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牛市主升浪来临？十大券商一周策略：把握“科技成长＋周期”两条主线的轮动和扩散，仍有“低位资产”值得挖掘

资金青睐。一方面，从涨跌幅的角度来看，半导体芯片、软件等方向在经历了二季度的回撤后，累计涨幅较为靠后，且目前拥挤度都处在较低的位置；另一方面，从催化的角度来看，H20芯片的恢复供货、近期的人工智能大会都有望给上述方向带来提振。除此之外，近期海外AI产业周期的不断推进，也进一步验证了应用端的推进对算力的需求仍然较为强劲。因此，后续国产算力的需求仍然会偏强，而国产算力的优化，对国内应用端的发展也将形成提振。中信证券：市场已经演绎出比较典型的水牛特征市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征，机构资金出现了广泛和普遍的净流入。随着市场赚钱效应开始积累，散户的流入也在加速。行情热度升温、反内卷叙事逻辑加强，一些保守型资金可能也在被动调仓。复盘2010年以来所有基本面和流动性阶段性背离的水牛行情，基本面下行期指数能连续上涨，要么是有重磅宏观政策出台，要么是流动性迎来全面改善的拐点，且持续时间通常不超过4个月，本轮水牛行情能否演化为持续时间更久的全面牛市需要观察后续基本面（即使是结构性的）好转情况。如果以今年6月作为本轮市场从存量转为增量的起点（以机构票、量化票、保险票等不同风格板块不再相互虹吸而是同步上涨为特征），那么目前水牛行情才持续不到2个月，并且未来还是可以期待会有增量政策进一步推动基本面预期改善。首先，当前依然是平衡港A配比的好时机，建议增配恒生科技。其次，建议关注科创50、科创芯片、科创100的补涨机会。最后，当前至中报季结束，依然建议A股围绕有色、通信、创新药、军工、游戏五个行业轮动，同时以主题思维切入一些反内卷品种；中报季末尾，如果伴随着关税战预期的稳定，出海可能会重新形成板块性行情接力。这些前期涨幅相对较小的板块，有望受益于人工智能大会的事件催化及科创板开市6周年的政策催化。8月往往是外部扰动频发的月份，短期涨幅较大的板块可能不可避免地会有一些波动，但考虑到市场整体已经缓慢走出存量格局，转变为增量格局，并且市场情绪也并非极度亢奋，因此目前整体还是建议投资者淡化宏观扰动，保持行业聚焦，保证持股稳定性，避免频繁的恐高交易。中泰证券：科技股或迎结构性利好近期一系列政策不能作为周期品即刻扩张的标志信号。关于雅鲁藏布江下游水电工程，其更具地缘政治与战略资源属性，而非传统意义上的重启大基建信号。中央城市工作会议透露总量政策边际回收信号，并未推出额外的“棚改”等宏观刺激政策。可以看出，这次的政策导向要求清醒克制，并非是市场预期的那种“2016年式供给侧大规模扩张”。中美元首会晤可能性上升，科技股或迎结构性利好。从现在至10月期间，中美各层级的互动和官方公告预计将以“缓和”和“建设性”为主基调，冲突升级的风险相对较低。综合来看，技术出口松绑、媒体语境营造及高层互动节奏同步改善，未来数月科技股具备显著结构性利好。综上所述，三季度基本面特征可以归纳如下：核心城市楼市与转口贸易面临更大压力，政策总量边际收紧，风险偏好将主要受到“舆情与预期管理”机制以及9月3日抗战阅兵、预计10月或会召开的四中全会与中美元首峰会三大重要事件的影响，整体维持高位。在资产配置结构上，建议继续执行“哑铃型策略”：集中布局科技+军工板块，以及非银行体系以外的红利类资产。国金证券：仍有“低位资产”值得挖掘本周A股逼近“924行情”高点（上证触及3813点，接近2024年10月8日的前高3674点），政策主题涨幅居前。市场整体接近前高，但当前估值扩张相对于基本面修复的“超跑”程度不高，且个股和行业间存在相当的分化，仍有“低位资产”值得挖掘。国内政策仍在延续年初时的政策思路兑现：即促进出清的同时托底需求，经济下行的风险不高，同时，海外的关税缓和预期与投资周期开启将带来ROE向上修复的驱动力。在企业盈利能力从底部反转的阶段，资产配置推荐是：第一，同时受益于海外实物资产需求上升、国内“反内卷”政策推进的上游资源品（铜、铝，石油石化）及资本品（工程机械、重卡、叉车），中间品（钢铁、电子元器件）；第二，未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融；第三，国内政策主线围绕“民生”，消费相关的增量政策值得期待，盈利能力稳定且受益于量增的红利型消费可作为银行的“平替”：食品饮料、家电；海外政策除制造业回流外围绕“AI产业竞争”，算力与基础设施值得关注。财信证券：本轮行情仍有较好的延续性情绪面，市场逢利空而不跌、逢利好则大涨，投资容错率明显提升；技术面，万得全A指数持续在5日均线上方运行，其下一个压力位为2021年底高点；资金面，踏空资金入场将带来潜在做多动力，对宽基指数形成支撑。