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港股收盘(4.14)|恒指收涨0.56%康希诺生物-B(06185)涨逾6%

薪：中国区全球副总裁及总监自愿减薪 “华为汽车”被曝有望今年落地，华为回应：进行中美国最大连锁影院AMC面临破产风险 ⑩海外市场纳斯达克称不会关闭股市，但IPO能否回暖仍取决于疫情发展微医集团更换保荐人，IPO进度或至少延后一个月阿里旗下速卖通：美国市场口罩GMV同比增长超280倍东京奥运会延期间接损失将达750亿美元意大利封锁一月后损失高达470亿欧元约占GDP的3.1% 美媒：美国出台新一轮出口限制措施医用口罩、手套暂缓出关孙正义批评日本政府应对疫情不力：休假补贴太吝啬摩根大通大幅下调对美国经济前景的预期【来源:综合自网络】 $开拓药业-B(90013)$

老虎证券04-17 10:08

小米高管解读Q3财报：2021年零部件供应挑战仍会存在

者提问。记者：我想请问一下翔总，关于华为出售荣耀这件事，对手机的整体格局可能会有一些影响。那想问一下华为出售荣耀对于小米今后的战略是否有影响？第二个问题，根据财报，小米在高端市场的份额也在逐步提升。想问一下，未来小米继续做高端的策略是什么？王翔：我们也是从媒体上看到了关于华为出售荣耀的这条新闻。但是不管怎样，这对我们的策略没有任何的影响。在过去相当长的一段时间内，3年到5年的时间，小米一直坚持我们自己的打法。在全球市场用小米的打法，推广我们的产品和技术。我并没有看到我们需要调整策略，小米是一个非常专注用户体验的企业，不单单在中国，在全球的发达国家和发展中国家都一样去提供不同层次的的需求，给我们的米粉和消费者。所以我们这个策略——和米粉交朋友，做感动人心、价格厚道的产品——这个策略不会改变。所以就像我刚才介绍我们看到了非常大的增长，未来我们会坚持我们目前的战略。我梳理一下这个战略。首先我们要坚持双品牌的战略。这是从产品和品牌的这个角度来讲。从核心上来讲，我们还要坚持我们叫“手机X AIoT”的战略，就在手机和AIoT两个领域加大投入，持续发展。这是回答您第一个问题。第二个问题是有关高端产品的。我们做高端产品的决心是非常大的。我上次也跟大家介绍，今年疫情期间，就在如此严重的疫情阶段，2月中的时候，我们顶着很大压力线上发布了小米10和小米10 Pro。这两个产品是我们第一次把单价推到了4000元，当时我们还是心怀忐忑。因为我们过去的产品从来没达到这个价格高度，但是我们产品的性能、性价比在高端领域里也是非常强的，这样你得到了消费者的认可。在8月份以后，又推了小米10的至尊版，同样非常受到消费者的欢迎。那么未来可能大家可以预期，在未来我们会不断的推出非常高端的产品，用小米品牌来推出高端产品，来满足我们的高端消费人群的需求。对于我们来讲，进入高端或者旗舰领域市场，对于我们来说是一个完全增量的市场，对于小米来讲是从来没有到过的领域。小米10的成功给了我们非常大的信心。我相信大家会看到越来越多的非常高性能的高端产品，出现在市场上。我们坚持在国内中国大陆和海外市场一样，推动这个品牌的高端产品上市。记者：谢谢翔总，首先恭喜小米今天非常出色的业绩，我有两个问题，第一个是想请教一下，在欧洲我们未来可能会有哪些举措来保证我们的市场份额可以保持在现在这样一个高位水平。还有，因为我们看到今年这一个季度海外的销售额比中国的销售额更多，那么在未来几个季度这个现象会持续吗？另外，我们看到因为现在产业链有一些零部件短缺的问题，然后想问一下小米对这种短缺怎么看？会不会影响到未来手机的突破？王翔：非常好的问题。首先在欧洲市场，我认为还是存在巨大的空间。我们第一次进入欧洲市场的时间，尤其是西欧市场，我现在先提西欧市场，是2017年的11月份，可以说第一次登陆西班牙。因为当时也是一个探索性的方法，但是取得了非常好的成绩，非常好的突破。到今天为止，我们在欧洲的市场占有率也就在13%左右，是平均13%。所以我所看到的东西就是有巨大的增长。举个例子，就单点我们已经到了34%了。当然我不会期待说每一个市场都能做到34%，但是发展空间你可以看到是非常大的。我们在西班牙市场获得第一名是34%，我们还有很多很多市场都在进步过程中，包括意大利，包括法国，包括德国这些大的发达国家。那么还有欧洲有非常多的国土面积并不大的发达国家，也是非常重要的市场，这是西欧。我们才刚刚开始，这是从国家维度，从人口覆盖维度来看的。那么从渠道维度来看，我们运营商的业务刚刚开始，也是从2018年下半年、2019年开始的。我们用了一年多的时间建立好了我们的基础。跟运营商的测试，产品的定制，已经基本准备完善，我们在总部也建立一个非常完善的实验室，来模拟整个欧洲运营商的环境。所以基本的条件都已经具备了，所以运营商也是一个未来发展的空间。同时我们当然要持续地和我们线下的合作伙伴建立好更牢固的关系。