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首批公募三季报出炉，多支基金规模翻倍，资金布局科技主线步伐坚定

星。而上证科创板人工智能，聚焦科创板半导体/集成电路企业，偏向芯片、处理器等上游硬件。行业集中度高，偏向半导体，但个股覆盖广度略低。布局方向以初创或成长期的高新技术企业为主，由寒武纪这样的算力芯片龙头领衔，相对而言成长性要更胜一筹。与科创板人工智能相关的指数基金规模从2024年的2.35亿发展到了2025年119.36亿。其中博时科创板人工智能ETF（588790）规模更是接近70亿，在一众人工智能相关ETF中傲视群雄。全球来看，AI人工智能长期发展趋势不变。目前海外市场已经进入AI带动业绩和资本开支的良性循环，随着国产AI生态正在不断完善，近期国内AI人工智能产业链也在明显加速，无论是大模型、算力还是应用，也在出现加速迹象。AI人工智能全面覆盖AI产业链中算力、模型、应用环节，有望长期受益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 16:10

券商今日金股：7份研报力推一股（名单）

燃气、软件开发、包装材料、电子化学品、半导体、装修建材、通用设备等行业。中宠股份最受券商关注，近一个月获信达证券、群益证券、开源证券、东吴证券、华安证券、华源证券等7份券商研报关注，位居10月16日券商力推股榜首。 10月16日又有国金证券发布研报《国内延续高增趋势，展望稀缺北美产能优势兑现》，预计公司25-27年归母净利为4.6、5.8、7.3亿元，同比+17%/+26%/+26%，考虑到公司内销品牌势能处提升期，当前股价对应PE分别为38、30、24X，维持“买入”评级。巨化股份也备受券商关注，近一个月获华安证券等2份券商研报关注，位居券商10月16日力推股第二。 10月16日又有天风证券发布研报《制冷剂景气上行与多板块布局助力氟化工龙头成长》，考虑公司为氟化工龙头企业，给予公司2025年24-25倍PE，对应目标价39.5-41.2元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。九丰能源同样也备受券商关注，近一个月获东吴证券等2份券商研报关注。 10月16日又有中国银河发布研报《九丰能源投资新疆煤制气项目点评：煤制气显著增厚业绩、强化气源优势》，预计25-27年归母净利润分别为15.65、17.81、20.35亿元，对应PE分别为13.80X、12.13X、10.62X，公司经营稳健，高现金分红明确，新疆40亿方煤制气项目打开公司长期成长空间，维持“推荐”评级。除了上述个股外，还有能科科技、紫江企业、光华科技、英集芯、顶点软件、我乐家居、万通液压等多股备受券商关注。需要指出的是，券商给予“评级”并不绝对预示着股价的上涨，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”。因此，券商金股在大多数程度上仅是用作投资参考意义的，投资者切不可盲目买入。

证券之星10-16 16:10

ETF市场日报|港股创新药板块涨幅居前！明日3只产品将上市

1800)换手率居首，达177%。中韩半导体ETF(513310)、5年地方债ETF(511060)、科创债ETF华安(159115)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日将有3只产品上市具体来看，明日上市的为鹏华港股通红利低波ETF(159117)、国企红利ETF创金合信(563890)、科创100ETF富国(589950)，分别跟踪标普港股通低波红利指数、中证国有企业红利指数、上证科创板100指数。标普港股通低波红利指数聚焦于港股通范围内具有高股息率和低波动性的股票，其编制规则注重公司基本面以规避高股息陷阱，并通过对行业和个股权重的分散化限制来优化风险收益比，历史表现显示出较强的防御属性和相对稳健的收益能力。中证国有企业红利指数主要投资于A股市场中现金流稳定、分红意愿较强的国有企业，成分股多分布于金融、能源、工业等传统行业，体现了国企在红利分配上的优势。上证科创板100指数旨在刻画科创板中盘股的走势，其成分股为研发投入高、成长性强的科技创新企业，行业分布以电子、医药生物、电力设备等“硬科技”领域为主，呈现出显著的高成长性和高弹性特征。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 15:31