中期来看，后续指数即使调整，预计幅度及时间都相对有限，本轮行情仍有较好的延续性，对后续市场高度可更为乐观。但短期看，下周将面临“反内卷”交易阶段性兑现、海外关税谈判日临近等扰动，预计市场将震荡调整。近期可关注高景气板块的低吸轮动机会：（1）AI产业链。根据财联社，OpenAI准备在8月推出新版旗舰大模型GPT-5，并推出mini和nano版本。叠加2025年世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议召开，近期可关注AI产业链。（2）中报有望超预期的标的，如海外算力、风电、航运、创新药、新消费等。（3）避险方向的军工及稀土。（4）“反内卷”相关方向。近期面临一定兑现压力及风格切换扰动，但中期仍有较多催化剂支撑，后续可择机低吸布局。中国银河：流动性与预期双重驱动市场向上受超级水电项目正式宣布工程开工的消息催化，本周大基建概念整体走强，同时钢铁、煤炭、水泥等反内卷方向延续强势。尽管周内上述概念出现局部分化，但芯片与AI应用概念再度迎来反弹，市场热点出现切换，A股成交额依然维持在较高水平。在盈利信号尚未确立的环境下，本轮行情受到流动性和市场预期重要驱动，融资余额自6月底以来持续上行，重返1.9万亿元上方。同时，股市上扬表现带动市场赚钱效应扩散，进一步助推上涨机会，形成正向反馈。后续关注市场在关键点位附近的支撑力度，预计市场维持在震荡偏高中枢运行。月底中央政治局会议即将召开，重点关注政策聚焦领域。同时，中报披露期把握业绩确定性较强的配置机会。中长期来看，美元指数调整周期和美国债务压力下，人民币资产相对吸引力增强，A股在全球资产配置环境中具备重估空间。国内新动能向上突破助推盈利修复信号，反内卷政策加码下行业供需格局优化，基本面韧性强化为市场长期向上筑牢根基。配置机会：第一，安全边际较高的资产。近期银行等高股息板块出现短期调整，但中长期配置逻辑依然清晰，建议关注调整后的配置机会。第二，科技成长板块。在产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。同时，“十四五”规划收官与“十五五”规划逐渐推进，后续军工板块值得关注。第三，政策提振下的大消费板块。第四，反内卷是政策聚焦主线之一。在经历近期上涨行情后，概念内部或呈现一定程度分化，关注政策细则的进一步落地。华金证券：慢牛趋势不变今年8月A股可能延续震荡偏强走势，慢牛趋势不变。（1）政策持续积极、外部风险有限使得8月风险偏好可能继续回升。一是政策上，反内卷等积极的政策持续出台和落地实施，可能持续提升市场情绪。二是外部事件上，中美关税谈判继续进行，谈判推进下8月外部风险有限。（2）8月经济、盈利仍可能延续修复趋势。一是8月经济可能延续修复趋势。二是8月工业企业盈利和全A盈利增速可能改善。（3）8月流动性可能维持宽松。一是8月宏观流动性仍可能维持宽松。二是8月股市资金可能加速流入：首先，在经济修复预期和人民币汇率升值下今年8月外资可能进一步加速流入；其次，8月市场情绪可能维持高水平，融资有望进一步持续流入；最后，机构偏好的方向表现偏强，可能导致8月新发基金规模进一步上升。 8月行业配置：建议逢低配置周期和科技成长。（1）8月周期和科技成长可能相对占优。一是复盘历史，PPI同比增速回升后三个月内，政策导向和高景气的行业相对占优。二是当前来看，今年8月周期和科技成长可能相对占优。（2）日历效应上，8月周期和消费表现相对占优。（3）已披露可比口径下，传媒、建材、农林牧渔、交通运输和计算机中报盈利增速占优。（4）8月建议逢低配置：一是受益于反内卷政策和盈利预期可能改善的电新、有色金属、快递、化工、大金融等行业；二是政策和产业趋势向上的计算机（AI应用）、电子（消费电子、半导体）、传媒（AI应用、游戏）、通信（算力）、军工、机器人、创新药等。华西证券：下半年A股或有望冲击2024年高点近期反内卷政策预期持续发酵，国内股票和商品市场均走强，债券市场则承压。基本面来看，“反内卷”自上而下加速落地，修正了部分投资者对经济长期低通胀的预期，A股企业盈利得到提振；资金层面，二季度以来A股上涨行情与“公募、私募仓位抬升、融资资金净买入”形成了正反馈效应，后续随着股市赚钱效应显现，居民增量资金入市亦值得期待，下半年A股或有望冲击2024年高点。 “AI+”等科技叙事延续，科技成长仍是中长期主线。今年是“十五五”规划谋篇布局之年，培育壮大新质生产力仍将是未来较长时间的政策主线。人工智能领域，本周李强总理在2025世界人工智能大会提出了三点建议：一是深入推进“人工智能+”行动；二是深化基础科学和技术研发合作；三是注重共同治理。行业配置上，寻找确定性主线：1）“十五五”规划相关新技术、新成长方向：如AI算力、机器人、军工、海洋经济、固态电池等；2）受益于反内卷和涨价相关资源品方向。

