FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

西部证券点评8月21日LPR利率：存量房贷利率调降概率上升
 go
8月21日，1年期LPR利率下调10个bp至3.45%，降幅低于8月15日1年期MLF利率15个bp的下调幅度；5年期LPR利率维持4.2%不变。此次LPR利率降幅低于市场预期。按照以往经验，MLF利率下调后，1年期和5年期LPR利率都会跟随下调，尽管LPR利率下调幅度有可能低于MLF下调幅度。此次1年期LPR利率下调10bp，降幅低于MLF利率下调幅度15个bp，而5年期LPR利率不动，总体降幅低于市场预期。LPR利率主要影响新增贷款利率而非存量贷款利率，此次LPR利率维持不变为存量房贷利率的下调保留政策空间。未来存款利率也有可能进一步下调。目前六大行3年期和5年期定期存款利率分别降至2.45%和2.5%，已经较3年期存款基准利率2.75%明显下调。如果既要维持商业银行净息差稳定，又要下调存量房贷利率促进房地产市场平稳健康发展，存款利率也有可能进一步下调。
金融界2023-08-21
中国有双“看不见的手”？荷兰国际集团：美元/人民币走势“诡异” 央妈试图划定“某种”界限
 go
央行再次降息而冲高。中国1年期贷款优惠利率下调10个基点至3.45%，而5年期贷款优惠利率则出人意料地保持不变。降息并未导致人民币大幅波动，荷兰国际集团(ING)表示，美元/人民币走势“诡异”，表明中国央行正试图在7.35附近划定“某种”界限。中国央行再次降息并不意外，但5年期贷款优惠利率不变，引发了人们对中国计划如何刺激房地产行业需求的疑问，因为这被认为对中国抵押贷款市场更为重要。 ING如此解读：“降息并未导致人民币大幅波动，美元/人民币汇率持续走低表明中国正试图在7.35附近划定某种界限。与对其外汇干预活动非常透明的日本不同，很难辨别中国是否在干预以接近当前水平抛售美元。” “然而，随着中国采取货币刺激措施，美元本周有望守住涨势，”该机构继续解释。美元本周焦点将是周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，当前美国10年期国债收益率接近4.30%，而ING利率策略团队倾向于4.50%，意味着仍存在上行空间。有趣的是，ING团队指出，美国10年期国债收益率与未来4、5年的政策利率定价最为相关。换句话说，美国国债的抛售与本次紧缩周期的最终利率无关，而更多地与在更正常条件下联邦基金利率的稳定有关。鲍威尔主席可能会在周五对此做出一些解释。然而，最重要的是，美联储现在就通胀解除警报还为时过早，美元可能会守住涨势。 ING补充展望：“美元指数保持在100日移动均线103.20上方，本周可能小幅升至104.00。” 此外，本周，市场需要关注金砖国家(BRICS)在南非举行的领导人峰会，将于8月22至24日举行并提供头条新闻。金砖国家扩张的话题成为首要议题，不可避免地会引发对去美元化威胁的质疑。欧元：另一批软PMI？在欧洲央行行长拉加德周五发表讲话之前，欧元区本周的亮点将是周三公布的8月份PMI初值。目前，欧洲前景黯淡，包括德国重新被称为“欧洲病夫”。“让我们看看制造业PMI是否会进一步恶化，以及服务业PMI是否明显进入50以下区域，”ING指出。欧元/美元在1.09下方开始显得相当舒适，而在支撑位1.0835/45下方可能会跌至1.0775区域。当然，随着美国国债收益率上涨并对风险资产构成威胁，而中国仍然脆弱，欧元/美元将难以回到100日移动均线1.0930上方。英镑：短期内保持收益英国央行贸易加权英镑指数继续交投于今年高点附近，这无疑是受到高短期利率的支撑。例如，300万英镑的隐含收益率为5.40%，这使得英国债券市场上的外汇对冲头寸非常昂贵。英镑的强势很可能会持续到下一轮英国工资和消费物价指数，分别于9月12日和9月20日公布时，考虑到外部投资环境的不利因素，英镑兑欧元的走势将比兑美元的走势更大。本周，英国日历清淡，直至周三发布PMI数据。欧元/英镑可能维持在0.8500-0.8550区间内，而英镑/美元则仍陷于上周1.2615-1.2785的窄幅区间内。
