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泰和新材：原料PTMG项目估计要建一年半到两年的时间

。公告内容显示，兴业证券、华安证券、光大证券、天风证券、长盛基金、鹏扬基金、嘉实基金、德邦基金、财通基金、安信基金等机构参与对泰和新材的调研，主要内容如下：投资者：锂电隔膜的验证情况? 答：中试产品出来之后，再去进行验证。投资者：之前没有验证过吗? 答：之前做过测试，没有全阶段验证。当时我们还没有自己的涂覆产线，委托第三方用我们的原液做出产品进行测试。从测试的情况来看效果很好。投资者：芳纶涂覆的优势? 答：第一个优势体现在安全性方面。安全性有两个重要的指标。第一个指标是破膜温度，本身什么都没涂的话，耐温性基本上是130度左右，涂完陶瓷之后约提高到170度左右，芳纶涂覆后会达到300度以上，这是一个比较大的提升;第二个安全性能是体现在针刺试验，芳纶隔膜的通过率是100%，也有一个比较明显的变化。第二个优势是我们产品的浸润性好。因为它是有机的，电解液也是有机的，所以浸润性会比较好。浸润性好会带来两个优势：第一个是电子的穿梭速度更快，有利于实现电池的快充功能;第二个是它吸液速度很快，可以提高电池的制作效率。第三个优势是抗氧化性或者说循环寿命。因为当时测试时间比较短，是做了一个小循环，在小循环做完之后，我们的电量还是100%，陶瓷做的电池剩下了70%，大约是这样的差距。所以我们的隔膜跟陶瓷比，性能上是有很大优势的，也坚定了我们进一步发展这一块业务的决心，所以后面我们启动了中试线的建设。投资者：间位和对位的毛利大概是多少? 答：毛利率大约是30~40%之间，处于一个比较正常的区间。变化主要是因为原料的价格、产品的价格、产品结构等。投资者：芳纶涂覆降低成本很重要的一点是用间位涂覆? 答：我们也有用对位涂覆的，根据客户需求。投资者：我们本身生产原液也是很重要的一点? 答：是能降低成本的一个方面。投资者：间位涂覆对于低温性能上? 答：间位是正负200度。投资者：专利申请怎么样了? 答：我们现在已经授权的专利是三项，还有几项是在申请中。投资者：产能的计划情况? 答：我们初期大概是三千万平，建设周期大概需要一年左右。后续的速度可能会加快。投资者：不需要再建设后期废液的处理装置? 答：不用，我们有现成的。投资者：客户是国外的? 答：客户方面，国内外的客户我们都会接触，第一批送样的国内外的客户我们都会选;第二从下游的意愿来看，目前都比较正面，国内的很多整车厂和电池厂都主动联系过我们。投资者：隔膜涂覆这方面的积累? 答：芳纶涂覆我们跟国内的企业最早2015年就开始合作了，本来我们的想法很简单，大家各自做自己擅长的部分。但是事实证明这种商业模式是不行的，他们的成本下不来，市场做不大，然后我们决定自己做，把成本降下来。投资者：成本能减下来的原因是? 答：先不说专利的事，从生产角度来看，说芳纶隔膜的生产基本是三道工序，一个是原料的获取，第二是涂覆，第三个是精制。从原液的角度来看，外购的价格会比较高，如果是买海外的，基本是固态的，因为本身生产出来是液态的，转成固态的，也会增加成本价格，买回来之后再重新溶掉，又添加了一道工序，流程比较长;第二固态溶解会有溶解不充分的问题，会造成损耗;第三是芳纶溶解比较困难，会出现溶解不均匀的问题，颗粒变化太大会对涂覆隔膜质量造成影响。从涂覆的过程来看，因为我们本身是做纤维的，在我们看来做隔膜比做纤维简单，纤维的控制精度比膜要高很多，所以我们的效率、制成率会比较高。再就是涉及到溶剂回收，在涂覆过程中溶剂会进到水里，必须进行回收，我们是有现成的装置的，回收的成本很低。但如果是单独建设回收装置的话，成本就会比较高。这是从生产的角度。投资者：假定的良率大概是多少? 答：按照80%的良率计算的。投资者：我们现在单线的产能计划是多少? 答：这套装置大约是3000万平。投资者：对于人才方面? 答：项目牵头人是内部培养的，后面也有招聘扩充的，也来公司很久了。投资者：之前有储备? 答：因为最早做原液的时候也需要相关的人才。投资者：是否会成立子公司?对于子公司的想法? 答：后期会成立子公司，上市公司控股，团队跟投。投资者：跟电池厂有什么交流? 答：电池厂本身有些就是我们的客户，我们的沟通渠道是通畅的。投资者：预计什么时候能贡献收入? 答：今年比较有难度，主要是产品验证，大概率是明年。投资者：良率会有个过程? 答：会有个过程。