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债市早报：中办、国办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》；资金面整体较宽松，债市窄幅震荡
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概念再度领涨市场，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.05%、0.41%、0.80%，全天成交额1.03万亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中，传媒涨超2%，计算机、环保、通信、轻工制造涨超1%；下跌行业中，汽车、医药生物跌逾1%。【转债市场主要指数集体跟跌】 5月26日，转债市场跟随权益市场继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.23%、0.31%、0.12%。当日，转债市场成交额541.66亿元，较前一交易日缩量14.47亿元。转债市场个券多数下跌，471支转债中，168支收涨，295支下跌，8支持平。当日上涨个券中，利民转债涨超7%，游族转债涨超6%；下跌个券中，志特转债、宏昌转债跌逾6%，福立转债跌逾5%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 5月26日，光力转债公告不下修转股价格，且未来3个月内（2025年5月27日至2025年8月31日），若再度触发下修条件，亦不选择下修；申昊转债公告不下修转股价格，且未来6个月内（2025年5月27日至2025年11月26日），若再度触发下修条件，亦不选择下修；能辉转债、科顺转债公告预计触发转股价格下修条件。 5月26日，红墙转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 5月26日为美国阵亡将士纪念日，美债市场休息一日。 2. 欧债市场 5月26日，英国债市因春季银行假日休市一日，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至2.56%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行3bp、3bp和2bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至5月26日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界05-27 11:06
开盘：三大股指小幅低开，贵金属、美容护理及宠物经济概念股普跌
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成指跌0.17%报10074.03点；创业板指跌0.18%报2001.62点；沪深300跌0.06%报3857.63点；科创50跌0.02%报982.02点；北证50跌0.04%报1396.1点。周一A股震荡调整，创业板指领跌，沪深两市全天成交额1.01万亿。盘面上，饮料制造板块盘初活跃，均瑶健康2连板，会稽山、欢乐家、品渥食品、古越龙山、佳禾食品等跟涨；黄酒、金属成形机床、航空工装、输电塔、华为哈勃投资持股、冰雪产业、空压机、农林生物质发电、果汁、炼化设备等涨幅居前。办公桌椅、充电模块、AI助手（AI Agents）、独立第三方测试、谐波减速器、车载电源、低空空管及服务、活性炭、OpenAI概念、沙发等跌幅居前。公司新闻中毅达：公司A股股票自2025年3月10日至5月26日期间，累计涨幅达299.26%，但公司基本面没有发生重大变化，公司2024年度处于亏损状态，市净率远高于行业平均水平。公司股价严重脱离公司基本面，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险。此外，公司存在商誉减值风险和长期无法分红的风险。如后续公司股票交易进一步出现重大异常，公司将依规申请停牌核查。中科曙光、海光信息：中科曙光高管在2025年第一季度业绩说明会上，就公司与海光信息整体吸收合并的背景表示，当前我国以人工智能为代表的信息产业发展处于机遇与挑战并存的复杂局面，考虑到目前资本市场相关政策和发展需要，双方通过换股实现整体吸收合并。未来双方将聚集核心优势力量共同投入到高端芯片及解决方案研发，以更有竞争力的一体化技术方案提升产品与服务的客户满意度，进一步推动国产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用。美团：第一季度营收865.6亿元人民币，同比增18.1%，预估854.4亿元人民币；第一季度调整后净利润109.5亿元人民币，同比增长46.2%，预估97.3亿元人民币。美团核心本地商业分部今年第一季度的经营溢利达到人民币135亿元，较去年同期的人民币97亿元增长39.1%。第一季度，新业务分部的经营亏损由去年同期的人民币28亿元收窄至人民币23亿元。截至2025年3月31日，美团持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为人民币1,150亿元和人民币654亿元。福田汽车：公司拟与惠州亿纬锂能股份有限公司共同出资设立北京福田亿纬新能源科技有限公司，注册资本5亿元，其中福田汽车出资2.5亿元，持股比例50%，资金来源为公司自有资金。双方通过设立合资公司，共同开拓市场，能够满足用户多样化电池租赁需求，有利于提升公司新能源重卡业务产品市场竞争力，促进新车销售，提高公司新能源重卡利润率。紫光股份：近日，紫光股份旗下新华三集团面向全球正式发布全光网络5.0解决方案，并在GITEX Europe柏林展亮相。相比传统组网，该方案通过在架构、业务和AI技术层面的深度融合，大幅提升园区网络的建维效率，实现网络部署成本降低75%、运维效率提升60%、改造周期缩短90%。纳芯微：董事长、总经理王升杨谈及收购麦歌恩带来影响时表示，公司于2024年10月完成对麦歌恩的收购，通过收购麦歌恩，公司在电流传感器、轮速传感器的基础上新增了磁开关、磁角度传感器、磁编码器等品类，基本实现磁传感器全品类覆盖。