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业绩再爆发！两家券商预增超10倍，行业高增长态势有望延续

度和IPO规模同比高景气，多重积极因素共振下，预计上市券商中报业绩延续高增长趋势。激活市场关注度券商板块，向来有“牛市旗手”之称，板块的上涨往往都会提振市场人气、吸引增量资金，还向市场传递出看好的信号。从整体上来看，今年以来券商板块表现活跃，其中，湘财股份股价年内上涨近59%，东吴证券涨近24%，中银证券、国盛金控、中国银河、信达证券等均涨超10%。今年上半年券商板块业绩集体爆发，主要核心得益于两大关键利好。一是A股IPO受理量激增。据统计，沪深北三大交易所合计受理177家，同比增幅达510.3%，去年同期仅为29家；6月单月受理150家，占比84.75%。二是加密货币政策利好。虚拟资产交易牌照逐步放开，头部券商率先布局新领域，叠加权益市场交投活跃，推动板块估值修复。对于未来券商板块的表示，多家机构指出，看好其景气度上行。招商证券认为，资本市场底部稳固、多路资金做多基础犹存，权益向上突破存在可能；对于券商而言，在公募平配的政策红利、并购重组的主线题材和虚拟资产的事件催化，券商指数向上亦为大概率事件。华西证券指出，今年上半年A股新开户数量，特别是个人投资者新开户数量呈现显著增长态势。在一定程度上反映出A股市场正逐步回暖，成交活跃度也有所提升。首先，这表明投资者对股市的信心正在增强；其次，稳市场稳预期政策的效果已开始显现；再者，股市赚钱效应的持续回升，或将吸引更多场外资金和新投资者入市，促使投资者将资金从存款、理财产品、楼市等领域转移到股市；此外，这一态势也将利好证券行业，华西证券预计，在A股市场回暖的背景下，上市券商中期业绩增速有望延续高景气度。

格隆汇07-12 14:17

“牛市旗手”业绩炸裂！国联民生、华西证券预增超10倍，“目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子”

市”初期，政策托底与外资增配形成阶段性共振。尽管长牛市需要内生性增长支撑，但下半年股市大概率将呈现“震荡上行+结构性行情”。他进一步指出，如果9月能够推出经济新政且财政刺激顺利落地，同时人民币汇率企稳向上，那么股市主升浪有可能在四季度开启。中信证券策略团队发布报告称，目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子，包括投资者在港股、小微盘和产业赛道已经积累了一定的赚钱效应，新发产品开始温和回暖；非金融板块盈利预期趋近于底部，投资者耐心有所好转，信心还有待恢复；“反内卷”和提振内需成为政策目标的明牌，具体政策的出台和思路调整只是时间问题，“十五五”规划可能展示新的政策路径。市场目前缺的只剩一个点火的催化，可能是中美政策超预期，或者科技产业新变化。

金融界07-12 08:57

港股券商股狂飙：中州证券暴涨超42%，交银国际涨超30%，政策利好引爆市场

续暴涨，充分体现了政策驱动和市场情绪的共振效应。中州证券和交银国际的超预期表现，凸显了券商股在交易量激增和资金面宽松环境下的高弹性。2025年5月中国政府推出的金融支持政策，包括优化沪港通、深港通机制和降低交易成本，显著提升了市场流动性，券商作为直接受益者展现出强劲的上涨动能。此外，港股市场整体估值偏低，叠加券商股的高股息特性，使其成为资金配置的优选板块。然而，全球宏观经济的不确定性，例如美联储可能的加息周期和地缘政治风险，可能为港股市场带来短期波动。投资者在追逐券商股行情时，应关注头部券商的基本面，如中州证券的经纪业务增长和交银国际的跨境投行业务，同时警惕市场过热带来的回调风险。未来，券商板块的持续表现将取决于政策落地的持续性和内地经济数据的企稳回升。投行与机构点评港股券商股的暴涨由政策利好和交易量增长双轮驱动，中州证券和交银国际的领涨标志着板块估值修复的启动。 —— 摩根士丹利分析师 Daniel Chan，2025年7月券商股的高贝塔特性使其在政策驱动行情中表现突出，但需警惕外围市场波动对港股的潜在冲击。 —— 高盛首席策略师 David Kostin，2025年7月港股券商板块的低估值和高股息优势为投资者提供了中长期机会，建议重点关注头部券商的业务扩展。 —— 中信证券分析师 Zhang Wei，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-12 00:11