会员
小萧2023-08-21
5年期以上LPR “按兵不动”释放重磅信号！机构：为存量房贷利率加快落地预留空间，稳定银行利差，新一轮存款利率下调或将开启
 go
银行支持实体经济的可持续性。存量房贷利率下调有望较快落地东吴宏观指出，下调了MLF利率，却不调整5年LPR利率，这在历史上还是第一次出现。央行已经连续两周给市场带来了“惊喜”，上周超预期下调MLF利率，今天又在5年期LPR上保持定力、维持在4.20%，为2019年LPR改革后首次5年期利率未跟随MLF利率下调。东吴宏观指出，“稳地产”还是“稳银行”，这是当前政策的一道选择题。地产是稳经济、稳信心的抓手，银行则是防风险的重要保障。在地产与银行的选择中，本次“意料之外，情理之中”的LPR操作释放了两大政策信号：一是稳定银行息差，自律机制下新一轮存款降息势在必行，缓解提上日程的地方化债对银行的影响；二是避免政策繁芜，对存量房贷利率调降让出空间。温彬也指出，在当前新发放贷款利率已降至历史低位，各地因城施策空间较大，且银行息差持续承压环境下，为保持银行合理利润水平，5年期以上LPR报价维持不变可为存量房贷利率加快落地预留空间。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，维持5年期以上LPR报价利率稳定，也有助于避免新、旧房贷利率的利差进一步扩大的潜在负面影响。 “8月18日央行等三部门电视会议提出‘统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系’”王青分析，这意味着下半年降低存量房贷利率势在必行。此外，稳汇率也是政策考量，财通证券宏观首席分析师陈兴指出，考虑到美联储货币政策收紧的预期还未完全消散，短期人民币汇率仍有压力，防范汇率超调风险必要性仍强，利率下调暂时保持谨慎。货币宽松不会停步陈兴分析，地产政策约束放松的效果取决于货币政策，单独的地产约束放松，对于地产销售的刺激效果并不显著。而货币宽松也是提振经济和市场最直接和最有效的手段，地产、财政和产业政策更多或只是起到锦上添花的作用，我们预计，在实际利率高企的背景下，货币宽松不会停步，随着人民币汇率贬值压力缓解，降准和降息仍可期待。中指研究院分析，LPR下调空间或已不大，未来或许更多房价调整压力大的城市通过下调加点数来降低房贷利率，降低购房成本。另外，存量房贷利率下调进程有望加快，从而释放居民消费潜力。周茂华分析，6月以来经历两次降息后，接下来央行出台降准、结构工具可能性更高，主要是央行通过适度加大低成本、长期限、稳定资金投放，稳定银行净息差、提升银行信贷投放能力，保持流动性合理充裕，同时，发挥结构工具定向直达等优点，提升政策质效。新一轮存款利率下调过程或将开启王青指出，根据存款利率市场化调整机制，存款利率将参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR报价为代表的贷款市场利率合理调整。这意味着在6月和8月1年期LPR报价下调、以及近期10年期国债收益率持续下行推动下，新一轮存款利率下调过程或将开启。这将缓解银行净息差收窄压力，持续降低实体经济融资成本，并推动银行较快下调存量房贷利率。 “当前贷款利率下行、居民存量房贷置换、地方政府债务展期等都会导致银行资产端收益下行，因此同步降低负债成本也是必要的。”信达证券判断，未来商业银行存款利率有较大概率下行。华泰证券银行业分析师认为，2023年一季度我国商业银行净息差为1.74%，已低于1.8%的监管合意水平，8月再度降息后，不排除后续会有调节负债端成本的政策跟进，存款利率进一步调降，维持银行合理盈利空间。中泰宏观指出，根据现行的存款利率市场化调整机制，存款利率参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和1年期LPR为代表的贷款市场利率。考虑到目前10年期国债收益率已处于历史低位，LPR下调后，存款利率也有进一步下调的基础。
金融界2023-08-21
场内ETF资金动态：监管会议释放积极信号，银行ETF上涨
 go
