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创新药两日5项BD落地，产业趋势延续！港股通创新药ETF(159570)涨近2%，资金近20日净流入超17亿元！
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。（来源：华源证券20251019《医药行业周报》）【MFN定价进展超预期，关注创新药全球定价动态】开源证券表示，近期，辉瑞和阿斯利康先后和美高层就MFN（最惠国）定价达成一致，整体大超预期。具体来看，以辉瑞为例，公司与美高层就已上市药品定价、新上市药品定价、药品直销、关税等4个方面达成一致。开源证券进一步分析后，认为这4个方面都存在超预期的点。 1）对于目前在美国已上市的药品，仅对Medicaid渠道的药品进行MFN定价。而Medicaid渠道的收入占比非常低，仅4.5%。 2）对于新上市药品进行MFN定价方面，公司可能通过提升其他发达国家的定价以保证在美国的定价。 3）公司加入药品直销平台TrumpRx.gov，药品范围包括公司大部分的primary care药品和部分指定的specialty medicines。最高降幅85%，平均降幅50%，预计DTC价格接近于药品的net price。 4）在未来3年内，即便辉瑞的产品正在接受《贸易扩展法》第232条调查，也不会被征收关税，只要在美国进一步加大制造投资。开源证券认为，如果MFN定价往类似的方向演绎，那么创新药的全球销售峰值（包括中国对外授权的创新药）应该相较于现在的预测显著提升。（来源：开源证券20251019《MFN定价进展超预期，关注创新药全球定价动态》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重高达71.83%，高纯度浓缩港股通创新药精华！来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 14:24
医药板块迎双重催化，恒生医疗ETF(513060)涨超1%，机构：短期医药主题或迎来情绪回暖窗口
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只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-21 13:14
现货黄金创历史新高，黄金股上涨近3%，礼来与诺和诺德因减肥药政策下跌
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和诺和诺德股价下跌。整体来看，贵金属和医药行业的股价波动受政策预期与宏观经济因素影响明显，投资者需关注相关市场动态与政策消息。常见问题解答问：现货黄金价格为何持续上涨？答：主要受全球经济不确定性、美元走势波动以及避险需求提升的影响。投资者在经济波动或金融风险上升时，通常会增持黄金以规避风险。问：黄金股夜盘上涨的原因是什么？答：黄金股与现货黄金价格高度相关，当黄金价格上涨时，矿业公司盈利预期增强，带动股价上升，如金罗斯黄金和科尔黛伦矿业均上涨约3%。问：礼来和诺和诺德股价下跌主要原因是什么？答：市场担忧减肥药价格将大幅下降，可能影响相关产品的盈利能力，从而对股价造成下行压力。问：投资者应如何应对黄金与制药股的波动？答：投资者应关注宏观经济、政策预期以及行业动态，适度分散投资，关注高波动资产的风险管理。问：黄金股与制药股波动之间有何联系？答：两者行业属性不同，黄金股受避险需求驱动，制药股受政策和价格预期影响。投资者需分别分析行业驱动因素，避免简单对比。来源：今日美股网
今日美股网10-18 00:11
通化东宝拟斥2000万至4000万元回购股份用于员工持股计划与股权激励
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将全部用于员工持股计划及股权激励，随着医药行业对创新研发和高质量发展的要求不断提高，人才竞争已成为企业核心竞争力的关键要素，这反映了其在人才战略上的长远布局。从财务角度看，截至2025年6月30日（未经审计），通化东宝总资产为78.47 亿元，归属于上市公司股东的净资产为 61.21 亿元，流动资产为 24.61 亿元。本次回购资金上限4000万元仅占公司总资产、净资产和流动资产的0.51%、0.65%和1.63%，对其财务状况影响有限，不会对公司正常经营、研发投入和未来发展产生重大影响。对于本次回购的目的，通化东宝表示，此举基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可。在综合考虑近期股票二级市场表现、经营情况、主营业务发展前景、财务状况及未来盈利能力后，公司希望通过回购使股价与价值相匹配，维护市场形象，增强投资者信心。同时，回购股份用于员工持股计划及 / 或股权激励，能够充分调动核心团队积极性，吸引和留住人才，将公司、股东与核心团队个人利益有效统一，进而提升公司凝聚力与竞争力，为可持续发展奠定基础。
金融界10-17 17:15
礼来GLP-1口服药头对头研究再获成功，恒生医疗ETF(513060)近5日“吸金”合计超2亿元
