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重磅利好！信达生物BD首付款12亿美元却高开低走！港股通创新药ETF(159570)回调超2%再迎布局良机！机构:四季度BD集中，创新药出海节奏恢复

开低走翻绿，午后再度翻红涨0.63%，再鼎医药微涨；下跌方面，石药集团跌超5%，中国生物制药、翰森制药跌超3%，百济神州跌超2%，康方生物、三生制药跌超1%。注：成分股仅做展示，不作为个股推介。【机构：创新药出海节奏恢复】华鑫证券表示，10月以来，国内落地多个创新药的对外授权项目，创新药对外授权的节奏已恢复。根据医药魔方数据，截至2025年8月，中国License-out出海交易数量已达93笔，占全球交易数量32%，License-out首付款总额已达43亿美元，总金额848亿美元，首付款与总金额均已超过去年全年总额，并有望创下近十年新高。从BD的阶段分析，MNC依然青睐于中国早期研发资产，II期临床前数量占比更高，而市场期待已久的双抗，ADC等热点领域，2025年Q3仍没有重磅BD落地。实际在过去5年，超过3亿元美元首付的重磅BD在全球交易中仍是少数，在重磅交易落地前，实际需要经历了漫长的临床数据读出和商务谈判等诸多环节，而早期I期和临床前管线，MNC决策更为迅速。中国创新药企业的效率优势将继续保持，即使面临贸易等不确定因素，中国创新出海的交易占比将继续提升，而在重磅交易上，其落地节奏具有较大的不确定性，是海外MNC优中选优的过程。以目前中国企业在双抗、ADC，小核酸等建立的技术优势，未来重磅交易依然值得期待。（来源：华鑫证券20251019《创新药对外授权节奏有望恢复》）【四季度BD集中，关注ESMO大会及三季报】国金证券指出，由于海外MNC重磅单品陆续迎来专利悬崖，通过BD引进管线弥补收入缺口的战略未来有望持续。分析历年来全球BD事件，重磅BD交易落地集中在年底。随着10月起ESMO会议等一系列权威学术会议召开，BD事件更加值得期待。继续看好中国创新药全球竞争力提升，自身经营改善以及BD合作密集落地的产业趋势。（来源：国金证券20250927《创新药趋势向上无惧关税》） ESMO大会于10月17-21日召开，多个国内创新药企重磅口头报告已披露（LBA），创新药板块短期内可关注重要管线的大会临床数据。此外，三季报临近，受益于国内创新药投融资数据边际改善，BD交易持续活跃以及下游创新药技术迭代与细分赛道高景气（ADC、双抗、GLP-1等），继续看好创新药主线。（来源：国金证券20251011《关注ESMO大会和三季报》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重高达71.83%，高纯度浓缩港股通创新药精华！来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-22 13:54

创新药四季度进入BD集中落地期，港股创新药精选ETF(520690)回调近3%，资金逢跌布局意愿强烈

三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-22 13:24

创新药催化剂频出，港股医药(159718.SZ)午后拉升，现涨1.3%

晶泰控股(02228)上涨4.16%，再鼎医药(09688)上涨3.97%，时代天使(06699)，三生制药(01530)等个股跟涨。近日，国内创新药共实现5项资产出海，分别涵盖#ADC（抗体偶联药物，是一种通过抗体先找到肿瘤再释放毒素精准命中。多用于胃癌，乳腺癌治疗）如翰森CDH17 ADC、in-vivo CAR-T(普瑞金)、#自免双抗（自身免疫双特异性抗体，一边抑制炎症信号，一边激活调节免疫的细胞。多用于类风湿病等之类）如维立志博BDCA2/TACI、#眼科双靶（同时作用于两个致病靶点眼科药物，比如一边抑制血管生成，一边阻断炎症或稳定血管）如奥赛康VEGF/ANG2）、#靶向小分子（分子量小、能精准结合疾病相关蛋白的化学药物，多用于抗癌及类风湿治疗）如海和PI3Kα，BD密集落地。机构称，历史上，每年四季度也是BD集中落地的季度，康方生物、科伦博泰、百利天恒的超大额BD均在Q4落地，国际大型药企（MNC）一般会在Q4集中花完全年的预算。近3个月创新药经历了较长时间回调，调整幅度达到一定水平，在外围扰动事件的影响下（实际并不影响基本面），当前市场预期已经降低。短期后续仍然有多个催化（包括欧洲肿瘤大会ESMO数据、三季度业绩持续放量、BD有望持续落地），以及长期创新药企业报表有望持续改善，对外出海维持高景气度的趋势。创新药是中长期的产业趋势，对外出海与国内收入放量双重周期交织，长期向上趋势势不可挡。大产业趋势面前，无惧短期扰动，自身够硬的情况下，外来的任何扰动调整就是买入机会。港股医药ETF板块构成均衡，不仅包含创新药，还涵盖CXO、互联网医疗、创新器械等港股特色标的，是投资者配置港股医药板块的便捷标准化工具。建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-21 13:34