力度进一步提升，预计未来将合理引导存款利率下调以打开贷款利率下行空间，银行息差下降幅度有望收窄，缓解负债成本压力。看好银行股估值修复机会，银行ETF上涨。
金融界2023-08-21
中指研究院：8月5年期以上LPR未下调，一线城市政策优化或已在路上
 go
房贷利率，降低购房成本。另外，存量房贷利率下调进程有望加快，从而释放居民消费潜力。短期楼市需要更多实质性举措落地，一线城市政策优化预期强烈今年6月，5年期以上LPR下调10个基点后，短期市场预期出现一定修复，但并未改变房地产市场低迷态势。根据中指数据，7月，重点100城新房成交面积环比下降近30%，同比降幅超三成，8月以来重点城市销售未见改善，商品住宅周均成交规模较7月周均及上年同期进一步下降，购房者观望情绪重。综合来看，降息有利于降低购房者置业成本，一定程度上修复市场预期，但对购房需求的带动作用有限，更多楼市政策协同优化，或许才能促进楼市预期实质修复。 7月24日中央政治局会议定调后，多部委发声适时优化调整房地产政策。7月底以来，北上广深四个一线城市住建部门相继表态支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。截至8月20日，一线城市尚无实质性政策落地。当前一线城市房地产市场下行压力在不断增大，根据中指数据，7月一线城市商品住宅成交面积环比下降约10%，8月以来周均成交面积较7月周均下降接近30%，较去年同期下降超20%，一线城市政策优化预期进一步增强。短期来看，一线城市政策优化方向或包括优化“认房又认贷”、降低二套首付比例、优化部分区域限购、降低交易税费、调整普宅认定标准等，若实质性政策尽快落地执行，一线城市房地产市场活跃度有望提升，从而对整体市场情绪产生积极带动，稳定市场预期。若一线城市政策出台节奏较慢或力度较小，预计市场预期将进一步走弱，短期房地产市场调整态势或延续。
金融界2023-08-21
东方金诚：8月LPR报价一降一平，后期“调整优化房地产信贷政策”可能单独出台具体措施
 go
是LPR报价的定价基础。8月MLF操作利率下调0.15个百分点后，市场即普遍预期当月两个品种的LPR报价将跟进下调，且着眼于稳楼市，市场普遍预期5年期以上LPR报价将更大幅度下调。不过，当月两个期限品种LPR报价调整结果明显出乎市场预期。首先，1年期LPR报价下调0.1个百分点，低于8月15日MLF利率降幅。我们判断，这或出于接下来在引导企业和居民融资成本稳中有降过程中，需要保持银行净息差处于合理水平等考虑，从而“有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性”。可以看到，在18日央行等三部门召开的金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议中强调，“金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续”。央行最新数据显示，二季度银行净息差为1.74%，与上季度持平，继续处于有历史记录以来的最低点。央行2023年第二季度货币政策执行报告专栏称，“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。” 8月LPR报价调整中，5年期以上期限品种按兵不动，最为出乎市场预料。7月以来楼市运行偏弱，行业信用风险引发市场关注。7月24日中央政治局会议对房地产市场供求关系做出最新判断，明确要求“适时调整优化房地产政策”。由此，市场普遍预期接下来有必要通过引导居民房贷利率较大幅度下调来降低购房成本，扭转市场预期。我们判断，8月5年期以上LPR报价按兵不动，很可能意味着后期“调整优化房地产信贷政策”会单独出台具体措施，其中或包括更大力度实施首套房贷利率政策动态调整机制，以及下调二套房贷利率下限等。总体上看，下一步引导新发放居民房贷利率下行是大势所趋。我们也认为，由于5年期以上LPR报价也是除居民房贷之外的其他企业和居民中长期贷款的定价参考，本月5年期以上LPR报价保持不动，也有助于稳定其他中长期贷款利率，进而稳定银行净息差。