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50%钢制家电关税突袭，特朗普瞄准冰箱、洗衣机！
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的“公平贸易”。从数据来看，美国5月关税收入飙涨270%，是2024年月均水平的三倍多。据美国财政部月度预算声明，5月海关关税收入达230亿美元，较去年同期增加170亿美元，增幅270%。 5月，美国政府税收总额从去年的3236亿美元增长了15%，达到3712亿美元。毫无疑问的是，此次钢制家电关税将直接影响全球供应链布局。特朗普此举虽然可能令国内家电企业出口面临新的考验，不过同时也将冲击美国本土家电市场供应链，继而推高其国内消费成本。简而言之，关税战火重燃最终大概率会转嫁到美国消费者身上。 90天暂缓期限渐近回顾来看，特朗普早在今年2月就宣布了25%的钢铝关税。 3月中旬，25%钢铝关税已经正式生效；4月，特朗普在“解放日”对全球征收高额“对等”关税，引发轰动。不过伴随各国就地反击，特朗普仅在一周后便将所谓的“对等关税”暂缓90天，至7月9日。这期间，特朗普甚至“嘴嗨”地将对华关税从最开始的20%升至145%。中方则坚决予以同等力度反击。自5月初开始，中美贸易谈判取得进展，美国开始下调对华关税。 5月10日至11日，中美在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈并发布联合声明，一致同意建立中美经贸磋商机制。一个月后，中美于6月9日至10日在伦敦再次面对面会晤，双方经贸磋商原则上达成框架。不过值得注意的是，反复善变的特朗普仍不时挑起全球关税战火。不久前，为了美国钢铁行业，特朗普又将进口钢铁的关税从25%提高至50%，并已于6月4日起生效。眼下，关税暂缓90天期限渐近，特朗普政府后续会怎么走？美国国财政部长贝森特周三暗示称，只要美国的主要贸易伙伴在目前的贸易谈判中表现出“诚意”，那么愿意将90天关税暂停期延长至7月9日之后。不过，特朗普还是一贯的模棱两可表态。他最新表示，虽愿意将7月8日美国征收新关税前达成贸易协议的截止日期延后，但也可能无需延期。特朗普甚至还威胁称，将在未来一两周内向各国发送信函，设定单边关税税率。市场分析认为，此番特朗普的言论可能是为了增强谈判的紧迫性。澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示： “常识表明，这是特朗普为增加贸易谈判紧迫性而采取的另一个策略。特朗普想要达成贸易协议，而且他希望尽快达成。”
格隆汇06-13 10:27
美债5月利息支出超920亿！联邦赤字再扩大！意外强劲的10年期美债还能救市？
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债表现意外出色，给市场留下喘息余地。关税收入创新高！仍拉不动赤字周三美国财政部公开的数据显示，美国5月财政赤字达3160亿美元，同比减少9%；本财年至今赤字总额达1.36万亿美元，同比增长14%。美国5月关税收入达230亿美元，远高于去年同期，是去年每月平均值的三倍以上，也创下历史新高。受关税收入推动，5月份总收入同比增长15%，达到3710亿美元，但支出也增加至6870亿美元。尽管关税收入激增，但5月开支增速达8%，因此未能阻止赤字扩大。美国财政部长贝森特周三警告，赤字占GDP比重达6.5-6.7%，这是连续第三年超过 6%。他表示，除了战争、疫情或经济衰退，从未见过该比重如此高。贝森特希望能降到3%。罪魁祸首：36.2万亿美元债务推高利息支出目前，美国联邦债务总额已高达36.2万亿美元。数据显示，仅5月利息支出就超过920亿美元，仅次于医疗保险和社会安全开支，成为联邦预算的第三大开支项目。债务重压下的利息支出已严重威胁美国财政。截至本财年，利息支出累计达7760亿美元，预计全年将突破1.2万亿美元。 10年期美债需求仍强劲市场仍在“买入美国” 尽管赤字高企，债务危机迫在眉睫，但周三的10年期美债拍卖表现却意外强劲，暂时缓解了市场对债券需求疲软的担忧。美东时间周三，美国财政部发售390亿美元10年期国债。本次拍卖得标收益率为4.421%，低于拍卖前的市场收益率约0.6个基点，也比预发行收益率4.428%低了0.7个基点，为连续第四次得标收益率低于预发行利率，表明需求仍稳健。财经金融博客Zerohedge点评称，从结果来看，这次拍卖很出色，尤其是在当下拍卖债券变得非常危险的时期。在美国，市场显然在疯狂买入一切。目前，十年期美债收益率约为4.4%，三十年期美债收益率略高于4.9%，均创下6月6日以来的最低水平。原文链接
