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医药股拉升，生物医药ETF（512290）涨超1%，过去5天吸金3.6亿

医药股拉升，通化东宝、安图生物涨超5%，甘李药业、恒瑞医药等跟涨，生物医药ETF（512290）涨超1%，过去5天吸金3.6亿。国金证券认为，创新预期持续回暖，创新叠加复苏双逻辑，关注创新产业链（CXO），包括科研上游相关细分板块投资机遇。随着1月份创新催化剂的不断落地，创新产业链有望迎来估值持续修复。CXO板块作为2023年的重点方向，业绩有韧性，成长确定性强，节奏有差异。关注龙头企业底部布局机遇，龙头企业估值有望随着季度业绩和新签订单的释放得到持续修复。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-08

马云出手！携手神秘伙伴减持，这只医药股被抛售，曾头顶“中国公共卫生领域第一股”光环，股价一度缩水9成

最近沉寂已久的马云活跃起来了，在香港会见泰国首富后，马云和云锋系在资本市场密集出手。

金融界2023-02-07

生物医药股强势，再鼎医药涨近4%，恒生医疗ETF（513060）涨近1%

今日，港股反弹，生物医药股表现强势，恒生医疗ETF（513060）涨近1%，成交额近6亿元。康希诺生物、永泰生物涨超4%，康诺亚、再鼎医药、云顶新耀涨近4%。国金证券认为，1）医药板块创新催化不断，院内常规医药不断复苏，持续关注创新药投资机遇。2）创新预期持续回暖，创新叠加复苏双逻辑，关注创新产业链（CXO），包括科研上游相关细分板块投资机遇。3）医药先进制造方向继续关注原料药板块及医药上游供应链。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-07

东证资管刘辉：价值打底，寻找“有壁垒的成长”

场热点，那我会减持一些周期股，再买一些医药股，以此来控制风险。”刘辉表示，组合管理中需要根据宏观和市场环境调整行业的配置比重，动态识别每个阶段的投资风险点。为了优化投资者的持有体验、控制波动，刘辉还会给每一只重仓股设定一定的投资标准比例，在股价波动的过程中，由于股价上涨而超出标准比例的部分会进行减持，兑现盈利；由于阶段性股价表现不佳，导致仓位低于标准比例时，在判断基本面没有问题的基础上，会继续买入以达到标准比例。这种操作策略下，能有效平滑组合波动。作为一位成长风格的基金经理，刘辉在保持投资的锐度的同时，非常强调可持续发展，而且强调良好的心态对于投资管理的重要性。在淡定、成熟的心境下，刘辉在东证资管的职业新旅程正在徐徐展开，他也对自己的未来提出了这样的期许：“锐度与可持续发展相比，是不足道的。我希望的是力争使基金产品能够每年保持不错的增长，长期积累下来，依靠复利的力量，努力给投资者提供长期回报。在保持成长风格的同时，叠加价值投资元素的约束，做好风险控制，尽力带给客户更好的投资体验。” 风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。基金的过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-06

港股回调，生物医药股领跌，港股科技ETF（513020）跌超4.5%，盘中溢价交易

港股回调，生物医药股领跌，汽车、互联网等板块走弱，诺辉健康-B跌超13%，康方生物、阿里健康跌超7%，美团跌超6%，港股科技ETF（513020）跌超4.5%，成交额超6500万元，盘中溢价交易。平安证券认为，中概股市场在上周五晚间遭遇避险情绪的冲击，预计短期避险情绪可能还会随着事态的发展有所发酵，市场波动率也可能会有所提升。后续港股更多应关注盈利修复的确定性，考虑到市场的有效性，布局盈利修复需要有中长期的视角，关注互联网、可选消费和新兴制造领域增长前景，这是中高端消费修复逻辑更强，新兴制造获政策支持力度更大，互联网板块和消费、科技联系更紧密所带来的结果。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-06