AI芯片需求激增！台积电Q3净利润飙升39%创纪录

地采用人工智能模型，从而导致对计算以及半导体产品的需求增加。魏哲家表示，受此增长提振，公司已将2025年营收增长预期上调至30%左右。今年7月，该公司曾预计全年营收增长约为30%。台积电预计Q4合并营收介于322亿美元-334亿美元，市场预期为312.3亿美元；预计第四季度毛利率为59%-61%(第三季度为59.5%)。预计2025年资本支出为400亿至420亿美元(此前预测为380亿至420亿美元)。台积电还表示，为应对结构性增长，公司正加速亚利桑那州产能扩张，2纳米制程本季度晚些时候将实现量产；A16制程下半年有望实现量产。

格隆汇10-16 15:21

A股收评：三大指数冲高回落，全市场成交不足2万亿，午后银行板块逆势拉升

外资偏好” 三条主线，重点关注机器人，半导体芯片、AI下游应用、储能充电、医疗消费和港股低估值板块；建议投资者在财报季前聚焦业绩确定性高的细分领域，动态调整持仓结构以应对市场变化。光大证券：市场短期调整大概率已经结束，接下来指数有望重回震荡上行的运行节奏美联储主席鲍威尔释放宽松信号，刺激全球金融市场；国内方面，央行进行6000亿元买断式逆回购操作，10月净投放4000亿元；从A股自身走势来看，早间市场开盘后一度跳水，抛压得以释放，同时抄底资金进场，推动市场全线反弹。结构上看，京东造车的消息，刺激了汽车链；2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会召开在即，创新药产业链提前炒作；英伟达正式发布了面向未来AI数据中心的800V高压直流（800 VDC）电源架构，刺激了电网设备相关概念。

金融界10-16 15:21

科技主线热情不减，恒生科技ETF（513130）备受瞩目

国内AI产业亦呈现积极变化。硬件层面，半导体自主可控逻辑在贸易关税背景下再度强化。在2025年10月15日至17日举办的“湾芯展”上，多家上市公司展示了半导体领域的前沿产品与技术成果。软件层面，港股多家互联网龙头公司加大AI资本开支，重点投向大模型研发、智算基础设施及全球化业务布局。（资料来源：上市公司定期报告）行业层面的积极信号增强了市场信心。其中布局港股板块的人气产品恒生科技ETF（513130）尽管表现有所承压，但仍获资金逆势布局，近3个交易日（2025/10/13-2025/10/15）合计“吸金”达15.88亿元，区间日均成交额达92.45亿元，相较9月全月67.60亿元的日均水平显著提升。资金的密集流入助推其最新份额和规模分别增长至503.60亿份和405.50亿元。（规模、份额数据来源：交易所，截至2025/10/15，其他数据来源于Wind）据悉，恒生科技ETF（513130）紧密跟踪的恒生科技指数是港股科技板块较具代表性和广泛性的指数，既涵盖互联网平台、软件等软科技行业，也涉及汽车、半导体、电信设备等硬科技行业。截至2025年10月15日，指数前五大成份股为阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、网易-S、美团-W，均为行业内具备竞争力的龙头企业。指数覆盖AI产业的多个环节，有望助力捕捉AI产业发展的广泛机遇。(指数前五大成份股数据来源：Wind、恒生指数公司，截至2025/10/15，涉及个股仅供展示指数前五大成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议。) 此外，当前恒生科技指数最新PE（TTM）为23.14倍，横向来看与纳斯达克100（36.75倍）等美股同类型科技指数的估值仍有差距，纵向来看也仅处于近5年32.18%的中低分位水平。作为利率敏感型资产，该指数估值有望随美联储降息预期升温而得到提振。结合基本面积极改善的预期，当前港股科技板块的调整阶段或已具备关注价值。（数据来源：Wind，截至2025/10/15）恒生科技ETF（513130）是市场上较受投资者认可的港股科技板块配置工具之一，根据最新的基金2025年中期报告，截至报告期末其持有人户数超22万户。另外恒生科技ETF（513130）还具有规模较大、流动性较优、支持场内T+0、费率较低等多重优势，有望成为助力投资者布局港股科技核心资产的重要工具，场外投资者可关注其场外联接基金（A类015310、C类015311）。（场内T+0为交易所交易机制）注：恒生科技ETF（513130）成立于2021/5/24。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。本基金可投资于境外证券市场，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。指数由恒生指数公司编制并发布，其所有权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

