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英伟达千亿美元押注OpenAI，科创AIETF(588790)震荡翻红

、反垄断政策或加速芯片国产替代背景下，华为昇腾芯片路线图发布，国内自主可控加速发展。随着政策支持与AI科技巨头持续投入，算力基建将延续高景气。大模型方面，大模型发布、开源持续进行。应用方面，AI玩具、人形机器人、智能驾驶等端侧AI商业化加速。同时，包括国内阿里、腾讯、华为、百度等互联网巨头同步提速AI投资，且拓展至芯片—云—大模型—端侧AI全产业链。【相关ETF】科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。科创AIETF及联接作为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品，寒武纪稳居第一大权重股，同时覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心替代力量。当前政策强驱动下，国产芯片渗透率已持续跃升。投资者可借道布局该ETF，可一键布局AI“硬件-模型-应用”全产业链。规模方面，科创AIETF近3月规模增长33.57亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/9。份额方面，科创AIETF近3月份额增长19.35亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/9。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为寒武纪、澜起科技、芯原股份、金山办公、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、云天励飞、复旦微电、乐鑫科技，前十大权重股合计占比71.66%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-24 10:21

开盘：沪指跌0.45%、创业板指跌0.79%，算力概念、贵金属及酒店旅游概念股普跌

有关酒企、云上贵州企业重组，以及公司与华为云开展重大算力合作相关传闻。经自查，公司不涉及上述情形，市场关于公司的上述传闻不属实。沃尔核材：公司控股子公司上海科特拟在江苏省吴江经济技术开发区投资建设科特（苏州）新材料项目，投资总额不超过10亿元，用于建设动力电池热失控防护制品、耐火材料制品及电子元器件等高性能产品的研发、生产与销售基地。新华锦：截至2025年半年度报告披露日，新华锦集团及其关联方非经营性占用公司资金余额4.06亿元。目前，新华锦集团尚未归还占用资金。若公司未能在一个月内清收被占用资金，股票将被实施其他风险警示。若未能在六个月内清收，股票将被实施停牌，停牌后两个月内仍未完成整改的，将被实施退市风险警示，此后两个月内仍未完成整改的，股票将终止上市交易。福龙马：公司主要从事智能环卫装备研发、生产和销售和环境产业生态运营业务。截至目前，公司城市服务机器人尚处于起步拓展阶段，目前主要为内部环卫服务项目使用，对外销售占比极低，未来该业务拓展存在不确定性。海立股份：网上传播的涉及公司的借壳、重组、资产注入等相关事项均为不实信息。经公司自查并向控股股东书面征询，公司以及公司控股股东目前均不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，不存在涉及本公司的应披露而未披露的重大信息。瑞丰新材：公司于2022年通过认购中原前海股权投资基金（有限合伙）的基金份额9000万元人民币间接参与了摩尔线程的投资。该基金投资摩尔线程金额为人民币2973.50万元，投资比例为0.2423%。华菱线缆：公司拟以现金等方式收购安徽三竹智能科技股份有限公司控制权，预计交易标的公司100%股权整体作价不超过2.7亿元。公司表示，若收购完成，将有助于实现产业链的纵向延伸，提升公司一体化解决方案能力，并加速切入机器人、高频传输等业务领域，打造第二增长曲线。东山精密：为进一步推动公司国际化战略发展及海外业务布局，提升国际品牌知名度，增强公司综合竞争力，正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关工作。冠中生态：公司控股股东及实际控制人正在筹划控制权变更相关事宜，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。经向深圳证券交易所申请，公司股票及可转换公司债券自2025年9月22日开市起停牌，预计停牌时间不超过3个交易日。