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规模、份额突破新高！军工含量最高的航空航天ETF天弘(159241)盘中净申购份额已达1500万份，高居同类第一！年内份额激增115%

进展表明，无人化、智能化装备正成为未来军事发展的重要方向。随着军贸订单落地及商业航天产业化提速，相关产业链有望持续受益。中泰证券认为，国防军工板块近期表现强劲，主要受益于军贸订单落地及“9·3”阅兵情绪催化。阅兵作为新一代武器装备的重要展示平台，有望成为“十五五”重点发展方向以及新一轮型号周期起点。当前，导弹及军工电子板块订单持续放量，航空发动机产业链也迎来基本面改善。此外，国产星座组网节奏加快，2025年将成为国产卫星规模化部署的关键年份，商业航天产业加速发展。整体来看，军工板块基本面改善趋势明确，新域新质作战力量将成为未来核心增长点。对于普通投资者而言，借助ETF产品是高效参与军工领域投资的重要途径。航空航天ETF天弘（159241）紧密跟踪国证航天航空行业指数，高度聚焦战机和卫星产业链等航空航天核心发展方向，样本公司与低空经济、大飞机、卫星互联网等热门主题高度契合，成分股深度参与商业航天等新兴领域，受益于政策与市场的双重推动。亮点一：“含军工量”第一跟踪指数98.2%的成分股属于申万一级国防军工行业，“含军量”远超军工龙头、中证国防、中证军工等传统军工宽基指数。亮点二：“无人机含量”第一跟踪指数成分股中，航天彩虹、中无人机、洪都航空、北方导航、华力创通等均深度参与无人机，是全市场无人机含量最高的指数。亮点三：“含航量”第一跟踪指数精准覆盖了空天产业链。其中，航空装备、航天装备、航海装备的权重合计超过69%，是全市场“含航量”最高的军工指数。亮点四：“军工+科技”，聚焦空天力量国证航天航空行业指数成分股科技属性更强，估值逻辑更清晰，更贴合军工向航空航天高端化发展的趋势。从近1年业绩表现看，国证航天航空行业指数收益率，跑赢传统军工指数，收益表现更高。亮点五：营收增速预期更高从wind预测的2025年营收增速看，国证航天航空行业指数2025年预期营收增速，预期超过传统军工指数。（数据来源：Wind，截至2025.7.17）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-12 11:19

英伟达和AMD和特朗普达成分成协议，得到对华芯片销售许可，但要将收入的15%交给美国政府

“被误导”，并否认中国可以将H20用于军事目的。英伟达周六表示：“虽然我们几个月来没有向中国出货H20，但我们希望出口管制规则能够让美国在中国和全球竞争。美国不能重演5G的教训，失去电信领导地位。美国的人工智能技术栈有望成为全球标准，只要我们参与竞争。” 围绕芯片出口管制政策的华盛顿辩论，正值美中举行贸易谈判，特朗普希望为与中国国家主席习近平的峰会铺路。《金融时报》此前报道，商务部已被告知冻结对中国的新出口管制，以避免激怒北京。外界担忧，特朗普可能会为取悦中国而放松管制。目前北京正推动放宽对高带宽存储（HBM）芯片的限制，这是一种制造先进人工智能芯片的关键组件。来源：加美财经

加美财经08-12 00:00

纪念抗战胜利80周年大会首次演练圆满结束，国防ETF(512670)上涨近1%

GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。国防ETF紧密跟踪中证国防指数，中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本，以反映国防产业上市公司证券的整体表现。目前跟踪国防军工类的13只ETF中（名字带航天、国防、军工的ETF），国防ETF的管理费+托管费仅0.40%，是同类最低且唯一。数据显示，截至2025年7月31日，中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、菲利华(300395)、中航机载(600372)、航天电子(600879)、海格通信(002465)、中航成飞(302132)、西部超导(688122)，前十大权重股合计占比43.88%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 10:18