隔膜大装置我们还没运行过，没经验，快的话估计个把月，最晚两三个月，如果订单充足的话。投资者：对于设备方面? 答：我们是自己有参与设计的。部件设备厂制造，之后我们自己来组装。投资者：芳纶也是? 答：对的。投资者：氨纶方面的供求市场会有变化?成本? 答：氨纶这个行业的供给确实是一个问题，但经过这几年的情况，大家互相之间也有了一些协同，后面再怎么发展也很关键。对我们来说，其实体量也不算太大，一方面我们烟台的老装置都关停了，新装置在宁夏，成本会下降;第二是我们有计划做原料，实施之后成本会有进一步的下降，也有利于我们提高品质，做一些差别化的品种;第三是我们现在在做的，基本上都是一些大批号的差异化品种，比如说粗旦丝、耐高温产品等。投资者：未来扩产的主力? 答：前期主要是芳纶，后期增量业务会逐步增加。投资者：芳纶方面的增量? 答：间位的增量主要是产业防护服，因为去年刚开始，今年预计会进一步提速;第二是芳纶纸的增长会带动芳纶的增长;第三是出口业务也会有一定的增加。对位的增长最大的应该是国外产品的替代。投资者：关于原料PTMG项目大概的规划和进展情况? 答：我们刚发了一个公告，里面简单提了一下。规模大约是10万吨，现在刚开始，估计要建一年半到两年的时间。投资者：现在要把公司改成集团形式，后面公司规划? 答：我们现在的业务分两大板块，一块是存量业务，一块是增量业务。存量业务就是我们现在的氨纶、芳纶、芳纶纸，包括一些上下游的产品，这些我们的想法是进行优化。增量业务有六个赛道：第一个是新能源，新能源确定的项目除了隔膜，还有复合材料;第二个是绿色制造，绿色制造里面现在我们正在做的是绿色印染;第三个是智能纤维，智能纤维中我们已经量产的是发光纤维，纤维电池今年在做中试线;第四个是生物基材料，现在做的主要是海洋生物基纤维，我们的思路是从海里找资源，从海藻海带中提取材料纺丝，这种纤维性能很好，穿着舒适并且是天然可降解的，跟生物的相容性也很好而且是阻燃的;第五个是信息通讯，这方面我们芳纶下游最大的就是光缆，本身就属于信息通信，未来我们也开发其它产品，比如像芳纶膜，现在各类膜在电子产品用得比较多，像LED的盖板、柔式显示屏的连接膜等，我们目前也在探讨这些，这些是处于实验室阶段;第六是绿色化工，原料是一方面，做原料的同时，也会发展出各种各样的平台，这些平台我们也会往外延伸，做其它的化学品。投资者：芳纶纸方面每年增速和市场体量有多少? 答：国内的体量目前大约是3000吨左右，增速还好。投资者：涂覆是什么模式? 答：初期会有三种模式。一种最简单的模式，我们买了基膜，涂覆完成后卖给电池厂;一种是采用加工模式，比如隔膜厂提供基膜委托我进行涂覆，之后它卖给电池厂;第三种是电池厂买了基膜委托我进行涂覆。初期这三种都是有可能的，未来我们也在探讨进一步提效率、降成本的可能。投资者：绿色印染会把库存转移到公司? 答：我们可以采用的是接单生产。投资者：市场空间呢? 答：我们现在做的主要是一些天然的材料，最典型的就是棉花，棉花中国一年的消费量大约是1,000万吨，我如果是卖面料的话，面料染好的基本上是4-5万一吨。投资者：现在是做到什么进度? 答：现在是一个实验装置。投资者：氨纶的销售情况? 答：每年春节之后下游陆续开工，会慢慢进入一个小旺季。投资者：现在氨纶的新装备建好了吗? 答：还没完全投产，在逐步开的过程中。投资者：旧的已经停了? 答：是的。投资者：隔膜降低成本这方面，涂薄一点，减少对原料的使用，是不是一个方向? 答：如果降低成本的话，里面可以加陶瓷，厚度是要根据电池厂的需求。投资者：国外多应用在4680，后期成本下来之后，别的方面的替代? 答：初期估计会从4680或者其他的三元电池切入，后期咱国内的铁锂或者说方形电池也会采用，可以降低起火的风险，关键还是找一个均衡点。投资者：隔膜这块贡献收入大约什么时间? 答：需要看验证的进度。投资者：涂覆的产能建设周期? 答：中试线大概是三四个月，产业化装置从第一条线到最后一条线时间跨度会很长，一共大概一年多的时间。投资者：像PI膜和芳纶纸都是很好的绝缘材料，未来的某些领域会不会构成直接竞争? 答：有时候会竞争，有时候会是合作。比如新能源汽车里面有些复合材料，就是芳纶纸和PI膜的复合，它其实是各有各的特点。投资者：增长点? 答：增量最大的，间位芳纶主要是在产业防护，对位增长比较快的一个是防护，再一个是橡胶。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-10