TradingKey06-12 17:18
纽约联储：2025年5月通胀预期降至3.2%，消费者信心回暖
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tt）在2025年6月9日表示：“尽管关税收入增加，通胀预期却在下降，这与我们一直以来的判断一致，显示贸易政策调整的积极效应。” 就业前景改善 5月调查显示，消费者对就业前景的信心略有提升。预计未来12个月失业的比例从15.3%降至14.8%，被解雇的概率下降0.5%至12.3%，而自愿辞职的可能性从14.2%升至15.1%。预计未来一年失业率上升的平均预期从44.1%降至40.8%，虽高于过去12个月均值，但反映出劳动力市场的韧性。特朗普近期放宽部分移民限制政策增加了低技能劳动力供给，缓解了零售和建筑行业的用工压力。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）在2025年5月20日表示：“劳动力市场的动态平衡为经济软着陆提供了支撑，但工资增长可能推高服务价格。”X平台上的讨论显示，投资者对就业数据的乐观情绪推动了标普500指数在5月上涨1.2%。个人财务与股市信心消费者对个人财务状况的乐观程度有所改善。预计一年后财务状况恶化的受访者比例从18.5%降至17.8%；认为“贷款更难获得”的比例从32.1%降至30.4%；未来三个月无法支付最低还款额的概率从13.94%降至13.45%，为2025年1月以来最低。在股市前景方面，预计未来12个月美股上涨的平均概率从41.3%升至43.7%，受科技股和消费股反弹的提振。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在2025年5月25日表示：“消费者财务信心的回升为零售和投资活动注入了动能，但高债务家庭的违约风险仍需关注。”X平台上的散户讨论显示，对标普500指数突破6000点的预期增强。贸易局势与政策影响中美贸易局势的缓和显著降低了通胀预期，2025年4月核心PCE物价指数降至2.5%，为2021年2月以来最低。特朗普政府推迟对华关税的决定缓解了进口商品价格压力，零售价格指数同比上涨2.8%，较4月的3.1%放缓。然而，食品价格的上涨预期显示供应链问题尚未完全解决。移民政策的调整增加了劳动力供给，但也引发了本土工人对工资压制的担忧。圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德（James Bullard）在2025年5月10日表示：“贸易政策的不确定性仍是通胀预期的关键变量，美联储需保持高度警惕。” 编辑总结 2025年5月，纽约联储调查显示美国消费者对通胀、就业和财务状况的预期全面改善，反映了经济环境的积极变化。一年期通胀预期降至3.2%，受中美贸易局势缓和的推动，但食品价格预期上升显示供应链压力犹存。就业市场信心增强，自愿辞职意愿上升，失业担忧减轻，显示劳动力市场的韧性。个人财务状况的乐观情绪和股市看涨预期为消费和投资活动提供了动能。然而，贸易政策的不确定性和工资增长压力可能扰动通胀走势。美联储料在6月维持利率不变，但通胀预期的稳定为其提供了政策灵活性。美国经济正稳步迈向软着陆，但需警惕外部风险对信心的潜在冲击。 2025年相关大事件 2025年6月9日：纽约联储发布5月消费者预期调查，通胀预期降至3.2%，消费者信心回暖，标普500指数单日上涨1.2%。 2025年5月15日：特朗普政府推迟对部分中国商品加征关税，零售价格指数环比涨幅放缓，消费者信心指数升至78.3，创六个月新高。 2025年4月30日：美国4月核心PCE物价指数降至2.5%，为2021年2月以来最低，缓解市场对通胀反弹的担忧。 2025年3月10日：美联储主席鲍威尔表示，通胀预期稳定为货币政策提供了空间，市场预期6月利率不变。 2025年1月15日：美国就业数据超预期，非农就业新增25万，失业率维持在3.8%，提振消费者信心。国际投行与专家点评凯文·哈塞特（Kevin Hassett），白宫国家经济委员会主任，2025年6月9日：“通胀预期的下降与关税收入上升并存，证明了我们贸易政策的有效性，消费者信心正在稳步恢复。” 