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机构风向标 | 北京君正(300223)2025年三季度已披露前十大机构持股比例合计下跌5.01个百分点

的公募基金共计400个，主要包括国联安半导体ETF、华安创业板50ETF、易方达中证人工智能主题ETF、国泰CES半导体芯片行业ETF、银华中小盘混合等。外资态度来看，本期较上一季度新披露的外资机构有 1 家，即香港中央结算有限公司。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 09:04

基金早班车丨央行连续八个月加量续作MLF，9000亿元投放护航跨季流动性

DII基金冠军为华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF(QDII)，日增长率为2.4667%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

金融界10-28 08:43

美股三大指数集体创新高，高通大涨11%引领AI芯片风潮，纳指突破历史新高

振半导体板块，SOXL.US等三倍做多半导体ETF涨幅达到8.55%，SMH.US涨2.51%，表明市场对AI加速器相关企业抱有极高预期。宏观因素与市场情绪分析美股整体上涨受多重因素推动：国际贸易紧张局势缓和提振市场信心，纳指涨近2%，标普500首次收在6800点上方。债券ETF及行业ETF同步上扬，其中三倍做多标普500ETF(UPRO.US)涨3.56%，道指30ETF(UDOW.US)涨1.97%。大宗商品ETF普遍回落，黄金及白银相关ETF跌幅明显，受贸易局势缓和影响，现货黄金触及4000美元/盎司，为10月10日以来首次，下跌近3%。编辑总结美股三大指数创新高反映市场风险偏好上升与科技板块强势表现。高通进军AI数据中心带动半导体及相关ETF上涨，凸显AI算力在全球市场的重要性。同时，贸易局势缓和和宏观政策稳定进一步支撑市场情绪。大宗商品ETF回落说明投资者风险偏好有所转移，整体市场短期内呈现结构性上涨特征。常见问题解答问：美股三大指数创新高意味着投资者情绪如何？答：美股三大指数创新高显示投资者风险偏好回升，科技股和半导体板块强势推动市场上涨。尤其在国际贸易局势缓和的背景下，投资者对经济前景和企业盈利增长信心增强。问：高通大涨11%主要原因是什么？答：高通正式进军AI数据中心市场，推出新型芯片与计算机系统，挑战英伟达在AI加速器领域的主导地位。投资者预期其在高速增长的AI算力市场份额将提升，从而推动股价大幅上涨。问：ETF涨跌幅榜反映了哪些市场趋势？答：ETF涨幅榜显示科技、半导体及杠杆ETF受到资金追捧，而跌幅榜集中在黄金、白银及加密货币ETF，说明市场短期风险偏好转向成长板块，同时避险资产表现相对弱势。问：美股债券型ETF上涨的原因是什么？答：债券ETF适度上涨反映投资者对利率预期稳定和风险资产配置的平衡需求。三倍做多20年期以上国债ETF(TMF.US)上涨1.01%，显示部分资金在追求收益与风险平衡中选择债券类产品。问：科技股和半导体ETF上涨对普通投资者意味着什么？答：科技股和半导体ETF上涨提供了成长型投资机会，但同时伴随高波动性。投资者应关注个股基本面及行业趋势，合理分散投资，避免过度集中在单一高波动板块，以降低潜在风险。来源：今日美股网

今日美股网10-28 08:10

ETF甄选 | 沪指冲击4000点在即，5G通信、半导体、消费电子等相关ETF表现亮眼

“盈利能力兑现期”。相关ETF：中韩半导体ETF(513310)、半导体材料ETF(562590)、半导体设备ETF(159516)、半导体设备ETF易方达(159558)、科创半导体设备ETF(588710) 【机构：2026年有望迎来端侧AI大年，重点看好供应链机会】国投证券表示，随着AI大模型的成熟，用户对AI的认知逐步加深，基于AIoT在技术融合、用户体验、场景刚需等方面所具备的独特优势，AIoT或率先破局。当前，苹果、OPEN AI、META等已率先布局AI端侧，具备爆款效应的AI终端产品呼之欲出。天风证券表示，端侧AI产业链加速升温，终端智能化与算力融合推动生态全面演进，2026年有望迎来端侧AI大年，重点看好供应链机会；同时建议重点关注消费电子龙头公司在算力侧的产品突破和在端侧AI供应链中的重要地位。相关ETF：消费电子ETF易方达(562950)、消费电子ETF(159732)、消费电子50ETF(159779)、消费电子ETF(561600)、消费电子ETF富国(561100) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-27 16:03