医药板块迎双重催化，恒生医疗ETF(513060)涨超1%，机构：短期医药主题或迎来情绪回暖窗口

涨4.59%，时代天使上涨3.69%，再鼎医药，药明康德等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨1.04%，最新价报0.68元。拉长时间看，截至2025年10月20日，恒生医疗ETF本月以来累计上涨1.36%。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手10.12%，成交7.11亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月20日，恒生医疗ETF近1年日均成交17.20亿元，排名可比基金第一。截至2025年10月21日 13:03，恒生港股通创新药精选指数上涨0.89%，成分股云顶新耀上涨5.48%，再鼎医药上涨3.43%，四环医药上涨2.72%，三生制药上涨2.70%，山东新华制药股份上涨1.77%。港股创新药精选ETF(520690)上涨0.85%，最新价报0.95元。拉长时间看，截至2025年10月20日，港股创新药精选ETF本月以来累计上涨1.41%。流动性方面，港股创新药精选ETF盘中换手11.33%，成交5158.91万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月20日，港股创新药精选ETF近1年日均成交1.23亿元。截至2025年10月21日 13:03，中证医药50指数上涨0.79%，成分股惠泰医疗上涨4.41%，安科生物上涨2.99%，药明康德上涨2.52%，联影医疗上涨1.89%，恩华药业上涨1.72%。医药50ETF(159838)上涨0.80%，最新价报0.63元。拉长时间看，截至2025年10月20日，医药50ETF近3月累计上涨4.53%。流动性方面，医药50ETF盘中换手0.6%，成交96.86万元。拉长时间看，截至10月20日，医药50ETF近1年日均成交513.90万元。【事件/资讯】 1）流感高发预警：中日两国流感活动显著上升中国疾控中心监测显示，南方省份流感活动持续升高，预计今年流感季或将提前到来，且流行毒株与去年不同；同时，日本厚生劳动省数据显示，上周流感病例环比激增近50%，已提前进入大流行期。 2）复宏汉霖ADC药物HLX43获FDA孤儿药资格认定复宏汉霖宣布，其创新型PD-L1抗体偶联药物HLX43获FDA孤儿药资格认定，用于治疗胸腺上皮肿瘤（TETs）。该资格可享受税收减免、免除申报费及七年市场独占期等政策支持，助力产品全球开发加速推进。【机构解读】医药板块迎来双重催化：一方面，中日流感高发预期有望带动疫苗与抗病毒药物需求提前释放，利好生物疫苗与流感检测相关标的；另一方面，创新药方向再获FDA认可，显示国内Biotech管线的全球化竞争力持续提升。整体看，短期医药主题或迎来情绪回暖窗口，但仍需关注估值分化与后续政策端节奏。近期，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会在德国柏林召开，多项由中国药企主导的创新药研究入选最新突破性摘要（LBA）并亮相主席论坛。广发证券指出，国产新药在肿瘤领域的国际竞争力持续提升，其中多款ADC药物和双抗产品展现出显著临床价值，有望重塑多个癌种的治疗格局。此次大会成为中国创新药企展示研发实力的重要舞台，高质量数据的披露将进一步增强全球合作伙伴对中国创新药的认可度。世纪证券分析指出，在全球医药研发范式变革背景下，MNC对具有全球竞争力的重磅管线需求持续上升，创新药出海BD热度有望长期维持。优质研发管线已成为中国企业参与国际竞争的核心资产，未来具备数据催化潜力的企业更易获得国际市场青睐。【相关ETF】恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)：跟踪恒生医疗保健指数，一键覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产。港股创新药精选ETF(520690)：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的。医药50ETF（159838）：跟踪中证医药50指数，一键覆盖A股医药生物核心50强，兼顾创新药、医疗服务与器械全产业链。规模方面，恒生医疗ETF近1周规模增长2.13亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近1周份额增长1.38亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”1.91亿元。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、京东健康、三生制药、药明康德、翰森制药，前十大权重股合计占比59.31%。资金流入方面，港股创新药精选ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”5140.74万元，日均净流入达1028.15万元。港股创新药精选ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，恒生港股通创新药精选指数旨在反映可经港股通买卖，业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生港股通创新药精选指数前十大权重股分别为百济神州、中国生物制药、信达生物、石药集团、康方生物、三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-21 13:14