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只龙头上市公司证券作为指数样本，以反映医药行业内龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，中证医药50指数前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、片仔癀、爱尔眼科、长春高新、科伦药业、新和成、华东医药，前十大权重股合计占比59.46%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-17 13:23
又有重磅指数期货来了！恒生生物科技指数期货即将上市！费率最低档的恒生生物科技ETF(513280)年内份额大增24%！指数期货推出意味着什么？
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1/1-2025/10/15），可作为医药行业的特定套保工具。【管理费率最低档0.15%/年的恒生生物科技ETF（513280）标的指数布局哪些板块？基本面和估值如何？】公开资料显示，恒生生物科技指数于2019年12月16日推出，重仓创新药和CXO板块，精选于香港上市的市值排名最高的30只生物科技公司为成分股。截至10月13日，指数成分股中，创新药占比高达69%，CXO占比超20%，药品分销占比近7%，医疗器械占比近4%。在创新药占比高的基础上，分布相对均衡，能享受创新药、CXO、药品分销、医疗器械等高弹性板块的超跌反弹红利。来源：Wind，截至2025/10/13 管理费率最低档0.15%/年的恒生生物科技ETF（513280）标的指数成分股中，龙头云集。截至2025年9月，前十大成分股分布如下图，合计占比超68%。前十大成分股中，创新药占比最高（49.37%），其次是CXO（15.93%）和医药流通（3.16%）。数据来源：恒生指数官网，截至2025/09 备注：以上个股仅代表指数成份，不代表现有持仓，亦不构成投资建议。近期，恒生生物科技ETF（513280）标的指数收益率可观。截至今年6月末的过去1年，恒生生物科技指数收益率79.67%（经人民币汇率调整后）。同期，恒生生物科技ETF（513280）收益率80.9%，较指数收益率更高，超额收益1.23%。来源：基金半年报，2024/06/30-2025/06/30 【机构评港药走势：周期向上，重估持续】海通国际认为，在降息周期和ESMO数据催化背景下，看好创新药的长期产业升级趋势。港股药企上半年业绩表现稳健，部分公司略超预期。整体来看，港股药企现金流稳健、研发管线丰富、对外授权收入逐步常态化，龙头大药企将在本轮医药价值重估中持续受益。此外，港股Biotech/Biopharma商业化进展顺利，核心管线不断兑现。持续关注Biotech管线进展，10月ESMO会议，多家头部药企的核心临床数据有望成为重要催化剂。（来源：海通国际20251002《2025年10月港股金股》）兴业证券表示，CXO景气度持续边际向上，继续看好创新药+创新药产业链。CXO板块细分来看，当前CDMO已展现全球需求的高景气。商业化项目驱动国内龙头公司新签订单高增，公司订单在2024年已看到改善趋势，随着项目陆续交付，2025年CDMO公司业绩端持续复苏。临床前及临床CRO主要以国内业务为主，此前国内外需求均阶段性承压。展望后续，CRO端亦将迎来复苏，部分公司订单25Q2已初现拐点。（来源：兴业证券20250922《CXO景气度持续边际向上》）【创新药低费率“智”选——恒生生物科技ETF（513280）】把握港股创新药完整性全产业链行情，认准恒生生物科技ETF（513280），创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！数据显示，截至10月15日，在跟踪恒生生物科技指数的ETF中，恒生生物科技ETF（513280）年内资金净流入断层领先！值得注意的是，恒生生物科技ETF（513280）也是全市场管理费最低档的港股医药类ETF，管理费低至0.15%/年！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。需关注溢价风险。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。恒生生物科技ETF（513280）成立于2022年7月5日，业绩比较基准为恒生生物科技指数。基金成立以来的业绩和业绩基准分别为：51.47%/51.82%（2025H1）、-13.09%/-13.91%（2024）-22.98%/-22.88%（2023），数据来源：基金年度/半年度报告，时间截至2025/6/30。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-17 13:23
以岭药业涨超5%，每10股派息3元！中药ETF(560080)涨近1%，强势三连阳，资金连续11日净流入！机构：看好渠道出清后改善
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改革。中药行业国资控股企业占比明显高于医药行业整体水平，国企改革深化，投资机会来自提质增效取得的业绩增量。（来源：湘财证券20250914《中医药在基层使用推广有望加速》）中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 18:20