热点题材数据中心：当地时间9月22日，英伟达与OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向。通过此次战略合作，OpenAI将建成并部署至少10吉瓦（GW）的AI数据中心，配备数百万块英伟达GPU，用于构建下一代AI基础设施。为支持包括数据中心和电力容量在内的部署计划，英伟达将在新系统落地过程中向OpenAI投资至多1000亿美元。机器人：据媒体报道，机器人明星初创1X Technologies正寻求最多10亿美元融资，目标估值至少100亿美元。若这轮传闻中的融资能够落地，意味着公司的估值将较今年1月融资时翻了整整12倍有余，彰显“AI+机器人赛道”的爆热程度。公司今年推出新款家用机器人Neo Gamma，正在进行早期测试。新能源电池：日前，国家能源局、工业和信息化部、国务院国资委、市场监管总局联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》。其中提出，推动建立高安全、高可靠电池储能装备体系，研制长寿命、宽温域、低衰减锂电池、钠电池、固态电池关键装备，构建低成本长时钒基、铁基、有机等液流电池装备体系。商业航天: 埃隆·马斯克预告，其创建的太空探索技术公司（SpaceX）准备在明年推出一款更大的火箭版本，该版本将实现“完全可重复使用”。马斯克在一场播客大会通过视频演讲时说道，这款新的“星舰”（Starship）将能够把超过100吨的有效载荷送入轨道。与之相比，当前星舰“Version 2”的有效载荷能力约为35吨。港口航运： 9月23日4时30分左右，“伊斯坦布尔桥”轮从浙江宁波舟山港北仑港区启程，驶往英国最大集装箱港口弗利克斯托港。这标志着全球首条中欧北极集装箱快航正式通航。该航线将连通中欧主要港口，其中宁波舟山港与英国最大集装箱港口弗利克斯托港的直通段，单程运输时效大幅缩短至18天。 HBM: 机构指出，打破内存墙瓶颈，HBM已成为DRAM市场增长主要驱动力。HBM解决带宽瓶颈、功耗过高以及容量限制等问题，已成为当下AI芯片的主流选择。Yole预计全球HBM市场规模将从2024年的170亿美元增长至2030年的980亿美元，CAGR达33%。 eVTOL：据媒体报道，在23日举行的2025深圳eVTOL产业发展大会暨低空经济展览会中，震东智飞发布吨级重载纵列双桨eVTOL，晔生航空发布了三款载人机型：云舰 WingShip、云翼 WingWing、云鲲 WingCool。业内称市场竞争激烈，趋势上，未来低空经济仍以出行eVTOL为主。氢能动力应用预计于2027年加速发展。 Ai诊断： “在医学影像领域，上海有38家医院开展了AI影像辅助诊断，累计服务患者超过2200万人次，平均缩短报告时间40%，并将恶性肿瘤的早诊率提高了15%。”在日前举办的2025浦江创新论坛“中欧医学影像人工智能合作论坛”上，上海市科委生物医药处处长、二级巡视员曹宏明披露了这样一组数据。机构观点华泰证券：光伏抢装驱动产业链量利齐升，看好“反内卷”稳步推进华泰证券表示，2025年上半年电力设备新能源板块归母净利同比高增。今年以来新能源车产业链需求向好，叠加供给释放放缓，多数环节价格企稳，看好供需拐点已现环节中具备优势的企业。2025年上半年国内大储装机与招标同比高增，独立储能盈利模式完善刺激市场化需求，建议关注国内储能及新兴市场板块。光伏抢装驱动产业链量利齐升，看好“反内卷”稳步推进。风电业绩持续向上，看好风机+海风板块。工控行业景气向上，继续看好AIDC产业链机会。中金公司：SST重塑未来AIDC供电架构中金公司表示，AI供电架构向800V HVDC升级，长期看SST有望成为最优技术路线。近年来头部云厂商上调资本开支预期，AIDC建设加速。SST方案性能优势凸显，技术发展下仍存较大降本空间。国内外厂商积极布局SST技术。全球AIDC龙头伊顿、台达等对SST方案储备较早。国内切入布局厂商主要从传统电力设备、AI电源、光储充三类公司出发，各具优势，当前个别公司已有SST产品在交直流混合微网等工程中形成应用。看好对电力电子、高频变压器、中压处理等技术有深刻理解，并且拥有丰厚数据中心项目经验的相关头部厂商有望脱颖而出。银河证券：建议把握机场板块的底部布局机会银河证券表示，当前机场板块对于免税协议重签扣点率下降的悲观情绪基本已被priced in。未来国际线客流恢复仍将为机场板块主要看点。同时，一揽子政策驱动下，宏观经济及内需消费进一步复苏，也为2025年商业板块客单价提升提供了动力。枢纽机场免税协议修订情况及有税商铺招租进展还需再关注，虽未来免税扣点率大概率难以回归疫情前高位水平，但确定性预期下，向下空间有限，且重奢品牌加速入驻有望带来新的价值增长点。建议把握机场板块的底部布局机会。