虎年五大金股：防御为王稳中求胜！

后再考虑是否介入，否则宁可错过。　　医药股一直都是很朝阳的行业，很多优质个股估值持续高企，资本也疯狂追捧，尤其是创新药领域，在资本扶植下大量涌入“讲故事”，持续吹大泡沫。另外就是集中采购和医保控费的政策压制。由于医药股涨幅过大、估值过高，再叠加政策压力，近两年出现大幅下挫，中证医药指数腰斩。不过随着中国人口老龄化的加剧，医药的需求仍会持续上升，在挤掉泡沫后，优质医药股再度迎来机会，长期看不会就此沉沦。　　泰和科技-水处理药剂龙头　　公司主要业务为水处理药剂的研发、生产和销售，公司主要产品包括阻垢剂、缓蚀剂、杀菌灭藻剂、螯合剂、分散剂、反渗透药剂、助洗剂等，公司是目前国内生产规模最大、品种规格最全的水处理药剂生产企业之一，是该细分行业的龙头企业。　　　　公司的终端客户主要为电力、采油、冶金、石化、日化、造纸等行业，公司产品是上述行业的生产必需品，其需求相对稳定，没有明显的周期性。从业绩来看，虽然公司处于传统行业上游，但净利润仍持续稳定增长。目前泰和科技滚动市盈率仅10倍，对应其业绩增长，这个估值算是偏低了。　　　　如果未来经济下行，市场弱势，公司受到的影响应该相对有限，有望受到市场的追捧。公司上市3年，表现不温不火，这种股票可能难以大涨，但弱势的时候表现也会相对抗跌，可以作为防御性品种进行关注。　　华策影视-传媒娱乐（影视）　　华策影视主营业务为电视剧销售，该项业务营收占比超80％。公司为国内电视剧行业龙头，影视剧年产量、全网播出量、市场占有率、海外出口额均为全国第一、头部内容市场占有率达30％。从业绩来看，在2019年大额计提商誉减值亏损后，近三年业绩重新回稳，扣非净利稳定在2亿元以上。由于电视剧的观看场景主要是家中，因此受到疫情的影响较小，公司业务受到疫情反复的影响也较小。　　　　从华策影视的走势来看，自2015年高点已经跌去80％，股价超跌，月线MACD指标形成底背离，有望构筑中长期的底部。预计这里直接反转向上的可能性偏低，如果想介入可以耐心等待回调后的机会。　　　　传媒板块近几年表现持续低迷，算是整个市场中最弱的板块之一。从传媒娱乐版块指数来看，自2015年见顶以来出现大幅下挫，累计跌幅超70％。2018年后则是弱势盘整，2022年4月创出阶段新低，来到了2012年低点附近，处于绝对的低位。传媒中的影视子行业受到疫情的影响很大，而随着管控放开以及感染人数快速过峰，虽然后面疫情仍可能面临反复，但其最差的时刻应该已经过去了。　　从以往的经验来看，经济下行、市场弱势时通常传媒娱乐板块会表现抗跌。虽然经济下行，人们的收入减少，但精神上的需求还是需要满足，几十块的电影票以及在线视频会员卡等费用还是出得起。在经历2018年的强监管以及三年疫情的影响后，影视板块有望否极泰来。或许不会有很惊艳的表现，但很多个股的下跌空间已经不会太大了。　　京沪高铁-铁路运输　　公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体，通过委托运输管理模式，委托京沪高速铁路沿线的北京局集团、济南局集团和上海局集团对京沪高速铁路进行运输管理。公司主营业务为高铁旅客运输，包括为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款；其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用等。　　　　京沪高速铁路连通北京和上海两个超级大城市，连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，具有良好的客流基础，国内最赚钱的一条铁路线。京沪高铁盈利能力很强，是一家毛利率较高，期间费用较少，核心利润、净利润较高的公司。从其业绩来看，2014年开始实现盈利，此后净利持续增长，2018年后净利超100亿元。不过突如其来的疫情对公司造成重大影响，业绩断崖式下滑，不过2020、2021年净利润依然分别录得33亿、48亿元。受到2022年上海风控的影响，公司2022年业绩预亏。　　如今疫情管控放开，第一波同时也是最大的一波冲击结束，未来客流量有望大幅回升。虽然未来疫情很可能还有反复，但最坏的时刻已经过去，公司业绩今年起有望逐步恢复。　　　　从航空股来看，自2020年初疫情爆发后，中国国航区间最大涨幅接近翻倍，最弱的东航涨幅也有50％。而京沪高铁的区间最大最大涨幅不足30％。虽然有利好预期支撑，但市场似乎反应并不充分，可以不认为是“预期兑现”。从走势来看，京沪高铁有望构筑多重底，后市可关注能否向上突破。当然需要注意的是，如果未来疫情出现反复，并且市场大幅走弱，这里有可能筑底失败，不过如果再度破位，下方空间应该不会太大。　　总结　　文中个股仅提供一种思路分享，算是抛砖引玉。个人对所选个股不抱希望，如果从现在到年底来计算，它们很可能会全军覆没，都会下跌。不过我想只要跌得相对少一些，或者年内能有个大一些的反弹就算胜利了。而多数个股的好买点尚未出现，需要耐心等待。（公号“黑嘴终结者”）　　风险提示：文中提及个股仅供参考，注意投资风险　　执业证书编号：A0780619120003

