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飞龙股份收盘下跌1.92%，滚动市盈率51.82倍，总市值184.62亿元

件、新能源、氢燃料电池和5G工业液冷及光伏系统冷却部件与模块、非发动机其他部件、电子泵系列产品、温控阀系列产品、温控模块产品。公司先后荣获“国家技术创新示范企业”、“国家绿色工厂”等多项国家级荣誉。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入21.62亿元，同比-8.67%；净利润2.10亿元，同比14.49%，销售毛利率25.52%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 飞龙股份 51.82 56.01 5.47 184.62亿行业平均 51.05 52.44 4.44 98.50亿行业中值 42.45 45.58 3.51 60.47亿 1 中创智领 8.27 8.37 1.47 329.23亿 2 华域汽车 8.90 8.91 0.94 595.86亿 3 潍柴动力 11.67 11.79 1.50 1343.96亿 4 常润股份 13.26 13.52 1.96 33.16亿 5 兴民智通 13.54 23.28 3.01 41.52亿 6 威孚高科 13.66 12.05 0.99 200.03亿 7 常熟汽饰 13.93 13.38 1.09 56.93亿 8 天有为 14.63 14.75 5.34 167.68亿 9 模塑科技 15.16 15.26 2.63 95.57亿 10 富维股份 15.49 15.64 0.93 79.58亿 11 富奥股份 15.89 15.90 1.33 107.49亿 12 岱美股份 16.06 16.34 2.65 131.06亿

金融界08-20 16:55

苏州固锝收盘上涨1.92%，滚动市盈率83.23倍，总市值85.79亿元

体封测、器件和集成电路封装测试代工以及光伏电池银浆的研发、生产及销售。公司的主要产品是整流二极管、肖特基二极管、TVS、ESD保护二极管、开关二极管、稳压二极管、三极管、MOSFET、IGBT、SiC器件、整流桥堆、光伏旁路模块、无引脚集成电路、MEMS传感器。公司连续多年被中国半导体行业协会评为“中国半导体功率器件十强企业”，整流二极管销售额连续十多年居中国前列。未来随着半导体行业周期的恢复及“AI智能”“国产替代”的阶段进展，公司将进一步巩固现有半导体封测业务市场份额，并以存量带动增量，不断提升公司的产品市场优势。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入9.01亿元，同比-20.97%；净利润3681.76万元，同比395.60%，销售毛利率10.75%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 苏州固锝 83.23 116.42 2.80 85.79亿行业平均 112.98 129.21 13.13 331.35亿行业中值 76.47 77.98 5.08 138.34亿 1 扬杰科技 28.00 32.93 3.62 330.14亿 2 新洁能 32.07 33.35 3.48 144.95亿 3 盛剑科技 34.07 34.53 2.45 41.40亿 4 天德钰 34.54 40.99 5.00 112.69亿 5 聚辰股份 36.65 42.76 5.36 124.12亿 6 晶晨股份 36.79 42.81 5.04 351.87亿 7 盛美上海 37.09 45.22 6.33 521.43亿 8 华海清科 39.04 40.23 6.12 411.72亿 9 路维光电 40.04 45.08 5.96 86.03亿 10 长电科技 40.21 41.91 2.43 674.61亿 11 普冉股份 41.41 36.96 4.81 108.08亿 12 北方华创 41.71 44.99 7.74 2529.15亿

