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国企共赢ETF(159719)午后翻红，大湾区ETF(512970)涨超1%，能源电力央国企迎稳步发展
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国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降与资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量。继续看好中国A/H股市，把握做多窗口期。国企共赢ETF(159719)紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。该指数前十大成分股均为“中字头”股票，包括中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动（A、H股）、中国铁建、中国海油、中国中铁、中国海洋石油、中国神华。国企共赢ETF(159719)，场外联接(平安富时中国国企开放共赢ETF联接A：020781；平安富时中国国企开放共赢ETF联接C：020782)。大湾区ETF紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数。数据显示，截至2025年4月30日，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)前十大权重股分别为比亚迪(002594)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、立讯精密(002475)、汇川技术(300124)、迈瑞医疗(300760)、中兴通讯(000063)、格力电器(000651)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比53.26%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-06 14:06
中国A/H股市做多正当时，A500ETF基金(512050)上涨1.20%，岩山科技、盛和资源涨停
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国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降与资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量。继续看好中国A/H股市，把握做多窗口期。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、比亚迪(002594)、兴业银行(601166)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.8%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-06 13:36
机构维持对中国股市乐观看法，央企创新驱动ETF(515900)涨近1%，普天科技涨超7%
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国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降与资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量。继续看好中国A/H股市，把握做多窗口期。央企创新驱动ETF紧密跟踪中证央企创新驱动指数，中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中，综合评估其在企业创新和盈利质量方面的综合情况，选取较具代表性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映较具创新活力的央企上市公司证券的整体表现。规模方面，央企创新驱动ETF最新规模达32.74亿元，位居可比基金1/4。截至4月30日，央企创新驱动ETF近3年净值上涨19.82%，指数股票型基金排名306/1742，居于前17.57%。从收益能力看，截至2025年4月30日，央企创新驱动ETF自成立以来，最高单月回报为15.05%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为24.91%，涨跌月数比为35/31，上涨月份平均收益率为4.08%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为97.33%。截至2025年4月30日，央企创新驱动ETF近1年超越基准年化收益为2.83%。回撤方面，截至2025年4月30日，央企创新驱动ETF今年以来相对基准回撤0.07%。费率方面，央企创新驱动ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年4月30日，央企创新驱动ETF近5年跟踪误差为0.038%，在可比基金中跟踪精度最高。