金融界07-28 07:47

特朗普重大宣布:美国已与欧盟达成贸易协议！特朗普透露新协议关键细节

行投资，这是让15%的税率适用于制药和半导体行业的关键。

tqttier07-28 07:38

超级赛道最热催化剂来了！

的光刻机、多模态AI、智普AI、芯片、半导体等板块就出现明显上涨，提前布局此次大会的利好刺激。如今大会展示出的产品表现和应用场景，甚至远远超出了市场的乐观预期。不难预计，周一股市开盘，人工智能板块大概率会继续迎来资金重点关注。 01 AI应用展示超级大舞台此次WAIC盛会，给人最深刻的印象就是，人工智能首发新品扎堆，而且在多领域的创新技术与应用场景落地，要远比我们想象中的发展要快得多。其中，具身智能成为备受瞩目的领域。智元机器人、宇树科技等众多企业纷纷展示旗下机器人家族，展现产品在技术研发和场景落地上的“质”变。在展馆的二楼，宇树科技展台被里三层外三层包围，成为了大会最多人关注焦点展台之一。宇树机器人惊艳亮相，包括格斗家G1在展台演绎“武林争霸”的炫酷对战、硬汉B2的硬核展示、萌宠Go2的可爱互动，配合云端助阵的R1新品等等。还有一些人形机器人不仅可以在现场跳舞，还能够主动和观众打招呼，能秒答各类问题，支持随时打断、上下文追踪，也能即兴表演喜怒哀乐，赢得观众们阵阵开心和好评。智元也带来多台全系列机器人，结合工业、物流、商超服务、文娱表演及教育科研等五大商业化落地应用场景，目前已有两款机器人可“进厂干活”，凸显在工业场景中，人形机器人在灵活制造、适应小批量多变生产方面的优势。还有智元机器人与百事可乐联合发布的第二代人形机器人“百事酷宝”亮相，也吸引了不少关注的目光。此外，还有其他机器人新秀企业，如非夕科技与穹彻智能联合展示了自适应机器人在蛋雕、按摩、挖冰淇淋、穿关东煮串串、服务器装配测试等不同技能，展示了机器人在生活服务与工业生产辅助等领域的应用潜力。多次参展的擎朗智能扩充业务线，携多款机器人亮相，展现出具身智能落地应用正不断拓展，不再局限于简单的“炫技”，而是切实走向实际应用场景。除了机器人，不少企业还展示了AI相关的硬核技术和产品，华为昇腾384超节点、阿里云百炼、金山WPS灵犀、蚂蚁AI健康管家AQ、科大讯飞AI学习机、OPPOFINDN5、西门子IndustrialCopilot智能体系统等展品被评为“镇馆之宝”。华为首次线下展出昇腾384超节点（Atlas900A3SuperPoD），能让384个计算单元高效连接，解决计算、存储之间的通信问题，像一台超级计算机一样工作。百度发布新一代数字人技术NOVA，之前罗永浩的数字人直播间靠它创下过5500万元的销售额。它能生成优质直播脚本，让数字人“形神音容”更自然，10月会向全行业开放。阿里巴巴公布了自研的夸克AI眼镜进展。这款眼镜融合了阿里系的功能，比如用高德导航、支付宝“看一眼就支付”、淘宝比价等，还能通话、翻译、记会议纪要，在佩戴舒适度、续航等方面也有突破。摩尔线程作为国产GPU领域的代表，展示了以国产GPU为基础的计算平台和智算方案，能用于大模型训练、机器人、科学研究等多个领域。商汤科技在此次大会上发布具身智能平台，该平台集成感知、视觉导航及多模态交互能力，致力于为机器人、智能设备等多种智能终端提供“大脑”。甚至上周还在外卖赛场上拼杀的京东也在此次大会高调亮相，发布了全新的大模型品牌JoyAI，同时一口气宣布其附身智能品牌JoyInside与数十家机器人企业合作，将京东角色大模型驱动的对话智能体植入机器人、机器狗和AI玩具等硬件中。此外，还有智能出行、AI医疗、AI金融、AI教育、AI生活场景服务等多个领域的最新产品也吸引着观众的目光。整体来看，这次大会就像一场AI“大秀”，不管是机器人还是各类AI技术，都让人感受到人工智能正在变得更“能干”，而且离实际应用越来越近。 02 人工智能补涨机会来了自5月中旬中美关税第一次谈判结束之后，市场就开启了结构性的轮动行情。先是创新药，然后到新消费、互联网，进入6月之后，市场交易主线围绕“反内卷”与基建展开。在这一过程中，科技板块在近期相对表现较为沉寂。但最近，随着一些热点事件的刺激，人工智能板块也逐渐开始得到资金关注。最显著的是本月初智元机器人以21亿元对价收购上纬新材66.99%的股份，直接引发了后者股价的超级暴涨，从7.78元一路飙升至最新66.06元，仅13个交易日累计涨幅就高达749%。智元机器人的此次收购行为，展示了人形机器人产业与传统制造业融合的潜力，同时也刺激了市场对于人形机器人概念的热点关注，引发投资者对相关产业链上其他企业的关注和投资热情。在近日，中国移动甩出1.24亿真金白银，智元、宇树、优必选三家抢下大单，也标志着人形机器人商业化取得重大突破。在芯片半导体产业链方面，同样有利好消息催化，中芯国际、长江存储为明年扩产开启新的一轮招标。中芯国际宣布北京新厂提前量产，设备采购需求激增32%；长江存储启动二期扩产，设备招标量同比翻倍。这对于相关产业链上的企业来说，无疑是重大利好。