单放量形成共振，共同推动光伏板块持续走强。机构：板块将迎来困境反转回顾2025年上半年，多数光伏企业仍处于业绩承压状态，普遍面临价格战后的利润修复挑战。从头部企业表现来看：隆基绿能上半年实现营业收入328.13亿元，同比下降约14.83%；归母净利润为-25.69亿元，尽管仍为亏损，但亏损幅度较去年同期（-52.31亿元）大幅收窄约51%。晶澳科技半年度报告显示，公司实现营业收入239.05亿元，同比下降36.01%；归属于上市公司股东的净利润为-25.8亿元，亏损幅度较去年同期的-8.74亿元扩大195.13%。 TCL中环上半年营业收入约为133.98亿元，同比下降17.36%；归属于上市公司股东的净利润为-42.42亿元，亏损幅度较去年同期扩大38.48%。不过，随着产业链价格出现回暖信号、政策利好持续释放，且海外需求呈现强劲增长，市场对光伏板块的关注正逐步转向即将密集披露的三季报。展望后市，机构观点普遍认为行业已进入底部区间，并看好其困境反转的潜力。国泰海通证券指出，光伏在政策、需求、业绩等方面的利好催化不断，产业链价格有望上涨，带动基本面逐渐改善，当前位置值得重点关注。该机构强调，国家高度重视光伏等行业的恶性竞争现象，反内卷对于光伏板块具备非常积极的影响。通过行业、政策、需求端等多方面的发力，光伏板块整体上将迎来困境反转。当前行业正处于底部区间，值得重点关注。中原证券同样发布研报称，预计未来围绕反内卷的产品销售价格措施、企业间并购整合、行业准入门槛的提高以及产品质量标准提高政策将会相继落地。光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，估值存在修复契机。建议围绕细分子行业头部企业展开布局，关注储能逆变器、BC和钙钛矿电池、胶膜、光伏玻璃、多晶硅料领域领先企业。
格隆汇10-14 13:11
港股午评：恒指跌0.2%、科指跌1.3%，半导体及科技股走低，影视股活跃、内银股走高
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.81%，其中风电同比增长5.30%，光伏同比增长77.98%。英诺赛科(02577.HK)：正与NVIDIA合作，携手支持800 VDC电源架构，为新一代GPU路线图的扩展提供保障，并提供全GaN电源解决方案，赋能新一代AI Factories。此前，公司还公告将按每股75.58港元的价格配售2070万股新H股，预计募集资金约15.65亿港元。新华保险(01336.HK)：前三季度实现归属于母公司股东的净利润预计为299.86亿元至341.22亿元，同比增长45%至65%。江山控股(00295.HK)：前9月总发电量约为238,787兆瓦时，同比减少4.83%。秦港股份(03369.HK)：前9月吞吐量总计3.17亿吨，同比增加5.56%。晨讯科技(02000.HK)：前9月未经审核收入2.7亿港元，同比减少7.6%。德康农牧(02419.HK)：前9个月销售生猪约755.09万头，销售收入约142.77亿元。恒瑞医药(01276.HK)：注射用SHR-A2102获得药物临床试验批准通知书和黄医药(00013.HK)：将于2025年欧洲肿瘤内科学会年会公布FRUSICA-2注册研究数据。石药集团(01093.HK)：依达格鲁肽α注射液的新药上市申请获国家药品监督管理局受理。华检医疗(01931.HK)：收购美国物业及设立美国附属公司ETHK BANK，并于美国推进稳定币及知识产权证券化。立高控股(08472.HK)：拟斥资2400万港元购买加密货币及商品。海信家电(00921.HK)：公司及附属认购17.39亿元金谷信托理财产品。瑞浦兰钧(00666.HK)：三季度出货量超23GWh，创单季度出货量最好纪录。极兔速递(01519.HK)：第三季度包裹量合计76.77亿件，同比增长23.1%。新城发展(01030.HK)：前9月累计合同销售150.50亿元，同比减少52.72%。吉利汽车(00175.HK)：获准发行总额不超过100亿元的债务融资工具。机构观点中国银河证券则认为，短期内，中美贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调。