金融界2023-02-05

梁杏：2023年港股市场投资机会

对于医药临床上报进行了规范，进而导致了医药股表现不及预期，也对港股科技的走势造成了一定影响。 2、港股市场与A股市场的差异主持人：港股市场与A股市场参与者在投资风格方面有哪些差异？梁杏：1）体量，A股市场体量更大，股票选择更多。港股市场体量较小，例如会出现有些新股无人参与，缺乏流动性的情况。 2）结构，A股市场机构化水平近些年有所提升，但个人投资者数量依然庞大。港股市场主要是以机构投资者为主，机构化程度更高。 3）国际化程度，A股市场交易习惯受国内影响更多，港股市场会受到海外的影响。例如香港的佛诞日等会使两个市场的交易时间不同。主持人：在之前的分享中，您也经常会用到股价定价公式的框架，通过盈利、流动性、风险偏好来进行分析。那么这个框架对于港股市场是否适用？梁杏：基本还是适用的，但也不能完全照搬。首先，盈利上来看，港股市场因为机构投资者占比较高，很可能更看重盈利在股价定价的权重占比。其次，流动性方面，美股的波动对港股的影响更大，美有关部门大幅加息的背景下港股的表现就不太好，再加上北向资金的流出会连带影响A股市场的走势。最后，风险偏好方面，港股市场有很多原本想要在A股上市但不达标准的内地公司，所以在基本面分析上是和A股市场息息相关的，都会受到政策、行业的相关影响。 3、货币政策对港股的制约有所缓解主持人：去年美有关部门加息对港股市场造成了很大的压制，展望2023年，您觉得利率对于港股的压制还会像去年那么明显吗？梁杏：大概率是有所缓解的。首先，美有关部门的持续加息目前已经出现了拐点，从2022年11月开始美有关部门加息出现了大幅放缓预期，美国、海外的压制力量逐步减轻。其次，防控之后国内经济逐步复苏，宽松的货币政策、更加积极的财政政策通常是稳经济的良方。去年12月份国内的CPI是1.8%，PPI是负0.7%，具备了宽松的基础。总体来说，流动性上的压力会减轻，对港股市场的压制也会逐步放缓。而且，现在美有关部门可能不仅仅是放缓加息步伐的问题了，根据预测，美有关部门在今年下半年或者四季度可能由加息转为降息，如果变为降息，就是向全球输送流动性，那对于股市来说是明显利好的。恒生指数与美债利率关系主持人：人民币资产升值对股市有何影响？梁杏：一般来说，可以认为是利好股市的。一个国家汇率的提升本质上体现的是大家对于这个国家经济发展的信心。同样的，人民币升值，意味着大家认可中国经济向好发展的趋势方向，有了这个认可之后资金会做多中国，换取更多的人民币参与到股市当中。 4、如何看待港股科技的投资价值主持人：如何看待港股当前的估值水平？梁杏：我们以恒生指数为例，恒生指数的估值水平最大值为17.57倍，平均值为10.6倍，最小值是去年四季度的7.23倍，当前的估值是11.15倍，处于中等水平。可能大家会有疑问了，按照分位点来看，现在70.22%应该处于很高的位置了，怎么还是中等水平？其实这个分位点是按出现的时间加权计算的，最高点和最低点出现的时间非常短，平均值是10.6倍。大部分时间大约在10-12倍这个区域之间，加权之后分位点就变成了70.22%。港股通科技指数的估值分位更高一些，可能也会遇到一些调整和波动，但拉长时间来看，预计仍有一定空间。另外，从历史上看，会出现港股估值远远低于A股估值的特点，甚至在AH股都上市的同一家公司股票也会出现港股估值长期低于A股的情况，这是因为AH股中的港股长期处于折价情况。数据来源：wind，截至2023/1/31 主持人：港股科技ETF（513020）从行业构成和重仓股上看具有哪些特征？梁杏：港股科技ETF跟踪港股通科技指数。第一大行业是生物医药相关，占比31.9%；第二大行业是软件与服务，占比23%，对应计算机、互联网；第三大行业是技术硬件与设备，占比13.7%，也包含了一些光伏设备在里面；第四大行业是汽车与汽车零部件，占比12.8%。