金融界08-20 16:35

TCL科技收盘上涨2.22%，滚动市盈率38.99倍，总市值911.18亿元

公司的主营业务是半导体显示业务、新能源光伏和半导体材料业务。公司的主要产品是半导体显示器件、新能源光伏、其他硅材料、电子产品分销。TV面板出货面积全球第二，55吋电视面板市占率全球第一，65吋电视面板市占率居全球第二位；t3产线LTPS手机面板出货量全球前三，公司荣获“财富中国500强”。2022年，TCL中环获评国家制造业单项冠军企业；光伏单晶硅片产能全球第一，出货量全球第一；G12大尺寸光伏单晶硅片市场占有率全球第一。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入401.19亿元，同比0.43%；净利润10.13亿元，同比321.96%，销售毛利率13.24%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 TCL科技 38.99 58.26 1.70 911.18亿行业平均 88.27 97.69 5.23 119.10亿行业中值 65.88 71.23 3.67 62.19亿 1 合力泰 9.15 14.18 11.54 215.41亿 2 彩虹股份 18.21 18.87 1.07 233.96亿 3 莱宝高科 24.40 21.64 1.48 81.03亿 4 京东方A 25.20 28.18 1.13 1500.30亿 5 激智科技 27.28 28.66 2.65 54.49亿 6 聚飞光电 28.62 28.43 2.55 96.54亿 7 联得装备 29.79 29.43 3.66 71.51亿 8 鸿合科技 31.07 28.37 1.95 62.97亿 9 水晶光电 32.80 34.15 3.80 351.69亿 10 天山电子 33.24 35.60 3.85 53.54亿 11 骏成科技 34.16 35.34 2.69 33.74亿 12 联域股份 36.39 26.21 2.15 26.56亿

金融界08-20 16:15

小米 2025年Q2业绩电话会高管解读财报

%以上。今年上半年，我们电动汽车工厂光伏发电累计节电690万千瓦时，减少碳排放超过4160吨。此外，小米SU7系列在JD Power 2025中国新车——新能源汽车产品吸引力指数榜单和新车质量研究榜单中均荣登大型纯电动汽车榜首。2025年7月，中国大陆华北地区遭受强降雨袭击，小米公益基金会捐赠500万元现金及价值35万元的急需救灾物资，支持受灾地区的紧急救援、临时安置和灾后重建工作。 2025年3月，小米公益基金会向缅甸红十字会捐赠5亿缅元，用于支持缅甸地震后的紧急救援和灾后重建工作。在科技创新方面，截至2025年6月30日，小米创新联合基金已累计资助超过2.1亿元人民币的科研项目，累计支持中国大陆地区141个团队。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-20 15:36

资金“跑步”进场，规模近5万亿，投资者如何布局ETF“阵法”

：一是“反内卷”、稳增长：不但刺激了光伏锂电、有色、钢铁等行业反复活跃，还提升了外资对人民币资产整体的信心。随着反内卷的推进，这些行业依然会反复活跃。二是被充分认可的景气行业：包括稀土、创新药出海等。相比更看重市场情绪的军工、机器人和证券，这些板块明显更加坚挺，资金确定性更强。三是人气方向：代表就是科创板，体现出游资散户入市带来的溢价效应。一旦捋清热点就可以通过相关行业ETF进行布局，从而获取超额收益，这部分资产由于赔率较高，因此在配置中会成为先锋，冲锋陷阵。从数据上可以看出，若是布局港股医药赛道相关ETF，那年初至今的收益几乎翻倍。港股医药赛道“翻倍基”频出数据来源：Wind 截至：2025.08.19 中军：宽基ETF当"躺平神器" 当市场从"普涨时代"进入"结构化牛市"，宽基ETF正在成为普通投资者的"最优解"。为什么这么说？逻辑很简单，如果市场处于慢牛阶段，那指数势必会上升，从3500到3600再到如今的3700。虽然整体上升幅度并没有行业来的猛，但是只要牛市还在，宽基依然是最稳定的选择，无愧“中军”称号。近两年，以沪深300和中证A500为代表的宽基ETF，在中央汇金等中长期资金的持续买入下，规模显著扩张。同时，以中证A50、中证A500系列ETF等为代表的产品成为创新标杆，推动宽基ETF朝着主题丰富、工具链完善的方向发展。除了沪深300主题ETF，中证A500和中证1000主题ETF在年内也有较好表现，当前总规模分别约为1817亿元和1676亿元。科创50、上证50和中证A500等主题ETF，虽然目前总规模不高，但年内也均有不同程度的增长。后军：港股ETF居“价值洼地” 最近港股和A股市场出现明显 “分化”：A 股持续上涨，而港股不仅没跟上，反而下跌，指数停滞不前，而这也给了港股投资一个不可多得的机会。巴菲特常告诫投资者：“安全第一，永远别亏钱。”在他强调的安全性中，“买得足够便宜”是重要组成部分。从估值来看在拥有阿里、腾讯、泡泡玛特等一众巨头的恒生指数其估值对比全球各大指数而言还是最低的，PE甚至没有超过12倍。而就分位点而言，对比A股，港股的分位点要更低，相对而言胜率更高。恒生指数估值目前仍旧处于较低位置数据来源：Wind 截至：2025.08.19 而向来以高估值著称的科技赛道，港股的性价比就更加明显了，对比纳斯达克40倍的PE，以及科创50那可怕的147倍PE而言，恒生科技整体的PE倍数仅为21.69倍。性价比不言而喻。恒生科技指数性价比凸显数据来源：Wind 截至：2025.08.19 港股在科技领域的互联网巨头受益于 AI 技术革命；消费领域的新型消费企业，如新餐饮连锁、潮玩等发展迅速；新能源领域的造车新势力专注智能化转型；医药领域聚焦创新药和生物科技，全球研发地位在提升。低估值+高发展，港股ETF作为“后军”，或将在长时间的维度中不全向上突破。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 15:35