金融界09-24 09:40

今日十大热股：张江高科、凯美特气领衔光刻机概念，和而泰参股摩尔线程持续上榜，立讯精密携手OpenAI突破AI硬件

净利双增超过27%。作为铜缆高速连接和华为海思概念股，公司在新材料、新能源、AI等多个赛道的协同发展潜力引发市场高度关注。和而泰登上热榜的核心催化剂是其参股的摩尔线程即将IPO上会。作为国内少数实现全功能GPU自主研发的企业，摩尔线程被市场誉为"中国版英伟达"，在国产替代背景下价值凸显。和而泰因持有摩尔线程股权成为A股稀缺标的，叠加公司自身业绩高增长，形成参股稀缺资产与基本面改善的双重驱动，推动股价连续涨停。立讯精密股价飙升的直接原因是与OpenAI达成战略合作的重磅消息。双方将共同开发消费级AI硬件设备，标志着立讯从传统电子代工向AI硬件创新领域的重要突破。这一合作不仅拓展了公司的成长空间，也引发市场对其在AI赛道布局的重新评估。公司上半年稳健的业绩表现，特别是汽车与通信业务的高速增长，进一步强化了市场信心。长川科技受到追捧的根本动力来自业绩超预期增长与国产替代逻辑强化。公司前三季度业绩预告显示净利润同比预增超过130%，第三季度增速更是达到180%-215%的高水平。作为国内集成电路测试设备龙头，公司充分受益于半导体行业复苏和国产替代加速趋势，订单充裕为业绩持续增长提供保障。上海建工成为市场热点源于多重因素的叠加效应。虽然公司澄清黄金业务收入占比极低，但市场仍对其子公司金矿储量进行炒作，叠加上海国企改革和基建概念。更为特殊的是，"上海爷叔"十年补仓的励志故事在社交媒体发酵，引发散户情绪共振，推动股价连续涨停，形成概念误读、情绪催化与资金博弈的连锁反应。山子高科持续上榜反映市场对跨界重组预期的狂热炒作。公司作为意向投资人参与哪吒汽车重组，叠加与天猫战略合作等消息催化，形成新能源汽车、半导体、HBM封装等多重概念标签。虽然重组存在不确定性导致多空分歧加剧，但传统企业转型造车的故事仍吸引大量资金博弈，体现了市场对产业转型升级的极端关注。