海兴电力：公司拟以1亿元—2亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励。回购价格不超过35元/股。机会提前看中办、国办：发挥市场完善公司治理作用，支持上市公司引入机构投资者中办、国办发布关于完善中国特色现代企业制度的意见。意见提出，强化控股股东对公司的诚信义务，支持上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东。推动上市公司开展中长期激励，制定稳定、长期的现金分红政策。中央汇金召开重磅会议!推动控参股机构持续当好维护金融稳定的压舱石中央汇金公司召开2025年党建与经营工作会议。会议提出，要突出核心功能，更好履行国有金融资本受托管理职责，推动控参股机构持续当好服务实体经济的“主力军”、打造一流金融机构的“领头雁”和维护金融稳定的“压舱石”。财政部回应穆迪维持我国主权信用评级：是对经济向好前景的正面反映穆迪国际信用评级公司发布报告，决定维持中国主权信用评级“A1”和负面展望不变。对此财政部表示，是对中国经济向好前景的正面反映。下一步，一系列增量政策和存量政策还将协同发力、持续显效，为经济高质量发展提供坚实支撑。国资委：加快培育启航企业、领军企业、独角兽企业，形成更多优势产业集群国务院国资委党委召开扩大会议，强调要以更大力度深化企业改革。推进国有资本“三个集中”，形成更多优势产业集群。要有序发展战略性新兴产业和未来产业，深入实施产业焕新行动，加快培育启航企业、领军企业、独角兽企业。近日华为正式推出昇腾超节点技术，开启人工智能领域新纪元中银证券：算力供应是AI技术的底层支撑，自主可控方能防患于未然，美国或限制更多AI芯片进入中国，以华为昇腾为代表的国产算力芯片及其供应链有望获得更光明发展前景。国务院、中央军委公布实施《重要军工设施保护条例》湘财证券：全球地缘政治不确定性日益加剧，冲突的升级将导致军备需求的增加，这将直接推动军工企业的发展。长期看好核心技术竞争力强、业绩稳定的军工龙头。中国信通院联合阿里、华为等多家企业发布软件开发智能体标准西南证券：AI智能体产品正形成“底层模型能力升级+中间工具繁荣+商业场景落地”的基础设施与应用协同的演进路径，智能体基建厚积薄发，商业化应用曙光乍现。机构观点国泰海通：宏观扰动再起金属价格预计震荡运行国泰海通表示，特朗普全面减税法案的最终落地、以及其关税威胁均存在不确定性，市场情绪反复之下，金价或呈现震荡。国内宏观利好频出，或将对冲部分海外影响，不过仍需关注淡季下游需求反馈，工业品价格预计震荡运行。华泰证券：看好全球核电新建加速带来的设备端机会华泰证券认为，4月随关税豁免落地，天然铀价格已走出低谷，从65$/lbs回升至71$/lbs；4月末5月初以来全球核能政策表述持续加强，有望继续推动现货铀情绪的继续修复以及长协铀价的高位企稳。看好全球核电新建加速带来的设备端机会。中金公司：彩电行业格局重塑全球化竞争打开中国黑电龙头成长空间中金公司表示，2000年以来，韩系企业凭借全产业链优势逐步占据全球彩电品牌竞争高地。而如今，中国产业链布局反超、品牌方研发创新提速，全球彩电市场竞争格局已开始变化。过去十年中，黑电马太效应显现，中国企业以质价比在全球挤占当地中小品牌市场份额，2024年全球彩电CR4达56.3%（Omdia数据）。中长期看，中金公司认为随着中高端Mini LED技术的普及、全球市占率突破，中国黑电企业正在全球范围内重塑品牌形象，盈利能力的持续改善或将重塑行业估值体系，打开成长新空间。
金融界05-27 09:36
基金早班车丨私募业管理规模重回20万亿元，发行回暖与业绩修复助力
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成指跌0.41%报10091.16点;创业板指跌0.8%报2005.26点;沪深300跌0.57%报3860.11点;科创50涨0.17%报982.26点;北证50涨1.94%报1396.59点。二、基金要闻（1）05月26日新发基金共有24只，主要为股票型基金和债券型基金，其中华夏中证金融科技主题ETF联接C募集目标金额达80.00亿元亿元；基金分红19只，多为债券型，派发红利最多的基金是招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金，每10份基金份额派发红利2.1554元。（2）2025年以来，创新药板块表现突出。截至5月23日，多只相关主题基金的年内回报率超过40%，其中长城医药产业精选基金的净值涨幅更是超过60%。中国创新药板块在过去几年中蓄势待发，犹如潜龙在渊，而2025年开始则迎来了收获期。在医保相关政策的利好推动下，创新药企业的盈利逐步兑现，市场估值也随之提升。创新药板块犹如潜龙出渊，有望飞龙在天，展现出长周期、大级别的投资机会。（3）5月26日，诺安基金管理有限公司、兴华基金管理有限公司等多家公募机构发布公告，为旗下部分基金产品增设代销机构，涵盖券商等多种类型。目前，渠道代销仍然是基金产品销售的重要方式，基金代销行业整体呈现银行、券商以及独立基金销售机构三足鼎立的格局。三类代销机构各有优势，随着指数化投资的发展及行业竞争的加剧，未来代销机构需要在客户服务、品牌建设、产品策略等多方面发力，以提升竞争力。三、05月26日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 023884 华夏中证金融科技主题ETF联接A 徐猛 80.00 ETF联接基金 2025-06-06 024318 前海开源研究驱动混合C 崔宸龙 80.00 混合型 2025-06-06 024317 前海开源研究驱动混合A 崔宸龙 80.00 混合型 2025-06-06 159245 富国国证港股通消费主题ETF 田希蒙 80.00 股票型 2025-06-06 159228 长城中证红利低波动100ETF 陶曙斌 80.00 股票型 2025-06-30 023885 华夏中证金融科技主题ETF联接C 徐猛 80.00 ETF联接基金 2025-06-06 023994 中信保诚汇利债券A 郑义萨 60.00 债券型 2025-06-13 023995 中信保诚汇利债券C 郑义萨 60.00 债券型 2025-06-13 023316 摩根30天持有期债券C 任翔 50.00 债券型 2025-06-11 023577 海富通中证同业存单AAA指数7天持有谈云飞 