国际白银价格突破37美元创12年新高：市场热潮与投资机会解析

白银的投资与工业需求正在全球范围内形成共振。银价金价比值与投资潜力当前，银价金价比值达到1:92，意味着白银价格相对于黄金仍处于历史低位，具有较大的上涨潜力。历史上，当银价金价比值处于高位时，白银往往表现出更强的补涨动能。相较于黄金年内16.2%的涨幅，白银41.74%的累计涨幅显示出其更高的波动性和投资吸引力。市场分析人士指出，若全球经济复苏持续且工业需求保持强劲，白银价格可能在2025年测试40美元关口。以下为白银与黄金的年内表现对比：资产当前价格年内涨幅国际现货白银 37.40美元/盎司 41.74% 国际现货黄金约2726美元/盎司 16.2% 数据来源：www.TodayUSStock.com 编辑总结白银价格的持续上涨不仅是工业需求旺盛的直接反映，也折射出全球经济复苏与货币政策宽松的宏观背景。相较于黄金，白银兼具工业与避险双重属性，其价格波动性更高，投资回报潜力更大。然而，投资者需警惕短期回调风险，尤其是美元指数可能因美联储政策调整而出现反弹，或对银价形成压制。长期来看，供需失衡与地缘政治不确定性将继续支撑白银价格上行，40美元关口并非遥不可及。建议投资者关注白银ETF及相关期货市场，同时结合银价金价比值进行动态配置，以捕捉市场机会。权威点评白银市场的供需基本面正在发生深刻变化，太阳能和电动车行业的需求增长为银价提供了坚实支撑。若美联储进一步降息，银价有望在2025年突破40美元。 —— Goldman Sachs，2025年7月8日银价金价比值显示白银仍被低估，当前市场情绪支持白银的补涨行情，但需警惕短期投机资金撤离带来的波动风险。 —— JPMorgan Chase，2025年7月6日印度市场的白银需求旺盛，叠加卢比贬值影响，预计将进一步推高全球银价，投资者应关注亚洲市场的联动效应。 —— UBS，2025年7月10日常见问题解答问：白银价格为何近期持续上涨？答：白银价格上涨主要受全球工业需求激增、美联储降息预期增强及美元指数走弱推动，叠加地缘政治不确定性增强了其避险吸引力。问：白银与黄金相比，投资价值如何？答：白银兼具工业和避险属性，波动性高于黄金，当前银价金价比值1:92显示白银被低估，补涨潜力较大。问：国内白银价格与国际市场如何联动？答：国内白银价格与国际现货白银高度相关，受国际银价和人民币汇率双重影响，近期报8.46元/克，年内涨幅超23%。问：2025年白银价格会达到40美元吗？答：若工业需求持续增长且供应短缺加剧，银价测试40美元的可能性较大，但需关注美元指数和全球经济复苏情况。问：印度市场对全球白银价格有何影响？答：印度作为全球最大白银消费国之一，其需求增长和卢比贬值推高了当地银价，间接支撑了国际银价上涨。来源：今日美股网

今日美股网07-12 00:10

金田股份归母净利预计同比增长176.66%到225.48%，后续将迎来价值成长窗口期

绪信心表现积极，当下正值基本面和情绪面共振的良好时点。金田股份作为国内铜及铜合金材料龙头以及国内稀土磁性材料的主要供应商，兼顾有色、稀土两大板块属性的同时，上半年业绩还实现了显著的同比增长，接下来将迎来EPS与估值同步提高的价值成长窗口期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 19:17