金融界09-24 09:00

A股头条：15连板牛股“三进宫”！智元恒岳正式入主上纬新材，“胰岛素一哥”拿下不低于30亿元大合同；我国月度用电量连续两个月破万亿千瓦时

权变更相关事宜，继续停牌贵广网络：与华为云开展重大算力合作相关传闻不属实吉视传媒：目前主营业务不涉及相关热门概念立讯精密：公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化新华锦：可能被实施其他风险警示及退市风险警示欧菲光：拟购买欧菲微电子28.2461%股权，自查不存在内幕交易行为福龙马：公司城市服务机器人尚处于起步拓展阶段邮储银行：将吸收合并全资子公司邮惠万家银行杭州园林：拟对全资子公司增资4900万元并签署转让协议洲际油气：签署伊拉克项目原油承销框架协议中国银行：全额赎回600亿元二级资本债券智明达：拟与关联方共同投资1000万元设立控股子公司华菱线缆：拟以不超过2.7亿元收购三竹智能控制权沃尔核材：控股子公司拟投资10亿元建设科特（苏州）新材料项目爱婴室：拟1900万元收购湖北永怡30%股权东诚药业：控股子公司225Ac-LNC1011注射液临床试验获批，国内外暂无同产品上市国林科技：欧盟对中国乙醛酸产品反倾销税征收对公司生产经营影响较小佰仁医疗：射频消融系统进入创新医疗器械特别审查程序上纬新材：控股股东协议转让股份完成过户登记，控股股东变更为智元恒岳，邓泰华先生成为实际控制人维信诺：拟与昆山唯信联合投资50亿元建设新型显示产业创新中心项目甘李药业：签订30亿元框架协议中国西电：中标16.41亿元输变电项目西力科技：中标总金额5783.28万元项目平高电气：中标金额约13.69亿元国家电网项目大禹节水：联合体预中标1.06亿元高标准农田建设项目【增减持】巴比食品：两高管拟增持300万-450万元【回购】万孚生物：拟3000万元至6000万元回购股份烽火通信：拟以7500万元-1.5亿元回购公司股份神马股份：拟1亿元-2亿元回购股份交易提示【可转债交易提示】松原转债、海泰转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界09-24 07:30

9月23日上市公司晚间重要公告一览

权变更相关事宜，继续停牌贵广网络：与华为云开展重大算力合作相关传闻不属实吉视传媒：目前主营业务不涉及相关热门概念立讯精密：公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化欧菲光：拟购买欧菲微电子28.2461%股权，自查不存在内幕交易行为福龙马：公司城市服务机器人尚处于起步拓展阶段邮储银行：将吸收合并全资子公司邮惠万家银行杭州园林：拟对全资子公司增资4900万元并签署转让协议洲际油气：签署伊拉克项目原油承销框架协议中国银行：全额赎回600亿元二级资本债券智明达：拟与关联方共同投资1000万元设立控股子公司华菱线缆：拟以不超过2.7亿元收购三竹智能控制权沃尔核材：控股子公司拟投资10亿元建设科特（苏州）新材料项目爱婴室：拟1900万元收购湖北永怡30%股权东诚药业：控股子公司225Ac-LNC1011注射液临床试验获批，国内外暂无同产品上市国林科技：欧盟对中国乙醛酸产品反倾销税征收对公司生产经营影响较小佰仁医疗：射频消融系统进入创新医疗器械特别审查程序上纬新材：控股股东协议转让股份完成过户登记，控股股东变更为智元恒岳，邓泰华先生成为实际控制人维信诺：拟与昆山唯信联合投资50亿元建设新型显示产业创新中心项目甘李药业：签订30亿元框架协议中国西电：中标16.41亿元输变电项目西力科技：中标总金额5783.28万元项目平高电气：中标金额约13.69亿元国家电网项目大禹节水：联合体预中标1.06亿元高标准农田建设项目【增减持】巴比食品：两高管拟增持300万-450万元【回购】万孚生物：拟3000万元至6000万元回购股份烽火通信：拟以7500万元-1.5亿元回购公司股份神马股份：拟1亿元-2亿元回购股份