值得注意的是，该基金跟踪的中证央企创新驱动指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.37倍，低于指数近1年87.64%以上的时间，估值性价比突出。数据显示，截至2025年4月30日，中证央企创新驱动指数(000861)前十大权重股分别为海康威视(002415)、国电南瑞(600406)、中国电信(601728)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、中国联通(600050)、中国建筑(601668)、中国中车(601766)、中航光电(002179)、中国中铁(601390)，前十大权重股合计占比34.48%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）央企创新驱动ETF(515900)，场外联接(博时央创ETF联接A：007796；博时央创ETF联接C：007797；博时央创ETF联接E：019066)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-06 13:26
开源证券：给予兴业科技买入评级
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元（-3%），净利润0.08亿元，受毛利率下降、销售费用及存货减值计提增加影响同比-61.8%。海外客户拓展顺利：2024Q1进入Adidas供应链，外销收入占比双位数，预计2025年随印尼及越南产能逐步投产，外销业务有望驱动主业收入增长。关税或推高原材料成本，推进多元采购：中对美关税反制下从美国进口牛原皮成本或提升，公司原料储备充足且将加大南美洲/欧洲/澳洲渠道采购，盈利能力预计好于行业。　　汽车内饰皮革业绩靓丽，盈利能力好于预期，二层皮需求提升带动宝泰增长（1）宏兴汽车皮革2024年收入7.3亿元（+19.8%），净利润1.5亿元（+51%），净利率为20.5%，同比+4.2pct，2024年盈利大幅提升主要系毛利率提升、销量增长带动规模效益以及内部管理提升生产效率，预计2025年在江淮及其他新客户车型带动下收入有望达成双位数增长。（2）宝泰皮革：2024年受益于二层皮需求提升收入7.1亿元（+44.9%），净利润0.13亿元（+1.6%），净利率1.9%（-0.8pct），预计2025年二层皮驱动下整体规模有望平稳。2025Q1宏兴/宝泰收入1.67/1.37亿元，同比+9%/+1.3%，净利润3790/220万元，同比+53.5%/+815%。　　汽车皮革收入占比提升带动毛利率，资产减值及财务费用增加影响净利率毛利率：2024年及2025Q1毛利率为21.4%/20.7%，同比持平/+0.5pct；费用端：2024年及2025Q1期间费用率9.2%/10.3%，同比+0.3/+2.2pct，其中财务费用率分别+0.3/+2.0pct，主要系利息收入减少及汇兑损失增加，2024年/2025Q1部分1-2年库龄的库存未消化导致资产减值损失增加，占收入比分别+1.5/1.7pct，2024年及2025Q1归母净利率为4.8%（-2.1pct）、3.0%（-2.8pct）。营运能力：2024年经营性现金流净额3.1亿元（+1128%），截至2025Q1，存货规模13.4亿元（+5.8%），存货周转天数240天（+2.2天），应收账款周转天数71天（+5天）。　　风险提示：汽车用革订单及产能扩张不及预期、原材料价格大幅波动。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为11.85。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-06 12:46
东海证券：给予千味央厨买入评级
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）和4.53%（-2.91pct），毛利率下降受产品结构和渠道变化影响，净利率下降由于费用投放加大所致。2）费用端，2024年、2025Q1期间费用率分别为16.24%（同比+1.71pct和17.77%（同比+2.60pct），其中2024年销售费率同比提升0.72pct至5.40%，2025Q1同比提升2.12pct至8.01%，主要系加大线上的推广引流所致；2024年管理费率同比提升1.23pct至9.66%，2025Q1同比提升0.39pct至8.74%。　　公司积极求变，期待2025年经营改善。2024年，消费整体需求疲软，餐饮企业通过降价吸引顾客，同时向供应链压价以谋求利润，导致公司经营阶段性承压。2025年，公司顺应餐饮连锁化趋势，重点发力冷冻调理菜肴类和烘焙甜品类产品，同时建立了服务新零售渠道的专业团队，抓住KA商超调改的机遇，增加自有品牌建设及定制化产品的零售机会。　　投资建议：由于餐饮行业增长放缓，适当调整公司2025/2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润分别为1.00/1.05/1.18亿元（2025-2026年原值为1.78/2.04亿元），增速分别为19.81%/5.01%/12.38%，对应EPS为1.03/1.08/1.22元（2025-2026年原值为1.79/2.06元），对应当前股价PE分别为25.72/24.49/21.79。维持“买入”评级。　　