但在国内稳增长政策支持下，以及中长期资金稳股市举措影响下，投资者情绪有望逐渐稳定。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：1）美国联邦政府“停摆”持续时间不确定，中美贸易摩擦又升级，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。2）全球科技巨头资本开支扩大，且新产品层出不穷，利好AI产业链。3）“十五五”规划重点提及的板块。国泰君安证券指出，经历长期调整后，港股互联网板块的估值已极具吸引力。跟踪该板块的中证港股通互联网指数，其最新市盈率PE仅26.69倍，位于近10年32.79%的较低分位。港股互联网的叙事正在发生根本性转变。过去，市场关注的是用户增长和商业模式；而现在，核心逻辑已转向“AI赋能”带来的全新增长曲线。近期，阿里宣布成立“机器人和具身AI小组”，腾讯的混元图像大模型登顶全球盲测第一，这些都印证了AI正在从概念走向现实，有望重塑这些巨头的价值。东吴证券认为，关税重回视野，港股短期波动风险加大。往后看，中长期上行趋势还在。其一，短期中美关税问题超市场预期，或导致港股有回调风险。叠加近期美股AI泡沫叙事再起，港股AI科技方向短期波动或会加大。资金会转向避险行业。其二，除关税外，投资者仍关心本月四中全会十五五规划定调会。如果政策超预期，市场修复力度会更强。其三，中长期看，我们对港股并不悲观。一是，全球仍处在降息周期，货币宽松背景下，股市仍有上涨空间；二是，AI产业趋势不可阻挡，中国AI产业加速，港股科技龙头仍有上涨空间。三是，我们认为明年一季度，经济基本面和企业盈利会进一步改善。
金融界10-14 12:21
A股午评：创业板指半日跌2.24%勉强守住3000点关口，银行股走高、光伏及新能源赛道股反弹、芯片股迎来调整
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67万亿，培育钻石、保险、白酒、煤炭、光伏设备、银行、贵金属板块涨幅居前；光刻机、半导体、CPO、PEEK材料、消费电子板块跌幅居前。盘面上，题材快速轮动，大金融板块逆势活跃，银行股集体上涨。光伏板块盘中爆发，龙头隆基绿能触及涨停。白酒概念股走强，会稽山涨停。煤炭板块表现强势，大有能源3天2板。下跌方面，芯片概念股分化走弱，闻泰科技跌停，奥普光电冲板回落，波长光电、芯源微、路维光电等集体调整。热门板块光伏板块反弹光伏等新能源赛道股反弹，隆基绿能、亿晶光电、耀皮玻璃、晶澳科技、佛燃能源等多股等涨停。消息面上，据人民财讯报道，市场传闻显示，本周(周二至周四)光伏行业协会在北京连开三天会。传闻内容突出“内部保密”以及“六部委联合”等字眼。对此，光伏行业协会相关人士反馈称是协会月度会。值得关注的是，近日，中国光伏企业在海外市场的表现十分亮眼，接连签下多笔GW级重大订单。据不完全统计，9月至今，各大企业已经签署近25GW海外大单。黄金股延续强势黄金、有色金属概念延续强势，华钰矿业涨停，耐普矿机、白银有色、西部黄金、湖南黄金跟涨。消息面上，金银一路狂飙，现货黄金突破4100美元大关，银价年内涨幅逼近80%。此外，早盘贵金属期货主力合约涨幅持续扩大，沪银期货主力合约日内涨幅扩大至6%，续创新高；沪金涨幅为3.17%，现报943.38元/克，均再创历史新高。可控核聚变概念活跃可控核聚变板块延续活跃，合锻智能11天7板再创新高，安泰科技4连板，中国核建、楚江新材等涨停。消息面上，据新华社报道，中国“夸父”又有新跨越，成功打造聚变堆“盾牌”。国金证券认为，可控核聚变已成为全球主要国家未来能源战略布局的重点方向，在海外头部经济体的政策持续加码下，我国陆续出台相关政策，共同引领可控核聚变行业发展建设提速。机构观点国泰海通：地缘冲击和调整难免，但时间不会久国泰海通表示，与4月冲击不同，当下贸易风险的边界相对清晰，国内金融稳定条件也更明朗，因此外部冲击是扰动，不会终结趋势。投资更应看到中国“转型牛”内在确定性的趋势：中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。地缘冲击和调整难免，但时间不会久，幅度可控，是增持中国的时机。地缘和经济形势复杂，在数据和政策上易证伪的板块仍不是好的选择。