二、8月1年期LPR报价下调将带动银行贷款利率更大幅度下行，进而激发实体经济融资需求，提振投资和消费动能。本次1年期LPR报价下调将引导企业和居民融资成本更大幅度下调。伴随企业和居民信贷利率持续下行，接下来实体经济融资需求将会上升，银行信贷投放节奏也将加快。我们判断，8月信贷、社融数据有望大幅反弹，同比也会多增。这意味着在经历了7月的短暂波动之后，实体经济宽信用进程将再度提速，进而提振消费和投资动能，为接下来经济复苏势头的转强积蓄力量。存量房贷利率下调有望较快落地。在市场普遍关注的存量房贷利率调整方面，政策面的提法已由之前的“支持和鼓励”[footnoteRef:0]，调整为“指导银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”[footnoteRef:1]；8月18日央行等三部门电视会议提出“统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系”。这意味着下半年降低存量房贷利率势在必行。现在的关键是下调幅度。参考2008年的下调比例，以及当前新、老房贷利差，我们判断大概会在0.5至1个百分点左右。对于银行在利息方面的损失，可通过引导银行适度下调存款利率等方式部分弥补，现在也具备这样的条件。 [0: 7月14日，央行召开2023年上半年金融统计数据新闻发布会，央行货币政策司司长邹澜称“我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款”。] [1: 8月4日，国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。央行货币政策司司长邹澜称“指导银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”。] 根据存款利率市场化调整机制，存款利率将参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR报价为代表的贷款市场利率合理调整。这意味着在6月和8月1年期LPR报价下调、以及近期10年期国债收益率持续下行推动下，新一轮存款利率下调过程或将开启。这将缓解银行净息差收窄压力，持续降低实体经济融资成本，并推动银行较快下调存量房贷利率。展望未来，鉴于三年疫情期间货币政策始终未搞大水漫灌，当前政策空间较大，未来若需要稳增长、稳楼市政策进一步发力，LPR报价还有可能持续下调。
金融界2023-08-21
5年期LPR为何未下调？专家：反映国内部分银行净息差压力较大，避免新、旧房贷利差进一步扩大的潜在负面影响
 go
金融界8月21日消息继上周MLF利率下调之后，今天早间1年期LPR也迎来下调，不过5年期LPR意外不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年8月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，较上期下调10个基点；5年期以上LPR为4.2%，利率维持不变。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华解读称，本次银行非对称调降LPR报价基准利率，1年期调降10BP，5年期LPR利率保持稳定，略不及市场预期。 1年期LPR利率调降，主要是此前央行调降MLF政策利率，引导银行金融机构降低实体经济贷款成本，刺激实体经济融资需求，促进投资和就业改善，增强内需复苏动能。周茂华分析，本次1年期LPR调降利率幅度不及MLF利率，5年期报价利率维持稳定，一是，反映国内银行部分银行净息差压力较大，增强贷款价格可持续性；二是，尽管LPR报价基准利率不变，但在首套房贷利率政策动态调整机制影响下，各地因城施策，不少城市的新发放个人首套房贷利率已经明显低于5年期LPR报价基准利率；三是，维持5年期LPR报价利率稳定，也有助于避免新、旧房贷利率的利差进一步扩大的潜在负面影响。