我们覆盖了非常多的、几乎所有的欧洲主流的线下渠道，我们要持续保持和线下渠道的紧密合作。随着我们高端产品的推出，我相信我们的品牌在欧洲的影响力会逐步增强。那么在辅以 AIoT的这种产品，我相信在欧洲的发展空间还是非常大的。当然我们也要执行。我们要做出更适合欧洲消费群体需要的产品。然后我看了我们未来的产品规划，还是非常有信心，这是回答欧洲市场的前景。第二个，你刚才谈到了目前面临的一个挑战，我也借这个挑战讲几句。确实今年从现在开始，实际上在过去相当长一段时间里，第二季度第三季度就开始了，整个供应的短缺，给我们造成了一些困扰。确实是缺货。那么，我们在第三季度取得了非常快速的增长，是非常不容易的，因为是在一个缺货的状态下。那么第四季度也会面临比较大的挑战，甚至会到明年都会有这种挑战。我们能做的就是做好精准的预测，跟我们的供应商合作伙伴更好地配合，不浪费每一份材料，就是怎么样更精准地做好生产和产品的规划，来满足市场的需要。目前我们还是在和我们所有的供应商合作伙伴在紧密的切磋过程之中。我相信这个过程是持续的。因为生产的调整，市场需求的变化，如果我们更有效地沟通好，我相信可以最大限度地减少由于缺货所造成的市场挑战。记者：管理层你们好，我想问一下，现在疫情在欧美爆发的比较厉害，对于你们来讲欧美市场发展会不会受到影响？销售方面会不会也会受到疫情的一些影响？另外一方面就是想知道 iPhone也做了5G的版本，对于公司在欧美方面的5G手机的出货会不会也有一些影响？你们过去曾说用5G的人多了，可能会对你们有帮助，你们现在是怎样看的呢？最后一个是想问一下关于小米这件事的。可以看到你们出货量其实表现也不错，可以透露一下你们小米电视在海外的发展是怎么样，未来有没有一个时间表，什么时候在香港也可以看到小米电视的产品？王翔：谢谢。好，先说电视。很多的香港朋友一直都在问我这个问题，好多合作伙伴也在问我这个问题，我们的电视不是不去香港，我们是非常愿意把电视弄到香港，卖到香港。但是目前来讲，由于香港的标准有点特殊，它在香港这个标准有点特殊，所以可能要到我们把欧洲的所有标准都测试完成以后，我们才有精力把香港这个标准做进来。所以这是一个技术的工作，我们会尽快的把香港的电视产品做出来。但是这里边是一个纯技术标准匹配的问题。另外一个问题关于疫情。疫情确实是，从现在开始疫情在欧洲，在印度都有反弹。对我们来讲，短期来看，从今年看，对我们影响最大的是3、4、5这几个月。在欧洲疫情刚爆发的时候，各个国家都有很严厉的措施。但是稍缓和以后，因为手机这个产品还是一个刚需产品，这两个月的影响逐渐就恢复了。那么目前来讲，我们并没有看到非常大的影响，就对智能手机的销量并没有大的影响。我想我分析的原因是这样的。在欧洲市场它有50%的市场是运营商市场，很多消费者他签了两年或者两年半或者三年的合同，他合同到期的时候，他通过邮寄的方式照样能买到手机；或者他去商店、也可以在电商平台上，他们都提供这种邮寄的服务，如果他需要换手机也可以换。所以从5月份以后，智能手机的销量一直在恢复过程中。现在我们在欧洲的销量达到了最高点。当然近期西班牙、意大利这些国家疫情的爆发，我认为理论上会有一些影响，但是我没有看到对手机业务有特别大影响。在印度确实我们受到了比较大的影响。因为我们是在印度本地生产。由于疫情比较严重，工厂的生产是时断时续的，因为如果厂区出现疫情就会封闭。所以我们不得不通过出口的方式，满足需求。印度的市场确实是受到了一定程度的影响，我们仍在严密的关注过程中。但是在印度市场我们也是保持了第一名的位置。刚才您还问到 iPhone。iPhone推出 5G手机，实际上小米一直是一个5G的推动者。我们在2019年初的时候，就在欧洲推出了第一款599欧元的5G手机。我们一直希望推动五G在全球的发展。对此，我们做了几件事。一个就是要把5G的技术，把高端的技术很贵的技术把它大众化。所以今年年初的时候我们用红米品牌推了 K30系列，那么它是第一次卖到了300美元，就是1999元的全球第一款5G手机。然后我们持续把这个价格降到了1599元。然后现在正在向千元机推进。我们希望用这种方式来迅速地扩大5G的发展，来推动这种技术进步。因为新技术普及最重要的，尤其无线通信技术普及的最重要的一个瓶颈，就是它终端的价值。所以我们会持续推动，不仅在中国、在全球都会推动5G的发展。我们所有在欧洲推广的高端手机，就是小米品牌的高端手机全都是没有例外，全都是5G手机。我们非常愿意和全球的友商们共同推进5G技术在全球的发展。

老虎证券04-17 09:48

港股收盘(12.9)|恒指缩量震荡收跌0.01% 内房股走强医药股疲弱

开始下沉西班牙电信确认5G核心网使用华为设备美国律所诉苹果三星手机辐射超标 iPhone8超五倍蚂蚁金服战略投资金蝶金融，拓展金融2B服务能力【来源：综合自网络】 $摩贝(MKD)$