午评：A股震荡走弱创业板指跌超1% 数字水印概念表现抢眼

小，当前操作上仍需保持适度谨慎。　　光大证券认为，继续轻指数重个股。随着ChatGPT等黑科技题材分化降温，短期可关注资金重回赛道股和大消费股的可能性。即，销售将回升的新能源汽车整车、智能化零部件、充电桩以及受益于芯片算力的硬件等相关板块。另外，复苏大趋势不改的消费板块，此前已调整了一段，可能迎来第二波反弹。　　东北证券建议，操作上以指数震荡、高低轮动为主要思路，结构上仍以内资偏好的科技成长、两会题材等为主，并借助大消费股分化调整之际而适度左侧布局些乳业、休闲、医疗等，即、日线级别风格上逐步均衡些，至于科技股切换至消费股、周四资金虽有试盘但看来还不成熟。

金融界2023-02-10

午评：A股震荡走高创业板指涨0.78%，北向资金净买入超74亿元，ChatGPT概念分歧加剧

，即日线级别风格配置均衡些为宜。　　光大证券建议，继续轻指数重个股。全球巨头持续布局ChatGPT，但目前已被吹捧太高，概念投机性愈强，分化是必然。随着黑科技题材降温，短期可关注资金重回赛道股可能，即新能源汽车整车、智能化零部件、充电桩以及受益于特斯拉产业链边际变化的机器人产业链。另外，数字经济短线大涨后注意回调风险，中期向好逻辑不变。

金融界2023-02-09

恒生科技ETF（159740）近3个月上涨23.58%，近1年规模增长13.16亿元

，近1年基金规模增长13.16亿元。光大证券认为，伴随着国家扩大内需战略和“宽信用”政策的持续推进，财政与货币政策将逐步发挥增长效力，进入二季度后港股企业盈利可能迎来实际的突破，届时港股市场复苏上行将迎来更充分的业绩支撑。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-08