他指出，LPR报价基准利率调降不及预期，但并不妨碍国内金融继续加大实体经济支持力度，后续央行有望继续推出降准、结构性等数量工具，引导金融机构加大实体经济薄弱环节，重点新兴领域，保交楼、城中村改造、平急两用基础设施等方面支持，并推动实体经济融资成本稳中有降，积极发挥金融稳增长作用。5年期LPR报价利率保持稳定，但各地因城施策稳楼市政策措施力度持续增大，配合首付比例等楼市调控措施的优化，有望刺激刚需和改善型住房需求释放，推动房地产加快复苏。周茂华认为，国内物价维持低位，银行经营稳健，国际收支保持基本平衡等，我国货币政策空间充足。在我国经济接近并确信趋向潜在水平之前，货币政策仍偏积极。国内有效需求不足，部分企业继续面临经营困难情况下，国内降息、降准等工具继续处于工具箱，但各种工具使用受宏观经济、市场流动性等变化影响，同时，要兼顾内外平衡。 6月以来经历两次降息后，接下来央行出台降准、结构工具可能性更高，主要是央行通过适度加大低成本、长期限、稳定资金投放，稳定银行净息差、提升银行信贷投放能力，保持流动性合理充裕，同时，发挥结构工具定向直达等优点，提升政策质效。周茂华强调，央行在连续两次全面降息后，国内实体金融融资需求，降息对消费、投资及楼市影响需要有一定观察期。LPR利率调降，金融支持实体经济力度加大。LPR利率带动企业部门贷款成本下降，有助于提振企业融资需求，促进投资和就业；同时，随着各地因城施策稳楼市政策措施效果逐步显现，房地产稳步复苏，内需修复动能增强。基本面改善，企业盈利前景乐观，有助于估值修复。同时，基本面稳步复苏，为人民币汇率稳定提供坚实支撑。
金融界2023-08-21
“黑天鹅”突然飞出！中国央行维持房贷利率不变缩水版非对称降息加剧房地产危机担忧
 go
利率与银行加点形成，8月15日，MLF利率下调15个基点，因此多数分析本月LPR可能会下调15个基点。此外，中国央行周一将一年期LPR(企业贷款的中期贷款基准)从3.55%下调至3.45%，降息幅度小于预期。此前市场预期一年期LPR将下调至更低的3.40%。在中国央行采取这一最新举措之前，7月份中国经济全面走弱，尤其是私人投资进一步下滑，房地产危机不断加深。凯投宏观(Capital Economics)上周表示：“在当前环境下，货币刺激的作用有限，至少单凭货币刺激本身不足以支撑经济增长。” 继6月份的一轮降息之后，周一的降息是当前宽松周期中最新的一次降息。自2019年以来，LPR一直被视为中国事实上的基准融资成本。LPR是由具有代表性的报价行，根据报价行对最优质客户的贷款利率，以公开市场操作利率加点形成的方式报价，是贷款利率定价的主要参考基准。因此，LPR下降将有效发挥方向性和指导性作用，进一步降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本，进而刺激实体需求。当前房地产市场低迷态势未改，居民住房信贷需求偏弱。市场普遍预计5年期以上LPR能随着MLF利率的显著调降而进一步下降，从而降低购房者按揭成本和月供，刺激居民购房需求。本次5年期以上LPR维持4.2%不变，意味着购买普通住宅首套房贷利率下限继续为4.0%，二套房贷利率下限继续为4.8%。对于本次LPR非对称下降，天风证券研究所宏观首席分析师宋雪涛指出，这反映出在支持居民中长期信贷的同时，稳定银行息差水平的政策取向。上周二(8月15日)，中国央行突然意外降息，将1年期中期借贷便利(MLF)利率下调15个基点，7天期逆回购利率调降10个基点。今年6月，中国央行还将MLF利率下调10个基点。经济学人智库(Economist Intelligence Unit)经济学家徐天辰(Xu Tianchen)表示：“目前的情况需要降息50个基点或更多，或者采取其他措施，如降低存款准备金率、增加政府支出和其他切实措施来促进经济增长。高层领导人应该尽快出台支持性政策，包括在大城市放松市场。更好的做法是，他们应该向陷入困境的大型开发商提供额外的流动性支持，以避免信心进一步下滑。” 这个世界第二大经济体早些时候证实了疲软的7月份经济数据，投资者和消费者信心动摇。今年1月至7月，中国房地产投资同比下降8.5%，这是今年以来的最低增速。今年上半年，房地产投资同比下滑7.9%。 (图片来源：香港《南华早报》) 瑞银(UBS)经济学家上周也表示，有必要出台更有力、更迅速的放松房地产政策，这对稳定房地产活动至关重要。全球房地产服务公司仲量联行(JLL)首席经济学家Bruce Pang说，降息可能会从需求方面恢复对房地产市场的信心，但中国的货币政策需要更有力、更有针对性。