约翰·威廉姆斯（John Williams），纽约联储主席，2025年5月15日：“通胀预期的广泛回落为经济稳定提供了支撑，美联储将根据数据灵活调整政策。” 拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic），亚特兰大联储主席，2025年5月20日：“劳动力市场的韧性为经济软着陆创造了条件，但工资压力可能推高通胀。” 黛安·斯旺克（Diane Swonk），Grant Thornton首席经济学家，2025年6月10日：“消费者信心的改善为零售和投资提供了动能，但食品价格上涨需引起警惕。” 格雷戈里·达科（Gregory Daco），EY首席经济学家，2025年5月30日：“通胀预期的回落为美联储提供了政策空间，但地缘政治和供应链风险仍是挑战。” 来源：今日美股网
今日美股网06-11 00:12
Chime IPO点燃美股热潮，特斯拉马斯克和解提振股价，腾讯音乐12.6亿收购喜马拉雅
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1000美元美股指数基金，资金部分来自关税收入，引发关注。纽约联储报告显示，5月通胀预期降至3.2%，缓解市场担忧。然而，美国政府债务上限危机临近，国会预算办公室警告8月中旬或面临资金短缺，需协商提高借款权限。华尔街策略师如迈克·威尔逊和戴维·科斯汀认为，夏季股市仍有上行空间，经济放缓信号已被市场消化。编辑总结美股IPO热潮持续，Chime Financial以高增长和运营平衡为卖点，估值超110亿美元，为金融科技注入活力。特斯拉因马斯克与特朗普和解信号反弹，但需警惕政策风险。腾讯音乐收购喜马拉雅巩固长音频布局，台积电和IBM受益AI热潮，展现科技股韧性。宏观层面，中美磋商和通胀预期改善提振市场信心，但债务上限问题仍存隐忧。投资者需关注企业基本面与政策动态，平衡风险与机遇。 2025年相关大事件 2025年6月9日：中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，贝森特、格里尔等美方高官参会，讨论关税和市场准入，提振美股盘前情绪。 2025年6月5日：Circle（CRCL.US）上市首日股价涨170%，市值超200亿美元，点燃稳定币市场热情。 2025年5月28日：Chime Financial更新IPO招股书，估值超110亿美元，需求超额认购10倍。 2025年4月6日：特朗普宣布对进口商品征收10%基准关税，中国采取报复性反制措施，全球市场波动加剧。 2025年3月15日：特朗普政府放宽金融科技监管，利好Chime等数字银行，加速行业整合。专家点评 2025年6月10日，摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊表示：“Chime的IPO成功凸显金融科技潜力，但特斯拉的反弹需警惕政策不确定性，夏季股市仍有上行空间。”（来源：摩根士丹利市场简讯） 2025年69日，高盛首席策略师戴维·科斯汀指出：“台积电的AI需求支撑其增长，腾讯音乐的收购增强内容竞争力，但需关注整合风险。”（来源：高盛投资报告） 2025年6月8日，彭博社分析师Sarah Lee认为：“马斯克与特朗普的和解短期提振特斯拉，但长期客户群稳定性仍需观察。”（来源：彭博社分析文章） 2025年6月7日，瑞银集团分析师Kenneth Fong表示：“Chime的低成本模式具吸引力，但收入单一性需通过多元化解决，类似Nubank的路径。”（来源：瑞银集团市场评论） 2025年6月6日，独立分析师James Carter指出：“IBM的量子计算突破为其长期增长奠定基础，但短期市场反应有限，需关注商业化进展。”（来源：Tech Insights博客）来源：今日美股网
今日美股网06-11 00:10
美国“冷门”经济数据报警！特朗普或将遭遇拜登式“选情危机”
