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眼下，做空几乎不合常理！特朗普突然加大关税攻势、美联储降息火焰再升高
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多关税，理由是其购买俄罗斯原油。谈及关税问题，Chaar指出，尽管部分贸易争端似乎有所缓和让投资者感到安慰，但这种“安心”可能也存在盲区。他表示：“市场更关注没有出现极端关税这一事实，但我怀疑市场是否低估了‘中等程度’的关税措施，比如药品领域可能即将实施的新一轮关税。” “做空几乎显得不合常理” 随着数据开始显示经济增长可能放缓，美国股市仍接近历史高位，投资者重新涌入科技股和人工智能题材。高盛的一位宏观交易员表示，30%的美国经济衰退概率可能听起来像是一个警示信号，但全球股市仍保持坚挺，因为在当前的市场动能面前，“做空几乎显得不合常理”。 “关键在于市场无法看到足够远的未来。这就是为什么它会忽视经济衰退风险，”Paolo Schiavone在报告中写道。他指出，投资者可能忽视劳动力市场放缓的可能性，转而关注强劲的流动性以及人工智能和财政信贷扩张等结构性增长主题。瑞银财富管理首席投资官Mark Haefele指出，尽管贸易不确定性和估值偏高在短期内可能对股市构成一定阻力，但这也为投资者提供管理波动并布局长期收益的机会。他建议，已经按照战略配置持有股票的投资者可以考虑短期对冲，而配置不足的投资者应准备在市场回调时加仓。债市方面，在周二580亿美元的三年期美债拍卖表现不佳后，美债收益率小幅反弹，但整体仍接近多月低点。本周还将有更多国债供应：周三将发行420亿美元10年期国债，周四将发行250亿美元30年期国债。美国国债价格下跌，10年期收益率上升2个基点至4.23%，市场等待当天稍晚进行的10年期国债拍卖。特朗普将提名美联储理事空缺汇市方面，美元指数维持稳定。CME FedWatch工具显示，市场目前预计9月降息概率为94%，今年预期将至少降息两次。花旗表示，若未来的美国经济数据进一步恶化，如失业率继续攀升或劳动力市场持续疲软，美联储有可能在9月份进行50个基点的大幅降息。市场还在等待特朗普提名人选填补美联储理事会的空缺。特朗普表示将很快做出决定，并排除了财政部长斯科特·贝森特作为接替鲍威尔（任期至2026年5月）的可能。由于欧元区债券收益率跟随美债同步波动，外汇市场表现平静。欧元和英镑兑美元均持平，分别报1.1579美元和1.3288美元。彭博策略师观点指出，近期欧元兑美元的下跌可能只是暂时现象。由于欧元区通胀正好处于目标水平，加之与美国的贸易协议减少了外部风险，欧洲央行有能力暂停降息，这可能会推动利差向欧元有利方向转变。另外，德国6月份工厂订单出人意料地连续第二个月下降，当时欧盟与美国的贸易协议仍不明朗。这项数据发布之际，欧洲央行管委会即将卸任的成员罗伯特·霍尔茨曼表示，不应再次降低借贷成本。与此同时，瑞士总统Karin Keller-Sutter抵达华盛顿，试图在最后一刻达成协议，降低特朗普上周对瑞士征收的39%高额关税。大宗商品方面，油价在连续四日下跌后小幅回升。投资者正在关注特朗普是否将对购买俄罗斯能源的国家实施“二级制裁”关税，以加大对莫斯科的施压。
欧罗巴08-06 18:44
重磅大会在即！行情提前爆发
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人板块再度出现上升趋势，而这一次，是在关税问题出现更多确定性的情况下，尤其是中美之间的贸易谈判进展较好。宏观环境的改善，促使市场情绪变得乐观，也有动力以更为乐观的态度去重新定价机器人板块，并延续至今。一般而言，作为高成长、高弹性的科技板块，在宏观环境、货币环境比较差的时候，通常会遭遇比整体市场更负面的定价，反之，则会容易得到高于整体市场的正面定价。这或许正是6月底以来，机器人板块的上涨更为持久，大有卷土重来之意的核心原因。至于后续，潜在的利好还不少。基本面方面，随着算力、AI模型，以及本身机器人技术的飞速发展，商业化进展预计会较之前快；流动性方面，美联储9月降息的概率正在上升，届时就有望带动全球央行跟进。另外，关税问题的不确定性已经大幅减少，宏观环境也趋向好转。这些都将利好机器人这类成长板块，也为目前的机器人行情提供更多可持续因素。 04 结语机器人的价值无需再做证明，在投资方面，重点也不用再去证明其未来的空间有多大，因为这已经是市场的共识。把握产业发展的节奏，以及资本市场对其实时定价的合理性，才是重点。有句话说得好，资本市场的价格，总是围绕着价值上下波动。 4月初的时候，由于宏观因素冲击，机器人板块曾经一度大跌，定价过度悲观，但回过头看，那不过是市场砸出的黄金坑。所以，在顺势和逆向之间保持平衡，是非常有必要的。顺势，说的是顺应产业发展的趋势，对价值有清晰且坚定的认知；逆向，则更多是在市场定价极度悲观时，不要随波逐流，而要思考是不是存在超跌机会，相反，在市场狂热定价时，保持清醒和理性，更不要随波逐流。在经历了上半年超低点后，机器人板块已经进入反弹趋势中，目前正处于密集的利好消息催化期，值得好好把握。（全文完）