市场结构分化，高胜率产品或是应对之策
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非银行业的配置整体提升，2023年增配医药行业。·2024年上半年，重点配置了金融、高端制造、创新药、新能源等细分行业龙头，在9月市场大幅上涨的阶段，业绩表现出色。·2025年，降低了银行及非银仓位，增配高端制造、创新药等细分行业龙头。整体来说，基金经理在行业配置方面操作灵活，根据行业景气、市场环境、估值水平等多因素来调整行业配置，倾向于选择相对低估的板块做偏左侧的布局。2.自下而上选股层面，从基本面和长逻辑出发，寻找相对低估、有较强竞争力的公司左侧布局。除了行业配置，广发多因子也强调自下而上的个股研究。杨冬曾对外介绍自己的选股偏好，首要是看公司的壁垒和独特性，从基本面和长逻辑出发，估算未来的成长空间，其次是看估值。在研究基本面时，杨冬最为关注的是变化，他喜欢有变化的事物，希望能把握到变化的本质和变化持续的周期。在评估买卖价格时，他比较在意估值，希望投资的企业定价在合理范围内，偏向于左侧布局。过去持仓的加权平均市净率和市盈率可以看到，在个股选择上，基金经理对市场热点的追随程度较低。无论规模大小，始终选择从基本面和长逻辑出发，寻找相对低估的板块做偏左侧的布局。数据来源：wind，2019年中报~2025年中报。持股集中度方面，广发多因子的持股集中度始终维持在较低水平，前十大个股集中度整体保持在40%-60%区间，持股较为分散。数据来源：wind，2018年报~2025年中报。从历史持仓来看，广发多因子注重估值、持仓较为分散，但其持仓标的并非全是价值股，也有一些成长股为组合贡献了不错的超额收益。例如今年上半年大火的创新药板块，广发多因子早在2023年四季度就将龙头股泽璟制药—U纳入前十大重仓。据Wind统计，自当季初至今年9月30日，泽璟制药—U股价累计涨幅达到142.36%。又如市场关注度较高的机器人产业链，相关领域龙头股三花智控早在2022年三季度便进入组合的前十大持仓，拓普集团则是在2024年一季度位列前十大重仓。此外，在组合2024年二季度末的十大重仓股中，还有宁德时代、民生银行、顺丰控股等细分领域龙头股，在各自行业中均具备较强竞争力。这说明，基金经理偏好选择具有清晰商业模式、良好竞争格局和稳健财务状况的个股，这也可以帮助我们有效赚取超额。3.注重回撤控制，敬畏市场且敢于调整仓位，应对市场变化广发多因子是一只灵活配置型基金（股票等权益类资产占基金资产的比例为0-95%），但基金经理对股票仓位的调整幅度和频率并不高，大部分情况下保持80%以上的较高仓位运作。不过，在发生黑天鹅事件时，基金经理也会降低仓位，谨慎处理。例如，2020年上半年疫情出现时，基金经理担心这会给市场带来较大的不确定性，因此将基金股票仓位下调至65.95%，而下半年市场环境趋于稳定后，又快速把仓位调整至80%以上。从这个细节可以看到其对市场的敬畏心，这也是该产品近些年来唯一一次把权益仓位降至70%以下。数据来源：wind，2018年报~2025年中报。行业配置层面，广发多因子自2021年下半年以来的配置较为分散，避免过度集中于单一行业，有助于降低行业系统性风险，提高组合的稳定性。同时，在市场波动较大的情况下，基金经理也会根据宏观经济和政策变化及时调整持仓。例如，2024年二季度，面对中美贸易摩擦带来的市场震荡，基金减持了新能源产业链相关资产，同时增加了对创新药、AIGC产业链等成长性资产的配置。这种动态调整策略有助于减少市场下跌对组合带来的冲击。这种灵活性主要得益于广发多因子的两位基金经理，他们均拥有超过15年的从业经验，在不同市场环境中展现出较强的适应能力，当市场因短期突发事件出现大幅波动时，也敢于调整仓位把握机会。例如在2025年二季度，面对贸易摩擦带来的市场冲击，广发多因子通过调整持仓结构，重点配置高端制造、金融、创新药等板块，较好地捕捉了二季度创新药和高端制造的行情。申万宏源金工对广发多因子的收益进行拆分，发现该基金在行业配置、选股以及交易等维度都为组合贡献收益，且选股超额收益的板块来源更为多元化。小结：“行得远”胜于“浪得高” ，以均衡配置应对市场分化广发多因子是一只穿越牛熊周期的“长胜基”，自2018年以来至今年三季度末，连续7年跑赢沪深300、中证800等宽基指数，季度胜率超80%；区间总收益高达393.04%，年化收益率为22.85%。从风险控制来看，上述区间最大回撤为-34.44%，而同期偏股混合型基金的平均最大回撤为-45.60%，沪深300指数的最大回撤为-45.60%，产品表现相对稳健。综合来看，该产品采用积极的投资策略灵活应对波动，兼顾收益性及回撤控制。在当前市场结构分化加剧的背景下，广发多因子依然坚持均衡配置和灵活调整的策略，在关注顺周期和低估值稳增长板块的同时，也在加大对成长性资产的配置力度，以在分化的市场中更好地捕捉结构性的机会。作者：资产配置研习社风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎；本公众号所载内容和建议仅作为客户服务信息，并不为投资者提供市场走势等判断，本文内容主要做基金投资者教育使用。如需转载，请联系主理人，感谢支持。
金融界10-16 13:31
科创创新药板块连续反弹，三生国健20CM涨停，获超800万美元分红款！科创创新药ETF汇添富(589120)涨超2%，机构：创新药仍是未来的投资主线