老虎证券04-17 09:46

港股收盘(2.21)|恒指收跌1.09% 避险情绪升温蓝筹普跌黄金股走强

8)涨1.27%，报15.96港元。华为近日正式宣布将于2月24日举行线上发布会，华为全新折叠屏手机HUAWEI Mate Xs和多款终端新品将在发布会上亮相，柔性OLED显示屏厂商受益。截至收盘，华显光电(00334)涨7.27%，报0.59港元；信利国际(00732)涨2.63%，报1.17港元。瑞银财富管理表示，公共卫生事件的影响将集中在第一季。投资者应避开航空、旅游和部分消费相关行业，这些板块要抄底还为时过早。航空股随市下跌，截至收盘，东方航空(00670)跌4.19%，报3.66港元；南方航空(01055)跌2.99%，报4.55港元；中国国航(00753)跌1.86%，报6.85港元；首都机场(00694)跌1.5%，报6.55港元。热门股方面，爱康医疗(01789)公告，拟先旧后新配售5350万股认购股份，认购事项所得款项净额估计约为7.84亿港元。该股市前现一宗大手成交，涉及5350万股，涉资8.03亿港元，料为此项交易上板。截至收盘，爱康医疗跌6.63%，报15.2港元。微盟集团(02013)于2月19日发布公告，计划以1.15亿元人民币作价认购无锡雅座63.83%股权，交易完成后，雅座将成为微盟集团附属公司。此项交易获大摩、美银美林、中金公司、中信证券、中信建投给予正面评价，均予“买入”评级。截至收盘，微盟涨1.48%，报6.18港元，盘中创近九个月新高。野村发布报告称，洛阳钼业(03993)刚公布去年首9个月金属出货量，逊于预期。该行指出全球钴的过渡供应缓和，但全球钴工厂仍过渡供应。考虑到公司稳定的盈利趋势，目标价由2.8港元升至4.1港元，投资评级由“买入”降至“中性”。截至收盘，洛阳钼业跌5.4%，报3.33港元。大和发布研报称，IMAX中国(01970)去年的表现并无惊喜，亦认为其前景逊于该行预期，但该行有信心其部分戏院于今年第二季逐渐重开，将目标价由17港元下调至15.8港元，投资评级则由“买入”降至“持有”。美银美林则重申IMAX中国“中性”评级，下调目标价至18港元。截至收盘，IMAX中国跌5.76%，报15.04港元。高鑫零售(06808)发布公告，截至2019年12月31日止年度，公司收入953.57亿元人民币，同比减少4%；公司股东应占溢利28.34亿元，同比增长14.4%。绩后中金发布研报称，上调高鑫零售目标价至11.8港元，主因去年业绩超预期。截至收盘，高鑫零售涨4.7%，报10.7港元，股价刷新近一年半新高。 ⑥ 港股异动拟先旧后新配售5350万股净筹7.84亿港元爱康医疗(01789)低开7.49% “舒思”通过一致性评价细价股泰凌医药(01011)涨逾35% 拟按“10合1”并股每手买卖单位改为1万股励时集团(01327)无量下挫25%创新低澳优(01717)早盘升逾5% 发盈喜后暂现三连阳中信证券指免征通行费带动重卡需求回暖中国重汽(03808)盘中涨超4% 业绩估值双击获中信首予“买入”评级心动公司(02400)盘中涨近4% 太阳能发电量70.6Gwh同比增超两成中广核新能源(01811)升逾6% 盘中现两宗大手成交涉资9371.02万新奥能源(02688)现跌1.2% 华为将发布新款折叠屏手机信利国际(00732)盘中涨逾5% 预计年度纯利同比减少25% 天虹纺织(02678)现跌超4% 周黑鸭(01458)盘中直线拉涨逾5% 月初至今累计涨幅超20% 中信建投称行业全年销量或下滑6% 华润啤酒(00291)跌近4% 获华兴资本首予“买入”目标价38港元众安在线(06060)涨近4% 收购无锡雅座获多家大行看好微盟集团(02013)现涨逾5% SaaS概念再度走强中国有赞(08083)涨超6%创逾一年半新高细价股民生国际(00938)午后曾飙涨逾100% 此前两日累跌近50% 首九月出货量逊于预期遭野村下调评级至“中性” 洛阳钼业(03993)跌逾4% 四项新药临床试验申请被国家药监局受理康宁杰瑞制药-B(09966)涨超5%再创新高增资扩股融资近18亿港元以缓解资金压力熊猫绿能(00686)续跌超9% 与山西政府订立莱茵衣藻项目合作协议书中国透云(01332)午后曾涨超40% 鳄鱼恤(00122)午后跌逾6% 近期发盈警中期由盈转亏 COMEX期金突破1630美元创七年新高招金矿业(01818)续涨3% 遭大和下调评级至“持有” 目标价降至15.8港元 IMAX中国(01970)现跌超5% 高鑫零售(06808)尾盘急涨逾4% 年度纯利同比增一成半获中金看好 ⑦ 新股消息石头科技今日科创板上市：打新史上最赚钱的新股来了金融壹账通发布上市后首份财报：平安集团营收贡献有增无减高榕资本岳斌：石头科技为何能带来更具想象力的产品兴业物联服务集团通过港交所聆讯现代中药集团向港交所递表 ⑧ 投融资日本7-11洽购美国Speedway加油站，价格或达220亿美元 Gojek收购印度尼西亚出租车运营商Blue Bird 4.3％的股份「Liquid Death」获约900万美元A轮融资「君赛生物」宣布完成数千万元Pre-A轮融资「Shogun」获1000万美元A轮融资「Teikametrics」获1500万美元融资「ZeroFox」获7400万美元融资 ⑨ 大公司 2020年预期地产销售金额跌5%，但一二线城市将微增蛋壳公寓公布房东免租方案：三选一，免租一个月可分期返还丁耘：华为已获得91个5G商用合同盒马：全国运力已恢复至节前水平，3万人招聘计划加速推进华为、OPPO、三星、苹果均正布局GaN技术 Forever 21被Authentic Brands等三家公司收购捷豹路虎无人驾驶电动汽车最快明年路试 ⑩ 海外市场欧盟发布人工智能白皮书，计划每年吸引200亿欧元AI投资【来源：综合自网络】