除此之外，还有一部分零售业、芯片和芯片生产设备等。数据来源：wind，截至2023/1/31 前十大重仓股包含腾讯控股、美团、药明生物、小米集团、快手、比亚迪、百济神州、中芯国际、理想汽车、京东健康。（仅供参考，不构成个股推荐）主持人：我们知道港股科技的行业分布整体还是比较均衡的，那对于占比靠前的几个细分行业后续的投资机会，您是怎么看的？梁杏：我们刚才提到港股科技里面包括生物医药、计算机、新能源车、芯片等等行业。具体来看： 1）我们比较看好生物医药行业在未来2-3年的表现。一方面，随着疫后经济基本面修复，医药行业的研发、生产、销售都会逐步恢复到正常状态，后续的业绩还是值得期待的；另一方面，目前医药集采的力度相较之前有所降低，而且对市场情绪的影响也会边际减弱；最后，经过这两年的持续下跌，医药行业的估值已经非常低了，后续的空间也比较大。所以，整体来看，现阶段我们比较认可医药板块的投资机会。 2）计算机行业以及互联网平台已经过了高速发展的红利期，单从网民人数来看，我国触网的人数在10亿左右，总人口也就14亿，所以继续增长的速度有限。但是我们还是比较看好现有网民在互联网软件交叉使用，以及新APP出现后的一些发展机会。比如微信的用户也会使用支付宝对吧。另外，我们也比较看好互联网科技研发的机会，后续可能还会跑出一些创新的黑马企业。所以整体来看，互联网板块依旧保持着成长板块的特性，可以期待互联网迸发出新的平台和商业模式。 3）新能源车行业基本面依然向好，但2023年可能会受到出口下滑的扰动，中间会有波动，长线依旧看好。从全球范围来看，很多主要经济体的经济增速无论是人均收入总值还是PMI在2021年下半年以及2022年全年整体趋势都是下行的，所以我们现在判断整个2023年海外很多国家的经济走势可能会继续下滑，在这个过程中不可避免地就对我国的出口造成一些影响。 4）芯片行业有三重周期，短周期是需求周期（2-3年）；中期的创新周期大概是5-10年，例如4G时代到5G时代的迁移，在这个过程中会产生很多需求，即便是没有新公司成立，老公司也需要加强研发的投入，这个投入主要体现在更改硬件，其中芯片的需求周期是5-10年；长期还有国产替代的自主可控周期，长线大概20-30年。现在芯片正处于需求周期往下走，创新周期和自主可控周期往上走的阶段。因为防控的干扰、电子产品更新换代的需求已经开始出现了下降，就会导致整个芯片的需求往下走。但是科技创新周期和自主可控周期都还是在的，所以我们经常说芯片产业是短空长多。随着疫后经济逐渐复苏，如果修复的比较顺利的话，有可能下半年芯片的需求短周期就会起来，从而出现三重周期同步向上的趋势。 5、2023年配置思路主持人：最后想请梁总分享一下，2023年我们在大类资产配置上的优先级顺序应该是怎样的？梁杏：2023年股票市场表现可能会比去年理想，可以适当增加A股或港股的权益类资产配置。一方面，经济基本面逐步复苏，流动性支持充分。另一方面，政策方面有相对乐观的预期。今年，信创产业可能会慢慢从政策预期转向基本面落地，有望成为全年主线，可关注软件ETF（515230）、计算机ETF（512720）。港股方面，可以关注港股科技ETF（513020）等品种。建议今年适当回避债券资产，我们知道经济复苏与债市成反比，复苏过程中债市大概率表现不好，可以用银行理财、类固收以及货币基金等来替代。另外，黄金通常与美元资产的表现成反比，2023年我们对于美元的预期是美有关部门会放缓加息甚至降息，所以也可以关注一下黄金基金ETF（518800）的投资机会。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-03