七月牛市催热预售市场，AI看好PUMP与HYPER潜力翻千倍

金涌动与叙事重组：PUMP与HYPER共振的不只是热度 Pump.fun 与 Bitcoin Hyper 的并列爆红并非偶然，它们分别拥有社群驱动与技术驱动两种风格，但核心逻辑殊途同归——在比特币重新站稳11万美元上方、主流币短线盘整之际，市场资金开始寻找具潜力的预售机会，而这两个项目恰好提供了截然不同的下注方向。随着7月9日FOMC会议纪要公布与美国贸易关税政策变量明朗，宏观资金风险偏好迅速回升。若政策宽松与外部风险缓解共振，比特币势将加速上行，而这些预售阶段的项目也将成为第一波爆发者。资金不再只是逐利，更是寻找一个可以讲故事、兑现增长的叙事平台。官网购买Bitcoin Hyper 结论：预售新时代已启动，谁将成为下个千倍传奇？从PUMP的迷因文化进化为平台币经济，到HYPER的比特币扩容愿景成为Layer 2叙事落脚点，2025年7月的预售市场，早已不是过去的炒作舞台，而是新叙事与资本的交会点。这不仅是一场爆发前的卡位赛，更是一场结构重组后的预言实践。下一个千倍神话会从这两者中诞生吗？机会已在你眼前，牛市真正的起跑点，或许就是这一刻。免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community07-11 18:47

满屏“新高”！牛市旗手领跑，券商ETF放量上探4%！金融科技爆发力MAX，159851盘中暴拉5%

仍然是成长主线，金融科技板块题材与大盘共振，配置价值凸显。首先，稳定币&RWA作为金融科技明确的发展方向之一，目前处于海内外同步推进产业渗透的阶段。其次，临近业绩期，市场对上市公司Q2业绩关注度提升，互金板块兼具牛市下业绩释放潜力以及稳定币/RWA题材属性，配置价值显现。多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。截至7月10日，金融科技ETF（159851）最新规模超67亿元，近6个月日均成交额超5.5亿元，规模、流动性优势突出！二、券商接过领涨大旗，3股涨停，东财263亿成交额登顶！512000放量上探4%，刷新年内新高 “牛市旗手”再次爆发，A股顶流券商ETF（512000）场内价格一度飙升4.35%，刷新年内新高，收涨2.36%，全天成交额19.52亿元，环比放量139.8%。图片来源：Wind 板块盘面上，至少有三大亮点值得关注： 1、“券茅”东方财富全天成交额飙升至263.14亿元，主力狂揽29.75亿元，登顶A股吸金、成交“双冠王”。图片来源：Wind 2、主力资金大举增仓。全天主力资金净流入证券板块90.97亿元，高居所有申万二级行业第二位。除东方财富外，中银证券、中原证券、天风证券获净流入居前。图片来源：Wind 3、强势个股方面，今日3股涨停，除两连板的中银证券外，哈投股份绩后收获1个涨停板，国盛金控绩后涨逾4%，强势中报驱动较强。图片来源：Wind 截至目前，A股已有3只券商股披露了中期业绩预告，盈利增速亮眼。红塔证券率先公告，预计上半年实现归母净利润6.51亿元至6.96亿元，同比增长45%至55%；随后国盛金控、哈投股份接力报喜。国盛金控预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元-2.2亿元，同比增长236.85%-394.05%；哈投股份预计，上半年实现归属于母公司所有者的净利润3.8亿元，同比增加233.10%左右。民生证券认为，资本市场交投热度回升、再融资与债权承销规模持续放量、后续科创板成长层增设与科创板第五套上市标准重启带动投行业务修复等，预计上市券商业绩有望延续高增势头。华西证券也表示，在A股市场回暖的背景下，上市券商中期业绩增速有望延续高景气度。展望后市，开源证券表示，交易活跃度较高、债市2季度转好、境内外IPO环比改善明显，券商中报有望延续高景气，且估值和机构配置仍在低位，继续看好券商板块机会。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。三、近百亿主力资金狂涌！业绩爆表+价格上调，稀土4股涨停！有色龙头ETF（159876）劲涨2%，再探年内新高稀土概念股领衔大涨，中色股份、北方稀土、中国稀土、盛和资源4股涨停！揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格一度涨超3.1%，收涨2.18%，盘中再度刷新年内高点（1.233元）。图片来源：Wind 资金面上，有色金属板块全天获主力资金净流入99.89亿元，跻身31个申万一级行业TOP3。北方稀土、中国稀土分别吸金28.39亿元、17.32亿元，高居A股吸金榜第二、第四位。图片来源：Wind 近期，稀土、铜、黄金等有色金属方向，重磅消息迭出： 1、稀土方面，北方稀土、包钢股份两大稀土巨头宣布提价。此前，北方稀土发布业绩预增公告，预计2025上半年实现归母净利同比增加1882.54%至2014.71%。华泰证券指出，稀土作为战略性资源，重要性日益凸显，稀土在电子、半导体等高瑞制造业中的应用不可或缺，板块前景广阔。 2、铜方面，特朗普计划对铜加征50%的关税，政策预计于7月下旬或者8月1日实施。华泰证券指出，由于距离关税实施较短，判断“抢运”行情基本结束。政策落地后，消失的出口需求+铜7-8月传统淡季，非美地区供需紧张的格局或逆转，判断短期LME/SHFE铜价或回调，但幅度有限。坚定看好铜价上行趋势，此次回调或是配置良机。 3、黄金方面，我国央行连续8个月“增持”黄金。华福证券指出，美国关税政策反复，黄金长期配置价值不改。美联储降息预期再升温，为金价提供支撑。中长期而言，全球关税政策和区域政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。展望2025下半年，国投证券看好黄金、铜、稀土的投资机会。黄金有望受益于美元信用走弱和美国降息预期增强，看好金价续创新高。铜冶炼原料供给受限，需求具备长期韧性，看好铜价中枢上移。预计出口逐步放开、需求持续增长、供给刚性下，稀土价格有望迎来上涨。未来产业「金属心脏」，现代工业「黄金血液」！按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF、医疗ETF、国防军工ETF、有色龙头ETF及其联接基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-11 17:58