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口并支付更高税费，政府4月和5月征收的关税收入飙升就是佐证。但进口成本最终将转嫁给消费者，体现在商品价格上涨上。也有不少进口商选择取消或延迟订单，寄希望于特朗普最终能与贸易伙伴达成协议，使未来关税水平低于当前。部分企业还在关注两个涉及特朗普关税合法性的高调法律案件，尽管法院初步裁定部分关税违法，但目前仍在上诉期内，尚未废除。特朗普本人几乎掌控着接下来的局势走向。他设定了7月9日的最后期限，要求数十个国家做出贸易让步，否则将实施新一轮“对等”关税，叠加现有关税基础之上。一些企业主期望届时能有更清晰的政策信号，但这一定期本身并无法律效力，特朗普亦可随时更改。而一旦目前的库存消耗殆尽，2025年下半年可能将陷入动荡。康奈尔大学全球劳工研究所执行主任贾森·贾德（Jason Judd）在接受《雅虎财经》采访时表示：“我们认为，这对制造商和工人的影响，或将类似新冠初期的经济冲击。虽然冲击程度可能较轻，但痛感的分布也许更集中。如果特朗普对服装加征40%的关税，那就相当于重现新冠时期的冲击。” 然而，特朗普却一如既往地宣称“形势大好”。他在周五（6月6日）的社交媒体上写道：“美国正在火热发展！边境安全、物价下跌、工资上涨！”这番言论出现在5月新增就业仅为13.9万个、就业增长放缓的就业报告发布之后。许多经济学家则认为，美国经济正在“降温”。今年以来就业增速明显放缓，一季度GDP出现技术性收缩，2025年股市基本持平。特朗普的关税政策已明显拖累制造业发展，该行业在5月失去了8000个工作岗位，连续第三个月陷入萎缩。如果这还算“火热”，那么特朗普版的“寒冬”经济，恐怕将令人难以承受。
Linlin06-08 06:44
前美国财长萨默斯：特朗普计划将带来债务激增削弱美国实力
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激经济增长，加上政府提高进口关税带来的关税收入以及放松管制对商业的刺激效应，最终将减轻美国的债务负担。美国众议院议长迈克·约翰逊周四早些时候表示，目前提交参议院的这项法案将节省1.6万亿美元，这使其“真正具有历史意义”。萨默斯表示，美国债务负担上升有三个原因。他表示，一是65岁以上人口增加，他们可以领取应有的福利。二是政府支付的各项费用增加，包括医疗保健。三是财政部支付的利息。 “债务增加并不是因为我们启动了各种新的大型支出项目，”萨默斯表示。萨默斯预测，这项税收法案将使年度财政赤字占国内生产总值（GDP）的比例“远超”7%，而过去两年，这一比例已超过6% —— 这一数字在经济衰退或战争等危机时期之外未出现过。他表示，这意味着政府资助创新和研究的空间被压缩，家庭从抵押贷款到汽车贷款等各类成本增加。这位前财长还表示，他支持特朗普最近关于取消法定债务上限的言论。
金融界06-06 07:58
关税收入足以抵消减税影响国会预算办公室数据暂且支持特朗普论点
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了一个重要的政治论据，该机构的预测显示关税收入可能超过特朗普巨额减税计划带来的财政损失。但这里有一个前提：CBO假设关税将在未来十年维持在非常高的水平，而特朗普政府官员并未明确表示这是他们的意图。财政部长贝森特曾表示，特朗普“只是利用关税进行谈判”。 CBO两项估算显示，按照5月中旬生效的关税，特朗普关税在十年内将使预算缺口缩小2.8万亿美元，而税改法案仅会使缺口增加2.4万亿美元。这些数据或将成为共和党安抚债券投资者财政担忧的重要依据，也可以用来说服党内财政鹰派支持税改法案。然而这不是简单的算数问题。CBO并未考虑税改法案可能对经济增长和(5.71,0.00,0.00%)利率等变量因素产生的影响，这些变量可能使预期成本增加或减少。但CBO对关税收入的估算考虑了动态影响。新增的不确定性在于众议院共和党人上个月以微弱多数票通过了法案，而参院中多名议员提出各种修改要求。税改法案预计令美国政府未来十年减少3.67万亿美元财政收入，同时削减1.25万亿美元支出。关税水平市场对美国财政状况的担忧日益加剧，债务与GDP之比预计将在未来几年创下新高，这使得共和党财政鹰派对税改法案表示担忧。特朗普盟友马斯克周二猛烈抨击该法案，称其“庞大、荒谬、充满私利”，是“令人作呕的畸形产物”。但特朗普及其经济团队认为，关税上调后美国每年将获得数千亿美元收入。CBO的最新估算也支持这一观点。 CBO计算认为，截至5月13日，特朗普上调的关税将使未来十年预算赤字减少2.5万亿美元，通过降低联邦净借款，美国将节省5000亿美元利息支出。计入外国贸易报复等因素对GDP的影响后，CBO估算净赤字减少2.8万亿美元。 CBO负责人Phillip Swagel在致参议院民主党高层的信中警告，这些数字“存在很大不确定性”，部分原因是特朗普政府可能改变关税政策执行方式。