格隆汇08-06 16:40
ISM服务业PMI这几个点值得注意！美国经济数据开始丑陋抬头？
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不得不推迟其他项目来应对这些变化。” 关税问题是这一数据上升的主要原因，这也可能给美联储的政策决策带来更多复杂性。问题在于，决策者会在多大程度上认为这是“暂时性”因素，并选择忽略它。目前来看，由关税引发的通胀压力被视为“传导性”影响，而非永久性影响。如果情况确实如此，那就不应该阻碍美联储降息。然而，未来几个月这一趋势如何演变，仍值得密切关注。
风起08-06 15:26
布局多策略投资宽视界——鹏扬基金主动债基2025年上半年业绩盘点
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事项展开，但确定性会有所提升，包括全球关税问题、美联储货币政策问题、国内经济政策等等。“组合层面，我们将根据可能的国内政策和国外环境变化，积极进行调整：一方面增加组合中确定性、优质蓝筹公司的占比，它们的中长期价值在当前的环境中越来越明显；另一方面，增加环境变化带来的机会配置，如反内卷、政策发力方向等。” 鹏扬基金成立于2016年7月6日，由多位拥有20年左右经验的老将领航。截至2025年6月末，在优良业绩带动下，公司资产管理总规模1936亿元，创造投资收益284亿元，分红119亿元。数据来源：鹏扬基金规模与回报相关数据来源于鹏扬基金，统计截至2025/6/30。债基相对排名及评级数据来源:银河证券，排名及评级均截至2025/6/30。债券投资能力评价数据来源：国泰海通证券研究所，评级截至2025/7/28。基金历史排名及评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。产品风险等级分别为:鹏扬淳开债券、鹏扬淳兴三个月定期开放债券、鹏扬淳明债券、鹏扬淳稳66个月定期开放债券、鹏扬淳安66个月定期开放债券、鹏扬淳享债券、鹏扬淳合、鹏扬淳利定期开放债券、鹏扬淳熙一年定期开放债券发起式、鹏扬淳盈6个月定期开放债券、鹏扬淳优一年定期开放债券、鹏扬利鑫60天滚动持有期债券、鹏扬利沣短债债券、鹏扬汇利债券、鹏扬泓利债券、鹏扬聚利六个月持有期债券、鹏扬双利债券、鹏扬稳利债券均为R2-中低风险。以上评级为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准。风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-06 09:58
高关税助推成本攀升星巴克在涨价与用户流失困境中不断挣扎
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战的过程。” 其他产地如越南也同样面临关税问题（虽然税率低于巴西）；供应链重组周期长，产能受限，短期效果有限。此外，特朗普政府的关税政策变化频繁，让企业难以制定长期采购战略。斯坦福补充说“在不确定关税是否会持续的情况下，公司很难判断是否要投入大量资源进行替代采购。”
佳华16808-06 04:14
美股盘前全线走强，科技股与AI软件股领涨，宏观风险仍存
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态：关税、衰退预期与策略分歧 ➤ 欧盟关税问题持续发酵路透社援引欧盟官员称，美国对欧盟商品施加的15%“全包关税”将涵盖除钢铁铝之外的全部商品，涵盖汽车、半导体等高附加值产业。 ➤ 美国海关发布新关税实施细则新关税将于纽约时间8月7日凌晨0:01生效，已装船商品不受影响。这为市场提供短期缓冲窗口。 ➤ 摩根士丹利警告短期回调 “第三季度美股或出现5-10%回调，但应视为买入良机。” —— 摩根士丹利该行策略师指出，尽管长期看好，但因季节性疲软和美联储推迟降息的可能性，短期或面临调整压力。盘前成交额TOP20股票概览排名股票代码盘前涨跌幅主因 1 PLTR +6.9% 收入破10亿，增长强劲 2 AIP +59.4% 与AMD达成合作 3 VRTX -13.2% 药物试验失败 4 YUMC +3.2% 盈利同比增长14% 5 COIN -3.9% 发行20亿美元可转债常见问题解答问：为什么美股盘前科技股上涨？