开盘：沪指跌0.3%创业板指跌1.22%，光伏设备概念股高开，电机概念延续涨势

O、液态金属、玻纤等板块指数跌幅居前。光伏设备板块盘初走强，华民股份20cm涨停，艾能聚涨超5%，亚玛顿、弘元绿能、凯盛新能、海优新材等个股跟涨。日前工信部等部门联合召开光伏产业座谈会，部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作。盘面上，市场焦点股同洲电子（7天6板）低开1.26%，机器人概念股国机精工（12天7板）高开4.43%、科森科技（3板）竞价涨停，华为产业链的华胜天成（9天6板）低开4.84%、中电鑫龙（6天4板）高开3.22%，光刻机概念股海立股份（10天6板）低开5.52%，医药股济民健康（4板）低开5.19%、申联生物（科创板3板）高开2.60%，IDC电源概念股中恒电气（7天4板）低开8.29%，液冷服务器概念股汉钟精机（3板）高开2.60%、川润股份（3板）高开5.38%。公司新闻小米集团：2025年第二季度，小米集团总收入为人民币1160亿元，创历史新高，同比增长30.5%。本季度，集团经调整净利润为人民币108亿元，创历史新高，同比增长75.4%。泡泡玛特：上半年收益138.76亿元，同比增长204.4%；公司拥有人应占溢利45.74亿元，同比增长396.5%。达梦数据：公司于近期收到湖北省应城市监察委员会下发的《立案通知书》及《留置通知书》，对公司董事兼总经理皮宇立案调查并实施留置措施。目前，公司已对相关工作进行妥善安排，预计该事项不会对公司生产经营产生重大影响。天娱数科：公司于今日获悉，银川市人民检察院依法以涉嫌挪用公款罪、滥用职权罪对郭柏春作出逮捕决定。上述事项系公司董事郭柏春任公职期间的个人事项，与公司无关。东杰智能：公司收到控股股东淄博匠图的通知，其控股股东淄博展恒的有限合伙人淄博市财金控股集团有限公司拟转让其所持淄博展恒99%的基金份额，可能导致公司实际控制人发生变动。为避免股价异常波动，公司股票和可转债自8月20日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。江特电机：公司全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司（简称“宜春银锂”）于前期停产进行了设备检修。近日，公司接到宜春银锂通知，宜春银锂将于近日正式复工复产。大智慧：目前市场关于“虚拟资产交易”、“跨境支付”等关注度较高，经公司自查，公司目前无相关资质，未开展相关业务。除此之外，公司未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的其他需要澄清或回应媒体报道、市场传闻及市场热点概念。鹏鼎控股：公司于2025年8月19日召开董事会，审议通过在淮安园区投资合计80亿元建设淮安产业园，并同步投资建设SLP、高阶HDI及HLC等产品产能，扩充软板产能，为AI应用市场提供全方位PCB解决方案。腾龙股份：公司关注到近期市场对数据中心/服务器液冷、储能液冷等行业动态较为关注，经自查，公司目前有小批量产品，均向国内客户供货，间接应用于上述领域。2025年上半年，能够识别的终端用于服务器液冷的电子水泵产品销售及开发费用收入约80万元，用于储能电柜液冷的胶管产品销售收入约97万元，占公司营业收入比重小，对公司报表影响小，业务发展存在较大不确定性。川润股份：公司实现营业收入8.04亿元，同比增长25.08%；归属于上市公司股东的净利润为-2357.15万元。中恒电气：公司关注到近期网上传播的关于公司与英伟达、Meta、谷歌等海外知名云厂商就数据中心电源的代工、产品销售及价格等相关信息，均为不实传闻，截至目前公司未与上述海外云厂商签署合作协议或销售合同。汉钟精机：公司半导体真空泵已通过部分国内芯片制造商的认可并开始批量供货，同时部分新客户和新工艺仍在配合测试验证中。此外，公司已与多家半导体设备企业合作，逐步推动国产化进程，并在部分制程中实现小批量应用。先达股份：2025年上半年实现营业收入14.23亿元，同比增长11.82%；归母净利润为1.36亿元，同比增长2561.58%。第二季度，公司主打产品烯草酮受市场供需关系影响售价显著上涨，有效带动产品毛利率大幅提升科森科技：公司目前生产经营正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。近期关注到公司被媒体列入机器人概念股。经公司自查，公司不生产机器人产品。