ETF市场日报|通信、半导体板块延续涨势！游戏、黄金板块回调

1)、通信ETF(515880)、中韩半导体ETF(513310)、通信设备ETF(159583)涨超4%；半导体材料ETF(562590)、半导体设备ETF(159516)、创业板人工智能ETF华夏(159381)跟涨。 10月24日，中共中央举行新闻发布会介绍和解读党的二十届四中全会精神。下一步，科技部将认真贯彻落实《建议》要求，持续加强“十五五”人工智能顶层设计和体系化部署。一是继续加强基础研究和关键核心技术攻关，聚力开发新的模型算法、高端算力芯片，不断夯实人工智能发展的技术根基。二是深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与科技创新、产业发展、消费提质、民生保障等深度融合。三是加强人工智能治理，完善相关的法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则，不断健全治理机制。四是推动国际交流合作，让人工智能成为造福人类的国际公共产品，推动普惠共享。共建人工智能全球治理体系，共同应对全球性挑战。花旗称光模块行业需求存在潜在上行可能，且股价调整后买入机会增强。花旗表示，观察到VR200NVL144机架的1.6T光模块GPU配比或从1:2.5提升至1:5，意味着若供应商能及时跟上订单，其2026年行业需求可能从800万只增至2000万只以上。由于光模块供应短缺可能加剧，行业平均售价或出现同比持平，这也构成另一项上行风险。考虑到ASIC/GPU加速器周期中光模块配比提升的趋势仍在。跌幅方面，游戏、黄金相关ETF集体回调招商证券指出，近期市场担心贸易摩擦升级，从而对传媒游戏互联网等产生冲击。相对于4月7日的暴跌，传媒互联网游戏行业有一些不一样的点：1）游戏和互联网今明两年的业绩高增长更加确定；2）AI已经在互联网和游戏行业大量应用，而且相对于美国，中国AI在美图快手阅文等中应用更快；3）游戏基本都属于内生消费，而且属于新兴消费，受贸易摩擦和经济影响不大，即使游戏出海，由于游戏属于服务贸易，美国长期服务贸易顺差，对游戏征税可能性极小，而且本身游戏行业就交给苹果30%的苹果税，游戏买量也利好美国各个媒体公司。招商银行研究所表示，趋势上，预计黄金仍将维持上涨走势，中长期支撑逻辑并未逆转。一是美联储降息利好。美国就业市场近期出现走弱风险，通胀仅温和上涨，美联储降息周期预计将会延续，为黄金牛市孕育温床。二是央行购金尚未出现逆转苗头，也将为黄金提供坚实支撑。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达364亿元；香港证券ETF(513090)、银华日利ETF(511880)、华宝添益ETF(511990)成交额紧随其后。换手率方面，5年地方债ETF(511060)换手率居首，达195%。中韩半导体ETF(513310)、科创债ETF天弘(159111)、基准国债ETF(511100)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-27 15:33

科创半导体ETF鹏华(589020)涨超3.8%，光刻胶领域取得新突破

有研硅(688432)等个股跟涨。科创半导体ETF鹏华(589020)上涨3.84%，最新价报1.22元。科创半导体ETF鹏华紧密跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，上证科创板半导体材料设备主题指数选取科创板内业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年9月30日，上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)前十大权重股分别为中微公司(688012)、华海清科(688120)、拓荆科技(688072)、沪硅产业(688126)、安集科技(688019)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、盛美上海(688082)、华峰测控(688200)、天岳先进(688234)，前十大权重股合计占比74.36%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-27 09:54