老虎证券04-17 09:27

小米集团2019Q4财报电话会议记录分析师问答

第一个问题。第二个是关于Mi 10以及华为Pro的最新发布，P40实际上在高端细分市场中的定价范围相似。您是否担心业务的销售预期，因为我猜想在华为以较低的价格推出相同价格的P40之后，您必须在该细分市场中竞争吗？谢谢。王翔是。感谢你的提问。让我回答关于平均售价和毛利率的第一个问题，对吗？所以我认为这是一个季节性的事情，实际上是2019年第四季度，所以这是一个非常重要的销售季节。我们做了很多促销活动。我们在中国和中国以外的地区都拥有巨大的业务量。我们向印度，拉丁美洲，欧洲和世界各地运送了许多设备。因此，我们取得了可观的销量。这是促销和品牌。这就是为什么您看到ASP下降了的原因。毛利率略有下降。我认为这是季节性的事情。因此，将来我们实际上将继续推动两件事。我们要推动第一-我们要在中国和世界其他地区开发高端智能手机。在中国和欧洲，基本上是针对高级客户的。因此，您会看到我们在12月推出了Mi 10和Mi 10 Pro-抱歉，在2月。而且我们将继续这样做。另外，我们上周在欧洲推出了类似产品，即相同产品。实际上，在欧洲和中国，我们都收到了很好的回应。发货实际上超出了我们的原先预期。我认为销售情况不佳，尽管我们看到其他公司正在转移或推出类似产品。您刚刚提到了P40和P40 Pro。但是我们仍然非常满意我们的出货量，因为我们确实将性能提升到了一个新的水平。因此，我相信我们的客户，我们的粉丝喜欢使用我们的产品。因此，这是一个非常好的信号。所以您的-是的，也许寿可以添加。是的，我只想再添加一件事。您提到了市场上其他一些产品。我们来谈谈P40，P40的三个变体，P40 Pro和P40 Pro +。如果要比较价格，则需要比较P40，因为它们尚未在中国推出。您需要将P40与我们上周五在欧洲推出的Mi 10进行比较。而且，如果您将这两种产品并排放置，是的，这两种价格是相同的，但是P40的价格要低得多。所以我只想指出这一点。黄凯娜好的。好的。谢谢。史蒂夫·林是。谢谢。谢谢。请问下一个问题？操作员您的下一个问题来自瑞银（UBS）的汤普森·吴（Thompson Wu）。请问你的问题。汤普森·吴谢谢，晚上好。希望今晚大家都比较安全。王翔欢迎您的来电。我只想问两个简单的问题。我认为，第一个问题可以追溯到Kyna关于智能手机ASP的观点，以及王翔关于拓展海外市场和投资新产品类别的评论。似乎退出第四季度的销售和市场正在以相当健康的速度增长。我们今年应该如何考虑销售和营销？我们应该期望到2020年下半年看到一定规模吗？这是我的第一个问题。我的第二个问题是，随着您开始涉足某些更高级的价格区间和智能手机，我们对您的物联网互联网服务业务会产生什么样的影响？周受资汤普森，您介意重复第二个问题。抱歉，第二个问题。汤普森·吴当然。就像您进入一些更高级的价格带类别一样，我知道这是您的公司在几个季度中一直关注的重点。当您进入中国3000个或更高的价格区间时，您对物联网互联网服务业务会有什么样的好处或影响？王翔是的，我会-是的，让我先回答您的第一个问题。因此，您正在谈论营销。实际上，在第四季度，是的，因为作为公司的战略，您希望将更多的高端产品带到中国以及欧洲。因此，我们从去年第四季度开始建立品牌。这就是为什么您看到营销费用有所增加的原因。但是从长远来看，我们将继续以非常非常有效的营销方式向消费者提供性能最佳的产品。因此，从长远来看，我们高度关注效率。但同时我们将进行品牌推广。在欧洲和世界其他地区推广我们的品牌。我认为将来我们会看到这一点。周受资汤普森（Thompson），在第二个问题上，如果我理解正确，首先，进入高端市场将使我们能够捕获一组以前没有的用户。因此，这显然是有益的，因为它只是新用户。您可能要寻找的另一个度量标准是，存在一个关联，即较高的ASP用户确实在整个Internet服务中具有较高的ARPU。因此，这与此非常相关。汤普森·吴完美，非常清晰。多谢你们。史蒂夫·林请问下一个问题。操作员您的下一个问题来自中信公司的徐英博。请问你的问题。徐英博谢谢您提出我的问题。我是中信公司的徐英博。我有两个问题。第一个是，我们注意到第四季度智能手机的利润率有所下降。因此，我们对明年如何看到智能手机利润率趋势感到好奇-接下来的几个季度？这是我的第一个问题。第二个问题是您期望物联网领域的快速增长。您能给-请给我们明年的物联网领域一些颜色吗？在物联网领域，我们可以期待什么样的大产品？所以谢谢。周受资是。好的。我会做第一个。因此，正如Chuan Wang所说，毛利率-第四季度是季节性的。第四季度发生了很多事件。11月11日销售，排灯节，黑色星期五，这一切都发生了…… 王翔圣诞。周受资 …圣诞节，都在第四季度。因此，由于一些促销活动，毛利率自然会下降一点。现在我们在最后一个季度说，我们在第三季度，第二季度取得的成就是正常季度预期的非常合理的毛利率。因此，我认为该声明没有任何改变。这是第一个问题。王翔是。第二个问题与物联网的增长有关。是的，我们将继续在全球范围内发展物联网业务。我想我可以谈谈电视。我们不仅在中国推出电视产品，还在印度，俄罗斯，印度尼西亚以及欧洲推出电视产品，我们将继续向欧洲带来越来越多的电视-智能电视。那是一个例子。在中国，我们还将讨论白色家电，空调，洗衣机，冰箱等这类设备。当然，我们将继续关注连接-联网的IoT设备，而我们的传统优势是。因此，例如，智能手表等。