24小时环球政经要闻全览 | 8月11日

。欧洲多国紧急呼吁以色列撤回扩大加沙军事行动决定英国、丹麦、法国、希腊和斯洛文尼亚在联合国安理会就加沙局势发表联合声明，强烈谴责以色列政府进一步扩大军事行动的决定，并呼吁以色列立即撤回该决定。声明警告，这一计划可能违反国际人道主义法，并将进一步危及加沙平民和被扣押人员的生命，恶化人道主义危机。声明重申，任何吞并或扩建定居点的行为均属非法。声明呼吁各方立即达成永久停火、释放所有被扣押人员，并加快推进“两国方案”，以实现以色列人和巴勒斯坦人长期和平共处。美财长预计贸易问题将在10月底前解决美国财长贝森特表示，美国总统特朗普的关税政策旨在将制造业带回美国。在评价自特朗普上任以来其经济政策的效果时，贝森特表示，“特朗普的经济政策犹如一张‘三脚凳’——税收、贸易与放松监管。税收方面，我们以创纪录的速度完成了《大而美法案》，已于7月4日签署生效。贸易方面，我认为到10月底前就能基本完成相关工作。至于放松监管，这是一项持续进行的工作，特朗普已明确要求：每出台一项新规，就必须废除十项旧规。”贝森特称，贸易政策转向关税政策的主要原因是重新平衡（经常账户赤字）。美联储方面，贝森特表示正牵头物色美国联邦储备委员会主席鲍威尔的继任人选。中国7月CPI同比持平 PPI下降3.6% 7月份，全国居民消费价格同比持平。其中，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.5%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。俄罗斯遭乌克兰突袭当地时间8月10日，乌克兰武装部队总参谋部通报称，当天乌克兰武装部队无人系统部队与其他部队协同，对位于俄罗斯萨拉托夫州的萨拉托夫炼油厂发动了打击，袭击导致厂区内发生爆炸和火灾。乌方指出，萨拉托夫炼油厂是俄罗斯关键燃料基础设施，负责为俄军提供石油产品，该厂年加工能力可达700万吨原油。此次袭击发生在美俄两国总统计划在阿拉斯加举行会晤前夕。美韩将举行联合军演朝鲜警告朝鲜国防相努光铁当地时间8月10日发表谈话，谴责美韩即将开始举行的“乙支自由护盾”联合军演。谈话称，美韩毫不掩饰地暴露出对朝鲜的军事对抗立场，给朝鲜半岛和地区的安保环境再次带来严重挑战。朝方强烈谴责美韩的有关挑衅行为，并就其将导致的负面后果作出严正警告。此前，韩国联合参谋本部和驻韩美军共同发布消息称，2025年韩美“乙支自由护盾”联合军演将于8月18日至28日进行。印度政府将12亿美元电动车补贴计划延长两年印度重工业部日前发布声明称，印度政府已将1090亿卢比（约合12亿美元）电动车补贴计划期限延长两年至2028年3月底。声明称，延期的原因是电动卡车、电动公交车和测试机构“面临挑战”。该计划最初于2024年9月公布，原定有效期至2026年3月底，旨在加速电动车普及，建立充电基础设施并加强印度的电动车制造生态系统。宁德时代江西锂矿据报停产至少3个月彭博引述知情人士称，宁德时代已在内部通报，江西省梘下窝锂矿将临时停产，暂停至少3个月；附近宜春市的关联精炼厂已获通知。据报，交易商一直密切关注该矿及其采矿许可证的续期情况，该许可证原定于8月9日到期。上周，交易商曾用无人机航拍该矿，希望借此评估其当前的生产状况，其产量预计约占全球锂矿产量的3%。工业富联上半年净利同比增长38.61% 工业富联上半年实现营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%；归属于上市公司股东的净利润为121.13亿元，同比增长38.61%。第二季度公司整体服务器营收增长超50%，云服务商服务器营收同比增长超150%，AI服务器营收同比增长超60%。GB200系列产品实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升。交换机业务方面，上半年800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍。 OpenAI紧急重新上线GPT-4o ChatGPT-5上线后，OpenAI停用GPT-4o版本引发争议，用户吐槽GPT-5使用体验不佳。OpenAI CEO阿尔特曼迅速回应，承认低估了用户对GPT-4o的喜爱程度。OpenAI紧急宣布重新上线GPT-4o，供Plus和Team用户使用，用户可在ChatGPT网页版设置中开启“显示旧版模型”来访问。知名机器人企业老总月薪200万提议遭拒近日，国内知名工业机器人公司——伯朗特机器人股份有限公司陷入舆论风波。先是一份“总经理尹荣造月薪提高至200万元”的议案被董事会否决。紧接着，其投资方嘉兴君岚企业管理合伙企业的一封公开信，被伯朗特机器人又转载至公司的公众号里。这篇公开信直指尹荣造掏空公司、羞辱股东，并号召股东投票罢免其董事长和总经理职务。公开资料显示，伯朗特机器人成立于2008年5月，主要从事机器人和机械手的研发。