贸易谈判此外，Phillip Swagel表示：“由于美国数十年来未曾实施如此大规模的关税上调，CBO缺乏实证数据来评估其影响。” 特朗普的经济团队正与多国贸易伙伴进行谈判，达成的协议可能会减少部分进口关税。另外，多数关税的合法性也面临质疑，国际贸易法院于5月28日裁定特朗普政府部分关税非法，次日联邦上诉法院给予暂缓执行，白宫表示希望最高法院介入审理。债务限额除了关税收入增加外，贝森特等特朗普政府官员称，减税和放松管制将促进经济增长，进而减少财政赤字。贝森特呼吁国会在7月中旬前通过包括提高法定债务上限的法案。财政部自年初以来通过特别会计操作维持债务上限，但警告到8月份或将用尽举债权限。财政保守派要求该法案在减少赤字方面做出更多贡献。但部分共和党人希望将临时减税永久化，这将进一步压缩财政收入。参议院规则监管者也将审查法案条款是否符合议会规定。
金融界06-05 07:47
债市早报：资金面均衡偏松；债市整体偏弱震荡
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即使经济活动疲软的影响将超过支出削减和关税收入，美国预算赤字仍将进一步扩大。此外，OECD还预测美国通胀率今年将走高，这意味着美联储可能要到2026年才会重新开始降息。如果消费者价格预期脱锚，这一进程甚至可能彻底脱轨。【李在明赢得韩国总统大选，总统任期正式开始】据韩联社报道，当地时间6月4日，韩国中央选举管理委员会举行全体会议，表决通过了大选投票结果的议案，根据大选开票结果，正式确定共同民主党候选人李在明为总统当选人，李在明的总统任期自当地时间6月4日6时21分正式开始。据报道，根据计票结果，共同民主党候选人李在明的得票率为49.42%，国民力量党候选人金文洙得票率为41.15%，改革新党候选人李俊锡得票率为8.34%。报道指出，李在明4日在当选总统成定局后前往首尔汝矣岛发表讲话，表示将从确定当选总统的那一刻起，全力以赴提振经济和改善民生。他还表示，将寻求韩朝对话、共存和共同繁荣的道路。（三）大宗商品【国际原油期货价格上涨，国际天然气价格上涨】6月3日，WTI 7月原油期货收涨1.42%，报63.41美元/桶；布伦特7月原油期货收涨1.55，报65.63美元/桶；NYMEX天然气价格收涨0.68%至3.722美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 6月3日，央行以固定利率、数量招标方式开展了4545亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量4545亿元，中标量4545亿元。Wind数据显示，当日有8300亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金3755亿元。（二）资金利率 6月3日，资金面均衡偏松，主要回购利率均下行。当日DR001下行6.86bp至1.414%，DR007下行11.49bp至1.550%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 6月3日，同业存单发行价格抬升压制市场情绪，债市整体偏弱震荡。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行0.10bp至1.6760%，10年期国开债活跃券250210收益率上行0.45bp至1.7170%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 6月3日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0宝龙04”涨超1200%。 2. 信用债事件深圳龙光控股：公司公告，“H龙控03”等六只境内债自6月4日起复牌，并继续按照特定债券进行转让。黔江城投：召集人民生银行公告，“21黔江城投MTN001”拟于6月17日召开持有人会议，审议提前兑付相关事项。本期债券余额为5亿元，票息为3.65%。吉利控股：标普确认吉利控股集团和吉利汽车“BBB-”长期发行人信用评级，展望由“稳定”调整至“负面”。杉杉集团：公司公告，公司将以书面审议方式召开第二次债权人会议，审议意向投资人招募事宜。碧桂园地产：天眼查显示，碧桂园地产新增一则股权冻结信息，冻结股权数额10亿元，冻结期限3年。新疆广汇物业：公司公告，公司承兑逾期的3张商票（合计91万元）均已结清。潍坊峡山绿色科技发展集团：公司公告，公司承兑逾期的14张商票（合计75万元）均已结清。