人民银行重磅数据！外资、公募携手增持A股！连续“吸金”的地产ETF再度走强，港股互联网继续回调

涨，春节后的“躁动行情”还能实现吗？光大证券指出，目前内外变因多，全球互联网巨头持续布局的ChatGPT概念在持续大涨后投机性愈强，分化是必然。市场资金开始回流到新技术领域，热点的轮动对A股的调整将起到积极作用。国盛证券表示，当前A股估值处于机会值区间内，中期配置价值凸显。年后市场短期回撤，已出现企稳信号。风险经过释放后，有望重拾升势。来自中国人民银行官网的数据显示，截至2022年底，境外机构和个人持有境内股票市值31959.90亿元，较2022年10月底的年底的27679.72亿元，增加4280.18亿元，增幅15.46%。拉长时间来看，2013年底至2022年底，外资持有A股市值增加了8.27倍，从3448.43亿元增至31959.9亿元。同期，公募基金持有A股市值从13150.89亿元增加到55301.27亿元，增加3.21倍。数据来源：人民银行、银河证券基金研究中心尽管北向资金类似2023年1月的高速净流入未必能持续，不过机构表示，2023年中国经济、市场在全球范围的吸引力显而易见。继高盛、摩根士丹利等之后，日前，全球最大公募基金也调高了2023年中国经济增长预期。先锋领航集团日前发布的2023年2月度市场展望表示，2022年全国经济增长达到了3%，年末零售业表现出惊人的强劲势头。先锋领航将中国2023年全年经济增长预期从4.5%上调至5.3%。【市场热点回顾及解读】今日A股三大股指集体走弱。截至收盘，上证指数收跌0.49%，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.48%。市场成交额8055.3亿元，连续4日缩减；北向资金实际净卖出13.89亿元，连续4个交易日“减仓”。从个股表现来看，今日A股市场共1378只个股上涨，3533只下跌，160只持平。赚钱效应差。板块方面，信创、元宇宙、消费电子回调，ChatGPT概念股严重分化；固态电池概念表现活跃，锂电池产业链同步走强。通信、军工、计算机、券商、汽车板块跌幅靠前。资金方面，电力设备、医药生物、轻工制造、基础化工板块主力净流入额居前，其中电力设备板块主力净流入19.91亿元高居首位。从近5日维度来看，计算机、传媒、机械设备板块主力净流入居前，其中计算机板块主力净流入额超110亿元高居首位。【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊地产、港股互联网板块的交易和基本面情况。一、【地产ETF（159707）】 A股地产板块延续昨日涨势，今日再度活跃。中证800地产指数早盘走高，午后震荡回落，收盘上涨0.35%，前十大重仓股涨势居前。其中滨江集团收涨3.83%，华发股份涨超2%，招商蛇口、保利发展涨幅均超过1%。 ETF方面，目前全市场唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF——地产ETF（159707）收盘上涨0.32%，录得2连阳，上方回触10日均线。值得注意的是，地产ETF（159707）近日持续获得资金关注，此前已经连续5个交易日获得资金增仓，份额累计净增长达7450万份，增长率高达30%！整体而言，地产ETF（159707）投资者对于后市行情呈现明显的看多情绪。消息面上，地产行业积极信号逐渐显现，今年1月房企融资总额增长超4成！据克尔瑞研究中心数据显示，1月80家典型房企的融资总额达549亿元，受春节假期影响同比稍有减少，但相比2022年2月融资总量增长超40%！其中发债民企范围扩大、海外债亦同步重启，表明地产行业融资正充分利用前期“融资三箭落地”利好，延续良好势头，进入相对稳定阶段。从融资结构来看，信用债仍是房企融资的主要渠道。1月房企信用债规模占比58.4%，境内主体主要为华侨城、招商蛇口等国央企。中泰证券认为，本轮低库存环境下，需求边际改善叠加供给侧刚性缺口，房价将优先于销量复苏，由整体市场预期改善，带动企业拿地推盘推升供应，销量随后改善。上半年房价企稳，下半年量价齐升。重点关注低PB头部房企、央企地产附属物业公司。银河证券表示，2023年行业供给侧出清还未结束，格局在曲折的修复路径中不断重塑，政策并不是无差别托底，房企分化逻辑加强，未来优质的资源将不断向头部房企聚集。地产ETF（159707）为全市场首只跟踪中证800地产指数的行业ETF，精简持仓23只龙头地产股，前十大重仓股权重超7成，重手聚焦龙头标的，龙头效应明显。