格隆汇08-11 08:18

外交事务：以色列的残酷行为已经毁灭了加沙，为什么这种惩罚平民的不道德行为还未能取得战略成功？

能低报107%，且完全没有计算因以色列军事行动影响加沙医疗、食物和水供应、以及卫生条件而导致的非创伤性死亡。研究作者总结认为，以色列的军事行动至少额外造成2.6万名巴勒斯坦人死亡，可能超过12万人。真实的死亡人数可能超过18.6万。截至2025年7月底，这场战争已导致加沙战前约220万人口的5%到10%死亡。这是史无前例的大规模屠杀。以色列在加沙的军事行动，是西方民主国家中最致命的一次以惩罚平民为战争策略的案例。长期以来，政治领袖和学者普遍认为，民主制度能够避免专制国家最严重的病症，尤其是政府对民众施加胁迫、残酷和暴力的倾向。美国和其他西方民主国家（包括以色列）一直宣称，民主对于促进基本人权、个人繁荣以及建设一个更加和平的世界至关重要。一直标榜自己民主形象的以色列，如今以如此剧烈的方式违背民主核心准则，贬损了民主制度本身的价值。以色列的支持者可能会辩称，与深藏地下的恐怖分子作战时，平民死亡在所难免。但从以色列的行动——包括狙击手瞄准儿童、不间断轰炸民用基础设施和住宅、封锁并饿死平民——以及大量以色列官员的言论来看，这场战争的目标不仅仅是哈马斯，而是加沙所有居民。许多国际机构和人权组织也得出相同结论。前以色列安全局局长约拉姆·科恩本周就表示，用军事手段消灭哈马斯是“幻想”。随着加沙平民持续受苦，以色列失去了道义上的优势，却没有换来任何战略上的好处。批评者可能会主张，以色列对巴勒斯坦人的待遇，使它不应被视为民主国家。但这样说低估了以色列在加沙的行为。即便如此，以色列依然保有建立在多数人投票基础上的政治机构，以及高水平公民参与自由选举的制度，这些是西方民主的标志。自由之家等独立机构仍然将以色列视为民主国家。真正令人震惊的是，加沙的巨大破坏规模，以及以色列政府可以真诚地说，这些政策反映了大多数以色列人的意愿。这场屠杀不是独裁者或煽动者的作为，而是民主制度下的产物。这对以色列的长期安全和全球民主的价值都有深远影响。历史的镜鉴在我1996年的著作《Bombing to Win》中，我研究了20世纪所有以空袭为手段、意图伤害平民的军事行动——共40次，包括西班牙内战、越南战争和1991年的海湾战争。在这40场行动中，只有5次造成的平民死亡超过总人口的1%。其中4次发生在二战前后：1937年至1945年日本侵华、1939年至1945年德国入侵波兰、1939年至1945年盟军轰炸并入侵德国、1942年至1945年美国轰炸并占领日本，以及1979年至1988年苏联入侵阿富汗。按比例计算，纳粹德国对波兰的进攻最致命，在六年内造成战前人口的20%以上死亡，这一数字还包括大屠杀和数百万波兰犹太人在隔都和集中营被屠杀。在加沙之前，西方民主国家对平民最严重的惩罚性战争，是二战期间对德国的轰炸和地面入侵，造成约2%至4%人口死亡，甚至超过美国对日本的核攻击和大规模燃烧弹轰炸所造成约1%人口死亡。这些数据包括苏军和西方部队造成的直接和间接死亡（与《柳叶刀》对加沙的统计方式相似）。不论是否被称为“种族灭绝”，任何理性观察者都不会忽视以色列在加沙造成的惊人破坏。除了大规模死亡与痛苦，物理破坏的程度同样惊人：英国《经济学人》和《金融时报》等独立媒体的卫星分析显示，加沙至少60%的建筑和90%的住房被严重损坏或彻底摧毁。加沙所有12所大学、80%的学校和清真寺，以及大量教堂、博物馆和图书馆已被夷为平地。没有一家医院完全运作，36家医院中只有20家部分运作。然而，即使投入如此巨大的破坏，以色列仍远未实现其消灭哈马斯的宣称目标。哈马斯在加沙和约旦河西岸依然拥有相当影响力。作为军事力量，可能被削弱，但依旧能用新招募的人手补充消耗。据一些说法，自战争爆发以来，哈马斯已吸收超过1万名新战士。以色列对巴勒斯坦人的极端残酷，并未带来预期的战略收益。