港股开盘：恒生指数跌0.67％，科网股普遍下跌京东跌超3％

0.11％，报4001.15点。　　医药股多数高开，手游板块、新能源汽车股走低，科网股跌多涨少，京东集团跌超3％。　　大型科技股中，阿里巴巴-SW跌1.65％，腾讯控股跌0.37％，京东集团-SW跌3.3％，小米集团-W跌0.44％，网易-S跌0.21％，美团-W跌1.93％，快手-W跌0.49％，哔哩哔哩-W跌0.89％。　　比亚迪股份跌0.84％，消息面上，伯克希尔2023年1月27日卖出了155.45万股比亚迪H股，将比亚迪H股持股比例从13.04％降至12.9％，仍持股1.41617642亿股。　　农夫山泉涨0.22％，公司宣布上调杭州市部分规格桶装水售价，涨幅10％。　　长城汽车跌1.57％，公司2022年净利82.79亿元，同比增长23％。　　港股基石药业涨5％，公司预期2022年度收入总额将不少于4.75亿元，同比几乎翻番。　　美股方面，三大指数走势出现明显分化，纳指涨3.25％报12200点，标普500涨1.47％报4179点，道指跌0.11％报34053点。大型科技股多数收涨。苹果收涨3.71％，盘后一度跌超4％，谷歌收涨7.28％，盘后一度跌超6％，亚马逊涨7.38％，盘后一度跌逾6％，Meta绩后大幅收涨超23％，股价创去年6月初以来最高水平。中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.26％。台积电涨2.02％，阿里跌2.73％，拼多多跌3.27％，京东跌1.92％。理想涨1.25％，蔚来跌1.16％，小鹏跌0.72％。华住跌0.98％，亚朵涨4.02％。B站跌2.25％，瑞幸咖啡涨10.08％，富途跌4.34％，新东方跌4.78％，名创优品涨6.56％。　　全球资产方面，纽约黄金期货创九个多月盘中新高后收跌0.6％，报1930.8美元/盎司。原油价格收低，WTI 原油期货收跌0.69％，报75.88美元/桶；布伦特原油期货收跌0.81％，报82.17美元/桶。

金融界2023-02-03

上市公司晚间公告速递（2.3）

伦药业：高管人员增持公司股份　　国邦医药：股东浙民投恒久、丝路基金拟合计减持公司不超6％股份　　禾信仪器：股东盈富泰克拟集中竞价减持公司2％股份　　寒武纪：股东拟减持不超1.16％股份　　如意集团：控股股东及其一致行动人被动减持1.08％股份　　青龙管业：实控人拟减持不超1％股份　　【其他事项】　　宁波港：1月预计完成货物吞吐量9143万吨同比下降4.9％　　云天化澄清：从未在任何网络平台开展众筹集资以及发布股权投资、股权激励等信息　　爱朋医疗：股东张智慧拟减持不超3.07％股份　　隆平高科：与垦丰种业签订战略合作框架协议　　东安动力：1月发动机销量2.74万台同比减少51.17％　　博晖创新：控股子公司下属浆站取得单采血浆许可证　　宁波建工：全资子公司联合中标宁波至慈溪市域（郊）铁路工程某标段施工项目　　金陵药业：控股子公司安庆市石化医院被确定为三级综合医院　　江特电机：拟不超6.5亿元投建年产3万吨碳酸锂项目　　翰宇药业：特利加压素注射液获批上市　　神州细胞：重组人凝血因子VIII（安佳因®）的新增儿童适应症补充申请获批　　视源股份：子公司拟参设产业基金　　步长制药：拟与石家庄高新技术产业开发区管理委员会签订《战略合作框架协议书》　　普利制药：注射用硫酸妥布霉素获得美国FDA批准通知　　广州港：1月预计完成集装箱吞吐量162.4万标准箱同比下降10.2％　　沪硅产业：向专业投资者公开发行不超过13.4亿元科技创新公司债券申请获批　　河钢股份：拟与河钢集团共同出资设立河钢汽车板公司　　以岭药业：罗红霉素片通过一致性评价　　洪涛股份：中标7807.64万元华为上海青浦研发生产项目　　中国医药：注射用氨苄西林钠舒巴坦钠通过仿制药一致性评价　　隆基股份：发行GDR并在瑞士证券交易所上市获得瑞士证券交易所监管局附条件批准　　初灵信息：智能客服平台产品及相关应用尚在推广阶段　　重庆水务：公司及全资子公司以1.4亿元出售九龙公司90％股权及相关债权

金融界2023-02-02

晚间公告全知道：星源材质拟100亿元投建锂电池隔膜生产基地，*ST凯乐触及交易类退市指标将停牌

金融界2023-02-02

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