50.00 混合型 2025-06-06 023315 摩根30天持有期债券A 任翔 50.00 债券型 2025-06-11 159550 西藏东财中证沪港深互联网ETF 赵肖萌 30.00 股票型 2025-06-06 159369 易方达创业板50ETF 李博扬 20.00 股票型 2025-08-25 024095 国寿安保尊兴增强回报债券A 吴闻未公布债券型 2025-06-16 024096 国寿安保尊兴增强回报债券C 吴闻未公布债券型 2025-06-16 023536 博时中证金融科技主题ETF联接A 尹浩未公布 ETF联接基金 2025-06-16 023537 博时中证金融科技主题ETF联接C 尹浩未公布 ETF联接基金 2025-06-16 562050 华宝中证制药ETF 张放未公布股票型 2025-06-06 024084 浦银安盛上证科创板综合指数增强C 孙晨进未公布股票型 2025-06-13 024083 浦银安盛上证科创板综合指数增强A 孙晨进未公布股票型 2025-06-13 024147 富国深证100ETF联接C 张圣贤未公布 ETF联接基金 2025-06-16 024146 富国深证100ETF联接A 张圣贤未公布 ETF联接基金 2025-06-16 024045 东方红港股通价值优选混合C 胡晓未公布混合型 2025-06-13 024044 东方红港股通价值优选混合A 胡晓未公布混合型 2025-06-13 四、05月26日基金分红一览基金代码基金简称权益登记日每10份基金份额派发红利（税后）红利发放日基金类型 180203 招商基金招商公路高速公路REIT 2025-05-26 2.1554 2025-05-28 REITS型 021263 百嘉百臻利率债债券C 2025-05-26 0.6420 2025-05-27 债券型 021262 百嘉百臻利率债债券A 2025-05-26 0.6420 2025-05-27 债券型 012714 长安泓润纯债债券E 2025-05-26 0.4490 2025-05-28 债券型 002447 博时裕安一年定开债发起式 2025-05-26 0.4190 2025-05-28 债券型 020069 恒生前海恒源臻利债券A 2025-05-26 0.4120 2025-05-27 债券型 004800 浦银安盛盛通定开债券 2025-05-26 0.2710 2025-05-28 债券型 019262 中信保诚嘉盛三个月定期开放债券A 2025-05-26 0.2400 2025-05-27 债券型 019263 中信保诚嘉盛三个月定期开放债券C 2025-05-26 0.2250 2025-05-27 债券型 003023 博时景发纯债债券A 2025-05-26 0.1250 2025-05-28 债券型 017904 博时景发纯债债券C 2025-05-26 0.1190 2025-05-28 债券型 005346 长安泓润纯债债券C 2025-05-26 0.0340 2025-05-28 债券型 005345 长安泓润纯债债券A 2025-05-26 0.0340 2025-05-28 债券型 022097 长城中证红利低波动100指数A 2025-05-26 0.0300 2025-05-27 股票型 022098 长城中证红利低波动100指数C 2025-05-26 0.0300 2025-05-27 股票型 011497 华泰紫金月月发1个月滚动债券发起C 2025-05-26 0.0140 2025-05-28 债券型 011496 华泰紫金月月发1个月滚动债券发起A 2025-05-26 0.0140 2025-05-28 债券型 020070 恒生前海恒源臻利债券C 2025-05-26 0.0140 2025-05-27 债券型 513820 汇添富中证港股通高股息投资ETF 2025-05-26 0.0100 2025-05-30 股票型五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，05月26日业绩表现最好的基金为华夏高端制造混合A，日增长率为2.9643%，其次为华夏高端制造混合C，日增长率为2.9307%、华夏中证动漫游戏ETF，日增长率为2.8732%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为招商体育文化休闲股票A，日增长率为2.6925%；债券型基金冠军为东方红益丰纯债债券E，日增长率为2.6995%；混合型基金冠军为华夏高端制造混合A，日增长率为2.9643%；货币型基金冠军为嘉实融享浮动净值型发起式货币，日增长率为0.0116%；ETF联接基金冠军为华夏中证动漫游戏ETF，日增长率为2.8732%；LOF型基金冠军为华夏磐晟混合(LOF)，日增长率为2.1857%；QDII基金冠军为华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF(QDII)，日增长率为1.6416%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 001628 招商体育文化休闲股票A 2.6925 文仲阳 2025-05-26 2 015395 招商体育文化休闲股票C 2.6350 文仲阳 2025-05-26 3 006692 金信消费升级股票A 2.3218 杨超 2025-05-26 4 006693 金信消费升级股票C 2.3177 杨超 2025-05-26 5 001042 华夏领先股票 2.1978 王晓李 2025-05-26 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 022315 东方红益丰纯债债券E 2.6995 高德勇 2025-05-26 2 020598 格林聚利增强一个月持有期债券A 2.0420 冯翰尊 2025-05-26 3 020599 格林聚利增强一个月持有期债券C 2.0346 冯翰尊 2025-05-26 4 020310 海富通中债0-2年政策性金融债指数C 1.1704 何谦 2025-05-26 5 010102 西部利得鑫泓增强债券A 0.7832 何奇,袁朔 2025-05-26 