信阳建投：公司公告，公司承兑逾期的5张商票（合计1.66亿元）均已结清。希教国际控股：公司公告，公司与主要债权人达成可转债重组原则性协议。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 6月3日，A股低开高走，大金融领涨，多支银行股再创新高，创新药、新消费概念持续强势，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.43%、0.16%、0.48%，全天成交额1.16万亿元。当日，申万一级行业多数上涨，上涨行业中，美容护理涨超3%，纺织服饰、综合涨超2%；下跌行业中，家用电器跌逾2%，钢铁跌逾1%。【转债市场主要指数集体跟涨】 6月3日，转债市场跟随权益市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.29%、0.28%、0.32%。当日，转债市场成交额554.53亿元，较前一交易日缩量38.45亿元。转债市场个券多数上涨，469支转债中，339支收涨，125支下跌，5支持平。当日上涨个券中，豪美转债涨超8%，福新转债涨超7%；下跌个券中，中旗转债、东时转债跌逾12%，惠城转债跌逾6%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 6月3日，能辉转债公告不下修转股价格；能辉转债公告不下修转股价格，科顺转债公告未来6个月内（2025年6月4日至2025年12月3日），若再度触发下修条件，亦不选择下修。（四）海外债市 1. 美债市场 6月3日，10年期美债收益率保持在4.46%不变，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行5bp至3.96%。数据来源：iFinD，东方金诚 6月3日，2/10年期美债收益率利差收窄2bp至50bp；5/30年期美债收益率收窄4bp至94bp。 6月3日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.32%。 2. 欧债市场 6月3日，法国10年期国债收益率保持不变，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.50%，意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、1bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至6月3日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界06-04 10:27
特朗普能解决国债问题吗？共和党参议员、众多投资者甚至埃隆・马斯克都表示怀疑
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米兰表示，当白宫预测的经济增长与预期的关税收入相结合时，预计的预算赤字将减少。减税将增加投资资金供应、劳动力供应和国产商品供应 —— 根据米兰的逻辑，所有这些都将在不产生新通胀压力的情况下促进更快的增长。 “我想向所有人保证，赤字是本届政府非常关注的问题，” 米兰说。白宫预算主任拉塞尔・沃特表示，认为该法案 “以任何方式损害债务和赤字” 的说法 “根本不属实”。经济学家质疑特朗普的计划能否激发足够增长以减少赤字大多数外部经济学家预计，额外的债务将使利率保持在高位，并减缓整体经济增长，因为住房、汽车、企业甚至大学教育的借贷成本将上升。 “这只会加剧未来政策制定者将面临的问题，” 自由派智库预算和政策优先中心的研究员布伦丹・杜克说，他曾是败登政府的助手。杜克表示，随着法案中的减税措施将于 2028 年到期，立法者将 “同时处理社会保障、医疗保险和到期的减税问题”。宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型的教员主任肯特・斯梅特斯表示，特朗普经济团队的增长预测 “纯属虚构”。他说，该法案将导致一些工人为了有资格获得医疗补助而选择减少工作时间。 “我不知道有哪个严肃的预测者会因为这项立法而显著提高他们的增长预测，” 哈佛大学教授、奥巴马政府时期的经济顾问委员会主席杰森・弗曼说，“这些减税措施大多不是以增长和竞争力为导向的。事实上，更高的长期利率将适得其反，损害经济增长。” 