答：主要受到业绩利好、市场风险偏好回暖及对AI业务前景看好推动。问：Palantir涨幅如此大的原因是什么？答：公司第二季度营收同比增长48%，首次突破10亿美元，远超市场预期。问：Arteris为何暴涨超60%？答：因获得AMD授权，为其下一代AI芯片设计提供NoC IP，市场预期合作带来巨大增量订单。问：摩根士丹利的5-10%回调预测意味着什么？答：短期内或有调整压力，但从中长期视角看依旧建议“逢低布局”。问：美新关税何时正式生效？答：将于美东时间8月7日0:01起实施，对8月6日之前装船商品不适用。来源：今日美股网
今日美股网08-06 00:10
【直击亚市】美联储9月降息概率接近100%！特朗普直呼“好日子”，贸易战远未结束
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感到高兴”，但“达成贸易协议并不意味着关税问题就此结束”。根据彭博行业研究的数据，标普500指数企业第二季度盈利远超预期，同比增长9.1%，是季前预测的三倍，也是自2021年以来最强劲的盈利超预期表现。股市周一的上涨也引发了特朗普的评论，他在Truth Social平台上写道：“今天是股市的好日子，以后还会有更多这样的好日子。”他还表示：“美国再次变得非常富有，比以往任何时候都更强大。” 不过，华尔街多家大行的分析师仍提醒客户要为股市回调做好准备，原因是高估值与疲弱的经济数据发生冲突。摩根士丹利、德意志银行和Evercore ISI周一都表示，标普500指数在经历4月低点以来的强劲反弹后，未来几周到几个月内可能出现短期回落。这一轮反弹甚至将该指数推升至历史新高。在日本，一项10年期国债拍卖的需求低于过去12个月的平均水平。周二进行的10年期国债拍卖反应较冷，主因是上周美国就业数据不佳，引发市场对美联储提前降息的猜测，从而对债券收益率构成下行压力。拍卖结束后，日本10年期国债收益率小幅下滑2.5个基点。在关税方面，知情人士透露，欧盟预计特朗普本周将采取行政措施，正式宣布下调对欧汽车关税，并对部分工业品（如航空零部件）提供豁免。同时，瑞士政府也表示将在上周美方宣布对其出口商品征收39%关税之后，努力争取华盛顿方面的支持。特朗普还表示，将“大幅提高”对印度出口至美国商品的关税，以回应印度购买俄罗斯石油的行为。新德里对此表示强烈反对，称其为“毫无根据的升级举动”。 Amundi的亚洲资深投资策略师Aidan Yao对彭博电视表示：“今后我们会周期性地被关税问题困扰。我们现在处于一个极不稳定的‘休战期’，这远称不上是贸易战的真正结束。” 大宗商品方面，油价在连续三日下跌后企稳，投资者正在权衡俄罗斯供应面临的风险，美国总统特朗普加大了对印度购买俄罗斯原油的制裁威胁。
云涌08-05 13:24
这家机构认为，疲软的就业数据意味着投资者应减少对美国大型科技股的持仓
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日跌幅。此前公布的就业数据疲软，加上对关税问题的担忧重新升温，引发市场担心后市可能进一步走弱。尽管一些人警告短期会有困难，但市场中较为乐观的观点依然存在。杰富瑞的股票策略团队指出，未来大约七周内，“经济可能不得不应对劳动力市场疲软，同时美联储的支持也将有限。” 美联储下一次议息会议将于9月17日结束，市场普遍预计届时将把基准利率下调25个基点，至4.00%至4.25%的区间。杰富瑞在周末发布的一份报告中表示：“尽管这个观点在本周之后可能更难让人接受，但我们依然认为股市仍有上涨空间。” 他们认为，市场对经济放缓的担忧，会被二季度财报的表现所抵消，“整体环境足够强劲且稳定，从而超过了温和的市场预期。” 杰富瑞指出，标普500指数中已有三分之二的公司发布了财报，其中85%的公司业绩超出华尔街预期。这推动了盈利预测的上调，而股市往往会跟随这一趋势。不过，杰富瑞团队开始对大型科技公司感到担忧。目前这些公司在标普500指数中的权重已达44%，创历史新高，超过了2000年2月的40.6%。尽管这个板块的财报仍然是最好的，是“在不确定环境下表现最稳定的支柱”，但杰富瑞表示，“我们开始担心，这种持续性的表现还能维持多久。” 需要明确的是，杰富瑞并不认为大型科技公司正处于泡沫之中。事实上，他们认为这个板块是防御性投资，在经济前景不明朗的情况下最有可能实现盈利增长。然而，在杰富瑞看来，这并不意味着大型科技仍是当前最优选择，原因有两个。第一是这笔交易“已经持续太久”，估值已被拉高，目前与估值最低的股票之间的差距。比2010年以来87%的历史数据都要高。第二个问题是，上周五公布的就业数据让市场进一步看好美联储会降息，而降息往往对标普500指数中其他股票更为有利，尽管大盘整体可能下跌。他们表示，“过去35年中，美联储开始降息的时期，往往伴随着标普500等权重指数显著跑赢。” 他们的图表显示，在过去35年中，美联储联邦基金利率一旦开始下降，等权重标普500指数通常会跑赢大盘。 “我们并不是在预测一场重大衰退，或者科技股的大规模抛售。但鸽派的美联储往往会带来市场风格的切换，无论大盘是涨是跌。所以，如果上周五的就业数据说明了什么，那就是，现在可能是开始从大型科技股中撤出的时候了。”杰富瑞总结道。（市场观察）来源：加美财经