其中保利发展、万科A、招商蛇口占比逾4成，在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，800地产指数中长期业绩和业绩优势明显。二、【港股互联网ETF(513770)】不同于A股地产板块的显著回暖，港股方面继续消化前期大涨后的获利回吐压力，表现持续低迷。截至收盘，恒生指数收跌0.07%，恒生科技指数收跌1.88%。互联网板块继续震荡，大型互联网巨头多数走低，快手（权重占比10.50%）、美团（权重占比13.96%）均跌超6%，小米（权重占比13.40%）跌近3%，腾讯（权重占比16.96%）勉强收红0.58%，跟踪港股通互联网板块行情的中证港股通互联网指数收跌2.78%。消息面上，网传抖音将于3月1日上线全国外卖业务，美团盘中一度下跌9%，抖音回应表示，“仍在试点中，无具体时间表”。对此，麦格理发表研究报告认为，市场似乎担心抖音进军本地服务业务令竞争加剧，令美团的市场份额前景处守势，本地服务业的市场渗透率仍然很低，对于多个参与者而言，仍有足够的扩张空间。 ETF方面，跟踪中证港股通互联网指数的港股互联网ETF（513770）早盘高开后迅速翻绿，全天维持低位震荡，收跌2.33%，全天成交额1.40亿元，换手率超20%。值得注意的是，在行情震荡的同时，资金逢低持续抢筹港股互联网ETF（513770），最近5个交易日资金有4日净买入，合计净买入超4000万元，时间拉长，最近20个交易日累计获资金净买入9992万元。根据今日盘中交易情况，港股互联网ETF（513770）近乎全时段呈现溢价交易。整体而言，资金对于港股互联网的后市仍具有较好的投资预期！针对近期港股市场的磨人表现，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成最新观点表示，节后港股市场呈现出冲高回落，最近一个月港股互联网ETF（513770）呈现震荡格局，从估值修复到基本面恢复的接续期，内外部因素任何的新变化都可能影响短期市场走势。国外方面，非农超预期驱动加息预期抬升，全球股市承压，外资流入潮放缓；短期来看美国加息预期分化，外资流入及市场可能反复；长期来看加息放缓及降息可期，资金流向新兴，估值持续修复。展望后市，港股当前估值在全球股市中具有吸引力。公共卫生防控开放后，我国经济复苏稳健，稳经济增长和扩大内需政策持续出台，未来复苏预期明确。对应互联网板块，之前整体业绩承压，基数较低；虽然伴随着板块上行，估值部分修复，但是相对估值依然良好。当前复苏背景下，互联网板块相对弹性更大，预期利润端增速较好。另外产业政策端，平台经济获得政策解绑，长期可展望的空间更大。国元国际持相似看法，港股在经历数周的连续反弹后出现回落，主要原因是前期超涨过多，同时公共卫生防控放开所带来的政策性利好已被逐渐消化，导致出现获利回吐的情况。在政策面利好驱动逐渐被消化的情况下，如果未能及时有新的政策利好，或者企业盈利情况出现明显改善，则短期获利回吐有可能演化成更长时间的估值调整。 1月份的议息会议能够在很大程度上为上半年海外市场定下政策基调，即鹰派，但不会更鹰。这种政策基调下或在上半年带来对港股的资金面支撑。基于以上逻辑，港股近期需留意回调情况，在策略选择上可更多偏向多单，设定适当的止盈止损线，但不必过于担心下跌，而在大市短期调整后可择机再次投入市场。港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），从港股通范围内选取30家流动性优、总市值高的互联网相关上市公司作为指数样本股，反映港股通互联网主题上市公司证券整体表现。指数覆盖互联网行业大市值龙头公司，高成长性配置价值凸显；权重股聚集美团、腾讯控股、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，备受南向资金青睐，后市经营业绩有望迎来回暖；指数长期业绩优于恒生科技指数等同类指数，收益弹性突出。港股互联网ETF支持日内T+0交易，交易时段实时IOPV，可便捷日内交易及套利等操作。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；港股互联网ETF跟踪的指数为HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF的风险等级为R3-中风险，港股互联网ETF的风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-08