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 002345 华夏高端制造混合A 2.9643 吴昊 2025-05-26 2 015058 华夏高端制造混合C 2.9307 吴昊 2025-05-26 3 002272 新华科技创新主题灵活配置混合 2.7772 王永明 2025-05-26 4 013608 广发睿恒进取一年持有期混合C 2.6416 林英睿 2025-05-26 5 013607 广发睿恒进取一年持有期混合A 2.6295 林英睿 2025-05-26 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 159869 华夏中证动漫游戏ETF 2.8732 徐猛 2025-05-26 2 516010 国泰中证动漫游戏ETF 2.8704 黄岳 2025-05-26 3 516770 华泰柏瑞中证动漫游戏ETF 2.7862 胡亦清 2025-05-26 4 012768 华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A 2.7129 徐猛 2025-05-26 5 012769 华夏中证动漫游戏ETF发起式联接C 2.7083 徐猛 2025-05-26 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 160324 华夏磐晟混合(LOF) 2.1857 刘洋 2025-05-26 2 164818 工银传媒指数A 1.5897 张乐涛 2025-05-26 3 010677 工银传媒指数C 1.5871 张乐涛 2025-05-26 4 020407 工银传媒指数E 1.5846 张乐涛 2025-05-26 5 160629 鹏华中证传媒指数(LOF)A 1.5832 罗英宇 2025-05-26 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513310 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF(QDII) 1.6416 柳军,李沐阳 2025-05-26 2 019454 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF联接(QDII)A 1.5495 李沐阳 2025-05-26 3 019455 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF联接(QDII)C 1.5477 李沐阳 2025-05-26 4 022681 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF联接(QDII)I 1.5419 李沐阳 2025-05-26 5 513880 华安日经225ETF 1.4521 倪斌 2025-05-26 数据来源巨灵财经
金融界05-27 08:36
高盛：人民币兑美元每升值1% 中国股市可涨3%
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成指 3.0%-3.5% 科技、消费创业板指 2.5%-3.0% 新能源、科技从历史数据看，人民币升值周期通常伴随着外资通过沪深港通机制加速流入，2025年至今，北向资金净流入已超2000亿元。高盛首席中国经济学家闪辉近期表示：“人民币升值将进一步吸引全球资本流入A股市场，尤其是消费和科技板块的优质龙头企业。”然而，市场也需警惕短期波动风险，特别是中美贸易谈判的不确定性可能对汇率和股市造成双重压力。投资策略与展望基于高盛的预测，投资者可通过布局受益于人民币升值的板块获取超额回报。建议重点关注以下策略：首先，增持消费品和科技板块的龙头企业，如贵州茅台、腾讯控股，这些企业因人民币升值带来的成本优势和盈利改善具备较高投资价值；其次，关注跟踪A股市场的ETF，如上证50ETF和创业板ETF，以捕捉整体市场上涨机会；最后，保持对地缘政治风险和美联储政策的关注，适时调整仓位以规避短期波动。Kinger Lau补充道：“人民币升值周期为中国股市提供了结构性机会，但投资者需平衡风险与收益，关注企业基本面和全球宏观动态。”展望未来，人民币汇率的持续走强将为中国股市注入信心，但全球经济不确定性可能对市场节奏产生影响，建议投资者采取动态配置策略。编辑总结人民币兑美元每升值1%可推动中国股市上涨3%的预测，凸显了汇率波动对资本市场的深远影响。企业盈利改善和外资流入为A股提供了上行动力，但地缘政治和全球经济的不确定性仍需警惕。消费品和科技板块在当前环境下具备较高吸引力，投资者可通过优质ETF和龙头企业布局市场机会，同时保持灵活的风险管理策略，以应对潜在的外部冲击。 2025年相关大事件 2025年5月20日：北向资金单日净流入超300亿元，创年内新高，消费和科技板块获资金青睐。 2025年5月10日：人民币兑美元突破7.1关口，创2023年以来新高，提振A股市场情绪。 2025年4月15日：上证指数突破3800点，年内累计上涨15%，受人民币升值和政策支持驱动。 2025年3月22日：高盛上调中国股市评级至“增持”，看好人民币升值带来的投资机会。 2025年2月18日：中国央行下调存款准备金率50个基点，释放流动性约1万亿元，A股市场应声上涨。国际投行与专家点评 2025年5月22日，摩根士丹利分析师Jonathan Garner：“人民币升值将显著提升中国股市的吸引力，尤其是消费和科技板块，建议投资者增持A股ETF。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月18日，瑞银分析师Lei Meng：“中国经济复苏和人民币走强为A股提供了双重支撑，但需关注中美贸易谈判的潜在风险。”（来源：瑞银市场评论） 2025年5月12日，巴克莱分析师Yingying Zhou：“人民币升值周期下，出口导向型企业的盈利改善将推动上证指数和深证成指进一步上涨。”（来源：巴克莱投资展望） 2025年4月30日，花旗分析师Robert Buckland：“外资流入A股的趋势正在加速，人民币升值将成为2025年中国市场表现的关键驱动因素。”（来源：花旗研究简讯） 2025年4月10日，德意志银行分析师John Lee：“中国股市的估值吸引力在人民币升值背景下进一步增强，建议关注科技和消费领域的长期投资机会。”（来源：德意志银行市场分析）来源：今日美股网