热点题材华为概念： 8月17日，华为常务董事、终端BG董事长余承东在最新的《对话》栏目中表示，鸿蒙用户上百万是个艰难的过程，但很短的时间就到了1000万，到几千万可能会更快。将来全中国甚至全世界的终端都能跑鸿蒙，希望携手更多中国应用出海，通过鸿蒙框架走向世界。消费电子：按照惯例，苹果会在9月的秋季发布会上推出最新款iPhone手机。郑州富工联招聘公众号今日发布消息称，郑州富士康进入旺季高峰期。华为Mate XT 2非凡大师预计9月前后发布，Mate X7预计10月发布；苹果iPhone 17系列也预计9月发布；小米16系列预计9月25日—26日发布；OPPO、vivo等新机也将在9月底或10 月初发布。商业航天：广东省人民政府办公厅发布《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》。其中指出，商业航天的产业链非常庞大，对于基建端，规划重点支持环节包括地面站网、商业航天卫星和火箭；同时规划提出打造商业航天应用“首场景”、支持卫星应用终端产品及零部件批量制造。核电：人工智能的高速发展推动数据中心电力需求飙升，也加快了下一代核能等新能源开发。当地时间8月18日，谷歌宣布，已选定田纳西州橡树岭合作建设一座先进核电站，这是谷歌首次部署位于田纳西州橡树岭的Hermes 2核电站，该核电站预计2030年开始为谷歌位于美国东南部的数据中心供电。人工智能： 8月19日，《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》正式出台。其中提出，实施“模塑申城·AI+制造”行动，推动人工智能技术与制造业深度融合，推动企业创新应用人工智能技术，打造细分领域行业模型。推动AI计算机、AI眼镜和AI手机等新型智能消费终端迭代升级，加快引导产业链上下游企业集聚，促进智能终端产业集群发展。存储芯片：据报道，AI驱动以HBM3E和高容量DDR5为代表的高价值DRAM需求持续增长，以及二季度存储原厂EOL通知刺激传统DDR4/LPDDR4X价格与需求快速攀升的双重驱动下，2025年二季度全球DRAM市场规模环比增长20%至321.01亿美元，创历史季度新高。需求端迭代滞后于原厂产能收缩，利基DRAM行情景气度有望持续。低空经济：近日，苏昆山与上海市中心的低空航线正式通航，仅需20分钟即可实现上海与昆山两地跨省（市）、越江、入市中心的“空中直达”。有别于其他的低空航线，此线路的一大亮点是支持“夜间飞行”。在政策密集加持下，中国低空经济呈现爆发式增长，预计2025年我国低空经济市场规模将攀升至8591.7亿元。体育产业：国家体育总局体育经济司司长杨雪鸫在回答记者提问时表示，“十四五”以来，体育产业增加值以年均11.6%的速度增长，2023年占GDP的比重达1.15%，向成为支柱性产业的目标更进一步。冰雪产业规模从2020年的3811亿元，增加到2024年的9700亿元，年均增长26.3%。2020-2023年居民消费体育总额增长超千亿，体育消费潜力持续释放。机构观点华泰证券：重视稀土战略地位看好价格上行华泰证券表示，重视稀土战略地位，看好价格上行。预期2025—2026年稀土价格中枢有望持续上行。此外，在“逆全球化”背景下，稀土的战略意义愈发凸显。7月启动的金属镨钕竞拍表现活跃，市场看涨情绪浓烈。在稀土价格中枢有望上行的背景下，预期相关公司业绩将持续改善。中信建投：储能时代光热发电有望迎来质变中信建投指出，光热发电作为高稳定性的可再生能源，对构建新型电力系统具有重要意义;近年来光热发电新增装机规模明显提速，但装机基数仍然较小，行业发展潜力大。截至2024年底，中国光热累计容量838.2MW，2021-2024年间，我国新增光热装机300MW，对比3GW/年开工目标，行业还有广阔发展空间。自2016年我国光热行业发展以来，不同年度光热装机呈现明显波动，主要原因：(1)光热发电经济性不足;(2)电价等政策不确定性导致的波动;中信建投测算在青海省现行光热电价政策下，光热发电已经初步具备经济性。从光热系统价值量分布来看，聚光系统、吸热系统、热力系统和储热系统价值量占比较大。银河证券：旺季来临叠加反内卷催化，关注建材布局机会银河证券指出，推荐政策加码预期下需求有望回暖，渠道布局完善、品类扩张较好，具备产品品质优势及品牌优势的消费建材行业龙头。水泥方面，推荐供给调控趋严，供需矛盾有望缓和，水泥价格有推涨预期，有望实现盈利修复的区域龙头企业。玻璃纤维方面，推荐受益于新兴市场带动需求恢复，中高端产品价格存提涨预期，业绩全年修复可期的龙头企业。玻璃方面，冷修产线增多预期下行业供需格局有望逐步优化。