光伏产业正经历从 “规模扩张” 到 “价值升级” 的历史性蜕变！

有连云07-11 17:28

CRO 复苏暗战：融资潮、BD 革命与技术突围的三重博弈

业复苏的三大信号：融资、BD 与中报的共振 CRO 的反弹，绝非简单的行情躁动，而是创新药产业链 “现金流修复 + 需求爆发” 的显性表征：融资回暖：创新药 “补血” 重启外包需求 2025 年以来，创新药一级市场融资规模同比增长45%（达 320 亿元），百济神州、恒瑞医药等龙头融资超 50 亿元。“融资→研发→外包” 的传导链启动：小分子创新药企业获得 10 亿元融资后，将 30% 预算用于临床外包，带动 CRO 订单增长；基因治疗、双抗等新兴赛道融资占比超 30%，这类高复杂度药物对 “临床前 CRO+CMC 服务” 需求更旺盛（如星昊医药的基因治疗 CMC 平台已接 3 个订单）。 BD 交易爆发：首付款直接激活现金流 2025 年上半年，创新药 BD 交易超 80 起，平均首付款达 8.5 亿元（2024 年同期 4.2 亿元），两大效应显现：现金流暴增：Biotech 企业通过 BD 获得 12 亿元首付款，当月即与睿智医药签订1.5 亿元临床 CRO 合同，加速项目推进；估值重构：市场对 “管线价值” 预期乐观，创新药企业市值提升，反哺 CRO 企业的 “订单量 + 溢价能力”（如普洛药业为海外客户提供 CDMO 服务，溢价率达 25%）。中报预喜：业绩验证复苏逻辑多家 CRO 企业预告上半年业绩增长 30%-60%：睿智医药：生物 CRO 业务（双抗、ADC 研发）收入增 55%，受益于新兴 modality 爆发；普洛药业：小分子 CDMO 订单饱满，产能利用率超 90%，净利润预增 45%；信号意义：中报业绩打破 “行业寒冬” 预期，确认 “创新药→CRO” 的需求传导已形成闭环。二、驱动深逻辑：创新药出海与产业链分工革命 CRO 的复苏，本质是 “全球化分工 + 产业链专业化” 的必然结果，三大趋势重塑行业生态：创新药出海：国际标准 CRO 的 “黄金机遇” 中国创新药加速 “闯关 FDA”：恒瑞医药海外临床项目超 15 个，80% 选择本土 CRO（如星昊医药），因其熟悉 “中美双报” 规则，可降低 30% 沟通成本；百济神州、和黄医药的海外 BD 交易，要求 CRO 具备 “全球化服务能力”（如星昊医药搭建的国际化 CMC 平台，已通过美国 FDA 审计）；红利：国际业务占比超 30% 的 CRO 企业（如睿智医药海外收入占 40%），估值溢价达 20%。产业链分工：从 “单一服务” 到 “一站式闭环” 创新药企业聚焦 “靶点发现 + 临床开发”，将“CMC（化学制造控制）、CMO（生产外包）、临床检测” 外包，催生 “CRO+CDMO” 一体化需求：睿智医药：从化学 CRO 延伸至生物 CDMO（大分子药物生产），为客户提供 “临床前→商业化生产” 全流程服务，毛利率提升至 42%（传统 CRO 仅 30%）；普洛药业：以 “强 CDMO” 为核心，整合 “合成→分析→制剂” 能力，绑定海外 Small Pharma（小型药企），订单周期从 1 年延长至 3 年（长期服务溢价）。 BD 变现：现金流驱动的 “研发加速” BD 交易的 “高额首付款”，让创新药企业从 “融资烧钱” 转向 “现金流自循环”： Biotech 企业通过 BD 获得 10 亿元首付款后，将 6 亿元投入临床 Ⅲ 期，外包预算增加 200%，直接带动 CRO 订单爆发；传导效应：BD 交易越多，创新药企业现金流越充裕，CRO 订单越稳定，形成 “BD→现金流→CRO→创新药上市→更多 BD” 的正向飞轮。三、企业分化：赛道选择与技术壁垒的角力 CRO 板块的涨跌分化（2 股涨停、31 股上涨），暗藏 “赛道定位、技术纵深、全球化能力” 的生存逻辑：星昊医药：国际化高端服务的 “破局者” 战略卡位：搭建 “CMC/CMO 国际化平台”，覆盖 “临床前研发→MAH 转化→商业化生产”，瞄准海外 Biotech 和中国创新药出海需求；技术壁垒：攻克 “基因治疗载体 CMC 技术”（病毒载体纯度达 99.9%），进入海外基因治疗企业供应链（如美国基因治疗公司订单超 5000 万元）；估值逻辑：从传统 CRO（估值 20 倍）向 “国际化 CDMO”（估值 35 倍）跃迁，业绩弹性大。