tqttier2023-08-21
中国央行“再出手”害惨日元？美元/日元逆转上攻146！“黑天鹅”迟迟不见踪影……
go
行周初“再出手”救市，将一年期贷款优惠利率下调至3.45%，符合市场预期。这刺激对风险资产的需求，但损害日元。日本“黑天鹅”迟迟不见踪影，超宽松转向紧缩遥遥无期，导致日本需要大量买债消除汇市压力。周一，中国人民银行(PBOC)将一年期贷款市场报价利率(LPR)从此前的3.55%下调至3.45%，符合市场预期。值得注意的是，中国央行此前下调了中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利利率(SLF)和逆回购利率，以向中国注入流动性。在中国央行上周采取行动之后，中国央行的声明基本在意料之中。消息公布后，美元/离岸人民币刷新日内高点7.3160附近。与此同时，中国央行的这个举措也影响了美元/日元的走势。 FXEmpire分析师Bob Mason提到，中国采取更激进的举措和刺激政策将刺激对风险资产的需求，但会损害日元。然而，在投资者等待杰克逊霍尔研讨会之际，支持日元的干预措施的威胁可能会限制美元/日元的实质性上涨。事实上，美联储预计将在9月份暂停加息周期，尽管市场已经消化了今年年底前再次加息25个基点的可能性。事实上，7月25至26日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要表明，政策制定者继续将对抗通胀作为首要任务。此外，即将公布的更强劲的美国宏观数据表明经济极具弹性，应该会让美联储坚持其鹰派立场。这仍然支撑着美国国债收益率的上升，并有利于美元多头。然而，投资者更愿意在本周晚些时候举行的杰克逊霍尔研讨会之前观望，央行行长的言论可能会给市场带来巨大波动，并为美元/日元货币对提供一些有意义的推动力。与此同时，全球唯一一家维持负利率的央行，日本央行采取更为鸽派的立场，这应该会削弱日元，并为美元/日元货币对提供支撑，在此之前需要谨慎行事，定位于近期从年初至今峰值的回调延续。日本央行今年正以创纪录的速度购买政府债券，这一因素可能促使其最近采取行动，允许更大的收益率波动，以减轻其控制长期利率的压力。收益率曲线控制政策(YCC)调整后购买量的增加也引发了一个问题，即日本央行在调整其环境方面是否行动过于缓慢，因为它必须采取积极的应对措施来阻止投资者将收益率推得太高。彭博社的计算表明，除非市场压力减弱并且日本央行能够缩减其业务规模，否则总购买量将达到124.6万亿日元，约合8570亿美元。预计这一数字将比2022年增长12%，比2016年央行启动YCC政策以通过减少购买日本国债的需求来使其刺激措施更具可持续性的高点增长4.5%。 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.首席固定收益策略师Naomi Muguruma表示：“如果日本央行减少购买量，市场参与者会将其视为即将退出该政策的信号，从而提高收益率并迫使其增加购买量。” 自7月28日最新政策调整以来，央行已两次通过非计划性购买操作干预市场，而全部的购买总计达到7000亿日元。 (来源:Bloomberg) 由于交易员测试了日本央行的容忍度，本月基准10年期国债收益率达到2014年以来的最高水平0.655%。周五数据显示，通胀连续第16个月高于央行2%的目标，进一步鼓舞了投资者，他们认为YCC政策结束的时间早于央行准备承认的时间。 Muguruma指出，对中国经济放缓和美国利率前景的担忧，增加了日本央行削减债券购买规模的难度。从澳洲联储“无序”退出其自身的收益率曲线控制政策表明，日本政策制定者将面临一段艰难的时期。报告称，鉴于随后的收益率上升，为捍卫澳洲联储目标而购买债务的代价是财务成本。彭博资讯首席亚洲外汇和利率策略师Stephen Chiu指出：“即使逐步转向更宽的收益率区间和更高的上限，YCC政策下的收益率目标也不一定会减少日本央行的日本国债购买规模。” 