即便暴力针对平民在战略上有作用，其道德正当性也始终值得怀疑。而当这种战略目的并不存在时，道德正当性更是彻底消失。以色列如今处于道义上无法自圆其说的境地。如果不想继续承受世界舆论的愤怒、经济压力加大以及未来更可能爆发的暴力冲突，以色列必须改变路线，寻求替代大规模杀戮的策略。战略的终结纵观历史，各国屡次严厉惩罚平民，希望迫使当地居民反对政府或恐怖组织。但即使是最强烈的平民惩罚，也很少能实现目标。相反，这往往会引发我称之为“珍珠港效应”的结果：被攻击的平民社区，会更加支持其政府或当地的武装组织。 2024年6月，我在《外交事务》杂志上指出，在某种程度上，哈马斯在当时甚至比2023年10月7日之前更强。诚然，以色列的攻击重创了该组织的领导层，摧毁了其大部分基础设施。但当时最可靠的民调信息显示，巴勒斯坦人在加沙和约旦河西岸对哈马斯的支持保持不变甚至上升。总体而言，哈马斯的根基——补充战斗员的能力——实际上增强了。2025年1月，美国官员披露，美国的估计认为，自2023年以色列开始军事行动以来，哈马斯已招募约1.5万名新战士，超过美国情报部门估计的1.1万至1.3万的损失人数。自今年年初以来，发生了许多重大事件：3月为期两个月的停火结束；以色列的围困升级，并进一步收紧进入加沙的食品与人道物资封锁；整个人口陷入人道危机；以色列宣布计划征服至少75%的加沙；一些以色列领导人甚至公开讨论应当将所有巴勒斯坦人驱逐出加沙。哈马斯方面似乎加大了在加沙对以色列士兵的伏击与爆炸等游击战术，但并未能有效保护加沙领土及其居民免受以色列攻击。近几个月的媒体报道显示，加沙出现了零星的反哈马斯示威，这表明部分巴勒斯坦人对哈马斯及其行为已感到厌倦。但最新民调显示，哈马斯在加沙和约旦河西岸的巴勒斯坦人中仍普遍受欢迎。以色列行动的史无前例规模，并没有推翻我在最初分析中的判断。不能用衡量以色列与国家对手之间军事力量的方式，来简单衡量哈马斯的相对实力。在国家间的较量中，双方军队会直接进行大规模战斗，以夺取并控制领土、掌握制空权或争夺有争议的区域。这类行动的成败通常由战斗员数量、武器库存和经济支持水平等关键指标决定。如果以色列与哈马斯的战斗遵循这种模式，战争早就结束了，因为以色列在这些常规军事力量指标上都远超哈马斯。但战争已持续近两年，哈马斯在加沙仍有足够的治理权威，可以隐藏剩余的以色列人质，并对以色列安全部队造成伤亡，这强烈表明，哈马斯的真正实力并不在于传统意义上的军事力量对比。哈马斯的持久性像哈马斯这样的恐怖组织采取的是非对称作战。他们很少试图夺取并控制领土，几乎从不与对手进行大规模军事对军事的会战。相反，他们通过游击作战，在长时间内零星击杀敌方军人，并袭击平民目标。更多时候，他们只想对脆弱的平民造成尽可能大的伤害。由于在常规军事指标上始终弱于国家对手，这类组织预期在冲突中会承受巨大损失。因此，衡量哈马斯真正实力的关键，是它能否用新战斗员补充阵亡者的能力。这一逻辑从哈马斯的兵力估算中得到了印证。以色列军方称，2025年初，哈马斯拥有多达2.3万战斗员，这与以色列估算的2023年10月7日之前的规模几乎相同。哈马斯能够招募新战斗员，因为依然享有支持。衡量巴勒斯坦人对哈马斯支持程度的最好方式，是调查民意。对加沙和约旦河西岸巴勒斯坦人的最佳调查来自巴勒斯坦政策与调查研究中心（PSR）。这个中心于1993年奥斯陆协议后成立，是一个与以色列学者和机构合作的独立非营利调查机构。我在2024年6月的分析依赖于PSR在2023年和2024年的调查。当加入2025年5月的最新调查时，一个显著发现是：如今哈马斯在巴勒斯坦人中的支持率高于2023年10月7日之前。例如，如今哈马斯明显比其主要政治对手——主导巴勒斯坦权力机构的巴解组织法塔赫派系——更受欢迎。2023年9月，法塔赫比哈马斯领先4个百分点（26%对22%）。2025年5月的调查显示，哈马斯领先法塔赫11个百分点（32%对21%）。