由于白宫至今未能缓解人们对赤字的担忧，随着众议院批准的减税和开支法案提交参议院，特朗普正面临政治阻力。威斯康星州共和党参议员罗恩・约翰逊和肯塔基州共和党参议员兰德・保罗都对可能出现的赤字增加表示担忧，约翰逊称有足够多的参议员可以将法案搁置，直到赤字问题得到解决。 “我认为我们有足够的力量阻止这一进程，直到总统认真对待削减开支和减少赤字的问题，” 约翰逊在 CNN 上说。特朗普指望关税收入来帮忙白宫还指望关税收入帮助弥补额外的赤字，尽管最近的法院裁决对特朗普宣布经济紧急状态以对进口商品征收全面关税的合法性提出了质疑。特朗普在 4 月宣布近乎全面的关税时特别表示，他的政策将产生足够的新收入，开始偿还国债。他的言论与包括财政部长斯科特・贝森特在内的助手的言论相呼应，后者称年度预算赤字可能减少一半以上。 “现在轮到我们繁荣发展了，在此过程中，我们将用数万亿美元来减税和偿还国债，这一切都会很快实现，” 特朗普两个月前在宣扬其进口税并鼓励议员通过单独的减税和开支法案时说。经济学家道格拉斯・埃尔门多夫、格伦・哈伯德和扎卡里・利斯考的最新研究表明，特朗普政府认为增长有助于减轻赤字压力的观点是正确的，但仅靠增长本身不足以完成任务。耶鲁大学预算实验室经济主任Tedeschi表示，额外的 “增长甚至无法让我们接近所需的目标”。特德 eschi 说，政府需要在未来 10 年内减少 10 万亿美元的赤字才能稳定债务。尽管白宫表示减税将促进增长，但大部分成本用于保留现有的税收减免，因此不太可能显著提振经济。 “这只是在原地踏步，”Tedeschi说。
金融界06-02 09:57
特朗普关税创232.8亿美元新高，企业损失340亿，低收入家庭承压
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内容导读关税收入创纪录企业损失与囤货行为消费者与低收入家庭影响经济与就业长期影响关税收入创纪录根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月，美国关税收入达到232.8亿美元，创下单月历史新高，较4月174.31亿美元增长33.5%，约为2024年5月的三倍。全年累计关税收入已达682.3亿美元，同比激增78%。据财政部数据，5月22日单日收入超过160亿美元，反映了特朗普政府4月2日起实施的全面关税政策（包括10%全球关税、25%针对加拿大、墨西哥等国的关税）全面生效的影响。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）5月30日在CNBC采访中表示：“关税收入为政府提供了稳定资金，避免了金融崩溃。”然而，关税收入在政府总收入中占比仅约2%，远低于官员预测的“万亿美元愿景”。税收基金会估算，特朗普关税政策若持续十年，可带来2.7万亿美元收入，但因经济产出下滑，净收入将减少3940亿美元。指标 5月数据全年趋势关税收入 232.8亿美元累计682.3亿美元，同比增78% 政府收入占比约2% 预计10年2.7万亿美元动态收入影响短期增长净减少3940亿美元企业损失与囤货行为特朗普关税政策导致企业损失惨重。据央视报道，56家全球知名企业因关税政策损失超340亿美元，耶鲁大学教授杰弗里·索南菲尔德（Jeffrey Sonnenfeld）5月29日表示：“实际损失可能高达2-3倍。”企业在4月关税上调前恐慌性囤货，推动4月关税收入激增68亿美元，但此行为加剧供应链混乱和成本上升。苹果公司因中国进口关税上调，5月23日被特朗普点名施加额外25%关税，致其利润预期下调15%。路透社报道，福特、索尼等企业也因关税不确定性下调盈利预测。索南菲尔德在《华尔街日报》采访中指出：“关税导致的成本上升迫使企业削减投资和裁员，长期看将损害美国制造业竞争力。”商务部数据显示，2025年第一季度企业利润下滑1181亿美元，为2020年以来最大降幅。加拿大和欧盟的报复性关税进一步加剧出口企业的压力，美国农业和汽车行业尤其受创。企业影响关税政策后果潜在长期风险直接损失 340亿美元可能达680-1020亿美元供应链恐慌性囤货供应链重组成本上升利润第一季度降1181亿美元投资与竞争力下降消费者与低收入家庭影响关税成本最终转嫁给消费者，导致物价显著上涨。耶鲁大学预算实验室估算，2025年关税使消费者价格短期上涨1.7%，平均每户损失2800美元购买力。