突发，两则大消息

，全固态电池规模化量产尚需5-10年，光大证券认为半固态电池将成为过渡期优选。　　2022~2023年会有一批领先的半固态电池企业逐渐发布车规级电池，预计半固态电池的商业化转折点会在2024~2025年，2030年全固态电池实现商业化应用。固态电池将优先从高端应用市场开始商业化，例如无人机、医用等领域，逐步向动力及消费电池领域扩展。　　整条产业链看，2023开年以来，锂电材料全线降价，价格相较2022年12月呈现不同程度地下滑：电池级磷酸铁锂价格降低幅度超过10%、部分负极材料价格降幅5%、电解液降幅在4%-7%左右。　　由于锂电行业签单是采用价格联动方式，预计动力电池降价已经箭在弦上，国内新能源车企或将开启以价换量趋势。随着新车型陆续上市，第二季度销量有望好转，高工锂电预计全年国内新能源汽车销量仍有望突破1000万辆。　　抖音外卖“误杀”美团　　港股市场上，抖音入局外卖业务的消息引发美团大跌。　　据中国基金报消息，昨日，一则“抖音将于3月1日上线全国外卖服务”的消息持续发酵。受此影响，今天上午，万亿港元市值的外卖巨头美团-W，股价一路走低，盘中最大跌超9%，收盘仍跌超6%。　　不过，随着媒体报道逐步跟进，美团此次或许又是被“错杀”。　　对于上线外卖服务，抖音方面向中国基金报否认了3月1日上线的消息。并回应称，“团购配送”项目目前仍在北京、上海、成都试点当中，近期已开放该三城的商家自助入驻。后续将视试点情况，考虑逐步拓展试点城市，目前无具体时间表。　　回顾抖音在外卖业务的布局，2022年8月19日，饿了么与抖音共同宣布达成合作。此次被行业讨论的抖音外卖业务，主要是通过抖音提供的“饿了么抖音小程序”、“品牌小程序”等外卖经营方式。　　浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林认为，从业务布局来看，抖音对外卖产业尚不熟悉，“三城试点”或许是投石问路，但更有可能只是抖音想要通过同城内容进入同城社交圈。　　从当前外卖行业竞争格局看，美团、饿了么合计占据90%的市场份额，短期内两者相争的局势不会发生改变。据《2022年美团及其产业链研究报告》，2022年，美团在外卖领域的市场份额可能会逼近70%，营收将是饿了么的3倍。　　央行公布外资持股数据　　资金流向方面，北向资金今日延续净流出态势，全天净卖出13.89亿元，近4日连续减仓累计超100亿元。这也引发了投资者的担忧。　　不过，相比1月份1400亿元的大额净买入，近期流出的北向资金只是小部分，投资者无需过度悲观。国海证券指出，北向资金并非全是长线资金，部分海外炒作资金在短期“爆买”A股获利后，不排除有快速撤离的操作。　　整体来看，外资对A股依旧保持着增持态度，央行的最新数据也证实了这点。　　来自中国人民银行官网的数据显示，截至2022年底，境外机构和个人持有境内股票市值31959.90亿元，较2022年10月底的27679.72亿元，增加4280.18亿元，增幅15.46%。2022年10月31日至2022年底，沪深300指数上涨了9.33%。　　据了解，上述统计的外资持有A股包括外资通过QFII(RQFII)、沪港通、深港通持有的A股和港澳台居民直接投资持有A股。　　目前，外资的2月份观点也陆续出炉，对A股市场也保持看好。　　此前一直建议投资者高配中国的大摩，2月2日在研究报告中表示，维持高配中国的态度不变。建议投资者高配中国的大摩，2月2日在研究报告中表示，维持高配中国的态度不变。　　长期来看，全球最大公募基金先锋领航集团的模型测试，未来10年中国股票的平均年化回报在7.4%-9.4%之间，显著高于中国以外全球股票的5.7%-7.7%。也就是说，拉长时间中国股票在全球范围内依然较具吸引力。　　值得一提的是，央行近期也在维护市场流动性。今日，央行进行6410亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有1550亿元7天期逆回购到期，实现公开市场净投放4860亿元。　　2023年的机会和风险　　最后，回到A股市场后续走势上。　　春节后，A股港股都出现一定程度回调，前期强势的板块出现获利回吐。往后看，考虑经济活动的修复仍在持续，高频数据的改善仍有望对市场形成一定支持，市场估值虽有所修复但仍有空间，中金公司认为对后续市场演绎不用过于谨慎，2023年市场机会仍大于风险。　　A股机会：二月配置策略以增长复苏为主线，建议配置受益于经济修复的相关领域有望维持较好表现，兼顾高景气细分成长赛道。未来3-6个月，建议关注受益于增长复苏的相关行业、景气有望维持高位的细分成长赛道、“中国特色估值体系”建设的相关国企上市公司。　　港股机会：市场短期或维持盘整，以消化已经计入的预期并等待新的催化剂的到来，但港股市场的上涨行情尚未结束，市场在快速修复后逐步转向结构性机会。配置策略上，建议投资者更加关注优质成长、互联网和科技制造等三个方向。　　短期不确定性：虽然美联储FOMC会议加息25个基点的决定基本符合市场预期，但是受上周美国就业数据和PMI意外走强推动，美元走强，后续市场流动性有收紧风险。