这种转向哈马斯的趋势在约旦河西岸尤为明显，对哈马斯的支持率翻了一倍多。那里对袭击以色列平民的支持率，从2023年6月的48%升至2025年5月的59%。在加沙，尽管哈马斯2023年10月的袭击引发了巨大的苦难，但对哈马斯的支持基本保持不变。2023年9月，哈马斯在加沙的支持率比法塔赫高13个百分点（38%对25%），2025年5月几乎一样（37%对25%）。唯一的变化迹象是加沙人对袭击以色列平民的支持率下降，从2023年9月的67%降至2025年5月的37%。但民调显示，以色列并未切断加沙人与哈马斯的联系。支持率不仅没有下降，反而上升或保持稳定。巴勒斯坦人袭击以色列平民的意愿依然足够高，这保证了哈马斯的招募来源，尽管这是一场西方民主国家历史上最残酷的惩罚性行动。对以色列安全而言，悲哀的现实是，哈马斯可能仍保有未来发动重大袭击的关键资产：大量愿意为此战斗并牺牲的战士。哈马斯的持续受欢迎，可能会引发加沙之外更大范围的暴力。随着以色列军队加强对巴勒斯坦难民营的突袭，以及定居者在约旦河西岸袭击巴勒斯坦人，地区已成火药桶。约旦河西岸有270万巴勒斯坦人和67万以色列定居者毗邻而居。以色列最近计划在西岸扩大定居点，极右翼人物呼吁吞并该地区，这些都可能进一步加剧局势。以色列宣布要控制至少75%的加沙，并将加沙人限制在剩余很小的区域，这不会让他们与哈马斯分离。随着巴勒斯坦人被赶入加沙的一隅，哈马斯也会随之迁入。这个计划并不比之前在加沙内部反复转移人口更能击败哈马斯。事实上，这种做法只会让平民承受更多苦难，并制造更多恐怖分子。以色列甚至可能进一步将加沙人驱逐至西奈沙漠，但这种极端措施将激发未来针对以色列的报复性暴力。从长期安全角度看，把加沙人驱逐出领土会使以色列面临从事种族清洗的指控，削弱任何支持它的道义基础。无论是否有意导致历史上空前的平民死亡，这些军事行动最终都会让以色列陷入更危险的处境，使那里成为犹太人更不愿意居住的地方，也更可能成为报复目标。相反，以色列应建立新的安全隔离带，将以色列平民与加沙的巴勒斯坦人隔开，给加沙人足够空间重建生活，让人道与经济援助畅通进入，并与国际盟友合作，推动加沙出现替代哈马斯或以色列控制的政治安排。不道德行动的战略代价自1948年建国以来，以色列获得国际支持的重要原因之一，是人们承认犹太人曾是历史上最严重种族灭绝的受害者。然而，加沙战争让越来越多的人谴责以色列故意伤害平民、犯下大规模暴行，甚至种族灭绝。国际刑事法院已对以色列总理和其他内阁成员发出逮捕令，要求包括法国和英国在内的大约125个国家予以拘捕。即使在以色列国内，也有重要声音呼吁改变方向：前总理奥尔默特称以色列在加沙的行为等同于“战争罪”，并指出，“我们现在在加沙进行的是一场毁灭之战，无差别、无底线、残酷且犯罪地杀害平民。” 随着以色列成为国际弃儿，并在加沙面临越来越强烈的抵抗，这种历史性规模的惩罚平民行为只会危及国家的长期安全。许多西方国家已开始采取措施惩戒以色列，包括加入世界大多数国家的行列，正式承认巴勒斯坦国。这一步可能导致对加沙的大规模人道干预，以及对以色列的经济制裁。美国可能不会走这一步，但特朗普性格多变。他已与内塔尼亚胡的立场相左，坚持必须结束加沙的饥饿。特朗普的支持阵营内部在以色列问题上的裂痕正加大。美国众议员玛乔丽·泰勒·格林——极右翼共和党重要人物——直言以色列在加沙犯下种族灭绝，这种说法通常更多出现在左翼阵营。美国国内极右翼与极左翼中反对美国支持以色列的部分力量，可能形成战术联盟。以色列是中东军事最强的国家，近年来多次战胜对手。但也是一个四面环敌的小国，需要与主要西方民主国家保持紧密关系来维持经济运转。如果继续发动这场西方民主国家史上最严重的平民惩罚战争，不仅无法消灭哈马斯，还会让以色列树敌更多，陷入更孤立的处境。以色列领导人必须决定，他们在加沙持续的不道德行为，是否值得为此付出国家未来的代价。来源：加美财经