ETF日报-A股三大指数全线收涨，创50ETF（159681）上个交易日获资金净流入达1.23亿元（1024）

创芯片ETF指数（588920）、科创半导体ETF（589020）、半导体ETF（159813） 2. 人工智能消息面上，2025年10月27-29日，英伟达GTC技术大会将在美国华盛顿特区召开，与政策制定者行业领导者和创新者一起探索AI生态系统。大会将聚焦AI与加速计算的未来趋势，涵盖硬件、软件及行业应用创新。英伟达在今年曾重点展示物理AI(理解三维物理世界的能力)在机器人、自动驾驶等领域的应用，推动英伟达芯片开拓更广阔的潜力市场。券商研究方面，有关机构表示，英伟达正致力于通过GTC大会，将其叙事从“最好的AI芯片供应商”扩展到“整个物理AI和加速计算生态的基石”，可能增强市场对AI商业化落地的信心。行业板块相关产品：科创AIETF（589090） 3. 科技消息面上，四中全会公报提出“航天强国”建设，商业航天的战略地位显著提升；“十五五”规划建议明确提出加快航空航天等战略性新兴产业发展，将催生万亿级市场。10月24日，蓝箭航天的可重复使用火箭朱雀三号顺利完成加注合练及静态点火试验，进入首飞关键准备阶段，该火箭可支撑我国卫星互联网组网的高密度发射、大型通信卫星发射以及各型飞船发射的任务需求。SpaceX CEO埃隆·马斯克对此发表评论称，朱雀三号在猎鹰9号架构中加入了星舰的一些特点，比如使用不锈钢和液氧甲烷，这将使它能够超越猎鹰9号。券商研究方面，方正证券指出，我国商业航天正式进入复苏期开端，后势强劲，产业加速期已经到来。根据测算，2028年GW星座将达成“百箭千星”计划，2035年将完成全年近2500颗卫星的发射，对火箭发射的需求将大幅增加。随着星网及垣信的突破，组网密集期已经到来，火箭发射、卫星制造及下游应用迎来加速拐点。随着政策支持力度加大、资本持续涌入、技术不断突破，中国商业航天产业正迎来黄金发展期。从美国SpaceX的发展历程来看，2016～2025十年间市值增长约40倍至4000亿美元，这预示着中国商业航天核心产业链环节也有望孕育出百亿甚至千亿估值的本土龙头。行业板块相关产品：国防ETF（512670）、港股科技ETF（159751）、科创50ETF指数（588040）、科创100ETF基金（588220）、科创200ETF指数（588240）科技当地时间10月25日至26日，中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商。双方围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。行业板块相关产品：科创100ETF基金（588220）、创50ETF（159681）、科创综指ETF（589680）半导体消息面上，10月25日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案，光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。券商研究方面，长江证券表示，当前中国光刻胶产业已形成“多点开花，梯队突破”的格局。多家机构认为，三重逻辑支撑行业高增长：市场规模持续扩容，国产化替代空间广阔；技术突破打通产业化瓶颈；政策+需求双轮驱动，行业进入红利释放期。中国光刻胶产业正从“技术突破期”迈向“规模化放量期”和“盈利能力兑现期”。行业板块相关产品：科创半导体ETF（589020）、科创芯片ETF指数（588920），半导体ETF（159813） 6. 机器人消息面上，京东物流宣布，未来5年计划采购300万台机器人。"清华系"人形机器人公司松延动力完成近3亿元Pre-B轮融资。同时，全球首款万元以下高性能人形机器人松延动力Bumi小布米开售，定价9998元。券商研究方面，招商证券表示，目前无人城配商业模型在客户端已跑通，正加速从小范围试行走向规模化商用，物流行业的无人化进程正处在爆发的前夜，机器人逐渐从B端商用市场以巨大需求拉动规模化生产。“小布米”并非要进行存量搏杀的“价格战”，而是从C端消费市场以极致性价比开辟新路径，激活全新增量市场。行业板块相关产品：机器人ETF（159278）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-27 09:34

一周基金回顾：“日光基”再现！资金热度升温至FOF市场

DII基金冠军为华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF(QDII)，周涨跌幅为5.9640%；下面是不同类型基金周涨跌幅TOP5 （剔除掉分级基金的影响）四、基金主题近一周（10.20-10.24）平均收益率top10 五、上周（10.20-10.24）新发基金一览（不包含传统封闭式基金）数据来源巨灵财经

金融界10-27 08:43

基金早班车丨首批“翻倍基”持仓亮相，AI产业链核心标的集体亮相

DII基金冠军为华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF(QDII)，日增长率为4.3252%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

金融界10-27 08:43

美股全线飙升再创历史新高科技股与ETF强势领涨市场押注美联储年内降息

通胀缓和的共同推动下创下新高。科技股与半导体ETF成为市场焦点，而加密货币相关资产亦强势反弹。ETF市场的涨跌分化反映出投资者正根据不同风险偏好调整仓位。未来若美联储正式启动降息周期，成长型资产可能继续占据主导地位。常见问题解答问1：美股为何能在CPI放缓后持续创新高？答：通胀下降意味着政策环境趋于宽松，投资者预期美联储年内将降息，这推动风险资产价格上涨。企业盈利预期上修也为股市提供支撑。问2：科技股表现亮眼的背后逻辑是什么？答：降息预期提升了高估值股票的吸引力，而AI、云计算及半导体需求的长期增长为科技股提供基本面支撑。问3： ETF涨跌幅为何如此分化？答：部分ETF具有杠杆或反向结构，波动更大。市场预期方向的改变会放大收益或亏损，导致涨跌幅差距显著。问4：债券型ETF为何小幅上涨？答：随着降息预期升温，债券收益率下行，价格上升。投资者增加对高收益及新兴市场债的配置以寻求稳定回报。问5：投资者应如何看待当前ETF市场的机会？答：在波动环境下，可关注半导体、绿色能源及加密主题等高成长赛道，但需注意杠杆ETF的风险控制。稳健投资者可适当配置债券或指数型产品进行分散。来源：今日美股网

今日美股网10-25 12:10

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