今日美股网05-27 00:10
离岸人民币升破7.17元：美元指数跳水2500基点，中金看好汇率稳定
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民币中间价上调至4月2日以来最高，A股创业板指上涨2.8%，科技板块领涨。 2025年5月10日：中美贸易谈判释放积极信号，离岸人民币升破7.18关口，美元指数单日下跌0.5%。 2025年4月15日：北向资金净流入A股市场超200亿元，创年内单月新高，人民币升值预期增强。 2025年3月22日：中金公司预测人民币汇率年底前升至7.0，A股市场受提振上行2.5%。国际投行与专家点评 2025年5月25日，摩根士丹利分析师Jonathan Garner：“人民币升值反映了中国经济韧性，建议投资者增持A股科技和消费板块。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年5月22日，高盛分析师Kinger Lau：“美元指数的下跌为人民币提供了上行空间，预计年底前人民币将升至7.0。”（来源：高盛市场评论） 2025年5月18日，瑞银分析师Meng Lei：“美国双赤字问题削弱美元吸引力，人民币资产将成为全球配置的优选标的。”（来源：瑞银投资展望） 2025年5月10日，巴克莱分析师Yingying Zhou：“人民币升值周期下，A股市场的估值修复空间较大，建议关注ETF投资机会。”（来源：巴克莱研究报告） 2025年4月30日，花旗分析师Robert Buckland：“美联储降息预期和人民币升值为中国股市注入信心，科技板块有望持续领涨。”（来源：花旗市场分析）来源：今日美股网
今日美股网05-27 00:10
巨变！3000亿龙头停牌！
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。截止收盘，上证指数微跌0.05%，创业板指跌0.8%，上周大跌的北证50有所回暖。全市场成交额逾1万亿元，约3800只个股上涨。上周末的一则公告，在芯片和算力圈中引发巨震。到底发生了什么？ 01、重大合并！逆势飙涨！板块方面，发电设备、可选消费、传媒、农业、食品饮料等板块涨幅领先，而汽车、医药、银行等板块走低。具体来看，可控核聚变概念延续强势，百利电气斩获7天板，融发核电、雪人股份、哈焊华通等多股2连板。消息面上，据央视新闻报道，当地时间23日，美国总统特朗普签署了一系列有关核能的行政命令，计划在2030年前启动10座大型核电站建设，并在2050年前将美国核电产能翻四倍。国内核能股也掀起涨停潮，瑞奇智造30CM涨停，常辅股份涨24%，久盛电气涨超16%，中洲特材涨超14%，天力复合涨超11%，港股中核国际一度涨逾180%。机构认为，海外核电发展提速，以美国企业为代表的商业化聚变项目有望在2030前投入商用，有望倒逼国内产业加速推进。云游戏概念、网络游戏等概念走强，游族网络涨停，昆仑万维、盛天网络、电魂网络、巨人网络、星辉娱乐等跟涨。消息面上，5月共有130款国产网络游戏获得版号，刷新近两年单月版号发放纪录。近期涨势大好的汽车股集体下挫，比亚迪跌近6%，赛力斯跌逾4%，吉利港股跌约8%，理想汽车跌超5%。进入5月，比亚迪降价力度再次加码，推出重磅限时促销活动，王朝网、海洋网两大系列共22款智驾版车型参与，最高优惠可达5.3万元。尽管销量如期增长，今年1-4月至少有65款车型降价，价格战加剧或令投资者对竞争格局更趋悲观。中科院系概念活跃，中国科传、中科信息涨停，森远股份、中科星图、奥普光电、汉王科技等冲高。今日停牌的两家公司海光信息、中科曙光成为了焦点。周日晚间重磅消息袭来，海光信息发布公告称，公司与中科曙光正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。作为国内信息产业的头部企业，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息则专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。双方的整合有利于从芯片到软件、系统产业的布局优化，汇聚优质资源，发挥龙头企业带头作用。截至2025年一季度末，海光信息第一大股东为中科曙光，持股占总股本比例达到27.96%。停牌前最后一个交易日（5月23日），海光信息收报136.13元/股，市值为3164亿元；中科曙光收报61.9元/股，市值为906亿元。近期市场情绪出现回落迹象，小微盘行情+博弈公募向业绩比较基准靠拢行情已经告一段落。虽然4月份以来中国股市韧性十足，但以近期欧洲股市因面临关税威胁大跌参照，外围地缘政治等不确定性仍然存在，所以短期已经积累一定涨幅的板块，如无明确的催化剂支撑，那么情绪一回落，可能存在交易拥挤的市场风险。接下来市场可能延续指数震荡，除了具备地缘政治隔离、内需驱动和成长弹性特征的新消费领域，热点轮动风格，优质题材股与泛科技股逢低可以继续吸纳。 02、新一轮重组概念大戏开启此次合并的顺利完成，无疑将是中国算力产业的一次重大整合，对产业发展和格局竞争的影响都会很大。首先，对于两家来说，合并必然是利远大于弊的好事。海光信息成立于2014年，一开始就是由中科曙光联合多方共同设立，中科曙光初期持股32.10%，为控股股东。2018年后持股比例降至27.96%，仍为第一大股东。2022年海光信息科创板上市后，进入“无实际控制人”状态，但中科曙光及一致行动人仍合计控制海光信息一定比例的股权。同时两家公司实际控制人均为中国科学院计算技术研究所，这为双方的合并提供了组织架构上的便利。同时，两者都在产业链不同但核心的节点，海光信息的CPU和DCU作为核心计算单元，将与中科曙光的服务器硬件和云计算平台紧密结合，二者合并后，将实现从芯片设计到系统集成的全产业链贯通，有望在技术、市场以及供应链等多个维度产生更强大的协同效应，形成“芯片-服务器-云计算”的技术闭环，实现真正的、更好的降本增效。这样一来，就意味着更强的技术竞争力，以及更强的拿订单的话语权。例如，海光信息的DCU产品已经在DeepSeek等国产大模型中实现适配，未来有望在更多AI应用场景中推广。