加美财经08-11 00:00

特朗普约见普京，欧洲也想“上桌” ，乌克兰命运谁拍板？

这一努力，同时继续为乌克兰提供实质性的军事和财政支持。 “包括通过‘志愿联盟’的运作，坚持对俄罗斯实施限制性措施。”

格隆汇08-10 12:58

俄乌突发大消息！特朗普和普京将在阿拉斯加会面讨论乌克兰和平协议

力达成一项协议，该协议将锁定莫斯科对其军事入侵期间夺取的领土的占领。一位白宫官员表示，彭博社的报道纯属猜测。克里姆林宫发言人尚未回应置评请求。路透社无法证实彭博社报道的部分内容。乌克兰此前曾表示愿意采取灵活态度，寻求结束这场蹂躏其城镇、造成大量士兵和平民死亡的战争。但接受失去乌克兰约五分之一领土的现实，对泽连斯基及其政府来说将是痛苦的，并带来政治挑战。美国国务院前乌克兰经济复苏事务副特别代表Tyson Barker表示，彭博社报道中提出的和平提议将立即遭到乌克兰人的拒绝。目前担任大西洋理事会(Atlantic Council)高级研究员的Barker表示：“乌克兰人所能做的最好的事情就是坚持他们的反对意见以及通过谈判解决问题的条件，同时表达对美国支持的感激之情。” 据彭博社报道，根据这项假定的协议，俄罗斯将停止在赫尔松和扎波罗热地区现有战线沿线的进攻。