美元/日元价格走势 FXEmpire分析师Bob Mason提到，日线图显示，美元/日元徘徊在145.0 – 144.3支撑区间上方。尽管周五第二个交易日出现下跌，但美元/日元仍维持在50日和200日均线上方，发出近期和长期看涨价格信号。从14日RSI来看，62.02反映了看涨情绪，支撑着146和146.6-147.3阻力带的运行。然而，美元/日元跌破145.0-144.3支撑区间的上限将导致144下方发挥作用。 (来源:FXEmpire) 从4小时图来看，美元/日元面临145.5的强劲阻力。美元/日元维持在145.0-144.3支撑带以及50日和200日均线之上，证实了近期和长期看涨的价格信号。 14-4小时RSI读数为46.36，反映出看跌情绪，卖压超过买压。RSI表明跌破50日均线和145.0-144.3支撑带，进入144下方。然而，避开145.0-144.3支撑带和50日均线将使146和146.6-147.3阻力带发挥作用。 (来源:FXEmpire)
小萧2023-08-21
央行出手！1年期LPR下调10个基点，5年期利率维持不变，存款利率或迎新一轮下调
 go
贷款利率拓展空间。广发固收分析，在政策利率下调带动下，存贷款利率、银行间资金利率以及债券收益率等有望整体下行。国君宏观强调，根据根据MLF-LPR利差来看，预计1年期、5年期LPR分别较MLF多出5、10BP左右的调降空间。由于MLF利率单次调降步长加码，不排除5年期LPR降息步长超过15bp的可能。原因在于，自2019年8月LPR改革以来，1年期LPR一共下调9次累计76bp，5年期以上品种共下调7次累计65bp，5Y-1YLPR利差已从90bp收窄到65bp，但距离过去“底部”还存在10bp左右的空间。光大固收也指出，LPR改革至今年3月，1Y MLF利率每变动10bp，1Y LPR平均变动12.0bp；1Y LPR每变动10bp，都会引导一般贷款加权平均利率变动21.4bp。可见LPR下行的速度超过MLF利率，贷款实际利率的降幅超过LPR，货币政策的传导效率明显提升。银行存款利率或迎新一轮下调 8月17日，央行发布的2023年二季度货币政策执行报告首次提出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平”。央行在专栏1中专门介绍了“合理看待我国商业银行利润水平”，指出了保持合理利润和净息差水平对于商业银行维持稳健经营、防范金融风险、增强支持实体经济可持续性的重要意义。当前贷款利率下行、居民存量房贷置换、地方政府债务展期等都会导致银行资产端收益下行，因此同步降低负债成本也是必要的，信达证券判断未来商业银行存款利率有较大概率下行。国泰君安银行业分析师张宇表示，央行相关表述释放了非常积极的信号，表明对银行利润水平的理解和支持。从合理性来看，专栏中提出银行释放利润—补充资本—反哺经济的传导链条，认可银行当前的利润表现是合理的，从时间周期看，专栏明确提出金融周期与经济周期之间不完全同步，银行需要未雨绸缪，应理性看待。华泰证券银行业分析师认为，2023年一季度我国商业银行净息差为1.74%，已低于1.8%的监管合意水平，8月再度降息后，不排除后续会有调节负债端成本的政策跟进，存款利率进一步调降，维持银行合理盈利空间。中泰宏观指出，根据现行的存款利率市场化调整机制，存款利率参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和1年期LPR为代表的贷款市场利率。考虑到目前10年期国债收益率已处于历史低位，LPR下调后，存款利率也有进一步下调的基础。东方金诚首席宏观分析师王青也表示，在6月和8月1年期LPR报价下调、以及近期10年期国债收益率持续下行推动下，新一轮存款利率下调过程或将开启。这将缓解银行净息差下行压力，持续降低实体经济融资成本，并推动银行较快下调存量房贷利率。
金融界2023-08-21

上一页
1
•••
272
273
274
275
276
•••
329
下一页

24小时热点

最新话题更多