更值得一提的是，近日随着美股科技巨头们财报发布，并纷纷披露未来巨额的资本开支和订单数据，非常有力地打消了市场对于AI投资可能减弱的担忧。微软2025财年Q2财报显示，Azure云收入同比增长33%，其中16个百分点由AI服务贡献，其AI相关资本开支环比增长15%至120亿美元。谷歌本周披露Q2业绩，营收964.3亿美元，其中云业务营收136.2亿美元，每股收益2.31美元，超市场预期，主要得益于广告、搜索、云等核心业务的AI商业化进程不断加快。今年2月，谷歌预计2025年资本支出为750亿美元，而此次财报直接将这一数字上调至850亿美元，公司在电话会议上还预计2026年还将进一步增加资本支出。 Meta对今年整体资本支出指引中，高端意外上调近11%至720亿美元，低端也提升近7%，上调指引部分原因是为支持AI发展，增加了对数据中心的投资。据「硅基研究室」统计，2024年，亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet和Meta四家科技巨头在资本开支花费超2400亿美元，根据财报电话会上高管们给出的新指引，2025年，这一数字预计将超过3200亿美元。还有就是此次全球关注的2025年世界人工智能大会，更加成为资金关注这个板块的重点催化剂。所以在上周五，A股港股的人工智能板块已经率先开启大涨，天润科技、因赛集团、云从科技、汉王科技等人工智能概念股集体涨停或涨幅超10%，科大讯飞、昆仑万维等权重股也表现强劲，明显有资金流入。其中，芯片半导体板块涨幅更明显，芯导科技涨超13%，寒武纪、赛微微电涨超12%，翱捷科技涨超11%，盛科通信、恒玄科技等纷纷上涨。受此影响，科创人工智能ETF(588730)也放量大涨了4.6%，人工智能ETF(159819)放量上涨2.25%。 03 关注长期主线机会对于人工智能的加速发展，无论是科技巨头、创业新秀还是券商机构，都保持了高度一致的乐观预测。在2025世界人工智能大会上，宇树科技创始人王兴兴在圆桌对话环节谈到： “今年上半年全中国智能机器人相关行业，无论整机厂商还是零部件厂商增速都非常快，行业平均增长水平至少有50%~100%。” 民生证券7月2日的研报指出，AI 产业具有长期发展机遇，尤其在算力链环节，如服务器、PCB、CPO 等领域，国内企业优势显著。申万宏源证券的研报也强调，随着AI技术的快速发展，国内AI、具身智能等科技领域具备成为结构牛核心产业趋势的潜力，重点关注数据中心、自动驾驶、机器人等AI相关主题机会。业绩方面，据统计，中证半导指数一季度财报显示行业营收同比增长23.37%，净利润增幅高达48.98%。超30家国内半导体公司发布2025年中报预告，其中八成业绩预喜，净利润中值同比暴增80%。据机构一致预测的营业收入中值计算，2025年、2026年A股人工智能公司的营业收入增速有望保持双位数，2025年预测营业收入增速接近19%，2026年预测增速接近16%。对投资者来说，如此高速增长且市场规模庞大的确定性赛道，其中的投资机会无疑也是很多且巨大的。更具体一点，可围绕三条主线挖掘机会：一是AI算力基础，关注国产云平台、AI芯片企业，受益于模型训练需求爆发；二是下游应用场景，聚焦智能驾驶、人形机器人、工业机器人等落地确定性高的赛道；三是AI赋能软件，跟踪金融、医疗、教育等行业“杀手级”应用标的。当然，这里面的细分赛道和相关个股太多，对个人来说想要挖掘更具体标的机会的难度也是很大的。所以这种情况下，通过借道相关ETF来一体化布局相对来说是更稳妥便捷的方式。现在指数化投资时代已来临，低费率、低门槛、透持仓明度的ETF也越来越得到投资者青睐。 Wind数据显示，截至7月25日，人工智能ETF(159819)、科创人工智能ETF(588730)年内分别吸金64.98亿元、6.42亿元。科创人工智能ETF(588730)跟踪的上证科创板人工智能指数，聚焦于AI产业链最核心的算力芯片和智能硬件环节，覆盖寒武纪、澜起科技、金山办公、芯原股份、石头科技、恒玄科技、晶晨股份等公司。人工智能ETF(159819)覆盖人工智能全产业链，成份股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等龙头公司，最新基金规模165.92亿元，居同类第一，且为同类中唯一规模超百亿的ETF；其管理费0.15%，托管费0.05%，妥妥的最低费率，为投资者布局人工智能赛道提供了低成本、高流动性工具。 04 尾声回顾A股历史，每一轮科技板块的周期回归都不是简单的股价反弹，而是资金对产业趋势的再确认。当下，从世界人工智能大会的技术落地潮到巨头财报里的真金白银投入，从产业链订单的持续释放到政策端的定向支持，一系列重磅利好已形成共振，人工智能板块正从蛰伏中积蓄势能，新一轮补涨行情的信号愈发清晰。此时此刻，市场情绪正从分歧走向共识，正是布局这一个超级赛道的黄金窗口。（全文完）