睿智医药：“CRO+CMO” 一体化的 “全能选手” 业务闭环：以 “化学 CRO” 为基础，延伸至生物 CRO（双抗、ADC 研发）和大分子 CDMO，实现 “从分子设计到商业化生产” 全流程服务；客户粘性：服务过 80% 的国内 Biotech 企业，绑定恒瑞、百济等龙头，复购率超 75%；增长引擎：生物板块收入占比从 15% 升至 35%，毛利率超 45%，成为业绩新支点。普洛药业：小分子 CDMO 的 “隐形冠军” 战略聚焦：坚定实施 “强 CDMO” 战略，专注小分子药物（占全球创新药 80%），打造 “中间体→API→制剂” 全产业链；全球布局：在美国、欧洲设研发中心，服务超 200 家海外客户（占收入 60%），通过美国 FDA 审计的产线超 10 条；业绩保障：订单周期平均 3 年，产能利用率超 90%，净利润增速连续 6 个季度超 30%。联化科技：CRO 新势力的 “突围战” 起步优势：2023 年启动 CRO 业务，依托 “农药中间体” 的合成技术积累，快速切入小分子创新药临床前 CRO；客户突破：已与 5 家海外 Biotech 和 10 家国内药企合作，完成 3 个临床前项目，单项目收费超 800 万元（行业平均 500 万元）；成长逻辑：从 “化工中间体” 到 “医药 CRO” 的转型，估值从 10 倍（化工）向 25 倍（CRO）修复。华测检测：跨界玩家的 “差异化布局” 赛道选择：从 “检测认证” 切入临床前 CRO，在昆山建 “临床前 CRO 研究基地”，利用检测优势（如毒理检测、分析测试）提供 “一站式服务”；协同效应：检测业务与 CRO 协同，为客户降低 20% 沟通成本，已服务 15 家创新药企业；估值潜力：CRO 业务占比从 5% 升至 15%，带动整体估值从 15 倍（检测）向 25 倍（CRO）提升。四、未来挑战：研发风险与全球化博弈 CRO 的复苏之路，仍需跨越 “研发不确定性、国际竞争、技术迭代” 的三重暗礁：研发风险：创新药失败的 “连锁冲击” 若Biotech 的 Ⅲ 期临床失败，其外包的 CRO 项目（如睿智医药的临床 CRO 服务）将直接终止，收入确认延迟 + 坏账风险；新兴 modality（如基因治疗、PROTAC）研发难度高，CRO 需持续投入技术（如星昊医药的基因治疗 CMC 平台研发投入超 1.2 亿元），否则将被淘汰。国际竞争：与巨头的 “短兵相接” 昆泰（IQVIA）、科文斯（Covance）在 “全球多中心临床、大数据分析” 占优，中国 CRO 在国际化服务中仅占 15% 份额；突围关键：“成本优势 + 本土资源”（如星昊医药的中美双报服务成本比昆泰低 40%）+“技术差异化”（如普洛药业的小分子 CDMO 工艺）。技术迭代：新 modality 的 “能力考验” 双抗、ADC、基因治疗等新药物形式，要求 CRO 具备 “偶联技术、病毒载体生产、基因编辑” 能力，传统 CRO（如联化科技）需 3-5 年转型；机遇：率先突破的企业（如睿智医药的双抗 CRO 服务），将享受 “技术溢价 + 客户垄断”（双抗项目收费比传统 CRO 高 80%）。结语：CRO 的 “新周期” 与 “淘汰赛” CRO 的复苏，是创新药产业链 “寒冬后的春天”，更是“技术与格局” 的淘汰赛起点。在融资潮、BD 革命的推动下，具备 “全球化服务、一站式能力、新 modality 技术” 的企业（如星昊医药的国际化平台、睿智医药的一体化、普洛药业的 CDMO），将在这场暗战中脱颖而出，定义中国 CRO 的下一个十年。而那些固守传统赛道、缺乏技术纵深的玩家，或将在创新药的浪潮中逐渐褪色 —— 毕竟，医药创新的每一步突破，都离不开 CRO 的专业赋能，更需要企业自身的硬核实力。