由此我们认为风格不会切换，聚焦产业发展、“反内卷”和稳定价值，新兴科技是主线，周期金融是黑马。光大证券：多重因素交织，市场短期或进入宽幅震荡阶段光大证券表示，短期内，市场或进入宽幅震荡阶段。一方面，经过前期的上涨，市场估值处于近几年相对高位，部分资金相对谨慎，叠加中美关系仍然存在较大不确定性，市场风险偏好或将有所回落。另一方面，二十届四中全会临近，市场的政策预期有望升温，叠加美联储年内仍有降息空间，或将对市场形成支撑。因此，多重因素交织下，短期内，市场或进入宽幅震荡阶段。行业配置方面，短期内关注高股息及消费板块，中期关注TMT和先进制造板块。东方证券：市场仍存在反复的可能性，但不改变盘升趋势东方证券认为，相对而言，本次贸易战冲击比预期要弱一些，但后市仍存在反复的可能性，或许会延缓修复上行的时间，但不会改变盘升趋势。从四季度来看，人民币秩序加速重构将继续获得重估，“十五五”政策规划出台在即，重要科技行业面临突破，均使得本轮行情具备“慢牛”条件，考虑到沪综指重新回落到横盘区间，若后续出现强行上冲，则是减仓的时点，相反短期因非理性情绪出现调整，反而提供较好参与时机，科技、有色仍是重点参与目标。
金融界10-14 11:41
光伏产业业绩向好，高景气度持续，碳中和ETF泰康(560560)盘中涨超3%，跟踪指数前十大权重股深度参与储能和光伏行业
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经验，接连签下多笔GW级重大订单，覆盖光伏电站总承包、组件生产基地建设及组件采购等领域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中东及南亚市场成为合作焦点。据媒体不完全统计，9月至今，各大企业已经签署近25GW海外大单。云南首次开展增量新能源项目机制电价竞价，光伏与风电出清电价分别达到0.33元/千瓦时和0.332元/千瓦时，均接近竞价上限。长江证券认为，这一结果反映市场主体对新能源盈利预期趋于理性，报价竞争温和，一定程度上缓解了此前市场对光伏盈利偏弱的担忧，区域间新能源发展节奏或进一步分化。中银证券表示，我国科研人员在全固态金属锂电池界面接触问题上取得突破，有望加速固态电池产业化进程。与此同时，《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》明确提出到2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上，储能高景气度持续，技术进步与政策支持共同推动新型电力系统建设。关注产品：碳中和ETF泰康(560560)前十大权重股深度参与储能和光伏行业。宁德时代位居全球储能电池出货量第一，凭借电池技术优势切入储能系统领域，并取得阿联酋19GWh全球最大储能项目订单；阳光电源为全球光储龙头，储能系统从中美市场陆续开拓至欧洲中东等新兴市场，全球光伏逆变器出货量连续多年稳居第一；亿纬锂能作为储能电池前列企业，目前储能产能已供不应求。这些企业积极出海，开拓国内储能产业链营收增量，加速储能全球化扩张进程。隆基绿能是全球最大的单晶硅片和太阳能组件制造商，多次刷新晶硅电池转换效率的世界纪录，业务贯穿从单晶硅棒到电站开发的垂直一体化产业链。通威股份为全球高纯晶硅生产和太阳能电池片的核心供应商，公司的高纯晶硅产能全球领先，成本与技术优势突出。碳中和ETF泰康(560560)前十大权重股深度参与储能行业。宁德时代位居全球储能电池出货量第一，凭借电池技术优势切入储能系统领域，并取得阿联酋19GWh全球最大储能项目订单；阳光电源为全球光储龙头，储能系统从中美市场陆续开拓至欧洲中东等新兴市场；亿纬锂能作为储能电池前列企业，目前储能产能已供不应求。这些企业积极出海，开拓国内储能产业链营收增量，加速储能全球化扩张进程。碳中和ETF泰康(560560)紧密跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，全面反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。中证内地低碳经济主题指精选50家低碳经济核心企业，构建起“清洁能源发电—能源转换存储—清洁生产消费”的全产业链布局，通过投资泰康碳中和ETF（560560），投资者能够一键布局碳中和全产业链，轻松分享产业蓬勃发展带来的红利。无论是电力产业的“清洁化转型”，还是新能源产业的“技术突围”，都将为ETF成分股带来业绩增长的确定性。而且，凭借“一篮子持股”特性，它有效规避了个股可能面临的淘汰风险，让投资者能够精准捕捉龙头红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 11:21