格隆汇07-27 17:18

多家券商上调科技与能源股评级，反映AI与产业复苏推动新一轮估值重估

公司的评级与目标价，科技、能源、汽车与半导体板块成为关注焦点。尤其是在 AI 商业化落地、利率政策转向预期升温、全球供应链逐步修复的大背景下，分析师认为市场进入新一轮盈利能力与估值双轮驱动的重估期。重点公司评级与目标价汇总一览公司券商评级目标价核心理由爱彼迎 (ABNB.US) 中信证券增持未披露平台优势+出行复苏+AI工具提升效率谷歌-A (GOOGL.US) 招商证券（香港）买入 221美元搜索广告和云业务超预期，AI助力变现谷歌-A (GOOGL.US) 华泰证券买入 233美元 AI驱动广告与云计算双增长恩智浦 (NXPI.US) 中信证券增持 257美元汽车软件能力提升，进入上升周期恩智浦 (NXPI.US) 招商证券买入 257美元产能利用率提升，渠道库存修复德州仪器 (TXN.US) 中信证券增持 217美元工业市场复苏，周期性拐点确立德州仪器 (TXN.US) 华创证券买入未披露模拟/嵌入式增长强劲，周期复苏 Enphase Energy (ENPH.US) 海通国际中性未披露收入超预期但毛利率承压，面临欧市疲软哔哩哔哩 (BILI.US) 华泰证券买入 37.1美元广告与游戏双轮驱动，AI提效通用汽车 (GM.US) 中金公司跑赢行业 60美元产能扩张+低估值，盈利前景稳健 AI、能源与汽车成为估值修复主线从各大券商评级分布与逻辑可看出，AI商业化、清洁能源结构重构与传统制造转型是当前市场重估主线： AI板块：谷歌、德州仪器、泰科电子等公司均受益于算力基础设施与广告效率提升，机构密集上调预期。能源板块：Enphase、哈里伯顿、Baker Hughes等能源公司因全球供需结构变动，盈利能力持续改善。汽车与半导体：通用汽车、恩智浦在智能化、供应链修复下进入新周期，评级集中上调。此外，消费与平台型公司如 Airbnb、哔哩哔哩也获得看好，得益于流量结构优化、出行需求回暖与货币政策转向预期。权威点评与总结当前机构评级变动呈现出明显“结构性看多”趋势。AI、半导体、平台型互联网及新能源成为各家券商反复提及的主要看点。市场预期美联储即将或已经进入宽松周期，风险资产估值体系正被重新定义。尽管宏观不确定性仍存，但投资者可关注那些具备全球化布局、估值修复空间、现金流充沛的优质个股。市场开始重定价“新增长逻辑”——即AI与数字转型带来的盈利结构性升级。 —— Morgan Stanley，2025年7月25日能源与汽车股估值仍偏低，实际利润改善与行业重构将推动未来数季估值再提升。 —— Goldman Sachs，2025年7月26日随着美联储政策方向更加明确，行业领先公司或成为新一轮上涨周期的主要受益者。 —— JP Morgan，2025年7月26日常见问题解答 Q1: 为什么最近券商集中上调科技股评级？ A1: 主要因为AI商业化加速落地，云计算和数字广告回暖，同时降息预期提升估值上限。 Q2: 恩智浦与德州仪器为何备受青睐？ A2: 两者均为汽车/工业半导体核心供应商，在需求复苏与库存调整背景下进入上行周期。 Q3: Enphase Energy评级为何被调为中性？ A3: 尽管收入超预期，但欧洲市场疲软及毛利率下滑带来短期挑战。 Q4: 谷歌目标价为何不同券商差异较大？ A4: 评级差异源于各券商对AI变现速度、广告稳定性与云业务增长的判断不同。 Q5: 当前是否是布局汽车股的好时机？ A5: 是的，产能扩张与库存修复推进、估值偏低构成配置机会，尤其是通用等低PE公司。来源：今日美股网

