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大华继显：下调信义光能目标价至5.5港元维持“买入”评级

%，整体业绩表现符合预期。报告指出，在光伏组件安装热潮及公司产能扩张推动下，去年全年光伏玻璃销量按年增长49.3%，但产品平均售价下降，以及原料与能源成本上升，导致期内光伏玻璃业务毛利率按年下跌2.4个百分点至21.4%。大华继显表示，考虑到国内光伏玻璃价格或下降，相应将2024及2025财年盈利预测下调17%及11%，目标价由10.2港元下调至5.5港元。该行指，由于新建光伏玻璃生产厂房需要得到审批，有助减慢行业产能扩张的步伐，令信义光能等行业领导者得以巩固其市场领先地位，维持对信义光能的“买入”评级。

金融界2024-03-01

北京能源国际(00686)下跌11.54%，报0.115元/股

北京能源国际控股有限公司是一家主要从事光伏发电、风电、水电等清洁能源以及氢能、储能、综合能源等领域的项目投资运营的公司，业务遍布全国23多个省市自治区，以及澳大利亚、越南等RCEP国家海外新能源市场。截至2022年底，公司总资产603.28亿元，同比2020年度增长342.4亿元，增长率:131.2%；净资产101.83亿元，同比2020年度增长45.28亿元，增长率:80.1%；利润总额6.23亿元，同比2020年度增长2.79亿元，增长率:81.1%；并网总装机容量约582.72万千瓦，同比2020年度增长约373.3万千瓦，增长率178.3%。截至2023年中报，北京能源国际营业总收入25.74亿元、净利润1.07亿元。

金融界2024-03-01

福莱特玻璃(06865)上涨5.11%，报15.22元/股

玻璃集团股份有限公司是一家专注于太阳能光伏玻璃、浮法玻璃及相关制品的研发、制造和销售，并涉猎光伏电站建设和矿产开采的全球领先企业。该公司占有全球光伏玻璃市场约30%的份额，并通过在国内外众多生产基地的积极布局与技术创新，推动光伏行业升级和全球清洁能源转型，同时是嘉兴市首家实现A+H股上市的企业。截至2023年三季报，福莱特玻璃营业总收入158.85亿元、净利润19.69亿元。

金融界2024-03-01

上海贝岭上涨5.08%，报13.64元/股

信号链，主要目标市场为汽车电子、工控、光伏、储能、能效监测、电力设备、光通讯、家电、短距离交通工具、高端及便携式医疗设备，以及手机摄像头模组等其它消费类应用市场。公司在上海、南京、深圳、成都和西安等地建立了研发和销售队伍，并拥有强大的FAE团队支持能力，能帮助客户快速完成产品设计导入。截至9月30日，上海贝岭股东户数13.6万，人均流通股5193股。 2023年1月-9月，上海贝岭实现营业收入14.3亿元，同比增长0.22%；归属净利润-1.31亿元，同比减少135.15%。

金融界2024-03-01

华电重工下跌5.11%，报7.05元/股

工程、工业噪声治理工程、海上风电工程、光伏、氢能和智慧港机等方面的工程系统整体解决方案。截至9月30日，华电重工股东户数3.59万，人均流通股3.23万股。 2023年1月-9月，华电重工实现营业收入39.38亿元，同比减少28.11%；归属净利润8282.69万元，同比减少45.06%。