【突发强攻！】光伏龙头集体暴动，隆基逼近涨停！背后竟有三大“引擎”共振！
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呼应，推动板块整体活跃度提升。二、“光伏设备” 板块 10 月最新的消息两部委出台跨省电力调度新政，破解光伏消纳瓶颈：10 月 13 日，国家发改委、国家能源局联合印发《跨省跨区电力应急调度管理办法》（以下简称《办法》），标志着我国光伏消纳的跨区域调节机制实现市场化升级。《办法》确立 “市场优先、应急兜底” 原则，明确光伏电力可通过中长期交易、现货交易等市场化机制跨区流动，仅在市场化手段无效时启动应急调度，且应急调度需参考现货市场要素，保障发电企业收益稳定性。产业链价格企稳，成本支撑叠加供给自律显效：10 月 9 日至 10 日，Mysteel 数据显示，光伏产业链核心环节价格维持稳定，多晶硅 P 型复投料价格稳定在 33-36 元 / 千克，N 型复投料维持 48-55 元 / 千克；硅片环节，N 型 G12 单晶硅片价格稳定在 1.7 元 / 片，电池片 M10 单晶 TOPCon 价格保持 0.31-0.33 元 / 瓦，组件 182 双面 TOPCon 价格稳定在 0.66-0.70 元 / 瓦。10 月 11 日新浪财经进一步指出，尽管终端需求短期承压，但多晶硅价格触底回升、行业供给自律及一体化企业开工率维持 56%-80% 的相对高位，共同支撑产业链价格韧性，避免无序竞争。龙头加速储能布局，拓展光伏 + 应用场景：10 月 14 日九方智投行业周报披露，隆基绿能近期投资成立广西柳州源储新能源有限公司，业务涵盖储能技术服务、合同能源管理等领域，标志着头部企业正加速向 “光伏 + 储能” 一体化解决方案延伸。此举不仅丰富企业业务结构，更契合国内新型电力系统建设需求，为光伏设备企业打开成长新空间。三、受积极影响的板块一体化光伏组件板块：作为政策利好与需求爆发的直接受益环节，一体化企业兼具成本优势与订单弹性。九方智投 10 月 14 日研报指出，隆基绿能等龙头通过布局储能业务，实现 “光伏发电 + 储能调峰” 的全链条服务能力，在国内集中式并网潮与海外出口增长中优先受益。同时，全球装机需求的高增长推动组件企业订单排产至 2026 年一季度，天合光能、晶澳科技等企业的产能利用率维持高位，直接受益于量价齐升逻辑。 N 型硅片与电池片板块：技术迭代与成本支撑下，N 型技术路线企业竞争力凸显。新浪财经 10 月 11 日数据显示，N 型硅片价格受多晶硅成本支撑保持稳定，且因转换效率优势，在海内外需求中占比持续提升，TCL 中环作为 N 型硅片龙头直接受益。光伏储能配套板块：九方智投研报认为，“光伏 + 储能” 是破解消纳难题的核心路径，新政下跨区电力交易的常态化将提升储能设备的配置需求，光伏储能系统集成商、储能电池供应商等配套企业将同步受益于行业扩容。此外，全球光伏装机的高增长叠加储能配置比例的提升，为该板块提供了长期成长空间。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。
金融界10-14 11:11
出海订单炸裂，光伏板块暴涨！千亿龙头隆基绿能快速涨停，光伏龙头ETF(516290)强势暴涨超5%，光伏反内卷进展明确，多项利好来袭！