证券之星2023-02-08

主力资金｜号称可以“终结比赛”的固态电池来了，“联手华为拉宁王下马”，赣锋锂业获主力抢筹超6亿元

17亿元，东方财富净流出3.38亿元，光大证券、首创证券净流出超1亿元。　　半导体板块净流出14亿元，北方华创净流出3.48亿元，通富微电、苏州固锝等净流出超1亿元。　　从个股来看，两市A股中主力资金净流入超1亿的有30家公司，净流出超1亿的有83家公司。　　其中净流入最多的公司是N格力博、赣锋锂业和英飞拓，分别净流入11.06亿元、6.43亿元，4.36亿元。净流出最多的公司是五粮液、天娱数科和二三四五，分别净流出6.53亿元、5.47亿元和5.47亿元。　　从主力减持的标的来看，北上资金此前重点买入的股票和最近火爆的人工智能概念股净流出居前，五粮液、北方华创、歌尔股份、比亚迪等个股连续多日净流出。

金融界2023-02-08

收评：A股震荡收跌创业板指5连阴，北向资金连续4日减仓

1万股，东港股份跌停。　　对于A股，光大证券认为，目前内外变因多，需轻指数重个股。全球互联网巨头持续布局的ChatGPT概念在持续大涨后投机性愈强，分化是必然。市场资金开始回流到新技术（固态电池、钙钛矿、机器人等）领域，热点的轮动对A股的调整将起到积极作用。短期可继续关注政策利好密集的新能源汽车（整车、智能化零部件、充电桩）以及受益于特斯拉产业链边际变化的机器人产业链。　　华福证券表示，对指数起重要作用的经济修复主线、成长主线均缺乏资金关注，尚未摆脱调整态势。若主线持续弱势，则需提防市场降温的风险，调整或将延续。热点题材虽强势，但对指数的支撑较弱。市场短线盘整，不改我们对春季市场保持信心的观点，大力提振市场信心、发力经济发展绝非体现在信息层面，经济数据的实质好转、走强才是政策的目标。　　东北证券建议，操作上以指数震荡、高低轮动为主要思路，仓位上逆向思路为主、不激进加仓；结构上仍以内资偏好的科技成长、两会题材等为主，并借助大消费股分化调整之际而适度左侧布局些乳业、休闲、医疗等，日线级别均衡些为宜。　　中长线角度，中信建投证券建议跟踪三条主线：一是经济修复背景下有更多政策预期的地产、消费、汽车、养老、生育等，二是安全背景下的信创、军工、半导体、高端制造，三是经济结构转型背景下的数字经济、工业互联网等。