因此，我不仅在中国市场看到巨大的潜力，而且在海外市场也看到了巨大的潜力，尤其是在欧洲和拉丁美洲。因此，我们的物联网产品在这些领域受到了消费者的欢迎，这些市场。谢谢。史蒂夫·林请问下一个问题。操作员您的下一个问题来自汇丰银行的Frank He。请问你的问题。弗兰克·赫谢谢您提出我的问题。我有两个。首先是关于供应链的安全性，鉴于**正在全球范围内传播，我想您的某些供应商位于美国和欧洲国家/地区。所以我只是想知道，到目前为止，我们是否看到任何中断或关键组件短缺的情况？而目前我们的成品和原材料库存如何？王翔好的。感谢你的提问。实际上，是的，我们有我们的供应商。我们不仅在欧洲，而且在许多不同的地区，在世界范围内都有许多供应商。拉丁语-抱歉，在亚太地区，日本，韩国。是的，实际上其中一些在欧洲和美国，到目前为止，我们尚未看到该病毒的重大影响。但是我们意识到我们有一定的层次-怎么说，间接供应商，材料供应商，其中一些位于亚太地区，例如菲律宾，马来西亚，他们可能有一些国家政策来解开该病毒。因此，我们可能会存在-可能存在风险，但到目前为止我们还没有看到它。但是我们有一个团队每天监督开发情况。实际上，我们每天召开一次会议，以监控我们在全球范围内所需的一切。弗兰克·赫好的。得到它了。然后第二个问题是关于您在危机期间的智能手机用户行为，考虑到您在中国的确切经验，能否与我们分享一些有关海外用户的颜色，他们如何使用手机以及这将如何影响我们的互联网服务收入在第一季度和第二季度？谢谢。周受资实际上，在中国，这很有趣。当人们待在家里时，我们看到DAU和用户时间变得更长。因此，人们有更多时间玩智能手机。因此，我们从游戏，消息，浏览器获得的收入通常会显着增加。但是我们在海外市场-因为目前仍处于爆发期。我们将监视进度。我们还没有数据。因此，我们可能会看到同一件事。我不知道寿守是否同意，但是... 周受资首先，欧洲有GDPR。不，我只是在开玩笑。现在说还为时过早，但从轶事上来说，这是定论和定性的。人们花更多的时间在他们的设备上，不仅是电话，还有其他一些物联网设备，例如电视，以便与…连接。王翔每天看电视。每隔一小时。周受资是。我的意思是，您可能已经听说一些互联网公司降低了其流式传输质量，以免在全球范围内阻塞互联网流量。因此，我认为，很明显，这是您的身份-我不确定是否有人隔离过。您在此上花费了更多时间。弗兰克·赫好的。有帮助谢谢。史蒂夫·林谢谢。由于时间限制，我们现在将讨论最后一个问题。操作员我们现在邀请最后一个问题，这将来自摩根大通的Gokul Hariharan。请问你的问题。 Gokul Hariharan 感谢您提出我的问题。首先，我对5G有疑问。您能否谈谈您如何看待已发布的两个产品的进度？也许可以量化一点，如果您能Redmi K30 5G以及Mi 10 5G的情况如何？我们还可以谈谈在4G时代中国目前的市场份额大约是8％还是9％，您的目标在5G市场份额上将小米Mi和Redmi结合在一起了吗？下半年，中国将在科技市场陷入更大的危机。这是我的第一个问题。金融科技和互联网金融业务的第二个问题是，一些较低等级的公司开始面临更高的拖欠债务。您能否谈谈什么-我们现在如何看待企业的健康状况，鉴于去年互联网收入中增长最快的部分（如果不是增长最快的部分），那么贷款簿的质量以及我们应该如何考虑该业务的增长。谢谢。周受资 Gokul，谢谢。在这里那么5G在中国的发展情况如何？在中国，实际上进展顺利。我们观察到的是真实的-目前，这是中国设备的真正卖点。我们有K30 5G，它于11月推出，价格为人民币1,999元。因此，他们正确定价了人民币2,000元。我们有Mi 10，这是旗舰产品。到目前为止，移动设备已经超出了我们的期望。我要说的是，我们很高兴目前在中国没有4G的大量4G库存。因此，它正在按计划进行，符合我们的期望。实际上，这稍微超出了我们的期望。但这是我们在最近几个季度中详细描述的。这就是我们准备的。因此，我们目前正在执行此操作。现在我们不给我们指导。因此，不幸的是，我不能说我们认为我们的市场份额将在今年年底结束，但明显高于去年。这就是问题所在。您对金融科技的问题，我认为这里有几点。第一，我们正在加强金融科技的资本优势，即随着时间的推移资本成本的成本。一月份，我们获得了消费者金融许可证。它是中国较大的许可证之一。它使您可以为我们的消费金融业务获得较低的资本成本。因此，我们正在以一种非常强大的方式构建它，以发挥我们的三项优势。第一，获得流量的优势，因为我们拥有大量的UI用户群。其次是我们在中国的数据的优势，在中国，数据可以提供更可靠的风险模型。第三点是，我们通过获取很多难以获得的许可证来提高资本成本的优势。我认为，总的来说，我们进行融资的动机是帮助我们的消费者和我们的供应链更好地获得资本。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。我们谨慎经营。我们不相信这种收费，而没有对所涉及的风险给予极大的尊重。因此，我们的整体平衡是保守的。因此，现在，我们的覆盖率-贷款-我们对任何坏账的覆盖率都高于-高于我们需要达到的其他数字。这就是我们思考业务的方式。 Gokul Hariharan 谢谢。史蒂夫·林谢谢大家今晚加入我们。现在，我们结束通话。谢谢。王翔是。谢谢。非常感谢你。运营商今天的电话会议到此结束。再次感谢您加入我们。您现在可以断开连接。这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