金融界09-23 21:50

ETF日报｜高“光”159363翘尾收涨，资金大举抢筹金融科技！银行股反弹，百亿ETF放量涨逾1%

网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。截至9月22日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额超14亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的5只ETF中断层第一！三、立讯精密登顶A股吸金榜+成交榜！多重利好催化，电子ETF（515260）轰出1.27亿元成交，放量突破上市高点！芯片股逆市走强，覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）场内价格早盘涨超1%，刷新上市以来的高点！后随市盘整回调，场内价格一度跌逾3.4%，最终微跌0.43%，全天成交额1.27亿元，环比激增81%，交投活跃！ ETF放量突破上市高点，或为资金买点信号！上交所数据显示，电子ETF（515260）近5日累计吸金2.69亿元，反映资金看好板块后市，积极进场抢筹！细分方向来看，半导体方面，沪硅产业领涨超11%，中微公司涨逾9%，盛美上海、拓荆科技、华海清科等个股跟涨；消费电子方面，立讯精密涨超7%，传音控股涨逾3%。值得关注的是，立讯精密全天成交额363亿元，登顶A股成交榜，立讯精密全天获主力资金净流入37.23亿元，亦霸居A股吸金榜首位。图：电子50指数涨幅前10大成份股消息面上，关注电子ETF（515260）标的指数重仓的半导体和消费电子方向： 1、半导体方面，英伟达将向OpenAI投资最高1000亿美元，并为其提供数据中心芯片。随着数据中心投入和算力竞争加剧，近期科技巨头间已经达成一系列此类合作协议。第一上海证券认为，在大国科技竞争的宏大叙事下，算力国产化替代的紧迫性和重要性持续提升。 2、消费电子方面，可穿戴设备迎政策利好，国家体育总局印发《关于推动运动促进健康事业高质量发展的指导意见》。银河证券认为，在端侧AI芯片、多模态模型等技术的发展和融合下，可穿戴设备从单点功能向全域智能体跃迁，可穿戴设备大有可为。值得关注的是，随着iPhone17系列销售火爆，韦德布什将苹果公司目标价从270美元上调至310美元。该机构分析师称，新品发布后的强劲需求表明，苹果将迎来的“真正换机周期”。权重股方面，据The Information报道，Open AI已与电子ETF（515260）成份股立讯精密签署协议，共同打造一款消费级设备，预计能与Open AI的人工智能模型深度协作。电子ETF基金经理曹旭辰指出，OpenAI跟立讯精密合作AI端侧，很容易联想到去年底的字节豆包行情。叠加iphone 17销量较好，美股苹果股价接连大涨，从映射的角度A股果链也有了基本面支撑。所以果链可能会有行情表现。数据显示，截至8月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比达43.34%。浙商证券指出，果链换机潮仍是行业重心，AI端侧落地节奏逐渐加强。中国银河证券认为，苹果手机销量有望超预期，苹果产业链相关公司有估值修复和新业务放量催化。【创“芯”科技，硬核崛起】覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550 / C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业，前十大权重股囊括市场热议的“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）。来源：沪深交易所等，截至2025.9.23。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；双创龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF、券商ETF、金融科技ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF、双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界09-23 21:10