而中科曙光的服务器产品在政府、能源、互联网等领域已有广泛应用，合并后，海光信息的芯片将更容易进入这些关键行业，进一步推动国产芯片的渗透率。此外，中科曙光还投资了多家与算力相关的公司，如中科星图、曙光数创等，这些资源也将为合并后的公司提供更好的渠道整合和市场覆盖。据报道，经过测算，海光与中科供应链整合后，它们的芯片采购规模扩大30%，预计年节约成本超5亿元，毛利率提升3个百分点。同时，有分析认为合并后PS估值或从15倍抬升至25倍，云计算业务有望获得30倍PE溢价，两者合并后市值将一举超过4000亿元，跃居全球算力企业前五，成为A股横跨CPU设计与算力服务的稀缺企业，也会因此吸引更多资金（包括国家队、公募基金、产业基金甚至国际机构）的关注和配置，对估值产生积极影响。其次，这一次两家合并，确实有着较为重大的意义。一方面，长期以来，国产服务器面临“缺芯”困境，严重制约了产业发展。海光信息的DCU芯片性能表现亮眼，已达到对标英伟达A100性能的70%，而中科曙光在液冷数据中心、云计算平台等领域拥有领先优势。两者的融合，不仅能够降低对国外供应链的依赖，还能为国内众多依赖算力的企业提供更可靠、更具性价比的选择，促进相关产业的繁荣发展。例如，在金融行业的数据处理、互联网企业的大数据分析以及科研机构的科学计算等场景中，基于二者合并优势的算力解决方案能够提供稳定、高效的算力支持。而这对于股票市场来说，相关产业链的概念股，也将因此受益成为潜在的概念炒作对象。比如今天强势涨停的中科信息、中国科传，就是直接的受益股。更值得一提的是，现在市场大环境还在震荡调整中，缺乏有强支撑的炒作主线，这些板块就成为了当下聚拢人气的稀缺品，后续如果没有其他重大题材变化，资金仍愿意在这个方向继续寻找机会，这也就意味着板块的阶段性机会。另一方面，近年来，政策层面对支撑创新科技行业类企业整合，推动产业链的优化和升级持积极态度。 2025年5月刚修订的《上市公司重大资产重组管理办法》明确支持同行业上下游企业吸收合并，此次交易是新规实施后的首单上市公司间吸收合并交易。对行业的并购示范效应，对市场对科技重组概念预期的提振。有机构指出，此次合并将为行业内其他企业提供宝贵的借鉴经验，促使更多企业通过并购整合实现资源优化配置、技术升级和市场拓展，推动整个半导体及算力产业的结构优化和竞争力提升。并购重组概念，向来都是A股极为关注的重点题材，越是大规模重组，市场反应就越大。近年来最典型的案例，是中航系的中航电测与成分集团合并成为中航成飞（由中航电测改名），其股价在2023年1月11日复牌后从10.58元一度急速飙升至3月的最高价格64.66元（前复权），随后在次年波动中又一度涨到97.55元，期间累计最大涨幅超过8倍。其实近两年的重组概念热炒案例也不少，自2024年以来，半导体行业并购案例数量与规模显著上升，如国科微拟并购晶圆代工企业，北方华创通过协议受让芯源微股份并改组董事会实现对其控制等，都有过热炒。还有2024年9月，证监会发布支持上市公司并购重组的措施后，有消息传出做刻蚀机的中微公司与做薄膜设备的拓荆科技之间存在潜在的并购可能性，同年11月，科创板上市公司亚信安全成功收购港股上市公司亚信科技，当时它们同样被市场高度关注过。所以海光信息与中科曙光的此次合并，也很有可能成为新一轮并购浪潮的重要开端，其他重组概念也会跟着吃香。 03、尾声其实回看近几年，国外科技巨头之所以能以让人惊讶的速度成长为万亿级别的超级巨头，除了近几年AI、芯片等技术的大创新红利，通过并购助力企业快速获取核心技术、拓展市场份额、完善产业布局也是它们实现跨越发展的关键策略，更是它们股票市值实现巨幅增长的重大契机。比如，几年前博通斥610亿巨资收购VMware得以进军企业软件市场，多元化业务结构，AMD斥资500亿美元收购赛灵思进军数据中心和高性能计算领域，英伟达以69亿美元收购Mellanox布局数据中心网络领域等等，都是轰动一时的典型。如今海光信息与中科曙光的合并，与之有着异曲同工之妙，至于它们能否把握住这次国内科技产业发展的重大红利契机，以及接下来它们能走到多高，就留给时间和市场来考验了。
格隆汇05-26 19:28
核电爆涨到高潮后面看啥？新能源车为何大跌？
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5%报3346点，深成指跌0.41%，创业板指领跌0.8%，北证50逆势涨1.94%。两市成交1.03万亿元，较昨日缩量近1500亿元，显示市场情绪趋于谨慎。尽管指数调整，但个股涨多跌少，超3700股上涨，中小盘股表现优于权重。创业板受宁德时代跌超4%拖累明显，比亚迪大跌近6%，资金从新能源赛道流出迹象显著。主力净流入行业板块前五：军工，国产软件，半导体，游戏，手游；主力净流入概念板块前五：人工智能，华为产业链，智能制造，核电，数字经济。 2、题材行业及代表个股强度表现 ·核电&可控核聚变爆发：我们前面一直强调的可控核聚变今天集体大爆发，本身工程进展和技术推进不断，同时受特朗普签署核电扩张行政命令催化，板块掀涨停潮，中核科技、融发核电等近20股涨停，北交所瑞奇智造20cm涨停，尚纬股份3连板，融发核电、哈焊华通、雪人股份2连板，显示政策驱动下资金对能源安全主题的追捧。 ·IP经济&游戏活跃：游族网络、京华激光等封板，反映AI+文化消费的持续热度。 ·无人驾驶/无人物流异动：湘邮科技、科捷智能涨停，除了上周开始的无人物流概念火热，或与618电商旺季预期相关。 ·医药&新能源承压：创新药（海辰药业跌近10%）、汽车整车（比亚迪大跌5.93%）及锂电板块领跌（宁德时代大跌4.15%），机构调仓换股迹象明显。 3、市场消息催化和后市展望市场消息催化： ·美国核电政策刺激：特朗普计划2050年前核电产能翻四倍，直接催化A股核电板块； ·产业升级预期：可控核聚变技术突破（如BEST项目）强化中长期想象空间； ·产业内卷担忧：比亚迪上周五开启智驾车型618降价大促加剧行业内卷担忧； ·流动性环境：成交缩量反映资金观望情绪，等待国内政策进一步发力。后市展望及市场策略： • 核电/核聚变短期面临分化：短期政策驱动逻辑坚实，但需警惕今天加速涨停潮后开始分化，关注中核科技等龙头换手机会； • IP经济/AI应用关注催化：新消费部分资金有往IP经济切换迹象，IP经济叠加AI应用的游戏传媒有异动，但需精选业绩兑现标的（如游族网络）； • 算力探底机会：AI算力回调快3个月了，今天有所异动，英伟达传言6月特供中国地区新芯片，6月AI看新催化（火山引擎FORCE原动力大会和小米AI眼镜等）； •军工稀土企稳：指数连续调整情况下，可以关注布局军工（军贸）和稀土（管制涨价）的防御性机会； • 医药板块企稳：创新药调整或为估值消化，待企稳后可关注错杀机会； • 风险提示：端午节前资金可能谨慎，关注美债利率波动、6月流动性窗口。