老虎证券04-17 09:17

山石观市：华为如何用云计算勾勒智能社会雏形

上市企业在云科技上巨大的潜力。比如，华为。作为连美国政府都异常防备的科技企业，华为的研发实力在行业中首屈一指。我们往往抱怨中国股市缺少好公司，其实，这么好的公司就根本不需要上市，既不缺钱，又没必要将利润与市场平分。这两天，华为在上海举办了一场互联网大会，邀请了几乎所有互联网界的公司。大V山石观市就此写了一篇相当好的分析，在此借鉴一下。 —————————————————————— 8.31至9.2日，华为在上海举办一场该公司迄今规模最大的会议——主题为“Shape the Cloud"（塑造云时代）的2016全联接大会。华为邀请了120多个国家的合作伙伴、客户和开发者，超过20000人出席，这是华为江湖地位最好的体现。有前华为资深员工如是评论：新的身份----IT巨头的华为正浮出水面。 “华为现在是CT领域的老大，而IT领域，从前几年华为提出ICT战略、即CT和IT的融合后，华为才进入IT领域；但是华为巨大的研发力量、坚决的企业意志决定了华为必定是顶级玩家。华为轮值CEO胡厚崑说云计算正在进入万马奔腾的2.0时代，目前云计算已经是华为增长最快的业务，华为云计算业务到2020年将实现100亿美元营收目标。而华为在服务器、存储、数据中心和大数据方面也是非常牛，开始进入GARTNER四象限。所以，有一天你看到华为和HP，IBM，DELL，亚马逊等PK，一点也不用惊讶，这是华为一个新战场。” 2016年上半年，华为实现营业收入2455亿元，同比高速增长40%。目前华为的云生态战略正加速推进，用华为轮值CEO胡厚崑的话就是：“宏大云时代，才刚刚开始”。而上月阿里巴巴披露的今年第二季度财报，所有业务中，增长最快的即是云计算，营收同比增速达到惊人的156%，增速超越亚马逊AWS、微软Azure、Google云。阿里巴巴旗下云计算公司阿里云营收规模由此超越谷歌，成为全球第三大云计算厂商，仅次于亚马逊与微软。机构预计到2020年阿里云的营收将超过1000亿元，占阿里总营收的27%——阿里云取代电商，成为阿里巴巴的“新宠”，将是必然趋势。摩根士丹利预估，阿里云未来5年内营收将突破185亿美元，到2020财年，阿里云将成为阿里巴巴集团的最重要的营收支柱之一，成为继电商、支付之后的第三个增长极。而中投证券眼中的本次华为全连接大会，华为云计算的三大主线由此浮现：主线1：政务，金融等私有云成为公司发展的重点，系统设备能力不断提升背景下，国内云计算大发展的基础正快速建立；主线2：基于云计算的强大能力各种行业解决方案不断涌现，云计算给社会带来的变革优势正加速显现；主线3：NB-IOT正加速推进中，物联网迎来大时代，“万物互联，云塑万物”。主线1：基于ICT设备的优势，政务，金融等私有云成为华为发展的重点 A；政务云快速推广，智慧政务成果不断以深圳龙岗区智慧龙岗政务服务为例： 1；一窗式解决方案实现19个部门600余项事项；网上办事大厅，政务APP，公众号，一体机等多渠道覆盖，网上办事率超过90%。 2；群众满意度达95%，跨部门数据共享超70%，审批流程缩短1/3。此外，北京2+N 分布式政务云已经有19家核心政务部门，超过87个业务系统入住；实现了分布式数据中心，大数据安全防护，及多云统一管理。 B，金融云行业解决方案不断完善 C，运营商基础设施不断升级，加速云化主线2：基于云的强大能力为各行业提供解决方案，优势不断显现云计算的强大能力可以有效对各个行业进行数据分析，并提供优质的行业解决方案： 1；墨尔本大学照明能耗降低62.5% 2；助力宝沃汽车，雷诺汽车实现高效生产 3；提供车联网统一解决方案 4；优化铁路经营效果 5；美团云实现IT利用率提升40% 主线3：NB-IOT应用加速推进，物联网迎来大时代作为NB-IOT协议的标准制定者之一，华为的NB-IOT商用芯片预计9月份出货，同时公司的物联网解决方案也在不断完善中。 1；澳洲的NB-IOT的智能抄表业务有效的降低的企业成本，并在防渗及水参数检测方面效应突出 2；相对于目前的GPRS方案，NB-IOT在成本及应用能力方案方面优势明显 3；NB-IOT应用在智能停车领域，TCO下降50%，设备更易维护 4；NB-IOT智能路灯，不仅省电力，更省维护成本塑造云时代，按任正非的展望，是智能社会的前站。在今年市场年中会议上，任正非断言：人类社会要转变成智能社会，这是一个客观规律，谁也无法阻挡。智能社会的出现需要两个基础条件：第一，高清图像需要宽带的低成本；第二，AI、VR、AR需要网络的低时延。这两者不是要求同时实现，带宽的低成本在未来3-5年内，需求非常迫切；网络的低时延可能未来5-10年迫切需要。这是时代的两个机会窗，华为如何去实现？ “世界最大的计算机用于研究蛋白质分子，现在要研究人脑，应该比研究分子还厉害，大家可以想像人工智能的传送量要有多大。如果在座一半是真人，用脑袋在算，没有传送出来；另一半是机器人，计算出来要发送到数据中心，这就给我们提供了巨大的流量机会。到底是把芯片放在“脑子”里，还是把“脑子”放在芯片里？这又是一个概念。” 因此，任正非强调，“大信息流量”是华为的大机会，是未来公司发展的主航道。任正非坦承，要感谢苹果公司，当年网络流量开始接近增长很慢的时期，如果没有苹果公司推动的移动互联网，华为可能已经垮掉了。“现在是大互联网时代，未来的物联会取代互联网，其流量更大。假设这个目标是正确的，假设大信息流量传送是正确的，假设我们去做内容处理一定不会成功，我们就应坚守在流量传送的管道领域，流量管道越来越粗，这就给我们提供了机会。” 在大信息传送领域，华为有可能到达无人区。抓住“大信息流量”，将来才能承载任正非寄望的2000亿美金销售收入目标。 $(AMZN)$ $(GOOG)$ $(AAPL)$ $(BABA)$ $(MSFT)$ $(HP)$ $(IBM)$