金融界2023-02-08

光大证券：给予江阴银行增持评级，目标价位5.07元

光大证券股份有限公司王一峰,刘杰近期对江阴银行进行研究并发布了研究报告《投资价值分析报告：扎根江阴辐射苏南，轻装上阵再出发》，本报告对江阴银行给出增持评级，认为其目标价位为5.07元，当前股价为4.16元，预期上涨幅度为21.88%。　　江阴银行(002807) 　　江阴银行经营特色：（1）长期深耕江阴本土市场，人缘地缘优势鲜明。公司网点、员工、资产均集中于江阴本地，存贷增/存量市场份额长期以较大优势领先同业。（2）“一体三翼”布局打开苏锡常周边市场，跨域发展空间广阔。22Q2末异地贷款占比超30%，22H1盈利贡献超四成，省内异地业务增长动能强。（3）对公业务本土优势鲜明，客群定位清晰。民企股东背景叠加地方法人行资质助力公司获客、留客，银政、银企关系密切，着力挖掘1000万授信额度以内中小微客户。（4）零售转型持续推进，线上线下渠道整合。2019年确立普惠、小微、零售并驾齐驱战略，构建线上贷、手机银行、场景金融三大阵地。　　为何2022年来江阴银行业绩表现靓丽？（1）规模增长，对公“做小做散”，零售转型同步推进，信贷资源集中向单户授信1000万以下的中小微企业及个人客户倾斜。（2）定价稳定，零售转型推进、期限结构管理有望对资产端收益率形成一定支撑，负债结构调整、主动成本管控助力NIM维持较强韧性。（3）成本管控，人均、网均产能持续提升，线上渠道铺设逐步完善，降本增效成果显现。（4）资产质量好转，存量不良持续清降、新增风险严格管控，拨备余粮储备充足，业绩释放空间广阔。　　对标省内同业，江阴银行基本面特色：（1）盈利能力：营收盈利增速与同业差距收窄。公司历史业绩表现位于江苏省内中下游水平，但2022年年初以来营收盈利增速大幅提升，业绩表现有望迎来拐点。（2）资产负债结构：存贷基础业务占比高，资负结构稳定。（3）资产质量：存量不良压降幅度大，风险分类标准严，拨备提升速度快。（4）资本水平：低杠杆运作特点突出，资本充足率领跑同业。　　盈利预测与评级。近年来，江阴银行推进普惠零售转型战略，信贷资源集中向单户授信1000万以内客户转移，压降大户风险同时为贷款收益率形成一定支撑。此外，公司存量历史包袱持续清降，新增风险可控，不良生成压力较小，风险抵补能力持续增强，资本安全边际厚，未来扩表空间广阔。基于此，我们预测江阴银行2022-24年EPS分别为0.74/0.90/1.08元，当前股价对应PB估值分别为0.63/0.57/0.52倍。我们认为公司估值水平仍有提升空间，给予公司2023年0.7倍PB，对应目标价5.07元，首次覆盖给予“增持”评级。　　风险提示：经济复苏不及预期、疫情不确定性致使区域风险进一步积累。公司小微客户拓展进程不及预期、跨域展业进程受阻，异地机构营收盈利贡献度不及预期。监管指导普惠小微贷款利率持续压降对NIM形成较大挤压。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券戴志锋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.39%，其预测2022年度归属净利润为盈利15.35亿，根据现价换算的预测PE为5.87。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江阴银行（002807）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。该股好公司指标2.5星，好价格指标4星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-02-08

医药板块高开高走，医药ETF（159929）上涨近1%

效药差异化研发的进度和获批放量进程。光大证券认为，国内公共卫生防控反复背景下，2020-22年药品审批数量依旧保持高增长，尤其是具有明显临床价值的创新药品和急需药品的审评审批在加速；2022年前7个月医疗机构诊疗活动受到公共卫生防控负面影响，单月看4月受影响最大（尤其是三级医院）。随着我国公共卫生防控的优化，医疗企业经营进一步恢复及医院端诊疗需求的恢复（尤其是肿瘤等大病以及手术量的恢复），在审评资源向具有明显临床价值的创新药品倾斜的背景下，我们重点看好几个方向：1）创新药；2）医疗设备和仪器；3）医疗服务。医疗器械ETF基金（159797）既有医药属性又有高端制造属性，全面覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域；精准医疗LOF（501005）为创新药产业指数；生物药ETF（159839）配置A股30个生物医药行业龙头；港股生物科技ETF（513280）聚焦港股生物医药医疗行业医药ETF（159929）把握医药板块整体行情；中药ETF（560080）跟踪中证中药指数（930641）聚焦中药生产与销售等相关领域，是当前市场中规模最大的中药ETF；美股生物科技ETF（513290）是全市场唯一一只美股行业ETF，是投资美股生物科技产业最便捷的工具，为投资者提供了一个极佳的全球资产配置标的。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-08

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