市场短期或维持震荡，需紧盯总成交能否重回1.3万亿以上。二、核电爆炸后，可以重点关注哪些方向机会？继4月中旬首推核聚变后，我们上周一又连续重点强call了中线机会关注核电和无人驾驶两个方向（推荐的合锻智能、中核科技和锦江在线都涨停），其中看好核电/可控核聚变的理由也很简洁明了，美国算力中国电力，作为中美科技产业竞争对抗的三大制高点之一，终极能源可控核聚变已在加速发展： 1.技术突破加速商业化，工程招标推进（2025-2035关键节点） • 中美技术竞赛：2027年目标实现Q值（输出/输入比）>5，2035年商业发电。 • 中国：2025年招标大年（星火一号、BEST堆、环流三号等，总投资超340亿）。 • 美国：微软/OpenAI押注（CFS、Helion），2028年对赌供电协议。 • 高温超导突破：磁场强度翻倍→劳森判据优化→Q值可达10+，商业化进程提速。 2.万亿级市场空间（2035年全球超2万亿投资） • 产业规划：全球2035年前建成22台商业堆，中国CFETR（800亿）领跑，能源国企（中核、浙能等）加速入场。 • 对标新能源产业：万亿市值公司将诞生，锂电资本（如联创光电大股东）已提前布局。不过需要注意的是，今天核电/可控核聚变属于走加速偏高潮了，前期前排的王子新材和走趋势的中洲特材尾盘都纷纷跳水了，预计明后天开始会分化调整，所以如何挖掘接下来其他题材方向的板块机会更加重要了，今天我们也提前在圈子提示了，稀土军工和AI算力等方向的提前布局机会。那么可控核聚变、军工行业和无人驾驶有怎样的中期逻辑和细分机会？海光信息合并中科曙光带来怎样的并购重组挖掘思路和市场机会？当下机器人和AI算力分别有哪些新的资金进攻方向，哪些标的的弹性会更大？ AI算力和Agent应用6月回归还需要满足什么条件才能回归？更详细及时的市场机会，请扫码添加小助理企微，回复“领取题材体验福利” 另外可免费获得机器人产业链、AI Agent智能体概念股、半导体产业链、自动驾驶、DeepSeek-R2概念股等资料，并且可获赠7天《题材王中王朋友圈》训练营体验权益（每人限领一次，先到先得）注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇05-26 19:08
龙虎榜 | 棕榈股份上演“地天板”走势，消闲派出手！4机构合力扫货信邦智能
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沪指跌0.05%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.80%。全市场成交额10339亿元，较上日缩量1487亿元；近3800只个股上涨。可控核聚变、游戏、饮料制造板块领涨。今日共62股涨停，连板股总数10只，23股封板未遂，封板率为73%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，核电板块中超控股16天10板、哈焊华通20CM2连板，化工股苏州龙杰12天8板、安纳达9天5板、汇得科技4连板，并购重组的宜宾纸业6天5板。下面来看下龙虎榜情况：龙虎榜单日净买入额前三为武汉凡谷、鸿博股份、凯美特气，分别为1.94亿元、1.70亿元、1.64亿元。龙虎榜单日净卖出额前三为中洲特材、雪人股份、新天地，分别为1.04亿元、9213.78万元、8629.82万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为信邦智能、星宸科技、凯美特气，分别为8757万元、5982.60万元、4960.68万元。龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中，单日净卖出额前三为鸿博股份、中洲特材、海森药业，分别为4787.31万元、3269.64万元、1731.89万元。部分榜单个股题材：武汉凡谷（5G+华为+卫星通信）今日涨停，成交额12.44亿，换手率16.75%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位净买入8606.28万元，游资量化打板位列买三、买五席位，净买入5838万元。 1、公司的主要业务是从事射频器件和射频子系统的研发、生产、销售和服务，主要产品为滤波器、双工器、射频子系统，应用于2G、3G、4G、5G等通信网络。公司服务的客户为全球知名的移动通信设备集成商，如华为、爱立信、诺基亚等。 2、4月11日投资者关系活动记录表：公司微波 long-haul 系列产品已实现全频段认证转产并开始逐步批量交付。微波卫星通信产品作为微波重点应用领域，部分产品实现量产批量交付。 3、4月14日互动：目前公司直接出口至美国的产品营业收入占比较小，公司将继续密切关注关税政策动向，并与客户保持沟通，加快越南生产基地批量生产进程，积极寻求多种策略以应对挑战。鸿博股份（AI算力服务+彩票+英伟达概念）今日涨停，成交额27.37亿，换手率33.82%。龙虎榜数据显示，1机构净卖出4787.31万元，城管希净买入1.05亿元。 1、公司全资子公司英博数科主要从事提供人工智能多模态大模型专业算力服务等服务。5月13日公司互动：英博数科自研的AI算力和大模型应用服务平台英博云由高性能GPU算力云服务、大模型应用服务、算力资源纳管解决方案以及智算中心解决方案四个核心部分构成，致力于为企业、开发者和国内大规模AI算力需求方提供高效益、多样化的GPU智算服务。 2、22年年报显示：公司与中关村中恒文化科技创新服务联盟、英伟达公司、北京英博数科科技有限公司就在北京市共同合作成立北京AI创新赋能中心，开展相关人工智能科技领域项目建设及运营服务事宜签署了《合作协议》。 3、公司是集彩票服务、数字印刷、高端包装等为一体的综合性企业，业务涵盖彩票产业、安全印务、包装产业、彩印产业、物联网产业、商贸及互动娱乐产业等多领域。 4、24年6月27日投资者关系活动记录表：公司无实际控制人不影响公司日常经营活动的开展。凯美特气（光刻胶+电子特气+节能环保）今日涨停，成交额13.18亿，换手率19.03%。