金融界2024-03-01

季节性旺季到来，有色金属涨势可期

长7.6%。消费增长主要是新能源汽车、光伏和锂电池领域带来的，2023年消耗铝570万吨左右，较2022年增长50%，其中新能源乘用车铝需求量为230万吨，光伏消耗铝400万吨，电池铝箔消耗铝40万吨。2024年1-2月，铝消费同样在走弱，导致电解铝市场出现累库。3月，制造业将出现补库，工业用铝材需求将季节性回暖。氧化铝因1月云南电解铝复产不及预期，需求同样在走弱。供应增长存在制约回顾2023年，有色金属库存持续下降，并非仅仅是需求在增长，更多的是供应增长在放缓，导致供需处于紧平衡的状态或者仅仅是小幅过剩。在当前全球能源转型、低碳环保等政策要求下，有色金属产能扩张受到限制，尤其是电解铝和氧化铝。而铜可能受制于铜矿品味下降，资本开支下降和政局不稳的影响。铜方面，ICSG发布的数据显示2023年全球精炼铜产量较2022年增长6%，达到2692.7万吨。其中，中国铜精炼产能产量约为1160万吨，较2022年增长12.7%。不过，2023年全球铜矿产量仅仅增长1.4%至2220万吨。包括智利、印尼、巴拿马和美国铜矿产量增长不及预期或下降。近年来，由于矿石质量下降、用水限制和疫情暴发等因素影响，智利铜产量有所下降。由2024年于铜精矿现加工费持续下降，铜冶炼的利润持续下降，可能影响年一季度精炼铜的产量。未来电解铜的增长需要看废杂铜供应是否能跟上。铝方面，2023年，国内外电解铝产量增速都在放缓。2023年，中国电解铝产量约为4159.4万吨，较2022年增长3.7%，而增速是近四年最低纪录。。从产能扩张来看，工信部对电解铝产能的4500万吨的“天花板”限制导致铝产能很难扩张，海外因环保原因导致欧美几乎没有电解铝产能扩张。氧化铝方面，2023年，中国氧化铝量约为8244.12万吨，较2022年增长1.4%，增速较2022年的5.6%大幅放缓。因此，中国氧化铝产量完全能够满足国内电解铝的使用。不过，几内亚罢工事件再度触发市场的神经，几内亚工会提交了关于从2月26日起在全国范围内进行无限制总罢工的通知。图为全球氧化铝产量及增速俄罗斯受制裁不影响铝供应美国欲制裁俄罗斯，市场担忧俄铝的供应。从全球市场来看，虽然俄罗斯铝产能达到400万吨，氧化铝产能达到950万吨，但是中国是全球电解铝第一大生产国，中国从俄罗斯进口电解铝数量很少，2023年仅有100万吨左右。俄罗斯电解铝主要出口欧洲，但欧洲电解铝需求很少，可以从中国、澳大利亚和美国进口。氧化铝方面，俄罗斯氧化铝出口很少，基本上用于满足本国电解铝产能的使用，按照1吨电解铝需要消耗1.92吨的氧化铝测算，俄罗斯氧化铝能满足其本国大约490万吨的电解铝产能。综上所述，每年3-5月是制造业开工攀升的传统旺季，有色金属作为重要的初级工业原材料将迎来季节性的需求复苏。且一季度财政和货币政策逐步发力，二季度基建投资，“三大工程”开工或施工对有色金属消费有一定的提振。供应端则存在制约，这意味着3月将迎来去库存的行情。不过，由于行业规范发展、高基数和汽车保有量较高等原因，光伏、新能源汽车增速大概率会放缓，这意味着消费驱动有色金属上涨空间存在不确定性。策略方面，境外投资者可以运用芝商所COMEX铜和COMEX铝期货和期权对冲原材料成本上升的风险。可以买入期货合约保值，或买入看涨期权。芝商所铝期货合约继续保持强劲的流动性，特别是在价差方面，并且越来越多地被用作寻求管理铝价风险的买家、生产商和贸易商的对冲工具。 $NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2404(CLmain)$

老虎证券2024-03-01

中泰证券：给予顺络电子买入评级

消费及通讯市场回暖，且公司在新能源车、光伏储能、数据中心及物联网等新领域拓展顺利；23年得益于总体稼动率回升及新品拓展顺利，公司盈利能力进一步提升，23年毛利率提升2.35pct至35.35%。　　展望24年，受益于消费电子复苏及新品拓展顺利，24年1月营收再创新高，预计后续消费电子将进一步复苏，公司有望再创佳绩。　　持续开拓新业务，为成长注入新动能　　1）汽车电子领域：公司在汽车电子领域布局多年，与战略大客户合作的深度和广度在持续提升，高端客户新项目持续顺利推动中。公司汽车电子产品应用领域广泛，涵盖汽车电池管理系统、智能驾驶系统、OBC、车联网、大灯控制系统、电机管理系统、车身控制系统、智能座舱、热管理系统等，汽车电子业务将为公司长期持续稳定增长奠定坚实基础。2）光伏储能：深耕多年，，目前已经取得了国内外行业标杆企业认可，公司成功开发专用新型大功率元器件，不断创新产品与技术、优化经营模式，整合资源，为行业突破后的快速发展做好准备。3）数据中心：AI发展对电源管理的电感元器件提出了挑战，公司产品能够持续满足高端客户不断发展的需求，并得到了高端客户持续认可，算力市场规模应用蓬勃发展，各类信息交互、处理、计算等相关电子产品将给公司带来巨大的增量市场和全新的应用场景，后续有望成为公司增长重要动力。　　投资建议　　考虑公司虽新品持续放量但总体宏观仍存在不确定性，我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为9.5/12.27/15.61亿元，（此前24/25年利润预计为10.06/12.92亿元），按照2024/2/29收盘价，PE为23.3/18/14.2倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　新建产能不及预期，下游需求不及预期、未及时筹足项目建设资金风险、外围环境波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券樊志远研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.77%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.86亿，根据现价换算的预测PE为24.96。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为35.18。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-01