今日美股网07-27 00:12

特斯拉股价反弹因特朗普支持引发市场关注，半导体与科技股走势分化显示行业深度调整信号

A.US -0.14% 211.62 半导体龙头，成交额居次 3 微软 MSFT.US +0.55% 98.21 股价创历史新高，正调查安全警报泄露事件 4 Palantir PLTR.US +2.54% 91.66 高贝塔值股票，市场风险需关注 5 美国超微公司（AMD） AMD.US +2.68% 87.85 服务器CPU市场份额达到50%，与英特尔持平 AMD与英特尔市场份额竞争及战略转折在半导体行业，AMD和英特尔的市场竞争进入了关键阶段。根据市场研究机构PassMark最新数据，AMD在服务器CPU市场的份额首次达到50%，实现与英特尔平分秋色，结束了英特尔数十年来的垄断局面。与此同时，英特尔股价周五下跌8.53%，成交额为50.52亿美元，反映出市场对其暂停或取消多个欧美晶圆厂项目的担忧。分析师指出，英特尔因多年战略失误陷入困境，远远落后于竞争对手英伟达和AMD。公司股票代码当日股价涨跌幅成交额（亿美元）市场份额（服务器CPU）行业动态 AMD AMD.US +2.68% 87.85 50% 服务器市场份额首次与英特尔持平英特尔 INTC.US -8.53% 50.52 约50% 暂停多晶圆厂项目，战略调整中其他关键科技股走势及市场解读除以上核心股票外，微软（MSFT.US）股价创历史新高，尽管公司正调查安全警报程序泄露事件，但市场反应积极。Palantir（PLTR.US）收涨2.54%，但摩根大通警示其高贝塔值带来的潜在市场风险。特许通讯（CHTR.US）遭遇18.49%的大跌，因第二季度业绩不及预期及用户流失压力明显。公司股票代码涨跌幅成交额（亿美元）核心消息微软 MSFT.US +0.55% 98.21 股价创历史新高，调查安全事件 Palantir PLTR.US +2.54% 91.66 高贝塔值，潜在短期市场风险特许通讯 CHTR.US -18.49% 30.44 用户流失严重，盈利低于预期 Robinhood HOOD.US +2.86% 37.20 CEO乐观加密货币发展前景 MicroStrategy MSTR.US -2.18% 33.85 轻微下跌，关注市场波动权威点评与总结综合来看，特斯拉股价因特朗普的公开支持出现明显反弹，彰显政策声音对市场情绪的重要影响。与此同时，半导体领域的结构性变动尤为突出，AMD首次与英特尔平分服务器CPU市场份额，预示着产业格局深刻调整。英特尔的战略失误与项目停滞导致股价重挫，反映出投资者对其未来竞争力的疑虑。其他科技股则表现分化，微软的创新与安全挑战并存，Palantir的高贝塔值体现出市场风险与收益并存的特性，而特许通讯的业绩下滑及客户流失凸显行业竞争压力。 “特朗普的支持不仅稳定了特斯拉的股价，更传递了美国政策层面对新能源及科技企业的积极态度，这将成为未来市场重要的风向标。” —— 摩根士丹利，2025年7月25日 “AMD在服务器市场的份额突破50%，标志着半导体竞争格局迎来历史性转折，对英特尔形成强大挑战。” —— 高盛集团，2025年7月25日 “市场对高贝塔值股票的极端追捧增加了短期波动风险，投资者应警惕潜在的市场调整。” —— 摩根大通量化团队，2025年7月24日常见问题解答问：特朗普支持特斯拉对其股价有何具体影响？答：特朗普的公开支持增强了市场对特斯拉政策环境的信心，促使股价在经历大跌后强势反弹。问：AMD和英特尔在服务器CPU市场的竞争现状如何？答：AMD已将服务器CPU市场份额提升至50%，与英特尔持平，结束了英特尔长期的市场垄断。问：Palantir为何被视为高风险股票？答：其贝塔值高于市场平均，意味着其股价波动较大，市场风险与收益均较高。问：微软目前面临哪些安全隐患？答：微软正在调查警报程序泄露是否导致黑客攻击，安全事件可能带来潜在风险。问：特许通讯客户流失对公司意味着什么？答：客户流失超过预期，影响了收入和盈利，反映出其在高速网络市场竞争压力加大。来源：今日美股网

今日美股网07-27 00:11

英特尔拆分网络与边缘部门，寻求战略投资者，意在聚焦AI与通信业务发展

速5G与AI融合发展可能引发其他大型半导体厂商跟进拆分，行业重构风险未来发展前景与挑战拆分后的网络公司如果能够顺利完成融资，借助战略投资者资源，有望加速技术创新和市场拓展，抢占5G、边缘计算和AI应用领域的先机。然而，面临独立运营初期的资金、人才和品牌建设压力，也需要谨防全球半导体市场波动及地缘政治风险带来的不确定性。英特尔母公司则可通过聚焦核心芯片业务，强化AI计算能力，提升在全球半导体产业链中的地位。未来双方如何协同发展，将是市场关注的焦点。权威点评与总结英特尔拆分网络与边缘部门的举措反映出其在快速变化的科技环境中，力图通过聚焦和资本优化提升竞争力的战略思考。独立运营有助于提升业务灵活性和资金效率，但也伴随着市场和管理上的挑战。 “英特尔的拆分战略展示了其对新兴网络与AI领域的深刻洞察和决心。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “分拆NEX业务将加快英特尔在边缘计算市场的拓展步伐，提升投资者关注度。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “拆分后如何实现业务协同与品牌独立，是英特尔面临的关键挑战。” —— Barclays，2025年7月常见问题解答问：英特尔为何决定拆分网络与边缘部门？答：拆分旨在提高业务专注度和资本效率，推动网络与通信业务的快速发展。问：萨钦・卡蒂在英特尔的角色有哪些？答：他领导网络与边缘部门，同时兼任首席技术与人工智能官，负责AI战略。问：拆分后的新公司会面临哪些挑战？答：包括资金筹集、市场竞争和品牌建设等独立运营难题。问：这次拆分对英特尔整体业务有何影响？答：有助于母公司聚焦核心芯片与AI业务，提升整体运营效率。问：拆分是否会改变行业竞争格局？答：可能促使行业加速细分与技术创新，带来新的市场格局变化。来源：今日美股网