金融界07-11 17:08

从2500到3000美元助推ETH猛涨的六大原因

性推动，更体现出基本面支撑与市场预期的共振。对于多头持仓者而言，2,500 美元仍应被视为关键技术支撑位。 Bankless 联合创始人 David Hoffman 表示，以太坊在可信中立和 MEV（矿工可提取价值）最小化方面的持续投入，可能为其在传统金融（TradFi）领域的采纳带来额外优势。他指出，类似 Robinhood 这样使用单一排序器的区块链不存在非法 MEV 问题，但以太坊在公平 MEV 基础设施上的投入，相当于传统金融中的「合规」努力。这种投资可能成为传统金融机构选择以太坊而非其他区块链的重要推动因素，进一步增强以太坊在合规性与技术可信度上的竞争力。前以太坊核心开发者 Eric Conner 表示，以太坊数周在 2400 美元和 2600 美元之间徘徊，成交量减少，高低点悄然出现。长期盘整通常会导致剧烈波动。因此如果 ETH 坚定地突破 2600 美元，走势可能会迅速而剧烈。 1confirmation创始人Nick Tomaino披露数据称，以太坊已经占据了超过80%的现实世界资产（RWA）市场份额和50%的稳定币市场份额，信任RWA和信任稳定币，就相当于信任ETH。三、以太坊要引领山寨币季节了吗？数据分析平台 Swissblock指出，目前以太坊兑比特币的走势远比第二季度看涨，这可能预示着山寨币季的开始。分析指出，以太坊的流入势头正在增强，其生态系统的叙事也正在增强，这与比特币的势头减弱和整合形成鲜明对比。如果 ETH 保持强势，可能标志着山寨币季的真正开始。这一转变与 BTC 主导地位的下降相吻合，而 BTC 主导地位的下降是山寨币飙升的历史标志。机构投资者对以太坊近期强势的明显需求，进一步推高了以太坊的涨势。芝加哥商品交易所 (CME) 以太坊期货未平仓合约已攀升至 32.7 亿美元，创下 2 月 2 日以来的最高水平。这一激增表明机构投资者的持仓有所增加，反映出随着价格势头增强，专业投资者对 ETH 的投资兴趣日益浓厚。四、总结 ETH今日涨破3000美元大关受以太坊财库企业增多、巨鲸买入、以太坊官方战略转变、美国加密政策转向、以太坊ETF净流入、稳定币生态驱动等多重因素共同影响。业内人士对ETH的前景普遍持有看好观点，并有数据分析平台认为山寨币即将迎来起飞。短期内，资金面的推动直接利好ETH价格走势，但从长远来看，技术开发、生态建设、传统金融的青睐、监管政策的完善等才是让ETH更具远期投资价值的助力因素。

金色财经07-11 17:06

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