金融界08-20 09:45

港股开盘：恒指跌0.61%、科指跌0.75%，科技股多走低，加密概念股回调，小米、泡泡玛特跌超2%

报警和司法流程。机构观点中信建投：光伏已成为反内卷代表性行业，近期在整治低于成本价销售的背景下，产业链价格端已取得初步成效，硅料、硅片、电池已成功顺价，后续重点关注组件端顺价情况。测算40%开工率对应硅料全成本约为4.7-6.3万元/吨，在“不得低于全成本销售”的限制下，成本端对当前价格的支撑力度较强，高成本企业竞争力明显弱化，落后产能将逐步退出。在2026年需求增速可能回落的情况下，如果希望看到产业链景气度的进一步提升，需要看到产业联合控产力度的超预期。招商证券；iPhone 17大改版本结合更完备的AI功能有望进一步助推销售。国金证券研报表示，iPhone 17有望在SoC芯片AI能力提升、散热、FPC软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升。国金证券发布研报称，25年看规模效应带动费用端下降，26年风机制造毛利率弹性有望大幅释放。考虑到24年风机整体均价回暖幅度有限，预计25年整机企业制造端毛利率弹性相对较小，但在2025年行业装机30%增速的预期下，测算头部整机企业销售+管理费用率有望下降1-2pct；随着24Q4&25FY涨价订单陆续进入交付确收阶段，坚定看好26年整机企业制造端毛利率显著改善。横向对比风电产业链其余环节，整机环节估值普遍较低，核心原因在于过去整机环节盈利占比中绝大部分来源于风电场转让及发电业务，随着制造业务的盈利弹性释放，看好整机环节在业绩提升的同时实现估值的修复。