云路股份上涨5.01%，报66.68元/股

广泛应用于全球电力装备、移动载荷电机、光伏、家电用功率电感、无线充电、消费电子用贴片电感、极端应用、电力电子用EMI滤波器等领域。2021年11月26日，公司成功在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688190。截至9月30日，云路股份股东户数3939，人均流通股1.4万股。 2023年1月-9月，云路股份实现营业收入13.03亿元，同比增长26.51%；归属净利润2.38亿元，同比增长57.48%。

金融界2024-03-01

阳光电源（300274.SZ）：剥离新能源投资业务，是为了拓宽子公司的融资渠道

来仍将保持快速增长。 2、对国内和海外光伏市场的情况有怎样的判断？答：一是经济性改善：原材料价格下降，整个光伏系统成本也大幅下降，无论是国内还是海外，无论是地面、工商业还是户用，投资收益率都大幅改善，在这种情况下，投资的积极性会提高。二是绿色低碳发展需要：欧洲2023年试运行碳关税、2026年正式运行，第三方机构预测2030年欧盟碳价将达160欧元/吨，企业碳成本骤升。国内发布了《碳达峰碳中和标准体系建设指南》，提出3060碳达峰碳中和的目标，积极向国际标准看齐。所以，在经济性和低碳发展的驱动下，未来国内和海外光伏市场的需求将持续增长。 3、2023年逆变器毛利较高，毛利增长的原因是什么？答：按照2023年前三季度数据来看，毛利增长主要得益于长期因素，一是公司市场地位及全球品牌影响力的持续提升，有一定的品牌溢价。公司的市场地位及品牌影响力持续提升的背后是公司产品创新和服务所带来的核心价值传递。二是公司在持续加大研发创新，开展技术迭代和产品创新，重点在电力电子技术、电网支撑技术、三电融合技术等领域加大创新力度，产品竞争力持续提升；三是规模效应，制造成本、采购成本、期间费用等各项成本有一定的下降。当然也得益于一些短期因素，比如运费下降、汇兑收益。 4、市场上逆变器产品库存情况是怎样的？答：地面产品是项目制，按照订单配套，不存在库存。渠道产品主要是欧洲存在一定的库存问题，但正逐步消化。 5、剥离新能源投资开发业务的原因是怎样的？答：公司分拆子公司阳光新能源旨在充分利用资本市场优化资源配置的功能，拓宽子公司的融资渠道，加速其发展并提升经营及财务表现，并进一步优化公司在新能源电站开发领域的布局，强化公司新能源电站开发业务的市场优势、技术优势，实现资本增值，从而提升公司持续盈利能力及核心竞争力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-01

合盛硅业上涨5.13%，报55.72元/股

路530号，公司主要聚焦于硅基新材料和光伏新能源产业，拥有工业硅、有机硅、多晶硅、光伏组件的全产业链并在全球拥有数个数字化智造基地和高新技术研发中心。公司凭借先进的技术与规模优势，在工业硅、有机硅产能方面世界领先，产品应用跨越多个领域，与全球多个合作伙伴建立了广泛的合作关系，同时致力于社会责任和科技创新，推动民营经济和现代化发展。截至9月30日，合盛硅业股东户数5.63万，人均流通股1.91万股。 2023年1月-9月，合盛硅业实现营业收入198.86亿元，同比增长8.81%；归属净利润21.85亿元，同比减少52.03%。

金融界2024-03-01

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