tqttier08-09 08:22

Tempus AI业绩强劲推动股价盘前大涨，科技股与宏观政策利好共振

：钕和镨广泛用于电动车电机、风力发电及军事电子设备。 Q4：美联储年会对市场有何重要意义？ A4：年会常被视为政策方向转变的风向标，鲍威尔发言可能影响利率前景与股债市场。 Q5：中俄关系是否会对美股产生间接影响？ A5：若地缘政治局势缓和，风险偏好上升，将利好股市；反之则利好避险资产如黄金。来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:10

美俄计划达成的停火协议中，将允许俄罗斯控制侵占的乌克兰领土

协议停止乌克兰战争，协议会锁定俄罗斯在军事入侵中占领的领土。知情人士表示，美国和俄罗斯官员正在就领土问题磋商，准备在最早下周举行的峰会上安排特朗普与普京会面。美国正在努力争取乌克兰及其欧洲盟友对这项协议的支持，但结果仍不确定。普京要求乌克兰将整个顿巴斯东部地区，以及他在2014年非法吞并的克里米亚交给俄罗斯。要实现这一点，乌克兰总统泽连斯基必须下令从基辅仍控制的卢甘斯克和顿涅茨克部分地区撤军，这将等于把俄罗斯自2022年2月全面入侵以来始终无法通过军事手段实现的目标拱手让出。这一结果将对普京构成重大胜利。他长期以来一直寻求与美国直接谈判，绕过乌克兰及其欧洲盟友，来决定结束战争的条件。泽连斯基可能会面临“接受或拒绝”的局面，被迫接受乌克兰领土的丧失。而欧洲则担心将被迫承担监督停火的责任，同时普京趁机重建军队。知情人士表示，作为协议的一部分，俄罗斯将在乌克兰的赫尔松和扎波罗热地区沿当前战线停止进攻。他们也提醒称，这项协议的条款和计划仍在不断变化中，仍有可能发生调整。目前尚不清楚莫斯科是否准备放弃它目前占领的任何土地，其中包括欧洲最大的扎波罗热核电站。知情人士表示，协议的核心是让战争“冻结”，为停火以及就最终和平解决方案展开的技术性谈判铺路。美国此前曾推动俄罗斯先无条件停火，为结束这场已进入第四年的战争创造谈判空间。特朗普今年1月重返白宫时，承诺要迅速解决这场自二战以来欧洲最严重的冲突。但他对普京拒绝同意停火的态度越来越感到沮丧。自2月以来，两人已通话六次，特朗普的特使史蒂夫·维特科夫也五次前往俄罗斯与普京会面，试图促成协议。到目前为止，特朗普尚未对莫斯科采取任何直接措施。不过，他本周将对印度商品的关税提高到50%，以回应印度购买俄罗斯石油，此举引发新德里强烈不满。他已要求普京在本周五前同意停火，否则美国将对购买俄罗斯石油的国家征收关税，以加大对莫斯科的经济压力。普京多次坚持表示，他的战争目标没有改变。这些目标包括要求基辅接受中立地位、放弃加入北约的意图，并接受克里米亚以及乌克兰东部和南部另外四个地区归属俄罗斯。自2014年克里姆林宫在吞并克里米亚后煽动分裂主义暴力以来，顿涅茨克和卢甘斯克的部分地区就一直处于俄罗斯控制之下。2022年9月，尽管俄军从未完全控制这些地区，普京仍宣布将这四个乌克兰地区“永久”纳入俄罗斯版图。乌克兰宪法禁止割让领土。乌方已明确表示，不会承认俄罗斯对其国土的占领和吞并。知情人士表示，即便普京已经与美国总统达成协议，目前仍不清楚他是否愿意参加下周与特朗普和泽连斯基的三方会谈。普京周四告诉记者，在适当条件下他不反对与泽连斯基会面，但他表示目前并不具备这种条件。知情人士称，包括美国在内的多国官员都对普京是否真的愿意结束战争表示怀疑，也不确定他是否真正对一项无法实现他在乌克兰所列目标的和平协议感兴趣。特朗普周四表示，即使普京尚未同意与泽连斯基会面，他也愿意单独与普京会谈，这显然推翻了此前有关三方会谈的建议。 “我不喜欢久等，”特朗普在白宫椭圆形办公室对记者说，“他们想和我见面，我会尽一切努力阻止杀戮。” 克里姆林宫外交政策助理乌沙科夫周四表示，俄罗斯和美国官员正在敲定未来几天会谈的具体细节，并已就会谈地点达成一致，但他没有透露具体地点。美国此前曾提出，在任何停战协议中可承认克里米亚属于俄罗斯，并事实上允许俄罗斯控制乌克兰其他部分地区。这些早期方案提议扎波罗热和赫尔松部分地区的控制权将交还乌克兰。来源：加美财经