金融界08-20 09:44

早盘消息0820| T 链 Gen3 技术路线重塑供应链、DeepSeek 模型升级到V3.1…

【消息面一：光伏、六部委反内卷会议再升级】 ·政策细节：工信部部长亲自出席，首次把发电企业与地方工信纳入协调，打通制造端到电站端价格传导；强调 “市场化法治化” 退出落后产能，收储方案 7 月底已达成初步共识。价格信号：华润、华电组件开标均价已环比 + 5-8%，硅料企业已主动限产，硅片库存两周下降 10%。 ·投资顺序：Q3 硅料紧缺、Q4 BC 电池技术溢价、辅材量价齐升（福莱特玻璃、福斯特胶膜）。 ·长逻辑：光伏被高层视为 “反内卷” 示范行业，产能出清 + 盈利修复或复制 2018 年供给侧改革行情。相关产品：光伏ETF基金·159863 创业板新能源ETF鹏华·159261 【消息面二：固态电池】固态电池：5μm 蒸镀锂负极突破 ·技术突破：英联股份向头部电池厂送样 5μm 蒸镀锂，表面粗糙度 <100nm，枝晶风险大幅下降；头部电池厂反馈循环> 500 周，容量保持率 > 90%。 ·成本曲线：20μm 轧制锂箔单 GWh 成本 400 万元，5μm 蒸镀降至 200 万元；若 2030 ·年全球固态电池 100GWh，对应负极市场 50-100 亿元。产业链：蒸镀设备（先导智能）、超薄铜箔（诺德股份）、锂箔代工（英联股份）依次受益，网传 “头部厂已锁三年订单” 待官方证实。相关产品：科创新能源ETF·588830 【消息面三：机器人】 ·T 链 Gen3 技术路线重塑供应链 ·技术方向：Musk 提出 “轻量化 + 能效 + 传感器融合”，带来电机、减速器、丝杠重新招标。 ·环节拆解： ·轻量化：PEEK 材料降本方案成本较进口降 30%，已通过 T 链初步验证。 ·电机：谐波磁场电机体积缩小 50%、功率密度翻倍，已在 T 车量产，机器人端验证进度超预期。 ·传感器：奥比中光 3D 视觉方案单机价值量 200 美元，审厂已通过。 ·代工：宁波华翔绑定智元机器人，2025 年 PE 仅 12 倍。 ·宇树科技催化：发布 31 关节人形机器人预告，海报显示轻量级家用定位，强化 PEEK 与谐波电机需求预期。相关产品：机器人ETF鹏华·159278 【消息面四：芯片与大模型】 ·DeepSeek 模型升级：上下文 128K 正式上线 ·技术更新：线上模型升级至 V3.1，上下文长度由 64K 扩展至 128K，API 接口不变。 ·产业影响：长文本推高 GPU 显存与 HBM 需求，训练集群规模需提升 30%；利好寒武纪、海光、澜起等芯片与存储厂商；2025 H2 长文本 SaaS 应用开始贡献增量收入。相关产品：半导体ETF·159813 科创芯片ETF指数·588920 【消息面五：医药】 8月19日，荣昌生物宣布将眼科新药RC28-E授权给日本参天制药，标志着国产创新药对外授权（BD）已从肿瘤、减重等热门赛道，进一步扩散至眼科等具备差异化优势的专科领域。这种与区域/专科龙头合作的模式，为更多非热门赛道的Biotech提供了清晰的价值变现路径，通过“首付款+里程碑+销售分成”的组合拳，既能快速确认资产价值并补充现金流，又能绑定成熟商业化渠道分享远期市场。相关产品：香港医药ETF·513700 【消息面六：高铁】 8月19日国铁集团启动年内第二批次动车组招标，210组的数量创下近年单次新高并推动年内累计招标量已超去年全年，大幅超出市场预期。此举印证了铁路投资持续复苏的趋势，新造景气向上与存量维保高峰共振的逻辑得到强化，产业链核心公司的业绩确定性显著增强。相关产品：高铁LOF·160639 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 09:25