放量洗盘？节前如能调整，哪些机会需重点抓住？

化密集：10月OpenAI开发者大会、华为海思大会等将释放新动能。估值仍具吸引力：万得全A市盈率(TTM)为22.10倍，处于近十年89%分位，但科技板块PEG普遍低于1，性价比凸显。相关策略建议：短期：控制仓位，关注回调后低吸机会，重点布局AI算力、国产半导体等主线。中长期：坚定持有科技龙头，忽略短期波动，等待节后政策和产业催化。二、当下中美全面竞合的宏观形势与AI科技竞赛的产业趋势 1、从4月初的关税战到919元首通话，竞合大局已定关税博弈缓和：中美在马德里会谈中就TikTok问题达成框架共识，释放合作信号。科技竞争升级：美国对华半导体出口限制持续，但双方在AI、量子计算等领域仍存在技术交流空间。竞合本质：短期摩擦不可避免，但长期在全球产业链重构中，合作与竞争并存将成为常态。 2、AI基建浪潮时期就谈泡沫？科技泡沫看估值，更看产业突破进展估值角度：部分AI概念股PE高达百倍，但英伟达、微软等海外龙头PE仍在30-40倍，国内龙头估值相对合理。产业突破：算力：阿里平头哥、百度昆仑芯、HW昇腾、寒武纪……国内算力芯片竞相加速发展，中国智能算力规模预计2025年达788EFLOPS，AIDC建设加速（如华为液冷数据中心）。大模型：阿里、DeepSeekV3等大模型持续开源，推动国内AI应用落地。机器人：特斯拉FSD持续投入和进展，新方案和确定在即，国内独角兽上市持续催化。流动性支撑：美联储9月降息25个基点，全球流动性拐点将至，科技股风险偏好有望提升。备注：左脚踩右脚，还是AI飞轮？ 3、AI科技4大主线方向：AI算力基建、国产半导体、机器人、消费电子/端侧主线一：AI算力基建核心标的：达链+国产算力5大天王；逻辑：全球AI算力需求年复合增长率超40%，国内大厂AI资本开支和“东数西算”工程提供政策红利。主线二：国产半导体核心标的：国产芯片、GKJ核心环节,半导体设备、存储涨价等；逻辑：美国对华芯片出口限制倒逼自主可控，gkj进展顺利，晶圆代工良率和产能提升，国产替代率有望从15%提升至30%以上。主线三：机器人核心标的：特斯拉链、宇树智元H链等；逻辑：特斯拉Optimus量产临近，2025年全球机器人市场规模或突破500亿美元。主线四：消费电子/端侧核心标的：3链合1的果链5杰。逻辑：苹果iPhone17系列、华为三折叠屏手机发布，推动产业链需求回暖。附最近市场热议的老登股VS.小登股：老登股（旧经济）：消费、金融等传统行业，估值低但增长乏力。小登股（新经济）：AI、半导体等科技成长股，波动大但空间广阔。结论：长期看，“小登股”代表经济转型方向，回调后配置价值更高。我们前面总结分享并且可以继续沿用的投资策略思路：中美竞合方向边际增量更大+出海优势产业链+两创弹性+赛道龙头效应：中美竞合方向：聚焦国产替代（如半导体）、出海优势（果链达链特链+新能源创新药等）。两创弹性：关注科创板、创业板相关主题ETF，以及细分赛道龙头和卡位核心标的。赛道龙头效应：优先选择各细分领域技术优势或者市占率第一的企业，或者产业环节新变化的新晋小巨人。三、十月重点事件前瞻与节后投资机会展望宏观事件上，美联储9月降息：9月17日降息25个基点，释放流动性利好科技股。中美元首919通话就领域合作细则达成共识，缓解市场担忧。十月份的四中全会：十五五规划可能加码科技投入，明确AI、机器人等产业地位，月底APEC会晤会给市场更多明确信心。同时在产业催化上，OpenAI开发者大会（10月6日）：或发布GPT-5、多模态模型，引爆AI应用行情。2025世界智能网联汽车大会：车路协同、自动驾驶技术或成焦点，利好AI芯片企业。三星XR头显ProjectMoohan：或开启消费电子新周期，带动VR/AR产业链。策略建议：短期：节前重点利用回调布局受益于产业突破和政策催化的AI算力、国产半导体、机器人、消费电子等。中长期：关注十月四中全会政策导向，超配十五五规划重点支持的AI人工智能、国产半导体、机器人、AI端侧、量子计算、核聚变、商业航天卫星等领域。四、更多详细具体的投资机会交流，请大家提前预约锁定我们925火热专场直播《924行情一周年，怎么看？》市场调整更有机会，关键是要抓住主线、逆向布局。科技成长股仍是未来3-5年超额收益的核心来源，而节前的回调正是上车的好时机。附：格隆汇研究院国庆专场直播预告国庆与中秋双节将至，应读者呼吁，格隆汇研究院特筹备国庆专场直播（2025年9月25日），直击核心疑问： 1.美联储降息如何影响A股、港股、美股？节后市场是涨是震？ 2.双节助力下，消费、科技、新能源、周期板块潜力几何？ 3.热点切换频繁，如何踏准节奏斩获“节日红包”？ 4.大盘蓝筹与中小盘股，哪类更值得长期持有？ 5.全球低估值板块中，哪些暗藏价值机遇？格隆汇研究院以数据为基、逻辑为纲，深耕市场多年，擅长提前洞察结构性机会。当前市场机遇与挑战并存，这场直播将助力投资者拨开迷雾、找准方向。锁定9月25日直播，与我们共析市场脉络、布局价值标的，畅享财富硕果！注：本报告基于公开信息和研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