老虎证券04-17 08:56

科技股崩盘夜：纳斯达克跌近技术性熊市，美联储政策迷雾加剧千点暴跌

AI芯片中，国产供应商占比已达60%，华为昇腾、寒武纪等厂商成为主要受益者。面对这场由地缘政治、政策不确定性及科技股估值泡沫共同引发的风暴，市场正面临前所未有的考验： 1. 科技股估值重构：英伟达等巨头的业绩暴雷，可能引发市场对科技板块盈利预期的全面下修； 2. 美联储政策转向：关税与通胀的博弈，或迫使美联储在降息与加息之间艰难抉择； 3. 地缘政治升级：AI芯片禁售可能引发全球产业链重构，加剧中美技术脱钩风险。黄金的暴涨与美股的暴跌，已然勾勒出“风险厌恶”的市场图景。在这场“完美风暴”中，投资者或许需要重新审视：当科技股的“黄金时代”遭遇现实冲击，全球资本市场的锚点究竟何在？

金融界04-17 08:05

美股芯片股暴跌拖累全球市场，A股超百家公司启动回购计划力挺信心

伟达在中国20%的市场份额，更可能推动华为昇腾、寒武纪等国产AI芯片加速替代。费城半导体指数年内累计跌幅已扩大至22.55%，远超标普500的同期表现。与美股的腥风血雨形成强烈反差，A股市场正上演一场规模空前的“回购保卫战”。据证券时报·数据宝统计，4月以来共有110家上市公司发布回购预案或追加回购金额，数量超过2-3月总和。若以公告回购金额上限计算，总规模高达406.98亿元，相当于一家中型上市公司的总市值。宁德时代领衔“百亿级回购。动力电池龙头宁德时代宣布斥资40亿-80亿元回购股份，用于股权激励或员工持股计划。公司表示，此举旨在“健全长效激励机制，增强投资者信心”。值得注意的是，紫金矿业仅用3个交易日便完成近10亿元回购，回购均价15.55元/股，而最新股价已较回购均价上涨14.08%，彰显回购对市场情绪的提振作用。行业分布凸显结构性护盘特征。从行业看，电子行业成为回购主力军，26家公司密集行动，其中消费电子领域尤为突出。工业富联、蓝思科技、领益智造等10家龙头纷纷抛出回购计划，以应对美国关税政策冲击。领益智造在调研中强调，其主要产品不直接出口美国，具备供应链韧性；龙旗科技则透露，美国市场收入占比不足5%，关税影响可控。在回购大军中，业绩预增股成为绝对主力。数据显示，15家发布回购预案的公司中，12家一季度净利润预增或扭亏，报喜比例达八成。其中，新和成以107%-118%的净利增幅领跑，公司预计一季度归母净利润18亿-19亿元，并同步推出3亿-6亿元回购计划。公司表示，营养品板块销售数量与价格双升，推动业绩爆发式增长。分析人士指出，本轮回购潮的爆发具有多重战略意义：其一，政策窗口期效应。新“国九条”强调提升上市公司质量，回购作为市值管理重要工具，成为监管鼓励方向；其二，估值修复需求。经历年初调整后，A股整体估值处于历史低位，回购成本相对较低；其三，产业自信体现。消费电子等行业的密集回购，传递出中国制造业对突破技术封锁、拓展内需市场的坚定信心。万联证券进一步指出，美股芯片股的暴跌与A股回购潮形成鲜明对比，本质是中美产业博弈的镜像映射。美国通过出口管制遏制中国半导体发展，而中国则通过资本市场工具稳定产业链，培育本土替代力量。这种“政策对抗-市场反制”的博弈模式，或将成为未来全球产业竞争的新常态。尽管短期市场波动难消，但超百家公司的集体行动已释放积极信号。历史数据显示，大规模回购往往对应市场底部区域。2018年A股回购潮后，市场随即迎来一轮估值修复行情。当前，随着宁德时代、美的集团等权重股加入回购阵营，叠加新和成等绩优股的业绩支撑，A股市场的“政策底”与“市场底”共振效应或逐步显现。不过，投资者仍需警惕外部风险。若美国进一步升级半导体出口管制，或引发全球科技股新一轮震荡。在此背景下，A股回购潮能否真正筑起信心防线，不仅考验上市公司的资金实力，更取决于中国产业链自主可控的突破速度。这场跨越资本市场的信心保卫战，或许才刚刚开始。