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出。（来源于华鑫证券20251013《医药行业周报：外部短期变化，不改长期出海趋势》）东海证券表示，诺和诺德收购Akero，布局MASH热门靶点，显示欧美MNC不断通过并购等方式丰富研发管线将是长期趋势。2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日在德国柏林召开，最新研究摘要将在演讲当日公布，期待国产创新药新数据的读出及新的BD交易机会。我国创新药企业正快速走向世界舞台，在很多细分领域具备全球竞争力，中长期来看，创新药仍是未来的投资主线。从上市公司业绩情况来看，创新药板块仍保持收入高增长并不断减亏扭亏，我们预计Q3创新药板块将延续收入高增趋势。【内外部因素共同推动创新药出海】国泰海通表示，本轮创新药行情的核心在于中国创新药企的商业模式获得了市场广泛认可。无论是内部技术成果，还是外部商业订单，乃至此前几年影响最大的政策端，均为行业基本面提供了较为坚实的支撑。 1、研发实力跃升，营收逐步兑现。自2015年开始，在国家政策引导与资本加持帮助之下，中国创新药企持续对研发进行投入。经过10年研发历程，中国已经成为全球创新药的研发中心。2024年中国药企有704款原研创新药首次进入临床I期，超过美国药企位居全球第一，自主研发进入临床后期的创新药数量也已经与美国相当。中国创新药企业2018年以来整体营收保持稳定高速增长，大部分企业将在2025年进入产品放量期，多年研发成果开始在财务报表中体现。预计2025年约三分之一创新药企业将实现盈利，2026年将有七成创新药企业实现盈亏平衡，2027年绝大部分创新药企业都将转为盈利状态。创新药的商业模式得到业绩验证，有利于整个板块估值的系统性提升。 2、医保鼓励创新，商保增量可期 2018年以来，医保的集采政策打破了国内医药行业高速增长的预期，但对创新药持续给予政策倾斜。在医保支付压力日益增大的当下，创新药是所有医药子行业中少有的医保支付比例不断提升的行业。2022年至2024年，医保基金对创新药的支出分别为500亿元、900亿元和1,200亿元。2025年6月30日，国家医保局、国家卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，明确加大创新药研发支持力度，支持创新药临床应用，增设商业健康保险创新药品目录，提高创新药多元支付能力。 3、MNC专利悬崖，BD增长迅速据报道，2030年之前将有190款药物失去专利保护，其中69款年销售额超10亿美元，全球制药业将迎来总规模达2,360亿美元的专利悬崖。跨国公司（MNC）面临自研周期长、成本高、重磅资产核心专利序列到期等现实压力，迫切需要补充新的产品线以维持竞争力。中国创新药因为研发效率高、技术成果丰富，成为最佳合作对象。（来源于国泰海通20251013《#臻研 | 创新药出海方兴未艾》） “政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。科创创新药ETF汇添富属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 11:01
创新药超强势反攻，康方生物、三生制药涨超7%！港股通创新药ETF(159570)涨超3%，近20日大举“吸金”超30亿元！机构：关注ESMO和医保谈判
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。（来源：交银国际20251015《医药行业周报》）华福证券指出，节后的市场波动主要源于长假效应下的资金获利了结和其他板块行业的吸水。同时，部分BD项目预期回归理性后，短期市场预期被提前消化，导致股价出现调整。创新药行情的核心正从广泛的估值修复，转向关注企业的基本面兑现能力。真正具备卓越的临床数据、强大的商业化能力以及成功的出海潜力的公司，将成为未来的赢家。行业催化方面，即将召开的欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上公布的中国创新药临床数据，预计会成为市场主要关注点，也建议关注三季度业绩报告的披露和11月的国家医保谈判。华福证券认为，中国创新药正在“量变引起质变”，看好创新药5-10年的产业趋势，BD出海、持续数据催化和新产品销售放量将依次推动创新药崛起。具体投资思路上：（1）建议关注既有BD兑现预期，也有商业化放量支撑的Biopharma和真正创新开始兑现的Pharma龙头。（2）Biotech和仿转创标的，建议关注有潜力大品种数据或BD预期催化的标的。（来源：华福证券20251014《看好创新药产业趋势》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)】港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重高达71.83%，高纯度浓缩港股通创新药精华！来源：国证指数官网，截至2025/9/30。成分股仅做展示，不作为个股推介。港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 10:32

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