风险提示：产品结构升级不及预期、市场修复不及预期、原材料波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券股份有限公司张晋溢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为60.46%，其预测2025年度归属净利润为盈利8900万，根据现价换算的预测PE为29.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级11家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为29.52。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-06 07:46
日经：特朗普会打破美国贸易赤字、资本流入和美元地位的“三位一体”吗？
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伯南克指出，这些资金最终流入美国，导致利率下降，股票和房价大涨，也埋下金融危机的伏笔。如今，美国贸易逆差扩大至前所未有的规模，幕后资金流入是否会引发下一场危机？伯南克表示，资金从成熟的发达经济体流向新兴市场，是一种自然现象。在最近一次采访中，印度储备银行前行长拉古拉姆·拉詹也指出，当前全球经济中，资金过度集中于美国是一个重大问题，他呼吁将资金分散流向全球南方等其他地区。问题在于，是否可以通过谨慎的战略来实现这一或其他形式的调整。美元的作用过于重要，不能任由特朗普这种“先开枪再提问”的执政方式来处理。来源：加美财经
加美财经05-06 00:00
同星科技：中信证券、野村资管等多家机构于4月30日调研我司
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升所致？以及未来如何看待毛利率走势？毛利率下降主要受两方面影响一方面来自客户的产品降价，另一方面来自原材料成本上升。公司未来将持续通过技术创新，开拓视野，对工艺、设计进行迭代，并通过原材料锁价、客户价格联动机制等方式把控成本，同时以智能制造替代传统制造模式，减少用工成本，进一步降低成本。同星科技（301252）主营业务：制冷设备相关产品的研发、生产和销售。同星科技2025年一季报显示，公司主营收入2.96亿元，同比上升6.5%；归母净利润3589.5万元，同比下降8.89%；扣非净利润2271.26万元，同比下降31.39%；负债率27.81%，投资收益74.12万元，财务费用-128.49万元，毛利率18.63%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-05 11:36
华安证券：给予三只松鼠买入评级
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43/持平/-0.03pct。其中，毛利率下降与销售费率上升，预计主因渠道改革导致费用投入力度加大；管理费率上升预计主因研发中心转固导致折旧摊销费用上升。综上，公司归母净利率同比下降2.04pct至6.42%。　　投资建议：维持“买入”　　我们的观点：　　公司线下渠道改革稳步推进，长尾性价比产品矩阵充分满足BCD类商超需求痛点，通过并购爱折扣切入硬折扣业态，营收仍有额外增量空间，股权激励收入目标达成概率较高。随着渠道放量，费用投入可随规模效应而摊薄，盈利能力有望恢复。　　盈利预测：考虑到公司线下渠道阶段性提高费用投放力度，我们更新原有盈利预测，预计公司2025-2027年实现营业收入138.97/177.62/205.66亿元，同比增长30.8%/27.8%/15.8%；实现归母净利润4.75/6.56/8.46亿元（原值5.37/7.23/9.09亿元），同比增长16.4%/38.1%/29.0%；当前股价对应PE分别为23/16/13倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　渠道改革不及预期，成本风险，市场竞争加剧，食品安全事件。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券股份有限公司张晋溢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.75%，其预测2025年度归属净利润为盈利4.58亿，根据现价换算的预测PE为23.43。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级16家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为37.33。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-04 18:36
华金证券：给予元隆雅图买入评级