加美财经08-05 00:00
easyMarkets易信：非农暴冷引爆降息预期，美元回落黄金走强，市场进入敏感观察期
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遍缩减投资与人力配置。即便特朗普政府在关税问题上态度反复不定，贸易政策仍被视为当前美国经济的一大隐忧。关税落地延期，贸易风险仍在发酵特朗普总统原定于8月1日实施的新一轮进口关税再次出现推迟。周五早间，他宣布原定于周四午夜生效的关税措施将推迟至8月7日，理由是美方仍在尝试与多国达成新的贸易协议。但截至目前，相关谈判进展仍存较大不确定性。结语下周市场处于等待确认阶段。经历本周剧烈波动后，数据相对清淡但政策信号的重要性上升。股市技术面承压，黄金与债券受到资金关注，整体情绪在修复与二次探底之间摇摆。宏观层面重点关注周二的美国ISM服务业PMI及贸易帐，周三的十年期美债拍卖，周四的初请失业金、单位劳动成本与生产率以及英国央行利率决议。全周美联储官员讲话密集，市场基本预期九月降息，幅度与节奏将取决于官员措辞与市场互动。美股方面，标普500收于6235，跌破二十日均线，短线支撑在6150至6180区间，失守可能回测六千点整数位。道指在五十日均线附近获得初步支撑，若下破结构性调整或加深。纳指因估值敏感度较高，短线波动或更明显。财报仍有影响力，重点关注超威半导体（AMD）、优步（Uber）、辉瑞（Pfizer）、迪士尼（Disney）以及礼来制药（Eli Lilly），可能引导行业轮动与风格切换。操作上以观望为主，待技术信号明确后再行布局。若标普守住关键支撑，可考虑试探性参与反弹；优先关注医疗与必选消费等防御板块。若十年期美债收益率进一步走低，高净资产收益率的成长股仍可能出现反弹。黄金与美元方面，黄金受政策预期、避险需求与技术因素共振，逼近每盎司3400水平。若美元延续走弱且利率曲线继续下压，金价有望测试3445至3500。债券市场受利率预期下移推动，收益率全线走低。两年期美债约3.74，十年期约4.24。配置上更看好中长久期利率债与投资级信用债。十年期美债拍卖为关键事件，若认购强劲，将强化市场对利率下行的共识，并对股票与黄金形成支撑。主要风险与变数包括美联储官员表态是否一致，若出现偏鹰信号将削弱降息预期；英国央行若意外转鸽，或带动全球政策联动宽松并进一步压低利率；若股指反弹力度不足或黄金冲高回落，可能触发新一轮资产价格重定价。策略与板块建议为美股指数中性偏空，等待关键支撑企稳信号再行动；科技板块精选财报确定性更高的个股，避免追高；黄金维持中期看涨，关注3400的突破与站稳情况；美元仍处回调阶段，可适度提高非美资产配置比例；债券偏好中长久期与投资级信用债；原油与工业金属受全球需求与关税不确定性影响，维持观望。总体结论是以防御为主，控制杠杆并保持灵活性，重点跟踪美联储措辞、技术面关键位以及黄金与美债的联动，以判断市场是否进入新的趋势窗口。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-08-04
易信easyMarkets08-04 15:14
市场几乎“替美联储降息”！特朗普提出一个新主意，美国“信任溢价”遭破坏
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联邦政府名义，分发给“幸运者”。至于关税问题，上周晚些时候，美国一家上诉法院审理特朗普提出的“对等关税”的合法性案件，并显示出倾向支持初审判决，即：这些关税不合法。尽管最终结果可能仍会上诉至最高法院，而该院通常倾向于维护总统的“无限权力”，但一旦裁定关税非法，不仅所有已经签署或正在推进的贸易协议将全部作废，美国财政部还必须退还全部已征收的关税。这将是相当“热闹”的场面。可能影响周一市场的关键事件：瑞士7月CPI数据发布
风起08-04 15:13

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