早盘消息面0820|六部委反内卷会议再升级、固态电池5μm 蒸镀锂负极突破…

【消息面一：光伏、六部委反内卷会议再升级】 ·政策细节：工信部部长亲自出席，首次把发电企业与地方工信纳入协调，打通制造端到电站端价格传导；强调 “市场化法治化” 退出落后产能，收储方案 7 月底已达成初步共识。价格信号：华润、华电组件开标均价已环比 + 5-8%，硅料企业已主动限产，硅片库存两周下降 10%。 ·投资顺序：Q3 硅料紧缺、Q4 BC 电池技术溢价、辅材量价齐升（福莱特玻璃、福斯特胶膜）。 ·长逻辑：光伏被高层视为 “反内卷” 示范行业，产能出清 + 盈利修复或复制 2018 年供给侧改革行情。相关产品：光伏ETF基金·159863 创业板新能源ETF鹏华·159261 【消息面二：固态电池】固态电池：5μm 蒸镀锂负极突破 ·技术突破：英联股份向头部电池厂送样 5μm 蒸镀锂，表面粗糙度 <100nm，枝晶风险大幅下降；头部电池厂反馈循环> 500 周，容量保持率 > 90%。 ·成本曲线：20μm 轧制锂箔单 GWh 成本 400 万元，5μm 蒸镀降至 200 万元；若 2030 ·年全球固态电池 100GWh，对应负极市场 50-100 亿元。产业链：蒸镀设备（先导智能）、超薄铜箔（诺德股份）、锂箔代工（英联股份）依次受益，网传 “头部厂已锁三年订单” 待官方证实。相关产品：科创新能源ETF·588830 【消息面三：机器人】 ·T 链 Gen3 技术路线重塑供应链 ·技术方向：Musk 提出 “轻量化 + 能效 + 传感器融合”，带来电机、减速器、丝杠重新招标。 ·环节拆解： ·轻量化：PEEK 材料降本方案成本较进口降 30%，已通过 T 链初步验证。 ·电机：谐波磁场电机体积缩小 50%、功率密度翻倍，已在 T 车量产，机器人端验证进度超预期。 ·传感器：奥比中光 3D 视觉方案单机价值量 200 美元，审厂已通过。 ·代工：宁波华翔绑定智元机器人，2025 年 PE 仅 12 倍。 ·宇树科技催化：发布 31 关节人形机器人预告，海报显示轻量级家用定位，强化 PEEK 与谐波电机需求预期。相关产品：半导体ETF·159813 科创芯片ETF指数·588920 【消息面四：芯片与大模型】 ·DeepSeek 模型升级：上下文 128K 正式上线 ·技术更新：线上模型升级至 V3.1，上下文长度由 64K 扩展至 128K，API 接口不变。 ·产业影响：长文本推高 GPU 显存与 HBM 需求，训练集群规模需提升 30%；利好寒武纪、海光、澜起等芯片与存储厂商；2025 H2 长文本 SaaS 应用开始贡献增量收入。相关产品：化工ETF·159870 【消息面五：医药】 8月19日，荣昌生物宣布将眼科新药RC28-E授权给日本参天制药，标志着国产创新药对外授权（BD）已从肿瘤、减重等热门赛道，进一步扩散至眼科等具备差异化优势的专科领域。这种与区域/专科龙头合作的模式，为更多非热门赛道的Biotech提供了清晰的价值变现路径，通过“首付款+里程碑+销售分成”的组合拳，既能快速确认资产价值并补充现金流，又能绑定成熟商业化渠道分享远期市场。相关产品：香港医药ETF·513700 【消息面六：高铁】 8月19日国铁集团启动年内第二批次动车组招标，210组的数量创下近年单次新高并推动年内累计招标量已超去年全年，大幅超出市场预期。此举印证了铁路投资持续复苏的趋势，新造景气向上与存量维保高峰共振的逻辑得到强化，产业链核心公司的业绩确定性显著增强。相关产品：高铁LOF·160639 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 09:05