低收入家庭（第二收入十分位）年均损失1300美元，占其收入的2.9%，而高收入家庭（最高十分位）损失6100美元，占比仅1.2%，显示关税的累退性特征。服装和纺织品受影响尤甚，鞋类和服装价格短期分别上涨15%和14%，长期保持19%和16%的高位。国家零售联合会（NRF）分析，关税使一双50美元运动鞋价格涨至59-64美元，2000美元床垫涨至2190美元。低收入家庭因消费品价格敏感度更高，受冲击尤为严重。经济学家斯蒂芬·罗奇（Stephen Roach）5月28日在彭博社评论：“关税本质上是消费者税，低收入群体首当其冲。”消费者信心因预期通胀上升而受挫，密歇根大学3月数据显示，一年期通胀预期飙至4.9%，为28个月高点。群体年均损失收入占比低收入（第二十分位） 1300美元 2.9% 中等收入 2800美元 1.7% 高收入（最高十分位） 6100美元 1.2% 经济与就业长期影响特朗普关税政策虽带来短期财政收益，但对经济和就业的长期影响不容乐观。耶鲁大学预算实验室预测，2025年关税将使美国GDP增长率下降0.7个百分点，长期经济产出减少0.4%，相当于每年损失1100亿美元。失业率预计上升0.4个百分点，全年减少45.6万个就业岗位。彭博社报道，关税引发的报复性措施使美国出口下降15.5%，农业和汽车行业尤其受创。 5月28日，美国国际贸易法院裁定部分关税违法，暂停执行部分措施，导致市场短暂反弹，但特朗普政府5月29日上诉成功，关税继续执行至6月9日，政策不确定性加剧企业投资顾虑。摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼（Bruce Kasman）5月30日表示：“关税的不确定性正在削弱企业信心，全球衰退风险已升至40%。”第一季度GDP修正为下降0.2%，部分归因于关税引发的进口激增和净出口恶化。经济指标短期影响长期影响 GDP增长 -0.7个百分点 -0.4%，1100亿美元/年就业减少45.6万个岗位失业率升0.4个百分点出口下降15.5% 农业、汽车行业重创编辑总结特朗普政府的关税政策在2025年5月创下232.8亿美元的单月收入纪录，短期为财政提供支持，但企业损失超340亿美元，实际损失可能更高。关税成本通过物价上涨转嫁至消费者，低收入家庭因累退性效应受创尤深。经济产出下降、就业岗位减少及报复性关税加剧了全球贸易紧张局势，长期影响可能抵消短期收益。政策不确定性进一步削弱企业信心，全球经济衰退风险上升。未来需平衡财政收益与经济成本，关注低收入群体的保护措施。 2025年相关大事件 2025年5月29日：美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府请求，冻结国际贸易法院裁定，关税政策继续执行至6月9日。 2025年5月28日：美国国际贸易法院裁定部分特朗普关税违法，暂停执行，导致市场短暂上涨。 2025年5月12日：美中达成90天关税减让协议，中国进口关税从125%降至10%，美国对英汽车和钢铁关税下调。 2025年4月2日：特朗普签署行政令，实施10%全球关税及针对57国的更高“互惠”关税，4月9日起生效。专家点评 2025年5月30日，布鲁斯·卡斯曼（Bruce Kasman），摩根大通首席经济学家：“关税政策的不确定性正在削弱企业投资信心，全球衰退风险已升至40%，美国需谨慎平衡贸易保护与经济增长。”（信息来自摩根大通官网） 2025年5月29日，杰弗里·索南菲尔德（Jeffrey Sonnenfeld），耶鲁大学教授：“企业因关税损失远超340亿美元，实际可能达千亿级别，供应链重组将进一步推高成本。”（信息来自《华尔街日报》采访） 2025年5月28日，斯蒂芬·罗奇（Stephen Roach），耶鲁大学高级研究员：“关税本质上是消费者税，低收入家庭受冲击最大，长期看将削弱美国经济竞争力。”（信息来自彭博社评论） 2025年5月27日，艾丽卡·约克（Erica York），税收基金会高级经济学家：“关税虽带来2.7万亿美元收入，但经济产出减少3940亿美元，得不偿失。”（信息来自税收基金会官网） 2025年5月25日，迈克·费罗利（Michael Feroli），摩根大通首席美国经济学家：“关税推高通胀预期，美联储可能推迟降息，消费者和企业将面临更大压力。”（信息来自摩根大通研究报告）来源：今日美股网
今日美股网06-01 00:10

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