金融界10-16 15:01

科创板财报季拉开序幕！科技股宽幅震荡！海光信息跌超3%，科创芯片50ETF(588750)跌逾1%，溢价走阔，什么信号？芯原股份重磅收购来了！

24.05%。此外，芯原股份收购逐点半导体，构筑端云一体AI芯片生态。芯原股份拟通过特殊目的公司以9.5亿元收购逐点半导体100%股权，后者为Pixelworks在华控股子公司、手机AI独显领域技术领先。双方在图像前后处理形成互补，将推动AI-ISP、GPU、NPU等核心技术融合布局，强化端侧与云侧AIASIC市场竞争力。机构认为，此次并购或有助芯原切入AI显示与分布式渲染赛道，扩展智能终端与云计算生态版图。产业方面消息，今日（10月16日），深圳市半导体与集成电路基金一期（赛米产业基金）今日正式揭牌。据了解，该基金首期规模50亿元，重点投向通用及专用算力、新型架构存储、光电子及传感器等芯片以及关键制造设备、零部件及材料与先进封测等核心领域与薄弱环节。【半导体自主可控逻辑进一步强化】贸易摩擦再度升温，半导体自主可控逻辑进一步强化。大同证券分析指出，贸易摩擦或再度升温，半导体产业链自主可控逻辑加强，利好层面或多于利空层面，大国博弈升级下，建议关注国内自主可控板块受益标的。本轮行情从去年至今，主要由内在因素和资金驱动为主。核心逻辑依然是通过资本市场为经济转型下的新质生产力，尤其是科技产业进行赋能，加大科技行业的投资回报率从而带动新兴产业投资。同时在外需回落，内需不足的消费局面下，修复居民资产负债表。大逻辑在发生根本改变之前，市场的内在驱动力不变，外部利空更多的是影响节奏和板块分化，中期难改科技行情的趋势。（来源于大同证券20251014《中美贸易摩擦或再度升温，半导体自主可控逻辑加强》）【存储等芯片涨价，半导体需求持续回暖】东海证券表示，9月半导体整体价格涨幅扩大，需求持续回暖，9月份需求或将进一步复苏。全球半导体8月份销售额同比为21.73%，2025年1-8月累计同比为19.75%，体现出需求端的整体复苏。以存储价格为例，9月存储模组价格整体涨跌幅区间为2.00%-15.00%；存储芯片DRAM和NAND FLASH的价格涨跌幅区为-0.77%-24.60%，DRAM价格整体持续上行。从全球龙头企业看，2025Q2整体库存依然维持近几年高位，周转天数略微减少。供给端看，日本半导体设备8月出货额同比增长15.58%，1-8月累计出货额同比增长19.24%，或表示1-2年产能扩展较为积极。2025Q2晶圆价格同环比有所上涨，产能利用率维持较高水平，但整体相对充裕。（来源于东海证券20251015《存储芯片持续涨价，消费电子新品陆续发布》）市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。【科创芯片指数：“含芯量”更高】从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。从行业分布来看，科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。从调仓频率来看，科创芯片指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。【科创芯片指数：成长性更强】由于科创芯片指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年H1净利润增速高达71%，2025年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！【科创芯片指数：向上弹性强】由于科创芯片指数在科创板选样，具备20cm大长腿，抢反弹更快。特别地，科创芯片指数向上修复弹性在同行业指数中最强，924至今最大涨幅高达186.5%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 14:51

特朗普直言中美处于贸易战！市场拉锯走势分化，美元走弱黄金创新高

工智能狂热推动。同样的热情也让美国费城半导体指数（SOX）在隔夜交易中大涨3%。最新的利好来自荷兰半导体设备制造商阿斯麦。该公司周三公布的第三季度订单量超出市场预期，这进一步提升了市场对其重要客户——台湾台积电即将在今天稍晚公布财报的乐观预期。此外，AI投资热潮也将标普500企业资本支出推升至逾1万亿美元的大关。美国大型银行已率先开启财报季，表现强劲，整体勾勒出美国经济的韧性。由于美国政府停摆导致官方宏观数据暂时缺席，这些企业财报获得的关注度比以往更高。黄金创纪录新高，美元走弱与此同时，黄金价格持续攀升，刷新历史纪录，而美元则明显走弱，尤其是兑日元和瑞士法郎等传统避险货币的汇率下跌。造成这种背离的原因在于，尽管股市情绪高涨，但交易员在其他资产类别上仍对中美贸易紧张局势升级感到不安。特朗普总统周三晚些时候表示，美国和中国“正处于一场贸易战中”，尽管财政部长和贸易官员也释放出一定的缓和信号。财政部长斯科特·贝森特暗示可能延长关税宽限期，并表示特朗普仍计划于本月在韩国会见中国国家主席习近平，但未提供具体日期。这种市场“拔河”式的走势本身就存在内在张力，增加了市场出现突然回调甚至多重冲击的风险。目前，欧洲股指期货走低，显示市场可能已经开始出现再平衡迹象。周四可能影响市场的关键事件：英国8月GDP预估、服务业、工业产出和制造业产出意大利9月CPI 欧元区8月贸易差额