格隆汇09-23 18:31

失守3800点！港、A股集体杀跌，发生了啥？

走高，贵金属、港口航运表现活跃，旅游、华为、CRO等板块跌幅居前。为何突然跳水？对于A股跳水杀跌，业内分析认为主要有三大原因：一是节前资金避险情绪升温。随着国庆、中秋长假临近，杠杆资金往往会提前减仓。据招商证券研报，从2010-2024年历史平均表现看，融资在节前5个交易日均以卖出为主，节前最后一个交易日平均流出规模最高为69亿元。国庆节后，如果假期期间没有重大利空，或者甚至有利好政策释放，市场风险偏好会快速回升，融资客会成为重要的增量资金之一，大举入市，2010-2024年融资资金在国庆后首个交易日平均净流入147 亿元，且随后的20个交易日大部分时间均保持净流入趋势。 A股国庆节前后市场表现同样呈现出一定的日历效应。国庆节前市场交投相对清淡，部分资金在避险需求下流出，导致市场表现不佳。国庆节后市场风险偏好改善，主要指数往往迎来反弹。市场人士指出，融资余额已高达2.4万亿元，一旦假期存在不确定性，部分资金选择“落袋为安”。从盘面上看，早盘不少热门股冲高回落，体现了这种兑现需求。二是海外市场吸引力增强。近期美股、日股持续创新高，巴菲特等国际资金加仓日本市场，令部分资金产生“跷跷板”效应。A股休市期间，美日欧市场正常交易，为避免错过行情，部分外资或选择节前提前布局海外资产。三是政策空窗期。近期重要会议并未对四季度政策方向做出明确表态，市场进入所谓“政策真空期”。市场缺乏新增催化，部分短线资金选择兑现收益，等待后续政策信号再重新进场。另外，虽然近期人民币汇率在7.1上方企稳，但美元指数筑底迹象明显，多位美联储官员释放鹰派信号，打压全球风险偏好。持续更新中...

格隆汇09-23 15:32

半导体设备又火了！500亿龙头业绩预告抢跑，引爆“20CM”涨停

重利好催化。在2025全联接大会上，华为公布了未来三年昇腾芯片详细路线图，计划在2026年一季度推出昇腾950PR芯片，2026年四季度推出昇腾950DT，2027年-2028年各推出一款升级版芯片，国产AI芯片发展进程持续加速。此外，板块上周末再传重磅消息，摩尔线程科创板IPO将于本周（9月26日）上会。作为国产GPU龙头，摩尔线程以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，填补了国内GPU领域的多项空白，在国内GPU领域处于领先地位。 SEMI发布的《全球半导体设备市场报告》显示，今年第二季度全球半导体设备出货金额达到了330.7亿美元，同比增长24%。受先进逻辑制程、HBM相关DRAM应用以及亚洲地区出货量增加的推动，第二季度销售额环比增长3%。从区域市场表现来看，第二季度中国大陆半导体设备销售额为113.6亿美元，尽管同比小幅下滑2%，但环比增长 11%，以约34.4%的市场份额持续稳居全球第一大半导体设备市场。这也是中国大陆半导体设备份额占比首次超过三分之一。这一庞大的市场体量，为国产半导体设备企业带来了广阔的发展空间。中信证券认为，长期看，半导体设备国产化方向明确：一方面，国内晶圆厂在全球市占率从目前的约10%（Trendforce数据）若提升到自给自足情形下30%（中国半导体市场约占全球30%，SEMI数据），有3倍扩产空间；另一方面，设备国产化率从当前约20%（根据中国招标网数据测算）若提升至未来60%～100%（分别考虑替代美国设备对应的约40%份额，以及全国产化情形），有3-5倍空间，发展趋势明确。短期来看， 2025年国内半导体晶圆厂投资表现相对平淡，但国内头部存储厂商新一期项目有望启动，且先进逻辑厂商加大扩产力度，半导体设备有望进入新一轮快速增长期。

格隆汇09-23 15:01

突发！创业板人工智能ETF（159381）高开低走盘中下挫超2%，光库科技跌近8%

规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。光模块CPO概念股权重占比为38%，PCB电路板概念股权重占比为14%。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-23 14:30

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