科伦博泰重磅乳腺癌创新药获批上市，港股创新药精选ETF(520690)红盘震荡，盘中交投活跃

三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 13:15

礼来GLP-1口服药头对头研究再获成功，恒生医疗ETF(513060)近5日“吸金”合计超2亿元

有连云10-17 13:23

创新药概念连续反攻，港股通创新药ETF南方(159297)大涨2.63%，连续9日获资金净流入，创新药板块或迎新一轮投资机遇

三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、荣昌生物。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 10:51

创新药概念延续反弹，港股创新药精选ETF(520690)急速拉升涨超3%

三生制药、翰森制药、科伦博泰生物-B、再鼎医药、诺诚健华，前十大权重股合计占比72.15%。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月8日，恒生医疗保健指数前十大权重股分别为百济神州、信达生物、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、京东健康、三生制药、药明康德、翰森制药，前十大权重股合计占比59.31%。医药50ETF紧密跟踪中证医药50指数，中证医药50指数从医药卫生行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 10:22

港股创新药ETF鹏华(159286)涨超3%位列ETF榜1，ESMO会议预计17日召开

2)、科伦博泰生物-B(06990)、再鼎医药(09688)、荣昌生物(09995)，前十大权重股合计占比71.83%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 10:11

英伟达重挫4%，鲍威尔言论引发美股分化：芯片指数暴跌，黄金与美债走势分歧

1.95%，其中阿里巴巴跌超2%，再鼎医药、蔚来、万国数据跌幅均超过5%。百度、腾讯音乐等亦有不同程度下跌。欧洲市场方面，STOXX 600指数收跌0.37%，德国DAX 30 下跌0.62%，法国CAC 40 小幅收跌0.18%。个股中，维斯克凡集团跌超13%，但爱立信强劲反弹18%，成为当日亮点。编辑总结综合来看，全球市场正处于宏观与流动性双重调整期。美股短线波动主要来自政策预期变化与估值修正压力。英伟达等科技巨头的调整反映出AI赛道资金的阶段性降温，而鲍威尔的讲话则再度强化宽松预期，短期或助力风险资产回稳。能源与贵金属价格分化显示，市场正在重新评估全球增长动能与通胀结构。常见问题解答 Q1：为何英伟达股价大幅下跌？A1：英伟达股价下跌主要源于市场担忧AI需求增速放缓，同时竞争对手博通与AMD的新品消息加剧了投资者对其盈利能力的担忧。 Q2：鲍威尔讲话对市场意味着什么？A2：鲍威尔的鸽派言论被视为美联储接近政策拐点的信号，有助于缓解长期利率上行压力，但也反映出经济增长放缓的潜在隐忧。 Q3：黄金与原油走势为何出现背离？A3：黄金上涨主要受避险资金流入推动，而原油下跌则源于IEA上调全球供应预期，两者背离体现市场风险偏好的分化。 Q4：银行财报良好却股价下跌的原因是什么？A4：尽管财报优异，但投资者担心盈利高峰已过，加上贷款需求疲软和监管压力，导致“利好兑现”行情出现。 Q5：中概股的持续回调是否意味着长期风险？A5：短期回调更多受海外风险偏好影响，长期仍取决于中国宏观政策、科技创新与国际资本流向，基本面依然具备中长期投资价值。来源：今日美股网

今日美股网10-16 00:12

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