早报 (08.19）| 光伏反内卷！六部门出手；中印外长会谈达成10项成果；英伟达据报为中国研发新AI芯片

长4.6%修正为增长5.9%。 1. 光伏再开反内卷会议知情人士：备受瞩目的细节探讨将在今明两天展开工业和信息化部等六部门19日联合召开光伏产业座谈会，从多位业内人士处获悉，8月19日召开的会议属于大会，并未商讨各个环节“反内卷”的细节实施细节，预计今明两天将分别探讨电池、组件环节、硅片环节以及多晶硅环节的反内卷细则。由于此次工信部举办的反内卷会议保密程度极高，与会企业已签署保密协议，因此会议具体探讨内容和会议结果须待官方发布。 2. 苹果手机生产旺季每天上千人进入富士康近期苹果手机生产进入了旺季。郑州富工联招聘公众号发布消息称，郑州富士康进入旺季高峰期。港区A事业群返费工底薪为每月2100元，再加上加班费，以及在职满90天发放的最高8000元返费、1300元津贴和补贴，预估做满3个月工资在1.92万元~2.3万元之间。一名中介表示：“今天我们送了一两百人进去富士康，加上其他中介送进去的，估计有一千多个人。” 3. 上海：推动AI计算机、AI眼镜和AI手机等新型智能消费终端迭代升级上海市经济和信息化委员会等三部门今日联合发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》。其中提出，推动消费终端企业与人工智能企业合作开发端侧模型，开展云端模型端侧部署，提升终端的模型应用能力，推动终端智能化操作创新。推动AI计算机、AI眼镜和AI手机等新型智能消费终端迭代升级，加快引导产业链上下游企业集聚，促进智能终端产业集群发展。昨日，A股方面，主要指数冲高回落，沪指跌0.02%报3727点，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.17%，北证50指数涨1.27%续创历史新高。全天成交额2.64万亿元，较前一交易日缩量1685亿元，全市场超2900股上涨。机器人、减速器、发电机、CPO、白酒、创新药等走强，保险、证券、PEEK材料、玻璃玻纤等板块走弱。港股方面，三大指数震荡收跌，恒生指数跌0.21%，国企指数跌0.3%，恒生科技指数跌0.67%。大型科技股多数转跌，网易、小米跌1.2%，美团、京东、阿里巴巴飘绿，腾讯、快手小幅上涨。影视、芯片、中资券商、稀土、创新药、黄金、脑机接口等热门板块纷纷走低。连续上涨的直播概念股东方甄选高台跳水，跌近21%。内房股高开低走，物管股全天强势，餐饮股、体育用品股等消费概念股表现活跃。主力动向，南下资金净买入港股185.73亿港元，净买入盈富基金70.71亿、恒生中国企业22.15亿、南方恒生科技14.12亿、腾讯控股10.26亿、小米集团-W 7.39亿、三生制药2.82亿、阿里巴巴-W 2.6亿、晶泰控股1.79亿、美团-W 1.35亿、健康之路1.18亿；净卖出东方甄选5.12亿、中芯国际4.86亿、华虹半导体1.48亿。龙虎榜中，单日净买入额前三为中油资本、宜安科技、卧龙电驱，分别为2.65亿元、2.07亿元、1.99亿元。净卖出额前三为影石创新、航天科技、华胜天成，分别为4.18亿元、2.84亿元、1.92亿元。两市融资余额：截至8月18日，上交所融资余额报10571.81亿元，深交所融资余额报10239.31亿元，两市合计20811.12亿元，较前一交易日增加392.16亿元。

格隆汇08-20 08:05

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