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竞争加剧，导致公司相关业务增速放缓，毛利率下降，对24年与25年一季度业绩造成了不利影响。因此，触发该业务实施主体子公司谦玛网络2024年商誉一次性全额计提减值准备1.71亿元，造成公司2024年合并报表出现亏损。但也使公司商誉清零，消除了后续相关风险。另一方面公司毛利率较高的特许业务主要与重大赛会相关，由于24年赛会较少，导致相关收入与毛利减少。　　“大IP+科技”战略加速落地，赛会特许业务扩大权益范围。公司持续扩充IP资源储备，形成“国潮”+“国际”的IP矩阵；同时加快IP文创产品开发和渠道扩张，初步形成线下门店+线上电商+新零售的渠道业态。圆明园VR项目进展顺利，公司将持续探索场景化IP运营新模式。赛会特许业务：2025年Q1实现收入1,911.95万元同比增长267.07%，主要由哈尔滨亚冬会特许业务贡献。同时，公司获得2025年成都世运会和大湾区全运会的特许生产和特许零售资质，预计25年赛会特许业务将为公司贡献额外利润。　　投资建议：公司相关营销业务稳健增长，促销服务增速显著。当前战略性扩张市场规模，后续规模效应逐步释放毛利率将有所修复。预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.81/1.23/1.67亿元；EPS分别为0.31/0.47/0.64元/每股；PE分别为46.7/30.9/22.6倍；维持“买入”评级。　　风险提示：政策不确定性、市场竞争加剧、新业务开拓未及预期等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.1。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-02 22:46
西藏智汇矿业冲击IPO，辽宁沈阳女富豪创办，2024年收入大幅下滑
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年整体毛利率下滑，主要是由于铅精矿的毛利率下降所致。 2023年至2024年，铅精矿的毛利率由49%减少至37.6%，主要是由于2024年因矿石品位降低及矿石开采量及选矿量减少带来的单位生产成本增加所致。采购端，智汇矿业主要聘承包商和分包商提供探矿、采矿及建设服务，包括探矿及采矿分包商；地下采矿项目基础设施的工程承包商及2期尾矿库承包商。各报告期，公司向五大供应商的采购额占相关各年度总采购成本约73.4%、69.8%及73.2%。其中，向最大供应商的采购额占比分别为22.8%、30.6%及30.1%。销售端，报告期内，智汇矿业来自五大客户的收入占相关各年度总收入约93.9%、90.1%及88.1%，存在客户集中度较高的风险；其中，来自最大客户的收入占比分别约为41.0%、24.2%及31.2%。值得注意的是，2022年1月，智汇矿业宣派及全数派发股息人民币3000万元。2023年4月宣派股息5000万元，其后于2023年5月全数派发。然而，公司账上的现金并不充裕，2022年末现金及现金等价物为4227万元，2023年末现金及现金等价物为3080.8万元。此外，各报告期末，智汇矿业账上流动负债净值分别约4900万元、9780万元、7920万元，截至2025年2月28日，流动负债净值为5080万元。流动负债净值可使公司面临流动性风险，进而限制公司作出必要资本开支或发展业务机遇的能力，使业务、营运业绩及财务状况可因而受到重大不利影响。 03 以锌精矿平均年产量计，智汇矿业在西藏排名第二从行业来看，以锌行业价值链为例，锌矿石提炼后选矿成精矿，上游矿业公司一般向贸易商销售精矿，贸易商再转售给冶炼厂。冶炼厂会将精矿精炼成锭。下游企业进一步将锭加工成镀锌板、合金、氧化锌等产品。这些经过加工的锌衍生物最终被用于房地产、汽车、基础设施等行业。2024年，中国精炼锌的消耗量达到664.2万吨，最主要的消耗源自基础设施及建筑业，分别占总消耗量的约34.0%及22.0%，而交通运输及耐用消费品合共占30.0%。锌行业价值链，来源：招股书锌是一种浅灰色导电金属，在地壳中含量丰富。2024年全球锌储量约为2.3亿吨，锌储量排名前三的国家占全球锌储量的约60.4%。其中，澳大利亚、中国和俄罗斯的锌储量分别为6400万吨、4600万吨和2900万吨，其全球占比分别为约27.8%、20.0%和12.6%。中国锌精矿市场正面临供应短缺的情况，原因为需求超过国内产量，故必须从海外进口锌精矿。自2018年至2024年，由于国内部分矿山寿命较短且矿石品位不稳定，国内产量以-2.3%的复合年增长率下降。中国对锌精矿的需求持续上升。中国作为精炼锌的最大消费国，因基建及镀锌行业而带来庞大需求。预计2025年至2028年，由于下游产业发展，需求将以2.2%的复合年增长率增加。中国锌精矿供应量及需求量，来源：招股书同期，为满足下游需求，进口量大幅增加，复合年增长率约为5.8%。预计2025年至2028年，新项目的投产将进一步提升供应量，国内产量预计维持2.8%的复合年增长率，而进口量的复合年增长率将下降至2.0%。根据上海有色网的资料，2022年至2024年，以锌精矿平均年产量、铅精矿平均年产量、铜精矿平均年产量计，智汇矿业在西藏分别排名第二、第三、第五。值得注意的是，锌、铅及铜是全球及国内主要商品，其价格受多种复杂因素影响。一个重要因素是全球经济的状况。例如，在经济衰退期间，工业活动减少，导致对这些金属的需求下降，随之而来的是价格下跌。总体而言，受生产线调整的影响，智汇矿业在2024年的收入和净利润均有所下滑。未来，公司能否平滑生产计划调整、理解市场价格动态，并相应调整精矿生产及销售策略，实现经营业绩的稳健增长，格隆汇将保持关注。
格隆汇05-02 12:16

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