龙虎榜数据显示，1机构净买入4960.68万元，T王净卖出2068万元，佛山系净买入5100万元。 1、23年半年报：控股子公司凯美特电子特种稀有气体有限公司光刻气产品获得ASML子公司Cymer公司合格供应商认证。 2、公司是以石油化工尾气（废气）火炬气回收利用的专业环保企业。主要产品为高纯食品级液体二氧化碳、液氧、液氮和液氩。公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。 3、4月29日互动：电子特气被广泛应用于清洗、光刻、刻蚀、掺杂、外延沉积等半导体工艺制程中，电子特气的纯度对半导体及相关电子产品的生产至关重要，水汽、氧等杂质组分易使半导体表面生成氧化膜，影响电子器件的使用寿命，电子特气的质量决定了产品的性能、集成度、成品率，因此电子特气对生产环境和技术的要求都很苛刻，技术附加值较高，是半导体产业的“血液”。重点交易个股：星宸科技今日20cm涨停，成交额13.27亿，换手率11.86%。龙虎榜数据显示，机构净买入5982.6万元，游资中山东路净买入8244万元，量化打板净买入5314万元。保变电气今日涨停，成交额12.66亿，换手率7.41%。龙虎榜数据显示，沪股通专用席位净买入2630.15万元，T王净卖出2865万元，成都系净买入4363万元。信邦智能今日涨16.16%，成交额7.46亿，换手率54.40%。龙虎榜数据显示，4机构净买入8757万元，徐留胜净卖出1126万元。宏工科技今日涨2.5%，成交额5.06亿，换手率38.86%。龙虎榜数据显示，机构净买入3220.90万元。中洲特材今日涨1.77%，成交额30.49亿，换手率43.06%。龙虎榜数据显示，机构净卖出3269.64万元。海森药业今日涨2.99%，成交额6.38亿，换手率62.09%。龙虎榜数据显示，机构净卖出3117.50万元。龙虎榜中，沪股通专用席位净买入保变电气，净买入2630.15万元。龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有9只，武汉凡谷的深股通专用席位净买入额最大，净买入8606.28万元。游资操作动向：中山东路：净买入星宸科技8244万元、会畅通讯4095万元、智莱科技4034万元，净卖出交大昂立4459万元消闲派：净买入棕榈股份3899万元，净卖出中超控股4746万元、雪人股份4200万元、永安药业3213万元 T王：净买入综艺股份3154万元，净卖出保变电气2865万元、武汉凡谷2197万元、凯美特气2068万元成都系：净买入保变电气4363万元、雪人股份2968万元，净卖出陕天然气1325万元陈小群：净买入京华激光5840万元，净卖出永安药业6616万元城管希：净买入鸿博股份1.05亿元佛山系：净买入凯美特气5100万元北京光华路：净买入合锻智能3155万元杭州帮：净买入京华激光3355万元山东帮：净卖出金龙羽3114万元
格隆汇05-26 17:48
ETF日报|科创信息技术ETF摩根(588770)翘尾收涨，沪深300自由现金流ETF摩根(563900)近5日“吸金”超1000万元
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收跌0.41%，报10091.16点；创业板指收跌0.80%，报2005.26点，日内亏钱效应放大。两市总成交额1.01万亿元。盘面上看，其他电子、其他电源设备、游戏，位居涨幅榜前三，分别上涨3.17%、3.13%、2.86%。乘用车、电池、小家电，位居跌幅榜前三，分别下跌4.71%、2.31%、2.11%。港股方面，恒生指数收跌1.35%，报23282.33点；恒生科技指数收跌1.70%，报5157.65点；国企指数收跌1.70%，报8437.64点。截至2025年5月26日，科创信息技术ETF摩根(588770)收涨0.43%。截至2025年5月26日，摩根基金旗下成交额居前的产品为中证A500ETF摩根(560530)、港股红利指数ETF(513630)、中证A50ETF指数基金(560350)、恒生科技HKETF(513890)、A500增强ETF摩根(563550)成交额分别为4.01亿元、1.88亿元、9309.28万元、6609.52万元、2210.16万元。其中，中证A50ETF指数基金成交额9309.28万元，居可比基金3/14。规模方面，截至2025年5月23日，摩根基金旗下规模居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、A500增强ETF摩根(563550)、恒生科技HKETF(513890)规模分别为105.31亿元、79.59亿元、29.04亿元、6.77亿元、4.04亿元。资金流入方面，截至2025年5月23日，沪深300自由现金流ETF摩根(563900)近5个交易日中有3日获资金净流入，合计“吸金”1034万元。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-26 17:27
某“基金一哥”因风格漂移未获评级？
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沪指跌0.05%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.80%，北证50指数涨1.94%。全市场成交额10339亿元，较上日缩量1487亿元。全市场近3800只个股上涨。板块题材上，可控核聚变、游戏、饮料制造板块领涨；创新药板块跌幅居前。 ETF方面，国泰基金标普500ETF涨3.22%，最新溢折率为20.17%。游戏板块全天强势，国泰基金游戏ETF、华夏基金游戏ETF、游戏ETF华泰柏瑞分别涨2.96%、2.94%和2.93%。数据安全板块表现活跃，嘉实基金信息安全ETF、华宝基金大数据产业ETF分别涨2.32%和2.09%。港股汽车股回调，港股通汽车ETF、港股汽车ETF均跌4%。港股科技股全线回落，港股科技50ETF、港股科技ETF分别跌3.11%和2.93%。电池板块延续跌势，电池龙头ETF跌2.81%。 04 基金产品最新动态
格隆汇05-26 16:58

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