加美财经08-09 00:00

突然之间：关税消息轰炸黄金市场！美联储人事变动更偏鸽了，特朗普对日政策变了

尼亚胡周五获得内阁批准，将对加沙城实施军事接管，他称这是在 22 个月战斗后推翻哈马斯并解救最后 50 名人质（无论生死）的最后一击的一部分。俄乌战争方面，特朗普表示愿意与普京会晤，即便俄方尚未同意同时与乌克兰总统泽连斯基会面，这一表态令外界对停火的希望上升。美联储人事变动美元指数基本持平，衡量美元兑一篮子主要贸易伙伴货币的美元指数上涨 0.2%，至 98.21。美元兑日元上涨 0.1% 至 147.24。随着美国最新贸易关税生效，日本贸易谈判代表表示，美国政府周四承诺将调整部分对日本商品的叠加关税，避免部分产品被重复征税。在 30 年期美债拍卖需求疲软后，基准 10 年期美债收益率升至 4.2442%，与周四美国收盘持平，这也是本周一系列表现平淡的拍卖之一。作为全球市场关键支柱的美国货币政策前景，因美联储的一系列人事变动而更加不确定。美联储官员在通胀影响问题上存在分歧，同时央行领导层正发生变化。据知情人士透露，美联储理事克里斯托弗·沃勒正在成为特朗普顾问团队中接替鲍威尔担任美联储主席的热门人选。特朗普表示，他已选择总统经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰担任美联储理事，并补充称，米兰需要参议院确认，只会完成阿德里安娜·库格勒到明年 1 月届满的任期。米兰与特朗普的观点一致，后者曾批评美联储主席鲍威尔在降息问题上“动作太慢”，即便经济增长保持稳定、通胀有所抬升也是如此。澳大利亚国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示：“这确保从现在到 1 月底之间的所有会议上都会有一票支持降息。”他补充说：“市场已经有很强的降息预期，不过是否能赶在 9 月会议前完成确认仍有疑问。” DWS首席投资官Ivy Ng在接受采访时表示，有一位更偏鸽派的美联储理事当然是好事，但归根结底，美联储依然更多依赖数据，因此他们更关注经济数据本身。原油连续第七个交易日下跌，创下自 2021 年以来最长连跌纪录，交易员判断美国推动结束俄乌战争的努力不会对总体供应产生影响。在美国对金条征收关税、威胁扰乱来自瑞士及其他主要精炼中心的贸易流之后，纽约黄金期货跳涨，主力合约盘中一度升至3,534 美元以上的历史新高，扩大了与伦敦现货价格的价差。

欧罗巴 1评论08-08 18:48

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