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10月14日，A股大面积回暖，光伏板块劲爆走强！截至 10:25，同类费率最低档的光伏龙头ETF(516290)暴涨4.53%，成交额大幅放量！资金流入方面，光伏龙头ETF（516290）最新资金净流入680.94万元，近4个交易日合计“吸金”2459.55万元。中证光伏产业指数(931151)强势上涨4.6%，成分股天合光能(688599)上涨11.86%，晶澳科技(002459)上涨8.57%，千亿市值龙头隆基绿能(601012)快速涨停，组件龙头晶澳科技涨停，通威股份涨超7%，TCL中环涨超6%，阳光电源大涨超4%，TCL科技、正泰电器等强势跟涨！【光伏龙头ETF(516290)标的指数前十大成分股】截至10:11，成分股仅做展示使用，不构成投资建议据报道，多位光伏行业人士反馈说，预计有重要政策将发布，行业反内卷将有新进展。另据了解，相关主管部门或将发布一份关于加强光伏产能调控的通知文件。需求方面，近日，中国光伏企业在海外市场的表现十分亮眼，凭借技术实力与项目经验，接连签下多笔GW级重大订单，覆盖光伏电站总承包、组件生产基地建设及组件采购等领域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中东及南亚市场成为合作焦点。据媒体不完全统计，9月至今，各大企业已经签署近25GW海外大单。供给方面，国家发改委、市场监管总局联合发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，进一步强化光伏行业“反内卷”政策导向。中银证券火线点评，该举措有望改善光伏产业链价格竞争环境，维持产业链涨价动力。后续光伏组件价格传导情况将取决于终端装机需求及电站收益率水平，近期相关政策亦从经济性角度疏导电站端矛盾，有利于行业整体盈利修复。建议关注胶膜、硅料、电池组件、BC技术路线及贱金属降本方向的结构性机会。【“反内卷”获政策持续加码，供需格局有望改善】开源证券指出，光伏反内卷高层支持、方向明晰，已取得阶段性进展。自2020年以来光伏产业链大幅扩产，产能严重过剩，价格剧烈波动，主产业链已连续7个季度处于亏损状态。2025年二季度，主产业链各环节仍普遍亏损，但辅材环节盈利表现优于主链，各细分领域市占率领先的头部企业具备更强议价能力和盈利能力。随着需求侧价格传导机制逐步畅通，以及供给侧硅料收储计划稳步推进，行业供需结构有望迎来实质性改善。【“反内卷”的关键：硅料不低于成本价销售+组件涨价顺利传导+技术创新开新局】中国银河证券指出，后续光伏反内卷核心点在于1）硅料不低于成本价销售，合理价格区间如何？2）组件涨价可否顺利传导；3）技术创新开新局。光伏行业“反内卷”从硅料价格开始，是因为硅料位于光伏产业链最上游，硅料的化工属性强启停成本高、扩产周期长、产能弹性低，与光伏行业需求端的强波动性叠加，导致其周期性显著强于其他环节。我们认为不低于成本销售主要依据为企业自身全成本。我们预计在开工率50%左右时候，硅料平均可变成本、生产成本、全成本（不含税）约分别为33.5、42.3、45.6元/kg。当硅料成交价为66.8-67.9元/kg（即6.7-6.8万/吨）可以覆盖全成本（含税）、产能收购成本及合理盈利。从下游需求来看，从需求角度而言，随着分布式新规以及136号文新能源全面入市背景下，光伏电价和光伏收益率仍呈现下降趋势，终端需求压制尤在。光伏电站要满足IRR 6%以上的收益率要求，需要电价不低于0.25元/千瓦时，大概占燃煤标杆电价的比例不低于70%，且组件价格不高于0.70元/W（大概对应硅料价38元/kg）。当前行业陷入“内卷”困境的核心问题在于产能过剩、存量博弈与创新不足。行业从争夺存量转向创造增量有赖于政策引导、技术创新和“出海”多条路径走出“内卷”。从企业来看，走出同质化竞争核心途径在于持续推动技术创新，以实现产品高效化、场景化、差异化。我们看好BC、铜浆等新技术。（来源于中国银河20250916《后续光伏反内卷核心点在于组件涨价可否顺利传导及技术创新开新局》）在政企联动促出清、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。看好困境反转信号明显的光伏板块，认准费率最低档的光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-14 10:41

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