今日美股网07-27 00:10

日美关税协议细节曝光，调整关税结构导致日本农渔业冲击，意味着两国贸易关系趋于稳定

不同维持现有关税未纳入对等关税半导体、医药品暂未征税若加征关税，则适用最低国家税率为未来潜在关税设定优惠条款其它未满15%关税品种不足15% 统一15% 适用于除汽车钢铁外其他品种对日本企业及行业的影响分析此次协议对日本农林水产行业冲击最大，特别是绿茶、鰤鱼和扇贝等此前享受零关税待遇的产品将面临15%的关税壁垒，可能导致出口竞争力下降，利润空间缩减。农林水产省已明确表示，这将给相关产业带来一定压力。同时，牛肉等高关税品种因维持现状，避免了额外负担；汽车、钢铁、铝等核心工业产品未被纳入对等关税体系，显示美国仍保留对这些关键行业的贸易限制。协议对半导体和医药品的关税政策设定了“最低国税率”条款，这在一定程度上保护了日本在未来贸易政策变动中的利益，降低潜在风险。日美贸易关系的未来展望此次关税协议虽带来部分产品税率上升，但整体体现了日美双方在贸易领域寻求稳定与妥协的趋势。通过统一15%的对等关税率，减缓了贸易摩擦升级的可能性。未来，随着全球经济形势和政治环境变化，双方可能继续调整和优化关税政策，推动更加公平和互惠的贸易关系。同时，协议中的半导体和医药品条款反映出双方在新兴产业领域保持合作的意愿。权威点评与总结日美关税协议细节曝光后，业界普遍认为这是两国在复杂国际环境下寻求共赢的表现。虽然对部分农渔产品构成压力，但通过明确的税率标准和优惠条款，整体缓解了对日贸易限制的升级风险。该协议反映出特朗普政府对对等关税政策的调整与灵活性，同时显示出日本在贸易谈判中的应对能力。未来，双方如何在维持核心产业利益的基础上进一步深化经贸合作，将是观察重点。 “统一15%的对等关税率，有助于稳定双边贸易关系，降低政策不确定性。” —— JP Morgan，2025年7月 “对农渔产品关税提升是挑战，但半导体和医药品条款提供了战略缓冲。” —— Nomura Securities，2025年7月 “这次协议体现了日美双方在贸易政策上的妥协与合作精神。” —— Barclays，2025年7月常见问题解答问：什么是“对等关税”？答：对等关税是指对进口商品征收与对方国家征收本国产品相同或类似的关税，以实现贸易公平。问：为何绿茶和鰤鱼税率由0%调整至15%？答：因原税率低于15%，协议规定所有税率不足15%的商品调整为统一15%。问：该协议对日本汽车出口有何影响？答：汽车、钢铁、铝未被纳入对等关税，关税水平保持不变，对出口影响有限。问：半导体和医药品的关税政策为何特别说明？答：协议规定若未来加征关税，适用最低国税率，保护日本相关产业利益。问：该协议何时正式生效？答：预计从2025年8月1日起正式执行。来源：今日美股网

今日美股网07-27 00:10

上热搜！人工智能大会上的科技敢，AI产业链颠覆进行时

技企业全面突破美国的制裁后，中国整体的半导体产业将进入长达数十年的高速发展期（首先填补国内市场空白，逐渐以性能成本优势进入全球市场），在此过程中，中国企业将重塑全球科技产业链利润分配，中国科技会产生一批具有全球竞争力的科技巨头。在左少逸看来，国内算力生态的扩张对国内AI产业链（从芯片到应用）产生的是结构性重塑影响，其核心在于通过技术自主、生态协同和标准引领，推动中国AI产业从“碎片化”走向“体系化”，同时加速自主可控进程。发展方向：抓技术与悉需求在参观AI算力基础设施企业时，诺安基金研究部总经理邓心怡表示，“云计算风口来临时，有三个隐性信号：一是基础设施开始标准化，二是中小企业能用得起，三是出现不用不行的场景。如今，观察大模型+垂直行业，这三个隐性信号同样出现，当行业认知度提升，资本自然就会涌进来。” 聊到给科技公司“打分”的问题，认为，她认为单纯的“技术牛”不能是唯一的打分项，还需要考虑到技术的溢价性，溢价能力是技术不可替代性的最直观反映。分开来看，一是客户使用技术后，是否有技术依赖性，是否愿意溢价购买某项技术，二则是公司拥有独家技术，在行业里来说，建立起技术壁垒，即便是巨头也需要花时间追赶。邓心怡表示，“其实，在硬科技领域，还有一点十分重要，就是能否洞察市场的痛点，若与客户的需求不匹配，哪怕技术再厉害，也是拿着屠龙刀砍蚊子。若在小场景可以进行技术验证，那这类公司会成为我们的观察对象，因为从技术到商业化应用有十分清晰的路径，未来发展的潜力空间会比较大。” 正如在《中国科技——敢！2025诺安基金科技投资报告》中提到，“人工智能的觉醒如同一场浩浩荡荡的能源革命，不仅带来技术能力的跃升，更推动着人类文明进入全新纪元。”如今，AI科技发展正在逐步进行验证。社会应用：从虚拟现实走向物理世界如同邓心怡所认为的那样，中国科技正处于 “战略赶超与自主创新并行”的关键阶段，人形机器人是重要的战略新兴产业，也是人工智能技术从虚拟现实走向物理世界交互的最重要终端载体。最直观的例子则是AI在现代医疗领域中的应用，例如现代手术机器人能够实时分析手术过程中的数据，帮助外科医生做出更精准的决策。AI技术可以帮助外科医生进行全球范围内的手术，这种进步不仅提升了医疗服务的可及性，也为全球医疗资源的优化配置提供了新的可能性。诺安基金科技组基金经理唐晨表示，中国的手术机器人技术在紧跟国际潮流的同时，也不断进行自主创新。从裸眼3D技术到分体式机械臂构架，国产手术机器人系统在不断尝试区别于达芬奇手术机器人系统的新模式，并在中国的海量医疗市场中不断尝试，最终形成中国自主的手术机器人系统。耐心资本：勇于担当、持续赋能实际上，诺安基金在此前的科技报告发布会上就曾表示，“中国以开源促创新，敢于秉持开放、共享和协作的开源精神，劈开技术垄断的坚冰。” 在时代的浪潮中，中国企业始终是民族脊梁的生动写照，以坚实的步伐和创新的智慧，将“中国精神”熔铸于每一次突破与每一次担当。面对全球竞争与技术壁垒，中国科技企业展现出非凡的“敢”劲——敢想前人未想之蓝图，敢闯无人涉足之险境，敢拼核心技术之高地。当然，科技的不断创新与进步离不开资本的持续助力。中国金融行业深谙服务之本，精准滴灌，持续为经济发展引入源头活水。他们躬身践行“金融五篇大文章”，将资金之流精准导向国家战略所需、社会民生所盼、薄弱环节所急。这不仅激活了市场的一池春水，更织就了共同繁荣的坚实网络，让金融的温度与力量，切实转化为推动经济高质量发展的澎湃动能。比如，在科技投资领域拥有耐心资本鲜明标签的诺安基金，就始终坚定不移地履行金融企业的责任与义务。据悉，自该公司成立以来，累计为740家科技企业提供了IPO募资支持，旗下产品持有符合“新质生产力”特征企业发行的股票市值合计达278亿元人民币，其深度支持科创企业发展，无疑为科技创新企业提供强有力的金融支持。回望来时路，他们用勇气陪伴中国科技企业走过了国产化的漫漫长夜，站在当下，他们更期待着中国科技企业璀璨绚丽的未来。备注：参与科技及企业IPO的数量截至2024.12.1，筛选电子、计算机、通信、传媒、国防军工行业IPO公司，数据来源：wind；持有新质生产力股票市值截至2024.6.30，新质生产力标的选择标准为“万得新质生产力综合指数”成分股，数据来源：诺安基金定期报告。风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