金融界04-17 07:55

音频 | 格隆汇4.17盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

爆火，敦煌网下载量暴增940%； 7、华为将和上汽集团一起打造新品牌“尚界”； 8、今日A股宏工科技上市； 9、公告精选︱中信博：拟投资不超20.22亿元建设零碳总部基地项目；宗申动力：一季度净利润预增70%–100%； 10、公告精选(港股)︱紫金矿业(02899.HK)：加纳Akyem金矿项目完成交割； 11、A股投资避雷针︱锐新科技：股东上海虢实及其一致行动人拟合计减持不超3%股份。

格隆汇04-17 07:45

美国限制Nvidia H20与AMD MI308芯片对华出口，Nvidia损失55亿美元

可能导致中国企业转向本地芯片供应商，如华为和寒武纪，加速自主研发。2025年第一季度，腾讯、阿里巴巴和字节跳动订购了价值160亿美元的H20芯片，显示对低成本AI模型的需求激增。新限制可能推高芯片采购成本，延缓中国AI项目进度。美国智库“进步研究所”指出，H20和MI308的高速内存连接使其可能被用于超级计算机，威胁美国安全利益。特朗普政府近期强调“技术主权”，预计将进一步收紧AI技术出口。黄仁勋表示：“全球AI需求旺盛，我们将通过多元化市场抵御政策风险。” 编辑总结美国商务部对Nvidia H20和AMD MI308芯片的出口限制凸显了AI技术在地缘政治中的战略地位。Nvidia的55亿美元损失和AMD的潜在财务冲击反映了中国市场对全球芯片巨头的重要性。短期内，两公司可能通过调整产品线和扩大美国投资应对挑战，而中国企业或加速本地芯片开发，缩小技术差距。特朗普政府的政策表明技术竞争将持续升温，全球AI芯片供应链可能面临重构。事件为科技行业敲响警钟，政策不确定性正成为企业战略规划的核心变量。名词解释 H20芯片：Nvidia为中国市场设计的AI芯片，擅长推理任务，符合2023年出口限制。 MI308芯片：AMD最新AI芯片，适用于高性能计算和AI推理，与H20性能相当。人工智能推理：AI模型生成答案或预测的阶段，需高效计算资源。出口许可：美国政府对敏感技术出口的审批机制，限制技术流向特定国家。 2025年相关大事件 2025年4月15日：美国商务部宣布Nvidia H20和AMD MI308芯片对华出口需许可证，Nvidia录得55亿美元损失。 2025年4月9日：美国政府通知Nvidia，H20芯片出口中国需许可证，监管因超级计算机风险升级。 2025年3月10日：AMD发布MI308芯片，强调其在AI推理市场的竞争力，吸引中国企业订单。 2025年2月25日：报道称中国企业订购160亿美元Nvidia H20芯片，应对潜在出口禁令。专家点评 2025年4月15日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“Nvidia的55亿美元损失凸显了中国市场的关键性，但其全球AI主导地位和5000亿美元美国投资计划将缓解冲击。AMD的MI308受限可能推动其加速本地化生产。” 2025年4月15日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“美国对H20和MI308的限制将促使中国加大自主芯片研发投入，长期或改变全球AI芯片竞争格局，Nvidia和AMD需多元化市场以降低风险。” 2025年414日，Wedbush Securities分析师Daniel Ives评论：“Nvidia和AMD的技术优势使其能应对短期损失，但持续的政策收紧可能削弱其在中国市场的份额，需关注本地竞争对手的崛起。” 2025年4月14日，巴克莱分析师Tom O’Malley表示：“H20和MI308的限制可能导致中国AI项目成本上升，短期内Nvidia和AMD的收入承压，但全球AI热潮将支撑其长期增长。” 2025年4月13日，瑞银分析师Timothy Arcuri分析：“Nvidia和AMD的芯片在推理市场的竞争力仍不可替代，出口限制虽带来财务压力，但不会动摇其行业领导地位。” 来源：今日美股网

今日美股网04-17 00:10

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