风起10-16 14:18

港股午评：恒指跌0.43%，恒生科指下挫1.36%，科技股普跌，生物技术股走强

分股中，比亚迪电子上涨4.75%，华虹半导体上涨1.55%；跌幅方面，蔚来-SW下跌4.43%，小鹏汽车-W下跌3.85%。教育板块涨幅居前，思考乐教育涨超18%，新东方、民生教育涨幅靠前。思考乐教育公布，向超过六名独立第三方发行合共1.1亿股新股，相当于扩大后股本16.3%；每股作价2.2元，较今日（15日）收市价折让13.04%。认购总额2.42亿元，所得净额2.41亿元，拟用于提升集团的教学质量及学生的学习体验；未来潜在的人工智能项目；及补充营运资金。生物技术股走强，药捷安康涨超42%。中泰证券预计2025Q3医药板块整体业绩或将持续分化，创新药板块中部分优质龙头等凭借产品管线优化与国际化进展预计维持快速增长；CRO/CDMO行业经历短期调整后，受益全球订单恢复与运营效率提升，业绩有望逐步企稳。苹果概念股多数上涨，苹果将续加大在华投资，COO上任后首次到华走访“果链”。此外，海运股、航空股、煤炭股部分上涨。另外，轩竹生物首日上市午间大幅收涨超128%。稀土概念股、铜业股再度回调，昨日大幅上涨重型机械股、建材水泥股、钢铁股等基建类股集体低迷，三花智控澄清传闻跌近5%。新能源车企股走弱，蔚来跌超4%。摩根大通研究报告，预期内地车企第三季业绩将大致符合预期，且盈利能力较次季有所改善。政策方面，该行认为有一半机率国家补贴或其他形式的刺激措施将会持续；如有的话，或将于明年1月公布。该行又预期国内乘用车需求将持平或下降3至5%。因此，出口和提升国内市场份额对车企而言将会是关键。

金融界10-16 12:21

经济学人：中美争端进入危险循环，互相依赖又无法构建稳定关系

断中国获取关键软件的渠道，借此瘫痪中国半导体产业。他团队中的鹰派人士甚至谈到要制裁中国的科技和金融企业。而中方也有足够的手段来反制美企，最近对美国芯片制造商高通发起的新一轮调查便是例证。这场最新的争吵，也暴露出中美之间仍然乐意误解对方。美国财政部长贝森特称中国经济正处于萧条之中。中国的增长确实不强劲，但这并非关税造成。9月份，中国商品出口增长了8%，其他市场的销售增长部分抵消了对美出口的减少。白宫对中国在中美领导人会晤前几周出台新规感到愤怒。而中方则反驳称，美国先打破了停火协议，因为美方修改出口管制，可能将数千家中企列入黑名单。即使中国的新规有部分出于反制目的，但的确提高了博弈的筹码。作为全球最强的电池制造商，中国的相关企业将需要获得政府许可，才能向外国分享许多产品、原材料、设备甚至技术。外国公司，即使位于中国司法管辖区之外，如果其产品中含有微量中国稀土，也必须取得出口许可。特朗普希望说服习近平放弃这些管控。他恐怕会失望。相关规定是中国为自己的“经济武器”建立监管框架的一部分。中国虽表示将“从宽执行”这些规定，意图释放善意，但这一承诺并不令人信服。负责签发许可证的商务部官员不愿被视为软弱，执行层面恐怕不会手软。这使中国拥有了一个可以灵活增压或减压的政策杠杆。人们希望双方都不想真的爆发一场贸易战。毕竟这两个全球最大经济体彼此高度依赖。但也正因为如此，双方都有能力对对方造成严重伤害。美国长期以来限制半导体出口，中国如今也对稀土掌握了更多控制权。相互破坏的威胁并非健康的关系基础。这种局面本身就是不稳定的：中美互相卡脖子，同时又都在设法摆脱对方的束缚。一方的任何动作，都会促使另一方收紧控制。这种恶性循环，目前看来，只会愈演愈烈。来源：加美财经

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