金融界07-26 19:47

全球硬科技企业齐聚2025 WAIC，港股通科技ETF(159262)上市以来涨超11%，累计成交额47.59亿元！

业合计权重近30%，叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。浦银国际认为，短期来看，预计港股市场将以结构性行情为主。在新的趋势性投资主题尚未出现前，行业轮动将会加快。接下来，半年报业绩公布期即将开启，目前市场参与者对企业业绩的预期较高，即便符合一致预期甚至小幅超预期，或仍不能满足部分机构投资者对企业业绩的高期待，市场不排除出现回调。如果出现这样的情况，预计资金将会从拥挤度较高的新消费、创新药和银行等板块，往拥挤度较低、估值偏低、业绩有望超预期的板块轮动，比如科技板块（AI产业链相关)。华泰证券最新研报观点表示，全球资金超配美股科技，对中国配置依然不足。科技有着独特的超越周期增长性，是内外资配置港股市场共识的核心资产。在经济韧性、AI 红利与行业优化等多重因素共振下，港股科技板块有望继续得到基本面上的支撑。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-26 09:07

英特尔大裁员并取消欧洲建厂计划+因AI战略调整+意味着全球芯片格局将剧烈洗牌

多个部门区域性变动取消原定在欧洲的半导体工厂投资计划资源重分配资金与人力将集中用于AI芯片和先进制程这是英特尔近年来最大规模的结构性调整，也意味着其对传统芯片制造扩张路径的深度反思。战略重心转向AI芯片与核心制程据英特尔披露，公司将重新聚焦于高性能AI芯片、先进封装和制程能力，特别是在面对Nvidia、AMD在AI芯片市场的步步紧逼下，英特尔不得不加快转型步伐。此次重组也预示着该公司将逐步退出非战略性业务板块，并大幅缩减冗余投资。 CEO陈立武明确表示：“投资必须服务于公司核心增长目标——AI与领先的半导体工艺。” 竞争背景：英特尔缘何被迫激进改革？近两年，英特尔在多个关键技术节点落后于竞争对手： NVIDIA凭借GPU主导AI训练芯片市场，市值与利润快速膨胀。 AMD通过Zen架构持续蚕食英特尔PC与服务器市场份额。台积电与三星在3nm/2nm先进制程上远超英特尔，技术领先至少2-3年。英特尔若不彻底改革，很可能在下一阶段半导体周期中彻底被边缘化。权威点评与总结英特尔此次裁员和战略调整，显然不是短期经营波动的应激反应，而是一次深刻的转型布局。取消欧洲建厂意味着其对全球化战略的重估，而集中资源押注AI芯片，显示出英特尔试图回归技术本位的企图。但也需要看到，其当前所面临的技术、人才与市场劣势，非一日可解。此次改革如果不能在AI芯片领域快速见效，反而可能削弱其综合业务抗风险能力。英特尔此举是孤注一掷，但也是在AI时代背水一战，能否逆转取决于其技术兑现速度。 —— Morgan Stanley，2025年7月24日裁员虽有助于提升利润率，但失去欧洲工厂将削弱其全球制造多元性。 —— JP Morgan Research，2025年7月24日陈立武推动的改革极具决心，是继Pat Gelsinger后英特尔最重要的战略转折。 —— Bernstein Research，2025年7月24日常见问题解答 Q1: 英特尔为什么裁员15%？ A1: 主要是为了优化成本结构、聚焦AI等核心业务，并剥离非战略性项目。 Q2: 取消欧洲建厂意味着什么？ A2: 表示英特尔正重新评估其全球投资策略，重点转向回报率更高的研发与AI布局。 Q3: 陈立武是谁？ A3: 英特尔新任CEO，原为Cadence创始人之一，具有深厚的半导体背景与资本市场经验。 Q4: 英特尔未来的增长点在哪里？ A4: 主要集中于AI加速芯片（如Gaudi系列）、先进封装、3D制程等技术路径。 Q5: 此次重组是否影响英特尔股价？ A5: 市场短期波动较大，需关注其在AI芯片收入端的兑现能力，长期表现取决于转型成效。来源：今日美股网

今日美股网07-26 00:10

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